《华塑控股：上海樱华医院管理有限公司股东全部权益价值项目资产评估报告.docx》由会员分享，可在线阅读，更多相关《华塑控股：上海樱华医院管理有限公司股东全部权益价值项目资产评估报告.docx（30页珍藏版）》请在taowenge.com淘文阁网|工程机械CAD图纸|机械工程制图|CAD装配图下载|SolidWorks_CaTia_CAD_UG_PROE_设计图分享下载上搜索。
1、本报告依据中国资产评估准那么编制强控股股份拟转让股权所涉及的上海樱华医院管理股东全部权益价值工程资产评估报告华亚正信评报字2022第A09-0006号（共1册,第1册）北京华亚正信资产评估二。二二年七月十八日华塑控股股份拟转让股权所涉及的上海樱华医院管理股东全部权益价值工程资产评估报告行政部 财务部 销售部 管理部行政部 财务部 销售部 管理部4 .股权投资情况截至评估基准日，“樱华管理”下设2家全资子公司，均已纳入合并报表范围。纳入评估范围的2家股权投资情况如下：股权投资情况一览表金额单位：人民币万元(1)上海樱华门诊部(以下简称“樱华门诊”)序号被投资单位名称投资日期投资本钱投资比例 (%
2、)账面价值注册资本实缴资本实缴比 例(%)经营情况1上海樱华门诊部 2017年10月60.00l(X)%60.0060.0060.00100%正常 经营2上海樱园门诊部 2017 年 1()月60.001(X)%60.0060.0060.00KX)%正常 经营合计12().(X)100%120.0012().(X)12O.(X)100%企业名称：上海樱华门诊部法定住所：上海市长宁区延安西路2558号B座4楼法定代表人：励洪注册资本：陆拾万元整实收资本：陆拾万元整营业执照注册号：9I310I05769438239J企业性质：有限责任公司(自然人投资或控股的法人独资)成立日期：2004年11月25
3、日经营期限：长期主要经营范围：预防保健科，内科，外科，妇产科，儿科，耳鼻咽喉科，医学影 像科，中医科。【依法须经批准的工程，经相关部门批准后方可开展经营活动】(2)上海樱园门诊部(以下简称“樱园门诊”)北京华亚正信资产评估华塑控股股份拟转让股权所涉及的上海樱华医院管理股东全部权益价值工程资产评估报告企业名称：上海樱园门诊部法定住所：上海市长宁区天山路338弄1号301室-5法定代表人：罗维之注册资本：陆拾万元整实收资本：陆拾万元整营业执照注册号:企业性质：有限责任公司（自然人投资或控股的法人独资）成立日期：2006年02月01 S经营期限：2006年02月01日至2026年01月31日主要经营
4、范围：营利性医疗机构。【依法须经批准的工程，经相关部门批准后方 可开展经营活动】.被评估单位近三年财务状况本工程评估基准日为2021年12月31日，被评估单位评估基准日及前三年资产 负债表如下：基准日近三年资产负债表情况（合并报表口径）金额单位：人民币元序号工程2019年12月31日2020年12月31日2021年12月31日1流动资产36,379,048.6231,025,276. 1438,676.452. 112非流动资产2,208,768.068,857,999.013其中：固定资产4使用权资产7.932. 111.945递延所得资产165,637.22615,861.736资产总计3
5、3,234,044.2047,534,451.127流动负债9,533,047.6710, 16,831, 133.018非流动负债5.359,959.459负债合计9,533,047.6710,190,936.8022,191,092.4610所有者权益29,301,021.5923,043,107.4025,343,358.66il其中：归属母公司所 有者权益23,043, 107.4025,343,358.66基准日近三年资产负债表情况（母公司单体报表口径）金额单位：人民币元序号工程2019年12月31日2020年12月31日2021年12月31日1流动资产8,751,839. 198.
6、 177,212.227,905,277.322非流动资产3其中：长期股权 投资北京华亚正信资产评估华塑控股股份拟转让股权所涉及的上海樱华医院管理股东全部权益价值工程资产评估报告序号工程2019年12月31日2020年12月31日2021年12月31日4资产总计9,951,839.199,377,212.229,105,277.325流动负债16,970.0238,242.7546,605.256非流动负债-7负债合计16,970.0238,242.7546,605.258所有者权益9,934,869.179,338,969.479,058,672.07被评估单位基准日近三年经营情况表（合并报
7、表口径）金额单位：人民币元序号工程2019年度2020年度2021年度营业收入42,652,595.43减：营业本钱28.834,803.9326,501,485.0327, 139380.07金及附加销售费用3.661,567.702,491,686.522,007,370.32管理费用9,509,345.485,559,530.248,344,837.70财务费用-83,312.29力口：投资收益611,869.2683,387.83629,084.89其他收益146,266.6518,552.0839,568.48公允价值变动收益-信用减值损失资产处置收益377,786.50110,75
8、2.5().资产减值损失-二营业利洞5,469,095.295,456,761.38力口：营业外收入85.44减：营业外支出26,800.00289, 158. 1411,021. 10三利润总额15,501,894.495, 180,022.595.445,740.28减:所得税费用4,336,670.712,590,201. 15四净利润11, 3,742,085.812,855,539. 13其中：归属母公司所有者 的净利润11, 2,855,539. 13被评估单位基准日近三年经营情况表（母公司单体报表口径）序号工程2019年度2020年度2021年度营业收入-99,298.63-减：
9、营业本钱-99,298.63-税金及附加-销售费用-管理组用200,432.05267,369.52345,351.87财务费用-57, 100.59-33,577.44155.20资产减值损失-力口：投资收益20.776. 180.679,156,981.0065. 13(). 19其他收益110,717.31869.4579.48信用减值损失-171,459. 18480,041.66-10北京华亚正信资产评估华塑控股股份拟转让股权所涉及的上海樱华医院管理股东全部权益价值工程资产评估报告序号工程2019年度2020年度2021年度二营业利润20,572, 107.349.404. )00.
10、03-280,297.40力II:营业外收入-0.27-减：营业外支出-.三利涧总额20,572, 107.349.404. 100.30-280,297.40减：所得税费用-四净利润20,572, 107349,404, 100.30-280,297.40“樱华管理” 2019-2020年经大信会计师事务所(特殊普通合伙)四川分所审计, 但未单独出具审计报告。本次评估基准日财务报表经大信会计师事务所(特殊普通合 伙)四川分所审计，并出具了 “大信审字【2022】第14-00010号”无保存意见审计 报告。5 .被评估单位整体经营情况被评估单位“樱华管理”为管理公司，没有实际经营业务，下属2家
11、全资子公 司主要提供门诊医疗和疫苗接种业务。被评估单位医疗许可情况如下：(1)上海樱华门诊部医疗机构执业许可证登记号为769438239310105117D1102, 许可期限为2018年5月20日至2023年5月19日。(2)上海樱园门诊部医疗机构执业许可证登记号为7851917583I010516D1102, 许可期限为2017年10月9日至2022年10月8日。6 .执行的主要会计政策(1)会计期间：被评估单位会计年度采用公历年度，自公历1月1日起至12月 31日止：(2)记账本位币：被评估单位以人民币为记账本位币；(3)会计制度：被评估单位执行企业会计准那么；(4)发出存货的计价方法：
12、被评估单位存货发出时由于有国家规定的价格，发 出存货按照发票上进价确定其发出的实际本钱；存货的盘存制度为永续盘存制。(5)长期股权投资公司能够对被投资单位实施控制的长期股权投资采用本钱法核算，时联营企业和 合营企业的长期股权投资采用权益法核算。公司对联营企业的权益性投资，其中一部 分通过风险投资机构、共同基金、信托公司或包括投连险基金在内的类似主体间接持 有的，无论以上主体是否对这局部投资具有重大影响，公司按企业会计准那么第22 号金融工具确认和计量的有关规定处理并对其余局部采用权益法核算。(6)固定资产及折旧：被评估单位各类固定资产的使用寿命、预计净残值和年11北京华亚正信资产评估华塑控股股
13、份拟转让股权所涉及的上海樱华医院管理股东全部权益价值工程资产评估报告折旧率如下:类别折旧方法预计使用寿命（年）预计净残值率（）年折旧率（）房屋建筑物年限平均法20-350-10机器设备年限平均法3-153-10运输设备年限平均法4-123-10电子设备及其他年限平均法3-120-10（7）税项：公司适用的主要税种及税率列示如下:税种计税依据樱华管理税率樱华门诊税率樱园门诊税率企业所得税应纳税所得25%25%25%增值税按应税销售额及使用 税率计算销项税额， 并按扣除当期允许抵 扣的进项税额后的差 额，计算缴纳增值税3%免税免税城市维护建设税应纳流转税5%免税免税教育费附加应纳流转税3%免税免税
14、地方教育费附加应纳流转税2%免税免税注：根据财政部国家税务总局关于全面推开营业税改征增值税试点的通知（财 税201636号）附件三营业税改征增值税试点过渡政策的规定第一条第（七）项 规定，医疗机构提供的医疗服务免征增值税；附件一营业税改征增值税试点实施办 法第二十七条：用于免征增值税工程的进项税额不得从销项税额中抵扣。（三）委托人与被评估单位之间的关系委托人华塑控股股份是被评估单位上海樱华医院管理的控股 股东，持有被评估单位51%的股权，委托人拟转让被评估单位股权。（四）评估委托合同约定的其他资产评估报告使用人概况本资产评估报告仅供委托人华塑控股股份、资产评估委托合同中约定的 其他资产评估报告
15、使用人和法律、行政法规规定的其他资产评估报告使用人使用，除 此之外其他任何机构和个人不能成为资产评估报告的使用人。二、评估目的根据华塑控股股份华控办【2021】46号会议纪要总经理办公会纪要， 华塑控股股份拟转让上海樱华医院管理股权，此项经济行为已获得 湖北省资产管理审议通过。华塑控股股份拟转让所持有上海樱华医院管理4.限公司的股权。为此，12北京华亚正信资产评估华塑控股股份拟转让股权所涉及的上海樱华医院管理股东全部权益价值工程资产评估报告需对上海樱华医院管理股东全部权益在评估基准日的市场价值进行评估，为 上述经济行为提供价值参考。三、评估对象和评估范围（一）评估对象根据本次评估目的，评估对象
16、是上海樱华医院管理在评估基准日的股东 全部权益价值。（-）评估范围1 .评估范围为上海樱华医院管理在评估基准日经审计的全部资产及相关 负债，具体包括：流动资产、长期股权投资、流动负债。合并口径总资产账面值为 47,534,451. 12元，总负债账面价值为22, 191,092.46元，所有者权益（净资产）账面价 值为25,343,358.66元；母公司总资产账面值为9, 105,277.32元，总负债账面价值为 46,605.25元，所有者权益（净资产）账面价值为9,058,672.07元。各类资产、负债账 面金额如下：合并口径报表金额单位：人民币元序号工程账面价值1流动资产38,676,4
17、52. 112非流动资产3其中：可供出售金融资产4持有至到期投资5长期股权投资6投资性房地产7固定资产8在建工程9使用权资产7,932, 111.9410无形资产11递延所得税资产38,542.4312其他非流动资产13资产总计14流动负债16.831, 133.0115非流动负债5,359,959.4516负债合计22,191,092.4617所有者权益25,343,358.66母公司口径报表13北京华亚正信资产评估华塑控股股份拟转让股权所涉及的上海樱华医院管理股东全部权益价值工程资产评估报告金额单位：人民币元序号工程账面价值1流动资产2非流动资产3其中：可供出售金融资产4持有至到期投资5长
18、期股权投资1,200,000.006投资性房地产7固定资产8在建工程9无形资产10其他非流动资产11资产总计9,105,277.3212流动负债46,605.2513非流动负债14负债合计46,605.2515所有者权益9,058,672.07上述被评估单位评估基准日的资产、负债账面价值业经大信会计师事务所（特殊 普通合伙）四川分所审计，并出具了“大信审字【2022】第14-00010号”无保存意见审 计报告。委托评估对象和评估范围与本次经济行为涉及的评估对象和评估范围一致。2 .企业申报的表外资产的类型、数量企业申报的纳入评估范围的资产均为表内资产。3 .引用其他机构出具的报告结论本次评估报
19、告中评估基准日各项资产及负债账面值系大信会计师事务所（特殊普 通合伙）四川分所的审计报告结果。除此之外，未引用其他机构报告内容。四、价值类型根据本次评估目的，确定评估对象的价值类型为市场价值。市场价值是指自愿买方和自愿卖方，在各自理性行事且未受任何强迫的情况下， 评估对象在评估基准日进行正常公平交易的价值估计数额。五、评估基准日评估基准日是2021年12月31日。评估基准日由委托人确定。确定评估基准日主要考虑了如下因素：14北京华亚正信资产评估华塑控股股份拟转让股权所涉及的上海樱华医院管理股东全部权益价值工程资产评估报告1 .选定的评估基准日应尽可能与评估目的实现日较接近，使评估结论较合理地为
20、 评估目的服务；2 .评估基准日选定会计期末并与审计截止日保持一致，能够较全面完整地反映委 估资产及负债的账面情况，便于资产清查核实等工作的开展。六、评估依据本次评估工作中所遵循的具体行为依据、法律依据、准那么依据、权属依据和取价 依据为：（-）经济行为依据.华塑控股股份“华控办（2021） 46号”总经理办公会纪要；1 .湖北省资产管理”办字（2021） 61号”总经理办公会议纪要。 （二）法律法规依据1 .中华人民共和国公司法（2018年10月26日第十三届全国人民代表大会常 务委员会第六次会议第四次修正）；2 .中华人民共和国资产评估法（2016年7月2日第十二届全国人民代表大会 常务委
21、员会第二十一次会议通过）：3 .中华人民共和国民法典（2020年5月28日第十三届全国人民代表大会第 三次会议通过）4 .中华人民共和国企业国有资产法（2008年1（）月28日第十一届全国人民代 表大会常务委员会第五次会议通过）；5 .中华人民共和国证券法（2019年12月28日第十三届全国人民代表大会常 务委员会第十五次会议第二次修订）;6 .资产评估行业财政监督管理方法（中华人民共和国财政部令第86号，根据 2019年1月2日中华人民共和国财政部令第97号修改）；7 .中华人民共和国车辆购置税法（2018年12月29日，第十三届全国人民代 表大会常务委员会第七次会议通过，自2019年7月1
22、日起施行）；8 .中华人民共和国企业所得税法（2018年12月29日第十三届全国人民代表 大会常务委员会第七次会议通过第十三届全国人民代表大会常务委员会第七次会议 决定修改）；.中华人民共和国企业所得税法实施条例（2019年4月23日，中华人民共15北京华亚正信资产评估华塑控股股份拟转让股权所涉及的上海樱华医院管理股东全部权益价值工程资产评估报告和国国务院令第714号）；9 .企业国有资产监督管理暂行条例（国务院令第378号发布，2019年3月2 日中华人民共和国国务院令第709号公布国务院关于修改局部行政法规的决定修 改）10 .国有资产评估管理方法（1991年国务院91号令）（根据2020
23、年11月29 日国务院关于修改和废止局部行政法规的决定修订）；.国有资产评估管理假设干问题的规定（2001年财政部令第14号）；11 .企业国有资产评估管理暂行方法（国务院国资委第12号令2005年8月 25 日）；12 .关于加强企业国有资产评估管理工作有关问题的通知（国资委产权 2006274 号）；13 .关于企业国有资产评估报告审核工作有关事项的通知（国资发产权 2009941 号）；14 .上市公司国有股权监督管理方法（国务院国资委、财政部、中国证券监督 管理委员会令第36号，自2018年7月1日起施行）；.企业国有资产评估工程备案工作指引（国资发产权201364号）；15 .企业国
24、有资产交易监督管理方法（国务院国资委财政部令第32号2016 年6月24日）；16 .中华人民共和国公司登记管理条例（根据2016年2月6日发布的国务院 令第666号国务院关于修改局部行政法规的决定修正）；17 .公司注册资本登记管理规定（2014年2月20日国家工商行政管理总局令 第64号）；18 .中华人民共和国增值税暂行条例（根据2017年11月19 13国务院关于 废止中华人民共和国营业税暂行条例和修改中华人民共和国增值税暂行条例 的决定第二次修订）：19 .关于全国实施增值税转型改革假设干问题的通知（财税2008 170号）：20 .财政部国家税务总局关于全面推开营业税改征增值税试点
25、的通知（财税 201636 号）；.财政部税务总局关于建筑服务等营改增试点政策的通知（财税20175816北京华亚正信资产评估华塑控股股份拟转让股权所涉及的上海樱华医院管理股东全部权益价值工程资产评估报告号）；21 .关于深化增值税改革有关政策的公告（财政部、税务总局、海关总署公告 2019年第39号）；22 .中华人民共和国城市维护建设税法（2020年8月11日第十三届全国人 民代表大会常务委员会第二十一次会议通过，自2021年9月1日起施行）；23 .中华人民共和国印花税法（2021年6月10日第十三届全国人民代表大 会常务委员会第二十九次会议通过，自2022年7月1 口起施行）；.其他相
26、关法律、法规、通知文件等。（三）评估准那么依据.资产评估基本准那么（财资201743号）；1 .资产评估职业道德准那么（中评协201730号）；.资产评估执业准那么一资产评估程序（中评协201836号）；2 .资产评估执业准那么资产评估报告（中评协201835号）；.资产评估执业准那么资产评估委托合同（中评协201733号）；3 .资产评估执业准那么资产评估档案（中评协201837号）；.资产评估执业准那么一利用专家工作及相关报告中评协201735号）；4 .资产评估执业准那么企业价值（中评协20网38号）；.资产评估执业准那么机器设备（中评协201739号）；5 .资产评估执业准那么资产评估
27、方法（中评协201935号）；.企业国有资产评估报告指南（中评协201742号）；6 .资产评估机构业务质量控制指南（中评协201746号）；.资产评估价值类型指导意见（中评协201747号）；7 .资产评估对象法律权属指导意见（中评协201748号）；8 .会计监管风险提示第5号-上市公司股权交易资产评估（中国证监会2013 年2月6日）。（四）权属依据.机动车行驶证；2 .设备购置合同、发票及付款凭证；.其他有关产权证明文件。17北京华亚正信资产评估仰7腔股股份拟转让股权所涉及的上海樱华医院管理股东全部权益价值工程资产评估报告目录资产评估报告声明1资产评估报告摘要3资产评估报告正文5一、委
28、托人、被评估单位和资产评估委托合同约定的其他资产评估报告使用人的概况.5二、评估目的12三、评估对象和评估范围13四、价值类型14五、评估基准日14六、评估依据15七、评估方法18八、评估程序实施过程和情况24九、评估假设26十、评估结论27十一、特别事项说明29十二、评估报告使用限制说明30十三、资产评估报告日30资产评估报告附件32北京华亚正信资产评估华塑控股股份拟转让股权所涉及的上海樱华医院管理股东全部权益价值工程资产评估报告（五）取价依据1 .机动车强制报废标准规定（商务部、发改委、公安部、环境保护部令2012 第12号）；.资产评估常用数据与参数手册（第二版）（北京科学技术出版社）；
29、2 .中国人民银行公布的贷款市场报价利率（LPR）（2021年12月31日）.企业提供的以前年度及评估基准日的审计报告、财务报表；3 .“樱华管理”公司提供的企业未来开展规划及盈利预测；.局部产品购销合同：4 .评估人员尽职调查、现场勘察收集、记录的资料；.评估人员从各政府部门、专业网站、书刊提供的相关估价信息资料；5 .其他与本次资产评估有关的资料。（六）其他参考依据.资产评估委托合同；1 .企业提供的资产评估申报明细表；.企业提供的收益法评估预测明细表；2 .企业提供的关于进行资产评估有关事项说明；.大信会计师事务所（特殊普通合伙）四川分所出具的评估基准日审计报告；3 .同花顺FinD数据
30、库。七、评估方法（一）评估方法的选择企业价值评估方法主要有资产基础法、收益法和市场法。企业价值评估中的资产基础法，是指以被评估企业评估基准日的资产负债表为基 础，合理评估企业表内及表外各项资产、负债价值，确定评估对象价值的评估方法。企业价值评估中的收益法，是指通过将被评估单位预期收益资本化或折现，确定 评估对象价值的评估方法。收益法常用的具体方法包括股利折现法和现金流量折现 法。企业价值评估中的市场法，是指将评估对象与可比上市公司或者可比交易案例进 行比拟，确定评估对象价值的评估方法。市场法常用的两种具体方法是上市公司比拟 法和交易案例比拟法。18北京华亚正信资产评估华塑控股股份拟转让股权所涉
31、及的上海樱华医院管理股东全部权益价值工程资产评估报告按照资产评估执业准那么-企业价值，规定，执行企业价值评估业务，应当根据 评估目的、评估对象、价值类型、资料收集等情况，分析收益法、市场法、资产基础 法三种基本方法的适用性，选择评估方法。根据评估目的、评估对象、价值类型、资料收集等情况，以及三种评估基本方法 的适用条件，本次评估选用资产基础法和收益法。1 .收益法企业价值评估中的收益法是指将预期收益资本化或者折现，确定评估对象价值的 评估方法。收益法适用的前提条件是：A被评估对象的未来预期收益可以预测并可以用货币 衡量：B资产拥有者获得预期收益所承当的风险也可以预测并可以用货币衡量；C被 评估
32、对象预期获利年限可以预测。根据本次评估目的所对应的经济行为的特性，以及评估现场所收集到的企业经营 资料，考虑“樱华管理”及其全资子公司自成立至评估基准日已持续经营数年，母子 公司经营模式稳定，未来具备可持续经营能力，可以用货币衡量其未来收益，其所承 担的风险也可以用货币衡量，符合采用收益法的前提条件，因此本工程适宜采用收益 法（合并口径）评估。2 .市场法企业价值评估中的市场法，是指将评估对象与可比上市公司或者可比交易案例进 行比拟，确定评估对象价值的评估方法。市场法常用的两种具体方法是上市公司比拟法和交易案例比拟法。市场法中的上市公司比拟法是指获取并分析可比上市公司的经营和财务数据， 计算价
33、值比率，在与被评估单位比拟分析的基础上，确定评估对象价值的具体方法。市场法中的交易案例比拟法是指获取并分析可比企业的买卖、收购及合并案例 资料，计算价值比率，在与被评估单位比拟分析的基础上，确定评估对象价值的具体 方法。市场法适用的前提条件是：A要有一个充分活跃、有效的公开市场，在这个市场 上成交价格基本上反映市场买卖双方行情，因此可以排除个别交易的偶然性；B公开 市场上存在足够数量的相同或类似的可比交易案例；C可比案例与评估对象的价值影 响因素明确，可以量化，且能够收集到与评估活动相关的具有代表性、合理性和有效 性的信息资料。19北京华亚正信资产评估华塑控股股份拟转让股权所涉及的上海樱华医院
34、管理股东全部权益价值工程资产评估报告由于目前国内资本市场缺乏与被评估企业比拟类似或相近的可比企业；同时由于 股权交易市场不兴旺，缺乏或难以取得类似企业的股权交易案例，因此本工程不适宜 采用市场法评估。3 .资产基础法企业价值评估中本钱法称为资产基础法，是指以被评估单位评估基准日的资产负 债表为基础，评估表内及可识别的表外各项资产、负债价值，确定评估对象价值的评 估方法。资产基础法适用的前提条件是：（1）被评估对象处于继续使用状态或被假定处于 继续使用状态；（2）具备可利用的历史资料；（3）不存在对评估对象价值有重大影响 且难以辨识和评估的资产和负债。资产基础法的评估结果主要是以评估基准日企业各
35、项资产、负债的更新重置本钱 为基础确定的，具有较高的可靠性，且本次评估不存在难以识别和评估的资产或者负 债，因此本工程适宜采用资产基础法评估。（二）资产基础法资产基础法是指以被评估企业评估基准日的资产负债表为基础，合理评估企业表 内及表外各项资产、负债价值，确定评估对象价值的评估方法。各类资产及负债的评估方法如下：1 .流动资产评估范围内的流动资产包括货币资金、其他应收款等。（1）货币资金货币资金包括现金、银行存款。对货币资金通过现金盘点、核实银行对账单、银行函证等，以核实后的价值确定 评估值。（2）应收款项应收款项包括其他应收款。对各种应收款项采取账证账表核对、函证、抽查凭证等方法，查明每项
36、款项发生 的时间、发生的经济事项和原因、债务人的基本情况等，在核实无误的基础上，根据 每笔款项可能收回的数额确定评估值。对于有充分理由相信全部能收回的，按全部应 收款额计算评估值；对于很可能收不回局部款项的，在难以确定收不回账款的数额时，20北京华亚正信资产评估华塑控股股份拟转让股权所涉及的上海樱华医院管理股东全部权益价值工程资产评估报告借助于历史资料和现场调查了解的情况，具体分析欠款时间和原因、款项回收情况、 欠款人资金、信用、经营管理现状等，按照个别认定法、账龄分析法，估计出这局部 可能收不回的款项作为风险损失，以核实后账面值扣除风险损失额作为评估值；对于 有确凿根据说明无法收回的，按零值
37、计算；账面上的“坏账准备”科目按零值计算。2 .非流动资产(1)长期股权投资评估基准日上海樱华医院管理长期股权投资为2家全资子公司，评估人 员在对长期股权投资形成原因、账面价值、被投资企业会计报表了解核实、并查阅投 资协议、股东会决议、章程、和有关会计记录等资料的基础上，根据被评估单位对长 期股权投资工程的实际控制情况以及对评估对象价值的影响程度等因素，分别采取适 当的方法进行评估。经核实，企业提供的长期股权投资申报表相关数据与核实结果相符，目前长投公 司均正常经营。历史期近三年，上海樱华门诊部收入基本稳定，但利润有小 幅下滑；上海樱园门诊部收入波动较大，呈先降后升趋势，近两年持续亏损。根据评
38、估准那么要求及子公司自身经营状况，本次采用合并口径的收益法，未再对 子公司单独采用收益法评估；并分别对2家全资子公司选择资产基础法进行整体评估。资产基础法中长期股权投资评估值=2家全资子公司分别单独采用资产基础法得 到的净资产评估结果作为评估值。全资子公司单独采用资产基础法整体评估的详细情况，见各长期投资单位资产评 估说明。在确定长期股权投资评估值时，评估师没有考虑具有控制权和缺乏控制权等因素 产生的溢价和折价。3 .负债评估基准日，企业申报的负债为应付职工薪酬、应交税费、其他应付款，评估人 员根据企业提供的各项明细表，清查核实各项负债在评估目的实现后的实际债务人、 负债额，以评估目的实现后的
39、产权所有者实际需要承当的负债工程及金额确定评估 值，对于将来并非应由评估目的实现后的产权持有者实际承当的负债工程，按零值计 算。(三)收益法21北京华亚正信资产评估华塑控股股份拟转让股权所涉及的上海樱华医院管理股东全部权益价值工程资产评估报告.概述本次采用收益法中现金流量折现法(DCF)对评估对象价值进行估算。现金流折现法(DCF)是指通过将企业未来预期的现金流折算成现值，评估企业 价值的一种方法。即通过估算企业未来预期现金流和采用适宜的折现率，将预期现金 流折算成现时价值，得到企业价值。其适用的基本条件是：企业具备持续经营的基础和条件，资产经营与收益之间存 在较稳定的对应关系，并且未来收益和
40、风险能够预测且可量化。1 .基本评估思路以企业经审计的历史年度会计报表为基础，结合企业未来开展战略及规划，并综 合分析、考虑被评估企业的人力资源、技术水平、资本结构、经营状况、自身优劣势、 持续经营盈利能力及所在行业现状与开展前景等估算其股东全部权益价值。即按收益途径采用现金流折现法(DCF),以加权资本本钱(WACC)作为折现 率，将未来各年的预计企业自由现金流折现加总得到经营性资产价值，再加上溢余资 产、非经营性资产的价值和企业对外长期股权投资的价值，得到企业整体资产价值， 减去付息债务价值后，得到股东全部权益价值。2 .评估模型(1)基本模型本次评估采用现金流折现法(DCF)中的企业自由
41、现金流模型。基本公式：股东全部权益价值=企业整体价值一付息债务价值企业整体价值=经营性资产价值+非经营性资产价值+溢余资产价值+长期股权投 资价值非经营性负债价值付息债务是指评估基准日被评估单位账面上需要付息的债务，(包括短期借款、 带息的应付票据、一年内到期的非流动负债、长期借款、应付债券、长期应付款)。付息债务以核实后的账面值作为评估值。经营性资产价值经营性资产是指与被评估单位生产经营相关的，评估基准日后企业自由现金流量 预测所涉及的资产与负债。经营性资产价值的计算公式为：22北京华亚正信资产评估华塑控股股份拟转让股权所涉及的上海樱华医院管理股东全部权益价值工程资产评估报告台(1 + (r
42、 g) x (1 +r)n式中一P为评估基准日的企业经营性资产价值；E为评估基准日后第i年预期的企业自由现金流量；Fn为详细预测期末年预期的企业自由现金流量；r为折现率(此处为加权平均资本本钱,WACC)；n为详细预测期；i为详细预测期第i年；g为永续期增长率。其中：企业自由现金流=税后净利润+折旧与摊销+扣税后付息债务利息-资本性 支出-净营运资金变动折现率采用加权平均资本本钱WACC模型确定。非经营性资产、负债价值非经营性资产、负债是指与被评估单位生产经营无直接关系的，评估基准日后企 业自由现金流量预测不涉及的资产与负债。本次对非经营性资产、负债主要采用本钱 法进行单独分析和评估。溢余资产
43、价值溢余资产是指评估基准日超过企业生产经营所需多余的、评估基准日后企业自由 现金流量预测不涉及的资产。本次对溢余资产主要采用本钱法进行单独分析和评估。长期股权投资价值根据子公司自身经营状况，本次整体采用合并口径的收益法，无长期股权投资科 口，均为经营性现金流。(2)主要参数确实定I)收益期和预测期确实定评估人员经分析调查，被评估企业所属行业为卫生和社会服务行业，除子公司“樱 园门诊”营业期限2006年2月1日至2026年1月31日外，樱华管理公司及子公司 樱华门诊的企业营业执照核准的营业期限为长期，评估基准日被评估单位经营正常， 根据企业的开展规划及行业特点，企业业务类型、经营方式较稳定，通过
44、分析企业的 经营状况及与企业管理层沟通，不存在对影响企业持续经营的核心资产的使用年限进 行限定和对企业生产经营期限进行限定，并可以通过延续方式永续使用。故收益期按23北京华亚正信资产评估华塑控股股份拟转让股权所涉及的上海樱华医院管理股东全部权益价值工程资产评估报告永续确定。根据公司目前经营状况、业务特点、市场供需情况，预计其在2026年进入稳定 期，故预测期确定为2022年1月-2026年12月共5年。2026年后为永续。2）折现率确实定按照收益额与折现率口径一致的原那么，本次评估收益额口径为企业自由现金流， 那么折现率选取加权平均资本本钱估价模型（WACC）确定。ED=- + Zfdxx（l-DU -r HU r b其中：Ke：权益资本本钱E ：权益的市场价值Kd：债务资本本钱D：付息债务的市场