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1、中央广播电视大学20 2 3年春第一学期开放专科期末考试各专业财务管理试题20 2 3年1月2 0 38号卷一、单项选择题（从下列每小题的四个选项中，选出一个对的的，并将其序号字母填在题后的括号里。每1 .已知某证券的风险系数是2,则该证券的风险状态是（A A.无风险B.与金融市场合有证券的平均风险一致 C.有非 常低的风险D.金融市场合有证券平均风险的两倍2A.现代公司制度安排中，有权对重大财务事项进行监督的主体是（ 出资者B.经营者 C.财务经理D.财务会计人员.将1000元钱存入银行，利息率为1 0 %,计算三年后的终值应采用（）aA.复利终值系数B,复利现值系数C.年金终值系数D.年金
2、现值系数.某公司按3/1 0、N/30的条件购入存货30万元，假如公司延至第30天付款，其放弃钞票折扣的机会成本是（）（一年按 3 60天计）.36.7% B.18. 4% C. 3 4 . 6 7 % D. 5 5 .67% 5 ,某公司按8 %的年利率向银行借款10 0万，银 行规定保存2 0 %作为补偿性余额，那么该笔借款的实际利率是（）aA. 8% B. 10% C. 14% D. 16%6.假定 有一张面值为1 0 0 0元的公司债券，票面利率为10%,若市场利率为1 2%,则在理论上债券的发行价格（），A.高于面 值B.低于面值C. 等于面值D.无法判断a 7.只要公司存在固定成本
3、，那么经营杠杆系数必（AA.恒大于1 B. 与销售量成反比C.与固定成本成反比D.与风险成反比8 .下列各项中，既有抵税作用，又能带来杠杆利益的筹资方式是（）A.发行债券B.发行优先股 C. 发行普通股D.是用内部留存9 .当贴现率等于内含报酬率时，则（AA.净现值大于0 B.净现值等于。C.净现值小于0 D.不能拟定.一个投资方案年销售收入是300万元，年销售成本是18 0万元，其中折旧8 5万元，所得税3 3 %,则该方案年营业钞 票流量为（AA. 13 9万元B. 1 75万元 C . 9 0万元D. 1 65. 4万元11,某公司当初以100万元购人一块地，目前市价为80万元，如欲在这
4、块土地上兴建厂房，则应（）A.以100万元作为投资分析的机会成本考虑B.以80万元作为投资分析的机会成本考虑C.以20万元作为投资分析的机会成本考虑 D.以18 0万元作为投资分析的淹没成本考虑a 1 2 .某投资项目与建设初 期一次投入原始投资400万元，现值指数为1.35。则该项目的净现值为（）A. 540万元B. 140万元 C. 100万元 D. Z 0 0万元1外.某公司规定的信用条件是：5/10, 2 / 20,n / 3 0,以客 户从该公司购人原价为I 0 , 00 0元的原材料,并与第15天付款，该客户实际支付的货款是（AA. 9 5 00元B.9900元 C. 1 0000
5、元D. 9800元A 14.某公司的应收账款周转期为80天，应付账款的平均付款天数为4 0天，平均存货期限为 70天，则该公司的钞票周转期为（）A.190 天 B.U0 天 C. 50 天 D.30 天.某一投资者在1 995年1月1日购人票面价值为10 0 0元的5年期债券100张，购买价格为1200元/张，票面利率为10%, 到期一次还本付息，该投资者1998年7月I日将其持有的债券以16 00元/张的价格卖出，则其持有期间的收益率为（） A.1 7.86% B. 33. 3 3% C. 10% D. 9. 5 2%15 .产权比率为3/4,则权益乘数为（AA. 4/3 B. 7/4 C.
6、 7 / 3 D.3 / 4 a 1 7.公司采用剩余股利政策分派利润的主 线理由在于（A.是公司的利润分派具有较大的灵活性氏稳定对股东的利润分派额C.减少综合资本成本D.使对股东的 利润分派与公司的盈余紧密配合，1外.公司为稀释股权，可采用的股利支付形式是（）A.钞票股利B,财产股利C.公司愤股利D.股票股利19.下列财务比率反映营运能力的是（.）A.存货周转率B.资产负债率C.流动比率D.资产报酬率2g.有时速动比率小于1也是正常的，比如（）A.流动负债大于速动资产B.应收账款不能收现C.大量采用钞票销售D.存货过多导致速动资产减少二、多项选择（在下 列每小题的五个选项中，有二至五个是对的
7、的，请选出并将其序号字母填入题后的括号里。多选、少选、错选均不得分。 每小题2分，共10分）E下列关于风险和不拟定性的说法中，对的的有（AA.风险总是一定期期内的风险B.风险与不拟 定性是有区别的C.假如一项行动只有一种肯定的后果，称之为无风险D.不拟定性的风险更难预测E.风险可通过数学分析 方法来计量2 .长期资本簿集方式重要有（）A.预收贷款B.吸取直接投资C.发行股票D.发行长期债券E.应付票据钞票管理所涉及的内容重要涉及（钞 票融通B.拟定钞票管理目的C.钞票预算D.最佳钞票收支余额的拟定E.对出纳的管理.应收账款平常管理的重要措施有（）A. 应收胀款追踪分析B.应收账款坏账准备制度C
8、.应收账款账龄分析D.应收账款收现率分析E.应收账款收账 政策.制定目的利润应考虑的因素有（）A.连续经营的需要 B.资本保值的需要C.公司内外环境适应的需要D.投资的需要E.公司利润分派的需要 三、名词解释（每题3分，共15分）1.财务管理目的2.资本成本3.内含报酬率4,量本利分析法5.资产负债及四、简答（第1题8分，第2题7分，共1 5分）1.简述公司筹资应当遵循的原则。2 .简述证券投资组合的风险。五、综合计算分析题（第1、3题各15分，第2题10分, 共40分。小数点后留保两位数）1、某公司现有资金1 00,0 00元可以用于以下投资方案:a方案A:购入国库券（五年期，年 利率1 4
9、 %，不计复利，到期一次支付本息）；方案B：购买新设备（使用期5年，预计残值收入为设备总额的10%,按直线法计提折旧，4设备交付使用后每年可以实 现1 2,000元的税前利润）/该公司的资金成本率为10%,合用所得税率为3 0%Q规定：（1）计算投资方案人的净现值泠（2） 计算投资方案B的各年钞票流量及净现值;3(A)运用净现值法对上述投资方案进行选择。A(复利现值系数PV I F (10%, 5 年)=0. 621PVIF(14%,5 年)=0 . 519复利终值系数FVIF( 1 0%,5) =1. 6 11.F VIF(14%, 5)=1.9 25年金现值系数口丫万人(10%,5)=3.
10、 791年金终值系数FVIFA(1O%, 5)= 6. 1 0 5 2A.预计某公司明年的税后利润是1 0 00万元，发行在外普通股500万股，规定： (1)假设其市盈率为12倍，计算其股票价值？(2 )假设公司的成长率为6 %,必要报酬率为1 0 %，预计盈余的60%用于发放股利，用固定成长模型计算其股票价值?八.A 公司年初存货为30 0,00 0元，年初应收账款为25,4 0 0元;年末计算出流动比率为3. 0,速动比率为1.3,存货周转率为4 次，流动资产合计为54, 000.元。规定根据上述资料计算法(1 )公司本年销售额是多少？(2)假如除应收账款以外的其他速动资产是微局限性道的，
11、则应收张款的平均收账期是多少天?(每年3 6 0天计，天数取整， 假设没有钞票折扣)中央广播电视大学2 023202 3学年度第一学期“开放专科一期末考试各专业财务管理试题答案及评分标准一、单选题每题1分，共2 0分)I. D 2. A 3. A 4. D 5 .B 6. B 7.A 8.A 9.B 1(), D 1 1 .B 1 2 . B 1 3.D 1 4.b 15. Bl 6.B 17. C 8 . D9 .A 2O.Ca 二、多选题(每题 2 分，共 10 分 Al.ABCDE 2. BCD 3 .BCD 4. ABCD 5. ABC三、名词解释(每题3分，共15分).财务管理目的：
12、又称理财目的，是指公司进行财务活动所要达成的主线目的,是评价 公司财务活动是否合理的标准，它决定着财务管理的基本方向。一般具有相对稳定性、多元性、层次性的特性。1 .资本成本：是公司取得和使用资金所支付的各种费用，使有偿占用资金而支付的代价，它涉及资金占用费和资金簿资费用。资金占用费用如股息、利息等。资金筹集费用如金融机构的手续费。2 .内含报酬率;是指使投资项目的净现值等于。的贴现率，它事实上反映了投资项目的真实报酬。心.量本利分析法：就是 运用商品销售额与固定成本、变动成本之间的变动规律对目的利润进行预测的办法。5 .资产负债率：是负债总额与资产总额的比值，即资产总额中有多大比例是通过负债
13、筹资形成的。它揭示了资产与负债的 依存关系，即负债偿还的物资保证限度。四、简答(第1题8分，第2题？分，共15分)1a.公司在筹资时应把握的原则重要有：1(a)模适度。是指公司在筹资过 程,无论通过何种渠道，采用何种手段筹资，都应预先拟定资金的需要量，是筹资量与需要量互相平衡,防止筹资局限性而影 响生产经营活动的正常开展。同时避免筹资过剩而减少筹资效益。(2)结构合理。指在公司筹资时，使公司的股权资本与接人资金保持合理的结构关系。(3)成本节约。指公司在筹资行为中，必须认真地选择筹资来源和方式，根据不同筹资渠道与筹资方式的难易限度、资本 成本等综合考虑，并使得公司的筹资成本减少，从而提高筹资效
14、益。(4)时机得当。指公司在筹资过程中，必须按照投资机会来把握筹资时机，从投资计划或时间安排上，拟定合理的筹资计 划与筹资时机，以避免因取得资金过早而导致投资前的闲置，或者取得资金的相对滞后而影响投资时机。2 .证券组合的风险可以分为两种性质完全不同的风险，即可分散风险和不可分散风险。IS)可分散风险乂叫非系统风险或 公司特有的风险，它是指发生与个别公司的特有事件导致的风险，这类事件是随即发生的，可以通过多元化投资来分散，即 发生与一家公司的不利时间可以被公司的其他有利时间所抵消。如员工罢工、新产品开发失败、诉讼失败等。(2)不可分散风险又成系统风险或市场风险，是指那些对所有的公司产生影响的因
15、素引起的风险，这类风险涉及所有的投资 对象，不能通过多元化投资来分散。如战争，经济衰退、通货膨胀、高利率等。五、综合计算分析题(第1、3题各1 5分，第2题10分，共40分).(1)投资方案 A 的净现值= 1 00, 0 0 0x( 1 +1 4 %x 5)x0, 6211 0 0.00 0:5, 5 70 元(2)投资方案 B初始投资=- 1 00,0 0 0元设备折旧额=100,0 00*( 1 10%)/5= 1 8 , 000 元税后净禾I润=12,00 0 *( 1 30%)=8, 400 元营业过程钞票流量(第1到5年)=18,0 0 0+8,4 0 0=2 6 , 4()0元a
16、终结钞票流量=100, 0 00* 1 0%=1 0 , 0 0 0元a该投资方 案的净现值=26,400* 3 . 791 + 1 0 , 00 0 * 0. 6211 00,0 0 0=6292.4 元(3)选择8. (1)每股收益=1000 / 5 00= 2元/股股票价值=2X 1 2 =24元(2)股票价值=(100 0 /50 0 X6()%)/(1()% 6%)=30元办.流动负债=流动资产/流动比率=54000/3=1800()7期末存 货二流动资产一速动资产流动资产一流动负愤X速动比勃= 5400018 0 00X1. 3 =306 0 0元a平均存货=(期初存货+期末 存货)/2 =(30 0 004306 0 0)/2 =30300 元销售额;平均存货X存货周转率=3030 0X4= 1 21 200元a( 2 )期末应收账款;流动资产一存货=5 40 0 030600=2340 0元 a平均应收账款二(期初应收账款+期末应收账款)/ 2=(23400-1-25400) / 2 =24400元平均收款期二计算期天数/应收账款周转次数g计算期天数X应收账款平均余额/赊销收入净额=360X24 4 00 / 1 2 1200=72 天