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1、 第 1 页 2020年等级考试私募股权投资基金基础知识每日一练 考试须知：1、考试时间：180 分钟。2、请首先按要求在试卷的指定位置填写您的姓名、准考证号和所在单位的名称。3、请仔细阅读各种题目的回答要求，在规定的位置填写您的答案。4、不要在试卷上乱写乱画，不要在标封区填写无关的内容。5、答案与解析在最后。姓名:_ 考号:_ 一、单选题(共 70 题)1.信托(契约)型基金的参与主体主要有().I基金投资者 II基金管理人 III基金托管人 IV 投资者 V 基金服务机构 A.I、II、IV B.I、II、V C.I、II、III D.II、III、V 2.股权投资基金管理人具体的工作内容
2、包括()。拟订和实施投资方案，并对被投资的企业进行投资后管理 积极参与制定被投资的企业的发展战略，为被投资的企业提供增值服务 定期或者不定期向基金投资者披露基金经营运作等方面的信息 定期编制并向基金投资者提交基金的财务报告 第 1 页 A.、B.、C.、D.、3.目前，我国要求股权投资基金代销机构应获得()且成为()会员。A.基金从业资格；中国证监会 B.基金从业资格；中国证券投资基金业协会 C.中国证监会基金销售业务资格；中国证券投资基金业协会 D.中国证监会基金销售业务资格；中国证监会 4.股权投资基金的()，是指通过对基金所持有的全部资产及应承担的全部负债按一定的原则和方法进行评估与计算
3、，最终确定基金资产净值的过程。A.分配 B.清算 C.变现 D.估值 5.下列属于行政监管的主要法律法规依据的是()。证券法 证券投资基金法 私募投资基金监督管理暂行办法 创业投资企业管理暂行办法 A.、B.、C.、D.、6.创业投资基金支持起来的著名科技企业包括()。微软百度阿里华为 A.第 1 页 B.、C.、D.、7.()阶段，对目标公司业务、财务与法律进行非常详尽而深入的调查与了解。A.尽职调查 B.初步尽职调查 C.项目开发与筛选 D.决策调查 8.投资后管理的作用有()。投资后的增值服务有利于提升被投资企业的自身价值，增加投资收益 投资后管理对股权投资基金参与企业后续融资时的决策也
4、起到重要的决策支撑作用 投资后管理对股权投资基金提供全面的数据服务，增加服务信息 投资后的项目监控有利于及时了解被投资企业经营运作情况，并根据不同情况及时采取必要措施，保证资金安全 A.、B.、C.、D.、9.优先认购权是指目标公司未来发行新的股份或者可转换债券时，股权投资基金可以()。A.按照持股比例直接获得新股的权利 B.按照持股比例获得同等条件下的优先认购权利 C.始终优先于新进投资人进行认购的权利 D.转让一部分股份的权利 10.下列属于在股权投资基金的募集期间，基金管理人与投资者互动的重点是()。A.基金管理人开展投资者教育 B.基金管理人召集基金年度会议 第 1 页 C.基金管理人
5、发布定期报告 D.基金管理人反馈投资者的需求 11.我国上市公司股票交易实行涨跌幅限制，ST股票和*ST股票价格涨跌幅不得超过()。A.3 B.5 C.8 D.10 12.会计师事务所提供多方面的专业服务，包括()等。审计、财务和税务尽职调查 财务会计咨询 内部控制咨询、估值 律师咨询 A.、B.、C.、D.、13.下列不属于回购退出的分类的是()。A.员工收购 B.控股股东回购 C.管理层回购 D.发起人回购 14.从创业企业的生命周期来看，企业创业过程包括()。种子期起步期扩张期相对成熟期 A.B.、C.、D.、第 1 页 15.下列关于母基金的特点和作用的说法中，不正确的是()。A.母基
6、金通常只会投资一只股权投资基金 B.大部分业绩出色的股权投资基金都会获得超额认购，因此，一般投资者难以获得投资机会 C.母基金可以通过帮助投资者扩大规模或缩小规模来解决投资者投资规模大小的问题 D.投资者通过投资于母基金而获得投资优秀基金的机会 16.根据公司法的规定，公司应当进行解散清算的情形不包括()。A.公司章程规定的营业期限届满或者公司章程规定的其他解散事由出现 B.股东会或者股东大会决议解散 C.公司依法被吊销营业执照、责令关闭或者被撤销 D.公司经营管理发生严重困难，继续存续会使股东利益受到重大损失，通过其他途径不能解决时，持有公司全部股东表决权3的股东请求法院解散公司并获得法院支
7、持 17.下列说法中，错误的是()。A.合伙型基金由普通合伙人对合伙债务承担无限连带责任 B.合伙型基金的参与主体中，有限合伙人参与投资决策 C.契约型基金不具有法律实体地位 D.契约型基金的本质是信托型基金 18.股权投资基金的合格投资者是指具备相应风险识别能力和风险承担能力，投资于单只基金的金额不低于100万元且符合下列相关标准的单位和个人()。净资产不低于500万元的单位 净资产不低于1 000万元的单位 金融资产不低于300万元的个人 最近3年年均收入不低于50万元的个人 A.、B.、C.、D.、第 1 页 19.信托(契约)型股权投资基金的清算小组由()负责组织。A.中国证监会 B.
8、基金投资者 C.基金管理人 D.基金托管人 20.某公司融资前，股票总量为50000股，前轮投资者以每股5元的价格购买了10000股，后轮投资者以每股3元的价格购买了10000股，在加权平均条款下，经反稀释条款，前轮投资者适用的每股价格为()元。A.417 B.5 C.471 D.536 21.我国上市公司股票交易实行涨跌幅限制，无论买入或者卖出，股票(含A、B股票)在一个交易日内交易价格相对上一个交易日收市价格的涨跌幅不得超过()。A.5 B.8 C.9 D.10 22.投资后管理的主要内容可分为()。股权投资基金对被投资企业提供信息服务 股权投资基金对被投资企业提供数据服务 股权投资基金对
9、被投资企业进行的项目跟踪与监控活动 股权投资基金对被投资企业提供的增值服务 A.、B.、C.、D.、第 1 页 23.以下不属于竞价交易制度内容的是()。A.将买卖指令配对竞价成交 B.开市价格由集合竞价形成 C.交易系统对不断进入的投资者交易指令，按价格优先与时间优先原则排序 D.开市价格由连续竞价形成 24.通常情况下，合格投资者是指具有一定()。风险识别能力 风险规避能力 风险承担能力 风险转移能力 A.、B.、C.、D.、25.退出投资项目后实现的收益，按()进行分配。A.投资者与管理人的约定 B.投资者与管理人同样的比例 C.投资者与管理人四六分成 D.以上都不对 26.以下属于杠杆
10、收购基金的运作的特点的是()I从投资对象看，主要是成熟企业。II从投资方式看，通常采取控股性投资。III从杠杆应用看，往往借助于杠杆，即采取杠杆收购形式。IV从投资收益看，主要来源于因管理增值带来的股权增值。A.I、III B.I、II、III C.I、II、III、IV D.I、II 第 1 页 27.设立股份有限公司，应当具备下列()条件。I发起人符合法定人数；II有符合公司章程规定的全体发起人认购的股本总额或者募集的实收股本总额；III 发起人制定公司章程，采用募集方式设立的经创立大会通过；IV 有公司名称，建立符合股份有限公司要求的组织机构；A.II、III、IV B.I、II、III
11、、IV C.I、III、IV D.I、II、III 28.在我国，目前股权投资基金()募集。A.以公开或非公开方式 B.只能以公开方式 C.只能以非公开方式 D.只能以半公开方式 29.创业投资基金通常以()为投资工具，以目标公司增资方式进行投资。普通股 可转换优先股 可转换债 优先股 A.、B.、C.、D.、30.估值条款直接决定了投资者最为看重的公司的_和_。()A.经营业绩；投资额度 B.投资额度；控制权 C.控制权；收益权 D.控制权；投资额度 第 1 页 31.基金业协会会员代表大会行使的职权有()。选举和罢免理事、监事 审议理事会工作报告和财务报告，审议监事会工作报告 制定和修改会
12、费标准 决定本团体的合并、分立、终止事项 A.、B.、C.、D.、32.()是基金管理人依法设立开展股权投资业务主体的过程，主要考虑基金组织形式、基金架构、登记备案等问题。A.基金的募集 B.基金的设立 C.基金的招募 D.基金的流通 33.股权投资基金对被投资企业的监控通常不会采取()方式。A.跟踪协议条款执行情况 B.委托第三方机构 C.监控被投资企业的各类经营指标与财务状况 D.参与被投资企业的公司治理 34.信息披露义务人应当在每季度结束之日起()个工作日以内向投资者披露基金净值、主要财务指标以及投资组合情况等信息。A.7 B.10 C.15 D.30 35.法律尽职调查收集资料的渠道
13、包括()第 1 页 企业依照资料清单提供的材料 对目标企业管理团队的访谈、对目标企业的现场调查 从政府部门获得的信息 公开信息，如互联网信息等 A.、B.、C.、D.、36.下列不属于股权投资基金募集阶段基金管理人与投资人互动的重点是()。A.基金管理人召集基金年度会议 B.帮助投资者对基金管理人进行充分调研 C.帮助投资者充分理解股权投资基金的协议约定 D.基金管理人开展投资者教育 37.股东大会是公司的最高权力机构，其职责不包括()。A.修改公司章程 B.审批重大关联交易 C.批准公司发展战略 D.聘任和解聘公司董事 38.不同于一般的投资者，合格投资者往往()。资本更雄厚 风险识别能力强
14、 风险承受能力强 专业知识更为丰富 A.、B.、C.、D.、第 1 页 39.从募集主体机构的角度来看，股权投资基金的募集分为()。公开募集 自行募集 委托募集 非公开募集 A.、B.、C.、D.、40.在境外资本市场发行股票并上市，即通常是指发行()。A股 H股 N股 S股 A.、B.、C.、D.I、41.相对估值法是以()为基础，来进行目标企业的估值。A.自由现金流 B.可比较的企业的估值 C.股权红利 D.资产净值 42.股权投资基金管理人违反私募投资基金信息披露管理办法的，中国基金业协会可对其采取的纪律处分不包括()。A.公开谴责 B.要求参加强制培训 C.取消会员资格 第 1 页 D
15、.暂停办理相关业务 43.股权投资基金财产可以用于()。A.违反国家宏观政策或者产业政策的投资 B.投资创业型企业 C.从事承担无限责任的投资 D.违规向他人贷款或者提供担保 44.在我国，公司法人实体可采取()的形式。A.有限责任公司或股份有限公司 B.有限责任公司或无限责任公司 C.有限责任公司或合伙制 D.股份有限公司或合伙制 45.下列不属于增值服务的主要内容的是()。A.完善公司治理结构 B.为企业提供管理咨询服务 C.提供外部关系网络 D.改善公司经营状况 46.目前，我国证券交易所的主要交易机制包括()。竞价交易机制大宗交易机制要约收购机制协议转让机制 A.、B.、C.、D.、4
16、7.有限合伙治理结构的基本特点是()掌握合伙企业事务执行权。A.董事会 B.股东大会 第 1 页 C.普通合伙人 D.有限合伙人 48.业绩报酬，是指基金管理人在为基金创造了超额收益后，参与到基金的收益分配中来，按照()提取已经实现的基金收益。A.按市场公允价值 B.按约定的比例 C.按最终的收益 D.以上都是 49.下列关于我国股权投资基金业发展趋势的说法中，错误的是()。A.股权投资基金对于解决中小企业融资难、促进创新创业有重要作用 B.股权投资基金行业专业化、市场化程度不断提高 C.股权投资基金的运作模式和发展方式区别于创新驱动的内在要求 D.股权投资基金对于支持企业重组重建、推动产业转
17、型升级具有重要作用 50.股权投资基金为被投资企业提供上市辅导及并购整合增值服务包括()。帮助被投资企业进行一系列并购或上市挂牌前的准备工作 引入证券公司开展上市挂牌辅导工作 利用自己在资本市场的资源，推荐并购标的或上市证券交易市场 为被投资企业寻找关键人才 A.、B.、C.、D.、51.基金募集机构可以将C1中符合()情形之一的自然人，作为风险承受能力最低类别投资者。投资能力较低不具有完全民事行为能力没有风险容忍度或者不愿承受任何投资损失法律、行政法规规定的其他情形 A.、B.、第 1 页 C.、D.、52.下列具有独立法人地位的股权投资基金的是()A.公司型股权投资基金 B.契约型基金 C
18、.信托型股权投资基金 D.合伙型股权投资基金 53.在投资阶段，基金管理机构将资金投向被投资企业：这一阶段主要包括()I开发与初审 II签署投资备忘录 III尽职调查 IV签订投资协议 V信息披露 A.I、II、III、IV B.I、II、III、V C.I、III、IV、V D.II、III、IV、V 54.相对于股权自由现金流，企业自由现金流对应的折现率为()。A.权益资本成本 B.资本成本 C.加权平均资本成本 D.平均资本成本 55.下列不属于协议转让的成交方式是()。A.定价委托成交 B.点击成交 C.互报成交确认申报 D.收盘自动匹配成交 第 1 页 56.投资者在获得约定的()收
19、益率后，管理人才能获得业绩报酬。A.最少 B.门槛 C.最高 D.以上都是 57.有关回访确认的说法错误的是()。A.冷静期届满后，募集机构从事基金销售推介业务以外的人员应当以录音电话、电邮、信函等留痕方式进行回访 B.回访过程不得出现诱导性陈述 C.回访确认程序在投资冷静期内进行的有效 D.回访程序成功确认前，投资者有权解除基金合同 58.国内外股权投资基金共同的投资者类型有()。母基金 金融机构 企业 个人 A.、B.、C.、D.、59.国外股权投资基金的募集对象不包括()。A.养老基金 B.母基金 C.大学基金会 D.政府引导基金 60.我国股权投资基金的行业自律组织是()。A.基金公司
20、 第 1 页 B.中国证监会 C.中国证券投资基金业协会 D.中国创业投资协会 61.股权投资基金常用的估值方法通常不包括()。A.相对估值法 B.成本法 C.折现现金流估值法 D.随机估值法 62.基金管理人应当按照相关法律法规和基金业协会的要求报送信息，所报送的信息的形式和内容应符合法律、法规和自律规则的规定属于报送信息的()。A.真实性 B.准确性 C.完整性 D.合规性 63.下列关于股权投资基金为被投资企业提供的增值服务的主要内容中，说法错误的是()。A.为企业提供管理咨询服务，主要是指为被投资企业提供战略、组织、财务、人力资源、市场营销等方面的咨询建议 B.为了实现被投资企业上市，
21、投资机构可以帮助被投资企业进行一系列的上市挂牌前的准备，引入各类中介机构开展上市挂牌辅导工作，并利用自己在资本市场的资源网络，协助被投资企业上市，但不可参与被投资企业的资本运营 C.股权投资基金可以协助引入具有较高水平的财务管理人员，帮助被投资企业建立起以“规范管理、风险控制和全面预算”为基本准则的现代财务管理体系 D.股权投资基金和证券市场上的投资银行及基金公司联系密切，能够帮助企业 64.清算价值法评估的正确步骤是()。进行市场调查，收集与被评估资产或类似资产清算拍卖相关的价格资料 根据市场调查计算出结果，对清算价格进行评估 根据差异程度及其他影响因素，估算被评估资产的价值，最后得出评估结
22、果 第 1 页 分析、验证价格资料的科学性和可靠性 逐项对比分析评估与参照物的差异及其程度，包括实物差异、市场条件、时间差异和区域差异等 A.、B.、C.、D.、65.下列关于合伙型股权投资基金的增资、退出、权益分配与清算退出等操作的说法错误的是()。A.合伙人权益的变更需要办理工商变更登记手续 B.清算期间，合伙型股权投资基金存续，仍可开展与清算无关的经营活动 C.增资、减资时，应向工商管理机关办理变更登记、注销手续 D.终止清算时，应向工商管理机关办理变更登记、注销手续 66.发生重大事项的，应当在()个工作日内向中国证券投资基金业协会报告。A.4 B.6 C.8 D.10 67.中国证监
23、会设私募基金监管部，其职能不包括()。A.拟定私募投资基金合格投资者标准、信息披露规则 B.负责私募投资基金的信息统计和风险监测工作 C.组织对私募投资基金开展监督检查 D.负责政府投资基金的管理和规范工作 68.信托(契约)型基金合同中适应股权投资业务的具体内容应包括()。基金的募集 基金的投资 当事人及权利义务 第 1 页 基金的费用与税收 A.、B.、C.、D.、69.根据现行自律规则，股权投资基金募集程序不包括()。A.官网在线推介，披露基金信息 B.投资冷静期，回访确认 C.特定对象确定，投资者适当性匹配 D.基金风险揭示，合格投资者确认 70.在股权投资基金的清算阶段，律师提供的服
24、务包括()。按照法律规定和基金合同的约定，协助确定清算主体 协助清算主体制订清算方案 协助实施清算方案，包括通知债权人、确认基金财产、分配基金财产 对清算人出具的清算报告进行合规性审核 A.、B.、C.、D.、第 1 页 单选题答案：1：C 2：D 3：C 4：D 5：A 6：C 7：A 8：B 9：B 10：A 11：B 12：B 13：D 14：D 15：A 16：D 17：B 18：A 19：C 20：C 21：D 22：D 23：D 24：C 25：A 26：C 27：B 28：C 29：A 30：C 31：D 32：B 33：B 34：B 35：D 36：A 37：C 38：C 39
25、：B 40：C 41：B 42：B 43：B 44：A 45：D 46：D 47：C 48：B 49：C 50：C 51：C 52：A 53：A 54：C 55：A 56：B 57：C 58：D 59：D 60：C 61：D 62：D 63：B 64：A 65：B 66：D 67：D 68：C 69：A 70：C 单选题相关解析：1：信托(契约)型基金的参与主体主要为基金投资者、基金管理人及基金托管人。2：股权投资基金管理人具体的工作内容如下：拟订和实施投资方案，并对被投资的企业进行投资后管理；积极参与制定被投资的企业的发展战略，为被投资的企业提供增值服务；定期或者不定期向基金投资者披露基金经
26、营运作等方面的信息；定期编制并向基金投资者提交基金的财务报告。3：我国要求代销机构应获得中国证监会基金销售业务资格且成为中国证券投资基金业协会会员。4：股权投资基金的估值，是指通过对基金所持有的全部资产及应承担的全部负债按一定的原则和方法进行评估与计算，最终确定基金资产净值(Net AssetValue，NAV)的过程。目前行业较为常用的对股权投资基金进行估值的方式，是先根据估值方法确定基金投资的每一个单一投资项目的价值及项目价值总和，加上基金持有的其他资产价值，再扣减基金应承担的费用等负债，最终得到基金资产净值。5：证券法 证券投资基金法 私募投资基金监督管理暂行办法是行政监管的主要法律法规
27、依据。6：创业投资基金的发展历史表明，许多著名的科技企业，如微软、英特尔、谷歌、特斯拉、百度、阿里、腾讯等，都是创业投资基金支持起来的；创业投资基金还支持了一些科技行业的发展，例如，如果没有创业投资基金的支持，互联网行业很可能不会是现在的发展状况。知识点：创业投资对科技创新的贡献；第 1 页 7：在尽职调查阶段，投资方会对目标公司进行非常详尽而深入的调查与了解，尽职调查的主要内容包括业务、财务与法律三部分。8：投资后的项目跟踪与监控有利于及时了解被投资企业经营运作情况，并根据不同情况及时采取必要措施，保证资金安全并促进投资收益。投资后管理中的增值服务则有利于提升被投资企业自身价值，增加投资的收
28、益。投资机构往往对被投资企业要面临的后续融资、兼并收购、企业上市与上市后资本市场运作等问题更有经验和能力，能有效地帮助被投资企业利用好资本市场。9：优先认购权(Right of First Offer)，是指目标公司未来发行新的股份或者可转换债券时，股权投资基金将按其持股比例获得同等条件下的优先认购权利。10：在股权投资基金的募集期间，基金管理人与投资者互动的重点包括以下内容：基金管理人应充分了解投资者，建议投资者进行合理的资产配置；基金管理人开展投资者教育；帮助投资者对基金管理人进行充分调研；帮助投资者充分理解股权投资基金的协议约定。11：我国上市公司股票交易实行涨跌幅限制，无论买入或者卖出
29、，股票(含 A、B 股票)在一个交易日内交易价格相对上一个交易日收市价格的涨跌幅不得超过 10，其中 ST 股票和*ST 股票价格涨跌幅不得超过 5。12：会计师事务所在股权投资基金募集与设立、投资、投资后管理、项目退出及基金清算等各个阶段中，提供多方面的专业服务，包括审计、财务和税务尽职调查、财务会计咨询、税务咨询、内部控制咨询、估值等。因此，基金管理人通常会聘请会计师事务所，为其提供专业服务。13：股权回购通常可以分为以下三类：(1)控股股东回购。(2)管理层回购(MBO)。(3)员工收购(EBO)。14：从创业企业的生命周期来看，企业创业过程可以分为种子期、起步期、扩张期和相对成熟期 4
30、 个阶段。从企业规模来看，可以分为微型企业、小型企业、中型企业和大型企业。一般认为，处于早中期发展阶段的中小微创业企业，其获取融资支持的难度相对较大。这主要是由于中小微创业企业自身的融资特征以及传统融资渠道对投资对象的要求不匹配所导致的。知识点：中小微企业的融资需求特征；第 1 页 15：投资者不直接投资股权投资基金，而是通过投资母基金间接投资股权投资基金，主要有以下四个原因：分散风险、专业管理、投资机会、规模优势。(一)分散风险 母基金通常会将所募集的资金分散投资于 1525 只股权投资基金，从而避免了单只股权投资基金投资中依赖于某一基金管理人的风险。通过分散投资于多只股权投资基金，母基金的
31、投资得以实现多样性，如投资阶段、时间跨度、地域、行业、投资风格等，从而投资者可以有效地实现风险分散。而单只股权投资基金无法使投资者获得如此高的多样性。(二)专业管理 16：D 项应为：公司经营管理发生严重困难，继续存续会使股东利益受到重大损失，通过其他途径不能解决时，持有公司全部股东表决权 10以上的股东请求法院解散公司并获得法院支持。17：普通合伙人可自行担任基金管理人，或者委托专业的基金管理机构担任基金管理人。有限合伙人不参与投资决策。18：股权投资基金的合格投资者是指具备相应风险识别能力和风险承担能力，投资于单只基金的金额不低于 100 万元且符合下列相关标准的单位和个人：净资产不低于
32、1000 万元的单位。金融资产不低于 300 万元或者最近 3 年年均收入不低于 50 万元的个人。金融资产包括银行存款、股票、债券、基金份额、资产管理计划、银行理财产品、信托计划、保险产品、期货权益、期权权益等。此处的金融资产不包括房屋、土地、汽车等资产。19：信托(契约)型股权投资基金的清算由清算小组负责。清算小组由基金管理人负责组织，并由基金管理人、基金托管人以及相关中介服务机构组成。20：根据加权平均条款计算公式，A=B*(C+D)(C+E)，其中，A 为前轮投资者经过反稀释补偿调整后的每股新价格；B 为前轮投资者在前轮融资时支付的每股价格；C 为新发行前公司的总股数；D 为如果没有降
33、价融资，后轮投资者在后轮投入的全部投资价款原本能够购买的股权数量；E 为当前发生降价融资，后轮投资者在后轮投入的全部投资价款实际购买的股权数量。可得，D 输入 3100005=6000，A 输入 5(50000+10000+6000)(50000+10000+10000)471。故本题选 C。21：我国上市公司股票交易实行涨跌幅限制，无论买入或者卖出，股票(含 A、B 股票)在一个交易日内交易价格相对上一个交易日收市价格的涨跌幅不得超过 10，其中 ST 股票和*ST 股票价格涨跌幅不得超过 5。22：投资后管理实际上是从投资机构的视角出发，研究和分析如何对被投资企业进行管理 第 1 页 和监
34、控。投资后管理不同于项目管理，也不能简单地将其理解为投资后的风险管理。通常，投资后管理的主要内容可以分为两类，第一类为投资机构对被投资企业进行的项目跟踪与监控活动；第二类为投资机构为被投资企业提供的增值服务。23：竞价交易制度又称委托驱动制度，其主要内容是：开市价格由集合竞价形成，随后交易系统对不断进入的投资者交易指令，按价格优先与时间优先原则排序，将买卖指令配对竞价成交。24：合格投资者制度，是指要求股权投资基金管理人只能向法律法规认可的、符合一定标准的投资者募集资本。通常情况下，合格投资者是指具有一定风险识别能力和风险承担能力的投资者。25：退出投资项目后实现的收益，按投资者与管理人的约定
35、进行分配。26：杠杆收购基金的运作具有以下特点：第一，从投资对象看，主要是成熟企业。第二，从投资方式看，通常采取控股性投资。第三，从杠杆应用看，往往借助于杠杆，即采取杠杆收购形式。第四，从投资收益看，主要来源于因管理增值带来的股权增值。27：设立股份有限公司，应当具备下列条件：(1)发起人符合法定人数；(2)有符合公司章程规定的全体发起人认购的股本总额或者募集的实收股本总额；(3)股份发行、筹办事项符合法律规定；(4)发起人制定公司章程，采用募集方式设立的经创立大会通过；(5)有公司名称，建立符合股份有限公司要求的组织机构；(6)有公司住所。28：在我国，目前股权投资基金只能以非公开方式募集。
36、29：创业投资基金通常以可转换优先股、可转换债或者是普通股为投资工具，以目标公司增资方式进行投资。并购基金更多采用普通股工具，以受让目标公司原有股权方式进行投资。实践中，可能存在同时使用多种投资方式的情况。30：估值条款直接影响着“谁控制公司”和“当公司被出售时，每个股东能够获得多少现金”这两个问题。这两个问题的核心即控制权及收益权，是投资者最为看重的两点。31：基金业协会的最高权力机构为会员代表大会。会员代表大会负责制定和修改章程，其行使的职权还包括：选举和罢免理事、监事；审议理事会工作报告和财务报告，审议监事会工作报告；制定和修改会费标准；决定本团体的合并、分立、终止事项；决定其他应由会员
37、代表大会审议的重大事宜。第 1 页 32：基金的设立是基金管理人依法设立开展股权投资业务主体的过程，主要考虑基金组织形式、基金架构、登记备案等问题。33：股权投资基金对被投资企业的监控通常会采取以下几种方式：跟踪协议条款执行情况；监控被投资企业的各类经营指标与财务状况；参与被投资企业的公司治理。34：信息披露义务人应当在每季度结束之日起 10 个工作日以内向投资者披露基金净值、主要财务指标以及投资组合情况等信息。35：题干中所描述的均为法律尽职调查收集资料的渠道，故选项 D 正确。36：股权投资基金募集期间，基金管理人与投资人互动的重点有：基金管理人应充分了解投资者，建议投资者进行合理的资产配
38、置；基金管理人开展投资者教育；帮助投资者对基金管理人进行充分调研；帮助投资者充分理解股权投资基金的协议约定。37：股东大会(股东会)是公司的最高权力机构，由全体股东组成，负责修改公司章程，聘任和解聘公司董事，对公司的上市、增资、减资、利润分配、关联交易等重大事项进行决策。C 项，批准公司发展战略属于董事会的职责。38：不同于一般的投资者，合格投资者往往资本更为雄厚、风险识别与承受能力，更强、专业知识更为丰富，对基金管理人及其发起设立的基金具有较强的筛选、判断及监督能力。在此基础上，辅以向投资者报告基金运作信息的制度，才能较好地保护基金投资者。39：从募集主体机构的角度看，股权投资基金的募集可以
39、分为自行募集和委托募集。所谓自行募集，就是由管理人自行拟定基金募集推介材料、寻找投资者的基金募集方式。委托募集则是指基金管理人委托第三方机构代为寻找投资者并完成资金募集工作。40：境外直接上市是指企业直接以国内股份有限公司的名义向国外证券主管机构申请发行股票(或其他衍生工具)，向当地证券交易所申请上市。在境外资本市场发行股票并上市，即通常所说的发行 H 股、N 股、S 股等。41：相对估值法是常用的一种企业估值方法，它以可比较的企业的估值为基础，来进行目标企业的估值。42：股权投资基金管理人违反私募投资基金信息披露管理办法的，中国基金业协会可视情节轻重对基金管理人采取公开谴责、暂停办理相关业务
40、、撤销管理人登记或取消会员资格等纪律处分。第 1 页 43：股权投资基金财产不得用于下列投资或者活动：违反国家宏观政策或者产业政策的投资；违规向他人贷款或者提供担保；从事承担无限责任的投资；法律、行政法规以及金融监管部门禁止的其他投资或者活动。此外，以股权投资基金财产向基金管理人、基金托管人出资，通常也会受到一定程度的限制或禁止。44：在我国，公司法人实体可采取有限责任公司或股份有限公司的形式。45：股权投资基金为被投资企业提供的增值服务通常包括：完善公司治理结构；规范财务管理系统；为企业提供管理咨询服务；提供再融资服务；提供外部关系网络；上市辅导及并购整合。故选项 D 表述错误。46：目前，
41、我国证券交易所主要有以下交易机制：1竞价交易 2大宗交易 3要约收购 4协议转让 知识点：我国主板市场的主要交易机制；47：有限合伙治理结构的基本特点是普通合伙人掌握合伙企业事务执行权。对合伙型基金而言，基金的投资者以有限合伙人的身份存在，汇集股权投资所需的大部分资金，以其认缴的出资额为限对合伙企业债务承担责任，有限合伙人不执行合伙事务，不得对外代表有限合伙企业。普通合伙人对合伙企业的债务承担无限连带责任，并负责合伙企业事务的执行，合伙企业投资与资产处置的最终决策应由普通合伙人作出。但是，在实际操作中，通常作为基金合伙事务实际执行者的基金管理人机构，往往会设立承担有限责任的子公司充当基金的普通
42、合伙人。48：业绩报酬，是指基金管理人在为基金创造了超额收益后，参与到基金的收益分配中来，按照约定的比例提取已经实现的基金收益，作为对基金管理人创造超额收益的奖励。49：从发展趋势来看，未来我国经济的增长将由过去的要素驱动转向创新驱动，与此相适应，金融市场也将逐步由间接融资为主转向直接融资为主。股权投资基金的运作模式和发展方式与创新驱动的内在要求高度一致，面临着广阔的发展机遇。50：股权投资基金为了实现资本增值，要参与被投资企业的资本运营，帮助被投资企业进行一系列并购或上市挂牌前的准备工作，引入证券公司开展上市挂牌辅导工作，并利用自己在资本市场的资源，推荐并购标的或上市证券交易市场。51：基金
43、募集机构可以将 C1 中符合下列情形之一的自然人，作为风险承受能力最低类别投资者：第 1 页 (1)不具有完全民事行为能力；(2)没有风险容忍度或者不愿承受任何投资损失；(3)法律、行政法规规定的其他情形。知识点：募集行为的主要程序及内容；52：根据组织形式不同，股权投资基金可以分为公司型基金、合伙型基金和契约型基金。(一)公司型基金是指投资者依据公司法，通过出资形成一个独立的公司法人实体，由公司法人实体自行或委托专业基金管理人进行管理的股权投资基金。公司型基金的参与主体主要为投资者和基金管理人。(二)合伙型基金是指投资者依据合伙企业法成立有限合伙企业，由普通合伙人对合伙债务承担无限连带责任，
44、由基金管理人具体负责投资运作的股权投资基金。合伙型基金的参与主体主要为普通合伙人、有限合伙人及基金管理人。(三)契约型基金是指通过订立信托契约的形式设 53：在投资阶段，基金管理机构将资金投向被投资企业：这一阶段主要包括项目开发与初审、立项、签署投资备忘录、尽职调查、投资决策、签订投资协议、投资交割等环节.考点：股权投资基金运作流程 54：股权自由现金流和红利对应的折现率为股权资本成本，而企业自由现金流对应的折现率为加权平均资本成本。55：协议转让主要采用三种成交方式：点击成交、互报成交确认申报、收盘自动匹配成交。56：常见做法是，投资者在获得约定的门槛收益率后，管理人才能获得业绩报酬。57：
45、回访确认：冷静期届满后，募集机构从事基金销售推介业务以外的人员应当以录音电话、电邮、信函等留痕方式进行回访，回访过程不得出现诱导性陈述。回访确认程序在投资冷静期内进行的无效，回访程序成功确认前，投资者有权解除基金合同，并且募集机构不得将相应投资者的认缴资金从募集账户划转到基金资金账户或者托管资金账户。中国证券投资基金业协会鼓励募集机构按照募集办法第三十条、第三十一条的规定实施回访制度，正式实施时间在评估相关实施效果后另外通知。58：国内外股权投资基金共同的投资者类型有：母基金、金融机构、企业、个人。59：国外股权投资基金的募集对象包括养老基金、母基金、大学基金会、大型企业、金融机构、富有的个人
46、或家族。60：中国证券投资基金业协会是我国股权投资基金的自律组织。第 1 页 61：估值方法通常包括相对估值法、折现现金流估值法、创业投资估值法、成本法、清算价值法、经济增加值法等。62：基金管理人进行管理人登记和基金备案，应确保其通过资产管理业务综合报送平台提交材料的真实、准确、完整和有效，不得虚构、捏造、伪造不实或已无效的信息进行填报。(1)真实性。基金管理人申请登记，应当通过资产报送业务综合报送平台，如实填报基金管理人基本信息、高级管理人员及其他从业人员基本信息、股东或合伙人基本信息、管理基金基本信息。在基金备案时，应根据私募基金的主要投资方向注明基金类别，如实填报基金名称、资本规模、投
47、资者、基金合同(公司章程或者合伙协议，以下统称基金合同)等基本信息。(2)准确 63：为企业提供管理咨询服务，主要是指为被投资企业提供战略、组织、财务、人力资源、市场营销等方面的咨询建议。投资机构在财务管理体系建立方面具备专业的经验与能力，也可以协助引入具有较高水平的财务管理人员，帮助被投资企业建立起以“规范管理、风险控制和全面预算”为基本准则的现代财务管理体系。64：清算价值法评估的步骤：(1)进行市场调查，收集与被评估资产或类似资产清算拍卖相关的价格资料。(2)分析、验证价格资料的科学性和可靠性。(3)逐项对比分析评估与参照物的差异及其程度，包括实物差异、市场条件、时间差异和区域差异等。(
48、4)根据差异程度及其他影响因素，估算被评估资产的价值，最后得出评估结果。(5)根据市场调查计算出结果，对清算价格进行评估。一般采用清算价值法估值时采用较低的折扣率。对股权投资基金而言，清算很难获得很好的投资回报，企业正常可持续经 65：基金清算期间，合伙型股权投资基金继续存续，但不得开展与清算无关的经营活动。66：股权投资基金管理人应当根据中国证券投资基金业协会的规定，及时填报并定期更新管理人及其从业人员的有关信息、所管理股权投资基金的投资运作情况和杠杆运用情况，保证所填报内容真实、准确、完整。发生重大事项的，应当在 10 个工作日内向中国证券投资基金业协会报告。67：D 项，财政部和国家发展改革委负责政府投资基金的管理和规范工作。68：信托(契约)型基金合同中适应股权投资业务的具体内容应包括：基金的募集；基金 第 1 页 的投资；当事人及权利义务；基金的费用与税收；基金的收益分配。69：股权投资基金的募集流程包括以下步骤：特定对象的确定、投资者适当性匹配、基金风险揭示、合格投资者确认、投资冷静期、回访确认。70：在股权投资基金的清算阶段，律师提供的服务包括：按照法律规定和基金合同的约定，协助确定清算主体；协助清算主体制订清算方案；协助实施清算方案，包括通知债权人、确认基金财产、分配基金财产；对清算人出具的清算报告进行合规性审核。