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1、第三章第三章 证券投资原理证券投资原理 3.1 证券投资的目的证券投资的目的 1 获取收益获取收益 获取投资收益；获取投资收益；获取投机收益。获取投机收益。2 参与经营决策参与经营决策 3 资产配置的多元化资产配置的多元化 4 增加资产的流动性增加资产的流动性 3.2 证券投资的原则证券投资的原则 1 收益与风险最佳组合原则收益与风险最佳组合原则 2 分散投资原则分散投资原则 3 理智投资原则理智投资原则 4 责任自负原则责任自负原则 5 能力充实原则能力充实原则 3.3 证券投资过程证券投资过程 证券投资过程是一个动态的、持续的和循环往证券投资过程是一个动态的、持续的和循环往复的过程，其中包
2、括准备、了解、分析、决策与复的过程，其中包括准备、了解、分析、决策与管理四个阶段。管理四个阶段。1 证券投资准备阶段证券投资准备阶段 涉及资金、心理和知识涉及资金、心理和知识的准备。投资者应根据自身的情况，确定可用于的准备。投资者应根据自身的情况，确定可用于证券投资的资金的来源、数额等；同时，由于市证券投资的资金的来源、数额等；同时，由于市场变幻莫测，收益与风险并存，投资者还需做好场变幻莫测，收益与风险并存，投资者还需做好充分的心理准备；掌握一些投资知识，减少投资充分的心理准备；掌握一些投资知识，减少投资的盲目性，对于投资者，尤其是初次进入证券市的盲目性，对于投资者，尤其是初次进入证券市场的投
3、资者来说是十分必要的。场的投资者来说是十分必要的。2 证券投资了解阶段证券投资了解阶段 了解各种证券的收益、了解各种证券的收益、风险情况以及整个证券市场的状况及投资环境，风险情况以及整个证券市场的状况及投资环境，包括证券的性质、期限、收益高低、风险大小、包括证券的性质、期限、收益高低、风险大小、证券市场的组织机制，券商的职能和作用，证券证券市场的组织机制，券商的职能和作用，证券投资的程序、方式、费用，有关证券投资的法规投资的程序、方式、费用，有关证券投资的法规和税收情况等。和税收情况等。3 证券投资分析阶段证券投资分析阶段 分析证券的理论价值、分析证券的理论价值、帐面价值和交易价格，以及价格的
4、波动趋势，确帐面价值和交易价格，以及价格的波动趋势，确定投资于何种证券及投资的时机。定投资于何种证券及投资的时机。4 证券投资决策与管理阶段证券投资决策与管理阶段 通过以上阶段通过以上阶段和步骤，投资者已可以作出投资决策，购买合适和步骤，投资者已可以作出投资决策，购买合适的证券并决定各种证券的购买量。在此之后还必的证券并决定各种证券的购买量。在此之后还必需进行严格的证券投资管理，即根据市场变动情需进行严格的证券投资管理，即根据市场变动情况，随时调整所持证券的种类和数量，保持证券况，随时调整所持证券的种类和数量，保持证券的最有效组合。的最有效组合。3.4 证券交易的基本方式证券交易的基本方式 证
5、券交易的方式是指投资者在证券市场上进行证券交易的方式是指投资者在证券市场上进行证券买卖活动时所采用的投资方式，主要有现货证券买卖活动时所采用的投资方式，主要有现货交易、期货交易、期权交易和信用交易四种方式。交易、期货交易、期权交易和信用交易四种方式。1 现货交易现货交易 现货交易是以现金或支票买卖现货交易是以现金或支票买卖证券，要求买卖双方在成交后即行交割的交易。证券，要求买卖双方在成交后即行交割的交易。所谓交割，就是结清交易手续，卖方交出证券后，所谓交割，就是结清交易手续，卖方交出证券后，买方即付现金。买方即付现金。现货交易的特点：一是实物交易，卖方必须向现货交易的特点：一是实物交易，卖方必
6、须向买方转移证券，没有对冲；二是交割迅速、清算买方转移证券，没有对冲；二是交割迅速、清算及时。及时。2 期货交易期货交易 交易者先交纳少量的履约保证交易者先交纳少量的履约保证 金，然后在期货交易所内，通过公开竞价的方式金，然后在期货交易所内，通过公开竞价的方式买卖期货合约，并在合约到期前进行对冲，或通买卖期货合约，并在合约到期前进行对冲，或通过期货转现货进行实物交割结清业务的一种交易过期货转现货进行实物交割结清业务的一种交易方式。方式。证券的期货交易是期货交易的一种。此证券的期货交易是期货交易的一种。此外还有商品期货、外汇期货、利率期货等等。外还有商品期货、外汇期货、利率期货等等。3 信用交易
7、信用交易 指证券公司将自有资金或银行贷指证券公司将自有资金或银行贷款及证券垫付给投资者买卖证券的一种交易方式，款及证券垫付给投资者买卖证券的一种交易方式，分为分为“融资融资”和和“融券融券”两种。客户向证券公司借两种。客户向证券公司借入资金买入证券，为融资交易；客户向证券公司借入资金买入证券，为融资交易；客户向证券公司借入证券卖出，为融券交易。融资融券交易因证券公入证券卖出，为融券交易。融资融券交易因证券公司与客户之间发生资金和证券的借贷关系，故称为司与客户之间发生资金和证券的借贷关系，故称为信用交易。信用交易。在信用交易中，融资或融券的数额是由规定的在信用交易中，融资或融券的数额是由规定的保证金比率或融资比率决定的。保证金比率或融资比率决定的。保证金比率保证金比率 =自有资金（保证金）自有资金（保证金）/总交易额总交易额 融资比率融资比率 =融资资金融资资金/总交易额总交易额