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1、化学工业出版社化学工业出版社 第一章第一章 证券投资工具证券投资工具u第一节第一节 证券投资概述证券投资概述u第二节第二节 股票股票u第三节第三节 债券债券u第四节第四节 证券投资基金证券投资基金化学工业出版社化学工业出版社 第一节第一节 证券投资概述证券投资概述u一、证券的概念与分类一、证券的概念与分类u二、投资的概念与特点二、投资的概念与特点u三、证券投资的要素三、证券投资的要素化学工业出版社化学工业出版社 一、证券的概念与分类一、证券的概念与分类u（一）证券的概念（一）证券的概念u（二）证券的分类（二）证券的分类化学工业出版社化学工业出版社 （二）证券的分类（二）证券的分类u1有价证券按
2、所反映的内容划分有价证券按所反映的内容划分:商品证券商品证券、货币证券货币证券、资本证券、资本证券。u2有价证券按是否上市划分有价证券按是否上市划分：上市证券：上市证券、非、非上市证券上市证券。化学工业出版社化学工业出版社 二、投资的概念与特点二、投资的概念与特点u（一）投资的概念（一）投资的概念u（二）投资的特点（二）投资的特点化学工业出版社化学工业出版社 （二）投资的特点（二）投资的特点u1.投资是当前支出一定财富的经济活动投资是当前支出一定财富的经济活动u2.投资具有时间性投资具有时间性 u3.投资的目的是为了获得报酬投资的目的是为了获得报酬 u4.投资具有风险性投资具有风险性 化学工业
3、出版社化学工业出版社 三、证券投资的要素三、证券投资的要素u（一）证券投资的定义（一）证券投资的定义u（二）证券投资的产生（二）证券投资的产生u（三）证券投资的要素（三）证券投资的要素u（四）证券投资与投机（四）证券投资与投机化学工业出版社化学工业出版社 （三）证券投资的要素（三）证券投资的要素u1证券投资主体证券投资主体u2证券投资客体（投资工具）证券投资客体（投资工具）u3证券中介机构证券中介机构化学工业出版社化学工业出版社 第二节第二节 股票股票u一、股票的定义与特征一、股票的定义与特征u二、股票的类型二、股票的类型u三、中国特有的股票分类三、中国特有的股票分类u四、股票的价值与价格四、
4、股票的价值与价格u五、红利分配五、红利分配u六、影响股票价格的主要因素六、影响股票价格的主要因素化学工业出版社化学工业出版社 一、股票的定义与特征一、股票的定义与特征u（一）股票（一）股票u（二）股票的特征（二）股票的特征化学工业出版社化学工业出版社 （一）股票（一）股票u1股票是有价证券股票是有价证券u2股票是要式证券股票是要式证券u3股票是资本证券股票是资本证券u4股票是综合权利证券股票是综合权利证券化学工业出版社化学工业出版社 （二）股票的特征（二）股票的特征u1收益性收益性u2风险性风险性u3流动性流动性u4参与性参与性u5永久性永久性化学工业出版社化学工业出版社 二、股票的类型二、股
5、票的类型u（一）普通股票和优先股票（一）普通股票和优先股票u（二）记名股票和不记名股票（二）记名股票和不记名股票u（三）有面额股票和无面额股票（三）有面额股票和无面额股票化学工业出版社化学工业出版社 （一）普通股票和优先股票（一）普通股票和优先股票u1普通股票普通股票u2优先股票优先股票化学工业出版社化学工业出版社 1普通股票普通股票u（1）公司重大决策参与权）公司重大决策参与权 u（2）盈余分配权）盈余分配权 u（3）剩余资产分配权）剩余资产分配权 u（4）股份转让权）股份转让权 u（5）优先认股权）优先认股权 化学工业出版社化学工业出版社 1普通股票普通股票又可分成以下几类：又可分成以下几
6、类：u（1）蓝筹股）蓝筹股 u（2）成长股）成长股 u（3）周期股）周期股 u（4）防守股）防守股 u（5）投机股）投机股 u（6）收入股）收入股 u（7）概念股）概念股 化学工业出版社化学工业出版社 2优先股票优先股票u（1）股息率固定）股息率固定 u（2）股息分派优先）股息分派优先 u（3）剩余资产分配优先）剩余资产分配优先 u（4）一般无表决权）一般无表决权 化学工业出版社化学工业出版社 （二）记名股票和不记名股票（二）记名股票和不记名股票u1记名股票记名股票u2无记名股票无记名股票化学工业出版社化学工业出版社 1记名股票记名股票u（1）股东权利归属于记名股东）股东权利归属于记名股东 u
7、（2）转让复杂且受限制）转让复杂且受限制 u（3）可以挂失，相对安全）可以挂失，相对安全 u（4）股东可以一次或分次缴纳出资）股东可以一次或分次缴纳出资 化学工业出版社化学工业出版社 2无记名股票无记名股票u（1）股东权利归属股票的持有人）股东权利归属股票的持有人 u（2）股款一次缴纳）股款一次缴纳 u（3）转让简便）转让简便 u（4）安全性比较差）安全性比较差 化学工业出版社化学工业出版社 （三）有面额股票和无面额股票（三）有面额股票和无面额股票u1有面额股票有面额股票u2无面额股票无面额股票化学工业出版社化学工业出版社 三、中国特有的股票分类三、中国特有的股票分类u（一）内资股（一）内资股
8、u（二）外资股（二）外资股u（三）特殊情况下的股票简称（三）特殊情况下的股票简称化学工业出版社化学工业出版社 （一）内资股（一）内资股u1国家股国家股u2法人股法人股u3社会公众股社会公众股化学工业出版社化学工业出版社 （二）外资股（二）外资股u1B股股u2境外上市外资股境外上市外资股化学工业出版社化学工业出版社 （三）特殊情况下的股票简称（三）特殊情况下的股票简称u1股票简称前带股票简称前带“N”u2股票前带有股票前带有“S”u3股票简称前加股票简称前加“XD”u4股票前加股票前加“XR”u5股票前加股票前加“DR”u6股票前加股票前加“ST”u7股票前加股票前加“*ST”化学工业出版社化学
9、工业出版社 6股票前加股票前加“ST”u（1）最近一个会计年度的审计结果显示其股东权益为负；）最近一个会计年度的审计结果显示其股东权益为负；u（2）最最近近一一个个会会计计年年度度的的财财务务会会计计报报告告被被注注册册会会计计师师出出具具无无法法表表示意见或否定意见的审计报告示意见或否定意见的审计报告 u（3）申申请请并并获获准准撤撤销销退退市市风风险险警警示示（见见*ST）的的公公司司，其其最最近近一一个个会会计计年年度度的的审审计计结结果果显显示示主主营营业业务务未未正正常常运运营营，或或扣扣除除非非经经常常性损益后的净利润为负值性损益后的净利润为负值 u（4）公公司司生生产产经经营营活
10、活动动受受到到严严重重影影响响且且预预计计在在三三个个月月以以内内不不能能恢恢复正常复正常 u（5）公司主要银行账号被冻结；）公司主要银行账号被冻结；u（6）公司董事会无法正常召开会议并形成董事会决议）公司董事会无法正常召开会议并形成董事会决议 u（7）中中国国证证监监会会根根据据证证券券发发行行上上市市保保荐荐制制度度暂暂行行办办法法第第七七十十一条，要求本所对公司的股票交易实行特别提示一条，要求本所对公司的股票交易实行特别提示 u（8）中国证监会或本所认定的其他情形）中国证监会或本所认定的其他情形 化学工业出版社化学工业出版社 7股票前加股票前加“*ST”u（1）最近两年连续亏损的）最近两
11、年连续亏损的 u（2）因财务会计报告存在重大会计差错或虚假记载，被中国证监）因财务会计报告存在重大会计差错或虚假记载，被中国证监会责令改正或公司主动改正，对以前年度财务报告进行追溯调整，会责令改正或公司主动改正，对以前年度财务报告进行追溯调整，导致最近两年连续亏损的导致最近两年连续亏损的 u（3）因财务会计报告存在重大会计差错或虚假记载，中国证监会）因财务会计报告存在重大会计差错或虚假记载，中国证监会责令其改正，在规定期限内未对虚假财务会计报告进行改正并且责令其改正，在规定期限内未对虚假财务会计报告进行改正并且已经停牌已经停牌2个月的个月的 u（4）在法定期限内未依法披露年度报告或半年度报告并
12、已停牌）在法定期限内未依法披露年度报告或半年度报告并已停牌2个月的个月的 u（5）处于股票恢复上市交易后至其披露恢复上市后的第一个年度）处于股票恢复上市交易后至其披露恢复上市后的第一个年度报告期间的报告期间的 u（6）在收购人披露上市公司要约收购情况报告至维持被收购公司）在收购人披露上市公司要约收购情况报告至维持被收购公司上市地位的具体方案实施完毕之前，因要约收购导致被收购公司上市地位的具体方案实施完毕之前，因要约收购导致被收购公司的股权分布不符合公司法规定的上市条件，且收购人持股比的股权分布不符合公司法规定的上市条件，且收购人持股比例未超过被收购公司总股本例未超过被收购公司总股本90%；u（
13、7）法院受理公司破产案件，可能依法宣告公司破产）法院受理公司破产案件，可能依法宣告公司破产 u（8）本所规定的其他情形）本所规定的其他情形 化学工业出版社化学工业出版社 四、股票的价值与价格四、股票的价值与价格u（一）股票的价值（一）股票的价值u（二）股票价格（二）股票价格化学工业出版社化学工业出版社 （一）股票的价值（一）股票的价值u1股票的票面价值股票的票面价值u2股票的账面价值股票的账面价值u3股票的清算价值股票的清算价值u4股票的内在价值股票的内在价值化学工业出版社化学工业出版社 （二）股票价格（二）股票价格u1股票的理论价格股票的理论价格u2股票的市场价格股票的市场价格化学工业出版社
14、化学工业出版社 五、红利分配五、红利分配u（一）股息、红利的含义（一）股息、红利的含义u（二）股息、红利的来源（二）股息、红利的来源u（三）股利的支付形式（三）股利的支付形式u（四）股息、红利的分配原则（四）股息、红利的分配原则u（五）股息、红利的分配程序（五）股息、红利的分配程序化学工业出版社化学工业出版社 （一）股息、红利的含义（一）股息、红利的含义u1股息股息u2红利红利化学工业出版社化学工业出版社 （三）股利的支付形式（三）股利的支付形式u1现金股利现金股利u2股票股利股票股利化学工业出版社化学工业出版社 （四）股息、红利的分配原则（四）股息、红利的分配原则u1分配前扣除分配前扣除u2
15、执行股利政策执行股利政策u3按比例分配按比例分配u4同股同权同股同权化学工业出版社化学工业出版社 （五）股息、红利的分配程序（五）股息、红利的分配程序u1分配公告日分配公告日u2股权登记日股权登记日u3除权除息日除权除息日化学工业出版社化学工业出版社 六、影响股票价格的主要因素六、影响股票价格的主要因素u（一）宏观经济因素（一）宏观经济因素u（二）公司所属行业对股价的影响（二）公司所属行业对股价的影响u（三）公司经营状况（三）公司经营状况u（四）政治因素（四）政治因素u（五）心理因素（五）心理因素u（六）稳定市场的政策与制度安排（六）稳定市场的政策与制度安排化学工业出版社化学工业出版社 （一）
16、宏观经济因素（一）宏观经济因素u1经济周期的不同阶段经济周期的不同阶段u2通货膨胀的严重程度通货膨胀的严重程度u3货币政策的宽松与否货币政策的宽松与否u4财政政策的宽松与否财政政策的宽松与否u5市场利率的变动趋势市场利率的变动趋势u6汇率的走势方向汇率的走势方向u7国际的收支盈亏国际的收支盈亏化学工业出版社化学工业出版社 3货币政策的宽松与否货币政策的宽松与否u（1）中央银行提高法定存款准备金率，商业银行可贷资金减少，）中央银行提高法定存款准备金率，商业银行可贷资金减少，市场资金趋紧，股价下降；中央银行降低法定存款准备金率，商市场资金趋紧，股价下降；中央银行降低法定存款准备金率，商业银行可贷资
17、金增加，市场资金趋松，股价上升。业银行可贷资金增加，市场资金趋松，股价上升。u（2）中央银行通过采取再贴现政策手段，提高再贴现率，收紧银）中央银行通过采取再贴现政策手段，提高再贴现率，收紧银根，使商业银行得到的中央银行贷款减少，市场资金趋紧；再贴根，使商业银行得到的中央银行贷款减少，市场资金趋紧；再贴现率又是基准利率，它的提高必定使市场利率随之提高。资金供现率又是基准利率，它的提高必定使市场利率随之提高。资金供应趋紧和市场利率提高将导致股价下降。反之，中央银行降低再应趋紧和市场利率提高将导致股价下降。反之，中央银行降低再贴现率，放松银根，一方面使商业银行得到的再贴现贷款增加，贴现率，放松银根，
18、一方面使商业银行得到的再贴现贷款增加，资金供应相对宽松；另一方面，再贴现率的下降必定使市场利率资金供应相对宽松；另一方面，再贴现率的下降必定使市场利率随之下降，股价相应提高。随之下降，股价相应提高。u（3）中央银行通过公开市场业务大量出售证券，收紧银根，在收）中央银行通过公开市场业务大量出售证券，收紧银根，在收回中央银行供应的基础货币的同时又增加证券的供应，使证券价回中央银行供应的基础货币的同时又增加证券的供应，使证券价格下降。中央银行放松银根时，在公开市场上大量买入证券，在格下降。中央银行放松银根时，在公开市场上大量买入证券，在投放中央银行的基础货币的同时又增加证券需求，使证券价格上投放中央
19、银行的基础货币的同时又增加证券需求，使证券价格上升。升。化学工业出版社化学工业出版社 5市场利率的变动趋势市场利率的变动趋势u（1）绝大部分公司都负有债务，利率提高，利息负担）绝大部分公司都负有债务，利率提高，利息负担加重，公司净利润和股息相应减少，股价下降；利率下加重，公司净利润和股息相应减少，股价下降；利率下降，利息负担减轻，公司净盈利和股息增加，股价上升。降，利息负担减轻，公司净盈利和股息增加，股价上升。u（2）利率提高，其他投资工具收益相应增加，一部分）利率提高，其他投资工具收益相应增加，一部分资金会流向储蓄、债券等其他收益固定的金融工具，对资金会流向储蓄、债券等其他收益固定的金融工具
20、，对股票需求减少，股价下降。若利率下降，对固定收益证股票需求减少，股价下降。若利率下降，对固定收益证券的需求减少，资金流向股票市场，对股票的需求增加，券的需求减少，资金流向股票市场，对股票的需求增加，股价上升。股价上升。u（3）利率提高，一部分投资者要负担较高的利息才能）利率提高，一部分投资者要负担较高的利息才能借到所需资金进行证券投资。如果允许进行信用交易，借到所需资金进行证券投资。如果允许进行信用交易，买空者的融资成本应提高，投资者会减少融资和对股票买空者的融资成本应提高，投资者会减少融资和对股票的需求，股价下降。若利率下降，投资者能以较低利率的需求，股价下降。若利率下降，投资者能以较低利
21、率借到所需资金，增加融资和对股票的需求，股价上涨。借到所需资金，增加融资和对股票的需求，股价上涨。化学工业出版社化学工业出版社 （二）公司所属行业对股价的影响（二）公司所属行业对股价的影响u1行业的生命周期行业的生命周期u2技术进步因素技术进步因素u3政府的影响和干预政府的影响和干预u4社会习惯的改变社会习惯的改变化学工业出版社化学工业出版社 （三）公司经营状况（三）公司经营状况u1公司资产净值公司资产净值u2盈利水平和盈利能力增加盈利水平和盈利能力增加u3公司的派息政策公司的派息政策u4增资情况增资情况化学工业出版社化学工业出版社 （四）政治因素（四）政治因素u1战争战争u2重大政治事件重大
22、政治事件u3政府重大经济政策和法规政府重大经济政策和法规u4国际社会政治、经济的变化国际社会政治、经济的变化化学工业出版社化学工业出版社 第三节第三节 债券债券u一、债券的要素和特征一、债券的要素和特征u二、债券的类型二、债券的类型u三、债券与股票的比较三、债券与股票的比较化学工业出版社化学工业出版社 一、债券的要素和特征一、债券的要素和特征u（一）债券的定义和基本性质（一）债券的定义和基本性质u（二）债券的要素（二）债券的要素u（三）债券的特征（三）债券的特征化学工业出版社化学工业出版社 （一）债券的定义和基本性质（一）债券的定义和基本性质u1债券含义债券含义u2债券有以下基本性质债券有以下
23、基本性质化学工业出版社化学工业出版社 2债券有以下基本性质债券有以下基本性质u（1）债券属于有价证券）债券属于有价证券 u（2）债券是一种虚拟资本）债券是一种虚拟资本 u（3）债券是债权的体现）债券是债权的体现 化学工业出版社化学工业出版社 （二）债券的要素（二）债券的要素u1债券的票面价值债券的票面价值u2债券的到期期限债券的到期期限u3债券的票面利率债券的票面利率u4债券发行者的名称债券发行者的名称化学工业出版社化学工业出版社 2债券的到期期限债券的到期期限u（1）所筹资金用途）所筹资金用途 u（2）市场利率变化趋势）市场利率变化趋势 u（3）流通市场的发达程度）流通市场的发达程度 化学工
24、业出版社化学工业出版社 3债券的票面利率债券的票面利率u（1）市场利率水平的高低）市场利率水平的高低 u（2）债券期限的长短）债券期限的长短 u（3）筹资者的资信状况）筹资者的资信状况 化学工业出版社化学工业出版社 （三）债券的特征（三）债券的特征u1偿还性偿还性u2流动性流动性u3安全性安全性u4收益性收益性化学工业出版社化学工业出版社 二、债券的类型二、债券的类型u（一）按发行主体分类（一）按发行主体分类u（二）按付息方式分类（二）按付息方式分类u（三）按债券形态分类（三）按债券形态分类化学工业出版社化学工业出版社 （一）按发行主体分类（一）按发行主体分类u1政府债券政府债券u2金融债券金
25、融债券u3公司（企业）债券公司（企业）债券化学工业出版社化学工业出版社 1政府债券政府债券u（1）安全性高）安全性高 u（2）收益稳定）收益稳定 u（3）流动性强）流动性强 u（4）免税待遇）免税待遇 化学工业出版社化学工业出版社 3公司（企业）债券公司（企业）债券u（1）信用公司债券）信用公司债券 u（2）不动产抵押公司债券）不动产抵押公司债券 u（3）质押债券亦称抵押信托债券）质押债券亦称抵押信托债券（CollateralTrustBond）u（4）保证公司债券）保证公司债券 u（5）收益公司债券）收益公司债券 u（6）可转换公司债券）可转换公司债券 u（7）附认股权证的公司债券）附认股权
26、证的公司债券 化学工业出版社化学工业出版社 （二）按付息方式分类（二）按付息方式分类u1零息债券零息债券u2附息债券附息债券化学工业出版社化学工业出版社 （三）按债券形态分类（三）按债券形态分类u1实物债券实物债券u2凭证式债券凭证式债券u3记账式债券记账式债券化学工业出版社化学工业出版社 三、债券与股票的比较三、债券与股票的比较u（一）债券与股票的相同点（一）债券与股票的相同点u（二）债券与股票的差别（二）债券与股票的差别 化学工业出版社化学工业出版社 （一）债券与股票的相同点（一）债券与股票的相同点 u1两者都属于有价证券两者都属于有价证券u2两者都是筹措资金的手段两者都是筹措资金的手段u
27、3两者的收益率相互影响两者的收益率相互影响化学工业出版社化学工业出版社 （二）债券与股票的差别（二）债券与股票的差别u1两者持有人权力不同两者持有人权力不同u2两者发行主体不同两者发行主体不同u3两者期限不同两者期限不同u4两者收益不同两者收益不同u5两者风险不同两者风险不同化学工业出版社化学工业出版社 第四节第四节 证券投资基金证券投资基金u一、证券投资基金的含义一、证券投资基金的含义u二、证券投资基金的特点二、证券投资基金的特点u三、证券投资基金的起源与发展三、证券投资基金的起源与发展u四、证券投资基金的类型四、证券投资基金的类型u五、证券投资基金的费用与估值五、证券投资基金的费用与估值u
28、六、开放式基金的认购与赎回六、开放式基金的认购与赎回化学工业出版社化学工业出版社 二、证券投资基金的特点二、证券投资基金的特点u1集合理财、专业管理集合理财、专业管理u2组合投资、分散风险组合投资、分散风险u3利益共享、风险共担利益共享、风险共担u4严格监管、信息透明严格监管、信息透明u5独立托管、保障安全独立托管、保障安全化学工业出版社化学工业出版社 四、证券投资基金的类型四、证券投资基金的类型u（一）按组织形态的不同划分（一）按组织形态的不同划分u（二）按是否可以赎回划分（二）按是否可以赎回划分u（三）按投资对象不同划分（三）按投资对象不同划分u（四）按投资目标划分（四）按投资目标划分u（
29、五）按一、二级市场差异不同划分（五）按一、二级市场差异不同划分化学工业出版社化学工业出版社 （一）按组织形态的不同划分（一）按组织形态的不同划分u1契约型基金契约型基金u2公司型基金公司型基金u3公司型基金与契约型基金的区别公司型基金与契约型基金的区别化学工业出版社化学工业出版社 3公司型基金与契约型基金的区别公司型基金与契约型基金的区别u（1）所筹资金的性质不同）所筹资金的性质不同 u（2）基金投资者的地位不同）基金投资者的地位不同 u（3）基金的营运依据不同）基金的营运依据不同 化学工业出版社化学工业出版社 （二）按是否可以赎回划分（二）按是否可以赎回划分u1封闭式基金封闭式基金u2开放式
30、基金开放式基金u3封闭式与开放式基金区别封闭式与开放式基金区别化学工业出版社化学工业出版社 3封闭式与开放式基金区别封闭式与开放式基金区别u（1）期限不同）期限不同 u（2）发行规模限制不同）发行规模限制不同 u（3）基金份额交易方式不同）基金份额交易方式不同 u（4）基金份额的交易价格计算标准不同）基金份额的交易价格计算标准不同 u（5）交易费用不同）交易费用不同 u（6）投资策略不同）投资策略不同 u（7）基金份额资产净值公布的时间不同）基金份额资产净值公布的时间不同 化学工业出版社化学工业出版社 （三）按投资对象不同划分（三）按投资对象不同划分u1债券基金债券基金u2股票基金股票基金u3
31、混合基金混合基金u4货币市场基金货币市场基金化学工业出版社化学工业出版社 2股票基金股票基金u（1）股票基金的投资对象具有多样性，投资）股票基金的投资对象具有多样性，投资目的也具有多样性目的也具有多样性 u（2）从资产流动性来看，股票基金具有流动）从资产流动性来看，股票基金具有流动性强、变现性高的特点性强、变现性高的特点 u（3）股票基金收益较高）股票基金收益较高 化学工业出版社化学工业出版社 3混合基金混合基金u（1）偏股型基金）偏股型基金 u（2）偏债型基金）偏债型基金 u（3）股、债平衡型基金）股、债平衡型基金 u（4）灵活配置型基金）灵活配置型基金 化学工业出版社化学工业出版社 4货币
32、市场基金货币市场基金货币市场基金能够进行投资的金融工具货币市场基金能够进行投资的金融工具 货币市场基金禁止投资的货币市场基金禁止投资的 化学工业出版社化学工业出版社 货币市场基金能够进行投资的金融工具货币市场基金能够进行投资的金融工具 u（1）现金；）现金；u（2）1年以内（含年以内（含1年）的银行定期存款、大年）的银行定期存款、大额存单；额存单；u（3）剩余期限在）剩余期限在397天以内（含天以内（含397天）的天）的债券；债券；u（4）期限在）期限在1年以内（含年以内（含1年）的债券回购；年）的债券回购；u（5）期限在）期限在1年以内（含年以内（含1年）的中央银行票年）的中央银行票据；据；
33、u（6）中国证监会、中国人民银行认可的其他）中国证监会、中国人民银行认可的其他具有良好流动性的货币市场工具。具有良好流动性的货币市场工具。化学工业出版社化学工业出版社 货币市场基金禁止投资的货币市场基金禁止投资的u（1）股票；）股票；u（2）可转换债券；）可转换债券；u（3）剩余期限超过）剩余期限超过397天的债券；天的债券；u（4）信用等级在）信用等级在AAA级以下的企业债券；级以下的企业债券；u（5）国内信用评级机构评定的）国内信用评级机构评定的A1级或相当级或相当于于A1级的短期信用级别及其该标准以下的短级的短期信用级别及其该标准以下的短期融资券；中国证监会、中国人民银行禁止投期融资券；
34、中国证监会、中国人民银行禁止投资的其他金融工具。资的其他金融工具。化学工业出版社化学工业出版社 （四）按投资目标划分（四）按投资目标划分u1成长型基金成长型基金u2收入型基金收入型基金u3平衡型基金平衡型基金化学工业出版社化学工业出版社 （五）按一、二级市场差异不同划分（五）按一、二级市场差异不同划分u1交易所交易基金（交易所交易基金（ETF）u2上市开放式基金（上市开放式基金（LOF）u3LOF与与ETF的区别的区别化学工业出版社化学工业出版社 1交易所交易基金（交易所交易基金（ETF）u（1）指数基金）指数基金 u（2）ETF的产生的产生 u（3）ETF的运行的运行 化学工业出版社化学工业
35、出版社 3LOF与与ETF的区别的区别u（1）适用的基金类型不同）适用的基金类型不同 u（2）申购和赎回的标的不同）申购和赎回的标的不同 u（3）参与的门槛不同）参与的门槛不同 u（4）套利操作方式和成本不同）套利操作方式和成本不同 u（5）净值报价不同）净值报价不同 化学工业出版社化学工业出版社 五、证券投资基金的费用与估值五、证券投资基金的费用与估值u（一）投资基金的费用（一）投资基金的费用 u（二）证券投资基金资产估值（二）证券投资基金资产估值化学工业出版社化学工业出版社 （一）投资基金的费用（一）投资基金的费用 u1基金管理费基金管理费u2基金托管费基金托管费u3其他费用其他费用化学工
36、业出版社化学工业出版社 （二）证券投资基金资产估值（二）证券投资基金资产估值u1基金资产净值基金资产净值u2基金资产的估值基金资产的估值化学工业出版社化学工业出版社 2基金资产的估值基金资产的估值u（1）估值的目的）估值的目的 u（2）估值对象）估值对象 u（3）估值日的确定）估值日的确定 u（4）估值暂停）估值暂停 u（5）股票的估值原则）股票的估值原则 化学工业出版社化学工业出版社 六、开放式基金的认购与赎回六、开放式基金的认购与赎回u（一）开放式基金申购和赎回的原则（一）开放式基金申购和赎回的原则 u（二）日常申购与赎回的程序（二）日常申购与赎回的程序u（三）认（申）购份额和赎回金额的计
37、算（三）认（申）购份额和赎回金额的计算u（四）巨额赎回（四）巨额赎回化学工业出版社化学工业出版社 （一）开放式基金申购和赎回的原则（一）开放式基金申购和赎回的原则u1未知价原则未知价原则u2金额申购、份额赎回原则金额申购、份额赎回原则化学工业出版社化学工业出版社 （二）日常申购与赎回的程序（二）日常申购与赎回的程序u1投资者开户投资者开户u2投资者提出申请投资者提出申请u3登记机构的确认登记机构的确认化学工业出版社化学工业出版社 （三）认（申）购份额和赎回金额的计算（三）认（申）购份额和赎回金额的计算u1认（申）购份额的计算认（申）购份额的计算u2赎回金额计算赎回金额计算化学工业出版社化学工业
38、出版社 1认（申）购份额的计算认（申）购份额的计算u（1）认（申）购费用）认（申）购费用 u（2）净认（申）购金额）净认（申）购金额 u（3）认（申）购份数）认（申）购份数 化学工业出版社化学工业出版社 2赎回金额计算赎回金额计算u（1）赎回金额）赎回金额 u（2）淑惠费用）淑惠费用 u（3）支付金额）支付金额 化学工业出版社化学工业出版社 （四）巨额赎回（四）巨额赎回u1全额赎回全额赎回u2部分顺延赎回部分顺延赎回u3暂停赎回暂停赎回化学工业出版社化学工业出版社 第二章第二章 金融衍生工具金融衍生工具第一节 金融衍生工具概述第二节 金融期货第三节 金融期权第四节 可转换债券化学工业出版社化学
39、工业出版社 第一节第一节 金融衍生工具概述金融衍生工具概述u一、金融衍生工具的概念一、金融衍生工具的概念u二、金融衍生工具的基本特征二、金融衍生工具的基本特征u三、金融衍生工具的分类三、金融衍生工具的分类化学工业出版社化学工业出版社 一、金融衍生工具的概念一、金融衍生工具的概念u1.衍生工具衍生工具u2.嵌入衍生工具嵌入衍生工具化学工业出版社化学工业出版社 二、金融衍生工具的基本特征二、金融衍生工具的基本特征u1交易跨期交易跨期u2价格联动价格联动u3杠杆效应杠杆效应 u4风险巨大风险巨大u5保值与投机机会共存保值与投机机会共存化学工业出版社化学工业出版社 4风险巨大风险巨大u（1）交易中对方
40、违约，没有履行所作承诺造成损失的）交易中对方违约，没有履行所作承诺造成损失的信用风险信用风险u（2）因资产或指数价格不利变动可能带来损失的市场）因资产或指数价格不利变动可能带来损失的市场风险风险u（3）因市场缺乏交易对手而导致投资者不能平仓或变）因市场缺乏交易对手而导致投资者不能平仓或变现所带来的流动性风险现所带来的流动性风险u（4）因交易对手无法按时付款或交割可能带来的结算）因交易对手无法按时付款或交割可能带来的结算风险风险u（5）因交易或管理人员的人为错误或系统故障、控制）因交易或管理人员的人为错误或系统故障、控制失灵而造成的运作风险失灵而造成的运作风险u（6）因合约不符合所在国法律，无法
41、履行或合约条款）因合约不符合所在国法律，无法履行或合约条款遗漏及模糊导致的法律风险遗漏及模糊导致的法律风险化学工业出版社化学工业出版社 三、金融衍生工具的分类三、金融衍生工具的分类u1按照基础工具种类的不同划分按照基础工具种类的不同划分u2按照金融衍生工具交易性质的不同划分按照金融衍生工具交易性质的不同划分u3按产品形态和交易场所不同划分按产品形态和交易场所不同划分u4按照金融衍生工具自身的交易方法及特点按照金融衍生工具自身的交易方法及特点分类分类化学工业出版社化学工业出版社 1按照基础工具种类的不同划分按照基础工具种类的不同划分u（1）股权式衍生工具）股权式衍生工具 u（2）货币衍生工具）货
42、币衍生工具 u（3）利率衍生工具）利率衍生工具 u（4）信用衍生工具）信用衍生工具 u（5）其他衍生工具）其他衍生工具 化学工业出版社化学工业出版社 2按照金融衍生工具交易性质的不同划分按照金融衍生工具交易性质的不同划分u（1）远期类工具）远期类工具 u（2）选择权类工具）选择权类工具 化学工业出版社化学工业出版社 3按产品形态和交易场所不同划分按产品形态和交易场所不同划分u（1）内置型衍生工具）内置型衍生工具 u（2）场内交易衍生工具）场内交易衍生工具 u（3）场外交易衍生工具）场外交易衍生工具 化学工业出版社化学工业出版社 4按照金融衍生工具自身的交易方法及特点分类按照金融衍生工具自身的交
43、易方法及特点分类u（1）金融远期）金融远期 u（2）金融期货）金融期货 u（3）金融期权）金融期权 u（4）金融互换）金融互换 化学工业出版社化学工业出版社 第二节第二节 金融期货金融期货u一、金融期货的概念一、金融期货的概念u二、金融期货的特征二、金融期货的特征u三、金融期货的分类三、金融期货的分类u四、股指期货的投资四、股指期货的投资化学工业出版社化学工业出版社 二、金融期货的特征二、金融期货的特征u（一）金融期货与金融现货比较（一）金融期货与金融现货比较u（二）金融期货与金融远期比较（二）金融期货与金融远期比较化学工业出版社化学工业出版社 （一）金融期货与金融现货比较（一）金融期货与金融
44、现货比较u1交易对象不同交易对象不同u2交易目的不同交易目的不同u3交易价格的含义不同交易价格的含义不同u4交易方式不同交易方式不同u5结算方式不同结算方式不同化学工业出版社化学工业出版社 交易对象不同交易对象不同u（1）交易标的物）交易标的物 u（2）交易单位）交易单位 u（3）报价方式）报价方式 u（4）每日价格最大波动幅度限制（）每日价格最大波动幅度限制（Daily Price Limit）u（5）合约月份（）合约月份（Contract Months）u（6）最后交易日（）最后交易日（Last Trading Day）u（7）最后交割日（）最后交割日（Last Delivery Day）
45、化学工业出版社化学工业出版社 （二）金融期货与金融远期比较（二）金融期货与金融远期比较u1标准化程度不同标准化程度不同u2价格确定方式不同价格确定方式不同u3交易场所不同交易场所不同u4履约方式不同履约方式不同化学工业出版社化学工业出版社 三、金融期货的分类三、金融期货的分类u1外汇期货外汇期货 u2利率期货利率期货u3股权类期货股权类期货化学工业出版社化学工业出版社 2利率期货利率期货u（1）债券期货）债券期货 u（2）参考利率期货）参考利率期货 化学工业出版社化学工业出版社 （1）债券期货）债券期货 u国库券期货合约国库券期货合约 u中长期国债期货合约中长期国债期货合约 化学工业出版社化学
46、工业出版社 3股权类期货股权类期货u（1）股票价格指数期货）股票价格指数期货 u（2）单只股票期货）单只股票期货 u（3）股票组合的期货）股票组合的期货 化学工业出版社化学工业出版社 （2）单只股票期货）单只股票期货 u交易费用低廉交易费用低廉 u沽空股票更便捷沽空股票更便捷 u降低海外投资者的外汇风险降低海外投资者的外汇风险 化学工业出版社化学工业出版社 四、股指期货的投资四、股指期货的投资u1套期保值套期保值u2投机投机化学工业出版社化学工业出版社 1套期保值套期保值u（1）单只股票的）单只股票的系数和保值合约数量系数和保值合约数量 u（2）一组股票的）一组股票的系数和保值合约数量系数和保
47、值合约数量 化学工业出版社化学工业出版社 2投机投机u（1）单一品种投机）单一品种投机 u（2）套利）套利 化学工业出版社化学工业出版社 第三节第三节 金融期权金融期权u一、金融期权的概念一、金融期权的概念u二、金融期权的种类二、金融期权的种类u三、金融期权的价格决定三、金融期权的价格决定 u四、股票期权的投资四、股票期权的投资化学工业出版社化学工业出版社 一、金融期权的概念一、金融期权的概念u1金融期权金融期权u2金融期权的特征金融期权的特征u3金融期权与金融期货的区别金融期权与金融期货的区别化学工业出版社化学工业出版社 1金融期权金融期权u合约标的物合约标的物 u合约规模（合约规模（Tra
48、de Unit）u期权费（期权费（Premium）u执行价格执行价格 u合约到期日合约到期日 化学工业出版社化学工业出版社 3金融期权与金融期货的区别金融期权与金融期货的区别u（1）交易对象不同）交易对象不同 u（2）金融资产不同）金融资产不同 u（3）交易双方的权利与义务对称性不同）交易双方的权利与义务对称性不同 u（4）履约保证不同）履约保证不同 u（5）现金流转不同）现金流转不同 u（6）盈亏特点不同）盈亏特点不同 u（7）套期保值的作用与效果不同）套期保值的作用与效果不同 化学工业出版社化学工业出版社 二、金融期权的种类二、金融期权的种类u1按照买方选择权的性质划分按照买方选择权的性质
49、划分u2按照交易场所划分按照交易场所划分u3按照履约时间不同划分按照履约时间不同划分u4按照基础资产性质不同划分按照基础资产性质不同划分化学工业出版社化学工业出版社 1按照买方选择权的性质划分按照买方选择权的性质划分u（1）看涨期权（）看涨期权（Call Option）u（2）看跌期权（）看跌期权（Put Option）化学工业出版社化学工业出版社 2按照交易场所划分按照交易场所划分 u（1）交易所交易期权）交易所交易期权 u（2）柜台式期权）柜台式期权 化学工业出版社化学工业出版社 3按照履约时间不同划分按照履约时间不同划分u（1）欧式期权）欧式期权 u（2）美式期权）美式期权 化学工业出版
50、社化学工业出版社 4按照基础资产性质不同划分按照基础资产性质不同划分u（1）股权类期权）股权类期权 u（2）利率期权）利率期权 u（3）外汇期权）外汇期权 u（4）金融期货期权）金融期货期权 u（5）互换期权）互换期权 化学工业出版社化学工业出版社 （1）股权类期权）股权类期权 u单只股票期权单只股票期权 u股指期权股指期权 u股票组合期权是一揽子股票为基础资产的期股票组合期权是一揽子股票为基础资产的期权，代表性品种是交易所交易基金的期权权，代表性品种是交易所交易基金的期权化学工业出版社化学工业出版社 三、金融期权的价格决定三、金融期权的价格决定u1金融期权的价值分析金融期权的价值分析u2影响