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1、项目一项目一财务管理基本理论财务管理基本理论任务一任务一了解财务管理的概念及特点了解财务管理的概念及特点任务二任务二了解财务管理的对象与内容了解财务管理的对象与内容任务三任务三理解财务管理的原则理解财务管理的原则任务四任务四熟悉财务管理的环节熟悉财务管理的环节任务五任务五明确财务管理的目标明确财务管理的目标任务六任务六了解财务管理的环境了解财务管理的环境学习目标学习目标了解财务管理的概念、特点、对象及内容了解财务管理的概念、特点、对象及内容理解财务管理的原则理解财务管理的原则熟悉财务管理的环节熟悉财务管理的环节明确财务管理的目标明确财务管理的目标了解财务管理的环境了解财务管理的环境任务一任务一
2、了解财务管理的概念了解财务管理的概念及特点及特点一、财务管理的概念一、财务管理的概念 财务管理财务管理是组织企业财务活动和处理财务关系的一项是组织企业财务活动和处理财务关系的一项经济管理工作。所谓财务活动，是指资金的筹集、投放、经济管理工作。所谓财务活动，是指资金的筹集、投放、使用、收回及分配等一系列行为。而财务关系则是指企业使用、收回及分配等一系列行为。而财务关系则是指企业在组织财务活动的过程中与有关各方发生的经济利益关系。在组织财务活动的过程中与有关各方发生的经济利益关系。二、财务管理的特点二、财务管理的特点（一）财务管理是一项综合性的管理工作（一）财务管理是一项综合性的管理工作 企业管理
3、包括多方面的内容，如生产管理、技术管理、企业管理包括多方面的内容，如生产管理、技术管理、人力资源管理、设备管理、销售管理、财务管理等。财务人力资源管理、设备管理、销售管理、财务管理等。财务管理是通过价值形式，将企业一切资源以及经营过程和结管理是通过价值形式，将企业一切资源以及经营过程和结果都合理地加以规划和控制。果都合理地加以规划和控制。（二）财务管理与企业内外各部门具有广泛（二）财务管理与企业内外各部门具有广泛联系联系 在企业内部，一切涉及资金活动的事项都是财务管理在企业内部，一切涉及资金活动的事项都是财务管理的内容。与此同时，财务管理工作也总是要与财政、银行、的内容。与此同时，财务管理工作
4、也总是要与财政、银行、工商及税务部门建立工作联系。工商及税务部门建立工作联系。（三）财务管理能迅速反映企业生产经营状（三）财务管理能迅速反映企业生产经营状况况 在企业管理中，决策是否得当，经营是否合理，技术在企业管理中，决策是否得当，经营是否合理，技术是否先进，产销是否顺畅，都可迅速地在企业财务指标中是否先进，产销是否顺畅，都可迅速地在企业财务指标中得到反映，从而能更好地为改善经营管理、提高经济效益得到反映，从而能更好地为改善经营管理、提高经济效益服务。服务。任务二任务二了解财务管理的对象了解财务管理的对象与内容与内容一、财务管理的对象一、财务管理的对象 财务管理的对象是财务管理的对象是资金循
5、环资金循环。资金循环以现金作为起。资金循环以现金作为起点和终点，其他资产都是现金在流转中的转化形式。点和终点，其他资产都是现金在流转中的转化形式。应收账款应收账款产成品产成品资资金金投投资资股股利利借借入入归归还还股股东东银银行行商业信用商业信用偿偿还还原材料原材料赊赊购购现现购购在产品在产品人人工工成成本本营营业业费费用用回回收收现现销销期间费用期间费用 1资金的短期循环资金的短期循环 循环时间在一年以下的称为资金的短期循环，短期循循环时间在一年以下的称为资金的短期循环，短期循环中的资产属于环中的资产属于流动资产流动资产，包括应收账款、短期投资、待，包括应收账款、短期投资、待摊和预付费用，以
6、及现金和企业正常经营周期内可以快速摊和预付费用，以及现金和企业正常经营周期内可以快速地转变为现金的存货。地转变为现金的存货。2资金的长期循环资金的长期循环循环时间在一年以上的称为资金的长期循环，长期循循环时间在一年以上的称为资金的长期循环，长期循环中的资产属于环中的资产属于长期资产长期资产，包括固定资产、长期投资和递，包括固定资产、长期投资和递延资产等。延资产等。投投资资固定资产固定资产在产品在产品现现金金应收账款应收账款产成品产成品出出售售折折旧旧赊赊销销现现销销二、财务管理的内容二、财务管理的内容（一）财务活动（一）财务活动1筹资活动筹资活动资金的筹集一般有资金的筹集一般有3种来源种来源：
7、一是来自所有者的投资；：一是来自所有者的投资；二是从债权人手中借入的资金；三是来自企业自身获利的二是从债权人手中借入的资金；三是来自企业自身获利的留存收益。资金的形式可以是货币资金，也可以是实物资留存收益。资金的形式可以是货币资金，也可以是实物资产或者无形资产。产或者无形资产。2投资活动投资活动投资是指企业在筹集资金后，把资金投放到可行项目投资是指企业在筹集资金后，把资金投放到可行项目中的行为。投资有广义投资和狭义投资之分，广义的投资中的行为。投资有广义投资和狭义投资之分，广义的投资包括资金在企业内部的投入使用和对外投放资金，狭义的包括资金在企业内部的投入使用和对外投放资金，狭义的投资仅指对外
8、投资。投资仅指对外投资。3资金营运活动资金营运活动资金营运活动是指企业日常活动中的资金营运活动是指企业日常活动中的资金收付行为资金收付行为。企业采购材料和商品，支付工资和其他相关费用，构成了企业采购材料和商品，支付工资和其他相关费用，构成了企业的日常财务支出。企业销售产品和其他业务所获得的企业的日常财务支出。企业销售产品和其他业务所获得的收入，构成了企业的日常财务收入。收入，构成了企业的日常财务收入。4资金分配活动资金分配活动资金分配活动是指资金分配活动是指对企业的收益进行分配对企业的收益进行分配的行为。一的行为。一般说来，企业在生产经营中所获得的收入，首先要用于弥般说来，企业在生产经营中所获
9、得的收入，首先要用于弥补生产经营耗费，缴纳各项税款，然后再对利润依法进行补生产经营耗费，缴纳各项税款，然后再对利润依法进行分配。分配。（二）财务关系（二）财务关系1企业与政府之间的财务关系企业与政府之间的财务关系政府保障企业的合法权益，并为企业创造良好的生产政府保障企业的合法权益，并为企业创造良好的生产经营环境；企业依法开展各种经营活动，接受政府有关部经营环境；企业依法开展各种经营活动，接受政府有关部门的监督管理，并按规定缴纳各项税费。门的监督管理，并按规定缴纳各项税费。2企业与投资者和受资者之间的财务关系企业与投资者和受资者之间的财务关系投资者按投资协议的约定履行出资义务形成企业资本，投资者
10、按投资协议的约定履行出资义务形成企业资本，企业利用资本进行生产经营活动，并将所实现的利润向投企业利用资本进行生产经营活动，并将所实现的利润向投资者进行分配。资者进行分配。3企业与债权人和债务人之间的财务关系企业与债权人和债务人之间的财务关系企业向金融机构、其他单位及个人借入资金，取得商企业向金融机构、其他单位及个人借入资金，取得商品和劳务等，就构成了企业与债权人的财务关系。企业也品和劳务等，就构成了企业与债权人的财务关系。企业也可以购买债券、提供借款或商业信用等形式与其债务人形可以购买债券、提供借款或商业信用等形式与其债务人形成财务关系。成财务关系。4企业内部的财务关系企业内部的财务关系企业内
11、部的财务关系包括企业内部各单位之间以及企企业内部的财务关系包括企业内部各单位之间以及企业与员工之间的财务关系。业与员工之间的财务关系。一、资金合理配置原则一、资金合理配置原则 资金合理配置资金合理配置是指企业通过合理地组织调节资金，形是指企业通过合理地组织调节资金，形成合理的企业资金结构比例，保证企业生产经营活动的正成合理的企业资金结构比例，保证企业生产经营活动的正常进行，从而取得最大的经济效益。常进行，从而取得最大的经济效益。二、收支积极平衡原则二、收支积极平衡原则 收支积极平衡原则收支积极平衡原则是指企业应保持一定时期资金总供是指企业应保持一定时期资金总供给和总需求动态平衡和每一时点资金供
12、需的静态平衡。要给和总需求动态平衡和每一时点资金供需的静态平衡。要求企业一方面确保生产经营和投资的正常需要，另一方面求企业一方面确保生产经营和投资的正常需要，另一方面节约成本费用，压缩开支，避免盲目决策。节约成本费用，压缩开支，避免盲目决策。任务三任务三理解财务管理的原则理解财务管理的原则三、成本效益原则三、成本效益原则 成本效益原则成本效益原则是指对企业活动中的成本与收益进行分是指对企业活动中的成本与收益进行分析和权衡，对经济行为的得失进行衡量，使成本与收益得析和权衡，对经济行为的得失进行衡量，使成本与收益得到最佳结合，以获得最多的盈利。到最佳结合，以获得最多的盈利。四、收益风险均衡原则四、
13、收益风险均衡原则 收益风险均衡原则收益风险均衡原则要求企业全面分析每一项财务活动要求企业全面分析每一项财务活动的收益性和安全性，按照收益和风险适当均衡的要求对各的收益性和安全性，按照收益和风险适当均衡的要求对各项财务活动作出决策。项财务活动作出决策。五、利益关系协调原则五、利益关系协调原则 利益关系协调原则利益关系协调原则要求企业在财务管理中利用经济手要求企业在财务管理中利用经济手段协调好国家、投资者、债权人、客户、经营者、员工，段协调好国家、投资者、债权人、客户、经营者、员工，以及企业内部各部门各单位之间的经济利益关系，维护相以及企业内部各部门各单位之间的经济利益关系，维护相关各方的合法权益
14、，使得企业和各相关者的利益能够顺利关各方的合法权益，使得企业和各相关者的利益能够顺利实现。实现。一、财务预测一、财务预测 财务预测财务预测是根据企业财务活动的历史资料，考虑现实是根据企业财务活动的历史资料，考虑现实的要求和条件，对企业未来的财务活动和财务成果作出科的要求和条件，对企业未来的财务活动和财务成果作出科学的预计和测算。学的预计和测算。（一）明确预测对象和目的（一）明确预测对象和目的 明确预测的具体对象和目的，从而有目的地搜集资明确预测的具体对象和目的，从而有目的地搜集资料，选择合理的预测模型，确定可行的预测方法及预测范料，选择合理的预测模型，确定可行的预测方法及预测范围。围。任务四任
15、务四熟悉财务管理的环节熟悉财务管理的环节（二）收集和整理资料（二）收集和整理资料 明确了预测对象和目的，接下来就要广泛收集相关资明确了预测对象和目的，接下来就要广泛收集相关资料，并对各种资料进行归类、汇总、调整等加工处理，使料，并对各种资料进行归类、汇总、调整等加工处理，使资料符合预测的需要。资料符合预测的需要。（三）选择预测模型（三）选择预测模型 对经过加工整理的资料进行分析，找出影响预测对象对经过加工整理的资料进行分析，找出影响预测对象的各种因素及各因素间的相互关系，再选择相应的财务预的各种因素及各因素间的相互关系，再选择相应的财务预测模型。常见的财务预测模型有时间序列预测模型、因果测模型
16、。常见的财务预测模型有时间序列预测模型、因果关系预测模型、回归分析预测模型等。关系预测模型、回归分析预测模型等。（四）实施财务预测（四）实施财务预测 将经过加工整理的资料数据代入财务预测模型，选取将经过加工整理的资料数据代入财务预测模型，选取适当的预测方法，进行定性、定量分析，确定预测结果。适当的预测方法，进行定性、定量分析，确定预测结果。二、财务决策二、财务决策 财务决策是财务决策是财务管理的核心财务管理的核心，是建立在财务预测的基，是建立在财务预测的基础上，根据企业经营战略要求，从多个财务活动方案中选础上，根据企业经营战略要求，从多个财务活动方案中选取一个最优方案或者决定一个单一方案是否被
17、采用的过程。取一个最优方案或者决定一个单一方案是否被采用的过程。（一）确定决策目标（一）确定决策目标 确定决策目标就是要确定财务决策所确定决策目标就是要确定财务决策所要解决的问题要解决的问题，如发行股票和债券的决策、设备更新和购置的决策、对外如发行股票和债券的决策、设备更新和购置的决策、对外投资种类的决策等。决策目标的确定要以预测数据为基础，投资种类的决策等。决策目标的确定要以预测数据为基础，结合企业经营状况来确定。结合企业经营状况来确定。（二）拟定备选方案（二）拟定备选方案 根据已经确定的决策目标，运用合适的预测方法，对根据已经确定的决策目标，运用合适的预测方法，对所收集的资料进行加工整理，
18、提出为财务决策目标设计的所收集的资料进行加工整理，提出为财务决策目标设计的各种备选方案。在拟定备选方案时，要对每个方案中决定各种备选方案。在拟定备选方案时，要对每个方案中决定现金流出和流入的各种影响因素进行周密的核查和计算。现金流出和流入的各种影响因素进行周密的核查和计算。（三）选择最优方案（三）选择最优方案 备选方案提出后，需要根据一定的评价标准，采用有备选方案提出后，需要根据一定的评价标准，采用有关的评价方法，对各种方案进行评价，比较各方案的优劣，关的评价方法，对各种方案进行评价，比较各方案的优劣，从而选择一个最优方案。对于重大的财务活动（如筹资活从而选择一个最优方案。对于重大的财务活动（
19、如筹资活动、投资活动），还需要对选择出的方案进行进一步的鉴动、投资活动），还需要对选择出的方案进行进一步的鉴定，只有经进一步认定可行，才能付诸实施。定，只有经进一步认定可行，才能付诸实施。三、财务预算三、财务预算 财务预算财务预算是指运用科学的技术手段和数量方法，对企是指运用科学的技术手段和数量方法，对企业未来财务活动的内容及指标所进行的具体规划。业未来财务活动的内容及指标所进行的具体规划。（一）分析财务环境，确定预算指标（一）分析财务环境，确定预算指标 按照国家宏观规划和产业政策的要求，根据企业的生按照国家宏观规划和产业政策的要求，根据企业的生产经营状况和能力，运用各种科学方法，分析与经营目
20、标产经营状况和能力，运用各种科学方法，分析与经营目标有关的各种因素，确定主要的预算指标。有关的各种因素，确定主要的预算指标。（二）协调财务能力，组织综合平衡（二）协调财务能力，组织综合平衡 在财力平衡方面，要保持流动资金与固定资金的平衡、在财力平衡方面，要保持流动资金与固定资金的平衡、资金运用与资金来源的平衡、财务支出与财务收入的平衡资金运用与资金来源的平衡、财务支出与财务收入的平衡等。同时，为保证预算指标的落实，还需对企业的各种生等。同时，为保证预算指标的落实，还需对企业的各种生产经营活动提出要求，制定各单位的增产节约措施，制定产经营活动提出要求，制定各单位的增产节约措施，制定并修订各项定额
21、。并修订各项定额。（三）编制预算表格，协调各项指标（三）编制预算表格，协调各项指标 编制财务预算表，如预计资产负债表、利润预算表、编制财务预算表，如预计资产负债表、利润预算表、现金流量预算表、成本费用预算表等。并检查、核对各项现金流量预算表、成本费用预算表等。并检查、核对各项有关预算指标是否密切衔接、协调平衡。有关预算指标是否密切衔接、协调平衡。四、财务控制四、财务控制 财务控制财务控制是指在财务管理活动中，为了实现预算规定是指在财务管理活动中，为了实现预算规定的财务目标，依据预算任务和各项定额，对资金的收入、的财务目标，依据预算任务和各项定额，对资金的收入、支出、占用、耗费进行日常的核算；利
22、用有关信息和特定支出、占用、耗费进行日常的核算；利用有关信息和特定手段，对企业的财务活动施加影响、进行调节。手段，对企业的财务活动施加影响、进行调节。（一）制定控制标准，分解落实责任（一）制定控制标准，分解落实责任 为了实现预算指标，应将预算任务以标准或指标的形为了实现预算指标，应将预算任务以标准或指标的形式按照责任单位或个人层层分解落实，把预算任务切切实式按照责任单位或个人层层分解落实，把预算任务切切实实地变成各单位和每个员工能够具体掌握的可行指标。实地变成各单位和每个员工能够具体掌握的可行指标。（二）确定执行差异，及时消除差异（二）确定执行差异，及时消除差异 在预算执行的过程中，企业应详细
23、记录指标执行情况，在预算执行的过程中，企业应详细记录指标执行情况，将其同控制标准进行对比，从中找出差异，分析差异，确将其同控制标准进行对比，从中找出差异，分析差异，确定造成该差异的责任归属，从而消除差异。定造成该差异的责任归属，从而消除差异。（三）评价单位业绩，搞好考核奖惩（三）评价单位业绩，搞好考核奖惩 企业可将财务指标的考核纳入各级岗位的责任制中，企业可将财务指标的考核纳入各级岗位的责任制中，检查各单位对各项财务指标的完成情况，并运用激励机制，检查各单位对各项财务指标的完成情况，并运用激励机制，对完成效果好的单位或个人进行奖励，对完成效果不好的对完成效果好的单位或个人进行奖励，对完成效果不
24、好的单位或个人进行处罚。单位或个人进行处罚。五、财务分析五、财务分析 财务分析财务分析是以现金流量表、利润表、资产负债表等核是以现金流量表、利润表、资产负债表等核算资料为依据，对企业财务活动的过程和结果进行分析和算资料为依据，对企业财务活动的过程和结果进行分析和评价的活动。评价的活动。（一）收集资料，掌握情况（一）收集资料，掌握情况 进行财务分析前必须获得充分的有关资料和信息，包进行财务分析前必须获得充分的有关资料和信息，包括财务报告、财务预算、财务历史资料，市场调查资料等。括财务报告、财务预算、财务历史资料，市场调查资料等。对于所收集的资料，需要进行加工整理后才能作为财务分对于所收集的资料，
25、需要进行加工整理后才能作为财务分析的依据。析的依据。（二）对比分析，揭露矛盾（二）对比分析，揭露矛盾 对比分析通常是把两个相互联系的指标数据进行比较，对比分析通常是把两个相互联系的指标数据进行比较，说明各项财务活动的规模大小、水平高低、速度快慢等，说明各项财务活动的规模大小、水平高低、速度快慢等，发现企业活动中存在的问题，揭露企业存在的矛盾。发现企业活动中存在的问题，揭露企业存在的矛盾。（三）因素分析，明确责任（三）因素分析，明确责任 因素分析要求财务人员从众多相互作用的因素中找出因素分析要求财务人员从众多相互作用的因素中找出影响指标完成的关键因素，从而明确责任。影响指标完成的关键因素，从而明
26、确责任。（四）提出措施，改进工作（四）提出措施，改进工作 在完成前面几个步骤的基础上，找出各种财务活动之在完成前面几个步骤的基础上，找出各种财务活动之间以及财务活动同其他经济活动之间的联系，然后提出改间以及财务活动同其他经济活动之间的联系，然后提出改进措施，安排具体人员负责实施，保证在一定期限内完成进措施，安排具体人员负责实施，保证在一定期限内完成改进工作。改进工作。一、财务管理的总体目标一、财务管理的总体目标（一）经济效益最大化（一）经济效益最大化 企业的经济效益主要是通过财务指标得到体现，提高企业的经济效益主要是通过财务指标得到体现，提高企业经济效益要求对生产经营中的成本消耗、资金占用和企
27、业经济效益要求对生产经营中的成本消耗、资金占用和收入进行统计、对比和控制，使企业做到收大于支、增加收入进行统计、对比和控制，使企业做到收大于支、增加盈利、提高资金利用效率。盈利、提高资金利用效率。不过，经济效益最大化作为一个宏观经济要求，在财不过，经济效益最大化作为一个宏观经济要求，在财务管理活动中缺少可操作性，因此只能作为一个财务管理务管理活动中缺少可操作性，因此只能作为一个财务管理目标的总思路。目标的总思路。任务五任务五明确财务管理的目标明确财务管理的目标（二）利润最大化（二）利润最大化 将利润最大化作为财务管理目标，是由于利润既是资将利润最大化作为财务管理目标，是由于利润既是资本报酬的来
28、源，又是提高企业职工劳动报酬的来源，还是本报酬的来源，又是提高企业职工劳动报酬的来源，还是企业增加资本公积，扩大经营规模的源泉。企业增加资本公积，扩大经营规模的源泉。（三）权益资本利润率最大化（三）权益资本利润率最大化 权益资本利润率是利润额与权益资本额的比率。这一权益资本利润率是利润额与权益资本额的比率。这一比率反映了企业所获利润同所投入资本之间的关系，避免比率反映了企业所获利润同所投入资本之间的关系，避免了以利润最大化为目标时的不足，它适用于对不同资本规了以利润最大化为目标时的不足，它适用于对不同资本规模的企业，或同一企业在不同时期的获利能力进行比较，模的企业，或同一企业在不同时期的获利能
29、力进行比较，从而帮助投资者确定投资方向和投资规模。从而帮助投资者确定投资方向和投资规模。然而，权益资本利润率最大化目标仍然没有把资金时然而，权益资本利润率最大化目标仍然没有把资金时间价值和风险因素考虑在内。间价值和风险因素考虑在内。（四）股东财富最大化（四）股东财富最大化 企业应把股东财富最大化作为企业财务管理的目标，企业应把股东财富最大化作为企业财务管理的目标，以吸引更多投资者投入资金。以吸引更多投资者投入资金。股东财富大小一般是通过股票价格来衡量的，股票价股东财富大小一般是通过股票价格来衡量的，股票价格上升，则股东财富增加；股票价格下降，则股东财富减格上升，则股东财富增加；股票价格下降，则
30、股东财富减少。但在我国，股价往往不能真实地反映企业经营业绩，少。但在我国，股价往往不能真实地反映企业经营业绩，也不能代表股东的真实财富。也不能代表股东的真实财富。（五）企业价值最大化（五）企业价值最大化 企业价值最大化企业价值最大化是指通过企业财务上的合理经营，采是指通过企业财务上的合理经营，采用最优的财务政策，充分考虑资金的时间价值和风险与报用最优的财务政策，充分考虑资金的时间价值和风险与报酬的关系，在保证企业长期稳定发展的基础上，使企业总酬的关系，在保证企业长期稳定发展的基础上，使企业总价值达到最大。其基本思想是将企业长期稳定发展摆在首价值达到最大。其基本思想是将企业长期稳定发展摆在首位，
31、强调在企业价值增长中满足各方利益关系。位，强调在企业价值增长中满足各方利益关系。二、财务管理的具体目标二、财务管理的具体目标（一）筹资管理目标（一）筹资管理目标 筹资管理目标筹资管理目标是以最小的筹资成本和最低的筹资风险是以最小的筹资成本和最低的筹资风险获得最多的资金。获得最多的资金。企业的筹资成本包括向借款人偿还的利息、向股东支企业的筹资成本包括向借款人偿还的利息、向股东支付的股利，以及在筹资时所支付的费用；企业筹资风险是付的股利，以及在筹资时所支付的费用；企业筹资风险是指企业因借入资金而产生丧失偿债能力的可能性和企业利指企业因借入资金而产生丧失偿债能力的可能性和企业利润的可变性。润的可变性
32、。（二）投资管理目标（二）投资管理目标 投资管理目标投资管理目标是指在认真研究投资项目的可行性的基是指在认真研究投资项目的可行性的基础上，力求提高投资报酬谢，降低投资风险，以较小的投础上，力求提高投资报酬谢，降低投资风险，以较小的投资额和较低的投资风险获取较高的投资收益。资额和较低的投资风险获取较高的投资收益。（三）营运资金管理目标（三）营运资金管理目标 营运资金管理目标营运资金管理目标就是要求企业合理使用资金，加速就是要求企业合理使用资金，加速资金的周转，从而不断提高资金的利用效率。资金的周转，从而不断提高资金的利用效率。营运资金的周转同生产经营周期具有一致性。在一定营运资金的周转同生产经营
33、周期具有一致性。在一定时期内，投入等量的资金进行生产，资金周转速度越快，时期内，投入等量的资金进行生产，资金周转速度越快，则生产出的产品越多，销售产品获得的收入越高。因此，则生产出的产品越多，销售产品获得的收入越高。因此，加速资金周转可以有效提高资金利用效率，增加企业收益。加速资金周转可以有效提高资金利用效率，增加企业收益。（四）分配管理目标（四）分配管理目标 分配管理目标分配管理目标要求企业努力提高利润水平，制定合理要求企业努力提高利润水平，制定合理的利润分配政策和分配方案，兼顾各方利益，处理好当前的利润分配政策和分配方案，兼顾各方利益，处理好当前利益与长远利益的关系。利益与长远利益的关系。
34、任务六任务六了解财务管理的环境了解财务管理的环境一、经济环境一、经济环境（一）经济发展水平及经济周期（一）经济发展水平及经济周期 经济发展水平经济发展水平主要是指投入水平、产出水平、人均收主要是指投入水平、产出水平、人均收入水平等。面对经济增长速度的加快，企业要想保住现有入水平等。面对经济增长速度的加快，企业要想保住现有的市场地位，必须加快自身的发展，增加投资。的市场地位，必须加快自身的发展，增加投资。经济周期经济周期是指时而繁荣时而衰退的经济现象。在经济是指时而繁荣时而衰退的经济现象。在经济繁荣时，产品需求量增加，会获得更多收入，企业此时也繁荣时，产品需求量增加，会获得更多收入，企业此时也会
35、扩大生产，需要筹集资金；在经济衰退时，产品需求量会扩大生产，需要筹集资金；在经济衰退时，产品需求量减少，收入也会随之减少，可能导致存货增加。减少，收入也会随之减少，可能导致存货增加。（二）通货膨胀（二）通货膨胀 通货膨胀通货膨胀是指一国物价在一定期间持续、普遍上涨的是指一国物价在一定期间持续、普遍上涨的现象。当通货膨胀发生时，企业生产经营所需支付的原材现象。当通货膨胀发生时，企业生产经营所需支付的原材料价格、工人工资及其他费用都会增加。企业只有加强收料价格、工人工资及其他费用都会增加。企业只有加强收入和成本管理，通过增收节支以提高利润来应对通货膨胀入和成本管理，通过增收节支以提高利润来应对通货
36、膨胀引起的资金短缺。引起的资金短缺。（三）经济政策（三）经济政策 经济政策经济政策是国家进行宏观调控的手段，包括货币政策、是国家进行宏观调控的手段，包括货币政策、财政政策、产业政策、价格政策等。财政政策、产业政策、价格政策等。以财政政策的变化对企业财务管理的影响为例，面对以财政政策的变化对企业财务管理的影响为例，面对宽松的财政环境，企业应积极寻找投资机会、扩大投资规宽松的财政环境，企业应积极寻找投资机会、扩大投资规模、减少对外筹资、适当扩大股利派发；当国家采取紧缩模、减少对外筹资、适当扩大股利派发；当国家采取紧缩的财政政策时，企业应积极寻找资金来源、控制投资规模、的财政政策时，企业应积极寻找资
37、金来源、控制投资规模、适当增加利润留存。适当增加利润留存。（四）竞（四）竞 争争 激烈的竞争对于企业既是机会也是挑战。为了在竞争激烈的竞争对于企业既是机会也是挑战。为了在竞争中获胜，企业常常采用降价、赊销、分期付款等策略，这中获胜，企业常常采用降价、赊销、分期付款等策略，这些策略会影响企业现金流的变化。例如，降价策略成功会些策略会影响企业现金流的变化。例如，降价策略成功会因销售量增加而增加现金流入，而赊销和分期付款都会减因销售量增加而增加现金流入，而赊销和分期付款都会减少当期现金流入。同时，企业为了改善竞争地位，往往会少当期现金流入。同时，企业为了改善竞争地位，往往会增加投资，投资成功会使盈利
38、增加，如果投资失败，则会增加投资，投资成功会使盈利增加，如果投资失败，则会陷入更加不利的境地。陷入更加不利的境地。二、金融环境二、金融环境（一）金融机构（一）金融机构 金融机构作为金融市场的主体之一，其职能就是将资金融机构作为金融市场的主体之一，其职能就是将资金从供给者手中转移到需求者手中，起到中介作用。金融金从供给者手中转移到需求者手中，起到中介作用。金融机构主要包括机构主要包括银行银行和和非银行金融机构非银行金融机构。银行是指经营存款、放款、汇兑和储蓄等金融业务，银行是指经营存款、放款、汇兑和储蓄等金融业务，承担信用中介的金融机构。我国银行主要包括行使中央银承担信用中介的金融机构。我国银行
39、主要包括行使中央银行职能的中国人民银行、国家商业银行、国家政策性银行行职能的中国人民银行、国家商业银行、国家政策性银行和其他银行等。非银行金融机构主要包括信托投资公司、和其他银行等。非银行金融机构主要包括信托投资公司、证券公司和租赁公司等。证券公司和租赁公司等。（二）金融市场（二）金融市场金融市场又称金融市场又称资金市场资金市场，是指资金供应者和资金需求，是指资金供应者和资金需求者双方通过交易信用工具而融通资金、办理各种票据和交者双方通过交易信用工具而融通资金、办理各种票据和交易有价证券的市场。易有价证券的市场。1按按交易的对象交易的对象划分，可分为以货币资本为交易对象划分，可分为以货币资本为
40、交易对象的的资本市场资本市场、以各种外汇信用工具为交易对象的、以各种外汇信用工具为交易对象的外汇市场外汇市场和以黄金为交易对象的和以黄金为交易对象的黄金市场黄金市场。2按按交易期限交易期限划分，可分为划分，可分为短期资本市场短期资本市场和和长期资本长期资本市场市场。短期资本市场也称为货币市场，是指交易期限不超。短期资本市场也称为货币市场，是指交易期限不超过一年的资金融通市场；长期资本市场也称为资本市场，过一年的资金融通市场；长期资本市场也称为资本市场，是指交易期限超过一年的资金融通市场。是指交易期限超过一年的资金融通市场。3按按交易性质交易性质划分，可分为划分，可分为发行市场发行市场和和流通市
41、场流通市场。发行市场也叫一级市场，是新证券发行的市场；流通市场发行市场也叫一级市场，是新证券发行的市场；流通市场也称二级市场，顾名思义，是经一级市场发行后进入流通也称二级市场，顾名思义，是经一级市场发行后进入流通的买卖市场。的买卖市场。4按按交割时间交割时间划分，可分为划分，可分为现货市场现货市场和和期货市场期货市场。现。现货市场是指买卖成交的当日或者几日内即进行交割的交易货市场是指买卖成交的当日或者几日内即进行交割的交易市场；期货市场是指买卖成交后，双方按约定在未来某个市场；期货市场是指买卖成交后，双方按约定在未来某个特定时间进行交割的交易市场。特定时间进行交割的交易市场。（三）利（三）利率
42、率利率是利息和本金的比率。利率是利息和本金的比率。1按利率形成机制的不同，可分为按利率形成机制的不同，可分为基准利率基准利率（又称法（又称法定利率）、定利率）、商业银行利率商业银行利率（由商业银行依据基准利率和当（由商业银行依据基准利率和当前市场环境确定）和前市场环境确定）和市场利率市场利率（金融市场的利率）。（金融市场的利率）。2按照货币资金借贷关系持续期间内利率水平是否变按照货币资金借贷关系持续期间内利率水平是否变动来划分，可分为动来划分，可分为固定利率固定利率和和浮动利率浮动利率。在借贷中，如果。在借贷中，如果约定的是固定利率，那么在借贷期内借贷利率保持不变；约定的是固定利率，那么在借贷
43、期内借贷利率保持不变；如果约定的是浮动利率，那么在借贷期内利率可依据市场如果约定的是浮动利率，那么在借贷期内利率可依据市场利率变动。利率变动。在预期市场利率下降时，企业应筹集短期资本，进行在预期市场利率下降时，企业应筹集短期资本，进行长期投资，购买长期债券；在预期市场利率上升时，企业长期投资，购买长期债券；在预期市场利率上升时，企业应筹集长期资本，进行短期投资。应筹集长期资本，进行短期投资。三、法律环境三、法律环境 企业组织法规要求企业组织必须依法成立，依照不同企业组织法规要求企业组织必须依法成立，依照不同的法律规范组建不同的企业形式；税务法规要求企业依法的法律规范组建不同的企业形式；税务法规
44、要求企业依法纳税，一般包括所得税法规、流转税法规和其他地方税法纳税，一般包括所得税法规、流转税法规和其他地方税法规。除此之外，影响企业财务管理的法律规范还包括证券规。除此之外，影响企业财务管理的法律规范还包括证券法规、合同法规等。法规、合同法规等。财务管理人员须熟悉相应法律法规，在遵守这些法规财务管理人员须熟悉相应法律法规，在遵守这些法规的情况下实现企业的财务目标。的情况下实现企业的财务目标。项目二项目二资金的时间价值和资金的时间价值和风险价值风险价值任务一任务一掌握资金时间价值的概念及计算方法掌握资金时间价值的概念及计算方法任务二任务二掌握资金风险价值的概念及计算方法掌握资金风险价值的概念及
45、计算方法学习目标学习目标理解资金时间价值和资金风险价值的概念理解资金时间价值和资金风险价值的概念掌握资金时间价值和风险价值的计算方法掌握资金时间价值和风险价值的计算方法 任务一任务一掌握资金时间价值掌握资金时间价值的概念及计算方法的概念及计算方法一、资金时间价值的概念一、资金时间价值的概念资金时间价值资金时间价值是指资金经历一定时间的投资和再投资所是指资金经历一定时间的投资和再投资所增加的价值。其产生于生产经营中，是资金所有者让渡资金增加的价值。其产生于生产经营中，是资金所有者让渡资金使用权而参与剩余价值分配的一种形式。使用权而参与剩余价值分配的一种形式。资金时间价值的资金时间价值的实质实质是
46、资金周转使用后的增值额。资金是资金周转使用后的增值额。资金周转的时间越长，所获得的收益越多，实现的增值额就越大。周转的时间越长，所获得的收益越多，实现的增值额就越大。因此，相同的资金量在不同时间点上的价值不相等，在比较因此，相同的资金量在不同时间点上的价值不相等，在比较不同时点的资金价值的大小时，需要先将它们换算到相同时不同时点的资金价值的大小时，需要先将它们换算到相同时点上。点上。二、资金时间价值的计算二、资金时间价值的计算对于资金在不同时点的价值，一般用终值和现值来表对于资金在不同时点的价值，一般用终值和现值来表示。示。终值终值是指现在一定量的资金经过一定时间后在未来某是指现在一定量的资金
47、经过一定时间后在未来某一时点上的价值，包括本金和时间价值，俗称本利和；一时点上的价值，包括本金和时间价值，俗称本利和；现现值值是指在未来某一时点上一定量的资金折合到现在的价值。是指在未来某一时点上一定量的资金折合到现在的价值。例如，现存入银行例如，现存入银行100元，年利率元，年利率10%，1年后可取出本利年后可取出本利和和110元。这里一年后的元。这里一年后的110元就是终值，把这一年后的元就是终值，把这一年后的110元折合到现在的元折合到现在的100元，这元，这100元本金就是现值。元本金就是现值。（一）一次性收付款项终值和现值的计算（一）一次性收付款项终值和现值的计算一次性收付款项一次性
48、收付款项是指在某一时点上一次性支付，经过是指在某一时点上一次性支付，经过一段时间后再相应地一次性收取的款项。一段时间后再相应地一次性收取的款项。1单利终值和现值的计算单利终值和现值的计算单利单利是指只对本金计算利息，不把已经产生的利息加是指只对本金计算利息，不把已经产生的利息加到本金中一起再进行计息，即利息不再生息。到本金中一起再进行计息，即利息不再生息。（1）单利利息的计算）单利利息的计算I为利息；为利息；P为现值；为现值；i为利率；为利率；n为计息期数。为计息期数。【例【例2-1】某人在银行存入】某人在银行存入1500元存款，存期为元存款，存期为5年，利年，利率为率为6%，问：按单利计息，
49、问：按单利计息5年后的利息是多少？年后的利息是多少？【解】【解】I=15006%5=450（元）（元）（2）单利终值的计算）单利终值的计算单利终值单利终值是指现在一定量的资金按单利计算的在未来是指现在一定量的资金按单利计算的在未来某一时点的价值，某一时点的价值，F为终值。为终值。【例【例2-2】某人在银行存入】某人在银行存入1000元定期存款，存期为元定期存款，存期为2年，利率为年，利率为3%，按单利计息。问：到期后此人可获得的本，按单利计息。问：到期后此人可获得的本利和是多少？利和是多少？【解】【解】F=1000（1+3%2）=1060（元）（元）【例【例2-3】某人】某人2010年年3月月
50、8日存入银行日存入银行1000元，年利率元，年利率为为2%，按单利计息，求到，按单利计息，求到2010年年6月月6日（共日（共90天）的本利天）的本利和为多少？和为多少？【解】【解】F=1000（1+2%90/360）=1005（元）（元）（3）单利现值的计算）单利现值的计算单利现值单利现值是指在未来某一时点上收到或者支出一定量是指在未来某一时点上收到或者支出一定量的资金按单利计算出的在现在时点的价值。单利现值的计的资金按单利计算出的在现在时点的价值。单利现值的计算同单利终值的计算互逆，由终值求现值称为贴现。算同单利终值的计算互逆，由终值求现值称为贴现。【例【例2-4】王某想要在】王某想要在2