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1、第第 十六十六 章章 财务管理财务管理重点掌握内容n财务管理目标和内容n会计要素与会计等式n固定资产管理（折旧）n成本费用内容与分类（机动）n财务报表及财务分析（结构、作用）n财务分析 14.1概述n（一）研究对象n资金筹集。资金来源：资本及资本公积、盈余公积和未分配利润、负债。n资金成本。权益资金成本、负债资金成本 n资金运用。资金占用：流动资产、固定资产、无形资产、长短期投资。n资金耗费。成本、费用n资金分配。补偿生产经营耗费、流转税和利息、亏损和所得税、公积金和公益金及利润分配。（二）财务管理目标n企业目标：生存以收抵支、到期偿债 发展扩大收入、投资、筹资 获利追求资产收益的高回报n财务
2、管理目标：P263 维持良好的财务状况 争取最大资产报酬率 财务管理内容：筹资管理、投资管理、成本费用管理、收入和盈利管理、财务报告与评价及特殊事项的财务处理（三）财务管理基本环节n财务预测、决策；n编制财务预算；n组织实施财务控制；n财务分析；n财务检查。（四）会计要素1n资产：过去的交易或事项形成并由企业拥有或控制的资源，该资源预期会给企业带来经济利益。流动资产、长期投资、固定资产、无形资产、其它资产。n负债：过去的交易、事项形成的现时义务，履行该义务预期会导致经济利益流出企业。流动负债、长期负债。n所有者权益：所有者在企业资产中享有的经济利益，其金额为资产减去负债后的余额。投入资本、资本
3、公积、盈余公积、未分配利润会计要素2n收入：企业在销售商品、提供劳务及让渡资产使用权等日常活动中所形成的经济利益的总流入。主营业务收入、其它业务收入。n费用：企业为销售商品、提供劳务等日常活动中所发生的经济利益的流出。营业成本（主营业务成本、其它业务成本）、期间费用（管理费用、营业费用、财务费用）。n利润：企业在一定会计期间的经营结果。营业利润、投资净收益、营业外收支净额。（五）会计等式n资产权益n资产债权人权益所有者权益 资产负债+所有者权益（基本会计等式）n收入费用利润（建立损益表的依据）（利润属于所有者权益）n资产+费用=负债+所有者权益+收入 （完整会计方程式，复式记帐的理论基础）14
4、.2 流动资产管理n现金：狭义指库存现金；广义包括银行存款和其它符合现金的票证。关注：现金的内部控制n应收帐款：企业销售货物或提供服务可能是换得对未来现金收入的承诺，也就是“赊销”。成本机会成本、管理成本、坏帐损失。应收帐款的日常管理信用调查、信用评估、帐款催收。n存货。成本采购成本、订货成本、储存成本。管理ABC法。P26914.3 固定资产与无形资产管理n固定资产：用于企业生产经营活动而不是准备出售，使用年限长，资产成本及其为企业提供的未来经济利益能可靠的计量。标准单位价值在2000以上；年限（主要劳动资料一年以上，非主要劳动资料两年以上）。计价原始价值；重置完全价值；净值计价。折旧平均年
5、限法；工作量法。n无形资产：无形性、非流动性、不确定性。成本与费用费用狭义为获取营业收入提供商品或劳务而发生的耗费投资损失营业外支出广义成本狭义的成本指产品的制造成本广义的成本泛指取得资产的代价n产品成本：直接材料、直接人工、其他直接支出（职工福利费）、制造费用。n期间费用：销售费用、财务费用、管理费用。14.4 产品成本与期间费用P271成本控制n成本控制：在企业的生产经营活动中，对影响成本的各项因素加强管理，及时发现和预定目标成本之间的差异，采取一定的措施，保证完成预定的目标成本，尽可能以最少的耗费，取得最大的成果。n程序：确定成本控制标准；监督控制成本发生过程；提出措施，纠正偏差。n内容
6、：责任制度；产品设计阶段的控制；材料成本控制；工资费用的控制；固定成本的控制。14.5 财务报表体系n财务报告：反映企业在一定时期财务状况、经营成果和理财过程的总结性书面文件资产负债表、损益表和现金流量表。n财务报表反映了企业投资、酬资和经营业绩的历史状况，体现了企业现在的规模和经营基础，反映企业发展的潜力，是财务分析、评价和预测的宝贵依据。但财务报表是历史的报表，不能反映现时的企业状况。（一)资产负债表n资产负债表：反映在某一特定日期资产负债状况的会计报表。表明企业在生产经营过程中拥有的经济资源、负债状况及产权归属。资产=负债+所有者权益n资产：企业拥有或控制、能以货币计量的经济资源，包括财
7、产、债权和其他权利。流动资产、长期投资、固定投资、无形投资和递延资产。n负债：由于企业以往事项而发生的企业偿还义务。流动负债、长期负债和递延税款。n所有者权益：投资者对企业净资产的拥有权。资资 产产 负负 债债 表表资资 产产负负 债债所有者权益所有者权益流流 动动 资资 产产长长 期期 资资 产产固固 定定 资资 产产无形及递延资产无形及递延资产其其 他他 资资 产产长长 期期 负负 债债流流 动动 负负 债债优优 先先 股股 普普 通通 股股保保 留留 盈盈 余余 如何制作资产负债表如何制作资产负债表 n1)资产资产:所有的资产,通常再分为固定资产和流动资产,固定资产是一些较不容易转化为现
8、金的资产,例如房地产,流动资产是一些一年内可以转化为现金的资产,如银行户口.(2)负债负债:需要偿还的债项,一年以上的债项叫长期负债,其他都是流动负债.(3)所有者权益（股本）所有者权益（股本）:所有的投资金额和损益.n所有者权益所有者权益=资产资产-负债负债n例如你第一个交易就是购买一个1,000,000的房屋,你自己拿200,000,向亲友借100,000,再向银行借款700,000.n你该项投资的资产和负债分析如下:购买房屋帐户银行结算帐户 资产负债表n就可以计算出：（所有者权益）股本（所有者权益）股本(450,000)=资产资产(1,250,000)-负债负债(800,000)（二）损
9、益表、现金流量表P279n损益表(利润表):反映特定时期(一年或一季）企业的收入、费用和利润，说明企业在此期间内的赢利情况。销售收入、销售成本、研发费用、销售管理费用、财务费用和其他营业外收支等。（损益表格式P280）n现金流量表：在损益表期间内企业现金状况是如何变化的。按现金流量来源，分为（1）营业活动；（2）投资活动；（3）筹资活动。某公司年度现金流量表某公司年度现金流量表 单位：百万元（每股数据除外）单位：百万元（每股数据除外）2007年营业活动现金流量营业活动现金流量 净利润 25.9 折旧和摊销 22.7 应收帐款减少（增加）-29.9 存货减少（增加）-15.1 应付帐款增加（减少
10、）4.1 应计费用增加（减少）15.7 营业活动提供（使用）的净现金 23.4投资活动现金流量投资活动现金流量 厂房及设备购置 -59.5 投资活动提供（使用）的净现金 -59.5筹资活动现金流量筹资活动现金流量 应付帐款增加（减少）33.0 发行长期负债净值 4.2 长期负债增加 1.9 其他 现金股利（优先股和普通股）-5.5 筹资活动提供（使用）的现金净现金 33.6 现金及现金等价物净增（减）-2.5 年初现金及现金等价物 12.0 年末现金及现金等价物 9.5(三）利润表n反映企业利润收支的详细情况n包括主营业务收入、非主营业务收入、未分配利润等。14.6 财务分析（一）偿债能力分析
11、n短期偿债能力：企业偿还流动负债的能力。流动比率（流动资产/流动负债）、速动比率（速动资产/流动负债）。n长期偿债能力：企业偿还长期债务（长期借款和债券）的能力。资产负债率（负债总额/资产总额）和利息保障倍数（或已获利息倍数）、长期负债与营运资金的比率等指标。受行业和企业经营内容影响较大。（二）营运能力分析n通过反映企业资金使用效率的指标，分析和评价企业经营管理者运用资金的能力。经营资金的周转速度越快，经营效率越高。n主要指标：应收帐款周转速度、存货周转速度、固定资产周转速度、总资产周转速度，分别反映企业流动资产、固定资产和总资产的周转情况。n分析流动资产周转速度指标应注意季节性、付款方式等因
12、素的影响，可以借助与企业其他各期、以及行业平均加以比较的方式进行判断。营运指数计算公式营运指数计算公式n营运指数=经营现金流量净额经营活动应得现金（三）盈利能力分析n营业净利润率：企业净利与营业收入的百分比。企业净利指税后利润，利润率表示销售收入的收益率水平，数值越大，收益水平越高。n基本金净利润率：净利润与资本总金额的比率。基本金净利润率越高，企业盈利能力越强。n资产报酬率：企业一定时期净利润与资产平均总额的比率。反映企业资产利用的综合效果。n销售利税率：销售利税率=利税总额/销售收入净额X100%。（四）市场价值分析n市场价值：普通股东资产的市场价值，它是企业经营状况的综合反映。n每股利润
13、率：每股利润和每股市价的比率，它和市盈率互为倒数。反映市场股票投资者资产的实际盈利水平以及市场投资风险；n股利收益率：每股股利与每股市价的比率，反映市场投资者的真实投资收益水平；n股利支付率：每股股利与每股利润的比率；n每股净资产：每股股票的帐面资产价值。案例分析 n 艾丽斯约翰逊是布拉德利服装公司(女子服装和衣着用品的生产者)的人事经理，她刚从一个管理开发研究班回来，在那里对激励特别是马斯洛和赫茨伯格的理论相当注意。她为马斯洛的清晰的需要层次和赫茨伯格的激励因素和保健因素理论所感动，认为这个公司可以立即实际运用它们。她欣赏这两种激励方法简单易用，并且觉得公司的工资和薪水水平在本行业中已是最好
14、的了。她相信，公司应该集中在赫茨伯格的激励因素上。n 结果她说服了公司的执行委员会，去着手制订了关于强调表彰、提升、更大的个人责任、成就并使工作更有挑战性等各种计划。计划运转了几个月之后，她迷惑了，发现结果并不如她所期望的那样。n 服装设计人员对计划的反应好像并没有引起热情。有些人觉得他们已经有了一个挑战性工作了，给他们的成就感已由他们超过销售定额实现了，给他们的佣金支票就是对他们的表彰。并且对他们来说，所有这些计划都是浪费时间。裁剪员、缝纫工、熨衣工和包装工的感受是各式各样的。有些人随着新计划的实行而受到表扬，反应良好；但是另外一些人则认为是管理人员的诡计，要让他们更拼命工作而不增加任何工资
15、。他们工会的企业代表同后面那些人的意见一致，公开批评这些计划。n 反应如此悬殊，约翰逊女士受到公司最高层主管人员的不少批评，他们以为被一个过度热心的人事经理欺骗了。在同该公司的管理顾问讨论这个问题时，顾问对约翰逊女士的意见是：她对人的激励观念想像得过于简单了。n问题：问题：1.请回顾一下马斯洛的需要层次理论和赫茨伯格的理论?2.为什么管理顾问说，约翰逊女士对人的激励观念想像得过于简单了?请详细分析之。n假设：人的不满足的状态或未被满足的需求能激发人的行为。n生理需要：“食、色性也”n安全需要：免受身体和情感伤害的需要n社会/归属需要：归属或取得他人认可等需要n尊重需要：内部尊重：自尊、自主、成
16、就感；外部尊重：地位、认可、瞩目等；n自我实现需要：发挥自身潜能、实现自我理想的需要；追求个人能力的极限。马斯洛：需要层次理论n已经得到满足的需要不能再起激励的作用；n只有下一层需要得到满足后，上一层需要才显出其激励作用。自我实现需要尊重需要社会需要安全需要生理需要赫茨伯格：双因素理论 n个人对工作的态度在很大程度上决定了任务的成败n保健因素：薪金、工作条件、人际关系、管理方式、公司政策等由外部环境引起n激励因素：挑战性工作、责任、赏识、成就、晋升、成长机会等由工作本身引起n思考：奖金是保健因素还是激励因素？正确区分保健因素和激励因素；避免激励因素退化为保健因素。不具备 具备保健因素激励因素
17、不满 没有不满 没有满意 满意 已知某一时期内某商品的需求函数为已知某一时期内某商品的需求函数为Qd=50-5P，供给函数为，供给函数为Qs=-10+5P。（1）求均衡价格）求均衡价格Pe和均衡数量和均衡数量Qe。（2）假定供给函数不变，由于消费者收入）假定供给函数不变，由于消费者收入水平提高，使需求函数变为水平提高，使需求函数变为Qd=60-5P。求出相应的均衡价格求出相应的均衡价格Pe和均衡产量和均衡产量Qe。n设一个消费者面临的无差异曲线为设一个消费者面临的无差异曲线为XY=48（效用量），（效用量），Px=10,Py=4.n问：这个消费者需要多少收入才刚好满足问：这个消费者需要多少收入才刚好满足这个效用量。这个效用量。解：根据公式（解：根据公式（1、2）求）求M：（1）Px/Py=Mux/Muy（消费者均衡条件）（消费者均衡条件）（2）PxX+Py Y=M（预算线）（预算线）Px=10,Py=4 xy=48,Y=48/x dy/dx=-48/X2=5/2 X2=96/5 X=4.38 Y=10.95 M=87.64