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1、第七章第七章 无形资产评估无形资产评估收益法在无形资产评估中的应用收益法在无形资产评估中的应用商标、商誉资产评估商标、商誉资产评估第一节第一节 无形资产评估概述无形资产评估概述一、无形资产及其分类一、无形资产及其分类（一）无形资产的概念（一）无形资产的概念 我国企业会计准则对无形资产的定义是：企业拥有或者我国企业会计准则对无形资产的定义是：企业拥有或者控制的没有实物形态的可辨认非货币性资产。并且只有在同控制的没有实物形态的可辨认非货币性资产。并且只有在同时满足两个条件的情况下才能确认时满足两个条件的情况下才能确认 a 与无形资产有关的经济与无形资产有关的经济利益很可能流入企业利益很可能流入企业
2、 b 该无形资产的成本能够可靠的计量该无形资产的成本能够可靠的计量 我国资产评估准则对无形资产的定义是：特定主体所拥我国资产评估准则对无形资产的定义是：特定主体所拥有或者控制的，不具有实体形态，能继续发挥作用且能带来有或者控制的，不具有实体形态，能继续发挥作用且能带来经济利益的资源。经济利益的资源。第一节第一节 无形资产评估概述无形资产评估概述 1、非实体性、非实体性 没有实物形态，不存在价值会因物质实体变化损坏而贬没有实物形态，不存在价值会因物质实体变化损坏而贬值。值。具有有形表现形式，如专利文件、商标标示、技术图纸、具有有形表现形式，如专利文件、商标标示、技术图纸、工艺文件、软盘等工艺文件
3、、软盘等 无形资产的价值取决于无形要素的贡献。无形资产的价值取决于无形要素的贡献。2、控制性、控制性 必须是为特定主体拥有或者控制。对于一些公知技术，必须是为特定主体拥有或者控制。对于一些公知技术，就不能被确认为无形资产。就不能被确认为无形资产。第一节第一节 无形资产评估概述无形资产评估概述 3、效益性、效益性 并非任何无形的事物都是无形资产，成为无形资产的前并非任何无形的事物都是无形资产，成为无形资产的前提之一是能够以一定的方式、间接或者直接地为其控制权力提之一是能够以一定的方式、间接或者直接地为其控制权力主体创造效益，而且必须能够在较长时期内持续产生效益。主体创造效益，而且必须能够在较长时
4、期内持续产生效益。（二）无形资产的特性（二）无形资产的特性 1、共益性、共益性 一项无形资产可以为不同的权利主体共同享用。无形资一项无形资产可以为不同的权利主体共同享用。无形资产的垄断性并不排斥它可以作为共同财富，由不同的主体同产的垄断性并不排斥它可以作为共同财富，由不同的主体同时享用。各主体对无形资产的使用还必须受相关合约的限制。时享用。各主体对无形资产的使用还必须受相关合约的限制。第一节第一节 无形资产评估概述无形资产评估概述 2、积累性、积累性 形成和发展都是一个不断积累和演变的过程形成和发展都是一个不断积累和演变的过程 3、替代性、替代性 一项无形资产可能会被更新的无形资产所取代，因此
5、必一项无形资产可能会被更新的无形资产所取代，因此必须在无形资产评估中考虑他的作用时间，尤其是尝可使用年须在无形资产评估中考虑他的作用时间，尤其是尝可使用年限。这取决于该领域内技术进步的速度和竞争。限。这取决于该领域内技术进步的速度和竞争。（三）无形资产的分类（三）无形资产的分类 1、按取得方式分类、按取得方式分类 自创无形资产和外购无形资产自创无形资产和外购无形资产第一节第一节 无形资产评估概述无形资产评估概述 2、按是否能独立存在分类、按是否能独立存在分类 可确指无形资产和不可确指无形资产。可确指无形资产和不可确指无形资产。凡是那些具有专门名称，可单独取得、转让或出售的无凡是那些具有专门名称
6、，可单独取得、转让或出售的无形资产，称为可确指无形资产，如专利权、商标权、著作权、形资产，称为可确指无形资产，如专利权、商标权、著作权、专有技术、销售网络、客户关系、商业特许权等专有技术、销售网络、客户关系、商业特许权等 不可单独取得，离开企业整体就不复存在的无形资产，不可单独取得，离开企业整体就不复存在的无形资产，称为不可确指无形资产，如商誉称为不可确指无形资产，如商誉 3、按构成内容分类、按构成内容分类 单项无形资产和无形资产组合单项无形资产和无形资产组合第一节第一节 无形资产评估概述无形资产评估概述4、其他分类、其他分类（1）权利型无形资产（如租赁权）权利型无形资产（如租赁权）（2）关系
7、型无形资产（如顾客关系、客）关系型无形资产（如顾客关系、客户名单等）户名单等）（3）组合型无形资产（如商誉）组合型无形资产（如商誉）（4）知识产权（包括专利权、商标权、）知识产权（包括专利权、商标权、版权等）版权等）第一节第一节 无形资产评估概述无形资产评估概述影响无形资产评估价值的因素影响无形资产评估价值的因素 （一）无形资产的成本（一）无形资产的成本外购无形资产较易确定成本，但是自创外购无形资产较易确定成本，但是自创无形资产成本计算比较困难。无形资产成本计算比较困难。（二）机会成本（二）机会成本无形资产用于某一确定用途所导致的不无形资产用于某一确定用途所导致的不能用于其他用途所造成的损失。
8、能用于其他用途所造成的损失。（三）使用期限：（三）使用期限：除了应考虑法律保护期限外，更主要考除了应考虑法律保护期限外，更主要考虑其具有实际超额收益的期限。虑其具有实际超额收益的期限。第一节第一节 无形资产评估概述无形资产评估概述 （四）无形资产发展趋势、更新换代情况和速（四）无形资产发展趋势、更新换代情况和速度度无形资产寿命期，主要取决于损耗程度。而损无形资产寿命期，主要取决于损耗程度。而损耗程度，不取决于使用损耗，而是取决于更新换代耗程度，不取决于使用损耗，而是取决于更新换代情况，更新换代越快，评估值越低。情况，更新换代越快，评估值越低。（五）预期收益（五）预期收益（六）转让内容（六）转让
9、内容（七）技术成熟度（七）技术成熟度【成熟度越高，则价值越高成熟度越高，则价值越高】（八）市场供需状况（八）市场供需状况（九）同行业同类无形资产的交易方式（九）同行业同类无形资产的交易方式第二节第二节 收益法在无形资产评估收益法在无形资产评估中的应用中的应用一、无形资产评估特点一、无形资产评估特点 无形资产的价值，从本质上来说，是能为特定无形资产的价值，从本质上来说，是能为特定持有主体带来经济利益，也就是无形资产的获利能持有主体带来经济利益，也就是无形资产的获利能力。力。这种获利能力主要表现为企业的超额收益能力。这种获利能力主要表现为企业的超额收益能力。因此，对无形资产的评估实际上是对无形资产
10、获利因此，对无形资产的评估实际上是对无形资产获利能力的评估。这就是无形资产评估的特点。能力的评估。这就是无形资产评估的特点。需要说明的是，无形资产能够带来的超额收益需要说明的是，无形资产能够带来的超额收益可能表现为两种方式，可能表现为两种方式，一种是追加利润，一种是垄一种是追加利润，一种是垄断利润断利润第二节第二节 收益法在无形资产评估收益法在无形资产评估中的应用中的应用一、无形资产评估特点一、无形资产评估特点 无形资产的价值，从本质上来说，是能为特定无形资产的价值，从本质上来说，是能为特定持有主体带来经济利益，也就是无形资产的获利能持有主体带来经济利益，也就是无形资产的获利能力。力。这种获利
11、能力主要表现为企业的超额收益能力。这种获利能力主要表现为企业的超额收益能力。因此，对无形资产的评估实际上是对无形资产获利因此，对无形资产的评估实际上是对无形资产获利能力的评估。这就是无形资产评估的特点。能力的评估。这就是无形资产评估的特点。需要说明的是，无形资产能够带来的超额收益需要说明的是，无形资产能够带来的超额收益可能表现为两种方式，可能表现为两种方式，一种是追加利润，一种是垄一种是追加利润，一种是垄断利润断利润第二节第二节 收益法在无形资产评估收益法在无形资产评估中的应用中的应用一、收益法在无形资产评估中的应用形式一、收益法在无形资产评估中的应用形式 根据选取参数的渠道不同，收益法在应用
12、根据选取参数的渠道不同，收益法在应用上可以表示为下列两种方式：上可以表示为下列两种方式：方式一：无形资产的转让方的收益来源方式一：无形资产的转让方的收益来源于于无形资产使用方使用该无形资产的总收益无形资产使用方使用该无形资产的总收益的分成。的分成。方法二、直接给出资产拥有者从无形资方法二、直接给出资产拥有者从无形资产中获得的收益额。产中获得的收益额。第二节第二节 收益法在无形资产评估收益法在无形资产评估中的应用中的应用二、收益法应用中各项参数指标的确定二、收益法应用中各项参数指标的确定（一）无形资产超额收益的确定（一）无形资产超额收益的确定1.直接评估法直接评估法（1）原理：通过未使用无形资产
13、与使用）原理：通过未使用无形资产与使用有形资产的前后收益情况对比分析，确定无有形资产的前后收益情况对比分析，确定无形资产带来的收益额。形资产带来的收益额。（2）分类：）分类：收入增长型和成本费用节约型收入增长型和成本费用节约型第二节第二节 收益法在无形资产评估收益法在无形资产评估中的应用中的应用收入增长型收入增长型收入增长型无形资产是指无形资产应用于生产收入增长型无形资产是指无形资产应用于生产经营过程，能够使得产品的销售收入大幅度增大。经营过程，能够使得产品的销售收入大幅度增大。增大的原因在于：增大的原因在于：、产品能够以高出同类产品的价格销售；、产品能够以高出同类产品的价格销售；在销售量不变
14、，单位成本不变的情况下，形成在销售量不变，单位成本不变的情况下，形成的超额收益可以参考下式计算：的超额收益可以参考下式计算：R=（P2P1）Q（1T）第二节第二节 收益法在无形资产评估收益法在无形资产评估中的应用中的应用、生产的产品采用与同类产品相同价格的情、生产的产品采用与同类产品相同价格的情况下，销售数量大幅度增加，市场占有率扩况下，销售数量大幅度增加，市场占有率扩大，从而获得超额收益。大，从而获得超额收益。在单位价格和单位成本不变的情况下，在单位价格和单位成本不变的情况下，形成的超额收益可以参考下列公式计算：形成的超额收益可以参考下列公式计算：R=（Q2Q1）（）（PC）（）（1T）第二
15、节第二节 收益法在无形资产评估收益法在无形资产评估中的应用中的应用费用节约型无形资产费用节约型无形资产假设销售量不变，价格不变时，可以参假设销售量不变，价格不变时，可以参考下列计算为投资者带来的超额收益。考下列计算为投资者带来的超额收益。R=（C1C2）Q（1T）第二节第二节 收益法在无形资产评估收益法在无形资产评估中的应用中的应用费用节约型无形资产费用节约型无形资产假设销售量不变，价格不变时，可以参假设销售量不变，价格不变时，可以参考下列计算为投资者带来的超额收益。考下列计算为投资者带来的超额收益。R=（C1C2）Q（1T）第二节第二节 收益法在无形资产评估收益法在无形资产评估中的应用中的应
16、用2.差额法：（与行业平均水平比较）差额法：（与行业平均水平比较）采用无形资产和其他类型资产在经济活动中的采用无形资产和其他类型资产在经济活动中的综合收益与行业平均水平的比较来得到无形资产的综合收益与行业平均水平的比较来得到无形资产的超额收益。超额收益。无形资产带来超额收益无形资产带来超额收益=净利润净利润 净资产总净资产总额额 行业平均资金利润率行业平均资金利润率【注意注意】注意按照上面公式计算出了的超额收益可能是注意按照上面公式计算出了的超额收益可能是多种无形资产带来的，如果需要进一步计算某种无多种无形资产带来的，如果需要进一步计算某种无形资产的超额收益，则还需要做进一步的修改。形资产的超
17、额收益，则还需要做进一步的修改。第二节第二节 收益法在无形资产评估收益法在无形资产评估中的应用中的应用3.分成率法分成率法 采用差额法计算出来的超额收益往往是一采用差额法计算出来的超额收益往往是一组无形资产所带来的超额收益，如果要计算组无形资产所带来的超额收益，如果要计算某项无形资产所带来的超额收益，还需要采某项无形资产所带来的超额收益，还需要采用收益分成的方法，这时就要计算分成率。用收益分成的方法，这时就要计算分成率。第二节第二节 收益法在无形资产评估收益法在无形资产评估中的应用中的应用收益额销售收入收益额销售收入销售收入分成率销售收入分成率（1-所得税税率）所得税税率）销售利润销售利润销售
18、利润分成率销售利润分成率（1-所得税税率）所得税税率）所以所以销售收入分成率销售收入分成率=销售利润分成率销售利润分成率 销售利润销售利润率率销售利润分成率销售利润分成率=销售收入分成率销售收入分成率 销售利润销售利润率率第二节第二节 收益法在无形资产评估收益法在无形资产评估中的应用中的应用注意：注意：（1）这里的利润分成的基础是利润总额，即）这里的利润分成的基础是利润总额，即是针对利润总额的分成额。是针对利润总额的分成额。（2）实际操作过程中以销售收入分成率替代）实际操作过程中以销售收入分成率替代利润分成率，相应的分成基础也就由利润变成销售利润分成率，相应的分成基础也就由利润变成销售收入了。
19、收入了。（3）尽管销售收入分成率和利润分成率之间）尽管销售收入分成率和利润分成率之间存在一定关系，并可以通过数学关系进行互换，存在一定关系，并可以通过数学关系进行互换，但但销售收入分成率合理性的基础仍然是利润分成率，销售收入分成率合理性的基础仍然是利润分成率，这是必须明确的。这是必须明确的。第二节第二节 收益法在无形资产评估收益法在无形资产评估中的应用中的应用4、要素贡献法、要素贡献法 有些无形资产，已经成为生产经营的必要条件，由于有些无形资产，已经成为生产经营的必要条件，由于某些原因不可能或很难确定其带来的超额收益，这时可以根某些原因不可能或很难确定其带来的超额收益，这时可以根据构成生产据构
20、成生产 经营的要素在生产经营活动中的贡献，共正常利经营的要素在生产经营活动中的贡献，共正常利润中粗略估计出无形资产带来的价值。润中粗略估计出无形资产带来的价值。通常采用三分法，也就是资金、技术和管理。通常采用三分法，也就是资金、技术和管理。第二节第二节 收益法在无形资产评估收益法在无形资产评估中的应用中的应用 这三个要素的贡献在不同行业是不一样的。这三个要素的贡献在不同行业是不一样的。在资金密集型企业，三者的贡献分别为在资金密集型企业，三者的贡献分别为50%、30%、20%，在技术密集型企业，依次为，在技术密集型企业，依次为40%、40%、20%，一般，一般行业依次为行业依次为30%、40%、
21、30%，高科技行业，依次是，高科技行业，依次是30%、50%、20%。（二）无形资产评估中折现率的确定（二）无形资产评估中折现率的确定 1.由无风险收益率和风险报酬率构成。由无风险收益率和风险报酬率构成。2.在一般情况下，无形资产的折现率要大于有形资产。在一般情况下，无形资产的折现率要大于有形资产。第二节第二节 收益法在无形资产评估收益法在无形资产评估中的应用中的应用（三）无形资产收益期限的确定：（三）无形资产收益期限的确定：1.确定无形资产有效期限的理论依据确定无形资产有效期限的理论依据（1）无形资产收益期限或称有效期限，是指）无形资产收益期限或称有效期限，是指无形资产发挥作用，并具有超额获
22、利能力的时间。无形资产发挥作用，并具有超额获利能力的时间。无形资产具有获得超额收益能力的时间才是真正的无形资产具有获得超额收益能力的时间才是真正的无形资产有效期限无形资产有效期限。（2）无形资产损耗的价值量，是确定无形资）无形资产损耗的价值量，是确定无形资产有效期限的前提。产有效期限的前提。第二节第二节 收益法在无形资产评估收益法在无形资产评估中的应用中的应用 （3）无形资产没有物质实体，因为它没有有形）无形资产没有物质实体，因为它没有有形损耗，从而没有实体性贬值。损耗，从而没有实体性贬值。（4）无形资产价值降低是由于无形损耗形成）无形资产价值降低是由于无形损耗形成的，即由于社会科学技术进步而
23、引起价值减少。的，即由于社会科学技术进步而引起价值减少。第二节第二节 收益法在无形资产评估收益法在无形资产评估中的应用中的应用具体来说，主要由下列三种情况决定产生：一种新的，更为先进、更经济的无形资产出现这种新的无形资产可以替代旧的无形资产，使采用原无形资产无利可图时，原有无形资产价值就丧失了。（被替代）因为无形资产传播面扩大，其他企业普遍掌握这种无形资产，获得这项无形资产已不需要任何成本，使拥有这种无形资产的企业不再具有获取超额收益的能力时，它的价值也就大幅度贬低或丧失。（共益面太大）第二节第二节 收益法在无形资产评估收益法在无形资产评估中的应用中的应用 企业拥有的某项无形资产所决定的产品销
24、售量骤减，需求大幅度下降时，这种无形资产价值就会减少，以至完全丧失。（依托的产品产量骤减）（5）无形损耗只影响无形资产价值，而不影响其使用价值。第二节第二节 收益法在无形资产评估收益法在无形资产评估中的应用中的应用 2.资产评估实践中，预计和确定无形资产的有效期限，可依照下列方法进行：（1）法律或合同、企业申请书分别规定有法定有效期限和受益年限的，可按照法定有效期限与受益年限孰短的原则确定。（2）法律无规定有效期，企业合同或企业申请书中规定有受益年限的，可按照受益年限确定。（3）法律和企业合同或申请书均未规定有效期限和受益年限的，按预计受益期限确定。预计受益期限可以采用统计分析或与同类资产比较
25、得出。第二节第二节 收益法在无形资产评估收益法在无形资产评估中的应用中的应用3.一般而言，无形资产的有效期限要比它们的法定保护期短得多。因为它们要受许多因素的影响，如废弃不用、人们爱好的转变以及经济形势变化等。特别是科学技术发达的今天，无形资产更新周期加快，使其有效期限越来越短，评估时都应给予应有的重视。第三节成本法和市场法在无形第三节成本法和市场法在无形资产评估中的应用资产评估中的应用 一、成本法在无形资产评估中的应用一、成本法在无形资产评估中的应用（一）无形资产成本特性1.无形资产成本包括研制或取得、持有期间的全部物化劳动和活劳动的费用支出。第三节成本法和市场法在无形第三节成本法和市场法在
26、无形资产评估中的应用资产评估中的应用 2.无形资产的成本特性（1）不完整性与购建无形资产相对应的各项费用是否计入无形资产的成本，是以费用支出资本化为条件的。我国现行财务制度一般把科研费用从当期生产经营费用中列支，企业账簿上反映的无形资产成本就是不完整的，大量的账外无形资产的存在是不可忽视的事实。第三节成本法和市场法在无形第三节成本法和市场法在无形资产评估中的应用资产评估中的应用 即使是按国家规定进行费用支出资本化的无形资产的成本核算一般也是不完整的。因为知识资产的创立具有特殊性，有大量的前期费用，如培训、基础开发或相关试验等往往不计入该知识资产的成本，而是通过其他途径进行补偿。第三节成本法和市
27、场法在无形第三节成本法和市场法在无形资产评估中的应用资产评估中的应用（2）弱对应性知识资产的创建经历基础研究、应用研究和工艺生产开发等漫长过程，成果的出现带有较大的随机性、偶然性和关联性。有时有这类情形发生：在一系列的研究失败之后偶尔出现一些成果，由其承担所有的研究费用显然不够合理。第三节成本法和市场法在无形第三节成本法和市场法在无形资产评估中的应用资产评估中的应用 而在大量的先行研究（无论是成功，还是失败）成果的积累之上，往往可能产生一系列的知识资产，然而，继起的这些研究成果是否应该以及如何承担先行研究的费用也很难明断。因而，开发无形资产的费用一一对应估算是比较困难的。第三节成本法和市场法在
28、无形第三节成本法和市场法在无形资产评估中的应用资产评估中的应用（3）虚拟性【象征】既然无形资产的成本具有不完整性、弱对应性的特点，因而无形资产的成本往往是相对的。特别是一些无形资产的内涵已经远远超出了它的外在形式的含义，这种无形资产的成本只具有象征意义。例如商标，其成本核算的是商标设计费、登记注册费、广告费等。而商标的内涵是标示商品内在质量信誉。这种无形资产实际上包括了该商品使用的特种技术、配方和多年的经验积累，而商标形式本身所费的成本只具有象征性或称虚拟性。第三节成本法和市场法在无形第三节成本法和市场法在无形资产评估中的应用资产评估中的应用（二）成本法在无形资产评估中的应用1.采用成本法评估
29、无形资产，其基本公式为：无形资产评估值=无形资产重置成本（1-贬值率）第三节成本法和市场法在无形第三节成本法和市场法在无形资产评估中的应用资产评估中的应用 2.无形资产重置成本（或称重置完全成本）估算（1）自创无形资产重置成本的估算其方法主要有两种：核算法。核算法的基本计算公式为：无形资产重置成本成本+期间费用+合理利润 期间费用是指创建无形资产过程中分摊到该项无形资产的费用期间费用=管理费用+销售费用+财务费用第三节成本法和市场法在无形第三节成本法和市场法在无形资产评估中的应用资产评估中的应用（2）外购无形资产重置成本的估算外购无形资产的重置成本包括购买价和购置费用两部分一般可以采用以下两种
30、方法。、市价类比法。在无形资产交易市场选择类似的参照物，再根据功能和技术先进性、适用性对其进行调整，从而确定其现行购买价格。购置费用可根据现行标准和实际情况核定。第三节成本法和市场法在无形第三节成本法和市场法在无形资产评估中的应用资产评估中的应用、物价指数法。它是以无形资产的账面历史成本为依据，用物价指数进行调整，进而估算其重置成本。从无形资产价值构成来看，主要有两类费用，一类是物质消耗费用，一类是人工消耗费用，前者与生产资料物价指数相关度较高，后者与生活资料物价指数相关度较高，可按两类费用的大致比例按结构分别适用生产资料物价指数与生活资料物价指数估算。第三节成本法和市场法在无形第三节成本法和
31、市场法在无形资产评估中的应用资产评估中的应用 3.无形资产贬值率的估算（1）无形资产贬值率的确定，可以采用专家鉴定法和剩余经济寿命预测法进行。专家鉴定法。是指邀请有关技术领域的专家，对被评估无形资产的先进性、适用性做出判断，从而确定其成新率的方法。第三节成本法和市场法在无形第三节成本法和市场法在无形资产评估中的应用资产评估中的应用（3）剩余经济寿命预测法（原理同第二章成本法中的使用年限法）是由评估人员通过对无形资产剩余经济寿命的预测和判断，从而确定其成新率的方法。剩余使用年限应由评估人员根据无形资产的特征，分析判断获得。分析判断方法在本章第二节中已有详述，这里不再赘叙。第三节成本法和市场法在无
32、形第三节成本法和市场法在无形资产评估中的应用资产评估中的应用 二、市场法在无形资产评估中的应用二、市场法在无形资产评估中的应用 应注意的问题：（一）具有合理比较基础的类似的无形资产。（二）收集类似的无形资产交易的市场信息是为横向比较提供依据，而收集被评估无形资产以往的交易信息则是为纵向比较提供依据。（三）作为市场法应用基础的价格信息应满足相关、合理、可靠和有效的要求。（四）无论是横向比较，还是纵向比较，参照物与被评估无形资产会因时间、空间和条件的变化而产生差异，应该对此做出言之有理、持之有据的调整。第四节专利资产和第四节专利资产和 专有技术评估专有技术评估 一、专利资产的资产特点及其评估目的一
33、、专利资产的资产特点及其评估目的（一）专利资产特点1.专利资产确认复杂。专利资产受到法律保护，但是对保护范围和时限都有规定。除了合适专利证书外，还要核查与评估基准日相近的专利登记薄副本所记载的事项、专利权利要求书、说明书及附图，以及专利年费的缴纳情况。2.收益能力有一定的不确定性。3.专利资产除具有无形资产的基本特性外，专利资产还具有自身特征。第四节专利资产和第四节专利资产和 专有技术评估专有技术评估 时间性按照我国专利法的规定，发明专利的保护期限为20年，实用新型与外观设计的保护期限为10年，均自申请日开始计算。地域性【专利权仅在申请国或的确的范围内有效】排他性共享性第四节专利资产和第四节专
34、利资产和 专有技术评估专有技术评估（二）专利资产评估目的1.专利权转让形式分类：可以分为全权转让（所有权转让）和许可使用权转让。2.许可使用权转让中的要素（1）使用权限。按专利使用权限的大小，可分为：独占使用权（只有一个使用者，价格高）是指在许可合同所规定的时间和地域范围内卖方只把技术转让给某一特定买主，买方不得卖给第二家买主。同时卖主自己也不得在合同规定范围内使用该技术和销售该技术生产的产品。显然，这种转让的卖方索价会比较高。第四节专利资产和第四节专利资产和 专有技术评估专有技术评估 排他使用权（只有二个使用者）指卖方在合同规定的时间和地域范围内只把专利授予买方使用，同时卖方自己保留使用权和
35、产品销售权，但不再将该技术转让给第三者。普通使用权（二个以上使用者）是指卖方在合同规定的时间和地域范围内可以向多家买主转让专利，同时卖方自己也保留专利使用权和产品销售权。第四节专利资产和第四节专利资产和 专有技术评估专有技术评估 （2）地域范围。专利许可证大多数都规定明确的地域范围，如某个国家或地区，买方的使用权不得超过这个地域范围。（3）时间期限。专利许可证合同一般都规定有效期限，时间的长短，因技术而异。一项专利技术的许可期限一般要和该专利的法律保护期相适应。第四节专利资产和第四节专利资产和 专有技术评估专有技术评估（二）搜集相关资料，确定评估方法1.专利资产评估应用收益法情形较多，也可以使
36、用成本法和市场法。2.注意以下问题对评估方法选取的影响（1）不能够确认为资产的技术，不能够进行评估（2）尚未完成，但是预计能够完成。对未来市场参数、财务参数、投资参数不确定性较大时，不宜采用收益法评估。（3）对于委估专利资产的发明与研制成本无关而重要的是发明思想的情形，不应该选取成本法评估。第四节专利资产和第四节专利资产和 专有技术评估专有技术评估 三、专利资产的评估方法三、专利资产的评估方法（一）收益法1.收益法的运用关键在于收益法的三项指标和参数的确定：收益额、折现率和收益期限，这些参数的确定和第二节讲的方法是一致的。第四节专利资产和第四节专利资产和 专有技术评估专有技术评估 2.专利权收
37、益额的确定（1）直接测算超额收益法（和教材248页的直接估算法一致）：进一步可以划分为收入增长型专利和费用节约型专利来测算。第四节专利资产和第四节专利资产和 专有技术评估专有技术评估（2）分成率方法（和教材250页的分成率法一致）利润分成率反映专利技术对整个利润额的贡献程度我国评估人员认为利润分成率25%-33%之间较合适。综合评价法确定分成率（又称为多属性效用理论（MAUT）原理：专利资产价值主要受到四个方面因素的影响，即法律因素，技术因素，经济因素及风险因素，分析评价各个因素对分成率取值的影响度，再根据多个专家确定的各个因素的权重，最终得到分成率。第四节专利资产和第四节专利资产和 专有技术
38、评估专有技术评估 3.专利技术折现率的估测。（1）折现率=无风险报酬率+风险报酬率（2）无风险报酬率的确定一般应考虑社会平均报酬率。我国一般采用当年的国债利率，换算为复利计算的年利率。（3）风险报酬率（风险系数）的确定第四节专利资产和第四节专利资产和 专有技术评估专有技术评估 专利资产的风险系数主要由以下四项之和构成：技术风险系数市场风险系数资金风险系数管理风险系数第四节专利资产和第四节专利资产和 专有技术评估专有技术评估（二）成本法1.外购专利的重置成本容易确定2.自创的专利的成本组成包括（1）研制成本【依据是关于企业研发费用财务管理若干问题的通知】直接成本。包括材料费、工资费、专用设备、资
39、料费、咨询鉴定、培训、协作、差旅及其他。间接成本。包括管理费、非专用设备折旧费、应分摊的公共费用及能源费用等。第四节专利资产和第四节专利资产和 专有技术评估专有技术评估（2）交易成本含义：发生在交易过程中的费用支出。包括：技术服务费、交易过程中的差旅费及管理费、手续费、税金。（3）专利费含义：为申请和维护专利权所发生的费用。包括：专利代理费、申请费；实质性审查请求费；维护费、证书费、年费等。第四节专利资产和第四节专利资产和 专有技术评估专有技术评估（2）交易成本含义：发生在交易过程中的费用支出。包括：技术服务费、交易过程中的差旅费及管理费、手续费、税金。（3）专利费含义：为申请和维护专利权所发
40、生的费用。包括：专利代理费、申请费；实质性审查请求费；维护费、证书费、年费等。第四节专利资产和第四节专利资产和 专有技术评估专有技术评估【注意】由于评估的目的不同，其成本构成内涵也不一样，评估时应该视不同情况考虑以上成本的全部或者一部分。第四节专利资产和第四节专利资产和 专有技术评估专有技术评估 四、专有技术的特点四、专有技术的特点（一）专有技术存在，可以根据以下特性判断1.实用性2.获利性3.保密性 保密性是专有技术的最主要特性。第四节专利资产和第四节专利资产和 专有技术评估专有技术评估（二）专有技术与专利技术的区别1.专有技术具有保密性，而专利技术则是在专利法规定范围内公开的。2.专有技术
41、的内容范围很广，包括设计资料、技术规范、工艺流程、材料配方、经营诀窍和图纸等。3.专利技术有明确的法律保护期限，专有技术没有法律保护期限。4.专利技术受中华人民共和国专利法的保护，对专有技术进行保护的法律主要有中华人民共和国合同法、中华人民共和国反不正当竞争法等。第四节专利资产和第四节专利资产和 专有技术评估专有技术评估 五、影响专有技术价值的因素及其评估方法五、影响专有技术价值的因素及其评估方法（一）影响专有技术价值的因素分析1.专有技术的预期获利能力。2.分析专有技术的市场情况。3.专有技术的开发成本。4.专有技术的使用期限。5.保密措施。（二）专有技术的评估方法与专利资产评估方法基本相同
42、第五节商标资产评估第五节商标资产评估 一、商标资产评估对象的确认一、商标资产评估对象的确认（一）商标及其分类1.定义：商标是商品或服务的标记，是商品生产者或经营者为了把自己的商品或服务区别于他人的同类商品或服务，在商品上服务中使用的一种特殊的标记。这种标记一般是由文字、图形、字母、数字、三维标志和颜色组合，以及上述要素的组合。第五节商标资产评估第五节商标资产评估 2.商标的分类：（1）按照商标是否具有法律保护的专用权，可以分为注册商标和未注册商标。我们所讲的商标权的评估指的是注册商标专用权的评估（2）按商标的构成，可以划分为文字商标、图形商标、符号商标、文字图形组合商标、色彩商标、三维标志商标
43、（3）按商标的不同作用分类。商品商标、服务商标、集体商标和证明商标等第五节商标资产评估第五节商标资产评估（二）商标权中的经济权利1.商标权是以申请注册的时间先后为审批依据，而不以使用时间先后为审批依据。2.商标权包括的内容：排他专用权（或独占权）、转让权、许可使用权、继承权等。第五节商标资产评估第五节商标资产评估 二、影响商标权价值的因素二、影响商标权价值的因素（顺序有简单调整）（一）商标的法律状态（证明存在）1.商标注册情况 只有注册商标的才具有经济价值，没有注册的商标，即使能够带来经济效益，其经济价值也得不到确认第五节商标资产评估第五节商标资产评估 2.商标权的失效（1）注册商标有效期10
44、年，10年届满没有申请续展，则商标的注册将备销，商标权失效（2）以下几种情况可能导致商标权的无效自行改变注册商标的自行改变注册商标的的注册人名义、地址或者其他注册事项的自行转让注册商标的连续3年停止使用的第五节商标资产评估第五节商标资产评估 3.商标权的续展商标注册人按期提出续展申请，经商标局核准，商标权可以无限续展。【例.单选题】（2009年度）商标权与专利权相比，具有（）的特点。A.受专项法律保护B.能为企业带来超额收益C.共益性D.保护期限可续展第五节商标资产评估第五节商标资产评估 4.商标权的地域性。5.商标权在特定的商品范围内有效。商标注册申请采用“一类商品、一个商标、一份申请”，超
45、出注册范围的商品使用商标带来的收益不应该计入商标资产的预期收益之中。第五节商标资产评估第五节商标资产评估（二）评估目标（影响价值类型）从商标权转让方来说，可以分为商标权转让和商标权许可使用。（三）商标的知名度（收益法）（四）商标声誉维护（收益法）（五）商标设计（扩大知名度）（六）商标所依托的商品（收益法）商标所带来的收益是依托相应的商品来体现的。（七）宏观经济状况（影响收益）（八）类似商标的交易情况（市场法）（九）其它因素第五节商标资产评估第五节商标资产评估 三、商标权的经济价值及评估程序三、商标权的经济价值及评估程序 1.商标权的经济价值在于能够产生超额收益，而不在于其基本功能。2.商标权评
46、估的程序 5项第七节商誉的评估第七节商誉的评估 一、商誉及其特点一、商誉及其特点（一）定义商誉通常是指企业在一定条件下，能获取高于正常投资报酬率的收益所形成的价值。（二）商誉的特点：1.商誉不能离开企业而单独存在，不能与企业可确指的资产分开出售。2.商誉是多项因素作用形成的结果，但形成商誉的个别因素，不能以任何方法单独计价。3.商誉本身不是一项单独的、能产生收益的无形资产，而只是超过企业可确指的各单项资产价值之和的价值。4.商誉是企业长期积累起来的一项价值。第七节商誉的评估第七节商誉的评估 二、商誉评估的方法二、商誉评估的方法（一）割差法（1）采取上述评估方法的理论依据企业价值与企业净资产价值
47、是两个不同的概念。如果有两个企业，净资产价值大体相当，但由于经营业绩悬殊，预期收益悬殊，其企业价值自然悬殊。构成企业价值的净资产，包括有形资产和可确指的无形资产，由于其可以独立存在和转让，其评估价值在不同企业中趋同。但它们由于不同的组合，不同的使用情况和管理，使之运行效果不同，导致其组合的企业价值不同。使各类资产组合后产生的超过各项单项可确指资产价值之和的价值，即为商誉。第七节商誉的评估第七节商誉的评估（2）基本公式是：商誉的评估值=企业整体资产评估值-企业可确指的各单项资产评估值之和（含可确指无形资产）（7-21）（3）企业整体资产评估值计算通过预测企业未来预期收益并进行折现或资本化获取；对
48、于上市公司，也可以按股票市价总额确定。第七节商誉的评估第七节商誉的评估（4）企业可确指的各单项资产评估值之和（含可确指无形资产）计算 运用以前各个章节讲解的各种资产的价值的评估方法.第七节商誉的评估第七节商誉的评估（二）超额收益法（本质上就是收益法）1.基本原理商誉是企业收益与按行业平均收益率计算的收益差额（即超额收益）的本金化价格。2.超额收益法分类可分为超额收益本金化价格法和超额收益折现法。第七节商誉的评估第七节商誉的评估 3.超额收益本金化价格法（实质上就是收益无限年限的情况下的收益法）（1）超额收益本金化价格法是把被评估企业的超额收益经本金化还原来确定该企业商誉价值的一种方法，第七节商
49、誉的评估第七节商誉的评估 4.超额收益折现法。（1）定义超额收益折现法是把企业可预测的若干年预期超额收益进行折现，把其折现值确定为企业商誉价值的一种方法。第七节商誉的评估第七节商誉的评估 三、商誉评估需要注意的几个问题三、商誉评估需要注意的几个问题1.不是所有企业都有商誉，商誉只存在于那些长期具有超额收益的少数企业之中。一个企业在同类型企业中超额收益越高，商誉评估值越大。2.商誉评估必须坚持预期原则。企业是否拥有超额收益是判断企业有无商誉和商誉大小的标志。第七节商誉的评估第七节商誉的评估 3.商誉价值形成既然是建立在企业预期超额收益基础之上，那么，商誉评估值高低与企业中为形成商誉投入的费用和劳
50、务没有直接联系，因此，商誉评估不能采用投入费用累加的方法进行。4.商誉是由众多因素共同作用形成，但形成商誉的个别因素不能够单独计量的特征，决定了商誉评估也不能采用市场类比的方法进行。第七节商誉的评估第七节商誉的评估 5.企业负债与否、负债规模大小与企业商誉没有直接关系。从财务学原理分析，企业负债不影响资产收益率，而影响投资者收益率，即资本金收益率。资本金收益率与资产收益率的关系可以表述为：资本金收益率=资产收益率（1资产负债率）第七节商誉的评估第七节商誉的评估 在资产收益率一定且超过负债资金成本的条件下，增大负债比率，可以增加资本金收益率，并不直接影响资产收益率。商誉评估值取决于预期资产收益率