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1、浙江省浙江省 20232023 年高级会计师之高级会计实务题库综合年高级会计师之高级会计实务题库综合试卷试卷 A A 卷附答案卷附答案大题（共大题（共 1010 题）题）一、甲公司是国内一家从事建筑材料生产与销售的国有控股上市公司（以下简称“公司”）。2014 年公司销售收入达 100 亿元，资产负债率约为 70%，现金股利支付率为 50%，销售净利率为 5%。公司预计 2015 年销售收入将增长 60%，资产、负债占销售收入的百分比分别为 50%、35%，销售净利率为 5%。公司目前财务风险偏高，应当调整财务战略，适当降低资产负债率。2015 年销售增长所需资金从外部筹集，考虑到公司目前付息
2、压力较大，其中 3 亿元资金缺口由大股东及其他战略投资者的股权投资来弥补，剩余资金通过发行债券的方式进行筹集。2014 年 12 月，甲公司管理层提出了两种筹资方案：方案 1：于 2015 年1 月 1 日平价发行 5 年期公司债券，债券面值为 1000 元，票面利率 10%，每年末支付一次利息。方案 2：于 2015 年 1 月 1 日发行 5 年期可转换债券，债券面值为 1000 元，票面利率 2%，从发行日起算，每年末支付一次利息。持有者在可转债发行满 3 年后方可将债券转换为普通股，转换价格为 20 元，另外，赎回条款规定甲公司可在可转债发行满 4 年后按一定价格赎回可转债。假设普通债
3、券的市场利率为 10%，不考虑其他因素。?、根据资料计算甲公司的外部融资需要量。?、若按照方案 1 发行 5 年期公司债券，计算甲公司需要发行多少份债券。?、若按照方案 2 发行可转换公司债券，且 2017 年 12 月 31 日甲公司股票市场价格为 26.5 元/股，当 2017 年 12 月 31 日投资者选择行使转换权，计算可转换债券的转换比率和转换价值。?、相对于其他证券融资，说明可转换债券融资对投资者的吸引力有哪些。【答案】1.外部融资需要量10060%（50%35%）100（160%）5%（150%）5（亿元）（2 分）2.债券价格1000（元）（1 分）需要发行的公司债券份数（5
4、00000000300000000）/1000200000（份）20（万份）（2 分）3.转换比率债券面值/转换价格1000/2050（1 分）可转债公司债券的转换价值5026.51325（元）（2 分）4.可转换债券的吸引力体现在两个方面：一是使投资者获得固定收益；二是为投资者提供转股选择权，使其拥有分享公司利润的机会。（2 分）二、甲公司是一家从事重型机械制造的企业，经过多年的发展，其挖掘机、大型卡车和模具等重型产品逐步赢得了市场认可，市场占有率不断提高。公司2017 年年末总资产 1200000 万元，所有者权益 400000 万元。公司董事会经过综合分析认为，公司目前已经进入成长期，结
5、合公司目前发展态势以及所处的发展阶段，公司董事会确定了今后 5 年的发展战略：为扩大产能规模，拟收购当地另一家同类型的公司乙公司 100%股权，并购后乙公司将解散(两家公司之前不存在关联方关系)。通过本次并购，将提高公司产量和市场占有率，实现公司的可持续增长。乙公司的相关资料如下：资产负债表编制单位：乙公司 2017年 12 月 31 日单位：万元利润表编制单位：乙公司 2017 年度单位：万元其他相关资料：乙公司当前的有息债务总额为 74000 万元，均为长期负债；目前公司持有的超过营运资本需求的现金为 5000 万元；本年度固定资产折旧额为 10000万元。双方初步确定的收购价格为 150
6、000 万元，与乙公司最接近的竞争者 A 公司的 P/E 为 10.8、EV/EBITDA 为 6。为了解决扩大规模和高增长的资金需求，公司财务部提出以下方案解决资金缺口：方案一：向战略投资者进行定向增发新股；方案二：向银行举借长期借款。要求：按照拟订的收购价格计算乙公司的企业价值 EV。【答案】乙公司的企业价值 EV=股权的市场价值(付息债务超额现金)=150000(740005000)=219000(万元)三、某企业集团是一家大型国有控股企业，持有甲上市公司 65%的股权和乙上市公司 2000 万股无限售条件流通股。集团董事长在 2008 年的工作会上提出，“要通过并购重组、技术改造、基地
7、建设等举措，用 5 年左右的时间使集团规模翻一番，努力跻身世界先进企业行列”。根据集团发展需要，经研究决定，拟建设一个总投资额为 8 亿元的项目，该项目已经国家有关部门核准，预计两年建成。企业现有自有资金 2 亿元，尚有 6 亿元的资金缺口。企业资产负债率要求保持在恰当水平，集团财务部提出以下方案解决资金缺口：方案一：向银行借款 6 亿元，期限 2 年，年利率 7.5%，按年付息;方案二：直接在二级市场上出售乙公司股票，该股票的每股初始成本为 18 元，现行市价为 30 元，预计未来成长潜力不大;方案三：由集团按银行同期借款利率向甲公司借入其尚未使用的募股资金 6 亿元。要求：假定你是集团总会
8、计师，请在比较三种方案后选择较优方案，并说明理由。【答案】应当选择方案二或：方案二最优。理由：(1)如果选择方案一：企业资产负债率将上升或：财务风险将提高;或：偿债能力将下降;或：资产负债率将难以保持在恰当水平;还本付息压力大或：借款利息较高，2年共需支付利息 9000 万元，同时 6 亿元本金需要归还。(2)如果选择方案二：集团在二级市场上出售乙上市公司的股权，变现速度快或：资金到帐快;无还本付息压力或：可使资产负债保持在恰当水平;实施方案二可提升集团当年利润或：可获得投资收益;或：可使净资产收益率上升。(3)如果选择方案三：根据国家有关上市规则规定，上市公司应按照招股说明书规定的用途使用募
9、股资金，控股股东不能违规占用上市公司资金或：募股资金有特定用途，不得挪用;或：占用上市公司资金不合规、不合法;或：募股资金不得随意拆借，方案三不具可行性。四、甲公司是一家以视频技术为核心的安防系列产品制造及智能物联网服务的境内上市公司。2020 年 4 月，公司管理层对经营情况进行分析研判，拟釆取一系列应对措施，强化公司的市场竞争优势。有关资料如下：产品与技术。甲公司传统视频监控产品的全球市场占有率连续多年保持在 15%左右。2017 年以来，在视频监控主业之外，甲公司持续加大以视频技术为基础的智慧存储、机器人、汽车电子等新产品开发和销售力度，与传统主业形成有效协同，在业内建立了新的技术高地。
10、新产品通过引领更为丰富的应用场景，为公司发展持续注入新动力。假定不考虑其他因素要求：根据上述资料，指出甲公司实施的企业成长型战略的具体类型。【答案】五、甲公司是一家智能家用设备制造企业，自 2015 年起实施全面预算管理，并以此为平台逐步嵌入关键绩效指标法、经济增加值法等绩效管理工具，形成了完整的预算绩效管控体系。2017 年 10 月，甲公司召开预算管理专题会议，研究分析 2017 年前三季度预算执行情况并安排部署 2018 年度预算编制工作。有关资料如下：（1）研究分析 2017 年前三季度预算执行情况。会议认为，2017年前三季度公司净利润、经济增加值指标的预算执行进度未完成阶段性预算目
11、标（75%），但管理费用指标已接近年度预算目标。会议要求，第四季度要打好“提质增效”攻坚战，对于净利润、经济增加值指标，要确保总量完成年度预算目标；对于管理费用，要对业务招待费、会议费、差旅费等项目分别加以控制。2017 年前三季度预算执行分析报告摘录如下：实现营业收入 51.6 亿元，为年度预算目标的 75.9%；实现净利润 5.2 亿元，为年度预算目标的61.2%；实现经济增加值2.5 亿元，为年度预算目标的 58.5%；发生管理费用 4.8 亿元，为年度预算的95.8%，其中研究开发费 1.5 亿元；发生财务费用 0.52 亿元，其中利息支出0.5 亿元。另据相关资料显示：甲公司考核经济
12、增加值指标时，研究开发费、利息支出均作为会计调整项目，企业所得税税率为 25%，前三季度加权平均资本成本为 6%。（2）安排部署 2018 年度预算编制工作。会议要求：预算编制方法的选择要适应公司所面临的内外部环境。公司所处行业的运营环境瞬息万变，应高度重视自主创新，各项决策要强调价值创造与长远视角，预算要动态反映市场变化，有效指导公司营运。预算目标值要保持先进性与可行性。预计公司 2017 年实现营业收入 68 亿元、营业收入净利率为 10.5%。基于内外部环境的综合判断，2018 年预算的营业收入增长率初步定为 25%、营业收入净利率为 10.8%。为确保预算目标的实现及预算的严肃性，20
13、18 年主要预算项目的目标值在执行过程中不得进行任何调整。假定不考虑其他因素。要求：1.根据资料（1），指出甲公司预算管理专题会议要求中体现了哪些预算控制方式。2.根据资料（1），结合经济增加值法，计算甲公司 2017 年前三季度的税后净营业利润，以及 2017 年前三季度的平均资本占用。3.根据资料（2）中的第项，指出最能体现甲公司内外部环境及相关要求的预算编制方法，并说明理由。4.根据资料（2）中的第项，采用比例预算法确定甲公司 2018 年净利润的初步预算目标值。5.根据资料（2）中的第项，指出是否存在不当之处，并说明理由。【答案】1.预算控制方式：总额控制和单项控制。评分说明：答案中含
14、有总额控制或单项控制，但同时含有其他预算控制方式（如当期预算控制和累进预算控制、绝对数控制和相对数控制、刚性控制和柔性控制等）的，得相应分值的一半。2.税后净营业利润5.2（1.50.5）（125%）6.7（亿元）平均资本占用（6.72.5）6%70（亿元）评分说明：可不列示计算过程，计算结果正确即得相应分值；计算过程正确，但计算结果错误的，得相应分值的一半。3.滚动预算法。理由：滚动预算法主要适用于运营环境变化比较大、最高管理者希望从更长远视角来进行决策的企业，能够动态反映市场变化，有效指导企业营运。评分说明：如果不得分，则也不得分。4.2018 年净利润初步预算目标值68（125%）10.
15、8%9.18（亿元）评分说明：可不列示计算过程，计算结果正确即得相应分值；计算过程正确，但计算结果错误的，得相应分值的一半。5.存在不当之处。理由：当内外战略环境发生重大变化或突发重大事件等，导致预算编制的基本假设发生重大变化时，可进行预算调整。或：当出现下列事项时，可进行预算调整：六、甲公司为一家中国企业，乙公司、丙公司为欧洲企业，丙公司为乙公司的全资子公司。甲公司计划向乙公司收购丙公司 100%的股权，并购项目建议书部分要点如下：(1)并购背景甲公司为一家建筑企业，在电力建设的全产业链(规划涉及、工程施工与装备制造)中，甲公司的规划设计和工程施工能力处于行业水平，但尚未涉入装备制造领域。在
16、甲公司承揽的 EPC(设计采购施工)总承包合同中，电力工程设备均向外部供应商采购。为形成全产业链优势，甲公司拟通过并购方式提升电站风机等电力工程设备的技术水平和制造能力。乙公司为一家大型多元化集团企业，涉及电气工程、信息与通讯、家电、风机、照明等多个经营领域。近年来，受外部经济环境，尤其是欧洲经济状况影响，乙公司经营出现困难。为集中资源，巩固其在信息与通讯、电气工程等多个业务领域的地位，乙公司决定对风机、照明等业务予以剥离出售，降低营运的复杂性;丙公司就在本次剥离出售计划范围内。丙公司为一家装备制造企业，以自主研发为基础，在电站风机领域拥有世界研发能力和技术水平。丙公司风机业务 90%的客户来
17、自欧美，在欧美市场享有较高的品牌知名度和市场占有率，销售一直保持着较高增长水平。虽然丙公司拥有技术和良好的业绩，但是风机业务并非丙公司所属集团的核心业务。(2)并购价值评估甲公司采用可比企业分析法，可比交易分析法对丙公司价值进行了综合评估。经评估，丙公司的评估价值为 16 亿元。甲公司向乙公司收购丙公司的报价为 16.8 亿元。并购前，甲公司的市场价值为 132 亿元。如并购完成，预计两家公司经过整合后的市场价值合计将达到 160 亿元。此外，甲公司预计在并购价款外，还将发生财务顾问费、审计费、评估费、律师费等并购交易费用 0.5 亿元。假定不考虑其他因素。要求：1.根据资料(1)，从并购双方
18、行业相关性角度，指出甲公司并购丙公司的并购类型。2.根据资料(1)中的第项，指出乙公司所采取的总体战略类型。3.根据资料(1)中的第项，运用波士顿矩阵模型，指出丙公司风机业务在市场中所属的业务类型，并说明理由。4.根据资料(2)，计算甲公司并购丙公司的并购收益、并购溢价和并购净收益，并据此指出甲公司并购丙公司的财务可行性。【答案】1.从并购双方行业相关性角度，属于纵向并购中的后向一体化。2.乙公司的总体战略类型为收缩型战略中的放弃战略。3.明星业务。理由：丙公司风机业务在欧美市场享有较高的知名度和市场占有率，属于高市场占有率。销售一直保持着较高增长水平，属于高销售增长率。因此，丙公司风机业务在
19、市场中属于高增长、强竞争地位的明星业务。4.并购收益=并购后整体企业价值-并购前并购企业价值-并购前被并购企业价值=160-132-16=12(亿元)并购溢价=16.8-16=0.8(亿元)并购净收益=并购收益-并购溢价-并购费用=12-0.8-0.5=10.7(亿元)甲公司并购丙公司后能够产生 10.7 亿元的并购净收益，从财务管理角度分析，此项并购交易是可行的。七、甲上市公司(以下简称甲公司)经批准于 2018 年 1 月 1 日以 50000 万元的价格(不考虑相关税费)发行面值总额为 50000 万元的可转换公司债券。该可转换公司债券期限为 5 年，票面年利率为 4%，实际利率为 6%
20、。自 2019 年起，每年1 月 1 日付息。自 2019 年 1 月 1 日起，该可转换公司债券持有人可以申请按债券转换日的账面价值转为甲公司的普通股(每股面值 1 元)，初始转换价格为每股 10 元，不足转为 1 万股的部分按每股 10 元以现金结清。其他相关资料如下：(1)2018 年 1 月 1 日，甲公司收到发行价款 50000 万元，所筹资金用于某机器设备的技术改造项目，该技术改造项目于 2018 年 12 月 31 日达到预定可使用状态并交付使用。(2)2019 年 1 月 2 日，该可转换公司债券的 40%转为甲公司的普通股，相关手续已于当日办妥；未转为甲公司普通股的可转换公司
21、债券持有至到期，其本金及最后一期利息一次结清。假定：甲公司采用实际利率法确认利息费用；每年年末计提债券利息和确认利息费用；2018 年该可转换公司债券借款费用的 100%计入该技术改造项目成本；不考虑其他相关因素；利率为 6%、期数为 5 期的普通年金现值系数为 4.2124，利率为 6%、期数为 5期的复利现值系数为 0.7473；按实际利率计算的可转换公司债券的现值即为其包含的负债成分的公允价值。要求：计算甲公司发行该可转换公司债券时负债成分和权益成分的金额。【答案】计算甲公司发行该可转换公司债券时负债成分和权益成分的金额可转换公司债券负债成分的金额=50000*0.747350000*4
22、%*4.2124=45789.8(万元)可转换公司债券权益成分的金额=5000045789.8=4210.2(万元)八、12 月 1 日，光明公司财务王经理召开部门会议，重点部署下一年度的预算工作开展。他指示费用会计小李要参照去年的预算通知，尽快草拟出一个通知文件，他要找总经理尽快将通知签发出去：另外，他还要小李在 5 个工作日内整理出各部门当年 110 月的费用明细，反馈到各部门，作为预算的重要参考依据。12 月 2 日，王经理带着预算通知文件来到张总经理的办公室，汇报了今年 110 月的费用情况总体比去年增长了 13%，建议明年的费用要严格预算，总体上不应该超过今年。张总经理肯定了这个原则
23、，但指出要根据实际业务的变动，对各项费用的增减进行把控，并要求他召集各部门负责人专门开会安排这个工作。12 月 5 日，光明公司预算工作会议按计划召开。会议上，王经理详细说明了各项费用的定义以及预算过程中需要注意的事项，包括必须按时间要求完成等。张总经理做了重要指示，指出目前市场竞争激烈，公司必须加强成本费用控制，才能提高市场竞争力，要求各部门负责人要非常重视费用预算工作，要亲自抓、亲自过问。元旦过后，各部门预算表格陆陆续续上交，小李忙碌着费用预算的初审。通过几轮沟通，大部分的费用都已初步确认，但以下几项费用，他拿不准主意：办公费。公司去年年底进行了新 ERP 系统的上线，现在很多部门的办公费
24、都大增，总体增加了 45%，预算增加理由都是：新系统要求打印的东西多，打印耗材大量增加。办公室的移动电话费增加到 4800元，比去年的 2000 元翻了一番还多。办公室的理由是：陆副总电话费实报实销，因为公司去年固定电话是包月的，他主要用座机打电话；而今年由于电信公司包月费用上涨，公司为控制费用已停止包月，因此，按陆副总的话费标准，他们制定了 4800 元(40012)的费用预算。三个工厂的差旅费。在预算开始前，技术部门向三个工厂厂长发出知会，要求他们增加差旅费预算，因为为加强与行业的技术交流，今年他们打算安排各个厂长分别参加行业协会组织的行业讨论会议。预计讨论会每次两人参加，费用 5000
25、元，预计参加两次，各厂各增加 10000 元。而之前工厂的差旅费很少发生，只有零星的几百元。修理费。一厂增加了锅炉房的大修理费 60000 元，因为锅炉使用超过 4 年了，一次都没有进行大修，计划今年要进行大修。人力资源部的汽车费。人力资源部提出，考虑到公司处于郊区，为方便员工上下班，打算今年增加班车一辆，预计年增加费用 80000 元。办公室招待费增加 50000 元。主要原因是公司发展到现在土地不够用，办公室正在与政府相关部门沟通，打算在公司北面新增土地 80 亩，需要增加业务招待费 30000 元。另外，随着业务的发展，公司在当地越来越有影响，对外联络增多，预计增加外联费用 20000
26、元。设备科的电费。考虑到今年的电力紧张，电费极有可能增加，因此电费预算增加了 58000万元(按每度电增加 3 分钱预计)。【答案】业务预算应在财务预算之前开展，过于重视费用预算，而忽视了销售预算、资本预算等。九、A 公司拟采用配股的方式进行融资。2019 年 3 月 21 日为配股除权登记日，以该公司 2018 年 12 月 31 日总股数 1000 万股为基数，每 10 股配 2 股。配股说明书公布之前 20 个交易日平均股价为 5 元/股，配股价格为 4 元/股。假定不考虑其他因素。要求：（1）如果所有股东均参与配股，计算配股除权价格和每股股票配股权价值。如果甲股东持有 100 万股股票
27、，分析配股前后该股东财富水平的变化。（2）如果有 20%股东放弃配股权，计算配股除权价格和每股股票配股权价值。如果甲股东持有 100 万股股票，放弃了配售权，分析配股前后该股东财富水平的变化。【答案】（1）配股除权价格（1000510002/104）/（100010002/10）4.83（元/股）或：配股除权价格（542/10）/（12/10）4.83（元/股）每股股票配股权价值（4.834）/50.17（元/股）配股前甲股东股票市值=1005=500（万元）配股后甲股东股票市值=100（1+2/10）4.833=579.96（万元）配股投资额=1002/104=80（万元）配股后的财富水平=
28、579.96-80=499.96（万元）配股后甲股东财富水平没有变化（忽略尾差）。（2）实际配售股数=1000（1-20%）2/10=160（万股）配股除权价格（100051604）/（1000160）4.86（元/股）或：配股除权价格（542/1080%）/（12/1080%）4.86（元/股）每股股票配股权价值（4.864）/50.17（元/股）配股前甲股东股票市值=1005=500（万元）配股后甲股东股票市值=1004.86=486（万元）一十、甲公司是一家集成电路制造类的国有控股集团公司，在上海证券交易所上市。2018 年初，公司召开了经营与财务工作会。投资总监认为，要实现销售收入增长
29、 30%，需要对现有加工车间进行扩建，以扩充生产能力。车间扩建项目有 A、B 两个风险相当的备选扩建方案；投资均为 1 亿元，建设期均为半年，当年均可以投产，运营期均为 10 年；A、B 两方案年均收益分别为 0.25 亿元和0.31 亿元，回收期分别为2.5 年和 3.5 年。要求：根据资料，分别计算 A、B 两方案的会计收益率，指出甲公司采用会计收益率法和回收期法的决策结论是否一致，并说明理由。【答案】A 方案会计收益率0.251100%25%B 方案会计收益率0.311100%31%采用两种方法决策结论不一致。理由：采用回收期法，A 方案回收期短（2.5 年），优于 B 方案（3.5 年）；采用会计收益率法，B 方案会计收益率较大，优于 A 方案。