《河南省2023年中级会计职称之中级会计财务管理自我检测试卷B卷附答案.doc》由会员分享，可在线阅读，更多相关《河南省2023年中级会计职称之中级会计财务管理自我检测试卷B卷附答案.doc（29页珍藏版）》请在taowenge.com淘文阁网|工程机械CAD图纸|机械工程制图|CAD装配图下载|SolidWorks_CaTia_CAD_UG_PROE_设计图分享下载上搜索。
1、河南省河南省 20232023 年中级会计职称之中级会计财务管理自年中级会计职称之中级会计财务管理自我检测试卷我检测试卷 B B 卷附答案卷附答案单选题（共单选题（共 5050 题）题）1、某公司 2019 年 1 月 1 日投资建设一条生产线，投资期 3 年，营业期 8 年，建成后每年现金净流量均为 500 万元。该生产线从投资建设开始的营业期现金净流量的年金形式是（）。A.普通年金B.预付年金C.递延年金D.永续年金【答案】C2、下列属于内含收益率法的缺点的是（）。A.没有考虑资金时间价值B.没有考虑项目寿命期的全部现金净流量C.指标受贴现率高低的影响D.不易直接考虑投资风险大小【答案】D
2、3、某基金投资者的风险承担能力较强，希望通过基金投资获得更高的收益，则该投资者应投资于（）。A.收入型基金B.平衡型基金C.增长型基金D.被动型基金【答案】C4、下列各项中，属于不变资金的是（）。A.最低储备以外的现金B.辅助材料占用资金C.原材料的保险储备D.直接构成产品实体的外购件占用资金【答案】C5、A 企业是一家 2021 年成立的新能源企业，由于其产品的特殊性，2021 年净利润为负，2021 年年末需筹集资金为下一年的生产做准备，根据优序融资理论，下列各项中最优筹资方式是（）。A.留存收益B.银行借款C.发行债券D.发行股票【答案】B6、资本市场的特点不包括（）。A.融资期限长B.
3、融资目的是解决长期投资性资本的需要C.资本借贷量大D.流动性强、价格平稳、风险较小【答案】D7、下列有关企业的社会责任的说法中，错误的是（）。A.企业按法律规定保障债权人的合法权益，也是一种应承担的社会责任B.诚实守信、不滥用公司人格，是企业对债权人承担的社会责任之一C.过分强调企业承担社会责任，可促进社会经济发展D.企业有义务和责任遵从政府的管理，接受政府的监督【答案】C8、（2010 年）约束性固定成本不受管理当局短期经营决策行动的影响。下列各项中，不属于企业约束性固定成本的是（）。A.厂房折旧B.厂房租金支出C.高管人员基本工资D.新产品研究开发费用【答案】D9、当股票投资必要收益率等于
4、无风险收益率时（股票市场的风险收益率不为0），系数（）。A.大于 1B.等于 1C.小于 1D.等于 0【答案】D10、根据本量利分析原理，下列计算利润的公式中，正确的是（）。A.利润=（营业收入-保本销售额）边际贡献率B.利润=保本销售量边际贡献率C.利润=营业收入（1-边际贡献率）-固定成本D.利润=营业收入变动成本率-固定成本【答案】A11、以第三方作为保证人承诺在借款人不能偿还借款时，按约定承担一定保证责任或连带责任而取得的贷款是（）。A.信用贷款B.质押贷款C.保证贷款D.抵押贷款【答案】C12、已知某投资项目按 8%折现率计算的净现值大于零，按 10%折现率计算的净现值小于零，则该
5、项目的内含收益率肯定（）。A.大于 8%，小于 10%B.小于 8%C.等于 9%D.大于 10%【答案】A13、（2015 年真题）下列关于本量利分析基本假设的表述中，不正确的是（）。A.产销平衡B.产品产销结构稳定C.销售收入与业务量呈完全线性关系D.总成本由营业成本和期间费用两部分组成【答案】D14、（2017 年真题）企业生产 X 产品，工时标准为 2 小时/件，变动制造费用标准分配率为 24 元/小时，当期实际产量为 600 件。实际变动制造费用为32400 元。实际工时为 1296 小时。则在标准成本法下，当期变动制造费用效率差异为（）元。A.2400B.1296C.1200D.2
6、304【答案】D15、股票回购对上市公司的影响是（）。A.有利于保护债权人利益B.分散控股股东的控制权C.传递公司股价被市场高估的信号D.降低资产流动性【答案】D16、甲公司决定从 A、B 两个设备中选购一个，已知 A 设备购价为 15000 元，预计投入使用后每年可产生现金净流量 4000 元；B 设备购价 25000 元，预计投入使用后每年可产生现金净流量 5500 元。下列关于两方案的说法中，正确的是（）。A.A 设备的静态回收期为 4.25 年B.B 设备的静态回收期为 3.75 年C.应该选择 A 设备D.应该选择 B 设备【答案】C17、（2020 年）项目 A 投资收益率为 10
7、%，项目 B 投资收益率为 15%，则比较项目 A 和项目 B 风险的大小，可以用（）。A.两个项目的收益率方差B.两个项目的收益率的标准差C.两个项目的投资收益率D.两个项目的标准差率【答案】D18、某公司上期营业收入为 1000 万元，本期期初应收账款为 120 万元，本期期末应收账款为 180 万元，本期应收账款周转率为 8 次，则本期的营业收入增长率为（）。A.12%B.20%C.18%D.50%【答案】B19、下列各项中，不属于企业对员工的责任的是（）。A.确保产品质量，保障消费安全B.按时足额发放劳动收益C.加强劳动保护D.完善工会制度【答案】A20、甲投资者打算购买某股票并且准备
8、永久持有，该股票各年的股利均为 0.8元，甲要求达到 10%的收益率，则该股票的价值为（）元。A.8B.0.125C.10D.0.8【答案】A21、下列投资项目财务评价指标中，不考虑货币时间价值的评价指标是（）。A.净现值B.现值指数C.静态回收期D.内含收益率【答案】C22、下列各项财务指标中，能够反映公司每股股利与每股收益之间关系的是（）。A.市净率B.股利发放率C.每股市价D.每股净资产【答案】B23、某企业 2018 年和 2019 年的营业净利率分别为 7%和 8%，总资产周转率分别为 2 和 1.5，两年的资产负债率相同，与 2018 年相比，2019 年的净资产收益率变动趋势为（
9、）。A.上升B.下降C.不变D.无法确定【答案】B24、某公司第一年初借款 20000 元，每年年末还本付息额均为 4000 元，连续 9年还清。则借款利率为（）。已知（P/A，12，9）5.3282，（P/A，14，9）4.9464A.12.6B.18.6C.13.33D.13.72【答案】D25、下列各项中，关于股东与债权人之间矛盾的说法中，不正确的是（）。A.发行新债是企业股东损害债权人利益的方式B.通过合同实施限制性借款是防止股东损害债权人利益的方式之一C.将借款改变用途，投资于比债权人预计风险高的项目损害了债权人利益的方式D.市场对公司强行接收或吞并可以防止股东损害债权人利益【答案】
10、D26、5C 信用系统中，资金越雄厚越说明企业具有强大的物质基础和抗风险能力的是（）。A.品质B.能力C.资本D.条件【答案】C27、下列各种财务决策方法中，可以用于确定最优资本结构且考虑了市场反应和风险因素的是（）。A.现值指数法B.每股收益分析法C.公司价值分析法D.平均资本成本比较法【答案】C28、A 企业是一家 2020 年成立的新能源企业，由于其产品的特殊性，2020 年净利润为负，2020 年年末需筹集资金为下一年的生产做准备，根据优序融资理论，下列各项中最优筹资方式是（）。A.留存收益B.银行借款C.发行债券D.发行股票【答案】B29、（2020 年）某资产的必要收益率为 R，系
11、数为 1.5，市场收益率为10%，假设无风险收益率和 系数不变，如果市场收益率为 15%，则资产收益率为（）A.R+7.5%B.R+12.5%C.R+10%D.R+5%【答案】A30、不考虑优先股等其他因素，下列各项展开式中，不等于每股收益的是（）。A.总资产净利率平均每股净资产B.净资产收益率平均每股净资产C.总资产净利率权益乘数平均每股净资产D.营业净利率总资产周转率权益乘数平均每股净资产【答案】A31、某公司与银行签订一年期的周转信贷协定，周转信贷额度为 1000 万元，承诺费率 0.5%。该年度内该公司实际使用了 800 万元，使用了 9 个月，借款年利率 9%。则公司支付的承诺费为（
12、）万元。A.2B.3C.4D.5【答案】A32、下列各项中，属于资本成本中占用费用的是（）。A.股票发行费B.借款手续费C.证券印刷费D.股利支出【答案】D33、下列各项中属于维持性投资的是（）。A.企业间兼并合并的投资B.更新替换旧设备的投资C.开发新产品投资D.大幅度扩大生产规模的投资【答案】B34、（2017 年真题）对债券持有人而言，债券发行人无法按期支付债券利息或偿付本金的风险是（）。A.流动性风险B.系统风险C.违约风险D.购买力风险【答案】C35、下列各项中，不属于酌量性变动成本的是（）。A.职工培训费B.技术转让费C.研发活动直接消耗的材料D.按销售收入的一定百分比支付的销售佣
13、金【答案】A36、A 公司现有税后经营利润 800 万元，资产总额为 4000 万元，其中债务资本1000 万元，股权资本 3000 万元。债务资本成本为 8%，股权资本成本为 12%，则该公司的经济增加值为（）万元。A.360B.720C.440D.800【答案】A37、甲公司的经营杠杆系数为 1.5，财务杠杆系数为 2。如果该公司销售额增长80%，每股收益增长（）。A.120%B.160%C.240%D.280%【答案】C38、下列既可作为贷款担保的抵押品，又可作为贷款担保的质押品的是（）。A.房屋B.土地使用权C.债券D.商标专用权【答案】C39、（2016 年真题）甲公司投资一项证券资
14、产，每年年末都能按照 6%的名义利率获取相应的现金收益。假设通货膨胀率为 2%，则该证券资产的实际利率为（）。A.3.88%B.3.92%C.4.00%D.5.88%【答案】B40、某企业发行了期限为 5 年的长期债券 10000 万元，年利率为 8%，每年年末付息一次，到期一次还本，债券发行费率为 1.5%，企业所得税税率为 25%，该债券的资本成本率为（）。A.6%B.6.09%C.8%D.8.12%【答案】B41、下列有关各种股权筹资形式的优缺点的表述中，正确的是（）。A.吸收直接投资的筹资费用较高B.吸收直接投资不易进行产权交易C.发行普通股股票能够尽快形成生产能力D.利用留存收益筹资
15、，可能会稀释原有股东的控制权【答案】B42、下列指标中，属于反映企业经营增长状况的指标是（）。A.资本保值增值率B.已获利息倍数C.利润现金保障倍数D.资本收益率【答案】A43、甲公司采用销售百分比法预测 2019 年外部资金需要量。2018 年销售收入为 10 000 万元，敏感资产和敏感负债分别占销售收入的 52%和 28%.若预计2019 年甲公司销售收入将比上年增长 25%，销售净利率为 15%，利润留存率为20%，则应追加外部资金需要量为（）万元。A.100B.225C.300D.600【答案】B44、王女士年初花 100 元购买一只股票，年末以 115 元的价格售出，则王女士购买该
16、股票的资产回报率是（）。A.8B.10C.15D.12【答案】C45、（2017 年真题）与普通合伙制企业相比，下列各项中，属于公司制企业特点的是（）。A.设立时股东人数不受限制B.有限债务责任C.组建成本低D.有限存续期【答案】B46、（2016 年真题）根据资金需要量预测的销售百分比法，下列负债项目中，通常会随销售额变动而呈正比例变动的是（）。A.短期融资券B.短期借款C.长期负债D.应付票据【答案】D47、（2010 年真题）下列关于股利分配政策的表述中，正确的是（）。A.公司盈余的稳定程度与股利支付水平负相关B.偿债能力弱的公司一般不应采用高现金股利政策C.基于控制权的考虑，股东会倾向
17、于较高的股利支付水平D.债权人不会影响公司的股利分配政策【答案】B48、某企业按年利率 5%向银行借款 1080 万元，银行要求保留 8%的补偿性余额，同时要求按照贴现法计息，则这项借款的实际利率约为（）。A.6.50%B.6.38%C.5.75%D.5%【答案】C49、甲公司机床维修费为半变动成本，机床运行 200 小时的维修费为 650 元，运行 300 小时的维修费为 790 元。则机床运行时间为 240 小时，维修费为（）元。A.726B.706C.740D.760【答案】B50、某企业正编制 8 月份的现金预算，预计 8 月初短期借款为 100 万元，月利率为 1%，该企业不存在长期
18、负债，预计 8 月现金余缺为-50 万元。现金不足时，通过银行借款解决（利率不变）的倍数，8 月末现金余额要求不低于 10 万元，假设企业每月支付一次利息，借款在期初，还款在期末，则应向银行借款的最低金额为 0 万元。A.60B.61C.62D.63【答案】C多选题（共多选题（共 2020 题）题）1、关于直接筹资与间接筹资的下列说法中，不正确的有（）。A.直接筹资不需要通过金融机构B.相对间接筹资而言，直接筹资的筹资手续比较简单，筹资效率高，筹资费用较低C.间接筹资形成的主要是债务资金D.直接筹资方式只能筹集股权资金【答案】BD2、企业预算最主要的两大特征有（）。A.数量化B.表格化C.可伸
19、缩性D.可执行性【答案】AD3、某公司取得 3000 万元的贷款，期限为 6 年，年利率 10%，每年年初偿还等额本息，则每年年初应支付金额的计算正确的有（）。A.3000/（P/A，10%，5）1B.3000/（P/A，10%，7）1C.3000/（P/A，10%，6）/（110%）D.3000/（P/A，10%，6）（110%）【答案】AD4、下列各项中，属于减少风险的方法有（）。A.进行准确的预测B.在发展新产品前，充分进行市场调研C.向专业性保险公司投保D.对决策进行多方案优选和替代【答案】ABD5、（2019 年真题）如果某项目投资方案的内含收益率大于必要收益率，则（）。A.年金净流
20、量大于原始投资额现值B.现值指数大于 1C.净现值大于 0D.静态回收期小于项目寿命期的一半【答案】BC6、与股权筹资方式相比，利用债务筹资的优点包括（）。A.筹资速度快B.筹资弹性较大C.信息沟通等代理成本较低D.资本成本低【答案】ABCD7、（2020 年）股票分割和股票股利的相同之处有（）。A.不改变股东权益总额B.不改变资本结构C.不改变股东权益结构D.不改变公司股票数量【答案】AB8、（2021 年真题）与普通股筹资相比，下列各项中，属于银行借款筹资优点的有（）。A.公司的财务风险较低B.可以发挥财务杠杆作用C.资本成本较低D.筹资弹性较大【答案】BCD9、下列资产负债项目中，不影响
21、速动比率计算的有（）。A.预付账款B.应收账款C.存货D.一年内到期的非流动资产【答案】ACD10、下列选项中，一般属于半固定成本的有（）。A.固定电话费B.运货员的工资C.检验员的工资D.煤气费【答案】BC11、（2012 年真题）股利发放率是上市公司财务分析的重要指标，下列关于股利发放率的表述中，正确的有（）。A.可以评价公司的股利分配政策B.反映每股股利与每股收益之间的关系C.股利发放率越高，盈利能力越强D.是每股股利与每股净资产之间的比率【答案】AB12、当投资均发生在建设期，生产经营期每年都有正的现金净流量，采用回收期法进行项目评价时，下列表述正确的有（）。A.通常静态回收期会大于动
22、态回收期B.若动态回收期短于项目的寿命期，则净现值大于 0C.若原始投资一次支出且每年净现金流量相等，静态回收期等于计算内含收益率所使用的年金现值系数D.回收期可以正确反映项目总回报【答案】BC13、（2017 年真题）下列各项中，影响财务杠杆系数的有（）。A.息税前利润B.普通股股利C.优先股股息D.借款利息【答案】ACD14、（2021 年真题）某公司年末股东权益项目如下：普通股股数 3000 万股，股本 3000 万元，未分配利润 5000 万元，资本公积 2000 万元，盈余公积 2000万元。公司执行按每 10 股发放股票股利 1 股的股利分配政策。股票股利按市价计算，每股市场价格为
23、 10 元，分配完毕后，以下说法正确的有（）。A.股本 3300 万元B.未分配利润 2000 万元C.所有者权益 12000 万元D.盈余公积 4700 万元【答案】ABC15、（2016 年）下列管理措施中，可以缩短现金周转期的有（）。A.加快制造和销售产品B.提前偿还短期融资券C.加大应收账款催收力度D.利用商业信用延期付款【答案】ACD16、某企业月成本考核例会上，各部门经理正在讨论、认定工资率差异的责任部门。根据你判断，该责任部门不应是（）。A.生产部门B.供应部门C.采购部门D.人事行政部门【答案】ABC17、以融资对象为标准，可以将金融市场分为（）。A.资本市场B.外汇市场C.黄
24、金市场D.货币市场【答案】ABC18、（2019 年真题）平均资本成本计算涉及对个别资本的权重选择问题，对于有关价值权数的说法，正确的有（）。A.账面价值权数不适合评价现时的资本结构合理性B.目标价值权数一般以历史账面价值为依据C.目标价值权数更适用于企业未来的筹资决策D.市场价值权数能够反映现时的资本成本水平【答案】ACD19、（2020 年真题）相对于普通股筹资，属于银行借款筹资特点的有（）。A.财务风险低B.不分散公司控制权C.可以利用财务杠杆D.筹资速度快【答案】BCD20、下列各项中属于预算管理应遵循的原则的有（）。A.战略导向原则B.融合性原则C.成本效益原则D.可行性原则【答案】
25、AB大题（共大题（共 1010 题）题）一、甲公司是一家上市公司，适用的企业所得税税率为 25%。公司现阶段基于发展需要，拟实施新的投资计划，有关资料如下：资料一：公司项目投资的必要收益率为 15%，有关货币时间价值系数如下：（P/A，15%，2）=1.6257；（P/A，15%，3）=2.2832；（P/A，15%，6）=3.7845；（P/F，15%，3）=0.6575；（P/F，15%，6）=0.4323 资料二：公司的资本支出预算为 5000 万元，有 A、B 两种互斥投资方案可供选择，A 方案的建设期为 0 年，需要于建设起点一次性投入资金 5000万元，运营期为 3 年，无残值，现
26、金净流量每年均为 2800 万元。B 方案的建设期为 0 年，需要于建设起点一次性投入资金 5000 万元，其中：固定资产投资4200 万元，采用直线法计提折旧，无残值；垫支营运资金 800 万元，第 6 年末收回垫支的营运资金。预计投产后第 16 年每年营业收入 2700 万元，每年付现成本 700 万元。资料三：经测算，A 方案的年金净流量为 610.09 万元。资料四：针对上述 5000 万元的资本支出预算所产生的融资需求，公司为保持合理的资本结构，决定调整股利分配政策，公司当前的净利润为 4500 万元，过去长期以来一直采用固定股利支付率政策进行股利分配，股利支付率为 20%，如果改用
27、剩余股利政策，所需权益资本应占资本支出预算金额的 70%。要求：（1）根据资料一和资料二，计算 A 方案的静态回收期、动态回收期、净现值、现值指数。（2）根据资料一和资料二，计算 B 方案的净现值、年金净流量。（3）根据资料二，判断公司在选择 A、B 两种方案时，应采用净现值法还是年金净流量法。（4）根据要求（1）、要求（2）、要求（3）的结果和资料三，判断公司应选择 A 方案还是 B 方案。（5）根据资料四，如果继续执行固定股利支付率政策，计算公司的收益留存额。（6）根据资料四，如果改用剩余股利政策，计算公司的收益留存额与可发放股利额。【答案】（1）A 方案的静态回收期=5000/2800=
28、1.79（年）未来现金净流量的现值=2800（P/A，15%，3）=28002.2832=6392.96（万元）5000 万元前两年现金净流量现值=2800（P/A，15%，2）=28001.6257=4551.96（万元）5000 万元第 3 年现金净流量的现值=2800（P/F，15%，3）=28000.6575=1841（万元）A 方案动态回收期=2+（5000-4551.96）/1841=2.24（年）A 方案净现值=6392.96-5000=1392.96（万元）A 方案现值指数=6392.96/5000=1.28（2）B 方案的年折旧额=4200/6=700（万元）B 方案营业现金
29、净流量=2700（1-25%）-700（1-25%）+70025%=1675（万元）B 方案终结期现金净流量=800 万元 B 方案净现值=1675（P/A，15%，6）+800（P/F，15%，6）-5000=1684.88（万元）B 方案年金净流量=1684.88/（P/A，15%，6）=445.21（万元）（3）因为两个互斥投资方案的项目计算期不同，所以应选择年金净流量法。（4）A 方案的年金净流量为 610.09 万元B 方案的年金净流量445.21 万元，故应选择 A 方案。二、某企业计划进行某项投资活动，现有甲、乙两个互斥项目项目可供选择，相关资料如下：（1）甲项目需要投入 150
30、 万元，其中投入固定资产 110 万元，投入营运资金资 40 万元，第一年即投入运营，营业期为 5 年，预计期满净残值收入 15 万元，预计投产后，每年营业收入 120 万元，每年营业总成本 90 万元。（2）乙项目需要投入 180 万元，其中投入固定资产 130 万元，投入营运资金 50 万元，固定资产于项目第一年初投入，营运资金于建成投产之时投入。该项目投资期 2 年，营业期 5 年，项目期满，估计有残值净收入 18 万元，项目投产后，每年营业收入 160 万元，每年付现成本 80 万元。固定资产折旧均采用直线法，垫支的营运资金于项目期满时全部收回。该企业为免税企业，资本成本率为 10%。
31、已知：（P/A，10%，4）3.1699，（P/F，10%，2）0.8264，（P/F，10%，5）0.6209，（P/F，10%，7）0.5132。要求：（1）计算甲、乙项目各年的现金净流量。（2）计算甲、乙项目的净现值。【答案】（1）甲项目各年的现金净流量：折旧（11015）/519（万元）NCF0150（万元）NCF14（12090）1949（万元）NCF5494015104（万元）乙项目各年的现金净流量：NCF0130（万元）；NCF10（万元）；NCF250（万元）；NCF361608080（万元）；NCF7805018148（万元）（2）甲方案的净现值49（P/A，10%，4）10
32、4（P/F，10%，5）150493.16991040.620915069.90（万元）乙方案的净现值三、甲公司拟投资 100 万元购置一台新设备，年初购入时支付 20%的款项，剩余 80%的款项下年初付清；新设备购入后可立即投入使用，使用年限为 5 年，预计净残值为 5 万元（与税法规定的净残值相同），按直线法计提折旧。新设备投产时需垫支营运资金 10 万元，设备使用期满时全额收回。新设备投入使用后，该公司每年新增税后营业利润 11 万元。该项投资要求的必要报酬率为12%。相关货币时间价值系数如下表所示（略）：要求：（1）计算新设备每年折旧额。（2）计算新设备投入使用后第 1-4 年营业现金
33、净流量（NCF14）。（3）计算新设备投入使用后第 5 年现金净流量（NCF5）。（4）计算原始投资额。（5）计算新设备购置项目的净现值（NPV）。要求：（1）计算新设备每年折旧额。（2）计算新设备投入使用后第 1-4 年营业现金净流量（NCF14）。（3）计算新设备投入使用后第 5 年现金净流量（NCF5）。（4）计算原始投资额。（5）计算新设备购置项目的净现值（NPV）。【答案】（1）年折旧额（1005）/519（万元）（2）NCF14111930（万元）（3）NCF53051045（万元）（4）原始投资额10010110（万元）（5）净现值30（P/A，12%，4）45（P/F，12%，
34、5）10020%1010080%（P/F，12%，1）303.0373450.56742010800.892915.22（万元）四、甲公司计划投产 A、B 两种产品中的一种，相关资料如下：资料一：A 产品单位售价 300 元，变动成本率 40%，预计年产销量 10 万件。B 产品单位售价600 元，单位变动成本 360 元，预计年产销量 8 万件。资料二：生产 A 产品时，甲公司需购买一台新型设备，导致固定成本增加 80 万元。资料三：甲公司原有乙产品单位售价 600 元，单位变动成本 200 元，年产销量为 6 万件，生产B 产品需要占用乙产品的生产设备，导致乙产品每年生产量减少 10%。甲
35、公司采用本量利分析法进行生产产品的决策，不考虑增值税及其他因素的影响。要求：（1）根据资料一，计算 A、B 两种产品的边际贡献总额和边际贡献率。（2）根据（1）的计算结果和资料二，计算投产 A 产品对甲公司息税前利润的增加额。（3）根据资料三，计算投产 B 产品导致原有乙产品的边际贡献减少额。（4）根据上述计算结果，分析甲公司应投产 A 产品还是 B 产品，并说明原因。【答案】（1）A 产品的边际贡献总额=300（1-40%）10=1800（万元）B 产品的边际贡献总额=（600-360）8=1920（万元）A 产品的边际贡献率=1-40%=60%B 产品的边际贡献率=1-360/600=40
36、%（2）息税前利润增加额=1800-80=1720（万元），投产 A 产品将使甲公司的息税前利润增加 1720 万元。（3）投产 B 产品导致乙产品的边际贡献减少额=（600-200）610%=240（万元）（4）投产 A 产品导致甲公司息税前利润的增加额=1720 万元投产 B 产品导致甲公司息税前利润的增加额=B 产品边际贡献-B 产品导致乙产品的边际贡献减少额=1920-240=1680（万元）应投产 A 产品，因为投产 B 产品导致甲公司息税前利润的增加额 1680 万元小于投产 A 产品导致甲公司息税前利润的增加额 1720 万元。五、某家长计划 10 年后一次性取出 50 万元，作
37、为孩子的出国费用。假设银行存款年利率为 5%，复利计息，该家长计划 1 年后开始存款，每年存一次，每次存款数额相同，共计存款 10 次。要求：计算每年存款的数额。【答案】A（F/A，5%，10）=50A12.578=50A=3.98（万元）。六、（2020 年）甲公司是一家制造业企业集团，生产耗费的原材料为 L 零部件。有关资料如下：资料一：L 零部件的年正常需要量为 54000 个，2018年及以前年度，一直从乙公司进货，单位购买价格 100 元个，单位变动储存成本为 6 元个，每次订货变动成本为 2000 元，一年按 360 天计算。资料二：2018 年，甲公司全年应付账款平均余额为 45
38、0000 元，假定应付账款全部为应向乙公司支付的 L 零部件的价款。资料三：2019 年年初，乙公司为鼓励甲公司尽早还款，向甲公司开出的现金折扣条件为“2/10，N/30”，目前甲公司用于支付账款的资金需要在 30 天时才能周转回来，30 天以内的资金需求要通过银行借款筹集，借款利率为 4.8%，甲公司综合考虑借款成本与折扣收益，决定在第 10 天付款方案和第 30 天付款方案中作出选择。资料四：受经济环境的影响，甲公司决定自 2020 年将零部件从外购转为自行生产，计划建立一个专门生产 L 零部件的 A 分厂。该分厂投入运行后的有关数据估算如下，零部件的年产量为 54000 个，单位直接材料
39、成本为 30 元/个，单位直接人工成本为 20 元/个，其他成本全部为固定成本，金额为 1900000 元。资料五：甲公司将 A 分厂作为一个利润中心予以考核，内部结算价格为 100 元/个，该分厂全部固定成本 1900000 元中，该分厂负责人可控的部分占 700000 元。要求：（1）根据资料一，按照经济订货基本模型计算：零部件的经济订货量；全年最佳订货次数；最佳订货周期（要求用天数表示）；经济订货量下的变动储存成本总额。（2）根据资料一和资料二，计算 2018 年度的应付账款周转期（要求用天数表示）。【答案】（1）L 零部件的经济订货批量（2540002000/6）1/26000（个）L
40、 零部件全年最佳订货次数54000/60009（次）L 零部件的最佳订货周期360/940（天）L 零部件经济订货量下的变动储存成本总额6000/2618000（元）（2）应付账款周转期450000/（54000100/360）30（天）（3）在第 10 天付款的净收益540001002%54000100（12%）4.8%/360（3010）93888（元）在第 30 天付款的净收益0在第 10 天付款的净收益大，所以甲公司应选择在第 10 天付款。七、使用存货模型确定最佳现金持有量，月生活费现金需求量为 8100 元，每次现金转换的成本为 0.2 元，持有现金每月的机会成本率为 10%。若每
41、次现金持有量为 900 元。要求：（1）计算持有现金的机会成本；（2）计算持有现金的交易成本。【答案】（1）持有现金的机会成本=900/210%=45（元）（2）持有现金的交易成本=8100/9000.2=1.8（元）。八、甲公司是一家制药企业。2011 年，甲公司在现有产品 PI 的基础上成功研制出第二代产品 P。如果第二代产品投产，需要新购置成本为 1200000元的设备一台，购入后立即投入使用，税法规定该设备使用期为 5 年，采用直线法计提折旧，预计残值率为 5%。第 5 年年末，该设备预计市场价值为 100000元（假定第 5 年年末 P停产）。财务部门估计每年固定成本为 60000
42、元（不含折旧费），变动成本为 60 元/盒。另，新设备投产时需要投入营运资金200000 元。营运资金于第 5 年年末全额收回。新产品 P投产后，预计年销售量为 8000 盒，销售价格为 120 元/盒。同时，由于产品 PI 与新产品 P存在竞争关系，新产品 P投产后会使产品 PI 的每年营业现金净流量减少45000 元。新产品 P项目的系数为 1.5。甲公司的债务权益比为 1：1（假设资本结构保持不变），债务融资成本为 8%（税前）。甲公司适用的公司所得税税率为 25%。资本市场中的无风险利率为 5%，市场组合的预期收益率为11%。假定营业现金流入在每年年末取得，营业现金支出在每年年末支付。
43、已知：（PF，10%，5）0.6209，（P/A，10%，4）3.1699。要求：（1）计算产品 P投资决策分析时适用的折现率。（2）计算产品 P投资的投资期现金流量、第 5 年年末现金流量净额。（3）计算产品 P投资的净现值，并判断是否进行新产品的投产。【答案】1.权益资本成本：5%1.5（11%5%）14%（1 分）加权平均资本成本：0.58%（125%）0.514%10%（1 分）所以适用折现率为 10%（1 分）2.投资期现金流量：（1200000200000）1400000（元）（2 分）第五年末账面价值为：12000005%60000（元）所以，变现相关流量为：100000（600
44、00100000）25%90000（元）每年折旧为：12000000.95/5228000（元）所以，第 5 年现金流量净额为：8000120（125%）（60000608000）（125%）22800025%2000004500090000617000（元）（4 分）3.企业 14 年的现金流量：8000120（125%）（60000608000）（125%）22800025%45000327000（元）（2分）所以：净现值：327000（P/A，10%，4）617000（P/F，10%，5）14000003270003.16996170000.6209140000019652.6（元）（2
45、 分）由于净现值大于 0，所以应该投产新产品。（2 分）九、某上市公司 2019 年 7 月 1 日按面值发行年利率 3%的可转换公司债券，面值 10000 万元，期限为 5 年，利息每年末支付一次，发行结束一年后可以转换股票，转换价格为每股 5 元，即每 100 元债券可转换为 1 元面值的普通股 20股。2019 年该公司归属于普通股股东的净利润为 30000 万元，2019 年发行在外的普通股加权平均数为 40000 万股，债券利息不符合资本化条件，直接计入当期损益，所得税税率为 25%。假设不考虑可转换公司债券在负债成份和权益成份之间的分拆，且债券票面利率等于实际利率。要求计算下列指标
46、：基本每股收益；计算增量股的每股收益，判断是否具有稀释性；稀释每股收益。【答案】基本每股收益30000/400000.75（元）假设全部转股增加的净利润100003%6/12（125%）112.5（万元）增加的年加权平均普通股股数10000/1006/12201000（万股）增量股的每股收益112.5/10000.1125（元）增量股的每股收益小于原每股收益，可转换债券具有稀释作用。稀释每股收益（30000112.5）/（400001000）0.73（元）一十、甲公司 2018 年度全年营业收入为 4500 万元（全部为赊销收入），应收账款平均收现期为 60 天。公司产品销售单价为 500 元
47、/件，单位变动成本为250 元/件，若将应收账款所占用的资金用于其他风险投资，可获得的收益率为10%。2019 年公司调整信用政策，全年销售收入（全部为赊销收入）预计增长40%，应收账款平均余额预计为 840 万元。假定全年按照 360 天计算。要求：（1）计算 2018 年应收账款平均余额。（2）计算 2018 年变动成本率。（3）计算 2018 年应收账款的机会成本。（4）计算 2019 年预计的应收账款的周转率和应收账款周转天数。【答案】（1）2018 年应收账款平均余额=4500/36060=750（万元）（2）2018 年变动成本率=250/500=50%（3）2018 年应收账款的机会成本=75050%10%=37.5（万元）（4）2019 年预计的应收账款的周转率=4500（1+40%）/840=7.5（次）2019 年应收账款周转天数=360/7.5=48（天）。