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1、江西省江西省 20232023 年期货从业资格之期货投资分析题库练年期货从业资格之期货投资分析题库练习试卷习试卷 A A 卷附答案卷附答案单选题（共单选题（共 5050 题）题）1、检验时间序列的平稳性方法通常采用（）。A.格兰杰因果关系检验B.单位根检验C.协整检验D.DW 检验【答案】B2、利率类结构化产品中的金融衍生工具不能以（）为标的。A.基准利率B.互换利率C.债券价格D.股票价格【答案】D3、波浪理论认为股价运动的每一个周期都包含了()过程。A.6B.7C.8D.9【答案】C4、2010 年 6 月，威廉指标创始人 LARRY WILLIAMS 访华，并与我国期货投资分析人士就该指
2、标深入交流。对“威廉指标(WMS%R)”的正确认识是()。A.可以作为趋势型指标使用B.单边行情中的准确性更高C.主要通过 WMS%R 的数值大小和曲线形状研判D.可以单独作为判断市场行情即将反转的指标【答案】C5、下列各种因素中，会导致大豆需求曲线向左下方移动的是（）。A.大豆价格的上升B.豆油和豆粕价格的下降C.消费者可支配收入的上升D.老年人对豆浆饮料偏好的增加【答案】B6、DF 检验存在的一个问题是，当序列存在（）阶滞后相关时 DF 检验才有效。A.1B.2C.3D.4【答案】A7、假如一个投资组合包括股票及沪深 300 指数期货，S=1.20，f=1.15，期货的保证金比率为 12%
3、。将 90的资金投资于股票，其余 10的资金做多股指期货。A.上涨 20.4B.下跌 20.4C.上涨 18.6D.下跌 18.6【答案】A8、下列策略中，不属于止盈策略的是（）。A.跟踪止盈B.移动平均止盈C.利润折回止盈D.技术形态止盈【答案】D9、5 月份，某进口商以 67000 元吨的价格从国外进口一批铜，同时利用铜期货对该批铜进行套期保值，以 67500 元吨的价格卖出 9 月份铜期货合约，至6 月中旬，该进口商与某电缆厂协商以 9 月份铜期货合约为基准价，以低于期货价格 300 元吨的价格成交。该进口商开始套期保值时的基差为（）元吨。A.300B.-500C.-300D.500【答
4、案】B10、某期限为 2 年的货币互换合约，每半年互换一次。假设本国使用货币为美元，外国使用货币为英镑，当前汇率为 141USDGBP。120 天后，即期汇率为135USDGBP，新的利率期限结构如表 3 所示。假设名义本金为 1 美元，当前美元固定利率为 Rfix=00632，英镑固定利率为 Rfix=00528。120 天后，支付英镑固定利率交换美元固定利率的互换合约A.1.0152B.0.9688C.0.0464D.0.7177【答案】C11、保本型股指联结票据是由固定收益证券与股指期权组合构成的，其中的债券可以看作是（）。A.附息债券B.零息债券C.定期债券D.永续债券【答案】B12、
5、下而不属丁技术分析内容的是()。A.价格B.库存C.交易量D.持仓量【答案】B13、基差交易也称为（）。A.基差贸易B.点差交易C.价差交易D.点差贸易【答案】A14、汇率具有（）表示的特点。A.双向B.单项C.正向D.反向【答案】A15、非农就业数据的好坏对贵金属期货的影响较为显著。新增非农就业人数强劲增长反映出一国，利贵金属期货价格。（）A.经济回升；多B.经济回升；空C.经济衰退；多D.经济衰退；空【答案】B16、下列哪项不是指数化投资的特点？（）A.降低非系统性风险B.进出市场频率和换手率低C.持有期限较短D.节约大量交易成本和管理运营费用【答案】C17、假设在该股指联结票据发行的时候
6、，标准普尔 500 指数的价位是 1500 点，期末为 1800 点，则投资收益率为（）。A.4.5%B.14.5%C.-5.5%D.94.5%【答案】C18、关丁有上影线和下影线的阳线和阴线，下列说法正确的是()。A.说叫多空双方力量暂时平衡，使市势暂时失去方向B.上影线越长，下影线越短，阳线实体越短或阴线实体越长，越有利于多方占优C.上影线越短，下影线越长，阴线实体越短或阳线实体越长，越有利丁空方占优D.上影线长丁下影线，利丁空方；下影线长丁上影线，则利丁多方【答案】D19、在多元回归模型中，使得（）最小的0，1，k 就是所要确定的回归系数。A.总体平方和B.回归平方和C.残差平方和D.回
7、归平方和减去残差平方和的差【答案】C20、在自变量和蚓变量相关关系的基础上，A.指数模型法B.回归分析法C.季节性分析法D.分类排序法【答案】B21、美元指数中英镑所占的比重为（）。A.3.6%B.4.2%C.11.9%D.13.6%【答案】C22、当经济周期开始如时钟般转动时，所对应的理想资产类也开始跟随转换。具体而言，当经济处于衰退期，（）。A.商品为主，股票次之B.现金为主，商品次之C.债券为主，现金次之D.股票为主，债券次之【答案】C23、若沪深 300 指数为 2500 点，无风险年利率为 4%，指数股息率为 1%(均按单利计)，据此回答以下两题 88-89。A.2506.25B.2
8、508.33C.2510.42D.2528.33【答案】A24、保护性点价策略的缺点主要是（）。A.只能达到盈亏平衡B.成本高C.不会出现净盈利D.卖出期权不能对点价进行完全性保护【答案】B25、Gamma 是衡量 Delta 对标的资产价格变动的敏感性指标。数学上，Gamma 是期权价格对标的资产价格的（）导数。A.一阶B.二阶C.三阶D.四阶【答案】B26、甲乙双方签订一份场外期权合约，在合约基准日确定甲现有的资产组合为100 个指数点。未来指数点高于 100 点时，甲方资产组合上升，反之则下降。合约乘数为 200 元/指数点，甲方总资产为 20000 元。据此回答以下两题。A.500B.
9、18316C.19240D.17316【答案】B27、行业轮动量化策略、市场情绪轮动量化策略和上下游供需关系量化策略是采用（）方式来实现量化交易的策略。A.逻辑推理B.经验总结C.数据挖掘D.机器学习【答案】A28、下列不属于石油化工产品生产成木的有()A.材料成本B.制造费用C.人工成本D.销售费用【答案】D29、（）具有收益增强结构，使得投资者从票据中获得的利息率高于市场同期的利息率。A.保本型股指联结票据B.收益增强型股指联结票据C.参与型红利证D.增强型股指联结票据【答案】B30、当 CPl 同比增长()时，称为严重的通货膨胀。A.在 1.52中间B.大于 2C.大于 3D.大于 5【
10、答案】D31、现金为王成为投资的首选的阶段是（）。A.衰退阶段B.复苏阶段C.过热阶段D.滞胀阶段【答案】D32、我国某出口商预期 3 个月后将获得出口货款 1000 万美元，为了避免人民币升值对货款价值的影响，该出口商应在外汇期货市场上进行美元（）。A.买入套期保值B.卖出套期保值C.多头投机D.空头投机【答案】B33、为确定大豆的价格（y）与大豆的产量（x1）及玉米的价格（x2）之间的关系，某大豆厂商随机调查了 20 个月的月度平均数据，根据有关数据进行回归分析，得到下表的数据结果。A.48.80B.51.20C.51.67D.48.33【答案】A34、工业品出厂价格指数是从（）角度反映当
11、月国内市场的工业品价格与上年同月的价格相比的价格变动。A.生产B.消费C.供给D.需求【答案】A35、下而不属丁技术分析内容的是()。A.价格B.库存C.交易量D.持仓量【答案】B36、已知变量 X 和 Y 的协方差为一 40，X 的方差为 320，Y 的方差为 20，其相关系数为()。A.0.5B.-0.5C.0.01D.-0.01【答案】B37、下列属含有未来数据指标的基本特征的是（）。A.买卖信号确定B.买卖信号不确定C.买的信号确定，卖的信号不确定D.卖的信号确定，买的信号不确定【答案】B38、（）是将 10%的资金放空股指期货，将 90的资金持有现货头寸。形成零头寸。A.避险策略B.
12、权益证券市场中立策略C.期货现货互转套利策略D.期货加固定收益债券增值策略【答案】A39、平均真实波幅是由()首先提出的，用于衡量价格的被动性A.乔治蓝恩B.艾伦C.唐纳德兰伯特D.维尔斯维尔德【答案】D40、若沪深 300 指数为 2500，无风险年利率为 4%，指数股息率为 1%（均按单利记），1 个月后到期的沪深 300 股指期货的理论价格是（）。（保留小数点后两位）A.2510.42B.2508.33C.2528.33D.2506.25【答案】D41、ISM 通过发放问卷进行评估，ISM 采购经理人指数是以问卷中的新订单、生产、就业、供应商配送、存货这 5 项指数为基础，构建 5 个扩
13、散指数加权计算得出。通常供应商配送指数的权重为（）。A.30B.25C.15D.10【答案】C42、假设该产品中的利息是到期一次支付的，市场利率为()时，发行人将会亏损。A.5.35B.5.37C.5.39D.5.41【答案】A43、某投资者以资产 s 作标的构造牛市看涨价差期权的投资策略(即买入 1 单位C1，卖出 1 单位 C2)，具体信息如表 2-7 所示。若其他信息不变，同一天内，市场利率一致向上波动 10 个基点，则该组合的理论价值变动是()。A.0.00073B.0.0073C.0.073D.0.73【答案】A44、外汇汇率具有（）表示的特点。A.双向B.单项C.正向D.反向【答案
14、】A45、美联储对美元加息的政策，短期内将导致（）。A.美元指数下行B.美元贬值C.美元升值D.美元流动性减弱【答案】C46、协整检验通常采用（）。A.DW 检验B.E-G 两步法C.LM 检验D.格兰杰因果检验【答案】B47、以下情况，属于需求富有弹性的是()。A.价格下降 1%，需求量增加 2%B.价格上升 2%，需求量下降 2%C.价格下降 5%，需求量增加 3%D.价格下降 3%，需求量下降 4%【答案】A48、关于多元线性回归模型的说法，正确的是()。A.如果模型的 R2 很接近 1，可以认为此模型的质量较好B.如果模型的 R2 很接近 0，可以认为此模型的质量较好C.R2 的取值范
15、围为 R21D.调整后的 R2 测度多元线性回归模型的解释能力没有 R2 好【答案】A49、7 月初，某期货风险管理公司先向某矿业公司采购 1 万吨铁矿石，现 W 货湿基价格 665 元/湿吨(含 6%水份)。与此同时，在铁矿石期货 9 月合约上做卖期保值，期货价格为 716 元/干吨，此时基差是（）元/干吨。(铁矿石期货交割品采用干基计价。干基价格折算公式=湿基价格/（1-水分比例)。A.-51B.-42C.-25D.-9【答案】D50、（）是决定期货价格变动趋势最重要的因素。A.经济运行周期B.供给与需求C.汇率D.物价水平【答案】A多选题（共多选题（共 2020 题）题）1、江恩的时间间
16、隔可以是（）。?A.日B.周C.月D.年【答案】ABCD2、金融机构利用场内工具对冲其风险遇到（），金融机构可以考虑利用场外工具来对冲其风险。A.金融机构自身的交易能力不足B.缺乏足够的资金C.缺乏足够的人才D.缺乏足够的技术或者资质【答案】ABCD3、可以作为压力测试的场景有（）。A.股指期货合约全部跌停B.“911”事件C.东南亚金融危机D.美国股市崩盘【答案】ABCD4、下列关于 t 检验与 F 检验说法正确的有()。A.对回归方程线性关系的检验是 F 检验B.对回归方程线性关系的检验是 t 检验C.对回归方程系数显著性进行的检验是 F 检验D.对回归方程系数显著性进行的检验是 t 检验
17、【答案】AD5、某上市公司大股东(甲方)拟在股价高企时减持，但是受到监督政策方面的限制，其金融机构(乙方)为其设计了如表 72 所示的股票收益互换协议。A.短期利率上升B.股票价格下降C.短期利率下降D.股票价格上升【答案】AB6、考虑一个基于不支付利息的股票的远期合约多头，3 个月后到期。假设股价为 40 美元，3 个月无风险利率为年利率 5，远期价格为（）美元时，套利者能够套利。计算结果保留一位小数A.41B.40.5C.40D.39【答案】CD7、互换的类型按照标的资产的不同分为（）。A.利率互换B.货币互换C.股权互换D.商品互换【答案】ABCD8、B-S-M 定价模型的基本假设包括（
18、）。A.标的资产价格是连续变动的B.标的资产的价格波动率为常数C.无套利市场D.标的资产价格服从几何布朗运动【答案】ABCD9、关于股票回购，下列说法止确的是()。A.回购的股票可直接注销，也可作为库减股用 J 公司股票期权、R 工福利计划、拄行可转换债券B.股票回购分为公开市场回购和要约回购C.通常，股份回购会导致公司股价上涨D.股份回蚋改变了原有供求平衡是导致回购后股价上涨的原因【答案】ABCD10、依据下述材料，回答以下五题。A.优化投资组合，使之尽量达到最大化收益B.争取跑赢大盘C.优化投资组合，使之与标的指数的跟踪误差最小D.复制某标的指数走势【答案】CD11、量化模型的测试平台的要
19、素包括（）。?A.交易手续费B.历史交易数据C.期货合约价格D.保证金比例【答案】ABD12、相对于场内期权而言，场外期权在合约条款方面更加灵活，其优点好包括（）。A.一对一交易B.有明确的买方和卖方C.有特定交割场所D.且买卖双方对对方的信用情况都有比较深入的把握【答案】ABD13、对基差买方来说，基差交易模式的利弊主要体现在（）A.拥有定价的主动权和可选择权，灵活性强B.可以保证买方获得合理的销售利益C.一旦点价策略失误，基差买方可能面临亏损风险D.即使点价策略失误，基差买方可以规避价格风险【答案】AC14、下列关于结构化产品的市场参与者说法正确的有()。A.结构化产品创设者这个角色通常由
20、投资银行、证券经纪商和自营商以及部分商业银行来扮演B.创设者通过识别投资者的需求，进而设计出能满足投资者需求的结构化产品，并甄选合适的发行机构作为产品的发行者C.创设者参与产品设计方案的实施以及风险的对冲操作D.发行者通常是具有较高信用评级的机构，以便能有效地将结构化产品投资的信用风险和市场风险分离开来，不需要较高的产品发行能力【答案】ABC15、双货币债券可以分解成为两类基本的金融工具，分别是（）。A.以本币计价的固定利率债券B.以外币计价的固定利率债券C.外汇期权合约D.外汇远期合约【答案】AD16、致使柴油的需求曲线向右移的情形足()。A.农用车消费增加B.柴油价格下降C.柴油生产成本降
21、低D.政府补贴春耕用油【答案】AD17、以下属于化工产品期货价格分析应关注的问题的是()。A.受到原油走势影响较大B.价格波动频繁，具有季节性特征C.产业链影响因素复杂多变D.价格具有垄断性【答案】ABCD18、平稳性随机过程需满足的条件有（）。A.任何两期之间的协方差值不依赖于时间B.均值和方差不随时间的改变而改变C.任何两期之间的协方差值不依赖于两期的距离或滞后的长度D.随机变量是连续的【答案】AB19、通过处理那些对近期商业环境变化高度敏感的数据，部分机构定期公布领先指标，A.ISM 采购经理人指数B.中国制造业采购经理几指数C.OECD 综合领先指标D.社会消费品零售量指数【答案】ABC20、信用违约互换是境外金融市场较为常见的信用风险管理工具。在境内，与信用违约互换具有类似结构特征的工具是信用风险缓释工具，主要包括（）。A.信用风险缓释合约B.信用风险缓释凭证C.信用风险评级制度D.其他用于管理信用风险的信用衍生品【答案】ABD