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1、江苏省江苏省 20232023 年期货从业资格之期货投资分析自我检年期货从业资格之期货投资分析自我检测试卷测试卷 A A 卷附答案卷附答案单选题（共单选题（共 5050 题）题）1、在布莱克一斯科尔斯一默顿期权定价模型中，通常需要估计的变量是（）。A.期权的到期时间B.标的资产的价格波动率C.标的资产的到期价格D.无风险利率【答案】B2、下列属于资本资产定价模型假设条件的是()。A.所有投资者的投资期限叫以不相同B.投资者以收益率均值来衡量术来实际收益率的总体水平，以收益率的标准著来衡量收益率的不确定性C.投资者总是希单期望收益率越高越好；投资者既叫以是厌恶风险的人，也叫以是喜好风险的人D.投
2、资者对证券的收益和风险有相同的预期【答案】D3、就境内持仓分析来说，按照规定，国境期货交易所的任何合约的持仓数量达到一定数量时，交易所必须在每日收盘后将当日交易量和多空持仓是排名最前面的（）名会员额度名单及数量予以公布。A.10B.15C.20D.30【答案】C4、下列有关信用风险缓释工具说法错误的是()。A.信用风险缓释合约是指交易双方达成的约定在未来一定期限内，信用保护买方按照约定的标准和方式向信用保护卖方支付信用保护费用，并由信用保护卖方就约定的标的债务向信用保护买方提供信用风险保护的金融合约B.信用风险缓释合约和信用风险缓释凭证的结构和交易相差较大。信用风险缓释凭证是典型的场外金融衍生
3、工具，在银行间市场的交易商之间签订，适合于线性的银行间金融衍生品市场的运行框架，它在交易和清算等方面与利率互换等场外金融衍生品相同C.信用风险缓释凭证，是指由标的实体以外的机构创设的，为凭证持有人就标的债务提供信用风险保护的，可交易流通的有价凭证。D.信用风险缓释合约（CRMA）是 CRM 的一种。【答案】B5、对于反转形态，在周线圈上，每根竖直线段代表相应一个星期的全部价格范围，A.开盘价B.最高价C.最低价D.收市价【答案】D6、下列经济指标中，属于平均量或比例量的是()。A.总消费额B.价格水平C.国民生产总值D.国民收入【答案】B7、RJ/CRB 指数包括（）个商品期货品种。A.17B
4、.18C.19D.20【答案】C8、场内金融工具的特点不包括（）。A.通常是标准化的B.在交易所内交易C.有较好的流动性D.交易成本较高【答案】D9、技术分析中，波浪理论是由()提出的。A.索罗斯B.菲被纳奇C.艾略特D.道琼斯【答案】C10、按照国际货币基金组织的统计口径，货币层次划分中，购买力最强的是（）。A.M0B.M1C.M2D.M3【答案】A11、某投资者拥有的股票组合中，金融类股、地产类股、信息类股和医药类股份分别占比 36%、24%、18%、和 22%，其系数分别是 0.8、1.6、2.1、2.5，则该投资组合的系数为（）。A.2.2B.1.8C.1.6D.1.3【答案】C12、
5、基于三月份市场样本数据，沪深 300 指数期货价格（Y）与沪深 300 指数（X）满足回归方程：Y=-0.237+1.068X，回归方程的 F 检验的 P 值为 0.04.对于回归系数的合理解释是：沪深 300 指数每上涨一点，则沪深 300 指数期货价格将（）。A.上涨 1.068 点B.平均上涨 1.068 点C.上涨 0.237 点D.平均上涨 0.237 点【答案】B13、2014 年 8 月至 11 月，新增非农就业人数呈现稳步上升趋势，美国经济稳健复苏。当时市场对于美联储（）预期大幅升温，使得美元指数（）。与此同时，以美元计价的纽约黄金期货价格则（）。A.提前加息；冲高回落；大幅下
6、挫B.提前加息；触底反弹；大幅下挫C.提前降息；触底反弹；大幅上涨D.提前降息；持续震荡；大幅下挫【答案】B14、一家铜杆企业月度生产铜杆 3000 吨，上月结转 500 吨，如果企业已确定在月底以 40000 元吨的价格销售 1000 吨铜杆，此时铜杆企业的风险敞口为（）。A.3000B.500C.1000D.2500【答案】D15、设计交易系统的第一步是要有明确的交易策略思想，下列不属于策略思想的来源的是（）。A.自下而上的经验总结B.自上而下的理论实现C.有效的技术分析D.基于历史数据的理论挖掘【答案】C16、某国内企业与美国客户签订一份总价为 100 万美元的照明设备出口台同，约定 3
7、 个月后付汇，签约时人民币汇率 1 美元=6.8 元人民币。该企业选择 CME期货交易所 RMB/USD 主力期货合约进行买入套期保值。成交价为 0.150。3 个月后，人民币即期汇率变为 1 美元=6.65 元人民币，该企业卖出平仓 RMB/USD 期货合约，成交价为 0.152。套期保值后总损益为（）元A.-56900B.14000C.56900D.-150000【答案】A17、梯式策略在收益率曲线（）时是比较好的一种交易方法。A.水平移动B.斜率变动C.曲度变化D.保持不变【答案】A18、流通巾的现金和各单位在银行的活期存款之和被称作()。A.狭义货币供应量 M1B.广义货币供应量 M1
8、C.狭义货币供应量 MOD.广义货币供应量 M2【答案】A19、关于利率的风险结构，以下说法错误的是()。A.利率风险结构主要反映了不同债券的违约风险B.信用等级差别、流动性和税收条件等都是导致收益率差的原因C.在经济繁荣时期，不同到期期限的信用利差之间的差别通常比较小，一旦进入衰退或者萧条，利差增加的幅度更大一些D.经济繁荣时期，低等级债券与无风险债券之间的收益率差通常比较大，衰退或者萧条期，信用利差会变【答案】D20、某大型电力工程公司在海外发现一项新的电力工程项项目机会，需要招投标，该项目若中标。则需前期投入 200 万欧元。考虑距离最终获知竞标结果只有两个月的时间，目前欧元人民币的汇率
9、波动较大且有可能欧元对人民币升值，此时欧元/人民币即期汇率约为 8.38，人民币/欧元的即期汇率约为0.1193。公司决定利用执行价格为 0.1190 的人民币/欧元看跌期权规避相关风险，该期权权利金为 0.0009，合约大小为人民币 100 万元。若公司项目中标，同时到到期日欧元/人民币汇率低于 8.40，则下列说法正确的是（）。A.公司在期权到期日行权，能以欧元/人民币汇率：8.40 兑换 200 万欧元B.公司之前支付的权利金无法收回，但是能够以更低的成本购入欧元C.此时人民币/欧元汇率低于 0.1190D.公司选择平仓，共亏损权利金 1.53 万欧元【答案】B21、我国食糖主要包括甘蔗
10、糖和甜菜糖，季节性生产特征明显，国内食糖榨季主要集中于()。A.11 月至次年 7 月B.11 月至次年 1 月C.10 月至次年 2 月D.10 月至次年 4 月【答案】D22、根据下面资料，回答 97-98 题A.10B.8C.6D.7【答案】D23、流通中的现金和各单位在银行的活期存款之和被称作（）。A.狭义货币供应量 M1B.广义货币供应量 M1C.狭义货币供应量 M0D.广义货币供应量 M2【答案】A24、回归分析作为有效方法应用在经济或者金融数据分析中，具体遵循以下步骤，其中顺序正确的选项是（）。A.B.C.D.【答案】C25、某国内企业与美国客户签订一份总价为 100 万美元的照
11、明设备出口台同，约定 3 个月后付汇，签约时人民币汇率 1 美元=6.8 元人民币。该企业选择 CME期货交易所 RMB/USD 主力期货合约进行买入套期保值。成交价为 0.150。3 个月后，人民币即期汇率变为 1 美元=6.65 元人民币，该企业卖出平仓 RMB/USD 期货合约，成交价为 0.152。购买期货合约（）手。A.10B.8C.6D.7【答案】D26、在 BSM 期权定价中，若其他因素不变，标的资产的波动率与期权的价格关系呈（）。A.正相关关系B.负相关关系C.无相关关系D.不一定【答案】A27、某交易者以 287 港元股的价格买入一张股票看跌期权，执行价格为 65港元股；该交
12、易者又以 156 港元股的价格买入一张该股票的看涨期权，执行价格为 65 港元股。(合约单位为 1000 股，不考虑交易费用)如果股票的市场价格为 5850 港元股时，该交易者从此策略中获得的损益为（）。A.3600 港元B.4940 港元C.2070 港元D.5850 港元【答案】C28、影响波罗的海干散货运价指数（BDI）的因素不包括（）。A.商品价格指数B.全球 GDP 成长率C.全球船吨数供给量D.战争及天灾【答案】A29、当()时，可以选择卖出基差。A.空头选择权的价值较小B.多头选择权的价值较小C.多头选择权的价值较大D.空头选择权的价值较大【答案】D30、期货加现金增值策略中期货
13、头寸和现金头寸的比例一般是（）。A.1:3B.1:5C.1:6D.1:9【答案】D31、现金为王，成为投资的首选的阶段是（）。A.衰退阶段B.复苏阶段C.过热阶段D.滞涨阶段【答案】D32、在其他因素不变的情况下，当油菜籽人丰收后，市场中豆油的价格一般会()。A.不变B.上涨C.下降D.不确定【答案】C33、设计交易系统的第一步是要有明确的交易策略思想，下列不属于策略思想的来源的是（）。A.自下而上的经验总结B.自上而下的理论实现C.有效的技术分析D.基于历史数据的理论挖掘【答案】C34、7 月中旬，某铜进口贸易商与一家需要采购铜材的铜杆厂经过协商，同意以低于 9 月铜期货合约价格 100 元
14、吨的价格，作为双方现货交易的最终成交价，并由铜杆厂点定 9 月铜期货合约的盘面价格作为现货计价基准。签订基差贸易合同后，铜杆厂为规避风险，考虑买入上海期货交易所执行价为 57500 元吨的平值 9 月铜看涨期权，支付权利金 100 元吨。如果 9 月铜期货合约盘中价格一度跌至 55700 元吨，铜杆厂以 55700 元吨的期货价格为计价基准进行交易，此时铜杆厂买入的看涨期权也已跌至几乎为 0，则铜杆厂实际采购价为（）元吨。A.57000B.56000C.55600D.55700【答案】D35、在中国的利率政策中，具有基准利率作用的是()。A.存款准备金率B.一年期存贷款利率C.一年期国债收益率
15、D.银行间同业拆借利率【答案】B36、（）是指留出 10的资金放空股指期货，其余 90的资金持有现货头寸，形成零头寸的策略。A.避险策略B.权益证券市场中立策略C.期货现货互转套利策略D.期货加固定收益债券增值策略【答案】A37、要弄清楚价格走势的主要方向，需从（）层面的供求角度入手进行分析。A.宏观B.微观C.结构D.总量【答案】A38、为预测我国居民家庭对电力的需求量，建立了我国居民家庭电力消耗量(Y，单位：千瓦小时)与可支配收入(X1，单位：百元)、居住面积(X2，单位：平方米)的多元线性回归方程，如下所示：A.我国居民家庭居住面积每增加 l 平方米，居民家庭电力消耗量平均增加0.256
16、2 千瓦小时B.在可支配收入不变的情况下，我国居民家庭居住面积每增加 1 平方米，居民家庭电力消耗量平均增加 0.2562 千瓦小时C.在可支配收入不变的情况下，我国居民家庭居住面积每减少 1 平方米，居民家庭电力消耗量平均增加 0.2562 千瓦小时D.我国居民家庭居住面积每增加 l 平方米，居民家庭电力消耗量平均减少0.2562 千瓦小时【答案】B39、对于金融机构而言，假设期权的 v=05658 元，则表示（）。A.其他条件不变的情况下，当利率水平下降 1%时，产品的价值提高 0.5658元，而金融机构也将有 0.5658 元的账面损失。B.其他条件不变的情况下，当利率水平上升 1%时，
17、产品的价值提高 0.5658元，而金融机构也将有 0.5658 元的账面损失。C.其他条件不变的情况下，当上证指数的波动率下降 1%时，产品的价值将提高0.5658 元，而金融机构也将有 0.5658 元的账面损失D.其他条件不变的情况下，当上证指数的波动率增加 1%时，产品的价值将提高0.5658 元，而金融机构也将有 0.5658 元的账面损失【答案】D40、能源化工类期货品种的出现以()期货的推出为标志。A.天然气B.焦炭C.原油D.天然橡胶【答案】C41、以下不是金融资产收益率时间序列特征的是（）。A.尖峰厚尾B.波动率聚集C.波动率具有明显的杠杆效应D.利用序列自身的历史数据来预测未
18、来【答案】D42、ISM 通过发放问卷进行评估，ISM 采购经理人指数是以问卷中的新订单、生产、就业、供应商配送、存货这 5 项指数为基础，构建 5 个扩散指数加权计算得出。通常供应商配送指数的权重为()。A.30B.25C.15D.10【答案】C43、下列分析方法中，比较适合原油和农产品的分析的是（）。A.平衡表法B.季节性分析法C.成本利润分析法D.持仓分析法【答案】B44、上海银行间同业拆借利率是从（）开始运行的。A.2008 年 1 月 1 日B.2007 年 1 月 4 日C.2007 年 1 月 1 日D.2010 年 12 月 5 日【答案】B45、广义货币供应量 M2 不包括（
19、）。A.现金B.活期存款C.大额定期存款D.企业定期存款【答案】C46、当()时，可以选择卖出基差。A.空头选择权的价值较小B.多头选择权的价值较小C.多头选择权的价值较大D.空头选择权的价值较大【答案】D47、表 4-5 是美国农业部公布的美国国内大豆供需平衡表，有关大豆供求基本面的信息在供求平衡表中基本上都有所反映。A.市场预期全球大豆供需转向宽松B.市场预期全球大豆供需转向严格C.市场预期全球大豆供需逐步稳定D.市场预期全球大豆供需变化无常【答案】A48、现金为王，成为投资的首选的阶段是（）。A.衰退阶段B.复苏阶段C.过热阶段D.滞涨阶段【答案】D49、对于消费类资产的商品远期或期货，
20、期货定价公式一般满足（）。A.FS+W-RB.F=S+W-RC.FD.FS+W-R【答案】C50、某投资者以资产 s 作标的构造牛市看涨价差期权的投资策略(即买入 1 单位C1，卖出 1 单位 C2)，具体信息如表 2-7 所示。若其他信息不变，同一天内，市场利率一致向上波动 10 个基点，则该组合的理论价值变动是()。A.0.00073B.0.0073C.0.073D.0.73【答案】A多选题（共多选题（共 2020 题）题）1、指数化投资的主要目的是()。A.优化投资组合，使之尽量达到最大化收益B.争取跑赢大盘C.优化投资组合，使之与标的指数的跟踪误差最小D.复制某标的指数走势【答案】CD
21、2、关于全球棉花市场，下列表述正确的有()。A.世界棉花出口最多的有美国、乌兹别克斯坦等地区B.中国的棉花进口以美国陆地棉居多C.澳大利亚是世界上最大的棉花生产国和消费国D.我国棉花的主要产区有新疆、河南、山东等【答案】ABD3、对发行者而言，保本型股指联结票据产品的设计需要考虑的因素有（）。?A.如何对冲 Delta 风险暴露B.期权的价格C.发行产品的成本D.收益【答案】ABCD4、某资产管理机构设计了一款挂钩于沪深 300 指数的结构化产品，期限为 6 个月，若到期时沪深 300 指数的涨跌在-30到 70之间，则产品的收益率为 9，其他情况的收益率为 3。据此回答以下三题。A.六月期
22、Shibor 为 5B.一年期定期存款利率为 4.5C.一年期定期存款利率为 2.5D.六月期 Shibor 为 3【答案】CD5、一般说米，对价格运动趋势构成强人的支持或阻力的回调位置的有()。A.50%B.63%C.75%D.1OO%【答案】ABD6、经济周期的阶段包括（）。A.经济活动扩张或向上阶段B.经济由繁荣转为萧条的过渡阶段C.经济活动的收缩或向下阶段D.经济由萧条转为繁荣的过渡阶段【答案】ABCD7、国内生产总值的增长会带来（）。A.就业率上涨B.总需求上涨C.若总需求低于总供给，会导致通货膨胀D.若总需求高于总供给，会导致通货紧缩【答案】AB8、通过对 2012“两会”期间各类
23、公开信息的解读，期货投资分析师认为 2012A.钢铁行业落后产能B.GDP 增长目标下调C.经济平衡较快发展D.房地产调控不放松【答案】BD9、考虑一个基于不支付利息的股票的远期合约多头，3 个月后到期。假设股价为 40 美元，3 个月无风险利率为年利率 5%，远期价格为（）美元时，套利者能够套利。A.41B.40.5C.40D.39【答案】CD10、应用形态理论应注意（）。A.形态理论还不是很成熟B.形态理论掌握难度较高C.站在不同的角度，对同一形态可能产生不同的解释D.形态理论要求形态完全明朗才能行动，有错过机会的可能【答案】AB11、信用违约互换是境外金融市场较为常见的信用风险管理工具。
24、在境内，与信用违约互换具有类似结构特征的工具是信用风险缓释工具，主要包括（）。A.信用风险缓释合约B.信用风险缓释凭证C.信用风险评级制度D.其他用于管理信用风险的信用衍生品【答案】ABD12、根据模型的检验结果，表明()。A.回归系数的显著性高B.回归方程的拟合程度高C.回归模型线性关系显著D.回归结果不太满意【答案】ABC13、在我国，除()外，其他油品的价格仍然由“发改委统一定价”，采用区间定价的原则。A.石脑油B.汽油C.燃料油D.柴油【答案】AC14、英国莱克航空公司曾率先推出“低费用航空旅行”概念，并借入大量美元购买飞机，A.英镑大幅贬值B.美元大幅贬值C.英镑大幅升值D.美元大幅
25、升值【答案】AD15、影响期权 Delta 的因素包括（）。A.波动率B.置信水平C.系数D.标的资产价格【答案】AD16、除了可以针对期货价格进行统计分析外，还可以对（）进行类似的分析。?A.期货月问价差B.期现价差C.期货现价D.现货价格【答案】AB17、国内某企业进口巴西铁矿石，约定 4 个月后以美元结算。为防范外汇波动风险，该企业宜采用的策略是()。A.卖出入民币期货B.买入入民币期货C.买入入民币看涨期权D.买入入民币看跌期权【答案】AD18、关于轨道的形成和使用，下列论述正确的有（）。?A.轨道由趋势线及其平行线组成B.轨道由支撑线和压力线组成C.轨道线和趋势线是相互合作的一对，互相平行，分别承担支撑和压力的作用D.轨道的作用是限制股价的变动范围，让它不能变得太离谱【答案】ACD19、2 月底，电缆厂拟于 4 月初与某冶炼厂签订铜的基差交易合同。签约后电缆厂将获得 3 月 10 日一 3 月 31 日间的点加权。点价交易合同签订后，该电缆厂判断期货价格进入下行通道。则合理的操作是（）。A.卖出套期保值B.买入套期保值C.等待点价时机D.尽快进行点价【答案】AC20、下列属于利率期货交易标的有()A.利率的信用价差B.利率的期限价差C.债券价格指数D.利率互换价格【答案】ABCD