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1、江苏省江苏省 20232023 年期货从业资格之期货投资分析题库综年期货从业资格之期货投资分析题库综合试卷合试卷 A A 卷附答案卷附答案单选题（共单选题（共 5050 题）题）1、关于人气型指标的内容，说法正确的是()。A.如果 PSY90 这两种极端情况出现，是强烈的卖出和买入信号B.PSY 的曲线如果在低位或高位出现人的 W 底或 M 头，是耍入或卖出的行动信号C.今日 OBV=昨日 OBV+Sgnx 今天的成变量（Sgn=+1，今日收盘价 e 昨日收盘价；Sgn=-1，今日收盘价D.OBV 可以单独使用【答案】B2、产品发行者可利用场内期货合约来对冲同标的含期权的结构化产品的（）风险。
2、A.RhoB.ThetaC.VegaD.Delta【答案】D3、实践中经常采取的样本内、样本外测试操作方法是（）。A.将历史数据的前 80%作为样本内数据，后 20%作为样本外数据B.将历史数据的前 50%作为样本内数据，后 50%作为样本外数据C.将历史数据的前 20%作为样本内数据，后 80%作为样本外数据D.将历史数据的前 40%作为样本内数据，后 60%作为样本外数据【答案】A4、根据下面资料，回答 71-72 题A.4B.7C.9D.11【答案】C5、7 月初，某期货风险管理公司先向某矿业公司采购 1 万吨铁矿石，现货湿基价格 665 元/湿吨（含 6%水分）。与此同时，在铁矿石期货
3、 9 月合约上做卖期保值，期货价格为 716 元/干吨。A.-51B.-42C.-25D.-9【答案】D6、如果 C 表示消费、I 表示投资、G 表示政府购买、X 表示出口、M 表示进口，则按照支出法计算的困内生产总值(GDP)的公式是()。A.GDP=C+l+G+XB.GDP=C+l+GMC.GDP=C+l+G+(X+M)D.GDP=C+l+G+(XM)【答案】D7、期权定价模型中，既能对欧式期权进行定价，也能对美式期权、奇异期权以及结构化金融产品进行定价的是（）。A.B-S-M 模型B.几何布朗运动C.持有成本理论D.二叉树模型【答案】D8、根据下面资料，回答 91-93 题A.3140.
4、48B.3140.84C.3170.48D.3170.84【答案】D9、货币政策的主要手段包括()。A.再贴现率、公开市场操作和法定存款准备金率B.国家预算、公开市场业务和法定存款准备金率C.税收、再贴现率和公开市场操作D.国债、再贴现率和法定存款准备金率【答案】A10、下列关于各种交易方法说法正确的是（）。A.量化交易主要强调策略开发和执行方法B.程序化交易主要强调使用低延迟技术和高频度信息数据C.高频交易主要强调交易执行的目的D.算法交易主要强调策略的实现手段是编写计算机程序【答案】A11、假如一个投资组合包括股票及沪深 300 指数期货，S=1.20，f=1.15，期货的保证金比率为 1
5、2%。将 90的资金投资于股票，其余 10的资金做多股指期货。A.4.39B.4.93C.5.39D.5.93【答案】C12、下列不属于实时监控量化交易和程序的最低要求的是（）。A.设置系统定期检查量化交易者实施控制的充分性和有效性B.市场条件接近量化交易系统设计的工作的边界时，可适用范围内自动警报C.在交易时间内，量化交易者可以跟踪特定监测工作人员负责的特定量化交易系统的规程D.量化交易必须连续实时监测，以识别潜在的量化交易风险事件【答案】A13、（）是指金融机构为保证客户提取存款和资金清算需要而准备的资金。A.存款准备金B.法定存款准备金C.超额存款准备金D.库存资金【答案】A14、依据下
6、述材料，回答以下五题。A.国债期货合约+股票组合+股指期货合约B.国债期货合约+股指期货合约C.现金储备+股指期货合约D.现金储备+股票组合+股指期货合约【答案】C15、为预测我国居民家庭对电力的需求量，建立了我国居民家庭电力消耗量（y，单位：千瓦小时）与可支配收入（x1，单位：百元）、居住面积（x2，单位：平方米）的多元线性回归方程，如下所示：A.我国居民家庭居住面积每增加 1 平方米，居民家庭电力消耗量平均增加0.2562 千瓦小时B.在其他条件不变的情况下，我国居民家庭居住面积每增加 1 平方米，居民家庭电力消耗量平均增加 0.2562 千瓦小时C.在其他条件不变的情况下，我国居民家庭居
7、住面积每减少 1 平方米，居民家庭电力消耗量平均增加 0.2562 千瓦小时D.我国居民家庭居住面积每增加 1 平方米，居民家庭电力消耗量平均减少0.2562 千瓦小时【答案】B16、作为互换中固定利率的支付方，互换对投资组合久期的影响为()。A.增加其久期B.减少其久期C.互换不影响久期D.不确定【答案】B17、从投资品种上看，个人投资者主要投资于（）。A.商品 ETFB.商品期货C.股指期货D.股票期货【答案】A18、某投资者与证券公司签署权益互换协议，以固定利率 10换取 5000 万元沪深 300 指数涨跌幅，每年互换一次，当前指数为 4000 点，一年后互换到期，沪深 300 指数上
8、涨至 4500 点，该投资者收益（）万元。A.125B.525C.500D.625【答案】A19、在多元回归模型中，使得（）最小的0，1，k 就是所要确定的回归系数。A.总体平方和B.回归平方和C.残差平方和D.回归平方和减去残差平方和的差【答案】C20、4 月 22 日，某投资者预判基差将大幅走强，即以 10011 元买入面值 1 亿元的“13 附息国债 03”现券，同时以 9738 元卖出开仓 100 手 9 月国债期货；4 月 28 日，投资者决定结束套利，以 10043 元卖出面值 1 亿元的“13 附息国债 03”，同时以 9740 元买入平仓 100 手 9 月国债期货，若不计交易
9、成本，其盈利为（）万元。A.40B.35C.45D.30【答案】D21、对于任一只可交割券，P 代表面值为 100 元国债的即期价格，F 代表面值为100 元国债的期货价格，C 代表对应可交割国债的转换因子，其基差 B 为（）。A.B（FC）PB.B（PC）FC.BPFD.BP（FC）【答案】D22、某投资者以资产 S 作标的构造牛市看涨价差期权的投资策略(即买入 1 单位C1，卖出 1 单位 C2)，具体信息如下表所示。若其他信息不变，同一天内，市场利率一致向上波动 10 个基点，则该组合的理论价值变动是（）。A.0.00073B.0.0073C.0.073D.0.73【答案】A23、期货现
10、货互转套利策略在操作上的限制是（）。A.股票现货头寸的买卖B.股指现货头寸的买卖C.股指期货的买卖D.现货头寸的买卖【答案】A24、唯一一个无法实现交易者人工操作的纯程序化量化策略是（）。A.趋势策略B.量化对冲策略C.套利策略D.高频交易策略【答案】D25、债券投资组合和国债期货的组合的久期为（）。A.(初始国债组合的修正久期+期货有效久期)2B.(初始国债组合的修正久期初始国债组合的市场价值+期货有效久期期货头寸对等的资产组合价值)(期货头寸对等的资产组合价值+初始国债组合的市场价值)C.(初始国债组合的修正久期初始国债组合的市场价值+期货有效久期期货头寸对等的资产组合价值)期货头寸对等的
11、资产组合价值D.(初始国债组合的修正久期初始国债组合的市场价值+期货有效久期期货头寸对等的资产组合价值)初始国债组合的市场价值【答案】D26、备兑看涨期权策略是指（）。A.持有标的股票，卖出看跌期权B.持有标的股票，卖出看涨期权C.持有标的股票，买入看跌期权D.持有标的股票，买入看涨期权【答案】B27、美国某公司从德国进口价值为 1000 万欧元的商品，2 个月后以欧元支付货款，当美元的即期汇率为 10890，期货价格为 11020，那么该公司担心（）。A.欧元贬值，应做欧元期货的多头套期保值B.欧元升值，应做欧元期货的空头套期保值C.欧元升值，应做欧元期货的多头套期保值D.欧元贬值，应做欧元
12、期货的空头套期保值【答案】C28、对回归方程的显著性检验 F 检验统计量的值为（）。A.48.80B.51.20C.51.67D.48.33【答案】A29、由于市场热点的变化，对于证券投资基金来说，基金重仓股可能面临很大的（）。A.流动性风险B.信用风险C.国别风险D.汇率风睑【答案】A30、()认为投资者往往具有过早结清其盈利头寸而过晚结清其损失头寸的倾向，有经验的交易者利用这种不对称偏好遵循“结清损失头寸而保持盈利头寸”就能获利A.相反理论B.形态理论C.切线理论D.量价关系理论【答案】A31、如果两种商品 x 和 v 的需求交叉弹性系数是 2.3，那么可以判断出()。A.x 和 v 是替
13、代品B.x 和 v 是互补品C.x 和 v 是高档品D.x 和 v 是低价品【答案】B32、甲乙双方签订一份场外期权合约，在合约基准日确定甲现有的资产组合为100 个指数点。未来指数点高于 100 点时，甲方资产组合上升，反之则下降。合约乘数为 200 元/指数点，甲方总资产为 20000 元。A.95B.96C.97D.98【答案】A33、下列关于主要经济指标的说法错误的是()。A.经济增长速度一般用国内生产总值的增长率来衡量B.国内生产总值的增长率是反映一定时期经济发展水平变化程度的动态指标C.GDP 的持续稳定增长是各国政府追求的目标之一D.统计 GDP 时，中间产品的价值也要计算在内【
14、答案】D34、回归系数检验指的是()。A.F 检验B.单位根检验C.t 检验D.格兰杰检验【答案】C35、根据该模型得到的正确结论是()。A.假定其他条件不变，纽约原油价格每提高 1 美元桶，黄金价格平均提高01193 美元盎司B.假定其他条件不变，黄金 ETF 持有量每增加 1 吨，黄金价格平均提高 0.55 美元/盎司C.假定其他条件不变，纽约原油价格每提高 1，黄金价格平均提高 0.193 美元盎司D.假定其他条件不变，标准普尔 500 指数每提高 1，黄金价格平均提高0.329【答案】D36、为了检验多元线性回归模型中被解释变量与所有解释变量之间线性关系在总体上是否显著，应该采用()。
15、A.t 检验B.O1SC.逐个计算相关系数D.F 检验【答案】D37、套期保值后总损益为()元。A.-56900B.14000C.56900D.-l50000【答案】A38、5 月，沪铜期货 10 月合约价格高于 8 月合约。铜生产商采取了“开仓卖出2000 吨 8 月期铜，同时开仓买入 1000 吨 10 月期铜”的交易策略。这是该生产商基于（）作出的决策。A.计划 8 月卖出 1000 吨库存，且期货合约间价差过大B.计划 10 月卖出 1000 吨库存，且期货合约间价差过小C.计划 8 月卖出 1000 吨库存，且期货合约间价差过小D.计划 10 月卖出 1000 吨库存，且期货合约间价
16、差过大【答案】C39、程序化交易的核心要素是()。A.数据获取B.数据处理C.交易思想D.指令执行【答案】C40、广义货币供应量 M2 不包括（）。A.现金B.活期存款C.大额定期存款D.企业定期存款【答案】C41、假如市场上存在以下在 2018 年 12 月 28 日到期的铜期权，如下表所示。A.5592B.4356C.4903D.3550【答案】C42、以黑龙江大豆种植成本为例，大豆种植每公顷投入总成本 8000 元，每公顷产量 1.8 吨，按照 4600 元/吨销售。黑龙江大豆的理论收益为（）元吨。A.145.6B.155.6C.160.6D.165.6【答案】B43、在我国，金融机构按
17、法人统一存入中国人民银行的准备金存款不得低于上旬末一般存款余额的（）。A.4B.6C.8D.10【答案】C44、最早发展起来的市场风险度量技术是（）。A.敏感性分析B.情景分析C.压力测试D.在险价值计算【答案】A45、在下列经济指标中，（）是最重要的经济先行指标。A.采购经理人指数B.消费者价格指数C.生产者价格指数D.国内生产总值【答案】A46、根据下面资料，回答 80-81 题A.8113.1B.8357.4C.8524.8D.8651.3【答案】B47、如果一家企业获得了固定利率贷款，但是基于未来利率水平将会持续缓慢下降的预期，企业希望以浮动利率筹集资金。所以企业可以通过（）交易将固定
18、的利息成本转变成为浮动的利率成本。A.期货B.互换C.期权D.远期【答案】B48、流通中的现金和各单位在银行的活期存款之和被称作（）。A.狭义货币供应量 M1B.广义货币供应量 M1C.狭义货币供应量 MoD.广义货币供应量 M2【答案】A49、根据下面资料，回答 92-95 题A.1.86B.1.94C.2.04D.2.86【答案】C50、RJ/CRB 指数包括 19 个商品期货品种，并分为四组及四个权重等级，其中原油位于_，权重为_。（）A.第一组；23%B.第二组；20%C.第三组；42%D.第四组；6%【答案】A多选题（共多选题（共 2020 题）题）1、在农产品平衡表分析法中，以下正
19、确选项有（）。A.产量=收获面积（不是播种面积）平均单产B.上调单产会导致库存消费比的上调C.期末库存=产量+进口-消费-出口D.平衡表的分析方法也同样要考虑到季节性【答案】ABD2、应对参数过拟合问题的办法不包括（）。A.使用更长的历史数据进行回测B.使用较短的历史数据进行回测C.在策略设计的时候有意地增加参数数量D.将历史数据分为样本内和样本外两部分进行测试【答案】BC3、平稳性随机过程需满足的条件有（）。A.任何两期之间的协方差值不依赖于时间B.均值和方差不随时间的改变而改变C.任何两期之间的协方差值不依赖于两期的距离或滞后的长度D.随机变量是连续的【答案】AB4、在利率市场中，下列说法
20、正确的是（）。A.利率互换交易中固定利率的支付者成为互换买方，或互换多方B.固定利率的收取者成为互换买方，或互换多方C.如果未来浮动利率上升，那么支付固定利率的一方将获得额外收益D.互换市场中的主要金融机构参与者通常处于做市商的地位，既可以是买方也可以是卖方。【答案】ACD5、周期理论中最重要的基本原理包括（）。?A.叠加原理B.谐波原理C.变通原理D.比例原理【答案】ABD6、外汇储备主要用于（）。A.购买国外债券B.干预外汇市场以维持该国货币的汇率C.清偿国际收支逆差D.提升本国形象【答案】BC7、下列属于期货程序化交易中的人市策略的是()。A.突破策略B.均线交叉策略C.固定时间周期策略
21、D.行态匹配策略【答案】ABCD8、下列关于夏普比率的说法，正确的有（）。?A.在相同的回报水平下，收益率波动性越低的基金，其夏普比率越高B.夏普比率由收益率和其标准差决定C.在不相同的回报水平下，收益率波动性越低的基金，其夏普比率越高D.夏普比率由无风险利率来决定【答案】AB9、6 月 1 日，某美国进口商预期 3 个月后需支付进口货款 2.5 亿日元，目前的即期汇率为 JPY/USD=0.008358，三个月期 JPY/USD 期货价格为 0.008379。该进口商为了避免 3 个月后因日元升值而需付出更多的美元，在 CME 外汇期货市场进行套期保值。若 9 月 1 日即期汇率为 JPY/
22、USD=0.008681，三个月期 JPY/USD期货价格为 0.008688，9 月到期的 JPY/USD 期货合约面值为 1250 万日元，则该美国进口商（）。A.需要买入 20 手期货合约B.需要卖出 20 手期货合约C.现货市场盈利 80750 美元、期货市场亏损 77250 美元D.现货市场损失 80750 美元、期货市场盈利 77250 美元【答案】AD10、阿尔法策略的实现原理包括（）。A.寻找一个具有高额、稳定积极收益的投资组合B.用股票组合复制标的指数C.卖出相对应的股指期货合约D.买入相对应的股指期货合约【答案】AC11、场外期权一方通常根据另一方的特定需求来设计场外期权合
23、约。通常把提出需求的一方称为甲方，下列关于场外期权的甲方说法正确的有（）。A.甲方只能是期权的买方B.甲方可以用期权来对冲风险C.甲方设法通过期权承担风险来谋取收益D.假如通过场内期权，甲方满足既定需求的成本更高【答案】BCD12、下列选项中，关于系统性因素事件的说法，正确的有（）。A.系统性因素事件是影响期货价格变动的主要原因B.经济衰退期，央行推出宽松政策，对股市利好，对债市利空C.经济过热期，央行推出紧缩政策，期货价格下跌D.经济衰退期，央行推出宽松政策，对股市和债市都利好【答案】ACD13、技术分析方法包括()。A.K 线分析B.形态分析C.移动平均线分析D.指标分析【答案】ABCD1
24、4、列关于 BSM 模型的无红利标的资产欧式期权定价公式的说法，正确的有（）。A.N（d2）表示欧式看涨期权被执行的概率B.N（d1）表示看涨期权价格对资产价格的导数C.在风险中性的前提下，投资者的预期收益率用无风险利率 r 替代D.资产的价格波动率于度量资产所提供收益的不确定性【答案】ABCD15、情景分析中情景包括（）。A.人为设定的情景B.历史上发生过的情景C.市场风险要素历史数据的统计分析中得到的情景D.在特定情况下市场风险要素的随机过程中得到的情景【答案】ABCD16、近年来，越来越多的投资者在境内外商品期货市场间进行跨市套利。他们面临的风险因素是（）。?A.进出口政策调整B.交易所
25、的风险控制措施C.内外盘交易时间的差异D.两国间汇率变动【答案】ABCD17、下列属于人民币境外投资渠道的是()A.国际金融机构境外发本币债B.清算银行人民币购售和拆借C.境内企业赴港发债D.境外三类机构投资银行间债券市场【答案】AB18、影响期货价格变动的事件可以分为系统性因素事件和非系统性因素事件，系统性因素事件主要指（）。A.货币政策事件B.财政政策事件C.微观层面事件D.其他突发性政策事件【答案】ABD19、2004-2010 年，我国实现了粮食产量“七连增”。为 r 保证农民持续增收，A.提高粮食最低收购价B.增加对种粮的补贴C.加人农村水利设施投入D.增加对低收入群体的补贴【答案】BC20、在系统性因素事件中，“黑天鹅”事件是比较特殊且重要的一类，它符合的特点包括（）。A.可预知性B.影响一般很大C.不可复制性D.具有意外性【答案】BCD