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1、20122012年年5 5月月4 4日日中小微企业融资路线图中小微企业融资路线图目目录录一、创业者的金融意识一、创业者的金融意识二、债权融资模式分析二、债权融资模式分析三、股权融资模式分析三、股权融资模式分析创业者的金融意识创业者的金融意识1n资本的原始积累（马克思资本论）n依靠自身积累内涵式扩大再生产n利用社会资源外延式扩大再生产n资金企业的血液n自身造血功能与外部输血功能小微企业发展模式小微企业发展模式n工具的使用是人类文明进步的重要标志之一n金融工具的利用是企业发展壮大的必要手段n内涵式融资：股东增资、股东借款n外延式融资：债权、股权、IPOn直接融资与间接融资金融工具的利用金融工具的利
2、用n债权融资 预收账款、应付账款、银行贷款（公司、个人）、信托产品、企业债券n股权融资 天使投资、风险投资、私募股权投资nIPO（Initial Public Offerings ）IPO（首次公开募股）上市融资属于股权融资的特殊形式债权融资与股权融资债权融资与股权融资n融资的信用意识 建立良好的公司信用 建立良好的个人信用n融资的风险意识 融资方式与额度的选择 正确的融资渠道选择 适度的融资规模选择信用意识与风险意识信用意识与风险意识n政策性银行、商业性银行n投资公司、股权投资基金n信托公司n租赁公司n担保公司n保险公司n证券公司n典当公司n小贷公司 主要的金融机构主要的金融机构债权融资模式
3、分析债权融资模式分析2n创业企业债权融资的主要模式银行贷款n银行经营的产品货币n银行经营的实质信用n银行经营的关键风险债权融资主要模式债权融资主要模式 银行对贷款企业的判断标准：1、第一还款来源 （1）企业经营的可持续性：盈利性和成长性 （2）现金流状况：资金周转情况 2、第二还款来源 （1）抵押：动产与不动产，不转移占有 （2）质押：动产与权利，转移占有 （3）担保：专业机构、第三方信用担保、股东或实际控制人个人无限连带责任银行融资要求银行融资要求n流动资金贷款n应收账款保理n固定资产购置贷款（设备、厂房等）n银行票据（保函、承兑汇票等）n个人（企业主）贷款银行主要金融产品银行主要金融产品n
4、融资租赁（大型设备）n担保融资（增信）n小贷公司借款（短期性）n企业债券（中小企业集合债券）n发行信托产品债权融资其他方式债权融资其他方式n股权结构清晰（控股股东、实际控制人、一致行动人）n财务核算真实、准确n内部管理机制健全（家族企业）n有明确的主导产品或服务n有较好的市场发展前景债权融资注意事项债权融资注意事项n银行保函：久远新方向n知识产权质押：哦哦连锁超市n应收账款保理：芯通科技n固定资产购置贷款：有机堂生物n项目融资：迈思科技债权融资案例债权融资案例股权融资模式分析股权融资模式分析3n企业发展过程中的融资模式多元化理念n让渡股权引入资金与资源做大做强理念n绝对控股、相对控股(单一大股
5、东)以及一致行动人n股份比例与企业市值的关系股权融资理念股权融资理念n市场前景广阔、核心团队优秀n研发能力强、具有自主知识产权n清晰的商业模式、强大的销售能力n法律清晰、财务处理规范无上市障碍n在细分行业内排名前列或具有成为前列的潜质股权投资判断标准股权投资判断标准n发现市场中存在的机会（商业机会）n分析这个机会的商业价值（未来发展及目标客户）n怎样去把握这个机会（实现路径及商业模式）n把握这个机会拥有的资源（技术、产品、渠道）n为什么你能做而别人不能做（竞争力分析）n核心团队及股权架构n风险及预期回报（财务分析）n需要多少钱？怎么用？（融资方案）注意：注意：简练、精准（电梯间陈词）商业计划书的要点商业计划书的要点n除了资金以外对企业经营管理带来的增值价值n投资者的社会背景以及社会资源（如政府背景）n投资者后续资本运作渠道，与金融机构、监管部门、交易所等之间的合作关系n投资者的合作伙伴资源：如券商、会计师事务所、律师事务等n投资者拥有的后续投资能力如何选择股权投资者如何选择股权投资者n估值定价问题：净值法、市盈率、市净率n对赌条款问题（交易的公平性）n回购条款问题（投资保护性条款）n权利与义务问题：董事会席位、经营管理权问题投资协议要点解析投资协议要点解析n卫士通n久远新方向n迅游科技股权投资案例股权投资案例E-mail：微博：（黄光耀 腾讯微博） 新浪微博）