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1、2023年证券资产管理业务 第一篇：证券资产管理业务 证券资产管理业务分析 一、资产管理业务的含义 资产管理业务的含义：资产管理业务是指证券公司作为资产管理人，按照有关法律法规和试行方法的规定与客户签订资产管理合同，根据资产管理合同的商定的方式、条件、要求及限制，对客户资产进行经营运作，为客户供应证券及其他金融产品的投资管理服务行为。 二、资产管理业务的问题 我国资产管理业务的立法现状 目前国内规范托付资产管理的主要法律法规有：证券投资基金法、关于规范证券公司受托投资管理业务的通知、合同法、信托法等。这些法律、法规明确指出了目前我国合法的托付资产管理形式只有公募基金、券商“代客理财、信托投资，
2、而其他的资产管理形式要么是运用了民法和合同法的相关规定，要么就是非法的。但是，对于现实中处于法律边缘或是已经与法律相抵触的托付资产管理行为，执法部门和监管部门也并不是一律取缔，而是睁一只眼闭一只眼。 下面，我们由基金业、托付资产管理的进展状况看看我国资产管理业务存在的问题和应对措施。 1、国外基金业的发呈现实 美国基金业的进展 美国的共同基金出如今上世纪初，这种原始的“基金 形式在 1929 年以前并没有受到政府的管制，美国政府正式出手干预这些“基金是从 1936 年起先的，并于 1940 年出台了投资公司法，对投资公司的成立条件、批准程序及信息披露等作了明确的规定。从这以后，美国的共同基金得
3、到了长足的进展，并在本世纪初到达了其历史进展的高峰，截至 2023 年底，美国共有 8000多 只以上共同基金，其基金总规模已超过民间退休基金、人寿保险业及储蓄机构的资产规模。世纪 90 年头，私募基金在美国得到了空前的进展，基金的数量和规模每年都以 20 的速度增长，目前，美国的私募基金总数已达 4200 多家，基金总规模超过 3000 亿美元。在美国，开展私募基金的机构有很多，如私人银行、投资银行、资产管理和投资顾问公司等，但是数量最多的还是合伙制的小型私人投资公司，这也使有限合伙制成为美国私募基金的主要形式。 美国基金业的进展对我国的启示 我们从以上对美国基金业的进展和运作特点的分析中可
4、以得到如下启示：首先，美国托付资产管理业务的出现阅历了从“地下到“地上的过程，先是自发出现托付资产管理的雏形，然后才被监管层认可，并以法律法规形式进行规范，使其合法化，并最终促进了其更快的进展。而我国目前也存在许多尚处地下的“托付资产管理形式，且规模巨大，主观上具有剧烈的进展要求，急需得到合法地位，这与美国基金业的初期进展是特殊类似的。 其次，美国“资产管理业务主要以共同基金为主，私募基金只占了相对较小的部分，但是美国的共同基金与私募基金除了法律地位不同之外并无严格的本质区分，两者都是托付资产管理的形式。如投资公司和投资顾问公司既可以成为共同基金的发起人，也可以成为私募集基金的发起人；既可以担
5、当共同基金的管理人，也可以具体操作管理私募基金。因此，我们探讨中国证券投资询问机构开展托付资产管理业务课题，就不能将目光仅仅聚焦在“私募基金形式上面。再次，在美国，无论是共同基金还是私募基金，相关法律都对其组织形式、管理人、投资者资格、投资者人数、基金募集方式、信息传播方式等做了明确规定，以此降低托付资产管理业务的法律风险。而我国对“公募基金已经有了相对成熟和完好的法律监管体系，但是对其他形式的“托付资产管理业务至今仍没有比较明确的说法，这已成为我国进展托付资产管理业务的最大障碍。 2、中国资产管理的现实需求 从中国托付资产管理业务的现实状况来看，截至 2023 年 10 月，国内 54 只封
6、闭式基金、26 只开放式基金所管理的资产规模在 1600 亿元左右，仅占沪深两市流通市值的 10 左右，即使加上估计的 7000 亿元的“私募基金，仅占居民储蓄总额的 8 左右。而 美国的共同基金截至 2023 年底已到达 8000 只以上，基金总规模已超过民间退休基金、人寿保险资本及储蓄机构的资产规模之总和，占证券市场总市值的比例在 60 以上。另外，美国的私募基金总数已达 4200 多家，基金总规模超过 3000 亿美元，这些数字说明白我国的资产管理业务只能是刚刚起步。 另一方面，随着我国经济持续快速的进展，包括保险资金、社保资金、信托资金及居民储蓄和民间各种资本快速膨胀，截至目前，居民储
7、蓄存款余额已超过 11 万亿元，且每年仍以一万亿的规模增长。QFII 的付诸实施将使越来越多的外国资本进入中国证券市场，同时，社保基金已正式入场，保险资金、各种民间资金也正在紧锣密鼓地在为入市做准备。因此，虽然我国托付资产管理业务的起点较低，但是其进展的潜力是巨大的，又可能超过全部人的想象。所以，把资产管理纳入法制轨道，为加快进展托付资产管理业务创建良好条件便成了当务之急 三、资产管理业务风险的限制和进展 1.证券公司开展资产管理业务，应当在资产管理合同申明确规定，由客户自行担当投资风险。 2.证券公司应当向客户照实披露其资产管理业务资质、管理实力和业绩等状况，并应当充分揭示市场风险、证券公司
8、因丢失资产管理业务资格给客户带来的法律风险，以及其他投资风险。 证券公司向客户介绍投资收益预期，必需恪守诚信原则，供应充分合理的根据，并以书面方式特别声明：“所述预期仅供客户参考，不构成证券公司保证客户资产本金不受损失或者取得最低投资收益的承诺。 3.在签订资产管理合同之前，证券公司应当了解客户的资产与收入状况、风险承受实力以及投资偏好等基本状况；客户应当照实供应相关信息。证券公司设立集合资产管理支配，应当对客户的条件和集合资产管理支配的推广范围进行明确界定；参与集合资产管理支配的客户应当具备相应的金融投资阅历和风险承受实力。 4.客户应当对其资产来源及用处的合法性做出承诺。 5.证券公司及其
9、他推广机构应当实行有效措施使客户详尽了解集合资产管理支配的特性、风险等状况及客户的权利、义务，但不得通过广播、电视、报刊及其他公共媒体推广集合资产管理支配。 6.证券公司应当至少每3个月向客户供应一次精确、完好的资产管理报告，对报告期内客户资产的配置状况、价值变动等状况做出具体说明。 7.证券公司办理定向资产管理业务，应当保证客户资产与其自有资产、不同客户的资产互相独立，对不同客户的资产分别设置账户、独立核算、分账管理。 8.证券公司办理集合资产管理业务，应当保证集合资产管理支配资产与其自有资产、集合资产管理支配资产与其他客户的资产、不同集合资产管理支配的资产互相独立，单独设置账户、独立校算、
10、分账管理。 四、资产管理业务的展望 资产管理公司不仅立足于国内，随着我国资本市场的逐步放开，利用本地资源，参与处理外资在中国的不良资产处置，并进而进入国际不良资产处置的巨大市场，参与国际不良资产处置竞争。这条道路走通后，它所经营运作的资产不再是一个固定不变或者不断削减的数字，而是随着运作经营出现不断的组合、替换与扩大，为资产管理公司进展壮大奠定坚实基础。 其次篇：第四章 证券自营和资产管理业务 第四章 证券自营和资产管理业务 本章共分两节内容 第一节 证券自营业务 一、证券自营业务的含义与特点 一证券自营业务的含义 1、自营业务的四层含义 2、证券自营业务的对象：上市证券与非上市证券考试大论坛
11、 二证券自营业务的特点重点驾驭 1、决策的自主性 交易行为的自主性 选择交易方式的自主性 选择交易品种、价格的自主性 2、交易的风险性 3、收益的不稳定性 二、证券公司证券自营业务的管理 一证券自营业务的决策与授权 二证券自营业务的操作管理 三证券自营业务的风险监控 1、自营业务的风险 法律风险 市场风险 经营风险来源：考试大的美女编辑们 2、自营业务风险的监控 1自营业务的规模及比例限制重点驾驭，重要考点 2自营业务的内部限制 3、证券自营业务信息报告 三、证券自营业务的禁止行为重点驾驭，重要学问点及考点，请同学们细致阅读并驾驭 一禁止内幕交易 1、内幕交易以及内幕交易行为 2、内幕信息 二
12、禁止操纵市场 1、操纵市场的定义来源：考试大 2、操纵市场的手段 三其他禁止的行为 四、证券自营业务的监管和法律责任 监管措施 法律责任 其次节 资产管理业务 一、资产管理业务的含义及种类 资产管理业务的含义 资产管理业务的种类 为单一客户办理定向资产管理业务 为多个客户办理集合资产管理业务 要区分限定性集合资产管理支配和非限定性集合资产管理支配 为客户办理特定目的的专项资产管理业务 二、资产管理业务的管理 资产管理业务管理的基本原则 资产管理业务的运作管理重点驾驭，对有关数值应重点记忆 证券公司办理资产管理业务的一般规定 证券公司办理集合资产管理业务运作的基本规范 三资产管理业务资格重点驾驭
13、，对有关数值应重点记忆 四设立集合资产管理支配的备案与批准程序 五集合资产管理支配说明书请访问考试大网站/ 六资产管理合同 七资产管理业务的禁止行为重点驾驭，重要学问点与考点，请同学们加强理解和记忆 八客户资产托管 九资产管理业务中证券公司及客户的权利与义务 三、资产管理业务的风险及其限制 一资产管理业务的风险 法律风险 市场风险 经营风险 管理风险 二资产管理业务风险的限制 四、资产管理业务的监管和法律责任 监管措施 第四章 模拟试题 一、单项选择题 1、综合类证券公司以盈利为目的，并以自有资金和依法筹集的资金，用以自己名义开设的账户买卖有价证券的行为是证券公司的。 A、经纪业务；B、代理业
14、务；C、自营业务；D、承销业务来源： 2、证券公司自营业务的主要内容是 A、上市证券的自营买卖；B、非上市证券的自营买卖；C、凭证式债券的自营买卖；D、金融衍生工具的自营买卖 3、证券公司自营业务的特点之一是 A、决策的限制性；B、收益的不稳定性；C、交易的长期性；D、买卖的间接性 二、多项选择题 1、证券公司从事客户资产管理业务，必需遵守的一般规定包括 A、办理定向资产管理业务时，接受单个客户的资产净值不得低于人民币100万元； B、办理集合资产管理业务时，只能接受货币资金形式的资产； C、设立限定性集合资产管理支配的，接受单个客户的资金数额不得低于人民币10万元； D、设立非限定性集合资产
15、管理支配的，接受单个客户的资金数额不得低于人民币10万元。 2、证券公司从事客户资产管理业务，不得有行为 A、以转移资产管理账户收益或者亏损为目的，在自营账户与资产管理账户之间进行买卖，损害客户的利益； B、以转移资产管理账户收益或者亏损为目的，在不同的资产管理账户之间进行买卖，损害客户的利益； C、自营业务抢先于资产管理业务进行交易，损害客户的利益； D、以获得佣金或者其他利益为目的，用客户资产进行不必要的证券交易。 3、证券公司从事客户资产管理业务，不得有行为 A、内幕交易；B、操纵市场； C、将集合资产管理支配资产用于资金拆借、贷款、抵押融资或者对外担保等用处； D、将集合资产管理支配资
16、产用于可能担当无限责任的投资。 三、推断题 1、与经纪业务相比较，自营业务在交易行为上具有非自主性。F 2、证券公司进行证券自营买卖，其收益主要来源于低买高卖的价差，这种收益像代理手续费那样稳定。F 3、证券公司办理集合资产管理业务，设立集合资产管理支配，应当符合的要求之一是：设立限定性集合资产管理支配的，净资本不低于人民币5亿元。F 第三篇：证券从业资格第六章 资产管理业务 第六章 资产管理业务 第一节 资产管理业务的含义、种类以及业务资格 一、资产管理业务的含义与种类 (一)为单一客户办理定向资产管理业务 特点： 1.2.3.1.2.3.证券公司与客户必需是“一对一的。具体投资方向应当在资
17、产管理合同中商定。必需在单一客户的专用证券账户中经营运作。限定性集合资产管理支配：主要运用信誉度高而且流淌性强的固定收益类金融产品。用于其他业绩比较不错的权益类证券以及股票型证券投资基金产品最高比例为该支配资产净值的20%。遵循分散投资风险的原则。非限定性集合资产管理支配：不受上述要求限制 特点：(二)为多个客户办理定向资产管理业务 1集合性，即证券公司和客户是“一对多 2投资范围有限定性和非限定性之分。 3* 客户资产必需进行托管。 4通过特地账户投资运作。 5* 比较严格的信息披露。 (三)为客户办理特定的专项资产管理业务 特点： 1.综合性，可以是“一对一也可以是“一对多。 2.特定性，
18、即要设定特定的投资目标。 3.通过特地账户经营运作。 二、资产管理业务资格 比较重要的几点： 1.2.3.其次节 资产管理业务的基本要求 一、基本原则： 1.遵守试行方法的各项规定。 2.公司内部集中运营管理统一签订资产管理合同并且设立特地部门。 3.必需和其他的业务分开。 二、一般规定： 1、定向资产管理业务，单独客户的资产净值不得低于RMB100万元。 2、集合资产管理业务，单独客户资产净值不得低于RMB5万元，非限定性集合资产管理支配单独客户的资金额不得低于10万元。 3、证券应当将集合资产管理支配设定为均等份额。公司合同另有规定除外 4、参与集合资产管理支配的客户不得转让其拥有的份额。
19、 5、证券公司参与一个集合支配的自有资金不得超过支配成立规模的5%，并且不得超过过2亿元，参与多个支配的自有资金总额不得超过证券公司净资本的15% 6、证券公司可以自行推广，也可以托付代为推广。 7、6个月之内启动推广工作，60个工作日之内完成设立工作并且起先投资运作。 8、集合资产管理业务投资运作，在证券交易所进行证券交易的应当通过专用的交易单元进行。集合资产管理支配资产中的证券，不得用于回购。审核：经过中国证监会审核。有资产管理业务资格。资本：净资本人民币2亿元。限定性集合资产管理支配净资本RMB3亿元，非限定性的不低于5亿元。人员5名企业1年内历史清白 9、证券公司将其所管理的客户资产投
20、资于一家公司，不得超过其发行总量的10%。一个集合资产管理支配投资于一家公司发行的证券不得超过过该支配资产净值的10%。 10、投资于资金关联方的时候应当争取客户同意，同时向证交所报告，单个集合资产管理支配的时候不得超过30%。 三、客户资产托管 4.含义：就是对客户的资产进行保管，办理资金收付事项、监督证券公司投资行为等职责。 5.机构：证券公司，或者资产托管机构依法可以从事客户交易结算资金存管业务的商业银行或者证监会认可的其他机构 6.职责： l l l 第三节 定向资产管理业务 一 定向资产管理业务的基本原则 二 基本规范 一客户准入以及托付标准 n n 可以设置最低限额。不得接受本公司
21、董事、监事、从业人员以及其配偶成为定向资产管理业务的客户。公允公正、恳切守信 健全内控、规范运作 投资风险客户自理 平安保管集合资产管理支配资产。执行证券公司清算指令。监督证券公司集合资产管理支配的经营运作。出具资产托管报告。等。 二尽职调查以及风险揭示 三客户托付资产以及来源：客户合法持有的现金等金融资产。 四客户资产托管：自然人不行以运用集体的资产。 五客户资产独立核算与分账管理 六客户资产管理账户 三 定向资产管理合同 合同结束之后，证券公司应当依据合同规定，在扣除相关费用之后将客户资料返还给客户。 四 权利与义务 n n n 五 内部限制 1.特地独立的业务运作 2.合理有效的限制措施
22、 3.独立客观的投资探讨 4.科学严密的投资决策 5.完善的交易限制体系 6.合理的规模限制 7.完备的合规检查 8.科学的风险评估 9.严格的合算和问责制 客户自行形式权利，并且履行义务。客户拒不履行或者怠于履行义务的，证券公司、托管机构应当刚好向证交所、注册地证监会发出报告。客户可以授权证券公司或者资产托管机构查询。运用以客户名义开立的定向资产管理专用证券账户。同一个客户在深交和上交所只能办理一个。证券公司应当自装用证券账户开立之日起，3个交易日之内，将专用证券账户交证交所备案。未备案之前不得交易。证券公司和客户都不能把专用账户供应给其他人运用。证券公司应当将要注销的账户在15日之内向证券
23、登记结算机构代为申请注销专用证券账户，注销之后，证券公司应当在3日之内上报证交所备案。定向资产管理业务的投资范围 投资管理状况的报告与查询 业务档案管理 第四节 集合资产管理业务 一 基本规范 1.内限制度：严格的业务隔离制度，投资主办人员制度3年以上阅历的人员，严格执行相关会计制度的要求。 2.推广支配： 自行推广、托付证券公司的客户资金存管银行代理推广集合资产管理支配、严禁通过公共媒体宣扬。推广资金存入所在托管银行的专用账户中。 3.投资风险担当和证券公司的资金参与 4.登记托管和结算 应当投资基金的结算模式办理资金结算业务。开设特地的资金账户，账户名称为集合资产管理支配名称；在证券登记结
24、算机构代理开立特地的账户：“证券公司托管 机构集合资产管理支配名称。 5.席位：运作前5个工作日内通过系统报备材料仅上证。单一会员管理多个集合资产管理支配，由同一个托管机构托管的，可以运用一个专用交易单元。 6.投资组合：6个月的调整时间使得支配合符合同。客观因素带来的影响应当在10个工作日之内完成。 7.流淌性要求 保证确定的现金，一年期以内的政府债券等高流淌性的短期金融工具，以备支付客户的分红或者退出款项。公允、公正、公开。不得为客户办理集合资产管理份额的转让事宜，特殊状况除外。 8.信息披露至少每3个月供应一次集合资产管理报告，并报证监会及其派出机构备案。 1上交所： n n n n n
25、 n n 起先运作后每月前5工作日上报资产净值；会计结束后4个月内，向上证报送单项审计看法。6个月之内首次到达合同商定比例的，书面上报上交所。外部因素带来的影响，10工作日之内完成调整，次日书面上报。投资者退出等重大事务，2日之内书面上报。合同续期解散或者终止的，应在证监会批复同意之后5工作日之内向上交所报备。前4同上。每季度之后15工作日之内向深交所报送管理报告和托管报告。推广期间的费用不得在集合管理支配资产中列支。运作期间发生的费用可以在支配资产之中列支，但是应当作明确说明。2深交所： 9.费用 二 备案与审批制度：申报一式三份受理10个工作日内审核 三 支配说明书 四 集合资产管理合同
26、五 权利与义务：证券公司、托管机构应当至少每3个月向客户供应一次精确、完好的资产管理报告、资产托管报告。 第五节 资产管理业务的禁止行为与风险限制 一 禁止的行为 1.通过公共媒体宣扬资产管理业务和集合资产管理支配。 2.和其他的证券公司业务混合操作 3.同一级别高级管理人员同时分管证券。 4.用自有资金参与本公司的定向资产管理业务 5.任何损害客户利益的行为等 二 风险及其限制 一风险 法律风险市场风险经营风险管理风险 二风险的限制 证券公司、托管机构应当至少3个月向客户供应一次精确、完好的资产管理报告、资产托管报告。等 第六节 资产管理业务的监管和法律责任 一监管职责 二监管措施 1.开展
27、集合资产管理业务的，应当在每个季度结束之日起/支配设立完成之后5日之内，将签订定向资产管理合同/集合资产管 理支配的设立状况报注册地中国证监会派出机构备案。 2.证券公司应当每结束之日起60日内，完成资产管理业务合规检查报告、内部集合报告和定向资产管理业务年 度报告。 3.自资产管理合同终止之日起，保存期不得少于20年。 三法律责任 1.2.不必要的证券交易1-10万元 有违法所得的没收违法所得，1-5倍。视情节，处以3-10万元，30-60万元不等的罚款。 第四篇：资产管理业务 资产管理业务 优秀孕育价值，成长创建回报 资产管理业务负责受理客户托付资产的投资管理。服务对象为机构投资者以及大额
28、个人投资者，包括各类企业、养老基金、保险公司、教化机构和基金会等。 一、业务范围： 为单一客户办理定向资产管理业务 为多个客户办理集合资产管理业务 为客户办理特定目的专项资产管理业务 公司资产管理业务拥有一群高素养、富有阅历的专业投资团队。投资、探讨人员均拥有硕士以上学历，平均从业年限在8年以上，专业结构是有金融学基础的复合性人才。提倡以探讨为主导的投资文化，建立了“以公司探讨为依托、外部探讨为补充、自主应用探讨为核心的探讨模式。 二、主要服务模式及产品介绍 公司已发行集合资产管理支配三个，专向资产管理支配一个，管理包括多个国内知名企业在内的定向资产管理帐户十七个，客户资产管理规模60亿元。
29、集合资产管理支配 以银行托管的集合帐户为平台，集合多个客户资产并供应投资管理服务的集合资产管理服务模式。公司管理的集合资产管理支配包括： 广发集合资产管理支配2号：募集资金用于新股申购和投资短期货币工具，产品风险低，收益适中。该产品于2023年3月28日成立，2023年3月27日存续期满终止，单位净值为1.1773元，累计净值为1.1963元，累计收益率为19.63%。该支配成为中国证券市场首个设立并终止的集合资产管理支配。 广发集合资产管理支配3号：股票资产的配置比例为0%-80%，灵敏主动，能有效规避系统性风险。该产品于2023年1月18日成立，至2023年12月底累计收益率为320.68
30、%，2023收益率为140.20%，其回报不仅超越了大盘，也超越了证券投资基金的平均水平，在国内全部80只主动配置型开放式基金相比，排名第四，在全部券商理财产品中排名其次。开放期为每个月的前三个工作日 广发增加型基金优选：基金资产的配置比例为20%-90%，股票资产的配置比例为0%-45%，专家二次理财，攻守兼备。该产品于2023年2月9日成立，至2023年12月底累计收益率为90.10%，超越了混合型基金同期87.98%的平均水平，在全部的券商FOF产品里面排名第一。开放期为每周的第一个工作日 拟发行集合资产管理支配：广发新高集合资产管理支配，特地投资高成长的上市公司。定向资产管理业务 以单
31、一客户本人证券帐户为平台，根据客户的风险收益偏好、特点，代理客户进行投资管理的定向资产管理服务模式。 按投资品种的不同，公司的定向管理业务产品分为： 股票型定向产品：高风险产品，可根据客户的需求商定投资主题、方向或投资目标； 债券型定向产品：低风险产品； 混合型定向产品：中低风险产品，可根据客户的需求设计保本策略型产品等；现金增值类定向产品：现金流管理产品。 专项资产管理业务 根据客户特定目的供应的专项资产管理服务模式。 莞深高速收费收益权专项资产管理支配： 专项支配资金投资于东莞控股名下的莞深高速一、二期公路收费权中的十八个月的收益权，为专项支配份额持有人获得稳定的投资收益。专项支配规模为5
32、.8亿元，存续期为2023年12月27日至2023年6月26日共十八个月，专项支配获得大公国际资信评估有限公司AAA级评级，中国工商银行为专项支配支付总计6亿元资金供应不行撤销的连带担保责任。专项支配份额面值为100元，通过深圳证券交易所大宗交易系统的技术平台供应流淌性支配。 第五篇：资产管理业务 资产管理业务 1、概念 资产管理业务的含义：资产管理业务，一般是指证券经营机构开办的资产托付管理，即托付人将自己的资产交给受托人、由受托人为托付人供应理财服务的行为。 资产管理业务是证券经营机构在传统业务基础上进展的新型业务。国外较为成熟的证券市场中，投资者大都情愿托付专业人士管理自己的财产，以取得
33、稳定的收益。证券经营机构通过建立附属机构来管理投资者托付的资产。投资者将自己的资金交给训练有素的专业人员进行管理，避开了因专业学问和投资阅历缺乏而可能引起的不必要风险，对整个证券市场进展也有确定的稳定作用 2、分类 资产管理业务的种类： 1为单一客户办理定向资产管理业务 2为多个客户办理集合资产管理业务，要区分限定性集合资产管理支配和非限定性集合资产管理支配 3为客户办理特定目的的专项资产管理业务 3、券商集合理财 券商集合理财也称为集合资产管理业务。指的是由证券公司发行的、集合客户的资产，由专业的投资者券商进行管理的一种理财产品。它是证券公司针对高端客户开发的理财服务创新产品。通俗地讲就是券
34、商接受投资者托付，并将投资者的资金投资于股票、债券等金融产品的一种理财服务，其风险和收益介于储蓄和股票投资之间。证券公司是这种理财产品的发起人和管理人。 限定性的所谓限定性券商集合理财产品主要是考虑到投资风险的因素，其对投资品种的比例限制较多，一般来说，类似产品将其投资对象限定在现金、货币市场基金、国债和企业债券等固定收益类资产，而投资于权益类证券和股票的比例不超过20，收益实力不是很高，但风险相对偏低很多，比较适合于追求稳定收益的投资者选用。限定型产品则包括了债券型和货币市场型两种。 非限定性的非限定性券商集合理财产品是指投资方向不固定，除了可以投资上述固定收益类资产以外，还可以投资股票、可转债、封闭式基金和ETF等资产，其可以根据相关投资品种的趋势进行灵敏运作，尽可能追求最大化收益，该类型产品的收益率取决于券商的管理水平，其较为适合追求高风险、高收益的投资者选用。在非限定型产品中，主要包括股票型、混合型、FOF和QDII产品四种。