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1、ACCOUNTING PROFESSIONAL TEACHING RESOURCES FOR HIGHER VOCATIONAL EDUCATION高等职业教育会计专业教学资源库财务报表分析学习情境一 资产负债表分析学习情境内容职业能力目标专业能力专业能力社会能力社会能力 能够学会阅读资产负债表；会对资产负债表各项目进行分析；会对资产负债表进行综合分析。学会与不同的报表使用者进行沟通与协调；学会与企业管理层进行沟通，并能够及时提供其所需要的相关信息；培养良好的团队合作意识。方法能力方法能力 会通过现代媒体等手段收集企业报表分析所需资料；会运用数理统计等方法加工整理选取资料；具备一定的文字表达能
2、力，能根据分析结果撰写财务分析报告。子情境二 资产负债表综合分析 知识准备 子情境引例 职业判断与业务操作【子情境引例】任真知道资产负债表的项目数据很多，怎样才能从中归纳出对分析决策有用的信息呢？严谨师傅说：在阅读资产负债表时，我们可以先抓住最主要的信息，即资产、负债和所有者权益的适应性分析。资产总额反映企业的生产结构和经营规模，是企业生产经营能力的集中反映。负债总额表明企业承担债务的多少，是企业利用外部资金情况的反映。所有者权益数额是企业的自有资金，是企业自主经营、自负盈亏能力的反映。财务分析首先要对企业这三方面的对应量有一个基本的了解，这三个方面的对应关系是掌握企业财务状况的起点，也是我们
3、进一步分析企业资金结构、偿债能力的基础。引例【知识准备】企业资产与资本结构类型保守结构稳健结构平衡结构风险结构【知识准备】企业资产与资本结构类型保守结构【知识准备】保守结构流动资产临时性占用流动资产长期负债永久性占用流动资产所有者权益长期资产从表中可以看出，保守结构的主要标志是企业全部资产的资金来源都依靠长期资金来满足。其结果是：企业风险极低；较高资金成本；筹资结构弹性弱。【知识准备】企业资产与资本结构类型保守结构稳健结构【知识准备】稳健结构流动资产临时性占用流动资产流动负债永久性占用流动资产长期负债长期资产所有者权益从上表可以看出，稳健结构的主要目标是企业流动资产的一部分资金需要使用流动负债
4、满足，另一部分资金需要由长期负债来满足。其结果是：使企业保持相当优异的财务信誉，通过流动资产的变现足以满足偿还短期债务的需要，企业风险较小；与保守结构形式相比，这一形式的负债成本相对要低，并具有可调性；无论是资产结构还是资本结构，都具有一定的弹性，特别是当临时性资产需要降低或消失时，可通过偿还 短期债务或出售短期证券来满足其所需。这是一种所有企业普遍可采用的资产与资本结构。【知识准备】企业资产与资本结构类型保守结构稳健结构平衡结构【知识准备】平衡结构流动资产流动负债长期资产长期负债所有者权益这一结构形式的主要标志是流动资产的资金需要全部依靠流动负债来满足。其结果是：同样高的资产风险与筹资风险中
5、和后，使企业风险均衡；负债政策要依据资产结构变化进行调整；存在潜在的风险。这一形式以资金变现时间和数量与偿债时间和数量相一致为前提，一旦两者出现时间上的差异和数量上的差异，如销售收入未能按期取得现金，应收账款没能足额收回，短期证券以低于购入成本出售等，就会使企业产生资金周转困难，并有可能陷入财务危机。这一结构形式只适用于经营状况良好，具有较好成长性的企业，但要特别注意这一结构形式的非稳定性特点。【知识准备】企业资产与资本结构类型保守结构稳健结构平衡结构风险结构【知识准备】风险结构流动资产流动负债长期资产长期负债所有者权益长期资产这一结构形式的主要标志是以短期资金来满足部分长期资产的资金需要。其
6、结果是：财务风险较大，较高的资产风险与较高的筹资风险不能匹配。流动负债和长期资产在流动性上并不对称，如果通过长期资产的变现来偿还短期内到期的债务，必然给企业带来沉重的偿债压力，从而要求企业极大地提高资产的流动性；相对于其他结构形式，其负债成本最低；企业存在“黑字破产”的潜在危险，由于企业时刻面临偿债的压力，一旦市场发生变动，或意外事件发生，就可能引发企业资产经营风险，使企业资金周转不灵而陷入财务困境，造成企业因不能偿还到期债务而“黑字破产”。这一结构形式只适用于企业处在发展壮大时期，而且只能在短期内采用。【职业判断与业务操作】运用资产负债表项目分析企业长期偿债能力运用资产负债表项目分析企业短期
7、偿债能力【职业判断与业务操作】现金现金比率比率速动速动比率比率流动流动比率比率营运营运资本资本运用资产负债表项目分析企业短期偿债能力【职业判断与业务操作】营运营运资本资本运用资产负债表项目分析企业短期偿债能力 当营运资本为正值时，表明企业有能力偿还短期债务；否则，当营运资本为零或负值时，表明企业无力偿还短期债务，资金周转不灵。但并不是说营运资本越多越好。营运资本过多，说明企业有部分资产闲置，没有充分发挥其效益，影响了获利能力。因此，流动资产与流动负债的差额应保持适当的数值。第一，对于营运资本指标，单看一个时期的数据是难以发现问题的。建议进行趋势分析，通过连续几期的数据对比，揭示其增减变化和发展
8、趋向，据以对企业的短期偿债能力做出正确的评价。第二，运用营运资本衡量企业短期偿债能力时应当注意，流动资产和流动负债的数据皆取自财务报表，代表的是某一时日的账面价值，而账面价值与现时价值总会有差异，因而往往容易低估或高估营运资本。第三，营运资本是流动资产与流动负债差额的绝对数值，因此该指标就很难用于不同规模、不同时期、不同企业之间的比较。【职业判断与业务操作】流动流动比率比率运用资产负债表项目分析企业短期偿债能力 流动比率是用相对数对营运资金进行解释的。流动比率一般应该大于100%。国际上一般认为流动比率要保持在200%左右才能显示财务状况稳固。但是，这个标准并不绝对，常常会受到经营性质和经营周
9、期的影响。（1）流动比率可以显示一个企业以流动资产抵偿其流动负债的程度。（2）流动比率中，流动资产超过100%的部分可以在清偿债务中起到一个缓冲的作用。（3）流动比率还可以揭示一个企业所拥有的营运资金与短期债务的比率关系，借以说明企业应付不确定因素冲击的能力。【职业判断与业务操作】速动速动比率比率运用资产负债表项目分析企业短期偿债能力 速动比率是反映企业偿债能力的重要指标之一，依据实际经验认为：速动比率一般应维持在100%以上才是比较理想的。但是，由于企业行业和经营特点不同，速动比率会有较大差异。一般情况下，只要速动资产大于近期将要偿还的债务，就能说明偿债安全性有保障。分析时应注意，应收账款可
10、能存在一些的问题，如可能隐藏着未冲销的坏账、逾期待催收的账款所占比重过大等，因此，需要对应收账款的“质量”作进一步分析。此外还应注意，速动比率是假设一个企业面临财务危机或者办理清算时，在存货及预付费用全无市场价值的情况下，企业应付紧急情况下的应变能力，速动比率具有较高的价值。分析时应该对速动资产的结构与速动资产的变动趋势进行必要的分析，同时要注意与本企业历史年份的资料进行比较以及与同行业的平均水平进行比较。【职业判断与业务操作】现金现金比率比率运用资产负债表项目分析企业短期偿债能力 现金比率表明企业随时支付流动负债能力的程度，也就是即刻偿债能力，主要作用是对企业在财务状况极坏时的短期偿债能力进
11、行评价。现金比率越高，表明企业的直接偿付能力越强，但是，现金是企业中收益率最低的资产，该比率过高将影响企业的盈利能力。对现金比率分析时必须考虑现金方面的限制。例如，银行对其客户要求一定的补偿性现金余额，如果存在这种情况，这部分现金余额是不能用于偿还企业短期债务的，在计算现金比率与现金对流动负债比率时应该予以剔除。【职业判断与业务操作】资产负资产负债比率债比率营运资金与营运资金与长期负债比率长期负债比率有形净值有形净值债务比率债务比率产权产权比率比率所有者所有者权益比率权益比率长期负长期负债比率债比率权益权益乘数乘数运用资产负债表项目分析企业长期偿债能力【职业判断与业务操作】资产负资产负债比率债
12、比率运用资产负债表项目分析企业长期偿债能力资产负债比率越低，则股东或所有者权益所占的比例就越大，说明企业的实力越强，债权的保证程度越高；反之，负债比率越高，则股东或所有者权益所占比例就越小，说明企业的经济实力较弱，债权的保证程度低，债权人的安全性差。（1）对企业债权人而言，他们最为关心的就是信贷资金的安全性，期望能于约定时间收回本息。这就决定了债权人总是希望企业的每一元债务有更多的资产作后盾。（2）对企业所有者来说，负债比率高，有以下好处：一是当总资产报酬率高于负债利率时，由于财务杠杆的作用，可提高股东的实际报酬率；二是可以用较少的资本取得企业的控制权，并将企业的一部分风险转嫁给债权人。但债务
13、同时也会给投资者带来风险，对此，投资者往往用预期资产报酬率与借款利率进行比较判断。（3）从企业经营者角度来看，既要考虑其收益性，又要考虑由此而产生的风险，审时度势，做出最优决策。【职业判断与业务操作】所有者所有者权益比率权益比率运用资产负债表项目分析企业长期偿债能力所有者权益比率表明在企业的全部资金来源中，有多少是由股东提供的，揭示了股东对企业资产的净权益。所有者权益比率与资产负债比率之和应该等于1。因此，这两个比率是从不同的侧面反映企业的长期资金来源。所有者权益比率越大，资产负债比率就越小，企业的财务风险就越小，反之亦然。【职业判断与业务操作】权益权益乘数乘数运用资产负债表项目分析企业长期偿
14、债能力（1）它们与资产负债率都是用于衡量长期偿债能力的，两个指标可以互相补充。（2）它们与资产负债率之间是有区别的。其区别是反映长期偿债能力的侧重点不同。所有者权益比率和权益乘数侧重于揭示资产总额与所有者权益的倍数关系，资产负债率侧重于揭示总资本中有多少是靠负债取得的，说明债权人权益的受保障程度。【职业判断与业务操作】运用资产负债表项目分析企业长期偿债能力产权产权比率比率产权比率实际上也是资产负债比率的另一种表现形式，更侧重于揭示企业财务结构的稳健程度，以及所有者权益对偿债风险的承受能力。产权比率越低，表明企业的长期偿债能力越强，债权人承担的风险越小。但当这一比率过低时，意味着企业有可能失去充
15、分发挥负债的财务杠杆作用的大好时机；反之，当该指标过高时，表明企业过度运用财务杠杆，增加了企业财务风险。（1）对资产负债率分析时应注意的问题，在产权比率分析中也应引起注意。例如，将本企业产权比率与其他企业对比时，应注意计算口径是否一致。（2）产权比率侧重于揭示债务资本与权益资本的相互关系，说明企业财务结构的风险性，以及所有者权益对偿债风险的承受能力；资产负债率侧重于揭示总资本中有多少是靠负债取得的，说明债权人权益的受保障程度。（3）所有者权益就是企业的净资产，但是，净资产中的某些项目，如无形资产、递延资产、长期待摊费用、待处理财产损益等，其价值具有极大的不确定性，且不易形成支付能力。因此，在使
16、用产权比率时，必须做进一步分析。【职业判断与业务操作】有形净值有形净值债务比率债务比率运用资产负债表项目分析企业长期偿债能力所有者权益代表了企业的净资产，而它减去无形资产和长期待摊费用后被称为有形净资产。因为无形资产的价值具有很大的不确定性，而长期待摊费用本身就是企业费用的资本化，它们往往不能用于偿债。有形净值债务比率实际上是产权比率的延伸，是更谨慎、保守地反映债权人利益保障程度的指标。该比率越低，保障程度越高，企业有效偿债能力越强；反之则越低。【职业判断与业务操作】营运资金与营运资金与长期负债比率长期负债比率运用资产负债表项目分析企业长期偿债能力长期负债会随着时间的推移不断地转化为流动负债，
17、因此，流动资产除了满足偿还流动负债的要求，还须有能力偿还长期负债。一般而言，如果保持长期负债不超过营运资金就较好，营运资金与长期负债比率越高，不仅表明企业的短期偿债能力越强，而且预示着企业未来偿还长期债务的保障程度也越强。【职业判断与业务操作】长期负长期负债比率债比率运用资产负债表项目分析企业长期偿债能力长期负债比率的高低可以反映企业借入资金成本的高低，也可反映企业筹措长期负债资金的能力。相对而言，长期负债具有期限长、成本高、风险低、稳定性强的特点。在资金需求量一定的情况下，提高长期负债比率，就意味着企业对短期借入资金依赖性的降低，从而减轻企业的当期偿债压力。【典型任务举例】任务一：短期偿债能
18、力分析项目目2020年年2019年年货币资金金670.23 715.08 应收票据收票据1 063.35 896.51 应收收账款款1 012.35 958.04 预付款付款项148.63 375.61 其他其他应收款收款71.92 161.34 存存货878.11 851.21 流流动资产合合计3 844.593 957.79短期借款短期借款7.00 0.00 应付票据付票据0.00 0.00 应付付账款款333.08 324.64 预收款收款项29.57 138.74 应付付职工薪酬工薪酬23.19 34.01 应交税交税费7.73 123.20 其他其他应付款付款182.80 162.8
19、6 一年内到期的一年内到期的长期期负债138.36 0.00 流流动负债合合计721.73 783.45 东方股份有限公司流动资产与流动负债资料 单位：万元指指标2020年年2019年年流流动比率比率一般速一般速动资产一般速一般速动比率比率保守速保守速动资产保守速保守速动比率比率现金与等金与等值现金金现金比率金比率 短期偿债能力计算表【典型任务举例】任务一：短期偿债能力分析指指标2020年年2019年年流流动比率比率532.69%505.17%一般速一般速动资产2 966.483 106.58一般速一般速动比率比率411.02%396.53%保守速保守速动资产2 817.852 730.97保
20、守速保守速动比率比率390.43%348.58%现金与等金与等值现金金670.23715.08现金比率金比率92.86%91.27%短期偿债能力计算表【典型任务举例】任务二：长期偿债能力分析项目目2020年年2019年年2018年年资产合合计其中：无形其中：无形资产与与长期待期待摊费用合用合计6 777.568.47 107.0674.547 372.7181.99负债合合计其中：其中：长期期负债1 178.8457.071 388.54605.091 983.74股股东权益合益合计5 598.705 718.525 388.97项目目2020年年2019年年2018年年资产负债比率比率17.39%15.24%26.91%所有者所有者权益比率益比率82.61%84.45%73.09%权益乘数益乘数1.21%1.241.37产权比率比率21.05%24.28%36.81%有形有形净值债务比率比率21.32%24.60%37.38%营运运资金与金与长期匀期匀债比率比率683.23%524.61%-长期期负债比率比率38.77%43.58%29.8%THEEND谢谢观看THANK YOU FOR YOUR GUIDANCE.