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1、1 叶予舜 二一二年十二月六日星期四 酒店管理经营 酒店盈利能力分析 酒店管理经营 酒店盈利能力分析 盈利能力通常是指企业在一定时期内赚取利润的能力。盈利能力是企业获取盈利能力通常是指企业在一定时期内赚取利润的能力。盈利能力是企业获取足够资金进行正常生产经营以及偿还到期债务的关键因素，充足而稳定的收益往足够资金进行正常生产经营以及偿还到期债务的关键因素，充足而稳定的收益往往能够反映企业良好的管理和稳定的市场占用，同时可以增强企业再融资的可能往能够反映企业良好的管理和稳定的市场占用，同时可以增强企业再融资的可能性。性。酒店管理的最终目的是获利，每一位投资者都是为了增加他们的财富而进行投资，其投资
2、收益通过利润分配取得。而且，利润增长能引起企业价值增加，因此，获得利润能力的大小，即盈利能力的大小是投资者关心的问题。债权人也同样关注酒店获得利润的能力，因为盈利的多少是债权收回的最后保证。对于政府部门来说，酒店的盈利是其税收的直接来源，管理者的业绩也是通过酒店的盈利大小来衡量的，因此酒店的盈利能力是多方面利益相关者关注的焦点。盈利能力分析不仅要考查企业目前的盈利水平，更重要的是要对盈利的来源、构成及其稳定性，特别是价格的形成基础和成本构成进行深入分析，并对影响企业未来盈利能力的主要因素及其变化作出判断。一、酒店盈利能力的影晌因素 一、酒店盈利能力的影晌因素 酒店的盈利能力受多种因素的影响，主
3、要有主营业务收入及其增长率、酒店财务状况、成本费用以及酒店经营面临的风险等等。1主营业务收入及其增长率。主营业务收入及其增长率。它能综合反映企业的营销能力，是酒店盈利的基础，也是酒店发展的根本保证。分析酒店的盈利能力，首先要分析酒店的营销状况及其策略。2酒店收现能力。酒店收现能力。市场经济下，企业间在进行商品购销活动时，商业信用大量存在，企业的收现能力成为影响盈利能力的重要因素之一。应收账款没有形2 叶予舜 二一二年十二月六日星期四 成实际的现金流人，酒店赊销赊购业务越多，销售收入与实际现金流人之间的差异越大。因此酒店必须注重提高收现能力，通过制定科学的信用政策，加速应收账款的收回。3成本费用
4、降低能力。成本费用降低能力。酒店的盈利大小与成本费用有着密切的联系，提高盈利能力在一定程度上依赖于酒店降低成本费用的能力。酒店发生的成本费用支出越高，单位收人创造的利润就越低，盈利能力越差，酒店应通过完善成本控制、提高技术水平等方法降低成本。4 酒店财务状况。酒店财务状况。酒店的盈利能力与酒店的财务状况相互制约，相互促进。酒店资金结构是否合理、偿债能力的高低以及资金周转速度的快慢都对酒店的盈利能力产生影响。比如，当酒店的息税前投资利润率高于借款利息率的时候，提高负债比率可以提高酒店的获利能力；相反，如果息税前投资利润率低于借款利息率的时候，提高负债比率会降低酒店的获利能力。再如，酒店的资金周转
5、速度缓慢，就会增加对营运资金的需求，酒店需要投人更多的资金来获得收益，这样会降低获利能力。如果加快资金周转速度，就可以节约资金，以较低的营运资金获取较高的收益，提高获利能力。5酒店经营风险大小和会计政策。分析酒店的盈利能力大小还必须考虑酒店经营所实际面临的风险。采用不同会计政策和会计方法，会得出不同的财务成果，进而对盈利能力指标的计算产生影响。影响盈利能力的会计政策包括折旧方法和折旧年限的选择、存货计价方法的选择、无形资产摊销、递延资产摊销方法的选择、外币折算方法、坏账核算方法、收入确认原则、长期建造合同利润的确认以及租赁等等。比如，酒店的存货采取先进先出法计价，在物价持续上涨的时候，由于计算
6、的营业成本较低，可以虚增利润，提高酒店当期的盈利能力。3 叶予舜 二一二年十二月六日星期四 二、酒店盈利能力的衡量 二、酒店盈利能力的衡量 在酒店盈利能力分析的时候，由于利润额的大小不完全取决于酒店经营业绩，还受到多种因素的影响，因此，不能简单用利润额高低来衡量盈利能力的大小。酒店盈利能力的衡量，主要是通过利润表及利润分配表、资产负债表中相关资料，进行本期盈利指标的计算，将计算出来的本期指标同以前各期相比较，或者与整个行业的盈利水平进行比较，来确定本酒店的经营效率与盈利能力的大小。其盈利能力的衡量主要通过下面几个指标的计算比较来完成：(一)(一)生产经营盈利能力 生产经营盈利能力 生产经营盈利
7、能力是指每百元营业额或消耗百元资金取得的利润有多少。这是衡量总资产报酬率、资本回报率的基础，也是同一行业中各个企业之间比较工作业绩和考察管理水平的重要依据。常用的指标如下：1主营业务净利率。主营业务净利率。人们常常根据酒店在销售上获取利润的能力来对酒店盈利能力进行评价。这一指标就是主营业务净利率，是指净利润与主营业务收人的百分比，其计算公式如下：其中，主营业务收入有两个概念，可以是营业收入总额，也可以是营业收人净额。例如，根据前面和乔酒店 2005 年度利润表资料可知，该酒店销售净利率的计算如下：该指标反映每一元主营业务收人带来的净利润有多少，体现主营业务收入的收益水平，是评价酒店经营效益的主
8、要指标。另外，用它跟销售毛利率比较可以反映酒店对期间费用的控制。结合企业营业收人和营业成本、费用的分析，能够充分反映出企业成本控制、费用管理、产品营销、经营策略等方面的不足与成绩。4 叶予舜 二一二年十二月六日星期四 该指标越高，说明企业产品或商品定价科学，产品附加值高，营销策略得当，主营业务市场竞争力强，发展潜力大，获利水平高。因此，酒店只有在提高主营业务收入的同时，加强对成本费用的控制，改进经营管理，才能提高盈利水平。短期投资者和债权人关注酒店的短期利益，因此，他们比较关心的是酒店短期内的获利能力大小，因为这直接关系到他们的投资收益，主营业务净利率这个指标正好满足了他们的这个需求。2主营业
9、务毛利率。主营业务毛利率。主营业务毛利率指主营业务毛利占主营业务收入的百分比。和主营业务净利率相比，主营业务毛利率能更好的衡量酒店的经营管理的成本控制好坏。其净收入是指扣除销售折让、销售折扣和销售退回之后的主营业务收入。公式主要反映构成主营业务的商品生产、经营的获利能力。酒店的生产经营取得收入扣除成本后有余额，才能弥补酒店的各项经营支出，计算营业利润，毛利是酒店利润形成的基础。单位收入的毛利越高，抵补各项支出的能力越强，盈利能力越高；相反，盈利能力越低。它反映了一个酒店对销售成本的控制。实行目标管理的酒店，都制定了毛利率的短期、中长期目标，通过比较报告期实际毛利率和目标值，分析差距，找出形成原
10、因，及时进行纠正。通常，主营业务毛利率这个指标具有明显的行业特点，除了将报告期实际毛利率数值与目标值相比较外，还要与同行业平均水平和行业先进水平进行比较，以衡量本酒店的盈利能力在同行业中所处的位置，并进一步分析差距形成原因，加以改进，以提高酒店的盈利能力。根据和乔酒店 2005 年度利润表资料可知，主营业务毛利率的计算如下：5 叶予舜 二一二年十二月六日星期四 主营业务毛利率反映了每一元销售收入扣除销售成本后，有多少可以用来弥补各项期间费用而形成利润。主营业务毛利率越大，说明在酒店营业收入中营业成本所占比重越小，酒店通过销售获取利润的能力越强。在酒店里有不同的营业部门，每个部门衡量其盈利能力的
11、指标不同。在餐饮部门，餐饮毛利率作为衡量盈利能力的基本指标，使用广泛。根据和乔酒店 2005 年度餐饮部门利润表资料可知，餐饮毛利率的计算如下：通常由物价部门根据具体情况，对餐饮部门的毛利率上下幅度进行核定，并以此作为确定食品价格的依据。由此可以分析出，餐饮毛利率不仅可以通过提高销售量，增加餐饮主业收入来提高，还可以通过降低食品成本来达到提高毛利率的效果。食品成本的管理和控制是餐饮部门成本费用控制的重点，首先要准确核定实际成本，制定好标准成本；其次做好实际成本与标准成本的比较分析，通过与行业平均水平、历史数据、预定数据的比较，及时找出日常经营管理中出现的问题，以便有效降低成本。商品销售部门也可
12、以通过商品毛利率这个指标来衡量其盈利能力。毛利率表示每百元商品销售额平均实现的毛利额。其计算公式如下：根据和乔酒店 2005 年度和乔酒店的资料可知，商品毛利率的计算如下：商品毛利率具有双重控制作用，在实际工作中，既可以用毛利率争取基本商品收人的实现，又可以达到控制商品进价成本的作用。商品毛利率可以按照整个部门计算，或者按营业柜、组(综合商品大类)分别计算，也可以按每种商品计算。如果计算某种商品的毛利率，其毛利额可以表示为：(二)(二)资产盈利能力 资产盈利能力 6 叶予舜 二一二年十二月六日星期四 酒店在一定时期占用和耗费的资产越少，获取的利润越大，资产的获利能力酒店在一定时期占用和耗费的资
13、产越少，获取的利润越大，资产的获利能力越强，经济效益越好。资产获利能力分析是为衡量资产运用效益，从总体上反映越强，经济效益越好。资产获利能力分析是为衡量资产运用效益，从总体上反映投资效果，对酒店管理当局和投资者来说都是非常重要的信息。投资效果，对酒店管理当局和投资者来说都是非常重要的信息。1总资产报酬率。总资产报酬率。总资产报酬率是指利润总额和利息支出总额与平均资产总额的比率，用于衡量酒店全部资产的获利能力。其中，平均资产总额=(期初资产总额+期末资产总额)2 通常，期初资产总额和期末资产总额都是资产负债表中固定资产合计数的平均值，即净值计算。采用固定资产净值的主要原因，一方面是净值代表企业资
14、金的实际占用水平，另一方面资产负债表的其他项目也都是以净值表示，这样可以保持数据口径一致。利息支出：指计人财务费用的利息支出和计人固定资产原值的利息费用。利息支出本质是酒店纯收入的分配，属于酒店创造利润的一部分；酒店总资产从筹资渠道分为产权性筹资和债务性筹资两部分，债务性筹资成本是利息支出，产权性筹资成本是股利，股利支付发生在税后，其数额包含在利润总额中，为了使分子、分母的计算口径一致，分子中应包括利息支出。总资产报酬率表示企业包括净资产和负债在内的全部资产的总体获利能力，是评价企业资产运营效益的重要指标。该指标越高，表明资产利用效果越好，整个企业的活力能力越强，经营管理水平越高。2资产净利率
15、。资产净利率。资产净利率，又称资产报酬率，是指酒店净利润与平均资产总额的百分比，是酒店资产盈利能力的总体指标。其计算公式为：根据前面和乔酒店 2005 年度利润表资料，假设和乔酒店 2005 年度平均资产总额为 128000000 元，则资产净利率为：7 叶予舜 二一二年十二月六日星期四 资产净利率是一个综合指标，体现了酒店资产的使用效率。如果该指标越高，说明资产的利用效率越高，同时说明，酒店在扩大收入降低成本费用开支方面取得了良好效果。这个指标的高低，通常与本企业前期、计划期，本行业的平均水平和本行业先进水平进 行对比确定，并对差异的形成原因进行分析。3成本费用利润率。成本费用利润率是企业一
16、定时期的净利润同酒店成本费用总额的比率。成本费用利润率表示企业为取得利润而付出的代价，从企业支出方面补充评价企业的收益能力。其计算公式表示如下：其中成本费用包括主营业务成本、主营业务税金及附加、营业费用、管理费用和财务费用。根据和乔酒店 2005 年度利润表资料可知，成本费用利润率的计算如下：成本费用利润率指标反映企业每投入一元钱的成本费用，能够创造的利润净额。成本费用利润率通过企业收益与支出直接比较，客观评价企业的获利能力。企业在同样的成本费用投人下，能够实现更多的销售，或者在一定的销售情况下，节约成本和费用，这个指标都会升高。并且，该指标从耗费角度补充评价企业收益状况，有利于促进企业加强内
17、部管理，节约支出，提高经营效益。该指标越高，表明企业为取得收益所付出的代价越小，企业成本费用控制得越好，企业的获利能力越强。(三)(三)所有者投资盈利能力 所有者投资盈利能力 1所有者权益报酬率。所有者权益报酬率是净利润与平均所有者权益总额的比率，是衡量盈利能力的关键指标。其计算公式如下：8 叶予舜 二一二年十二月六日星期四 其中，平均所有者权益总额=(期初所有者权益总额+期末所有者权益总额)2 假设和乔酒店 2005 年度平均所有者权益总额为 84000000 元，则所有者资产净利率为：所有者权益报酬率反映投资者即所有者权益的投资报酬率高低，反映了酒店全部的努力结果和酒店为投资者创造财富的能
18、力。另一方面，所有者权益相对于酒店总资产总额越小(即借人资金财务杠杆作用越大)，所有者权益报酬率值越大。2每股净收益。每股净收益又称为每股税后利润，表示如下：由于我国酒店法没有关于发行优先股的规定，所以普通股每股净收益等于净利润除以发行在外的股份总数。表示如下：其中，分母是发行在外的普通股股数的加权平均数。假设和乔酒店 2005 年末发行在外的普通股数量为 5872300 股，那么：每股净收益=75 每股净收益表明普通股每股能分得的净利润，是衡量上市酒店盈利能力最重要的指标。每股净收益越大，企业越有能力发放股利，从而使投资者得到回报。通过与同行业其他企业进行横向比较，可以评价酒店的相对盈利能力；通过进行不同时期的纵向比较，了解酒店盈利能力的变化趋势。通常这个指标越大越好。3市盈率。市盈率是指普通股每股收益与普通股每股市价的比值。这一指标是通过酒店股票的市场行情，间接衡量酒店盈利能力的指标。普通股的每股市价可以采用报告日前一日的实际价，也可以采用年度平均价格，即全年各回收盘价的算数平均数。市盈率反映了股东的每 l 元投资所获得的收益额，将投资与收益直接比较，比单9 叶予舜 二一二年十二月六日星期四 纯的每股收益更具说服力。通常，市盈率越大，说明盈利能力越强。