《基于Excel的固定资产项目投资决策分析模型.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《基于Excel的固定资产项目投资决策分析模型.pdf（6页珍藏版）》请在taowenge.com淘文阁网|工程机械CAD图纸|机械工程制图|CAD装配图下载|SolidWorks_CaTia_CAD_UG_PROE_设计图分享下载上搜索。
1、/C HI N AMA N A G E ME N TI N F O R MA T I O N I Z A T I O NC HI N AMA N A G E ME N TI N F O R MA T I O N I Z A T I O N/C HI N AMA N A G E ME N TI N F O R MA T I O N I Z A T I O NC HI N AMA N A G E ME N TI N F O R MA T I O N I Z A T I O N/C HI N AMA N A G E ME N TI N F O R MA T I O N I Z A T I O NC
2、HI N AMA N A G E ME N TI N F O R MA T I O N I Z A T I O N/C HI N AMA N A G E ME N TI N F O R MA T I O N I Z A T I O NC HI N AMA N A G E ME N TI N F O R MA T I O N I Z A T I O N/!(2)模型库和模型库管理系统。模型库中的模型存储了决策中常用的各种模型,如资金运用模型、最佳资产负债规划模型、盈利敏感性分析模型等。模型库管理系统对模型的管理通过模型字典来完成。模型字典定义和存放了所有模型的描述和控制信息。(3)方法库和方法库
3、管理系统。方法库中存放了一些常用的辅助决策方法,如检验推算公式及时间序列、一元回归、多元回归、非线性回归等方法。方法库管理系统对方法的管理,通过类似模型字典的方法字典来完成。方法是用C语言编写动态链接库(D L L)。(4)知识库和知识库管理系统。知识库和知识库管理系统是智能财务管理D S S区别于一般D S S的重要特征。知识的描述是多种多样的,本系统采用改进的产生式规则和框架两种表示方式,其中,产生式规则偏重于因果关系的推理,框架偏重于结论的规整化。知识管理系统包括知识综合编辑环境和推理机。知识综合编辑环境协助系统维护人员和决策人员录入领域知识、进行一致性校验和实现对文本知识的编译。在实际
4、运行中,用知识推理机对编译后的知识进行推理。(5)邮箱和邮件管理系统。邮箱和邮件管理系统是智能财务管理D S S形成高层公文传递环境的一个基础,也是系统向决策支持中心进化的一个起点。系统将内部各子系统协调、综合,形成决策者使用的接口,为决策者提供各种信息咨询和决策服务,包括:营运资金实时检测。及时提供日常营运资金的重要数据,监测资金营运中出现的存款大起大落、联行资金被大量占用、备复率不足等各种异常情况,并能提出预警。最佳资产负债管理。实现资产负债管理,是强化自我约束机制的重要保证,对于提高资产的盈利性、安全性和流动性具有重要意义。最佳资产负债管理对当前的经营状况进行分析,指出其中的问题,提出警
5、告和建议,并依据决策者的不同经营作风,用线性规划得到最佳资产负债结构。盈利分析与评价。通过深入分析收入和成本的规模和结构,指出当前的经营业绩。对未来的盈利进行敏感性分析,并用一套指标对整个工作进行衡量,得到对当前工作的评价和建议。系统服务。为决策者提供一些服务,如密码设置、正文编辑器、邮件接收与传递、计算器、日历等。4结束语D S S的实用性给社会和企业带来了巨大的社会效益和经济效益,并不同程度地改善了决策者和信息工作人员的素质和行为,改善了决策者和管理人员的思维方式和工作方式。D S S充分体现了现代管理技术与方法的综合集成与运用。随着信息技术与现代管理思想的进一步发展,智能财务管理D S
6、S将在吸收新的管理思想的基础上不断创新,将是一个集管理、技术于一身的现代管理支持系统。主要参考文献1陈文伟.决策支持系统教程 M.北京:清华大学出版社,2 0 0 5:2 6 4-3 1 3.2高洪深.决策支持系统(D S S)理论方法案例M.北京:清华大学出版社,2 0 0 5:3 2 1-3 4 9.收稿日期2 0 0 8-0 1-0 5中 国 管 理 信 息 化C h i n a M a n a g e m e n t I n f o r m a t i o n i z a t i o n2 0 0 8年6月第1 1卷第1 2期J u n.,2 0 0 8V o l.1 1,N o.1
7、2基于 E x c e l 的固定资产项目投资决策分析模型李闻一,穆涌(武汉科技学院会计学院,武汉4 3 0 0 7 7)摘要固定资产的投资作为企业的一项重要投资活动,事关企业的获利能力和内在价值,具有较大的风险。如何更快更好地进行固定资产投资并有效决策是企业高层管理者非常关心的问题。本文以单项投资项目、完整工业项目和更新改造投资项目(一般为1 0年左右)为例,利用E x c e l和V B A函数来建立一套完整的固定资产项目投资决策分析模型,以期为企业的高层管理者在进行固定资产项目投资决策时提供参考性建议。关键词项目投资;项目决策;E x c e l模型中图分类号F 2 3 2;F 2 7
8、4文献标识码A文章编号1 6 7 3-0 1 9 4(2 0 0 8)1 2-0 0 5 2-0 6一、单项投资项目决策模型(一)S h e e t 2:单项投资项目决策模型(输入区)的设计(建设期为1年)1)如图1所示,采用组合框对固定资产的折旧方法进行控制,并为组合框指定相应的数据源:直线法,年数总和法,双倍余额递减法。该组合框的最大项数为3,其中直线法:1,年数总和法:2,双倍余额递减法:3,其数据连接单元格为:S h e e t 1.B 1 0。各年的营业利润和借款利息的控制分别选定对应的工作表名称并执行“视图”“工具栏”“窗体”,用相应的按钮来控制。2)按钮单项投资项目决策模型(输出
9、区)的设计:S h e e t s(单项投资项目决策模型(输入区).S e l e c t5 2/C HI N AMA N A G E ME N TI N F O R MA T I O N I Z A T I O NC HI N AMA N A G E ME N TI N F O R MA T I O N I Z A T I O N/C HI N AMA N A G E ME N TI N F O R MA T I O N I Z A T I O NC HI N AMA N A G E ME N TI N F O R MA T I O N I Z A T I O N/C HI N AMA N
10、A G E ME N TI N F O R MA T I O N I Z A T I O NC HI N AMA N A G E ME N TI N F O R MA T I O N I Z A T I O N/C HI N AMA N A G E ME N TI N F O R MA T I O N I Z A T I O NC HI N AMA N A G E ME N TI N F O R MA T I O N I Z A T I O N/图1单项投资项目决策模型输入表3)按钮返回首页的设计(S h e e t 1工作表名称为“首页”):S h e e t s(首页).S e l e c
11、 t(二)S h e e t 3:单项投资项目决策模型(输出区)的设计(见图2)1.各年现金流量的确定建设期某年的净现金流量=-该年发生的固定资产投资额;经营期某年净现金流量=因该项投资而增加的营业收入+该年回收的固定资产净残值-付现成本-因该项投资而增加的所得税=因该项投资而增加的营业收入+该年回收的固定资产净残值-(因该项投资而增加的营业成本-该年因使用该固定资产新增的折旧-该年因使用该固定资产新增的利息)-因该项投资而增加的所得税。2.设计步骤(1)现金的流入1)对各年营业状况的按钮和净残值回收的控制(S h e e t2中B 1 1所对应的按钮采用V B A代码控制):D i ma A
12、 s I n t e g e rD i mb A s S i n g l eD i mi A s I n t e g e rD i mj A s I n t e g e rD i mc A s S i n g l ea=V a l(I n p u t B o x(请输入项目的计算期(1-1 0):&C h r(1 0)&建设期均假设为1年,单项投资项目决策分析)I f a=0 T h e nM s g B o x 请输入各年的利润!,v b O K C a n c e l,单项投资项目决策分析E l s e I f a =1 0 T h e nF o r i=2 T o ac=V a l(I
13、n p u t B o x(请输入第&i&年的营业收入:(单位:万元),单项投资项目决策分析)b=V a l(V a l(I n p u t B o x(请输入第&i&年的营业成本:(单位:万元),单项投资项目决策分析)S h e e t 3.C e l l s(1 2,2+i)=cS h e e t 3.C e l l s(1 7,2+i)=bN e x t iE n d I fS h e e t 3.C e l l s(1 4,a+2)=S h e e t 2.C e l l s(7,2)*S h e e t 2.C e l l s(9,2)F o r i=2 T o a-1S h e e
14、 t 3.C e l l s(1 4,i)=N e x t iF o r j=a+1 T o 1 2S h e e t 3.C e l l s(1 4,i)=N e x t j2)对各年借入资金的控制:单项投资项目决策模型(输出区).C 1 3=单项投资项目决策模型(输入区)!E 9(2)现金的流出1)固定资产的投资:单项投资项目决策模型(输出区).B 1 6=-单项投资项目决策模型(输入区)!B 72)对付现成本借款资本化利息的控制(S h e e t 2中B 1 2所对应的按钮采用V B A代码控制):D i mx A s I n t e g e rI f x =1 1 T h e nx=
15、S h e e t 2.C e l l s(8,8)F o r i=1 T o xS h e e t 3.C e l l s(1 8,3+i)=S h e e t 2.C e l l s(9,5)*S h e e t 4.C e l l s(7,8)N e x t iF o r i=1 T o 1 3S h e e t 3.C e l l s(1 8,3+x+i)=N e x t iE l s eM s g B o x 请输入小于1 0的借款年限!E n d I f3)固定资产折旧的处理(利用B 1 0中的组合框):F o r i=2 T o aI f S h e e t 2.C e l l
16、s(1 0,2)=1 T h e nS h e e t 3.C e l l s(1 9,i+2)=S L N(S h e e t 2.C e l l s(7,2),S h e e t图2单项投资项目决策模型输出表财务管理信息化5 3/C HI N AMA N A G E ME N TI N F O R MA T I O N I Z A T I O NC HI N AMA N A G E ME N TI N F O R MA T I O N I Z A T I O N/C HI N AMA N A G E ME N TI N F O R MA T I O N I Z A T I O NC HI
17、N AMA N A G E ME N TI N F O R MA T I O N I Z A T I O N/C HI N AMA N A G E ME N TI N F O R MA T I O N I Z A T I O NC HI N AMA N A G E ME N TI N F O R MA T I O N I Z A T I O N/C HI N AMA N A G E ME N TI N F O R MA T I O N I Z A T I O NC HI N AMA N A G E ME N TI N F O R MA T I O N I Z A T I O N/2.C e l
18、 l s(7,2)*S h e e t 2.C e l l s(9,2),S h e e t 2.C e l l s(8,2)E l s e I f S h e e t 2.C e l l s(1 0,2)=2 T h e nS h e e t 3.C e l l s(1 9,i+2)=S Y D(S h e e t 2.C e l l s(7,2),S h e e t 2.C e l l s(7,2)*S h e e t 2.C e l l s(9,2),S h e e t 2.C e l l s(8,2),S h e e t 3.C e l l s(1 0,i+1)E l s e I f
19、S h e e t 2.C e l l s(1 0,2)=3 T h e nS h e e t 3.C e l l s(1 9,i+2)=D D B(S h e e t 2.C e l l s(7,2),S h e e t 2.C e l l s(7,2)*S h e e t 2.C e l l s(9,2),S h e e t 2.C e l l s(8,2),S h e e t 3.C e l l s(1 0,i+1),2)E n d I fN e x t i4)所得税的处理:F o r i=4 T o a+2S h e e t 3.C e l l s(2 0,i)=(S h e e t
20、3.C e l l s(1 2,i)-S h e e t 3.C e l l s(1 3,i)*S h e e t 2.C e l l s(8,5)N e x t i(3)各年现金流量的确定单项投资项目决策模型(输出区).B 2 1=B 1 2-B 1 6;单项投资项目决策模型(输出区).C 2 1=B 1 2-B 1 6;单项投资项目决策模型(输出区).D 2 1=D 1 2+D 1 4-(D 1 7-D 1 8-D 1 9)-D 2 0;E L列可以通过自左向右拖曳,即可以得到各年的现金流量。(4)各年净现值的确定单项投资项目决策模型(输出区).B 2 2=B 2 1;单项投资项目决策模型
21、(输出区)C 2 2=C 2 1/(1+单项投资项目决策模型(输入区)!$E$7)C 1 0;同理,E L列可以通过自左向右拖曳即可以得到各年的净现值。(5)累计净现值的确定F o r i=3 T o a+2S h e e t 3.C e l l s(2 3,i)=S h e e t 3.C e l l s(2 3,i-1)+S h e e t 3.C e l l s(2 2,i)N e x t iF o r i=a+3 T o 1 2F o r j=1 2 T o 2 0S h e e t 3.C e l l s(j,i)=N e x t jS h e e t 3.C e l l s(2 3
22、,i)=N e x t i(6)项目投资决策指标的计算(见图3)1)静态投资决策指标:会计收益率(A A R):A A R=投产期后年息税前利润平均投资总额=(S U M(D 1 2 L 1 2)-S U M(D 1 9 L 1 9)/(L 1 0-D 1 0+1)(B 1 6+S U M(D 1 8 L 1 8)/(L 1 0+D 1 0-1)投资回收期(P P):包括建设期的投资回收期P P=M+第M年尚未收回投资额 第(M+1)年净现金流量=C O U N T I F(B 2 3 L 2 3,=0)-1+(A B S(H L O O K U P(C O U N T I F(B 2 3 L
23、 2 3,=0)-1,B 1 0 L 2 3,1 4)*H L O O K U P(C O U N T I F(B 2 3 L 2 3,=0),B 1 0 L 2 3,1 3)说明:M是指累计净现金流量由负变正的前一年。其中:C 2 8=I F(H L O O K U P(C O U N T I F(B 2 3:L 2 3,0,C O U N T I F(B 2 3:L 2 3,=0)-1+(A B S(H L O O K U P(C O U N T I F(B 2 3:L 2 3,=0)-1,B 1 0:L 2 3,1 4)*H L O O K U P(C O U N T I F(B 2 3
24、:L 2 3,=0,C 3 2 =0,C 3 4 =1,C 3 6 =单项投资项目决策模型(输入区)!E 7,C 2 6 =单项投资项目决策模型(输出区)!L 1 0/2),完全具备财务可行性,I F(O R(C 3 0 =0,C 3 2 =0,C 3 4 =1,C 3 6 =单项投资项目决策模型(输入区)!E 7,C 2 6 =单项投资项目决策模型(输入区)!E 7),完全不具备财务可行性,基本具备财务可行性)二、完整工业项目决策模型(一)S h e e t 4:完整工业项目决策模型(输入区)的设计(建设期为1年)数据输入区的设置(如图4所示)与S h e e t 2的设计类似,但增加了对流
25、动资金回收和开办费摊销的考虑。(二)S h e e t 5:完整工业项目决策模型(输出区)的设计(见图5)1.各年现金流量的确定建设期某年的净现金流量=-该年原始投资额-开办费-流动资金;经营期某年净现金流量=因项目投资而增加的营业收入+该年回收额+流动资金回收额-(因项目投资而增加的营业成本-该年折旧该年摊销-该年利息)-因该项投资而增加的所得税。2.设计步骤(1)现金的流入对各年的营业状况的按钮和净残值及流动资金回收的控制(S h e e t 4中B 1 1所对应的按钮采用V B A代码控制):D i ma A s I n t e g e rD i mi A s I n t e g e r
26、D i mb A s S i n g l eD i mj A s I n t e g e rD i md A s S i n g l ea=V a l(I n p u t B o x(请输入项目的计算期(1-1 1):&C h r(1 0)&建设期均假设为1年,完整工业项目决策分析)I f a=0 T h e nM s g B o x 请输入各年的利润!,v b O K C a n c e l,完整工业项目决策分析E l s eF o r i=2 T o ad=V a l(I n p u t B o x(请输入第&i&年的营业收入:(单位:万元),完整工业项目决策分析)b=V a l(I n
27、p u t B o x(请输入第&i&年的营业成本:(单位:万元),完整工业项目决策分析)S h e e t 5.C e l l s(1 2,3+i-1)=dS h e e t 5.C e l l s(1 8,3+i-1)=bN e x t iF o r i=a T o 1 1F o r j=1 2 T o 2 2S h e e t 5.C e l l s(j,3+i)=N e x t jN e x t iS h e e t 5.C e l l s(1 3,a+2)=S h e e t 5.C e l l s(2 0,3)F o r i=2 T o a-1S h e e t 5.C e l l
28、 s(1 3,i)=N e x t iF o r j=a+1 T o 1 3S h e e t 5.C e l l s(1 3,i)=N e x t jS h e e t 5.C e l l s(1 4,a+2)=S h e e t 4.C e l l s(7,2)*S h e e t 4.C e l l s(9,2)F o r i=2 T o a-1S h e e t 5.C e l l s(1 4,i)=N e x t iF o r j=a+1 T o 1 3S h e e t 5.C e l l s(1 4,i)=N e x t jE n d I f(2)现金的流出1)固定资产的投资:完
29、整工业项目决策模型(输出区)!B 1 6=完整工业项目决策模型(输入区)!B 7图4完整工业项目决策模型输入表图5完整工业项目决策模型输出表5 5/C HI N AMA N A G E ME N TI N F O R MA T I O N I Z A T I O NC HI N AMA N A G E ME N TI N F O R MA T I O N I Z A T I O N/C HI N AMA N A G E ME N TI N F O R MA T I O N I Z A T I O NC HI N AMA N A G E ME N TI N F O R MA T I O N I
30、Z A T I O N/C HI N AMA N A G E ME N TI N F O R MA T I O N I Z A T I O NC HI N AMA N A G E ME N TI N F O R MA T I O N I Z A T I O N/C HI N AMA N A G E ME N TI N F O R MA T I O N I Z A T I O NC HI N AMA N A G E ME N TI N F O R MA T I O N I Z A T I O N/2)无形资产投资:完整工业项目决策模型(输出区)!B 1 7=完整工业项目决策模型(输入区)!B 1
31、 03)开办费的发生和摊销:S h e e t 5.C e l l s(1 9,2)=S h e e t 4.C e l l s(9,8)S h e e t 5.C e l l s(1 9,4)=S h e e t 5.C e l l s(1 9,2)4)固定资产折旧与借款资本化利息以及因该项投资而增加的所得税的处理:与单项投资项目决策模型中的处理相同。(3)各年现金流量的确定B 2 3=-S U M(B 1 6:B 2 0);C 2 3=-S U M(C 1 6:C 2 0)D 2 3=D 1 2+D 1 3+D 1 4-(D 1 8-D 1 9-D 2 0-D 2 1-D 2 2)-D 2
32、 3E M列可以通过自左向右拖拽即可以得到各年的净现值。(4)各年净现值的确定完整工业项目决策模型(输出区).B 2 4=B 2 3完整工业项目决策模型(输出区)C 2 3=C 2 1/(1+完整工业项目决策模型(输入区)!$E$7)C 1 0E L列可以通过自左向右拖拽即可以得到各年的净现值。(5)累计净现值的确定F o r i=3 T o a+2S h e e t 5.C e l l s(2 6,i)=S h e e t 5.C e l l s(2 6,i-1)+S h e e t 5.C e l l s(2 5,i)N e x t i(6)项目投资决策指标的计算所有的指标计算与前面单项投
33、资项目决策模型均相同,在此不再赘述。三、更新改造投资项目决策模型(一)S h e e t 6:更新改造投资项目决策模型(输入区)的设计(1)新旧设备折旧方法的选择则采用两个组合框来对其进行控制,设计方式如下:在此工作表中的A 2 5 A 2 7中分别输入:直线法,年数总和法,双倍余额递减法。并设置控件格式如下:(2)按钮更新改造投资项目决策模型(输出区)的设计:S h e e t s(更新改造投资项目决策模型(输出区).S e l e c t(3)按钮返回首页的设计:S h e e t s(首页).S e l e c t具体模型设计如图6所示。(二)S h e e t 7:更新改造投资项目决策
34、模型(输出区)的设计(建设期为1年)1.新旧设备各年折旧明细表的设计(见图7)此表的设计主要是基于计算各年的净现金流量来准备的。具体公式设置如下:(1)旧设备各年的折旧(利用V B A函数来控制)D i ma A s I n t e g e rD i mi A s I n t e g e rD i mj A s I n t e g e rD i mx A s I n t e g e rI f S h e e t 6.C e l l s(2 1,2)1 0A n dS h e e t 6.C e l l s(2 1,3)更新改造投资项目决策模型(输入区)!B 1 6,应当更新设备!,可以继续使用
35、旧设备!)。并对决策的字体颜色进行控制。当更新设备时,字体颜色为红色;可以继续使用旧设备时,字体颜色为绿色。I f S h e e t 7.C e l l s(2 3,2)=应当更新设备!T h e nS h e e t 7.C e l l s(2 3,2).F o n t.C o l o r I n d e x=4E l s e I f S h e e t 7.C e l l s(2 3,2)=可以继续使用旧设备!T h e nS h e e t 7.C e l l s(2 3,2).F o n t.C o l o r I n d e x=3E n d I f主要参考文献1 美 罗斯,威斯特
36、菲尔德,杰富.公司理财M.吴世农,沈艺峰,王志强,等译.北京:机械工业出版社,2 0 0 3.2 美 贝斯利,布里格姆.财务管理精要M.刘爱娟,张燕,译.北京:机械工业出版社,2 0 0 3.3 美 格莱葛W霍顿.基于E x c e l的财务管理M.卢俊,杨飞虎,等译.北京:中国人民大学出版社,2 0 0 3.4中国注册会计师协会.财务成本管理 M.北京:经济科学出版社,2 0 0 7.5财政部会计资格评价中心.财务管理M.北京:中国财政经济出版社,2 0 0 7.6林宏谕,熊汉琳.E x c e l在财会分析与经济上的应用M.北京:中国铁道出版社,2 0 0 2.7王成春,肖雅云.E x c e l在财务会计中的应用解析M.北京:中国铁道出版社,2 0 0 5.5 7