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1、纽约证券交易所与纳斯达克纽约证券交易所与纳斯达克 演讲人：梁家城演讲人：梁家城 组员：梁颖仪组员：梁颖仪 黎静诗黎静诗 章汝建章汝建o简介简介o竞争竞争纽约证券交易所纽约证券交易所简介简介o纽约证券交易所纽约证券交易所(NYSE)1792年年5月月17日，当时日，当时24个证券经纪人在纽约华尔街个证券经纪人在纽约华尔街68号外一棵梧桐树下签署了梧桐树协议，宣告号外一棵梧桐树下签署了梧桐树协议，宣告了纽约股票交易所的诞生了纽约股票交易所的诞生o 2006年年NYSE收购全电子证券交易所。收购全电子证券交易所。(Archipelago)，成为一个盈利性机构。，成为一个盈利性机构。o2007年纽约证
2、券交易所宣布与泛欧证券交年纽约证券交易所宣布与泛欧证券交易所合并组成纽约证交所易所合并组成纽约证交所-泛欧证交所公司泛欧证交所公司(NYSE Euronext)。o垄断型的垄断型的做市商做市商制度，即每只证券有且仅有制度，即每只证券有且仅有一个做市商，这种制度的典型代表是一个做市商，这种制度的典型代表是纽约证纽约证券交易所券交易所。垄断的。垄断的做市商做市商是每只证券唯一的是每只证券唯一的提供提供双边报价双边报价并享受相应权利的并享受相应权利的交易商交易商，必，必须具有很强的信息综合须具有很强的信息综合能力能力，能对市场走向，能对市场走向作出准确的作出准确的预测预测，因其垄断性通常也可以获，因
3、其垄断性通常也可以获得高额利润。得高额利润。指数道琼斯指数o道琼斯指数是世界上历史最为悠久的道琼斯指数是世界上历史最为悠久的股票指数股票指数，它的全称为股票价格平均指数。通常人们所说它的全称为股票价格平均指数。通常人们所说的道琼斯指数有可能是指道琼斯指数四组中的的道琼斯指数有可能是指道琼斯指数四组中的第一组第一组道琼斯工业平均指数道琼斯工业平均指数。道琼斯指数最早。道琼斯指数最早是在是在1884年由年由道道琼斯公司琼斯公司的创始人的创始人查理斯查理斯道道开始编制的。开始编制的。o目前，道目前，道琼斯股票价格平均指数共分四组琼斯股票价格平均指数共分四组:工工业股票价格平均指数业股票价格平均指数;
4、运输业股票价格平均指运输业股票价格平均指数数;公用事业股票价格平均指数公用事业股票价格平均指数;平均价格综合平均价格综合指数指数 纳斯达克纳斯达克o纳斯达克（纳斯达克（NASDAQ）是全美证券商协会自动是全美证券商协会自动报价系统（报价系统（National Association of Securities Dealers Automated Quotations）的英文）的英文缩写，又是全世界第一缩写，又是全世界第一个采用电子交易的股市个采用电子交易的股市。简介o信息和服务业的兴起催生了纳斯达克。纳斯信息和服务业的兴起催生了纳斯达克。纳斯达克始建于达克始建于1971年，是一个完全采用年，是
5、一个完全采用电子电子交易交易、为、为新兴产业新兴产业提供竞争舞台、自我监管、提供竞争舞台、自我监管、面向全球的股票市场。纳斯达克是全美也是面向全球的股票市场。纳斯达克是全美也是世界最大的股票电子交易市场。世界最大的股票电子交易市场。o竞争型做市商制度o视频指数指数纳斯达克综合指数纳斯达克综合指数o纳斯达克综合指数和纳斯达克综合指数和道道琼斯工业平均指数琼斯工业平均指数，是美，是美国股市最具代表意义的市场指数，也是美国经济最国股市最具代表意义的市场指数，也是美国经济最敏感的神经。敏感的神经。o纳斯达克综合指数是反映纳斯达克综合指数是反映纳斯达克证券市场纳斯达克证券市场行情变行情变化的股票价格平均
6、指数，基本指数为化的股票价格平均指数，基本指数为100。o纳斯达克综合指数是代表各工业门类的市场价值变纳斯达克综合指数是代表各工业门类的市场价值变化的晴雨表。因此，纳斯达克综合指数相比化的晴雨表。因此，纳斯达克综合指数相比标准普标准普尔尔500指数指数、道、道琼斯工业指数（它仅包括琼斯工业指数（它仅包括30个大个大公司）更具有综合性公司）更具有综合性，因为它有如此广泛的基础，因为它有如此广泛的基础，已成为最有影响力的证券市场指数之一。已成为最有影响力的证券市场指数之一。纽交所与纳斯达克的各自合并或收购纽交所与纳斯达克的各自合并或收购20052005年年4 4月月2020日，一直拒绝接受电子交易
7、方式日，一直拒绝接受电子交易方式的纽交所宣布收购群岛电子交易公司，的纽交所宣布收购群岛电子交易公司，0606年，年，纽约证券交易所纽约证券交易所(NYSE)(NYSE)与群岛证券交易所与群岛证券交易所(ArcaExArcaEx)合并成立了纽约证券交易所集团。合并成立了纽约证券交易所集团。在纽交所正式宣布合并计划两天之后，纳斯在纽交所正式宣布合并计划两天之后，纳斯达克也宣布将以达克也宣布将以18.818.8亿美元现金购买亿美元现金购买InstinetInstinet电子交易公司。电子交易公司。o20072007年，纽约证券交易所与泛欧证券交年，纽约证券交易所与泛欧证券交易所易所(Euronext
8、Euronext)合并合并 。此次合并建立了第。此次合并建立了第一个真正意义上的全球金融市场集团。随一个真正意义上的全球金融市场集团。随后的兼并与收购在最近几年将美国证券交后的兼并与收购在最近几年将美国证券交易所易所(NYSE Amex(NYSE Amex）、伦敦国际金融期货）、伦敦国际金融期货及期权交易所及期权交易所 （NYSE NYSE LiffeLiffe U.S.U.S.）、另类）、另类交易系统（交易系统（ArcaEdgeArcaEdge）以及其他交易所纳）以及其他交易所纳入纽约泛欧证券交易所集团入纽约泛欧证券交易所集团(NYSE(NYSE EuronextEuronext)旗下。旗下
9、。oNASDAQNASDAQ收购了波士顿股票交易所收购了波士顿股票交易所（20072007）和费城股票交易所（）和费城股票交易所（20072007）o20082008年，年，NASDAQNASDAQ收购了收购了OMX OMX 北欧交易所北欧交易所市场（北欧首家交易所，始于市场（北欧首家交易所，始于18081808年，哥本年，哥本哈根）成立了纳斯达克哈根）成立了纳斯达克OMXOMX集团公司集团公司(NASDAQ OMX Group,Inc.)(NASDAQ OMX Group,Inc.)挂牌企业争夺战升级挂牌企业争夺战升级 EXAREXAREXAR于于1313年年7 7月月1515日宣布从纳斯达
10、克全球精选市场转板至纽日宣布从纳斯达克全球精选市场转板至纽约证券交易所，将继续使用交易代码约证券交易所，将继续使用交易代码EXAREXAR。高级副总裁兼。高级副总裁兼首席财务官首席财务官Ryan BentonRyan Benton先生表示：先生表示：“EXAREXAR在过去的一年里在过去的一年里扭转了亏损局面，实现了持续性的盈利和增长。此次转板扭转了亏损局面，实现了持续性的盈利和增长。此次转板至纽交所，是至纽交所，是EXAREXAR在不断实现股东回报最大化的过程中迈在不断实现股东回报最大化的过程中迈出的重要一步。纽约证券交易所拥有众多全球领先公司，出的重要一步。纽约证券交易所拥有众多全球领先公
11、司，是理想的交易平台，我们相信这里能提供与全球投资者接是理想的交易平台，我们相信这里能提供与全球投资者接触的绝佳机会。触的绝佳机会。”升级战升级战o去年去年4 4月，纳斯达克斩获月，纳斯达克斩获FacebookFacebook IPO IPO项目，它甚至允许项目，它甚至允许FacebookFacebook不必遵守使用不必遵守使用4 4个字母命名交易代码的规定，这个字母命名交易代码的规定，这可是连可是连苹苹果果(AAPL.NASDAQ)(AAPL.NASDAQ)、谷歌谷歌（GOOG.NASDAQ)GOOG.NASDAQ)和和微软微软（MSFT.NASDAQ)MSFT.NASDAQ)都未曾享有过的
12、待遇。都未曾享有过的待遇。o两个月后，纳斯达克又说服当时市值近两个月后，纳斯达克又说服当时市值近680680亿美元的卡夫公亿美元的卡夫公司从纽交所转板，拆分成司从纽交所转板，拆分成卡夫食品卡夫食品（KRFT.NASDAQ)KRFT.NASDAQ)和和MondelezMondelez国际国际(MDLZ.NASDAQ)(MDLZ.NASDAQ)两家公司在纳斯达克上市。两家公司在纳斯达克上市。随后，随后，道琼斯道琼斯3030平均工业指数把卡夫公司从名单中剔除，换平均工业指数把卡夫公司从名单中剔除，换成了纽交所的另一家上市公司成了纽交所的另一家上市公司联合健康联合健康集团集团(UNH.NYSE)(UN
13、H.NYSE)o“赔了夫人又折兵赔了夫人又折兵”，纽交所这段时间好不郁闷，好在甲骨，纽交所这段时间好不郁闷，好在甲骨文的转板为其扳回一城。甲骨文是和微软、文的转板为其扳回一城。甲骨文是和微软、IBMIBM齐名的老牌齐名的老牌科技类上市公司，交易量巨大，纽交所不但能从中获得丰厚科技类上市公司，交易量巨大，纽交所不但能从中获得丰厚的交易佣金，也弥补了其一直鲜有重量级科技股的缺陷。的交易佣金，也弥补了其一直鲜有重量级科技股的缺陷。交易所市场的稳定性交易所市场的稳定性o20002000年与年与20012001年纳斯达克指数多次重挫后，年纳斯达克指数多次重挫后，为了维持股价平稳为了维持股价平稳,一些公司放弃在纳斯达一些公司放弃在纳斯达克市场交易克市场交易,转向纽约证券交易所挂牌。转向纽约证券交易所挂牌。ohttp:/