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1、1课程内容课程内容基金的基本知识基金的基本知识基金的分类基金的分类基金业务操作流程基金业务操作流程基金的投资与选择基金的投资与选择2基金的基本知识基金的基本知识North North AmericaAmericaSouth South AmericaAmericaAfricaAfricaAsiaAsiaEuropeEurope3基金的基本知识基金的基本知识什么是基金：证券投资基金是指通过发售基金份额，将众多投资者的资金集中起来，形成独立财产，由基金托管人托管，基金管理人管理，以投资组合的方法进行证券投资的一种利益共享、风险共担的集合投资方式。简言之，把你的钱交给别人打理。特点：1、集合理财，专
2、业管理。2、组合投资，分散风险。3、利益共享，风险共担。4、严格监管，信息透明。5、独立托管，保障安全。4基金的基本知识基金的基本知识基金的发展概况基金在发达国家已经有上百年的历史了，最早起源于英国的信托公司。1868年，英国成立了“海外及殖民地政府信托基金“，被称为基金的雏形，例如:东印度公司。世界上真正意义上的基金是：1924年美国波士顿的”马萨诸塞投资信托基金“第一只开放式基金。我国基金的发展概况中国基金业真正起步于20世纪的90年代。1998年3月23，开元、金泰两只封闭式证券投资基金公开发行上市，标志中国基金的发展进入了一个新的历程。2001年9月，我国第一只开放式基金“华安创新”诞
3、生，使我国基金业发展实现了从封闭式基金到开放式基金的历史性跨越。5基金的基本知识基金的基本知识基金与其他金融工具的区别。基金股票债券银行存款反应的经济关系不同信托关系，是一种受益凭证投资者购买基金份额后成为基金受益人，其基金管理人只是提投资者管理资金，并不承担投资损失风险。所有权关系，是一种所有权凭证，投资者购买后成为公司股东。债券债务关系，是一种，是一种债权凭证，投资者购买后成为该公司债权人。表现为银行的负债，是一种信用凭证，银行对存款者负有法定保本付息责任。所筹资金的投向不同间接投资工具，主要投向股票、债券、等直接投资工具，主要投向实业直接投资工具，主要投向实业间接投资工具，银行负责资金用
4、途和投向投资收益与风险不同投资众多有价证券，能有效分散风险，风险适中，收益相对稳健。价格波动大，高风险、高收益价格较股票小，低风险、低收益银行利息相对固定，投资比较安全收益来源利息、股利、资本利得股利、资本利得利息、资本利得利息投资渠道基金管理公司、证券公司、信托、银行代销证券公司债券发行机构、证券公司、银行银行、信用社、邮政储蓄银行6基金的分类基金的分类依据运作方式的不同依据运作方式的不同特殊（创新）型基金特殊（创新）型基金根据法律的形式不同根据法律的形式不同依据投资风险与收益不同依据投资风险与收益不同依据投资对象的不同依据投资对象的不同14253分为：封闭式基金、开放式基金分为：封闭式基金
5、、开放式基金分为：股票型基金、债券型基金、货分为：股票型基金、债券型基金、货币型基金、混合型基金币型基金、混合型基金分为：系列基金（伞形基金）、保本型基分为：系列基金（伞形基金）、保本型基金、交易所开放式指数基金（金、交易所开放式指数基金（ETF）、上）、上市开放式基金（市开放式基金（LOF）、）、QDII基金基金分为：成长型、收入型和平衡型基金。分为：成长型、收入型和平衡型基金。分为：契约型基金、公司型基金。分为：契约型基金、公司型基金。7 公募基金（Public Offering of Fund），公募基金是受政府主管部门监管的，向不特定投资者公开发行受益凭证的证券投资基金，这些基金在法律
6、的严格监管下，有着信息披露，利润分配，运行限制等行业规范。例如目前国内证券市场上的封闭式基金属于公募基金。公募基金和私募基金各有千秋，它们的健康发展对金融市场的发展都有至关重要的意义。私募基金（又称私募股权投资，Private Fund），是一个很宽泛的概念，用来指称对任何一种不能在股票市场自由交易的股权资产的投资。被动的机构投资者可能会投资私人股权投资基金，然后交由私人股权投资公司管理并投向目标公司。私人股权投资可以分为以下种类：杠杆收购、风险投资、成长资本、天使投资和夹层融资以及其他形式。私人股权投资基金一般会控制所投资公司的管理，而且经常会引进新的管理团队以使公司价值提升。8据中国证券投
7、资基金业协会发布的最新数据显示，截至2016年三季度末，私募基金行业认缴规模为8.57万亿元，较二季度末规模（6.83万亿元）增长25.48%，其中证券类私募基金认缴规模为2.4234万亿元，较二季度末（2.2911万亿元）增长5.77%。值得注意的是，截至2016年9月底，我国境内各类型机构管理的公募基金资产合计为8.83万亿元。这意味着，伴随着今年以来私募行业管理规模加速扩展，私募管理规模与公募规模的差距越来越近，并开始有了反超的势头。9按组织形态按组织形态:公司型和契约型公司型和契约型（1）根据组织形态的不同，可分为公司型基金和契约型基金。（2）根据基金单位是否可增加或赎回，可分为开放式
8、基金和封闭式基金。（3）根据投资对象的不同，可分为股票基金、债券基金、混合基金、货币市场基金、期货基金等。（4）按交易类型划分。10公司型基金：又叫做共同基金，指基金本身为一家股份有限公司，公司通过发行股票或受益凭证的方式来筹集资金。投资者购买了该家公司的股票，就成为该公司的股东，凭股票领取股息或红利、分享投资所获得的收益。契约型基金：也称信托型投资基金，它是依据信托契约通过发行受益凭证而组建的投资基金。该类基金一般由基金管理人、基金保管人及投资者三方当事人订立信托契约。基金管理人可以作为基金的发起人，通过发行受益凭证将资金筹集起来组成信托财产，并依据信托契约，由基金托管人负责保管信托财产，具
9、体办理证券、现金管理及有关的代理业务等；投资者也是受益凭证的持有人，通过购买受益凭证，参与基金投资，享有投资收益。11按份额是否固定：开放式和封闭式按份额是否固定：开放式和封闭式1.封闭式基金(Close-end Funds)是指基金的发起人在设立基金时，限定了基金单位的发行总额，筹足总额后，基金即宣告成立，并进行封闭，在一定时期内不再接受新的投资。基金单位的流通采取在证券交易所上市的办法，投资者日后买卖基金单位，都必须通过证券经纪商在二级市场上进行竞价交易。2.开放式基金（Open-end Funds）是指基金发起人在设立基金时，基金单位或者股份总规模不固定，可视投资者的需求，随时向投资者出
10、售基金单位或者股份，并可以应投资者的要求赎回发行在外的基金单位或者股份的一种基金运作方式。投资者既可以通过基金销售机构买基金使得基金资产和规模由此相应的增加，也可以将所持有的基金份额卖给基金并收回现金使得基金资产和规模相应的减少。12封闭式基金和开放式基金封闭式基金和开放式基金131.股票型基金”主要是以投资上市或上柜的股票为主。由于市场中各类股票的性质不同，所以又可以分为积极成长型、成长型、成长收益型等基金。2.债券型基金”是以投资各类型债券为主的基金。由于投资的地区和投资债券的信用高低不同，因此也有风险大小之分3.混合型基金”的投资范围同时包括股票和债券两种，目标是希望兼顾本金的成长和固定
11、的配息，因此风险和报酬也大约会介于股票型与债券型基金之间。4.货币型基金”所投资的标的都是不超过一年的短期票券或银行定存，虽然收益较低，但风险相对也最低，因此多被投资人利用来作为短期资金停泊的去处，有点像银行的活期存款可以随存随取。14按交易类型按交易类型封闭式基金与开放式基金封闭式基金与开放式基金货币基金货币基金分级基金分级基金ETFETF基金基金LOFLOF基金基金FOFFOF基金基金15ETF基金基金交易型开放式指数基金，通常又被称为交易所交易基金（Exchange Traded Funds，简称“ETF”），是一种在交易所上市交易的、基金份额可变的一种开放式基金。由于同时存在证券市场交
12、易和申购赎回机制，投资者可以在ETF市场价格与基金单位净值之间存在差价时进行套利交易。套利机制的存在，使得ETF避免了封闭式基金普遍存在的折价问题。ETF指数基金代表一揽子股票的所有权，是指像股票一样在证券交易所交易的指数基金，其交易价格、基金份额净值走势与所跟踪的指数基本一致。因此，投资者买卖一只ETF，就等同于买卖了它所跟踪的指数，可取得与该指数基本一致的收益。交易费用：无印花税，佣金和其股票账户一致。交易费用：无印花税，佣金和其股票账户一致。16LOF基金基金LOF是英文缩写，LOF基金英文全称是“Listed Open-ended Fund”,汉语称为“上市型开放式基金”。也就是上市型
13、开放式基金发行结束后，投资者既可以在指定网点申购与赎回基金份额，也可以在交易所二级市场买卖该基金。不过投资者如果是在指定网点申购的基金份额，想要上网抛出，须办理一定的转托管手续；同样，如果是在交易所网上买进的基金份额，想要在指定网点赎回，也要办理一定的转托管手续。17FOF基金基金基金中的基金（FOF）与开放式基金最大的区别在于基金中的基金是以基金为投资标的，而基金是以股票、债券等有价证券为投资标的。它通过专业机构对基金进行筛选，帮助投资者优化基金投资效果。FoF（Fund of Fund）是一种专门投资于其他证券投资基金的基金。FoF并不直接投资股票或债券，其投资范围仅限于其他基金，通过持有
14、其他证券投资基金而间接持有股票、债券等证券资产，它是结合基金产品创新和销售渠道创新的基金新品种。1819截止截止2017年年6月月30日，基金业协日，基金业协会登记私募基金管理人会登记私募基金管理人19591家，家，备案私募基金备案私募基金66422只只202122基金的业务操作流程基金的业务操作流程231 1、根据投资者的风险承受能力、根据投资者的风险承受能力、根据投资者的风险承受能力、根据投资者的风险承受能力选择基金。风险由高到低：选择基金。风险由高到低：选择基金。风险由高到低：选择基金。风险由高到低：股票型、混合型、债券型、保本股票型、混合型、债券型、保本股票型、混合型、债券型、保本股票
15、型、混合型、债券型、保本型、货币型型、货币型型、货币型型、货币型基金风险与收益基金风险与收益货币基金保本基金债券基金混合基金基金的投资与选择基金的投资与选择2 2、根据投资者的投资时间选择、根据投资者的投资时间选择、根据投资者的投资时间选择、根据投资者的投资时间选择基金基金基金基金货币型基金货币型基金货币型基金货币型基金短期资金的港湾短期资金的港湾短期资金的港湾短期资金的港湾指数型基金指数型基金指数型基金指数型基金赚了指数就赚钱赚了指数就赚钱赚了指数就赚钱赚了指数就赚钱 3 3、选择投资的时机、选择投资的时机、选择投资的时机、选择投资的时机股票基金24基金投资需要注意的三个问题基金投资需要注意
16、的三个问题基金类型分类基金类型分类股票型基金股票型基金 主要投资与股票的基金，其股票投资主要投资与股票的基金，其股票投资占资产净值的比例占资产净值的比例60%债券型基金债券型基金 主要投资于债券的基金，其债券投资主要投资于债券的基金，其债券投资占资产净值的比例占资产净值的比例 80%配置型基金配置型基金 投资与股票、债券及货币市场的基金，投资与股票、债券及货币市场的基金，且不符合股票型基金且不符合股票型基金LOGO4、现货担保仓单；、现货担保仓单；主题：主题：1、私募基金牌照；、私募基金牌照；2、私募产品备案；、私募产品备案；3、金融机构托管；、金融机构托管；5、关于恶意竞争；、关于恶意竞争；
17、6、公司近期动态。、公司近期动态。261、私募基金牌照A、基金业协会备案管理人、基金业协会备案管理人2017年年6月月30日日19591家家C、私募基金牌照的意义、私募基金牌照的意义监管层认可的管理能力、风险控制、合规监管层认可的管理能力、风险控制、合规B、目前私募基金牌照的价格、目前私募基金牌照的价格准入门槛的提高，提升全行业的经营水平准入门槛的提高，提升全行业的经营水平监管趋严是好事，更要善于运用到工作上监管趋严是好事，更要善于运用到工作上在东南沿海地区已经达到了在东南沿海地区已经达到了1000万万272、私募产品备案A、证券投资基金产品备案、证券投资基金产品备案通过合作券商，有一整套的备
18、案流程，目前我们主要合作券商中信证券通过合作券商，有一整套的备案流程，目前我们主要合作券商中信证券类理财产品因和公募、银行理财产品同质，备案的流程按公募或类理财产品因和公募、银行理财产品同质，备案的流程按公募或银行理财产品要素进行备案银行理财产品要素进行备案B、股权投资基金产品备案、股权投资基金产品备案各类股权投资渠道、目的、退出机制不一样，备案流程并没有统一要求各类股权投资渠道、目的、退出机制不一样，备案流程并没有统一要求C、信托及理财类产品备案、信托及理财类产品备案类信托产品因和信托同质，备案的流程按信托产品要素进行备案类信托产品因和信托同质，备案的流程按信托产品要素进行备案泰亨系列、泰歌
19、系列泰亨系列、泰歌系列泰丰、聚富、瑞合泰丰、聚富、瑞合-太行系列太行系列283、金融机构托管A、证券投资基金产品托管（正统私募基金）、证券投资基金产品托管（正统私募基金）主要由合作券商进行托管主要由合作券商进行托管银行理财产品类一般由银行托管，分投资监控托管和销售归集托管两类银行理财产品类一般由银行托管，分投资监控托管和销售归集托管两类B、股权投资基金产品托管（正统私募基金）、股权投资基金产品托管（正统私募基金）各类股权投资渠道、目的、退出机制不一，监管并未对托管做明确要求各类股权投资渠道、目的、退出机制不一，监管并未对托管做明确要求C、信托及理财类产品托管（私募基金监管范围的扩大）、信托及理
20、财类产品托管（私募基金监管范围的扩大）信托类一般由银行进行托管，但如果加入担保，托管项可以不提供信托类一般由银行进行托管，但如果加入担保，托管项可以不提供泰亨系列、泰歌系列泰亨系列、泰歌系列泰鑫系列泰鑫系列泰丰、聚富、瑞合泰丰、聚富、瑞合-太行系列太行系列29客户投资流程图客户投资流程图3031公司型基金与契约型基金的主要区别有以下几点：1、法律依据不同。公司型基金组建的依据是公司法，而契约型基金的组建依照基金契约，信托法是其设立的法律依据。2、基金财产的法人资格不同。公司型基金具有法人资格，而契约型基金没有法人资格。3、发行的凭证不同。公司型基金发行的是股票，契约型基金发行的是受益凭证(基金
21、单位).4、投资者的地位不同。公司型基金的投资者作为公司的股东有权对公司的重大决策发表自己的意见，可以参加股东大会，行使股东权利。契约型基金的投资者购买受益凭证后，即成为契约关系的当事人，即受益人，对资金的运用没有发言权。325、基金资产运用依据不同。公司型基金依据公司章程规定运用基金资产，而契约型基金依据契约来运用基金资产。6、融资渠道不同。公司型基金具有法人资格，在一定情况下可以向银行借款。而契约型基金一般不能向银行借款。7、基金运营方式不同。公司型基金像一般的的股份公司一样，除非依据公司法规定到了破产、清算阶段，否则公司一般都具有永久性；契约型基金则依据基金契约建立、运作，契约期满，基金
22、运营相应终止33私募其实是指资金的来源途径，简单的说就私募其实是指资金的来源途径，简单的说就是你怎么筹钱。公募就是向公众筹集，私募是你怎么筹钱。公募就是向公众筹集，私募则相反。则相反。私募和公募是一组相对概念，私募是仅仅向私募和公募是一组相对概念，私募是仅仅向合格投资者合格投资者(主要指抗风险能力较强的高净主要指抗风险能力较强的高净值人群值人群)募集资金的基金，而公募是向全体募集资金的基金，而公募是向全体投资者开放认购的基金。国内经常把投资者开放认购的基金。国内经常把PE也也就是就是Private Equity简称为私募基金，因此简称为私募基金，因此经常会对公众产生误导，经常会对公众产生误导，
23、PE全称应该是私全称应该是私募股权基金，其强调的是仅投资于非上市公募股权基金，其强调的是仅投资于非上市公司股权的基金司股权的基金(不过其募集形式也基本都是不过其募集形式也基本都是私募形式私募形式)。而我们所谓的阳光私募对于国。而我们所谓的阳光私募对于国外的其实是对冲基金外的其实是对冲基金(Hedge Fund),是主要是主要投资于二级市场证券、期货的主动型策略基投资于二级市场证券、期货的主动型策略基金金,其募集形式在国外主要以私募为主其募集形式在国外主要以私募为主,但在但在国内公募基金与私募基金的策略有很大重叠，国内公募基金与私募基金的策略有很大重叠，所以我国的公募和私募基金大部分都可以称所以
24、我国的公募和私募基金大部分都可以称为对冲基金。为对冲基金。34契约型基金也是信托型基金契约型基金也是信托型基金差别就是被委托人是信托公司，契约型基金差别就是被委托人是信托公司，契约型基金的被委托人是资产管理公司。也就是基金管的被委托人是资产管理公司。也就是基金管理人，管理人能力不同，及种种约束条件也理人，管理人能力不同，及种种约束条件也不同。不同。信托是强监管，契约型基金是弱监管信托是强监管，契约型基金是弱监管因为信托在国内有各种完善的法律法规约束，因为信托在国内有各种完善的法律法规约束，同时又有银监会监管。所以信托业运行是正同时又有银监会监管。所以信托业运行是正规严格的。规严格的。而契约型基
25、金的被委托人是私募管理公司，而契约型基金的被委托人是私募管理公司，国内目前只有一个非强制性的备案制度，基国内目前只有一个非强制性的备案制度，基金业协会。它是非行政的民间机构，备案不金业协会。它是非行政的民间机构，备案不具备行政执法权。具备行政执法权。另一点区别就是自有资本量，信托公司资本另一点区别就是自有资本量，信托公司资本大，契约型基金资本小。大，契约型基金资本小。351、信托公司：信托公司，在中国是指依照中华人民共和国公司法和根据信托投资公司管理办法规定设立的主要经营信托业务的金融机构。信托公司以信任委托为基础、以货币资金和实物财产的经营管理为形式，融资和融物相结合的多边信用行为。信托业务
26、主要包括委托和代理两个方面的内容。前者是指财产的所有者为自己或其指定人的利益，将其财产委托给他人，要求按照一定的目的，代为妥善的管理和有利的经营；后者是指一方授权另一方，代为办理的一定经济事项。3、两者区别：1、概念不同私募基金：私募基金是私下或直接向特定群体募集的资金。信托：一种财产管理制度，是由财产所有人将财产移转或设定于管理人，使管理人为一定之人之利益或目的，为管理或处分财产。信托与私募区信托与私募区别362、风险承担能力不同一般来说信托公司都由一定规模的真实的资本金组成，信托的管理办法规定，对于未能履行受托人义务而给受益人造成损害的要用自有资金进行赔偿，且信托公司也确实有一定的赔偿能力
27、，私募基金就很难说了。3、操作过程不同在操作过程中，信托设立后它是一个固定的信托池，这些信托资金没有放大的功能，但有些私募基金就不同了，可能它自己原来只有100万，向投资人承诺有10%的收益后就可以获得1000万，再拿着1000万的资金去找1个亿、10个亿，通过这种方式它可以无限放大。374、资金用途不同私募基金的资金主要运用于证券市场，而信托资金运用的范围更广一些，在国外是一种非常成熟的金融方式5、产品期限不同私募基金针对的是一些短期闲置资金，而信托计划的运行期一般较长，一般至少要一年。6、契约关系不同。私募基金通过基金契约或基金章程明确当事人之间的法律地位与权利义务，对所有的投资者应一视同仁，而资金信托则通过合同来联系当事人双方的关系，需与每一位委托人签订合同，明确双方的权利义务，如委托期限、相关费用，盈亏责任等。38八条投资者须知八条投资者须知