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1、产品名称中国银行日日积月累-日计划产品介绍本产品是中中银理财计计划下的一一个子产品品，主要投投资于国内内债券市场场，为投资资者提供类类似于活期期存款的流流动性，是是一款现金金管理产品品。投资目目标是运用用尽可能保保证资产安安全性和流流动性的策策略，获取取稳健收益益。销售地区上海市、北北京市、广广东省、深深圳市、江江苏省、河河北省、陕陕西省、天天津市、重重庆市、福福建省、新新疆区、四四川省、湖湖南省、宁宁夏区、黑黑龙江省、江江西省、安安徽省、湖湖北省、山山东省、吉吉林省、河河南省、浙浙江省、云云南省、海海南省、山山西省、辽辽宁省分行行适宜客户1、有较高高流动性要要求的闲置置资金的投投资者。2、希
2、望获获得比较稳稳定、高于于活期存款款收益的投投资者。 3、愿意承承担本理财财计划所投投资风险的的投资者。产品功能 提供给客户户一种类似似活期存款款流动性的的现金管理理工具，帮帮助客户实实现现金流流动性管理理的同时，获获取稳健的的较高收益益。投资币种 人民币投资期限无固定期限限交易流程 根据各期产产品说明书书的规定办办理。风险提示 1、本产品品为非保本本浮动收益益型，中国国银行不提提供保本和和保收益的的承诺。2、本产品品相关的投投资风险和和收益由投投资者承担担，具体的的投资风险险参见产品品说明书。风险评级3：中等风风险产品：本产品为为本金亏损损的概率较较低，但预预期收益存存在一定的的不确定性性的
3、产品。流动性评级级高：除产品品假日外，本本产品可以以每日申购购赎回，能能够基本满满足投资者者的流动性性需求。收益性本产品管理理人根据市市场利率和和投资标的的收益率变变动及资金金运作情况况不定期调调整预期年年化投资收收益率，并并至少于新新预期年化化投资收益益率启用前前一个工作作日在中国国银行股份份有限公司司网站（wwww.bboc.ccn）上公公布。以22011年年1月4日日为例，预预期年化投投资收益率率为1.668%，远远高于同期期0.366%的活期期存款利率率。投资领域国债、金融融债、中央央银行票据据；债券回回购；高信信用级别的的企业债、公公司债、短短期融资券券、中期票票据；中国国银行股份份
4、有限公司司发行的风风险评级不不低于本产产品的其他他理财产品品；以及其其他低风险险高流动性性的金融工工具。国债、金融融债、中央央银行票据据；债券回回购；高信信用级别的的企业债、公公司债、短短期融资券券、中期票票据；以及及法律、法法规、监管管规定允许许范围内的的其他低风风险高流动动性的金融融工具。 中银日积月月累-日计计划AMRRJYL001产品说说明书（个个人版）.pdf 关闭窗窗口 中银银日积月累累-日计划划收益率 中银银日积月累累-日计划划收益率20100-1-11二： 工银银财富资产产组合型人人民币理财财产品1550天）人民币 预期收益4.20% 目标客户经我行风险险评估，评评定为保守守型
5、、稳健健型、平衡衡型、成长长型、进取取型的有投投资经验和和无投资经经验的个人人客户销售说明工商银行有有权结束募募集并提前前成立，产产品提前成成立时工商商银行将进进行披露并并调整相关关日期；产产品最终规规模以实际际募集规模模为准。如如募集规模模低于1亿亿元，工商商银行有权权宣布该产产品不成立立。到期日日（或提前前终止日）至至到账日之之间客户资资金不计收收益，募集集期内按照照活期存款款利息计息息，募集期期内的利息息不计入认认购本金份份额。投资对象债券、基金金、信贷资资产投资情况本期产品主主要投资于于符合监管管机构要求求的信托计计划及其他他资产或资资产组合、银银行间债券券市场发行行的各类债债券、货币
6、币市场基金金、债券基基金、存款款以及其他他货币资金金市场投资资工具。 本期产品品所投资的的信托计划划、资产或或资产组合合均比照我我行自营业业务的管理理标准，严严格经过我我行审批流流程审批和和筛选，达达到可投资资标准，所所涉及的信信贷资产五五级分类均均为正常类类，信托计计划、资产产或资产组组合所涉及及用款人比比照我行评评级标准均均在A-级级（含）以以上；拟投投资的各类类债券信用用评级均达达到AA级级（含）以以上。风险提示（一）政策策风险：本本期理财产产品是针对对当前相关关法律、法法规和规定定设计而成成，如遇到到国家宏观观政策和市市场相关法法律法规发发生变化，可可能影响到到本期理财财产品的发发行、
7、投资资和兑付等等工作正常常进行，若若出现上述述情况，可可能会导致致客户本金金和收益减减少甚至损损失的政策策风险。 （二）信信用风险：本期产品品主要投资资于符合监监管机构要要求的信托托计划及其其他资产或或资产组合合、银行间间债券市场场发行的各各类债券、货货币市场基基金、债券券基金以及及其他货币币资金市场场投资工具具。客户面面临所投资资的信托计计划、资产产或资产组组合涉及的的用款人和和债券发行行人的信用用违约。若若出现上述述情况，客客户将面临临投资本金金和收益遭遭受损失的的风险。 （三）市市场风险：本产品为为非本金保保证类理财财产品，由由于金融市市场内在波波动性，客客户投资本本产品将面面临一定的的
8、市场风险险。产品存存续期间若若银行存款款和其他投投资市场资资产投资收收益发生波波动，则客客户面临承承担理财资资金配置存存款和其他他投资市场场资产配置置的机会成成本风险。 （四）流流动性风险险：本产品品采用到期期一次兑付付的期限结结构设计，理理财客户无无提前终止止权，在产产品存续期期内如果客客户产生流流动性需求求，可能面面临理财产产品不能随随时变现、持持有期与资资金需求日日不匹配的的流动性风风险。 （五五）提前终终止风险：在投资期期内，如果果发生工商商银行认为为需要提前前终止本期期理财产品品的情况，工工商银行有有权提前终终止本期理理财产品。客客户可能面面临不能按按预期期限限取得预期期收益的风风险
9、。 （六）交易易对手管理理风险：由由于合作的的信托公司司受经验、技技能等综合合因素的限限制，可能能会影响本本期理财产产品的后续续管理，从从而导致本本期理财产产品项下资资金遭受损损失。 （七七）兑付延延期风险：如因本期期理财产品品项下对应应的投资标标的变现不不及时等原原因造成本本期理财产产品不能按按时支付理理财资金，则则客户面临临产品期限限延期、调调整等风险险。 （八八）不可抗抗力及意外外事件风险险：自然灾灾害、战争争等不能预预见、不能能避免、不不能克服的的不可抗力力事件或系系统故障、通通讯故障、投投资市场停停止交易等等意外事件件的出现，可可能对理财财产品的产产品成立、投投资运作、资资金返还、信
10、信息披露、公公告通知造造成影响，可可能导致理理财产品收收益降低乃乃至本金损损失。对于于由不可抗抗力及意外外事件风险险导致的任任何损失，客客户须自行行承担，银银行对此不不承担任何何责任。风险控制袁增霆：这这个问题出出现的比较较早，在008年第一一月份我们们公开发布布的银行理理财产品评评价报告的的时候就列列为一个重重要的现象象，当时带带有很多相相关的问题题，“零收收益”、“负负收益”实实际上只是是银行理财财产品或者者所有的金金融工具出出现的一个个结果，但但是这个结结果背后带带有很强的的问题，股股票我们知知道亏损是是常见的事事，基金、股股票、投资资基金发生生亏损，“零零收益”、“负负收益”可可能比重
11、要要更高一些些，但是之之所以没有有受到更多多的关注，是是因为他的的市场制度度环境跟银银行理财产产品部一样样，因为银银行理财产产品从044年我们认认为那个时时候开始市市场化的一一个起步，到到今天为止止时间说比比较短可能能也不大合合适，应该该有5年多多的时间。但但是这期间间制度建设设，不像证证券市场那那么规范，或或者制度建建设应该是是比较滞后后的，除了了05年的的两个文件件之后，后后续制度性性的建设直直到最近77月份的文文件应该说说是风险控控制方面相相对来说比比较明确的的进展，但但是这个进进展我们认认为还是家家长式的管管理，而没没有上升到到制度建设设的层面上上来。包括括再回顾到到我们刚才才关注的问
12、问题，“零零收益”、“负负收益”现现象的时候候，不像证证券基金那那样有一些些信息披露露制度，投投资者大致致对这个市市场共同的的认识、基基本性的认认识，银行行理财产品品因为信息息披露制度度，以及相相关包括背背后交易，所所有环节的的支付、清清算，很社社会的投资资者不大清清楚，或者者一些细节节方面的制制度根本没没有建立起起来。包括括所谓防火火墙的建设设，包括跟跟投资者中中间沟通的的环节，以以及市场中中介的形成成，我认为为这一点都都是一个市市场制度相相对来说比比较滞后的的一种情况况下出现的的问题。所以说说当一个产产品出现“负负收益”的的时候，马马上追诉到到产生“负负收益”的的原因，是是市场本身身造成的
13、，赶赶上金融危危机可能好好解释一点点，外因造造成的。因因为关注银银行理财产产品的不光光是普通大大众，也有有很聪明的的大众有投投资经验，同同时也有相相关的研究究者，他们们就发现有有些产品里里面暴出的的问题不光光是客观原原因造成的的，有一些些银行产品品设计的时时候确实存存在比较傻傻瓜性的错错误或者漏漏洞，或者者这个产品品应该是不不负责任的的设计。另外一一种情况，即即使在设计计上研发人人员负责任任了，尽了了一些力，但但是有时候候在处理的的时候，包包括发生极极端风险的的时候，特特别是压力力测试、金金融危机的的情况，风风险控制的的基本环节节没有。而而且跟客户户沟通信息息披露的环环节，甚至至说银行理理财产
14、品的的信息披露露应该是什什么样的形形式或者制制度的规范范，有没有有更加确定定的规范，也也没有形成成，包括005年的文文件里面都都是非常宽宽泛的，包包括今年77月份发的的风险控制制的规范，包包括合格投投资者的界界定包括投投资股票，里里面基本的的原理，或或者风险控控制上面基基于什么风风险审慎的的原则没有有提出来，只只是我们说说不该干这这个事情，什什么时候可可以干呢？如果下一一次说可以以干了，我我们又该说说真的是到到了该干的的时候我们们应该感谢谢，给了我我们一个放放松的机会会，给投资资者一个机机会，给银银行一个机机会。事实实深这么长长时间以来来，根本性性的制度建建设是缺乏乏的，我们们最近也在在做这方
15、面面的研究，我我们想更合合适的制度度可能是分分类监管，或或者这个产产品评级制制度，这个个制度可能能更加有效效一些，或或者本身更更符合这个个产品市场场的基本特特点。所以以在产品出出现“负收收益”的时时候是很正正常的现象象，特别是是在压力出出现或者极极端情况出出现的时候候，出现的的时候应该该是正常的的时候。不不光光是金金融投资，包包括我们一一般生活上上的一些基基本的投资资或者支出出业务发生生损失我觉觉得都很正正常的现象象，只是说说发生这个个损失之后后，有相关关的制度我我们可以有有责可循，我我知道问题题出现在哪哪个环境，这这样大众可可以理清环环境和责任任，过去一一直没有理理清的，出出了问题我我们有很
16、强强大的舆论论媒体攻击击这个事情情，同时很很快上升到到社会治安安的角度、政政治的角度度、稳定的的角度来解解决这个问问题，最后后解决的手手段都不是是制度的层层面上通过过构建制度度来解决，而而是通过更更加个性化化的，而且且很难说应应该行政性性的，或者者不是一个个长治久安安的一种策策略来却解解决这个问问题。所以过过去“零收收益”、“负负收益”非非常敏感，但但是我们知知道敏感背背后带来的的实际上是是一些制度度性的缺陷陷和不足的的地方，我我想避免这这种现象或或者加强这这块业务领领域的风险险控制的话话，更多的的是从银行行、投资者者、中介或或者监管部部门，整个个理财产品品市场或者者理财业务务领域本身身的一些
17、监监管制度应应该做一些些更加实质质性的、更更加适合这这个市场健健康发展的的制度，而而不是说采采取粗放式式的或者家家长式的管管理方式。而而且过去“零零收益”、“负负收益”，即即使把大众众客户的理理财业务，推推广到私人人银行业务务，我相信信那块也会会暴出很多多问题。因因为解决不不了，私人人银行并不不意味着他他亏损钱之之后，如果果正当的一一个投资的的话，而且且他的财富富是自己辛辛辛苦苦积积累来得话话，引发亏亏损的话我我相信也会会是很大的的问题，那那个时候私私人银行是是不是要把把他管住呢呢，未来还还是存在很很多的漏洞洞，只是我我们希望把把这方面的的反思，风风险控制方方面的制度度特别是风风险监管方方面能
18、够引引的更深一一步，使他他能够有一一个长治久久安的问题题或者是建建设性的，而而不是一个个行情或者者市场环境境比较好的的时候我们们就可以放放开，市场场环境不好好，特别是是金融危机机打击之下下我们就可可以放弃一一些东西。李林：刚刚刚袁博士从制制度方面有有谈了一下下，银行理理财产品为为什么存在在这些风险险，从制度度管理是一一方面，银银行理财产产品现在还还处于发展展的初期，银银行理财应应该是从004年刚刚刚开始，到到现在理财财不过就是是45年年时间，这这期间遇到到全球金融融危机，所所以会出现现一系列的的问题。我我们回首看看一看股票票市场、证证券市场发发展初期也也是问题很很多的，当当时报道证证监会有人人
19、上访围攻攻的，经常常有人股票票被套牢的的，问题也也是比较多多。怎么看看待银行理理财这方面面的一些风风险问题？我觉得除除了速度方方面，也要要考虑它处处于什么样样的发展阶阶段，针对对发展阶段段应该说有有不同的发发展策略，这这是一个问问题。一方方面我们要要进一步完完善制度，因因为制度肯肯定都是赶赶不上你的的业务发展展需要的，都都是因为你你业务发展展了我们才才出现了有有一些苗头头不对的地地方，然后后我们才会会去规范他他、管理他他。我一直直认为银行行的理财产产品还是处处于比较初初期的发展展阶段，制制度方面肯肯定需要完完善，制度度方面也要要做一些努努力，从整整个监管环环境来说或或者社会对对他的了解解来说也
20、需需要作出一一些努力，监监管部门要要提出一些些监管要求求，社会大大众对银行行理财产品品的认识也也是在不断断的提高。另另外还涉及及到第四个个方面的参参与者，一一些社会中中介或者一一些媒体，也也需要大家家一起来努努力，共同同去做好银银行理财产产品，帮银银行理财产产品业务规规范发展。从银行行角度来说说，从控制制风险方面面来说银行行一般都是是非常重视视银行理财财产品风险险的，从银银行业务经经营战略，到到我们理财财业务的一一些战略，到到具体产品品的风险，其其实银行内内部都有严严格的风险险体系。不不是说想推推出一个产产品随随便便便的就推推出来了，其其实内部都都会经过一一系列的前前台、中台台、后台，包包括风
21、险部部门反反复复复审查很很多遍以后后，才会推推出一个系系列的产品品。从银行行本身来看看，也是比比较审慎的的。但是之之所以银行行设计的理理财产品有有一些“零零收益”或或者“负收收益”的现现象，其实实刚才陈会会长包括袁袁博士也说说了，比例例整个还是是非常低的的，只是处处于非常低低的发展阶阶段，这么么小的低点点就造成大大的影响，因因为老百姓姓去到银行行，一直都都是说我到到银行存钱钱有本有息息，都是这这么一个概概念，就没没有想到最最后没有利利息或者甚甚至亏本了了，所以就就不能接受受，会有这这么一个过过程。这个个过程也需需要我们银银行当中，就就是说进一一步的做好好一个销售售环节的信信息披露工工作，前面面
22、有些同事事也提到了了，对客户户进行分成成，客户的的风险偏好好进行评估估，对你的的产品评估估，这些其其实是目前前各家银行行都在做的的，而且这这些方面做做的应该比比证券要早早。从银行行理财产品品来看，我我们是从006年的时时候就开始始要求对客客户进行风风险评估，其其实大家买买过股票的的都知道，证证券公司是是去年才开开始要求风风险评估，其其实这个方方面来说银银行的风险险评估比证证券是要早早的。银行除除了风险评评估、客户户分成以外外另外一个个重要的就就是信息披披露，这个个我倒是觉觉得银行理理财产品和和证券产品品比较薄弱弱的一个地地方，在于于说银行的的理财产品品信息披露露没有证券券披露那么么规范，主主要
23、原因我我想有两个个方面，一一个方面就就是说，可可能监管对对这分析没没有强制性性的要求，制制度比较薄薄弱。另外外一方面，也也是因为银银行理财产产品太多了了，上半年年大概全国国个人理财财产品在网网上有34400多款款，但是上上半年的基基金其实没没有多少。如如果说每一一款产品都都做非常详详细的信息息披露的话话，工作量量还是非常常大的。从银行行理财产品品本身而言言，大多数数理财产品品都是风险险比较低的的，就是我我们说稳健健性的理财财产品，没没有基金那那么复杂，所所以相对来来说我们做做的薄弱一一些。但是是我想既然然监管部门门提出这个个要求，以以后信息披披露方面肯肯定会逐步步得更加严严格、更加加规范一些些
24、。从投资资者来说，购购买银行理理财产品的的时候也需需要有风险险防范意识识，一个需需要监管部部门、银行行努力我们们创业投资资者的教育育和我们自自己做教育育，另外一一方面，广广大的投资资者也是需需要认识到到在银行卖卖的产品不不仅仅就是是存在，有有些是银行行自己的产产品，有些些卖的也是是基金保险险。现在很很多投资者者在银行买买的基金或或者保险，现现在感觉好好像就没有有什么问题题，但是在在银行买的的其他的理理财产品，有有些是银行行自己的产产品，有些些不是银行行自己的理理财产品，是是卖的第三三方理财产产品，如果果出现问题题还是会习习惯性的找找到银行的的，这个也也是需要投投资者在购购买产品的的时候需要要看
25、一看相相关的协议议和文本的的。另外一一个方面，从从社会或者者中介方面面来看，我我觉得对理理财产品的的风险控制制也是非常常重要的。因因为现在银银行理财产产品除了相相关的监管管部门、投投资者和产产品发起人人银行这三三方，还有有一个重要要的社会中中介机构的的参与，我我想银行的的理财产品品是逐步的的越来越规规范，这个个规范的过过程当中应应该得力于于像搜狐相相关的媒体体、中介机机构的参与与，正因为为有这些机机构的参与与才使得银银行理财产产品更加透透明化，相相关的运作作也更加规规范，特别别是第三方方理财产品品的评估、排排名，这些些东西也是是对银行的的一些投资资理财的运运作有利于于银行去更更好的改进进他们的
26、一一些理财产产品的工作作。郭新忠：刚刚刚李处长长谈的也非非常全面了了，各个参参与主体等等等各方面面，我简单单谈一谈自自己的想法法。银行虽虽然说“零零收益”、“负负收益”的的产品出现现的比例很很低，但是是确实在社社会上形成成不小的影影响，我觉觉得首先是是跟投资者者到这儿来来购买心理理预期和实实际实现结结果之间形形成巨大的的落差，一一亲银行的的产品都是是保本保息息，没有想想到出现这这样的情况况，当然还还是跟投资资者心理预预期有一定定的差异。比比如原来结结构化的产产品，之后后出现“负负收益”了了，但是之之前往往期期限一年、一一年半，整整个产品运运行期间投投资者没有有收到任何何的信息告告诉他，说说这个
27、产品品现在的净净值可能是是多少，预预期收益可可能是多少少，他一直直都不知道道这个信息息，一直到到最后那一一天到银行行的时候告告诉他说“负负收益”。第二点点，一年产产品、一年年半产品只只有到期的的时候才能能兑换，之之前说我不不看好这个个市场想退退出没有办办法退出来来，也造成成这样的情情况，不像像资金、股股票我觉得得市场部好好可以及时时变现，没没有这样的的机制安排排，最后自自然形成这这样的影响响，从储户户、银行两两个角度都都是有一定定原因的，都都存在一些些问题。实实际上各家家银行这几几年发展中中，对管理理的制度、对对管理的方方法都进行行了很好的的补充、完完善，包括括监管机构构这次也有有很好的补补充
28、，几个个大的原则则，首先，要要向合适的的客户出售售合适的产产品，对客客户进行风风险评估，对对产品进行行风险评估估，他俩之之间要相互互的匹配，这这是一个大大的原则。第二个个方面，从从我们银行行的角度来来讲，我们们现在坚持持四个原则则，不能说说客户买什什么产品我我们就给你你们什么产产品，要发发挥银行的的力量，在在挑选产品品、在把关关这方面的的作用，发发挥银行风风险防范的的作用，要要替你先把把一道关。第三个个方面，加加强信息后后期的披露露，产品要要做到透明明，我们银银行所有的的产品都挂挂早网站上上，一般都都按周或者者每天有一一个净值的的发布，说说明书、净净值、收益益的情况都都有急事的的发布，过过去的
29、信息息是比较透透明的。如如果是一些些投向不是是很确切的的产品，现现在每个月月持仓的情情况月末都都样在网上上公布，到到底我们在在运作上来来东西。第四个个方面，对对于柜台和和客户经理理，前台合合规的销售售，对他们们客户经理理的培训，现现在要求所所有卖理财财的人员得得要持证上上岗，银行行内部对他他有专门的的资质评估估，都要持持证上岗，不不是说什么么人都能去去卖理财产产品，可能能原来一些些柜员不具具备复杂的的产品知识识，现在我我们要求有有这样的安安排。同时时，他卖产产品过程中中一定要对对客户进行行实际的评评估，要如如实的让客客户了解风风险。刚才李李处长对市市场参与者者的角度也也谈了一些些风险防范范的制
30、度或或者责任的的安排，我我也想简单单的介绍一一下通过我我们行业的的角度从风风险点，从从我们行业业的制度和和机构的安安排上是怎怎么去防范范风险的。首首先，在理理财产品设设计过程中中，已经很很早就设立立了独立的的风险控制制部门，同同时我们现现在不止说说向理财产产品设计部部门去复杂杂，同时要要向我们风风险管理部部门去复杂杂，直接派派驻风险总总监进行管管理，这样样的情况下下理财的风风险防范比比较独立，有有独立的声声音出来，这这是从组织织架构上的的安排。从理财财产品的风风险点上，第第一点，理理财产品整整个结构的的策略风险险，在每年年的的年初初、每个季季度对这种种理财的发发展策略进进行评点，比比如说今年年
31、这个市场场形势下要要重点发展展什么产品品，不能发发展什么产产品，都要要有一个侧侧重性的安安排。比如如说今年境境外的市场场部好，我我们就在年年初确定了了境外市场场基本不做做，在境内内市场今年年国家的宏宏观调控政政策力度比比较大，有有各种各样样的基础设设施的项目目，我们说说今年的资资产要立足足于国内的的人民币市市场，比较较稳健的信信贷资产，大大的方向。到到现在为止止，我们的的产品从去去年到现在在一直都是是稳健型的的产品为主主，有信贷贷型的、证证券型的产产品展比885%以上上，整个结结构就很稳稳健。第二点点，信用风风险，我们们现在所有有的信贷项项目都是由由我们的条条件比照我我们自己放放贷款的标标准进
32、行严严格的审查查，比照自自己的带发发放标准审审查之后，还还要从利率率结构、期期限结构把把关之后，信信用风险得得到很好的的管理。很很多产品面面临市场风风险，首先先我们提高高这些产品品的开放频频率，原来来哪些产品品期限比较较固定，这这样我们每每个月就可可以开放一一次，这样样客户有机机会就可以以提前退出出。第二，加加强产品的的信息披露露，第三，对对于这样的的产品适当当的期限演演唱了，防防止阶段性性的市场下下跌，如果果到期强行行给客户兑兑付造成一一定的后果果。从流动动性风险角角度，产品品开放频率率也更加高高了，这方方面都做了了很好的安安排。总的来来说，我们们想通过今今天这个平平台向投资资者传递一一个声
33、音，就就是银行确确实我们在在设计一款款产品的时时候，从风风险的角度度、从制度度的角度肯肯定是对投投资者负责责任的，有有比较完善善的进度安安排，不像像发展的初初期比较粗粗糙的状态态，我相信信其他的银银行业都是是这样做的的。董晨：接着着您刚才的的话题，其其实大的方方面主要有有四个方面面，监管部部门、银行行自身、客客户本身，以以及我们舆舆论的媒体体的力量。首首先我们谈谈一下监管管部门，说说到他的监监管规定，刚刚才我们袁袁老师也跟跟我们提出出了一些观观点，这些些观点可能能对于我们们的监管政政策，包括括银行本身身的规定，觉觉得还有许许多可以探探讨和发展展的地方。我我们想看到到监管规定定关于理财财业务方面
34、面，最早是是来自于22005年年银监会出出台了理财财业务的暂暂行管理办办法以及风风险管理办办法，以及及在此之后后07年、008年直到到09年最最新的称之之为65号号文，这个个制度一直直在不断的的完善，管管理的要求求应该说是是越来越具具体，越来来越高。我们其其实从银行行来讲，觉觉得监管是是一把双刃刃剑，不可可否认对业业务的创新新会有影响响，但这个个影响可能能在我们看看来更多的的是往一种种规范上去去靠拢，它它的监管部部门首要的的职责可能能就是说制制定一个标标准，创造造一个良好好的市场含含量，让银银行、让客客户在这个个良好的市市场环境中中去健康的的合作和发发展，这是是我们从监监管上去考考虑的一个个问
35、题。从银行行本身来讲讲，我觉得得从我们建建行来讲，这这个风险，以以及风险控控制主要来来自于哪些些环节？首首先是产品品的设计环环节，其次次是产品销销售环节，最最后直到销销售以后的的售后服务务环节，从从整个流程程来讲基本本就是这样样三大方面面。产品设设计环节当当中，对于于我们银行行从业人员员在设计理理财产品当当中的这样样一个本身身具备的资资质、能力力都提出了了很高的要要求，各家家银行在进进行理财产产品设计的的时候首先先要对他融融资的对象象、他的资资金管理要要求，以及及相应的协协议文本，包包括系统方方面的要求求，都是非非常非常高高的，这种种管理一点点不逊色于于基金公司司、保险公公司这样的的要求。从销
36、售售来讲，刚刚才在上一一个阶段的的讨论当中中也都有提提到，在销销售当中首首先是销售售的渠道是是否合规，销销售的对象象是否合适适，销售人人员是否具具备资质，我我们在销售售当中的言言行举止是是否有夸大大、误导宣宣传这种行行为。首先先从销售渠渠道而言，各各家银行在在销售理财财产中当中中，一般都都有相对较较高的规定定场所，并并不是说任任何一个银银行的人员员都可以从从事这样一一个理财产产品销售的的，他按照照监管规定定必须得具具备理财从从业人员的的资格，不不简单是一一个银行从从业人员，还还要相应的的具备理财财从业人员员资质，各各家行都是是按照这个个规定去严严格管理。对对于客户经经理在销售售理财产品品方面的
37、言言行举止，我我们首先的的标准要懂懂产品、要要了解产品品，特别是是产品的特特点、产品品的风险，你你的客户是是什么样的的一个层面面的客户，这这是销售人人员必须具具有的基本本素质。在具体体销售的时时候，首先先我们也是是按照监管管的规定，是是需要对客客户进行一一个细分，这这个细分我我们一般是是两个方面面，个是客客户资产的的细分，就就是把我们们客户分为为一般大众众客户或者者说中高端端客户或者者说私人银银行客户，按按照这样一一个标准去去将客户的的资产细分分一下。再再一个方面面，是从客客户的风险险承受能力力细分，客客户的风险险承受能力力一般各家家银行都会会有一个风风险测评的的问卷，在在这个问卷卷当中会通通
38、过不同的的角度了解解客户的风风险偏好，以以及承受能能力。有些些客户的风风险偏好比比较高，但但它实质的的承受能力力相对还是是比较低的的，但有些些客户其实实资产很丰丰富，也丰丰富在股票票或者保险险有较大的的投资，他他有大量的的存款在那那里，他其其实是一个个风险承受受能力从资资产上来讲讲是非常非非常好的一一种客户，可可是他的风风险偏好非非常低，他他的承受能能力很低，他他自己的心心理承受能能力很低。这对于于不同的客客户来说，我我们通过相相应的测试试以后进行行了定位，再再匹配我们们的产品。各各家银行在在说到理财财产品的时时候还有一一个观点点点，就是产产品的细分分，将产品品进行分级级。刚刚谈谈到的是对对客
39、户的细细分，产品品的细分我我们现在主主要从大的的角度来讲讲，就是保保本、保收收益，保本本、不保收收益，非保保本的产品品，这样可可以作为一一个风险的的分类，但但这样一个个分类，其其实从我们们银行现在在来讲，至至少从我们们建行来讲讲，并不是是一个特别别具体的细细则了。因为在在08年55月份的时时候，监管管部门出台台了一个规规定，就是是说银行不不能以自身身信用为自自己发行的的理财产品品作为担保保，这样子子基本上就就封杀了银银行保本理理财产品的的路子。所所以我了解解现在从工工商银行来来说、从建建设银行两两讲，非保保本产品占占有绝大多多数的量。如如果说把非非保本的产产品统一都都定为高风风险的产品品，我们
40、也也认为这样样其实跟实实际的产品品风险又有有所脱离，如如果只是单单一的非保保本定义风风险，也对对客户不是是很负责任任，因为你你没有给他他解释清楚楚。我们又又从非保本本角度找一一个更好的的方向，这这个方向现现在是作为为一个投资资方向，我我们把理财财产品的风风险更为细细化一些。理财基基金目前来来讲银行有有几种方向向，一种类类似于债券券、央票，它它的风险相相对是非常常低的，即即便是银行行不以自身身信用作为为保证收益益的话，有有央债的性性质来讲，他他的风险我我们可以认认为市场当当中非常非非常低的一一种理财产产品了，这这是一层最最低的产品品。再其次次，可能现现在说的信信托贷款类类的理财产产品比较多多，这
41、个产产品其实比比较具有差差异化了，因因为信托贷贷款的产品品各家银行行当中，有有的是一个个融资对象象做一只产产品，也就就是说这只只产品的所所有募集资资金我只对对一家融资资企业，这这个融资企企业的资质质就非常重重要了。比比如说我们们建行来讲讲，我们会会把这个融融资企业按按照他信贷贷的管理，会会划分为33A、2A或者BB级，在建建行来讲仅仅有总行级级3A级的融融资企业的的对象，我我们认为他他的风险是是非常低的的，或者说说可以面向向无投资经经验客户销销售的理财财产品。其实这这个标准，我我们从严管管理来讲已已经高于贷贷款的标准准了。对于于资格没达达到这个标标准，可能能存在一定定风险的产产品，我们们都要再
42、提提高一个产产品的风险险等级。再再往上，比比如说投资资于股票、股股权，以及及海外资本本市场这样样类似的产产品，他的的风险就会会更高。所所以总体来来看，是通通过理财资资金的投资资方向，将将产品的风风险进行又又一步的细细分。这是是从客户细细分到产品品细分，这这两个层面面。从客户户角度来讲讲，你来到到银行买理理财产品做做什么？其其实我想说说的是银行行的理财产产品对银行行而言、对对客户而言言，是他存存款、贷款款以及其他他业务有益益的补充，至至少我们有有这样一个个工具，或或者说我们们这个产品品或者说这这个业务还还在一个初初步成长的的阶段，但但是它会越越来越健康康、越来越越完善，会会更加发展展，在合适适的
43、环境下下会发展壮壮大。客户户来到银行行以后，除除了存款以以外、除了了买基金以以外、买保保险以外，买买黄金，我我们相应的的有银行理理财这样的的产品，这这个产品你你要了解的的就是，对对你而言，你你需要的收收益率大概概有多高，你你需要这个个流动性有有多强，对对于他几个个关键的风风险点你是是否能够承承受。从收益益率而言，收收益率和他他的风险性性一定是相相关的，如如果说这个个产品收益益非常高，客客户非常要要关注的一一点就是说说为什么这这么高，怎怎么做到这这么高的，一一定要向你你的客户经经理问明白白为什么，因因为通常来来讲一个产产品它的收收益如果说说普遍高于于业界或者者说相应的的一般的收收益，一定定有其比
44、较较特别的地地方，你必必须把这个个特别的地地方找出来来，并且理理解，这是是关键点。另另外一个就就是流动性性，因为从从银行来讲讲，这个产产品的流动动性相对是是比较强的的，但是他他并不能做做到股票基基金那么自自如，所以以说你的这这笔资金，比比如说我这这两三个月月之内孩子子出国要用用，对自己己未来一段段时间资金金的支出会会有一个预预期，在这这个预期范范围内去进进行投资，不不要超出这这个预期，这这个是客户户应该把握握的。对于风风险的关注注，现在各各家银行在在理财产品品的产品说说明书当中中，首页醒醒目位置一一定标注这这个产品最最关键的风风险，这个个也是监管管部门对我我们严格的的要求，这这个风险当当中会有
45、收收益率风险险、会有流流动性风险险，会有包包括在投资资关键阶段段一些终止止风险，可可能有十几几条风险，但但是最关键键的风险，一一定要弄明明白，如果果说不明白白的话，一一定要我们们的销售员员解释清楚楚，这是你你们的权利利。售后服服务的环节节，我们现现在强调的的一个是信信息披露，信信息披露我我先站在银银行的角度度来解释一一下。银行行理财产品品有几个特特点，跟基基金还是有有比较大的的差异的，首首先是期限限相对较短短，另外投投资结构相相对于基金金还是比较较简单的。比比如说一只只理财产品品可能一个个月或者两两个月就到到期了，你你在披露的的内容和披披露的频率率上对他有有什么样的的标准。关于理理财产品投投资
46、的内容容比较相对对简单的问问题，因为为银行现在在基本上就就是买央票票，或者说说贷款这种种方式，在在投资期内内都是相对对稳定的，不不可能像基基金那样，今今天打了这这只股票，明明天又换成成了那只股股票，有这这么多的变变化，但理理财资金的的运用从一一只产品而而言是相对对规定的。所所以即便是是一年期的的产品，在在这一年当当中擦的投投资标的基基本都是固固定的，不不会发生较较大的变化化。在这种种情况下对对于信息披披露的要求求，信息披披露的标准准，我们就就是通过银银行的网站站，通过网网点，通过过我们的电电话银行，向向我们的客客户去告知知这个理财财资产目前前的运作是是安全的，距距离他的预预期收益来来讲是相对对
47、稳定的，这这是我们所所能披露的的一个事项项吧。但是是融资没有有发生任何何变化的情情况下，如如果事无巨巨细的跟客客户区讲好好象也没有有那么多内内容去跟他他披露，这这是一个方方面。从我们们媒体，包包括网络也也好、杂志志也好，这这两年对于于理财的关关注，其实实关注是非非常好的一一件事情，因因为大家是是想了解你你，想看到到你的发展展然后才会会关注你，关关注的同时时对于银行行而言、对对于监管部部门而言都都一个教育育的过程，也也是一个成成长的过程程。我们做做理财的而而言，投资资者需要成成长，银行行本身需要要自我完善善，作为媒媒体而言他他们能够给给银行理财财能够支持持和理解，能能够从一个个客观的角角度去解释释银行理财财，从大的的四个方面面来讲，无无论是信息息披露还是是风险控制制，我们的的每一个环环节都不可可以缺失，都都是在往一一个更为健健康的方向向去发展。