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1、案例：Kpa公司财务分析报告1主要业绩绩32报表及项项目分析42.1资产产负债表42.1.11资产结构构42.1.22负债结构构62.1.33资产变动动趋势92.1.44负债变动动趋势112.1.55货币资金金152.1.66应收帐款款152.1.77存货162.2利润润表162.2.11综合结构构162.2.22收入结构构202.2.33支出结构构212.2.44综合变动趋势232.2.55收入变动动趋势282.2.66支出变动动趋势292.3现金金流量表312.3.11流入结构构312.3.22流出结构构332.3.33余额结构构352.3.44变动趋势势372.3.55综合分析析393财
2、务状况况综合分析析403.1盈利利能力403.1.11盈利能力力各项指标标413.1.22指标分析析413.2偿债债能力423.2.11偿债能力力各项指标标423.2.22短期偿债债能力443.2.33长期偿债债能力443.3经营营管理能力力443.3.11经营管理理能力各项项指标443.3.22指标分析析453.4现金金流量分析析463.4.11现金流量量分析指标标473.4.22指标分析析473.5杜邦邦财务分析析484财务模型型分析504.1Z模模型分析504.2营运运资产分析析模型514.3巴萨萨利分析模模型515财务状况况预警和重重要提示526附录：财财务报表566.1资产产负债表5
3、66.2利润润表596.3现金金流量表631主要业绩绩 20003年实现现主营业务务收入：558,3330.055万元；利润总额：7,7661.111万元；净利润：66,4155.33万万元；长期投资：-1,0034.881万元；总资产：776,3223.033万元；营运资本：28,8885.558万元；2003年年与往期相相比 单单位：万元元项目2002年年2001年年2003年年比20022年比20011年主营业务收收入30,3442.83316,9669.76658,3330.055增长92.24%27,9887.222万元增长2433.73%41,3660.299万元利润总额5,557
4、7.664,0144.467,7611.11增长39.65%2,2033.45万万元增长93.33%3,7466.65万万元净利润4,6611.762,8577.366,4155.33增长37.62%1,7533.57万万元增长1244.52%3,5577.97万万元长期投资0.000.00-1,0334.811下降0.000%1,0344.81万万元下降0.000%1,0344.81万万元总资产66,6774.44429,9559.83376,3223.033增长14.47%9,6488.59万万元增长1544.75%46,3663.200万元营运资本25,2001.6335,1011.89
5、28,8885.588增长14.62%3,6833.95万万元增长4666.17%23,7883.699万元2报表及项项目分析2.1资产产负债表2.1.11资产结构构单位：万元元行项目2002年年2001年年2003年年2002年年2001年年2003年年01货币资金21,4009.8663,6911.3722,1772.73332.11112.32229.05502短期投资0.000.0018.3660.000.000.0203短期投资跌跌价准备0.000.002.290.000.000.0004短期投资净净值0.000.0016.0880.000.000.0205应收票据0.00425.2
6、2330.5000.001.420.0406应收股利0.000.000.000.000.000.0007应收利息52.6000.000.000.080.000.0008应收账款7,1277.175,4355.239,7877.5810.69918.14412.82209减:坏账准准备737.886725.443726.4491.112.420.9510应收账款净净额8,4199.428,2266.0710,0441.56612.63327.46613.16611预付账款1,1188.092,4822.511,8900.131.688.292.4812应收补贴款款2,6277.461,3455.
7、033,5655.663.944.494.6713其他应收费费2,0300.113,5166.27980.4473.0411.7441.2814存货7,5266.144,5088.469,8711.8511.29915.05512.93315减:存货跌跌价准备332.00493.077907.6620.50.311.1916存货变现损损失0.000.000.000.000.000.0017存货净额7,1944.104,4155.388,9644.2310.79914.74411.75518待摊费用114.55175.744155.9920.170.250.219一年内到期期的长期债债券投资-6
8、6.997-96.3300.000.10.320.0020待处理流动动资金净损损失0.000.000.000.000.000.0021其他流动资资产0.000.000.000.000.000.0022流动资产合合计40,8669.07720,5665.03346,8336.80061.30068.64461.37723长期股权投投资5,3200.000.00-34.8817.980.000.0524长期债券投投资3,0000.000.000.004.500.000.0025长期投资合合计8,3200.000.00-34.88112.4880.000.0526减:长期投投资减值准准备0.000.
9、000.000.000.000.0027合并价差8,3200.000.00-34.88112.4880.000.0528长期投资净净额0.000.00-1,0334.8110.000.001.3629固定资产原原值11,3772.1119,9611.0627,7110.75517.06633.25536.31130减:累计折折旧2,7844.282,3766.243,6755.604.187.934.8231固定资产净净值8,5877.837,5844.8224,0335.15512.88825.32231.49932固定资产清清理0.00-1.8880.000.000.010.0033工程物
10、资0.000.000.000.000.000.0034在建工程6,0877.17828.6604,6822.619.132.776.1435待处理固定定资产净损损失0.000.000.000.000.000.0036固定资产合合计14,6775.0008,4111.5528,4111.39922.01128.08837.23337无形资产2,6166.48777.116840.7793.922.591.1038开办费0.000.000.000.000.000.0039长期待摊费费用193.889206.110268.8860.290.690.3540递延资产0.000.000.000.000.
11、000.0041无形资产及及其他资产产合计2,8100.37983.2251,1099.654.223.281.4542其他长期资资产0.000.000.000.000.000.0043递延税款借借项0.000.000.000.000.000.0044资产总计66,6774.44429,9559.83376,3223.033100100100 20003年资产产总计：776,3223.033万元， 其中：货货币资金222,1772.733万元，占占29.005%； 应收帐款款10,0041.556万元，占占13.116%； 存货9,871.85万元元，占122.93%； 流动动资产466,83
12、66.80万万元，占661.377%； 固固定资产228,4111.399万元，占占37.223%； 无形资产产840.79万元元，占1.10%； 长期待待摊费用2268.886万元，占占0.355%。2.1.22负债结构构单位：万元元行项目2002年年2001年年2003年年2002年年2001年年2003年年45短期借款3,1000.005,4433.580.004.6518.1770.0046应付票据1,7966.001,4855.783,8300.672.694.965.0247应付账款5,2377.463,2944.926,8722.117.8611.0009.0048预收账款230
13、.882124.006247.0090.350.410.3249代销商品款款0.000.000.000.000.000.0050应付工资1,1444.67193.9931,8455.411.720.652.4251应付福利费费175.441123.113617.5580.260.410.8152未付股利1,2466.922,1477.071,5399.501.877.172.0253应交税金986.8891,0177.48355.1111.483.400.4754其他应交款款639.887387.551742.2230.961.290.9755其他应付款款1,0444.52629.6691,0
14、755.411.572.101.4156预提费用64.899116.001826.1110.10.391.0857一年内到期期的流动负负债0.00500.0000.000.001.670.0058其他流动负负债0.000.000.000.000.000.0059流动负债合合计15,6667.44415,4663.14417,9551.22223.50051.61123.52260长期借款0.003,0000.000.000.0010.0110.0061应付债券0.000.000.000.000.000.0062长期应付款款1,5000.002,0000.000.002.256.680.0063
15、其他长期负负债0.000.000.000.000.000.0064住房周转金金0.000.000.000.000.000.0065长期负债合合计1,5000.005,0000.001,5000.002.2516.6991.9766递延税款贷贷项0.000.000.000.000.000.0067负债合计17,6990.28820,4663.14419,4551.22226.53368.30025.49968少数股权及及权益0.000.002,6577.280.000.003.4869实收资本12,3116.0008,3166.0012,3116.00018.47727.76616.14470资
16、本公积32,8440.0000.0033,3559.80049.2550.0043.71171盈余公积1,8766.811,1011.003,3900.122.813.674.4472其中:公益益金938.441550.5501,5633.431.411.842.0573任意公积金金0.000.000.000.000.000.0074未分配利润润1,9511.3479.6995,1488.602.930.276.7575外币报表折折算差额0.000.000.000.000.000.0076所有者权益益合计48,9884.1559,4966.6954,2114.52273.47731.70071
17、.03377权益总计66,6774.44429,9559.83376,3223.033100100100 20003年权益益总计：776,3223.033万元， 其中：短短期借款00.00万万元，占00.00%； 应付付帐款6,872.11万元元，占9.00%； 应付票票据3,8830.667万元，占占5.022%； 一一年内到期期的流动负负债0.000万元，占占0.000%； 长长期借款00.00万万元，占00.00%； 流动动负债177,9511.22万万元，占223.522%； 负负债合计119,4551.222万元，占占25.449%； 所有者权权益合计554,2114.522万元，占
18、占71.003%。2.1.33资产变动动趋势单位：万元元行项目2002年年2001年年2003年年定比分析环比分析2000年年2001年年2003年年2002年年2001年年2003年年01货币资金21,4009.8663,6911.3722,1772.733100171041001760102短期投资0.000.0018.36603短期投资跌跌价准备0.000.002.2904短期投资净净值0.000.0016.08805应收票据0.00425.22330.500706应收股利0.000.000.0007应收利息52.6000.000.0010000100008应收账款7,1277.175,
19、4355.239,7877.58100761371007618009减:坏账准准备737.886725.443726.44910098981009810010应收账款净净额8,4199.428,2266.0710,0441.566100981191009812211预付账款1,1188.092,4822.511,8900.131002221691002227612应收补贴款款2,6277.461,3455.033,5655.66100511361005126513其他应收费费2,0300.113,5166.27980.447100173481001732814存货7,5266.144,5088
20、.469,8711.85100601311006021915减:存货跌跌价准备332.00493.077907.662100282731002897516存货变现损损失0.000.000.0017存货净额7,1944.104,4155.388,9644.23100611251006120318待摊费用114.55175.744155.992100661361006620619一年内到期期的长期债债券投资-66.997-96.3300.001001440100144020待处理流动动资金净损损失0.000.000.0021其他流动资资产0.000.000.0022流动资产合合计40,8669.0
21、7720,5665.03346,8336.800100501151005022823长期股权投投资5,3200.000.00-34.8811000-1100024长期债券投投资3,0000.000.000.0010000100025长期投资合合计8,3200.000.00-34.88110000100026减:长期投投资减值准准备0.000.000.0027合并价差8,3200.000.00-34.88110000100028长期投资净净额0.000.00-1,0334.81129固定资产原原值11,3772.1119,9611.0627,7110.755100882441008827830减
22、:累计折折旧2,7844.282,3766.243,6755.60100851321008515531固定资产净净值8,5877.837,5844.8224,0335.155100882801008831732固定资产清清理0.00-1.8880.00033工程物资0.000.000.0034在建工程6,0877.17828.6604,6822.6110014771001456535待处理固定定资产净损损失0.000.000.0036固定资产合合计14,6775.0008,4111.5528,4111.399100571941005733837无形资产2,6166.48777.116840.7
23、7910030321003010838开办费0.000.000.0039长期待摊费费用193.889206.110268.88610010613910010613040递延资产0.000.000.0041无形资产及及其他资产产合计2,8100.37983.2251,1099.6510035391003511342其他长期资资产0.000.000.0043递延税款借借项0.000.000.0044资产总计66,6774.44429,9559.83376,3223.0331004511410045255 20003年与22002年年比较：资资产总额增增长了9,648.59万元元；其中主主要是：固固
24、定资产原原值增加了了16,3338.664万元，固固定资产净净值增加了了15,4447.332万元，固固定资产合合计增加了了13,7736.339万元；而长期投投资合计减减少了8,354.81万元元，合并价价差减少了了8,3554.811万元，长长期股权投投资减少了了5,3554.811万元。 20003年与22001年年比较：资资产总额增增长了466,3633.20万万元；其中中主要是：资产总计计增加了446,3663.200万元，流流动资产合合计增加了了26,2271.777万元，固固定资产合合计增加了了19,9999.884万元；而其他应应收费减少少了2,5535.880万元，长长期投资
25、净净额减少了了1,0334.811万元，预预付账款减减少了5992.388万元。 2.1.44负债变动动趋势单位：万元元行项目2002年年2001年年2003年年定比分析环比分析2002年年2001年年2003年年2002年年2001年年2003年年45短期借款3,1000.005,4433.580.001001760100176046应付票据1,7966.001,4855.783,8300.67100832131008325847应付账款5,2377.463,2944.926,8722.11100631311006320948预收账款230.882124.006247.00910054107
26、1005419949代销商品款款0.000.000.0050应付工资1,1444.67193.9931,8455.41100171611001795251应付福利费费175.441123.113617.558100703521007050252未付股利1,2466.922,1477.071,5399.501001721231001727253应交税金986.8891,0177.48355.111100103361001033554其他应交款款639.887387.551742.223100611161006119255其他应付款款1,0444.52629.6691,0755.411006010
27、31006017156预提费用64.899116.001826.111100179127310017971257一年内到期期的流动负负债0.00500.0000.00058其他流动负负债0.000.000.0059流动负债合合计15,6667.44415,4663.14417,9551.222100991151009911660长期借款0.003,0000.000.00061应付债券0.000.000.0062长期应付款款1,5000.002,0000.000.001001330100133063其他长期负负债0.000.000.0064住房周转金金0.000.000.0065长期负债合合计1
28、,5000.005,0000.001,5000.001003331001003333066递延税款贷贷项0.000.000.0067负债合计17,6990.28820,4663.14419,4551.2221001161101001169568少数股权及及权益0.000.002,6577.2869实收资本12,3116.0008,3166.0012,3116.000100681001006814870资本公积32,8440.0000.0033,3559.8001000102100071盈余公积1,8766.811,1011.003,3900.12100591811005930872其中:公益益
29、金938.441550.5501,5633.43100591671005928473任意公积金金0.000.000.0074未分配利润润1,9511.3479.6995,1488.6010042641004646175外币报表折折算差额0.000.000.0076所有者权益益合计48,9884.1559,4966.6954,2114.522100191111001957177权益总计66,6774.44429,9559.83376,3223.0331004511410045255 20003年与22002年年比较：权权益总计增增长了9,648.59万元元；其中主主要是：权权益总计增增加了9,6
30、48.59万元元，所有者者权益合计计增加了55,2300.37万万元，未分分配利润增增加了3,197.26万元元；而短期期借款减少少了3,1100.000万元，长长期应付款款减少了11,5000.00万万元，应交交税金减少少了6311.78万万元。 20003年与22001年年比较：权权益总计增增长了466,3633.20万万元；其中中主要是：权益总计计增加了446,3663.200万元，所所有者权益益合计增加加了44,717.83万元元，资本公公积增加了了33,3359.880万元；而短期借借款减少了了5,4443.588万元，长长期负债合合计减少了了3,5000.000万元，长长期借款减减
31、少了3,000.00万元元。 2.1.55货币资金金 20003年货币币资金(222,1772.733万元)占占流动资产产(46,836.80万元元)的477.34%，以高于于同行业的的最高水平平35.000%分析析，货币资资金持有量量过多，虽虽然能充分分保障企业业的现金支支付、偿还还债务和支支付货款的的能力，但但货币资金金的盈利能能力最弱，增增加了置存存成本，从从而降低了了企业的整整体盈利能能力，保持持货币资金金的数量应应该不宜过过大。需要要关注，并并进行进一一步的分析析其持有量量的原因，是是否扩大销销售规模或或者有借款款借入，还还是加强了了应收帐款款的回收。 20003年与22002年年的
32、21,409.86万元元相比小幅幅增长了33.56%，达到222,1772.733万元，从从货币资金金的小幅增增长来看，企企业持有货货币资金量量已经很高高了，继续续增长，将将增加置存存成本，降降低盈利能能力。 20003年与22001年年的3,6691.337万元相相比大幅增增长了5000.666%，达到到22,1172.773万元，从从货币资金金的大幅增增长来看，企企业持有货货币资金量量相对适中中，本期大大幅增长是是满足上期期的资金缺缺乏，解决决企业面临临的支付压压力，但不不应持有过过大。2.1.66应收帐款款 20003年应收收帐款(99,7877.58万万元)占流流动资产(46,8836
33、.880万元)的20.90%，以以高于同行行业的最高高水平200.00%分析，严严重关注：应收帐款款太多，可可能有大量量的坏帐风风险。需要要进一步对对销售规模模、应收帐帐款回收、帐帐龄分析。 20003年与22002年年的7,1127.117万元相相比大幅增增长了377.33%，达到99,7877.58万万元，从应应收帐款的的大幅增长长来看，严严重关注：应收帐款款本期继续续大幅增长长可能是销销售规模加加大，需要要关注其坏坏帐的风险险性。 20003年与22001年年的5,4435.223万元相相比大幅增增长了800.08%，达到99,7877.58万万元，从应应收帐款的的大幅增长长来看，严严重
34、关注：应收帐款款本期大幅幅增长可能能是销售规规模加大，需需要关注其其坏帐的风风险性。2.1.77存货 20003年存货货(9,8871.885万元)占流动资资产(466,8366.80万万元)的221.088%，以小小于同行业业最低水平平的45.00%分分析， 关关注：存货货很少，相相对占用的的资金很少少、管理成成本低，但但可能很难难保证企业业对生产原原料的需求求，以及影影响企业组组织均衡生生产并及时时向客户提提供产品。 20003年与22002年年的7,5526.114万元相相比大幅增增长了311.17%，达到99,8711.85万万元，从存存货的大幅幅增长来看看，上期存存货很少，大大幅增长
35、可可能是满足足生产的需需求、扩大大生产规模模，但应注注意存货一一般在流动动资产总额额的一半以以上，不应应过多。 20003年与22001年年的4,5508.446万元相相比大幅增增长了1118.966%，达到到9,8771.855万元，从从存货的大大幅增长来来看，关注注：上期存存货较多，大大幅增长原原因不明，应应当注意存存货会增大大风险和管管理成本。2.2利润润表2.2.11综合结构构单位：万元元行项目2002年年2001年年2003年年2002年年2001年年2003年年01主营业务收收入30,3442.83316,9669.76658,3330.05510010010002折扣与折让让0.
36、000.000.000.000.000.0003主营业务收收入净额30,3442.83316,9669.76658,3330.055100.000100.000100.00004主营业务成成本20,3998.71111,0116.41143,6220.26667.23364.92274.78805主营业务税税金及附加加456.226221.446338.0051.501.310.5806主营业务利利润9,4877.865,7311.8914,3771.74431.27733.78824.64407其他业务利利润-56.5522.11368.7740.190.010.6308存货跌价准准备238.99765.4110.000.790.390.0009营业费用(销售费用用)1,6266.911,0111.072,9377.955.365.965.0410管理费用2,0677.481,0211.344,3388.956.816.027.4411财务费用-162.84162.660-34.2220.540.960.0612进货费用0.000.000.000.000.000.0013营业利润5,6600.813,4733.597,4977.8018.66620.47712.85514投资收益52.6000.00325.6620.170.000.5615