财务管理考试说明13874.docx

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1、财务管理考试说明一财务管理是财会专业的一门重要的专业课，本复习意见适合于采用2038试卷代号的学员。二、本次考试题型分为选择（单选或多多选）题占442%（1443）、简答题题占18%（229）、计算题题占40%（33个题）,不不排除考察案案例分析题的的可能.二、复习重点1、财务管理目目标（总体目目标、具体目目标），财务务管理观念；2、筹资原则；3、股票筹资、债债券筹资、融融资租赁各自自的特点；4、资本成本（个个别、综合）的的计算及最优优资本结构的的含义，调整整企业资本结结构的目的和和途径；5、经营杠杆、财财务杠杆与总总杠杆效应及及计算；6、折旧政策对对企业财务的的影响，折旧旧政策选择的的依据；

2、7、最佳现金持持有量的确定定方法及其影影响因素；8、信用政策的的含义与内容容；9、应收帐款日日常管理的内内容；10、批进批出出存货保本、保保利期的计算算；11、投资组合合的目的及降降低风险的途途径；12、利润分配配程序与股利利政策的类型型及各自的特特点；13、财务分析析的内容及营营运能力、偿偿债能力的分分析指标和杜杜邦财务分析析体系。财务管理教教学辅导一第一章 总 论本章学习要点一、财务管理的的基本概念二、财务管理的的目标三、财务管理的的环境四、企业组织形形式学习辅导内容：一、 财务管理对象1、 商品经济条件下下，企业客观观存在资金运运动。这种资资金运动具体体表现为两种种形式：实物物商品资金运

3、运动和金融商商品资金运动动2、上述两种运运动都表现为为价值运动或或资金运动的的过程，而资资金运动总是是通过一定的的财务活动来来实现的。 财务活动动是指资金的的筹集、运用用、耗资、收收回及分配等等一系列行为为3、 企业组织财务活活动的过程中中与有关各方方面所发生的的经济利益关关系就是企业业的财务关系系二、 财务管理目标1、 财务目标，是指指企业进行财财务活动所要要达到的根本本目的，是评评价企业财务务活动是否合合理的标准，它它决定着财务务管理的基本本方向。它具具有3个特征征。2、 财务管理的总体体目标具有代代表性的三种种提法：利润润最大化；资资本利润率（每每股利润）最最大化；企业业价值最大化化。3

4、、 具体财务目标取取决于财务管管理的具体内内容。4、 不同利益主体在在财务目标上上是有矛盾的的，但可以通通过适当的方方法加以协调调5、 在一般情况下，财财务目标的制制定和实现社社会责任的履履行是基本一一致的。但两两者也存在一一定矛盾，为为此国家应制制定一定的法法律和规定来来强制企业承承担。三、 财务管理环境 对企业财财务活动和财财务管理产生生影响作用的的企业内外条条件有许多，如如：经济体制制环境、经济济结构环境、财财税环境、金金融环境、法法律制度环境境。四、 财务组织1、 企业组织形式按按投资组合形形式可分为：独资企业、合合伙企业、公公司制企业。2、 在公司制下，企企业财务权分分属于不同的的财

5、务主体，每每一个财务主主体为维护其其自身利益，必必然要行使其其自身的管理理权利，这就就是财务的分分层管理。具具体有出资者者财务、经营营者财务、财财务经理财务务。我国目前财务管管理组织形式式主要有：财财务会计合并并、财务会计计分设、公司司型财务管理理组织三种形形式。财务管理教教学辅导二第二章 财务务观念本章学习要点一、货币时间价价值观念二、风险收益均均衡观念三、成本效益观观念 学习内容容：一、 货币时间价值观观念1、 货币时间价值：是指货币的的拥有者因放放弃对货币的的使用而根据据其时间的长长短所获得的的报酬。其产产生的前提条条件是借贷关关系的存在。2、 表示：可以用绝绝对数，也可可用相对数（利利

6、息率）表示示。货币时间价值值率是指扣除除风险报酬和和通货膨胀贴贴水后的平均均货币利润率率或平均报酬酬率。3、 表现方式：现值值、终值。掌掌握复利现值值、终值；年年金现值、终终值。4、 运用：它是企业业资金利润率率的最低限度度。在实际的的财务管理中中，考虑资金金时间价值观观念时，经常常与现金流量量有关，再把把不同时期的的现金流量，折折现为同一时时点的现金流流量，进行比比较。二、 风险收益均衡观观念1、 市场经济是风险险经济。风险险的大小随时时间而变，它它与不确定性性是有区别的的。2、 投资风险价值：是指投资者者由于冒着风风险进行投资资而获得的超超过资金时间间价值的额外外收益，也称称风险收益或或风

7、险报酬。3、 风险收益均衡：风险与收益益是一种对称称关系，它要要求等量风险险带来等量收收益，也即风风险收益均衡衡。4、 财务管理要求：在一定风险险下必须使收收益达到较高高的水平；在在收益一定的的情况下，风风险必须维持持在较低的水水平。三、 成本效益观念1、 成本效益观念是是指作出一项项财务决策要要以效益大于于成本为原则则，即某一项项目的效益大大于其所需成成本时，予以以采纳；否则则，放弃。2、 这里的成本是机机会成本，不不包括沉没成成本财务管理教教学辅导三第三章 筹资管管理 （上）本章学习要点：一、掌握筹资及及其相关概念念，了解筹资资种类及其组组合，掌握筹筹资原则。二、了解筹资规规模确定的依依据

8、、筹资规规模的特征及及筹资规模确确定的方法。三、掌握吸收直直接投资和股股票筹资管理理。四、掌握银行借借款、企业债债券、融资租租赁和商业信信用。学习内容：一、 筹资概述1、 目标：以较低的的筹资成本付付出和较小的的筹资风险，获获取较多的资资金2、 基本目的：是为为了自身的正正常生产经营营与发展。具具体为：满足足其生产经营营需要、满足足其资本结构构调整需要3、 渠道：国家财政政资金、银行行信贷资金、非非银行金融机机构资金、其其他企业资金金、居民个人人资金、企业业自留资金、外外商资金4、 方式：目前我国国企业筹资方方式一般有以以下几种：吸吸收直接投资资、发行股票票、银行借款款、商业信用用、发行债券券

9、、融资租赁赁5、 筹资种类：股权权资本和负债债资本、长期期资金和短期期资金、直接接筹资和间接接筹资、内部部筹资和外部部筹资。6、 企业在筹资过程程中，必须对对影响筹资活活动的各种因因素进行分析析，并遵循一一定的筹资原原则，以提高高筹资效率，降降低筹资风险险与筹资成本本，并最终实实现筹资目标标。7、 筹资原则：规模模适度、结构构合理、成本本节约、时机机得当、依法法筹资二、筹资规模1、 规模确定的依据据：法律依据据（对注册资资本、对负债债额度的限制制）、投资规规模依据2、 筹资规模的特征征：层次性、筹筹资规模与资资产占用的对对应性、时间间性。3、 筹资规模确定的的方法，主要要有销售百分分比法、线性

10、性回归分析法法、实际预算算法。三、 股权资本的筹集集1、 吸收直接投资不不以股票为媒媒介，是非股股份制企业筹筹集股权资本本最主要形式式。（1） 方式有：现金投投资、非现金金投资（2） 吸收直接投资的的管理、吸收收直接投资的的优缺点2、 股票是股份公司司为筹集股权权资本而发行行的、表示其其股东按其持持有的股份享享有权益和承承担义务的可可转让的书面面凭证。股票票筹资是股份份公司筹集股股权资本的主主要方法3、 股票发行需要许许多条件，发发行规模及发发行定价问题题。我国目前前的股票发行行定价，应该该从以固定价价格方式定价价为主转向市市场询价方式式定价为主。四、 负债筹资1、 负债筹资是企业业最主要的筹

11、筹资形式。类类型主要有：长期借款、企企业债券、融融资租赁、商商业信用、短短期借款。2、 长期借款（1）借款协议议的保护性条条款：一般保保护性条款，例例行性保护条条款，特殊性性保护条款（2） 长期借款的优点点：筹资迅速速、借款弹性性较大、成本本低、易于企企业保守财务务秘密。 缺点：筹资风险大大、使用限制制多、筹资数数量有限。3、 企业债券（1）发行价格格的确定：面面额复利现值系系数+年利息息年金现值系系数（2）债券筹资资的优点：债债券成本低、可可利用财务杠杠杆作用、有有利于保障股股东对公司的的控制权、有有利于调整资资本结构 缺点点：偿债压力力大、不利于于现金流量安安排、筹资数数量有限4、 融资租

12、赁（1）按业务的的特点，可分分为直接租赁赁、售后回租租、杠杆租赁赁。（2）租金的构构成：设备购购置成本、预预计设备残值值、利息、租租赁手续费、利利润等（3）租金的确确定：平均分分摊法、等额额年金法。（4）融资租赁赁的优点 ：节约资金，提提高资金使用用效益、简化化企业管理，降降低管理成本本、增加资金金调度的灵活活性。 缺点点：租金高、成成本大。5、 商业信用：（1） 商业信用筹资属属于“免费”资金。（2） 类型：应付账款款、应付票据据、预收货款款等（3） 筹资管理的重点点：如何就企企业扩大筹资资数量、免费费使用他人资资金与享有现现金折扣、减减少机会成本本间进行比较较。（4） 放弃折扣成本率率的计

13、算（5） 优点：筹资方便便、限制条件件少、成本低低 缺点：期期限短、风险险大 6、短期期借款：财务管理教教学辅导四第四章 筹资资管理（下）本章学习要点：一、掌握资本成成本的概念及及性质、资本本成本的计算算以及降低资资本成本的途途径。二、掌握筹资风风险的概念、筹筹资风险分类类及杠杆效益益、筹资风险险的衡量、筹筹资风险的规规避与管理。 三、掌握资本结结构的涵义、最最佳资本结构构决策、资本本结构的调整整。学习内容：一、 资本成本1、 资本成本是企业业为筹措和使使用资金而付付出的代价，包包括筹资费用用和使用费用用。2、 表示：资本成本本率3、 作用：3条 PP1084、 估算（1） 个别资本成本（2）

14、综合资本本成本 （33）边际资本本成本：是指指资金每增加加一个单位而而增加的成本本。5、 降低资本成本的的途径二、 筹资风险1、 筹资风险：是指指由于负债筹筹资而引起的的到期不能偿偿债的可能性性，又称财务务风险。不同同的筹资方式式，企业偿债债压力大小也也不同。2、 分类：现金性筹筹资风险、收收支性筹资风风险3、 财务杠杆效益：企业利用债债务筹资而给给企业带来额额外收益。可可通过财务杠杠杆系数来描描述。4、 财务杠杆系数是是指（DFL）税后后收益（EPPS）变动率率相当于息税税前利润（EEBIT）变变动率的倍数数。5、 经营杠杆通过扩扩大销售影响响息税前利润润，而财务杠杠杆通过扩大大息税前利润润

15、影响收益，两两种杠杆共同同作用，使销销售额稍有变变动，就会引引起每股利润润产生更大的的变动，这就就是总杠杆作作用。6、 风险衡量方法有有：财务杠杆杆系数法、概概率分析法、指指标分析法。7、 如何规避筹资风风险，针对不不同的风险类类型，可从两两方面着手。三、 资本结构：1、 定义：是指企业业各种资本的的构成及比例例关系。2、 最佳资本结构：企业在一定定时期内，使使加权平均资资本成本最低低，企业价值值最大时的资资本结构。3、 负债筹资有节税税、降低资本本成本、提高高净资产收益益率的作用，但但随负债比例例的不断扩大大，破产风险险也加大。所所以，如何寻寻找最佳的负负债点（即资资本结构决策策），是筹资资

16、管理的关键键。4、 资本结构决策的的基本方法是是：比较资本本成本法、无无差别点分析析法。5、 影响资本结构变变动的因素：除资本成本本、财务风险险等因素外，还还有企业因素素、环境因素素等。6、 调整的原因：成成本过高、风风险过大、弹弹性不足、约约束过严。调整的方法有：存量调整、增增量调整和减减量调整。财务管理教教学辅导五第五章 长期投投资与固定资产管理理 本章学习要点点：1、掌握投资的的概念与目的的，了解投资资的种类，掌掌握投资决策策应考虑的因因素。 2、掌握固定资资产的概念与与特征，了解解固定资产的的分类。 3、了解固定资资产归口分级级管理、固定定资产的制度度管理和固定定资产报废与与清理管理。

17、 4、掌握折旧的的概念与特征征，了解折旧旧政策的含义义与类型，掌掌握折旧政策策的财务意义义和折旧政策策的决策因素素。学习内容：一、 投资1、 特点：投放的对对象性、时机机的选择性、空空间上的流动动性、经营上上的预付性、目目标上的收益益性、回收上上的时限性、收收益的不确定定性。2、 目的：为了实现现企业价值最最大化。具体体包括：取得得投资收益、降降低投资风险险、承担社会会义务。3、 种类：实体投资资和金融投资资；长期投资资和短期投资资；对内投资资和对外投资资；独立投资资、互斥投资资和互补投资资；先决投资资和后决投资资。二、固定资产1、 固定资产特点：专用性强，技技术含量高；收益能力高高，风险较大

18、大；价值双重重存在；投资资的集中性和和回收的分散散性。2、 管理原则：P1142 44条。3、 投资决策的基本本指标：现金金流量（初始始流量、营业业流量、终结结流量）的计计算4、 计算：净现值NNPV、内含含报酬率、现现值指数PII、投资回收收期、平均报报酬率5、 固定资产更新决决策、资本限限量决策6、 日常财务控制：归口分级管管理、制度管管理、报废与与清理管理三、 折旧政策1、 折旧：是固定资资产在使用过过程中由于损损耗而转移到到产品和服务务中去的那部部分价值。2、 折旧政策：指企企业根据自身身的财务状况况及变化趋势势，对固定资资产的折旧方方法和折旧年年限所作出的的规定。3、 类型：短时间快

19、快速折旧政策策、长时间快快速折旧政策策、长时间平平均折旧政策策4、 折旧政策会对企企业筹资、投投资、分配产产生影响。5、 影响折旧政策的的因素：除了了制定折旧政政策主体外，还还有固定资产产的磨损状况况、企业一定定时期的现金金流动状况、纳纳税义务及资资本保全的考考虑。6、 企业应从实际情情况出发，充充分认识折旧旧的财务意义义，认识折旧旧与财务状况况之间的关系系，综合考虑虑各种因素后后，谨慎作出出。财务管理教教学辅导六第六章 流动资资产管理本章学习指导：1、掌握流动资资产的概念及及特点，了解解流动资产的的分类。2、了解现金管管理的目标，掌掌握现金预算算的编制方法法-收支预预算法和调整整净收益法，掌

20、掌握最佳现金金余额的确定定。3、了解应收账账款管理的目目标，掌握信信用政策的概概念及其内容容，掌握应收收账款投资决决策和应收账账款日常管理理。4、了解存货管管理的目标，掌掌握存货管理理的方法和存存货质量控制制。5、了解营运资资本的特点和和营运资本规规模控制。 一、流动资产概概述1 特点：周转速度度快，变现能能力强；获利利能力强，投投资风险相对对较小。2 分类：速动资产产和非速动资资产二、现金管理1、目标：如何何在现金的流流动性与收益益性之间作出出合理的选择择，即在保证证企业高效、高高质地开展经经营活动的情情况下，尽可可能地保持最最低现金占用用量2、 现金预算通常按按年分季或分分月编制，主主要有

21、收支预预算法和调整整净收益法。3、 收支预算法主要要内容包括：现金收入、现现金支出、现现金余绌、现现金融通。4、 企业保持一定现现金余额的动动机：交易动动机、预防动动机、投机动动机。5、 存货模式认为现现金持有规模模主要取决于于持有成本、转转换成本。 现金管理总总成本=持有有成本+转换换成本 最佳现金持有有量 （书P185） 6、现现金管理：在在保证有充足足的现金支付付能力前提下下，降低其占占用额（加速速收款、延期期现金支出）；还可从内部部控制角度入入手（内部控控制、集中管管理制度）。三、 应收账款款管理1、 目标：企业在发发挥应收账款款强化竞争，扩扩大销售功能能的同时，尽尽可能降低投投资的机

22、会成成本、坏帐损损失和管理成成本，最大限限度地提高应应收账款投资资的效益。2、 信用政策：是指指企业对应收收账款投资进进行规划与控控制而确立的的基本原则与与行为规范，包包括信用标准准、信用条件件和收帐方针针三部分内容容。3、 信用标准的影响响因素定性分析析：同行业竞竞争对手的情情况、企业承承荷违约风险险的能力；“6C”系统。4、 信用标准的确立立定量分析析。一是确定定坏帐损失率率；二是确定定客户的信用用等级。5、 信用条件：主要要包括信用期期限、折扣期期限、现金折折扣等。其基基本表示方式式如“3/15，NN/60”6、 收账方针：是指指客户违反信信用条件，拖拖欠甚至拒付付账款时企业业所采取的收

23、收账策略与措措施。企业在在组织催收时时，必须权衡衡催账费用与与预期的催账账收益的关系系问题。7、 信用标准与信用用条件决策（书书P197）、应应收账款收帐帐决策8、 日常管理：追踪踪分析、账龄龄分析、收现现率分析、坏坏账准备制度度四、存货管理1、 目标：如何在存存货的成本与与收益之间进进行利弊权衡衡，实现二者者的最佳组合合，是存货管管理的基本目目标。2、 存货的总成本主主要由进货成成本、储存成成本、缺货成成本三个方面面构成。3、 经济购进批量：是指能够使使一定时期存存货的总成本本达到最低点点的进货数量量。4、 存货储存期控控制：企业进进行存货投资资所发生的费费用支出，按按照与储存时时间的关系可

24、可以分为一次次性费用与日日增长费用两两类。商品经营利润=商品销售毛毛利一次性费用用销售税金及及附加日增长费用用储存天数上式移位可得：存货保本储储存天数、存存货保利储存存天数 书书P2095、 ABC分类管理理是指按一定定标准，将企企业的存货划划分为A、BB、C三类，分分别实行按品品种重点管理理，按类别一一般控制和按按总额灵活掌掌握的存货管管理方法。6、 存货质量控制：存货质量分分析、质量管管理措施五、 营运资本本管理1、 营运资本：是指指企业的流动动资产减去流流动负债后的的余额。2、 营运资本目的：保持短期财财务活动的持持续性。3、 重点：进行短期期财务规划。财务管理教教学辅导七第七章 证券投

25、投资管理 一、 证券投投资1、 目的：为保持未未来的现金支支付；进行多多元化投资，分分散投资风险险；为了对某某一企业进行行控制或实施施重大影响；充分利用闲闲置资金进行行盈利性投资资。2、 种类：政府债券券和金融债券券；企业债券券和企业股票票3、 证券投资风险有有经济风险和和心理风险。4、 经济风险产生的的原因：来自自证券发行主主体的变现风风险、违约风风险、利率风风险、通货膨膨胀风险。5、 风险的衡量：计计算各种可能能收益的标准准离差和标准准离差率。6、投资策略：投资对象、时时机、方式的的选择二、 股票投投资1、 目的：获取股利利收入及股票票买卖差价；控制某一企企业。2、 特点：风险大、期期望收

26、益高。3、 收益的衡量：名名义收益率、真真实收益率。三、 证券投投资组合1、 目的：通过不同同的投资组合合，可以达到到风险一定，收收益率尽可能能最大；或收收益率一定，风风险尽可能最最小。2、 类型：不同风险险等级的证券券投资组合、不不同弹性的证证券投资组合合、不同投资资方式的证券券组合。财务管理教教学辅导八第八章 利润管管理 本章学习指导：1、了解利润的的意义与功能能，掌握目标标利润管理。2、掌握利润分分配的原则和和利润分配的的项目。3、一般了解股股利政策。 一、 目标利润规划与与控制1、 利润：是企业在在一定期间的的经营成果，在在质上表现为为企业净资产产的增加，在在量上为各项项收入抵减各各项

27、支出后的的余额。2、 财务利润和会计计利润是有区区别的。3、 目标利润：是指指企业在一定定时间内争取取达到的利润润目标，反映映着一定时间间财务、经营营状况的好坏坏和经济效益益高低的预期期经营目标。4、 目标利润制定的的方法有：量量本利分析法法、倒求法、比比率法、因素素综合分析法法、利润增长长比率法等5、 量本利分析法法：就是利用用商品销售量量（额）、固固定成本、变变动成本与利利润之间的变变动规律对目目标利润进行行预测的方法法。 基基本公式：目目标利润=预预计主营业务务量（销售单价价单位变动成成本）固定成本额额。6、倒求法：是企业根据据自身发展和和自我积累、改改善集体福利利、增加投资资分红等需要

28、要，匡算企业业税后利润，倒倒算利润总额额。预计税后利润=（未分配利利润+利润分分红）（11公积金与与公益金提取取率） 目目标税前利润润=预计税后后利润（11所得税税税率）7、 比率法：是根据据利润同有关关财务指标的的比例关系，通通过取得相关关财务比率来来预测未来某某一时期利润润的方法。8、 企业可根据本量量利分析法来来规划目标利利润销售额或或销售量。掌握目标利利润的销售规规划、成本规规划。9、 目标利润制定后后，如何保证证实施就相当当重要。企业业可通过目标标利润的分解解、目标利润润的日常控制制来保证。10、 目标利润实现程程度的衡量和和评价：比较较法、比率法法。二、利润分配管管理1、 利润分配

29、主体：国家、投资资者、企业职职工。2、 分配原则：依法法分配；妥善善处理分配与与积累关系；同股同权、同同股同利；无无利不分原则则。3、 企业先将会计利利润调整为应应纳税所得额额，再计算应应纳所得税，然然后进行税后后利润分配。4、 税后利润分配程程序：P2886287三、 股利政政策1、 影响因素：法律律约束投资、公公司自身、投投资者2、 可选股利政策：剩余股利政政策、定额股股利政策、定定率股利政策策、低定额加加额外股利的的政策。3、 各种股利政策都都有其自身特特点，企业在在实际运用过过程中，应结结合企业自身身情况、市场场环境、投资资者类型等因因素加以综合合考虑。4、 股利形式：现金金股利、财产

30、产股利、负债债股利、股票票股利、股票票回购。目前我国企业使使用最多的是是现金股利和和股票股利形形式。第九章 财务分析一、财务分析概概述1、 目的：揭示企业业生产过程中中的利弊利失失，评价企业业财务状况和和经营成果。但但不同的利益益主体对财务务分析侧重点点不同。2、 依据：财务报表表3、 种类：外部分析析、内部分析析4、 基本方法：比较较分析法、比比率分析法、趋趋势分析法、因因素分析法。二、 财务分分析指标体系系1、 营运能力是指企企业资金的周周转能力。评评价资金周转转状况的财务务比率主要有有：应收账款款周转次数、存存货周转次数数、营业周期期、流动资产产周转次数、固固定资产周转转率和总资产产周转次数。2、 反映短期偿债能能力指标：流流动比率、速速动比率、现现金比率。其其中现金比率率是评价企业业短期偿债能能力的最直接接的指标，但但它并非越高高越好。3、 反映长期偿债能能力指标：资资产负债率、产产权比率、有有形净值债务务率、已获利利息倍数（利利息偿付比率率）。4、 反映盈利能力指指标：销售利利润率（净利利润率）、净净资产收益率率、总资产利利润率。三、 综合财务务分析1、综合财务分分析方法主要要有：杜邦分分析体系、经经营状况雷达达图