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1、轻松抓住企业经营大局：看不懂财报,做不好管理前言在现代经济济社会，财财务报表不不仅是企业业评估经营营方针的依依据，也为为投资者评评价投资绩绩效提供了了重要的信信息来源。可可以说，财财务报表已已成为一种种商业语言言。企业的的各种财务务报表，如如资产负债债表、利润润表、现金金流量表等等，蕴含了了丰富的会会计信息，是是反映企业业实力的一一面镜子。财务管理是是企业营运运活动的加加速器。良良好地运用用财务杠杆杆系数，可可以帮助企企业快速地地步入成功功运营的轨轨道，但是是不当的财财务管理，也也会加速企企业倒闭灭灭亡。成功功的企业必必有良好的的财务管理理与之相辅辅相成；失失败的企业业往往是因因为财务管管理的
2、部分分失效甚至至是全部失失效所造成成的。财务报表是是企业会计计核算工作作的精髓，集集中体现了了企业一定定期间的财财务状况、经经营成果和和现金流量量。要怎样样才能够看看懂财务报报表、分析析财务报表表的各项信信息、审查查财务报表表的有关错错弊呢？本本书将为您您一一解答答。全书共分为为九章：第一章管理理者的财务务难题第二章俯瞰瞰企业财务务运营第三章如何何读懂资产产负债表第四章如何何读懂利润润表第五章如何何读懂现金金流量表第六章如何何读懂财务务报表附注注第七章股东东权益报酬酬率的密码码解读第八章企业业的竞争力力在哪里第九章财务务报表的局局限性及风风险精于阅读、分分析和审查查财务报表表将有助于于企业管理
3、理者准确掌掌握企业的的财务情况况。希望通通过对本书书的阅读，帮帮助您能更更好地掌握握财务报表表的相关知知识，并将将其灵活运运用。本书的内容容兼顾时效效性与实用用性，深入入浅出，是是广大企业业管理者树树立全新财财务观念的的有效读本本，相信您您在翻阅的的过程中会会有不一般般的财务知知识体验。另另外，由于于编者自身身的水平有有限，书中中难免有把把握不够准准确的地方方，希望广广大读者朋朋友能够及及时地给予予批评和指指正。编者 管理者者的财务难难题（1）管理者不懂懂基本的财财务知识改革开放以以来，我国国的民营经经济得到了了迅速的发发展。民营营经济已经经成为我国国各地区最最活跃、发发展最为迅迅猛的企业业，
4、为拉动动国民经济济增长作出出了巨大贡贡献。各路路的民营企企业家如雨雨后春笋般般活跃在全全国各地大大大小小的的舞台上。但是尽管如如此，我国国民营企业业面临的问问题仍是不不容忽视的的。特别是是中国的民民营企业普普遍存在着着重销售、轻轻理财的现现象，财务务管理基础础薄弱。来看一段对对企业的分分析：（1）为什什么中国的的企业平均均寿命只有有年？因为财务管管理不善，资资金出了问问题。（2）为什什么很多企企业发展很很慢？因为他们不不懂如何与与银行和风风险投资家家打交道。（3）为什什么很多企企业“内贼”不断，资资产流失？因为内控体体系出了问问题。（4）为什什么很多企企业发展到到一定阶段段就遇到麻麻烦？因为管
5、理者者缺乏财务务知识，有有的连基本本的财务报报表都看不不懂，更不不懂如何分分析和发现现问题。从这段分析析我们可以以很清楚地地看到，现现代企业的的当家人管理者者的财务意意识不强，对对财务管理理的重视不不够。大多多数的管理理者一般都都是业务出出身，严重重缺乏财务务知识，这这就为企业业以后的运运作带来一一系列的问问题。我们们可以毫不不夸张地说说：管理者者对财务管管理的重视视程度能决决定企业能能否很好的的生存下去去。不光是管理理者，也许许很多人都都觉得，数数字就像字字母，报表表就像一个个谜。其实实，要解开开这个“谜”并没有想想象的那么么难。因为为管理者学学习财务知知识并不是是要成为一一位财务经经理或是
6、一一名会计，也也没有必要要全面掌握握财务和会会计知识，对对财务术语语十分精通通。只要管管理者用学学到的财务务知识能帮帮助自身提提出正确的的财务问题题，知晓企企业的经营营能力与不不足，并依依据有效的的财务数据据作出正确确的经营决决策，那么么就是成功功的。作为现代企企业具有股股东与经营营者双重身身份的管理理者，应具具有以下基基本的财务务技能：（1）管理理者首先要要能看懂财财务报表，能能从财务报报表中把握握企业总体体的财务状状况和经营营业绩，并并从中发现现主要的问问题。能够反映企企业财务状状况和经营营成果的财财务报表主主要有三个个：资产负负债表、利利润表、现现金流量表表。这些财财务报表能能为企业管管
7、理者提供供经济决策策中所需的的财务信息息，也是管管理者加强强和改善经经营管理的的重要依据据。（2）管理理者应具备备资金流转转控制的基基本概念与与方法。（3）管理理者应具有有财务风险险意识，能能够在风险险与收益之之间找到一一个平衡点点。财务知识的的缺失是管管理者在运运作企业过过程当中遇遇到的第一一个财务难难题，也是是最基本的的一个难题题。表面上上看是管理理者缺乏财财务知识，但但其实质是是管理者缺缺乏财务意意识。知识识的缺乏可可以在短时时间内通过过再学习获获得，对财财务的重视视就是要求求企业的管管理者从根根源上也就就是从思想想上来解决决。思想上上重视了，行行为上才有有动手的可可能。管理者不会会管账
8、、算算账、做账账1管理者者只顾挣钱钱不会管账账管理者可能能会觉得，发发生多少业业务我清楚楚，有多少少钱我心里里有数。至至于财务那那本账，是是应付工商商、税务部部门检查的的。只要能能保证平时时和年终没没有被相关关部门找上上什么麻烦烦就可以了了。有的管理者者甚至连自自己账上有有多少钱都都不知道，忙忙于业务工工作，财务务方面过度度依赖专业业人员。也有些管理理者觉得，有有了业务就就有了一切切。只要有有业务在，企企业的效益益就会不成成问题的。企企业的效益益不成问题题，有了钱钱什么不好好解决？思思想还停留留在有钱能能办一切事事情的阶段段。 管理者者的财务难难题（2）只顾挣钱不不管账的管管理者只能能说是一个
9、个财务管理理上的“蛮夫”，只迷恋恋在挣钱的的世界里展展示自己的的才能。 等企业发发展到一定定规模了，才才发现由于于疏于对企企业财务的的管理，出出现的问题题已经不是是能用钱就就能解决的的了。从根本上说说，出现这这样的问题题的原因是是管理者对对财务的不不重视，不不知道财务务管理对企企业管理的的重要性。单单靠做业务务就能实现现企业效益益是不可能能，一定要要有高水平平的财务管管理相辅助助。2管理者者年终才算算账年终才算账账，不是说说管理者的的账是集中中到年底的的时候才算算出来，而而是到了年年终，有些些管理者才才发现：企企业的账目目有问题，且且在工商、税税务部门都都通不过，非非常地着急急，想尽办办法去疏
10、通通。这样的管理理者平时只只想着生产产，只做技技术、研发发、销售方方面的决策策。把这些些工作和财财务分开来来对待，平平时管账也也只是对自自己认为重重要的地方方作一下批批示。完全全没有想到到财务反映映出来的信信息恰恰能能给这些具具体的工作作带来很大大的指导作作用。工商部门要要看的都是是依据特定定的财务规规则做出来来的账，而而不是要看看到一份原原原本本记记录企业生生产经营过过程的流水水账。这样样的账也满满足不了企企业平时生生产经营的的需要，更更不要说能能通过年检检。事后管理者者采取怎么么的补救措措施也是没没有办法的的，因为年年终查账都都是按照法法律的形式式来办事。这里需要给给管理者提提个醒，平平时
11、多注意意和财务沟沟通，遇到到不懂的，可可以请财务务解释清楚楚，并且多多听听财务务的建议，这这样做的目目的是帮助助你及时地地发现问题题，把握好好解决问题题的时机。不不用等到年年终的时候候造成局面面被动，失失去了算账账的最佳时时期。3管理者者的账拿不不出手管理者的账账拿不出手手，只有一一个原因，就就是会计账账目不规范范。大部分分的企业还还处于初期期小规模的的时候，账账目也许规规范不了，因因为实行的的是“包税制”税务机机关和企业业约定，交交的是一定定数额的税税款。这个个“一定数额额”定得很低低，是最低低限度的“数额”，这样就就间接使得得小企业偷偷漏税的行行为合法化化了。等到到企业慢慢慢地强大，这这样
12、的“交税习惯惯”已经不能能再适应企企业的健康康发展了。管管理者让会会计按照自自己的想法法来做企业业的账，是是无视会计计法、税法法等基本法法律规范要要求的行为为。这样的的账管理者者是不敢随随随便便拿拿出来给人人看的，更更不要说每每月必须面面对的报税税和每年的的年检。现在很多的的管理者贷贷不到款，就就是因为账账拿不出手手。企业的的会计制度度不规范、不不透明，得得不到银行行的信任，贷贷不到款，影影响了企业业做强、做做大、做长长。突破不不了企业成成长的“瓶颈”，成为长长不大的“灌木”或是成为为“短命企业业”。这样的难题题可以说是是管理者有有意识制造造出来的，目目的就是避避税。但是是这样的难难题是非常常
13、棘手的，因因为不规范范的账目在在接受检查查时，会受受到法律的的制裁。解解决这个难难题只有一一个做法，就就是合法的的做账，合合理的节税税。管理者缺少少必备的税税收知识有些管理者者对税收财财务知识比比较缺乏，公公私不分。做做账都是按按照自己的的想法去做做。发现公公司的账面面不平了，就就让财务通通过做账来来解决。通通过做假账账来掩盖业业务流程的的不合理，甚甚至通过做做虚假的业业务流程来来达到少交交税的目的的。这样就就不知不觉觉已经构成成了偷税的的行为。有有些管理者者觉得这种种避税手段段不行，就就再换种方方法，完全全没有按照照税收和财财务方面的的要求去做做。这样的的避税行为为已经触犯犯到法律。合理节税
14、有有非常多的的方式和手手段，但必必须是在不不触犯法律律的前提下下，才是合合理的。企企业管理者者先从源头头，也就是是从思想上上认识到财财务管理对对企业的重重要性，使使自己不断断地充电，学学习财务税税收知识，也也可以通过过专业的财财务人员或或是筹划机机构对财务务税收进行行规划，通通过这方面面的帮助来来找到自己己的合理节节税方法。在在不触犯法法律的前提提下，找到到企业收益益的增加和和企业财务管管理之间的的平衡点。 不懂财财务的管理理者看报表表的三个误误区不懂财务的的管理者在在阅读分析析财务报告告时很容易易犯“瞎子摸象象”的错误。经经常犯的错错误有三个个方面：错误之一：爱看一张张报表，忽忽视联系管理者
15、特别别喜欢看利利润表，利利润表反映映公司的利利润，数字字最容易调调动人的情情绪。其实实，财务报报告的三大大报表是密密切联系的的，三大报报表各有优优点，各有有缺点。资产负债表表：反映资资产、负债债的结构分分布，反映映公司的经经营风险和和财务风险险，反映公公司的财产产权利关系系，但是不不能反映经经营成果。利润表：反反映公司的的各项收入入、成本、费费用的分布布，反映公公司的经营营成果，获获取利润的的渠道，但但是利润可可能受会计计方法的操操纵。现金流量表表：反映公公司获取现现金的途径径和使用现现金的方向向，但是不不能反映基基本的资产产负债分布布。让我们看一一个例子：某公司22007年年和20008年利
16、润润表的主要要数据(见见表1-11)。表1-1 某公司22007年年和20008年利润润表的主要要数据 单单位：万元元年份项目 20007 22008销售额 1100 1150成本费用 80 1120利润 200 30应收票据 20 440应收账款 10 660通过这张利利润对比表表，我们可可能觉得22008年年比20007年销售售额增长了了50%，说说明业绩比比20077年好。但再通过资资产负债表表的分析，我我们就知道道该公司为为什么销售售有50的增长。原原来是公司司放宽了信信用政策，22008年年的销售收收入增长了了，应收账账款和应收收票据都大大幅度增长长。应收账账款会不会会变成坏账账?如
17、果应应收账款有有10变变为坏账，那那么，20008年的的实际利润润就只有224万元(30万元元-坏账66万元)。公公司的销售售前景和利利润增长包包含了很大大的财务风风险。这就是看一一张报表和和看两张报报表得到的的信息的差差异。看财财务报告时时候，要把把相关的项项目从不同同报表中抽抽出来分析析，这样才才能得到全全面的结论论。错误之二：爱看项目目，忽视结结构不同的报表表项目之间间存在密切切的联系。如如果我们只只是看一个个个孤立的的项目，不不去分析各各项目之间间的联系，就就可能看不不出数字背背后的实质质。让我们再看看一个例子子：表1-2是一个个公司的资资产负债表表的部分数数据。表1-2 某公司资资产
18、负债表表的部分数数据 单位位：万元项目 期初初金额 期期末金额流动资产 2 1000 4 200长期资产 1 3000 1 500固定资产 45 0000 660 0000无形资产 2 7555 1 925资产合计 52 1155 667 6225流动负债 14 6690 229 4225长期负债 4 2000 2 100负债合计 18 8890 331 5225从表1-22可知，本本期期末该该公司的负负债占资产产的。单单看一个个个的项目，我我们也许看看不出这家家公司面临临的财务危危机。如果果我们把项项目进行联联系分析，就就很容易看看到：公司的流动动资产4 200万万元，流动动负债是229 4
19、225万元，也也就是所有有的流动资资产都用来来还债也不不能还清全全部的流动动负债。这这就是该公公司最大的的危机。如如果不采取取措施，公公司很快就就面临债主主上门追债债的局面。造造成这种局局面的原因因在于该公公司的负债债结构不合合理：流动动负债的比比重太高，长长期负债的的比重太低低。要解决这一一财务危机机，可以采采取以下措措施：（1）将部部分流动负负债的合同同期延长，减减少流动负负债，增加加长期负债债。（2）变卖卖部分长期期资产归还还流动负债债，如减少少固定资产产或者无形形资产。通过上面的的例子，我我们可以看看出：必须须把报表项项目进行相相互对比，进进行结构分分析，才能能发现报表表数字后面面隐含
20、的意意义。错误之三：爱看现在在，忽视对对比财务数据如如果不与过过去或者是是同行业对对比，很难难说明企业业在发展还还是在萎缩缩。分析财财务状况，一一定要把本本公司今年年的数字与与以往的数数字对比，与与其他企业业的情况对对比，不能能满足于孤孤立分析，得得出日子还还不错的结结论。因为为发展的快快与慢是相相对的，当当行业整体体快速增长长时，慢增增长实际上上就面临被被淘汰的危危险。让我们再看看一个例子子，表1-3是某公公司的部分分财务数据据(表略)。如果我们单单独分析22008年年的经营情情况，公司司的销售收收入1200万元，销销售利润率率是47，似似乎也不差差。但如果果与20007年对比比，发现销销售
21、收入下下降了200，销售售利润率已已经从111下降到到47，下下降超过了了一半。实实际上该公公司的经营营形势不妙妙，正处于于萎缩状态态。通过三个简简单的例子子，我们可可以看出：对公司财财务状况的的了解应该该是全面的的，而不是是部分的、孤孤立的，作作为公司的的经营管理理者，必须须克服阅读读报表时的的不良习惯惯，避免犯犯“瞎子摸象象”的错误。“十六字方方针”解决管理理者的财务务难题从管理者的的视角、企企业的全局局思考财务务问题，把把财务管理理和企业管管理有机地地结合起来来，总结出出解决管理理者财务管管理难题的的“十六字方方针”“账前消消化、账外外运筹、账账内规范、一一账统领”。所谓“账前前消化”，
22、主要是是从时间角角度抓住做做账的最佳佳时机，解解决传统做做账中事后后算账的弊弊端。传统统做账都是是事后算账账，所有业业务工作完完成以后才才由会计算算账，业务务决定了开开票，开票票的格局决决定了账目目格局。为为解决由此此产生的问问题，必须须进行事前前筹划，把把影响账务务处理的企企业内部因因素提前消消化吸收，为为财务管理理创造良好好的基础，这这就是我们们所说的账账前消化。所谓“账外外运筹”，主要是是从空间的的角度寻找找企业做账账的账外空空间，解决决企业账内内算账的问问题。在企企业的财务务处理过程程中，就合合理节税的的问题而言言，企业的的账内空间间非常有限限。如何找找到突破口口呢？只有有寻求账外外空
23、间，通通过账外空空间的寻找找和运用，为为企业营造造良好的外外部纳税环环境，这就就是我们所所说的账外外运筹。账前消化和和账外运筹筹之后的明明智选择，就就是账内规规范。账内内规范对企企业来讲是是一个铁律律，是轻易易不能动的的基石和原原则。因为为这套账必必须符合国国家的有关关规定，必必须经得起起工商、税税务等各相相关利益主主体的监督督和检查，与与其被动适适应，不如如主动规范范。为什么要一一账统领呢呢？企业做做两套账有有巨大的危危害和风险险，因此在在创业之初初，企业就就要贯彻“做账只用用一套”的理念，明明确要靠知知识、靠头头脑、靠能能力挣放心心钱的发展展战略。宁宁可生意不不做，也不不为客户做做两套账。
24、这这既是对自自己负责，也也是对客户户负责。这这也反过来来促使管理理者找到了了“账前消化化”和“账外运筹筹”的财务管管理方法。在财务管理理“十六字方方针”中，“一账统领领”是整个过过程的理想想结果，“账内规范范”是基本原原则和要求求，“账外运筹筹”是重要的的手段和方方法，“账前消化化”则是前提提和基础。 俯瞰企企业财务运运营（1）财务报表信信息有哪些些特征既然财务报报表的目的的在于提供供企业浓缩缩的会计信信息，以帮帮助投资者者与债权人人等财务报报表使用者者作出经济济决策，那那么财务报报表所提供供的信息必必须具备一一定的质量量特征，以以便更有效效地为报表表使用者服服务。良好好的财务报报表信息应应具
25、备的质质量特征及及其相互关关系，如图图2-1所所示。1效益大大于成本在信息时代代，信息本本身也是一一种经济资资源。但是是，提供与与获取信息息都需要付付出代价，承担一定定的成本。如如果某一信信息带来的的经济效益益小于提供供或取得该该信息所花费的成成本，那么么这必定是是一种不经经济的行为为。因此，企企业提供财财务报表，就就必然要在在成本与效益之之间进行权权衡，使得得效益能够够大于成本本。财务报报表并不依某一个或或某一类用用户的要求求而任意提提供，它仅仅以规范化化的程序、格式和和方式提供供有限的最最为重要的的信息。2可理解解性财务报表是是提供会计计信息的一一种工具，像像其他工具具一样，对对于那些没没
26、有能力理理解它，或或使用不当的报表表使用者而而言，财务务报表就不不能很好地地发挥其应应当具备的的作用。相相反，如果果财务报表表所包含的的会计信息息易于理解解，就能更更好地为报报表使用者者服务，从从而也就提提高了财务务报表本身身的效益。3决策有有用性决策有用性性是指财务务报表所包包含的会计计信息必须须实实在在在地满足各各方面报表表使用者的要求，切切实帮助他他们作出正正确的经济济决策。财财务报表信信息的决策策有用性主主要通过财财务报表所所包含的会会计信息的的相关性、可可靠性、可可比性来保保证。(1)相关关性。所谓相关性性，是指会会计信息与与决策有关关，具有改改变决策的的能力，亦亦即对问题题的解决有
27、有帮助。一项会计信信息是否具具有相关性性，又由三三个组成因因素所决定定，分别是是预测价值值、反馈价价值和及时性。预测价值值。如果一项信信息能帮助助决策者预预测未来事事项的可能能结果，则则此项信息息具有预测测价值。决决策者可根据预测的的可能结果果，作出最最佳选择。因因此预测价价值为相关关性的重要要组成因素素，具有改改变决策的能力。例例如，投资资者及债权权人要能预预测其投资资及信贷的的现金流转转的金额、时时间及风险险，才能决定是是否购买、持持有或出售售其投资，以以及是否继继续贷款。而而投资者和和债权人的的现金流转转又决定于企企业的现金金流转。因因此，财务务报表应有有助于预测测企业的现现金流转，才才
28、能对投资资及信贷决策有所所帮助。反馈价值值。一项信息如如果能够使使决策者证证实或更正正过去的预预期结果，就就具有反馈馈价值。把把过去决策策所产生的实际结结果反馈给给决策者，使使之与当初初作决策时时预期的结结果相比较较，即可知知道过去的的预期是否有误，将将来再作同同样的决策策时即不会会再犯同样样的错误。因因此反馈价价值有助于于未来决策策。反馈价值与与预测价值值往往同时时并存或交交互影响。例例如，一个个企业所提提供的季度度财务报表表，对于该季的绩绩效具有反反馈价值，对对于该年度度的绩效则则具有预测测价值。及时性。所谓及时性性，指在失失去影响决决策的能力力以前提供供信息给决决策者。任任何会计信信息如
29、果要要想影响决策，必须须在决策完完成以前提提供。及时时提供的信信息不一定定具有相关关性，但过过时提供信信息将会使相关的信信息失去效效用。(2)可靠靠性。所谓可靠性性，是指确确保会计信信息能免于于错误及偏偏差，并能能忠实地表表达其所要要表达的现现象或状况况。信息如如果不可靠靠，不仅对对决策无帮帮助，反而而可能造成成错误的决决策。故可可靠性亦为为报表中会会计信息的的主要质量量。一项信信息是否可可靠，可就就其三个组组成因素加加以衡量，即即真实性、可可核性和中中立性。 俯瞰企企业财务运运营（2）真实性。所谓真实性性指一项会会计信息，与与其所要表表达的现象象或状况要要相一致。会计信息如如不能真实实表达所
30、要要反映的经经济事项，就就不具有可可靠性。要要想真实表表达，必须须选用正确的计量量方法或计计量制度。如如果所用的的方法不适适当，不论论会计人员员(计量者者)如何审审慎无误地计量，所所得结果仍仍不正确。尽尽量减少计计量方法的的偏差，能能使会计信信息更准确确地反映经济活动的的真实情况况，更具有有可靠性。可核性。所谓可核性性，是指由由同样胜任任此任务的的一些人，分分别采用不不同的计量量方法，对对同一事项项加以计量，能得出出相同的结结果。换言言之，可核核性确保会会计信息是是正确而无无偏差的，并并未掺杂企企业会计人员或企企业管理者者个人的偏偏见。中立性。所谓中立性性，是指在在制定或选选用会计原原则或政策
31、策时，应考考虑其所产产生的会计计信息是否否具有决策相相关性及可可靠性，亦亦即能否忠忠实表达经经济状况。企企业管理者者或会计人人员不能为为了达到想要取得得的结果，或或诱导特定定行为的发发生，而将将信息加以以歪曲，或或选用不适适当的会计计原则。(3)可比比性。所谓可比性性，是指能能使信息使使用者从两两组经济情情况中区别别其异同点点。当经济济情况相同同时，会计计信息应能能显示相同同的情况；反之，当当经济情况况不同时，会会计信息亦亦应能反映映其差异。为为了达到可可比性，相相同的经济济事项应该该采用相同同的会计方方法或会计计原则处理理，而不同同的经济事事项应采用用不同的会会计方法或或会计原则则处理。可可
32、比性并不不要求企业业采用相同同的会计方方法，而应应该按实际际的经济情情况选用适适当的方法法，以真实实表达为依依据。只有有能真实表表达的信息息，才具有有可比性。如何对财务务报表进行行分析一般认为，财财务分析产产生于199世纪末220世纪初初。最早的的财务分析析主要是为为银行服务务的信用分分析。随着着社会筹资资范围扩大大，非银行行的贷款人人和股权投投资人增加加，公众进进入资本市市场和债务务市场，投资人要求求的信息更更为广泛。财财务分析开开始对企业业的盈利能能力、筹资资结构、利利润分配进进行分析，发展出出比较完善善的外部财财务分析体体系。公司组织发发展起来以以后，财务务分析由外外部分析扩扩大到内部部
33、分析，为为改善内部部管理服务务。经理人员为改善善盈利能力力和偿债能能力，以取取得投资人人和债权人人的支持，他他们开发了了内部分析析。内部财务分析析，不仅可可以使用公公开报表的的数据，而而且可以利利用内部的的数据(预预算、成本本等)进行行分析，找出出管理行为为和报表数数据的关系系，通过管管理来改善善未来的财财务报表。财务分析是是指以财务务报表和其其他资料为为依据和起起点，采用专门方方法，系统统分析和评评价企业的的过去和现在在的经营成成果、财务务状况及其其变动，目目的是了解解过去、评评价现在、预预测未来，帮帮助利益关系集集团改善决决策。财务务分析的最最基本功能能，是将大大量的报表表数据转换换成对特
34、定定决策有用的信息，减减少决策的的不确定性性。财务分析的的结果是对对企业的偿偿债能力、盈盈利能力和和抵抗风险险能力作出出评价，或或找出存在在的问题。财务分析是是认识过程程，通常只只能发现问问题而不能能提供解决决问题的现现成答案，只只能作出评评价而不能能改善企业业的状况。例例如，某企企业资产收收益率低，通通过分析知知道原因是是资产周转转率低，进进一步分析析知道资产产周转率低低的原因是是存货过高高，再进一一步分析知知道存货过过高主要是是因为产成成品积压。如如何处理积积压产品，财财务分析不不能回答。财财务分析是是检查的手手段，如同同医疗上的的检测设备备和程序，能能检查一个个人的身体体状况但不不能治病
35、。财财务分析能能检查偿债债、获利和和抵抗风险险的能力，分分析越深入入越容易对对症治疗，但但诊断不能能代替治疗疗。财务分分析不能提提供最终的的解决问题题的办法。它它能指明需需要详细调调查和研究究的项目。这这些调查研研究会涉及及经济、行行业、本企企业的其他他补充信息息。 俯瞰企企业财务运运营（3）上市公司财财务报表分分析中应注注意哪些问问题上市公司财财务报表分分析中，我我们应注意意以下几点点。1企业财财务管理目目标财务管理目目标是用财财务特有的的形式来表表述企业管管理的目标标，它与企企业管理的的目标是一一致的。一一个表述清清晰、易于于为企业各各级管理者者和员工理理解的企业业目标是一一个企业成成功的
36、重要要因素。企企业的目标标应能体现现企业最关关注的问题题，除此之之外，还能能反映利益益相关者的的期望。利利益相关者者包括企业业的股东、员员工、供应应商、顾客客和公众。企企业的目标标限定了企企业的核心心业务，也也可以说限限定了财务务分析的内内容。对于于财务管理理目标的表表述，最为为典型的有有三种：利利润最大化化、股东财财富最大化化和企业价价值最大化化。以利润润最大化作作为财务管管理的目标标，必将导导致企业出出现短期行行为。以股股东财富最最大化作为为财务管理理目标，将将股东的利利益置于第第一位，必必将忽略对对其他利益益相关者利利益的考虑虑。而企业业价值最大大化目标考考虑了企业业的所有利利益相关者者
37、的期望，在在建立财务务分析指标标体系时，必必然要进行行多方位的的考虑。2理财环环境与财务务状况的关关系企业的理财财环境包括括经济环境境、法律环环境、市场场环境、生生产环境、内内部环境等等方面。这这些理财环环境都处于于动态的变变化之中。因因此，在对对财务指标标的变动原原因分析时时，必须考考虑环境变变化造成的的影响。例例如，市场场供求变动动、结构调调整、资本本市场的波波动、国内内外的经济济发展趋势势，以及法法律、法规规、制度、政政府方针政政策的调整整和变化，都都会影响企企业的经营营状况，从从而影响企企业的财务务状况。因因此，进行行财务分析析时，应深深入实际，做做好调查研研究工作，真真正掌握与与分析
38、有关关的实际情情况，以作作出全面、准准确的评价价。3综合利利用多方面面信息财务报表分分析以财务务报表为主主要依据，而而财务报表表只涉及那那些能用货货币形式表表达的经济济事项，容容纳的信息息有一定的的局限性，且且有些数据据是估算的的，不是精精确数字，因因此在分析析时必须作作出必要的的说明和解解释，否则则就会在一一定程度上上影响分析析判断和结结论。解决决的最佳途途径是尽可可能地扩大大信息来源源，以弥补补财务报表表所提供信信息的不足足。目前，在在财务分析析中，使用用的非会计计信息越来来越多，这这些非会计计信息有客客观的信息息和主观的的信息。4附注附注又称报报表注释。从从提供信息息和分析评评价的视角角
39、来看，附附注是财务报报表的重要要组成内容容，它或者者使表内信信息具有更更加明确、清清晰和更多多的价值，或或者提供了了和表内信信息一样重重要的信息息。20006年企企业会计准准则第300号财务报报表列报规规定，附注注应当披露露财务报表表的编制基基础，相关关信息应当当与资产负负债表、利利润表、利利润分配表表、所有者者权益增减减变动表和和现金流量量表等报表表中列报的的项目相互互参照。一一般应当按按照以下顺顺序披露：第一，遵循循企业会计计准则的声声明。第二，对企企业采用的的重要会计计政策的说说明，包括括财务报表表项目的计计量基础、有有助于理解解财务报表表的其他会会计政策，以以及在采用用会计政策策过程中
40、所所做的对财财务报表项项目金额最最有影响的的判断等。第三，对企企业所做的的重要会计计估计的说说明，包括括下一会计计期间内很很可能导致致资产和负负债账面金金额重大调调整的会计计估计的确确定依据等等。第四，对更更正前期会会计差错的的说明。第五，对已已在资产负负债表、利利润表、利利润分配表表、所有者者权益增减减变动表和和现金流量量表等报表表中列报的的重要项目目的进一步步说明。 俯瞰企企业财务运运营（4）第六，或有有和承诺事事项、资产产负债表日日后非调整整事项、关关联方关系系及其交易易、重要的的资产转让让和出售、企企业合并和和分立，以以及其他有有助于理解解和分析第第五项所述述报表项目目需要说明明的事项
41、。企业应当披披露在资产产负债表日日后、财务务报表批准准报出日前前提议或宣宣布发放的的股利总额额和每股股股利金额。例如，我们们在利润表表中看到的的财务费用用是一个总总括性数据据，无法直直接用来计计算已获利利息倍数指指标，但是是通过财务务报表附注注，便可得得到当期利利息费用的的数据。5注意注注册会计师师的审计意意见注册会计师师作为独立立行使经济济评价功能能的“经济警察察”，他们对对上市公司司出具审计计意见，说说明他们已已对上市公公司的财务务状况及其其变动和经经营成果进进行了足够够的分析和和考察，并并形成了自自己的专业业判断。他他们的意见见应是投资资者、债权权人判断公公司是否存存在盈余操操纵、虚假假
42、信息等财财务管理问问题的主要要线索。我我们虽然不不能说注册册会计师出出具了无保保留意见的的标准审计计报告，就就可以排除除上市公司司在财务管管理方面不不存在问题题的可能，但但如果注册册会计师出出具的是非非标准的审审计报告，包包括带解释释性说明的的无保留意意见、保留留意见、拒拒绝表示意意见和否定定意见的审审计报告，我我们就有理理由怀疑公公司可能存存在财务管管理方面的的问题，对对此必须予予以充分关关注。6同时运运用多个指指标进行综综合评价运用单一的的财务指标标评价上市市公司是不不全面的。投投资者最为为关心的上上市公司财财务指标有有净资产收收益率、每每股收益和和每股净资资产。净资资产收益率率是反映上上
43、市公司获获利能力的的重要指标标，但是决决定该指标标高低的因因素中，除除了净利润润外，净资资产占总资资产比例的的大小也能能左右该指指标的高低低。若以总总资产报酬酬率来补充充，就能够够反映出上上市公司真真实获利能能力的高低低。因为总总资产报酬酬率指标是是不分行业的的，不论哪哪个行业，都都要利用资资产获得回回报，因而而，将净资资产收益率率与总资产产报酬率结结合起来反反映上市公公司获利能能力更全面面。由于每每股收益指指标存在无无法判断收收益的获取取时间、风风险高低、投投入与产出出的比例关关系等缺陷陷，可利用用市盈率、每每股股利、股股利支付率率等指标予予以补充；由于净资资产使用历历史成本进进行计量，无无
44、法反映净净资产的变变现价值，可可采用市净净率(每股股市价每每股净资产产)予以弥弥补。当然然，对上市市公司的分分析和评价价除了财务务指标的分分析要全面面外，还要要结合一些些非财务指指标来进行行分析。7财务数数据的虚假假与操纵问问题(1)经营营活动。应该说，财财务是对业业务的反映映，没有业业务也就不不存在财务务。良好的的经营状况况必然会带带来良好的的财务状况况。但是，一一些上市公公司的经营营活动存在在着这样或或那样的问问题，有的的是历史原原因造成的的，有的是是外部环境境变化造成成的，有的的是内部管管理不善造造成的。在在这种情况况下，企业业的财务形形象必然大大受影响。为为了消除这这些不利影影响，一些
45、些上市公司司采用资产产重组、债债务重组、关关联方交易易、虚拟交交易活动等等手段和方方法，以达达到粉饰财财务报表、改改善财务形形象的目的的。对此，在在进行财务务分析时必必须关注上上市公司的的主营业务务是否正常常，是否存存在其他非非正常经营营活动、营营业外活动动。(2)关联联交易。关联交易是是指关联方方之间的交交易。在正正常的市场场关系中，若若不存在关关联方关系系，企业与与供应商、代代理商之间间发生交易易，是完全全按照市场场经济的运运作规则进进行的，各各方为了维维护自身的的经济利益益，按照公公平、自由由的交易原原则商定有有关交易。但但如果从事事交易的各各方存在关关联关系，其其交易就有有可能建立立在
46、不公平平的基础之之上。这种种交易如果果是不公平平、非竞争争性的非自自由市场交交易，就会会影响到财财务报表的的真实性和和客观性。在在某些情况况下，关联联方可以通通过虚假的的、不公平平的交易改改变财务报报告的结果果，从而达达到粉饰财财务状况和和经营成果果、欺诈财财务报表使使用者之目目的。虽然然我国制定定了企业业会计准则则第36号号关联方方披露，要要求企业客客观、完整整地披露有有关关联方方关系及其其交易的情情况，但这这并不会、也也不能禁止止企业进行行关联交易易。况且，并并非所有关关联交易都都是不正常常交易，但但是关联交交易又确实实为上市公公司制造利利润、粉饰饰财务报告告提供了机机会和条件件，因此，关
47、关注上市公公司的关联联交易，是是进行财务务分析的一一个重要方方面。 俯瞰企企业财务运运营（5）(3)会计计政策和会会计估计的的变更。会计政策是是企业在会会计核算时时所遵循的的具体原则则以及企业业所采纳的的具体处理理方法，也也是指导企企业进行会会计核算的的基础。根根据一贯性性原则，上上市公司所所采用的会会计政策，前前后各期应应保持一致致，不得随随意变更，以以保持会计计信息的可可比性。但但如果法律律或会计准准则等行政政法规、规规章要求，或或由于经济济环境、客客观情况的的改变，使使企业原采采用的会计计政策所提提供的会计计信息已不不能恰当地地反映企业业的财务状状况、经营营成果和现现金流量等等情况时，则则应改变原原有的会计计政策，以以提供更可可靠、更相相关的会计计信息。会计估计是是指企业对对其结果不不确定的交交易或事项项以最近可可利用的信信息为基础础所作的判判断。在进进行会计处处理时，估估计是不可可或缺的。会会计估计会会随估计基基础的改变变而发生变变化，或者者由于取得得了新的信信息、积累累了更多的的经验或后后来的发展展等，需要要对估计进进行修订。会计政策和和会计估计计变更的上上述必然性性和合理性性以及变更更标准的主主观性，为