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1、 货币金融学货币金融学ECONOMICSOFMONEY，BANKINGANDFINANCALMARKETS主讲主讲彭伶彭伶Tel：15927300305课程提纲课程提纲 一、课程性质一、课程性质经济学的一个分支经济学的一个分支二、教学目的和方法二、教学目的和方法教学方式为讲授、课堂讨论和课后作业教学方式为讲授、课堂讨论和课后作业相结合，强化对基础概念和理论的理解，并相结合，强化对基础概念和理论的理解，并培养感悟、分析和解决现实货币、金融、经培养感悟、分析和解决现实货币、金融、经济问题的能力。济问题的能力。三、学习必要性三、学习必要性1、现代经济的核心是金融、现代经济的核心是金融2、财政和金融是
2、政府调节经济的两大杠杆、财政和金融是政府调节经济的两大杠杆3、对于日常生活有利、对于日常生活有利四、主要内容四、主要内容第一篇第一篇货币、信用和经济货币、信用和经济第二篇第二篇金融市场金融市场第三篇第三篇金融中介机构金融中介机构第四篇第四篇中央银行中央银行第五篇第五篇货币金融理论货币金融理论五、教材和参考书五、教材和参考书黄宪黄宪等编著等编著货币金融学（第二版）货币金融学（第二版），武汉大学出，武汉大学出版社，版社，2008年年9月第二版。月第二版。o钱水土钱水土主编主编货币银行学货币银行学，机械工业出版社，机械工业出版社，2007年年版。版。o胡援成胡援成主编主编货币银行学货币银行学，中国财
3、政经济出版社，中国财政经济出版社，2005年版。年版。o张尚学张尚学主编主编货币金融学货币金融学，科学出版社，科学出版社，2005年版。年版。六、考试方法六、考试方法考试成绩计算方法：平时作业和课堂表现占考试成绩计算方法：平时作业和课堂表现占30%，最后期末考试成绩占，最后期末考试成绩占70%。平时成绩主要通过出勤、发言、作业、参与讨平时成绩主要通过出勤、发言、作业、参与讨论等方面进行评判，期末考核采取闭卷方式。论等方面进行评判，期末考核采取闭卷方式。第一篇第一篇货币、信用与经济货币、信用与经济第一章第一章货币和经济货币和经济本章要求：本章要求：1、掌握货币的本质和职能；、掌握货币的本质和职能
4、；2、了解货币形式的演变过程；、了解货币形式的演变过程；3、了解货币制度的分类及其特点；、了解货币制度的分类及其特点；4、对人民币制度的主要内容有一个初步的认识；、对人民币制度的主要内容有一个初步的认识；5、掌握现代货币层次的划分标准及划分目的。、掌握现代货币层次的划分标准及划分目的。一、货币的职能一、货币的职能（一）交易媒介（一）交易媒介1、含义、含义2、条件、条件3、特点、特点4、效果、效果（二）价值标准（二）价值标准1、含义、含义2、表现形式、表现形式价格价格3、特点、特点 （三）价值贮藏（三）价值贮藏1、含义、含义2、动因、动因3、条件、条件4、形式、形式货币作为价值贮藏手段的优点货币
5、作为价值贮藏手段的优点货币资产货币资产包括纸币、银行存款以包括纸币、银行存款以及其他高流动性资产。及其他高流动性资产。o流动性强，风险低，流动性强，风险低，收益稳定但是比较低。收益稳定但是比较低。非非货币资产货币资产包括不动产、贵金属和包括不动产、贵金属和其他流动性资产，比如其他流动性资产，比如一年期以上的有价证券。一年期以上的有价证券。o收益高，但风险高，收益高，但风险高，并且需要一定的保存并且需要一定的保存费用。费用。o思考：银行存款是不是价值贮藏？思考：银行存款是不是价值贮藏？（四）支付手段（四）支付手段1、含义、含义2、特点、特点3、作用、作用（五）世界货币（五）世界货币1、含义、含义
6、2、特点、特点二、货币的本质二、货币的本质（一）货币金属论（一）货币金属论主要观点：认为货币也是一种商品，其主要观点：认为货币也是一种商品，其自身必须有价值。货币的实际价值是由货币金属自身必须有价值。货币的实际价值是由货币金属的价值所决定，因此只有金银才是货币。的价值所决定，因此只有金银才是货币。（二）货币名目论（符号论）（二）货币名目论（符号论）主要观点：货币只是一个符号，是一个观念的计量单位或主要观点：货币只是一个符号，是一个观念的计量单位或标准，标准，是计算商品价值的比例名称。是计算商品价值的比例名称。主要流派和人物：主要流派和人物：1、货币国定论货币国定论(巴本巴本)：认为货币是国家创
7、造的符号，其价值由国认为货币是国家创造的符号，其价值由国家通过立法决定。家通过立法决定。2、货币计量比价论货币计量比价论(贝克莱贝克莱)：认为货币只是用来计算商品比价及认为货币只是用来计算商品比价及财富转移的符号或工具。财富转移的符号或工具。3、权利票券说权利票券说(熊彼特，彭迪生等熊彼特，彭迪生等)：认为货币是货币持有者曾对认为货币是货币持有者曾对社会提供过要素、商品或劳务，从而可以要求分享社会产品的凭社会提供过要素、商品或劳务，从而可以要求分享社会产品的凭证。证。（三）货币价值论（三）货币价值论主要观点：货币是一般等价物。表现在：主要观点：货币是一般等价物。表现在：（1）货币是价值的一般代
8、表）货币是价值的一般代表（2）货币能无条件地和一切商品直接交换）货币能无条件地和一切商品直接交换主要代表人物：卡尔主要代表人物：卡尔马克思马克思金银天然不是货币，但货币天然是金银。金银天然不是货币，但货币天然是金银。卡尔卡尔马克思马克思（四）货币职能论（四）货币职能论主要观点：从货币职能或用途来给货币下定义，认为货币主要观点：从货币职能或用途来给货币下定义，认为货币是交易的媒介，是计量的标准，是保存价值的手段，是延期支是交易的媒介，是计量的标准，是保存价值的手段，是延期支付的手段等。付的手段等。主要流派和人物：主要流派和人物：o米什金：米什金：“经济学家将货币定义为：在商品或劳务的支付经济学家
9、将货币定义为：在商品或劳务的支付中或债务的偿还中被普遍接受的任何东西。中或债务的偿还中被普遍接受的任何东西。”(最经典的定最经典的定义义)o斯蒂格利茨：斯蒂格利茨：“货币就是货币行使的职能。货币就是货币行使的职能。”o托马斯托马斯梅耶：梅耶：“任何一种能执行交换中介、价值标准或完任何一种能执行交换中介、价值标准或完全流动的财富贮藏手段职能的物品都能看成是货币。全流动的财富贮藏手段职能的物品都能看成是货币。”第二节第二节货币的形式货币的形式货币形式演变的历史过程：货币形式演变的历史过程：商品货币商品货币金属货币金属货币代用货币代用货币信用货币信用货币电子货币电子货币一、商品货币一、商品货币1、特
10、征、特征o具备货币与商品双重身份的货币；具备货币与商品双重身份的货币；o足值货币：足值货币：作为货币的价值与作为普通商品作为货币的价值与作为普通商品的价值相等。的价值相等。2、形式发展、形式发展实物货币实物货币（粮食、布、粮食、布、牲畜、烟草牲畜、烟草和贝壳等和贝壳等）贱金属贱金属（铁、铜等）铁、铜等）贵金属贵金属（银、金）（银、金）二、代用货币二、代用货币1、特征、特征o在贵金属货币的制度下，代替金属货币流通的货在贵金属货币的制度下，代替金属货币流通的货币符号；币符号；o通常是纸制，由政府和银行发行，可与贵金属自通常是纸制，由政府和银行发行，可与贵金属自由兑换。由兑换。2、优缺点、优缺点o克
11、服了贵金属的一些缺点；克服了贵金属的一些缺点；o发行受贵金属准备的限制，不能满足经济发展的发行受贵金属准备的限制，不能满足经济发展的需要。需要。三、信用货币三、信用货币1、特征、特征o信用凭证，依靠银行信用和政府信用流通（债务信用凭证，依靠银行信用和政府信用流通（债务货币）货币）o本身币材价值低于货币面值，不代表任何贵金属本身币材价值低于货币面值，不代表任何贵金属2、广义和狭义的信用货币、广义和狭义的信用货币o广义：由借贷行为产广义：由借贷行为产生，具有一定流动性生，具有一定流动性的信用凭证和信用符的信用凭证和信用符号。号。o主要包括：主要包括：-国家信用凭证国家信用凭证-银行信用凭证银行信用
12、凭证-高级别的商业信用凭证高级别的商业信用凭证o狭义狭义包括现钞和银行活期包括现钞和银行活期存款存款3、纸币、纸币纸币是国家发行的强制通用的价值符号。纸币是国家发行的强制通用的价值符号。纸币发展的三个阶段：纸币发展的三个阶段：纸币有法定的含金纸币有法定的含金量并可兑现为金属量并可兑现为金属币的阶段币的阶段（1929-1933之前）之前）纸币有法定的纸币有法定的 含金量但不兑含金量但不兑现的阶段现的阶段（30年代经济危机年代经济危机到到70年代）年代）纸币没有含金量，纸币没有含金量，也不能兑现为金也不能兑现为金属币的阶段（属币的阶段（70年代中期以来）年代中期以来）四、电子货币（四、电子货币（E
13、-MONEY）（一）电子货币的定义（一）电子货币的定义又称数字现金。又称数字现金。BIS（巴塞尔银行监管委员会）：指在（巴塞尔银行监管委员会）：指在零售支付机制中，通过销售终端、不同的电子设备之间以及零售支付机制中，通过销售终端、不同的电子设备之间以及在公开网络（如在公开网络（如INTERNET）上执行支付的）上执行支付的“储值储值”和预付和预付支支付机制。付机制。o储值卡型电子货币储值卡型电子货币o信用卡应用型电子货币信用卡应用型电子货币o存款利用型电子货币存款利用型电子货币o现金模拟型电子货币现金模拟型电子货币 （二）电子货币的属性（二）电子货币的属性o具有货币的基本属性，类似于通货，主要
14、用于小具有货币的基本属性，类似于通货，主要用于小额交易。额交易。o与通货相比，有其与通货相比，有其特殊性特殊性：-发行主体多元化发行主体多元化-发行的非标准化发行的非标准化-流通范围国际化流通范围国际化-形态上的超物化形态上的超物化-技术处理的特殊化技术处理的特殊化o思考：货币是否会消亡？思考：货币是否会消亡？第三节第三节货币制度货币制度导言导言货币制度是一个国家以法律形式所规定的货币货币制度是一个国家以法律形式所规定的货币流通的组织形式。主要包括：流通的组织形式。主要包括：（1）规定）规定本位货币本位货币材料与货币单位材料与货币单位（2）确定本位货币和辅币的发行与流通程序）确定本位货币和辅币
15、的发行与流通程序（3）规定发行准备）规定发行准备（4）规定货币的对外关系）规定货币的对外关系是是国家法律规定国家法律规定的标准货币，具的标准货币，具有法定的无限支有法定的无限支付能力。付能力。货币制度的分类货币制度的分类货货币币制制度度金属本位制度金属本位制度信用货币制度信用货币制度（管理纸币本位制）（管理纸币本位制）银银本位制本位制金本位制金本位制金银复本位制金银复本位制平行本位制平行本位制双本位制双本位制跛行本位制跛行本位制金币本位制金币本位制金块本位制金块本位制金汇兑本位制金汇兑本位制一、银本位制（一、银本位制（13、14c）o本位货币：白银。本位货币：白银。o特点：自由铸造，无限法偿，
16、并且可以自由输出特点：自由铸造，无限法偿，并且可以自由输出入。入。o淘汰原因：金贵银贱，金银价值差距大；淘汰原因：金贵银贱，金银价值差距大；银体重价轻，交易不便。银体重价轻，交易不便。二、金银复本位制（二、金银复本位制（19c）1、特点、特点o本位币为金币和银币，可自由铸造，自由输出本位币为金币和银币，可自由铸造，自由输出入，自由兑换，同为无限法偿。入，自由兑换，同为无限法偿。o是资本主义国家发展初期广泛采用的货币制度。是资本主义国家发展初期广泛采用的货币制度。o与银本位制相比，优点在于与银本位制相比，优点在于（1）币材充足；）币材充足；（2）便利交易。）便利交易。金银复本位制金银复本位制平行
17、本位制平行本位制跛行本位制跛行本位制双本位制双本位制国家不规定金银国家不规定金银的法定比价，金的法定比价，金币和银币的兑换币和银币的兑换比率完全由金银比率完全由金银的市场比价确定。的市场比价确定。以法律形式规定以法律形式规定金银铸币之间的金银铸币之间的法定比价，两者法定比价，两者的交换比率不再的交换比率不再受市场上金银价受市场上金银价格的波动影响。格的波动影响。金银都是本位币，金银都是本位币，两者有法定比价。两者有法定比价。但但国家规定银币不能国家规定银币不能自由铸造，并限制自由铸造，并限制每次的支付额，只每次的支付额，只有金币能自由铸造。有金币能自由铸造。商品具有金币和商品具有金币和银币的双
18、重价格银币的双重价格劣币驱逐良币劣币驱逐良币向金币本位制过渡向金币本位制过渡劣币驱逐良币劣币驱逐良币1834年以前，美国金银法定比价为年以前，美国金银法定比价为1：15，而，而法国则为法国则为1：15.5，当时出现了一种情况：美国黄，当时出现了一种情况：美国黄金流入法国，法国白银流入美国。结果在美国市场金流入法国，法国白银流入美国。结果在美国市场上流通的是银元，而在法国市场上流通的是金币。上流通的是银元，而在法国市场上流通的是金币。因此，美国于因此，美国于1834年提高金价，金银的铸造比价年提高金价，金银的铸造比价为为1：16，办法是将美元的含金量由，办法是将美元的含金量由24.75厘减为厘减
19、为23.203厘，而其含银量仍维持原重量。厘，而其含银量仍维持原重量。试分析美国政府为什么要提高金价？试分析美国政府为什么要提高金价？三、金本位制三、金本位制金本位制金本位制金币本位制金币本位制金汇兑本位制金汇兑本位制金块本位制金块本位制（一）金币本位制（一战前）（一）金币本位制（一战前）1、特点：、特点：（1）金币可以自由流通，价值符号可以自由兑换金币；）金币可以自由流通，价值符号可以自由兑换金币；（2）金币可以自由铸造，自由熔化；）金币可以自由铸造，自由熔化；（3）黄金可以自由输出入国境；）黄金可以自由输出入国境；2、削弱原因：、削弱原因：（1）黄金数量的有限性与资本主义的生产规模快速的扩
20、大）黄金数量的有限性与资本主义的生产规模快速的扩大存在着不可协调的矛盾；存在着不可协调的矛盾；（2）资本主义国家经济发展不平衡；）资本主义国家经济发展不平衡；（3）黄金自由输出入影响国内经济稳定；）黄金自由输出入影响国内经济稳定；（4）一次世界大战爆发。）一次世界大战爆发。（二）金块本位制（一战后（二）金块本位制（一战后1924-1928发达国家）发达国家）1、特点：、特点：（1）金币停止流通而以银行券代替金币流通；）金币停止流通而以银行券代替金币流通；（2）银行券仍规定一定的法定含金量，其发行以一定数）银行券仍规定一定的法定含金量，其发行以一定数量的黄金为准备，居民可在一定范围内按法定含金量
21、量的黄金为准备，居民可在一定范围内按法定含金量自由地兑换金块。自由地兑换金块。2、一战之后的、一战之后的1924-1928期间，一些发达国家采用。期间，一些发达国家采用。（三）金汇兑本位制（一战前殖民地、战败国，（三）金汇兑本位制（一战前殖民地、战败国，二战后布雷顿森林体系）二战后布雷顿森林体系）1、特点：、特点：（1）不流通、不铸造金币，流通银行券；）不流通、不铸造金币，流通银行券；（2）银行券不能兑换黄金，只有兑换成实行金币或金块本位制）银行券不能兑换黄金，只有兑换成实行金币或金块本位制国家的外汇，才能兑换黄金；国家的外汇，才能兑换黄金；（3）国内货币与实行金币或金块本位制国家的货币维持固
22、定比）国内货币与实行金币或金块本位制国家的货币维持固定比率，把黄金、外汇存入该国作为发行准备。率，把黄金、外汇存入该国作为发行准备。2、一战之前的一些殖民地、战后的战败国和当时的中国实行。、一战之前的一些殖民地、战后的战败国和当时的中国实行。3、二战后的布雷顿森林体系：双挂钩。、二战后的布雷顿森林体系：双挂钩。（四）（四）20世纪世纪30年代后，纷纷放弃金本位制。年代后，纷纷放弃金本位制。四、信用货币制度（四、信用货币制度（20c30年代后）年代后）o又称又称管理纸币本位制，以不兑现的纸币为本位货管理纸币本位制，以不兑现的纸币为本位货币的货币制度。币的货币制度。o20世纪世纪30年代以来，世界
23、各国普遍实行的一种货年代以来，世界各国普遍实行的一种货币制度。币制度。（一）不兑现的纸币与金属货币相比的优点（一）不兑现的纸币与金属货币相比的优点1、不存在货币实际价值和名义价值的背离问题；、不存在货币实际价值和名义价值的背离问题；2、不兑现纸币能执行货币的各种职能。、不兑现纸币能执行货币的各种职能。（二）信用货币制度的特点（二）信用货币制度的特点1、以不兑现的纸币为本位货币，一般由国家授权中央银、以不兑现的纸币为本位货币，一般由国家授权中央银行发行；行发行；2、不兑现纸币不代表任何贵金属，不能兑换黄金等贵金、不兑现纸币不代表任何贵金属，不能兑换黄金等贵金属；属；3、非现金结算占据主导地位；、
24、非现金结算占据主导地位；4、信用货币的性质使得保证流通中的货币量与经济增长、信用货币的性质使得保证流通中的货币量与经济增长的需求量相适应这一任务，从金本位制下的金属货币的需求量相适应这一任务，从金本位制下的金属货币自发调节转移到由各国政府机构人为控制；自发调节转移到由各国政府机构人为控制；5、易发生通货膨胀。、易发生通货膨胀。o思考：只要有政府法律的强制流通规定，思考：只要有政府法律的强制流通规定，没有金属货币发展的历史，也可建立纸币没有金属货币发展的历史，也可建立纸币本位制度？本位制度？五、中国的人民币制度五、中国的人民币制度o1948年年12月月1日，人民币作为中华人民共日，人民币作为中华
25、人民共和国的惟一法偿币的正式发行，标志着中和国的惟一法偿币的正式发行，标志着中国人民币制度成立；国人民币制度成立；o根据现行中国人民银行法规定，由国务院根据现行中国人民银行法规定，由国务院授权给中国人民银行发行和管理，是一种授权给中国人民银行发行和管理，是一种不兑现的银行券制度，从未规定过含金量；不兑现的银行券制度，从未规定过含金量；o本币为元，辅币为角、分；本币为元，辅币为角、分；o有管理的浮动的汇率制度。有管理的浮动的汇率制度。第四节第四节货币在经济中的作用货币在经济中的作用一、货币是生产要素组合和资源配置的重要推动力一、货币是生产要素组合和资源配置的重要推动力二、货币资本积累是扩大再生产
26、的先决条件二、货币资本积累是扩大再生产的先决条件三、降低交易成本，促进经济发展三、降低交易成本，促进经济发展四、货币是经济核算和收入分配的主要工具四、货币是经济核算和收入分配的主要工具第五节第五节货币层次的划分货币层次的划分货币供应量的涵义货币供应量的涵义货币层次划分的目的货币层次划分的目的一、根据货币的职能划分货币层次一、根据货币的职能划分货币层次西方经济学家认为，货币包括那些在商品和劳西方经济学家认为，货币包括那些在商品和劳务买卖及债务支付中被作为交易媒介和支付手段而务买卖及债务支付中被作为交易媒介和支付手段而普遍接受之物，并把货币定义为流通中的现金和活普遍接受之物，并把货币定义为流通中的
27、现金和活期存款（支票存款），即期存款（支票存款），即狭义货币供应量狭义货币供应量M1。oM1=现金（现金（M0）+所有金融机构的活期存款所有金融机构的活期存款 二、按二、按货币资产的流动性货币资产的流动性划分货币层次划分货币层次o流动性：流动性：liquidity是货币的基本特征之一，指货币与商是货币的基本特征之一，指货币与商品及货币之间的相互转换能力。转换自由并且损失小的品及货币之间的相互转换能力。转换自由并且损失小的货币才是严格意义上的流动性强的货币。货币才是严格意义上的流动性强的货币。认为货币是一种资产，强调货币的价值贮藏功能，认认为货币是一种资产，强调货币的价值贮藏功能，认为各种金融机
28、构的为各种金融机构的定期存款、储蓄存款以及其他一些短期定期存款、储蓄存款以及其他一些短期流动资产流动资产都是潜在的购买力，而且也很容易变现，具有不都是潜在的购买力，而且也很容易变现，具有不同程度的流动性。同程度的流动性。以流动性为标准，划分出更为以流动性为标准，划分出更为广义的货币广义的货币概念或层概念或层次。次。广义的货币供给量指标广义的货币供给量指标M=通货（通货（M0）+商业银行的活期存款商业银行的活期存款M=M+商业银行的定期存款和储蓄存款商业银行的定期存款和储蓄存款M=M+其他金融机构的定期存款和储蓄存款其他金融机构的定期存款和储蓄存款M=M+其他短期流动资产（如国库券、商业票其他短
29、期流动资产（如国库券、商业票据、银行承兑汇票、短期公司债券等）据、银行承兑汇票、短期公司债券等）按国际货币基金组织的划分口径可以把货币供给划分为：按国际货币基金组织的划分口径可以把货币供给划分为：M(现钞现钞)：是指流通于银行体系以外的现钞和铸币：是指流通于银行体系以外的现钞和铸币即居民手中的现钞和企业单位的备用金，不包括商业银行的即居民手中的现钞和企业单位的备用金，不包括商业银行的库存现金。库存现金。M(狭义货币狭义货币)=M+商业银行活期存款商业银行活期存款+其他活期存款其他活期存款M(广义货币广义货币)=M1+准货币（准货币（Quasi）or近似货币（近似货币（nearMoney）准货币
30、包括银行的定期存款、储蓄存款、外币存款以及准货币包括银行的定期存款、储蓄存款、外币存款以及各种短期信用工具如银行承兑汇票、短期国库券等。各种短期信用工具如银行承兑汇票、短期国库券等。中国人民银行关于货币供应量的划分：中国人民银行关于货币供应量的划分：M0=流通中的现金流通中的现金M1（货币）（货币）=M0+银行的活期存款银行的活期存款M2（货币（货币+准货币）准货币）=M1+定期存款定期存款+储蓄存款储蓄存款+其他存款其他存款+证券客户保证金证券客户保证金 三、三、货币结构货币结构货币结构也叫货币流动性结构，指流动货币结构也叫货币流动性结构，指流动性较高的货币（交易性货币余额性较高的货币（交易性货币余额M0、M1）与）与流动性较低的货币余额（非交易性货币余额流动性较低的货币余额（非交易性货币余额M2）之间的比率。）之间的比率。