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1、疫情后时代中国家庭的财富变动趋势中国家庭财富指数调研报告（2022Q1）目录、季度家庭财富和收入继续增加,财富增速髙于收入増速1(-)财富增幅仍超过收入增速,且增速持续上升1(二)髙收入组的财富指数持续向好,低收入群体财富仍处较低水平1(=)职业稳定群体经济状况相对较好,自由职业群体的经济状况仍较差4二、 一季度市场表现不佳,金融投资对家庭财富增加的贡献下降6(一)房产对财富增加的贡献上升,金融投资对财富增加的贡献下降6(二)今年一季度家庭平均投资理财收益率为0.88%8三、 家庭资产配置略有调整,避险类资产配置意愿增强11(-)各类资产配置意愿仍相对均衡，定存及贵金属类配置小幅增加11()
2、均衡类配置家庭占比高且有所上升14(三)均衡配置家庭的财富和投资收益率较髙15专题:公募基金配置基本不变,业绩稳定性是当前主要考量16专题:家庭对资产配置关注度髙，但存在非理性投资习惯29四、 家庭线上投资热情依旧髙涨40(-)线上投资指数为106.7,投资意愿继续提升40(-)参与线上投资家庭的资产配置更均衡化44(三)参与线上投资的家庭的财富与收入更髙45五、 季度家庭消费支出继续增加,非刚需消费仍未恢复46(-)季度家庭消费变动指数为104.3,略有增加46(二低收入家庭和公务员/管理者的消费增速放缓47(=)生存型和发展型消费不断增加,享乐型消费降幅减小48六、 计划购房的家庭比例小幅
3、上升51(-)第一季度计划购房家庭比例略有上升51(二)各等级城市家庭购房意愿变动有所不同52(三)1套或多套房家庭购房意愿提高54七、 家庭负债増速及消费信贷 求增,有所 M 缓 54(!负债指数与消费性负债指数增速放缓54(-消费信贷需求增速有所放缓,经营信贷需求增速有所上升56(三】低收入家庭的消费贷款获贷难度依旧值得关注57、 展未来:及收入保乐观( 5)(-!家庭对下季度的财富和收入预期增速持续增加59(-家庭对未来消费预期持续增加60(三】 计划增加储蓄的家庭占比增加64(四】家庭预期未来物价增幅放缓65(五家庭对股市的预期有所下滑66(六】家庭预期未来一年经济发展增长平稳67(-
4、!家庭财富增速仍高于收入,金融投资贡献下降69(二】市场波动考验投资者智慧,理性投资仍需引导70(三】对未来经济预期相对乐观，股市预期有所下滑71附录 1 研 本 况 72附录2:数据基本介绍73附录3:指数编制方法75一、一季度家庭财富和收入继续増加,财富増速高于收入増速（一）财富增幅仍超过收入增速,且增速持续上升2022年第一季度家庭财富指数与家庭收入指数分别为104.1和103. 1与 2021年第四季度相比,2022年第一季度家庭的财富和收入增速持续上升,财富 增速超过收入增速。具体来看，家庭财富指数从2022年第四季度的!04.0上 升至2022年第一季度的104. 1。家庭收入指数
5、从2021年第四季度的102. 5上 升至2022年第一季度的103. 12022年第一季度工作稳定性指数为99. 1,较上季度略有回落，但高于去年 同期。具体来看，疫情后家庭工作稳定性逐渐恢复,但受疫情反扑等因素影响, 工作稳定性有所波动,2021年第三季度回落至94.9,2021年第四季度有所上升, 2022年第一季度为99. 1,仍然低于100,但高于去年同期的98. 2。总体来看 ,财富和收入增幅有所回升，工作稳定性略有回落。1051009590852020Q12020Q22020Q32020Q42021Q12021Q22021Q32021Q42022Q111080一工作稳定性指数一家
6、庭收入指数一家庭财富指数图1家庭工作、收入及财富状况（二）髙收入组的财富指数持续向好,低收入群体财富仍处较低水 平从不同收入分组的家庭财富水平变动情况看，相比2021年第四季度，各 收入组财富指数均有所上扬。2022年第一季度,年收入5万以上的家庭财富 继续增长,其中,年收入在5-10万的家庭的财富指数由2021年第四季度的99. 7 上升至2022年第一季度的102.0.超过100,反映该群体财富有所增加;年 收入10-30万家庭的财富指数从2021年第四季度的114.5上升到2022年第 一季度的116.6,同时年收入30万及以上家庭的财富指数也从131.2上升到133.3； 年收入5万及
7、以下的家庭财富仍处于低位，年收入5万及以下家庭的财富指 数一直处于较低水平，2022年第一季度为73.5,仍低于荣枯线100,反映该 群体的财富仍处于低位。160.0140.0120.0122.3与.Q 一110.796.1123.1106T94a132.1130.5*T!T2* 09.135.9 2，8125.4109.4131.2.99 1133.3-MJ6.6-M2.0100.080.063.472.N55.6 一二1 67.472.4- 70.980.9 69.8 一 73.473.560.040.020.00.02020 Q1 2020 Q2 2020 Q3 2020 Q4 2021
8、 Q1 2021 Q2 2021 Q3 2021Q4 2022Q1 5万及以下 5-10万10-30万 30万及以上图2家庭财富指数（按年收入分组）从各收入组家庭的收入水平变动情况看,相比四季度,各收入组家庭的收入 指数也均有所增加。疫情之初，仅年收入30万以上家庭的收入增长,其他家庭 的收入水平均低于疫情前；2020年三季度、四季度,年收入10-30万、5-10万 的家庭收入也相继出现正向增长；而收入5万及以下家庭的收入指数一直低于 100,呈缩水状态。从2022年第一季度看，收入30万及以上家庭的收入指数高 达129. 4,收入持续增长；收入5万及以下家庭的收入指数仅72.8,相比2021
9、 年四季度降幅略有减小。图3家庭收入指数（按年收入分组）从收入分组看,各组工作稳定性变化趋势与家庭财富、收入变动趋势表现 致。家庭年收入30万以上的高收入组的工作稳定性连续9个季度增长,其中指 数值在2020年第四季度达到峰值118. 2后呈现波动式发展,2022年第一季度达 到次高峰值116. 30家庭年收入10-30万的中高收入组家庭工作稳定性连续7个 季度相对增长,其中2022年一季度工作稳定性相对2021年四季度增幅略有提 高。家庭年收入5-10万的中低收入群体工作稳定性除了在2020Q4到2021Q2三 个季度增长外,其他季度工作稳定性都下降，但下降幅度收窄。家庭年收入5万 及以下的
10、低收入群体的工作稳定性指数从2021年第四季度的85. 1下降到2022 年第一季度的82. 7。130.02020Q1 2020Q2 2020Q3 2020Q4 2O21Q12O21Q2 2O21Q3 2021Q4 2022Q15万及以下 5-1万10-30万 30万及以上图4工作稳定性指数（按年收入分组）（三）职业稳定群体经济状况相对较好,自由职业群体的经济状况 仍较差2020年第三季度以来,多数家庭的财富指数逐步回升,但不同职业中差异 较大。公务员和管理者的家庭财富状况最优,除2020年第二季度外，其他季 度家庭财富指数均大于!00, 2022年第一季度达到117. 1,其他职业群体家庭
11、 财富状况在2022第一季度增幅上升或降幅收窄。2022年第一季度自由职业者群体的家庭财富降幅有所下降,从2021年第 四季度的94.3上升至2022年第一季度的96.6,但仍低于100,反映自由职 业群体的经济状况仍较差。2020Q1 2O2OQ2 2O2OQ3 2020Q4 2021Q12O21Q22O21Q32O21Q42022Q1自由职业公司普通职员专业技术人士/技术工人 个体户/自营商 公务员/管理者120.0110.0100.090.080.070.060.0图5家庭财富指数（按职业分组）从家庭收入水平变动情况看，2022年第一季度除自由职业者外,其他职业 的收入指数均有所上扬并接
12、近或超过100,这反映出除自由职业者外，其他职业 群体的收入均有所上升。2021年第三季度，各职业群体的收入指数均有所下滑， 自由职业群体的家庭收入指数仅82. 3； 2021年第四季度开始，各职业群体的收 入指数有所上升。2022年第一季度,自由职业群体的收入指数回升到95.7,收 入降幅缩小。值得关注的是与2021年第四季度相比,2022年第一季度个体户/自营商 的家庭收入指数有明显上升,从2021年第四季度的102.8上升至2022年第一 季度的 !07. 1自由职业公司普通职员专业技术人士/技术工人个体户/自营商-公务员/管理者图6家庭收入指数（按职业分组）从工作稳定性恢复情况看,20
13、22年第一季度,除自由职业之外,其他职业组 均在100以上，工作稳定性上升。相比2021年第四季度，个体户/自营商的工作 稳定性指数大幅扩大,增幅超过专业技术人士/技术人员。个体户/自营商的工作 稳定性指数从2021年第四季度的101.3上升至2022年第一季度的!07. 5自由 职业群体的工作稳定性指数相比2021年第四季度有所回落，从2021年四季度的 95.8回落到2022年第一季度的94. 7,降幅有所扩大。图7工作稳定性指数（按职业分组）二、一季度市场表现不佳,金融投资对家庭财富增加的贡献下降（一）房产对财富增加的贡献上升,金融投资对财富增加的贡献下降影响家庭财富变动的因素主要包括四
14、大类:住房资产、金融投资、工商业经 营、可支配现金。住房资产和金融投资是导致家庭财富增加的主要因素,根据测 算,对财富增加的家庭来说,2022年第一季度住房资产增加贡献了 63. 8%,金融 投资价值增加贡献了 26. 8%,可支配现金和工商业经营总的贡献在10%以内。另外,金融投资对家庭财富增加的贡献率在经历2020年的疫情后，从2021 年开始不断上升，但在2022年第一季度开始回落。这与中国股票市场波动有直 接关系。春节以来新一轮的新冠疫情频发，俄乌战争的爆发使得国际政治局势变 得更加复杂,因此金融市场的不确定进步加剧,中国股票市场出现剧烈波动并 处于历史较低点。与之相对的是,2022年
15、第一季度住房资产对家庭财富增加的贡献率迅速上 升,虽然尚未达到2020年水平,但已经超过2021年三季度和四季度的数值。自 春节以来,利好房市的政策频频出台,在市场不确定的情况下,住房资产是相对 较好的避险资产。 2022Q1 2021Q4 B2021Q3 B2021Q2 2O21Q1 2020Q4 2020Q1图8各因素对财富增加的贡献率金融投资和住房资产变动也是导致家庭财富减少的主要因素。根据测算,对 财富减少的家庭来说,2022年第一季度金融投资价值减少贡献了 43. 8%,住房资 产减少贡献了 40. 3%,可支配现金减少贡献了 !5. 3%值得注意的是相比2021年 第四季度,202
16、2年第一季度住房资产对家庭财富减少的贡献率大幅提升。从2021 年第四季度的33. 6%大幅上升至40. 3%2022年3月16日国家统计局发布70个大中城市商品住宅销售价格变动情 况,2022年2月份,70个大中城市中,二三线城市环比持平或下降,三线城市 商品住宅销售价格同比下降。比如哈尔滨2022年2月二手住宅销售价格指数下 跌1%,大理2022年2月二手住宅销售价格指数下跌0.7%。三线以下城市房价 下跌可以部分解释住房资产对家庭财富减少的贡献率增加的原因。图9各因素对财富减少的贡献率（二）今年一季度家庭平均投资理财收益率为0.88%2022年第一季度家庭投资理财平均收益率大幅下降,收益
17、率仅0.88対,低 于去年同期的1.5%。这可能与2022年第一季度俄乌战争,疫情加重等不确定性 导致的股票市场表现不佳有关。具体来看,相比2021年第四季度,2022年第一 季度累计收益为负的家庭占比从13.9%上升到了 20. 6%,而收益为正的家庭占比 从40. 9%下降到了 33. 6%o相比前两年的收益情况，本季度家庭投资理财收益明 显较差。2020年家庭投资理财平均收益率为2. 3%, 2021年第一季度家庭投资理 财平均收益率平均为1.5%,截至2021年第二季度家庭投资理财平均收益率平均 为2. 2%,截至2021年第三季度家庭投资理财平均收益率平均为1. 5%,截至2021
18、年第四季度家庭投资理财平均收益率平均为2.8%22022年一季度调研问卷回收时间为2月24日至3月4日之间,在此期间股市大盘相对平稳, 未体现出3月中下旬的股市大幅波动,因此该收益率数据可能偏乐观。图10家庭投资理财收益率分布相比2021年第四季度,2022年第一季度高学历群体与低学历群体的家庭投 资理财收益的差距缩小。2022年第一季度研究生及以上学历家庭的投资理财收 益率为3.2%,高出本科学历家庭1.9个百分点;而2021年第四季度研究生及以 上学历家庭的投资理财收益率为6.0%,高出本科学历家庭3.3个百分点。不同 学历群体的投资收益率差距缩小,这可能与2022年第一季度金融市场表现不
19、佳 有关。值得注意的是初中及以下学历与研究生及以上学历的投资收益率差额高达 4. 0%,说明投资具有一定的门槛,高学历投资者整体收益更好。图!1投资理财平均收益率（按学历分组）相比2021年第四季度，2022年第一季度年收入30万以上家庭的投资理财 收益率大幅下降,从2021年第四季度的10. 1%大幅下降至2022年第一季度的 5.6%,但收入30万以上家庭的投资收益水平仍高于其他收入群体。另外,收入 5万以下家庭的投资理财收益率为3. 2%,低收入群体的理财能力有待提高。值得关注的是年收入30万以上家庭的投资理财收益率大幅下降，我们认为 可能是由以下两方面原因造成:一方面是由于2022年第
20、一季度发生俄乌战争以 及新一轮新冠疫情加重等事件,使得中国股票市场表现不佳。2022年2月24日, 俄乌战争正式打响。俄乌战争的爆发使得国际政治局势变得更加复杂,金融市场 的不确定性增加，波动剧烈,尤其是中概股股价下跌幅度较大。与此同时,新一 轮的新冠疫情爆发，从3月1日的每日119例快速上升至3月12日的每日3122 例。新冠病毒的快速传播严重影响了企业的正常经营，使得金融市场的不确定进 步加剧。俄乌战争以及新一轮新冠疫情的同时爆发使得许多股票投资者产生了 恐慌情绪,从而导致中国股票市场大盘股价大幅下跌。截止问卷数据收集日，即 2022年1月4日至2022年3月4日,上证指数下跌幅度为5.
21、28% 截止报告初 稿撰写日,即2022年1月4日至2022年3月25日,上证指数下跌幅度高达 11.45%尤其是2022年3月7日至2022年3月15日，上证指数在短短8天的 时间从3447.65下降至3063.97,跌幅高达11. 13%。从数据可以看出，金融市场 的剧烈波动是造成家庭投资理财收益率大幅下降的重要原因。另一方面是由于年收入30万以上家庭配置股票、期货和衍生品更多。年 收入30万以上家庭对股票/期货/衍生品配置意愿指数为!13.8,而其他分组 对股票/期货/衍生品配置意愿指数在100左右波动,远远低于年收入30万以 上家庭对股票/期货/衍生品配置意愿。正是由于年收入30万以上
22、家庭配置股票、期 货和衍生品更多，而2022年第一季度中国股票市场表现不佳,使得年收入30 万以上家庭的投资理财收益率大幅下降。10.1%7.5%.4%一,-6.0% . ”5.6%4.1%4.5962.9%3.3%1.%2.敦一_ 一.二1.0%2.0% 2.3%、b2021Q1 。402021Q32021Q42卿-2-1.7%!9% -12%10%8%6%4%2%0%-2%-4%-5万以下 -5-10万 -10-30万 30万以上图12 2022年第一季度投资理财平均收益率（按收入分组）图13股票/期货/衍Th品配置意愿指数（按收入分组）三、家庭资产配置略有调整,避险类资产配置意愿增强（一
23、）各类资产配置意愿仍相对均衡,定存及贵金属类配置小幅增加经历了年初疫情,家庭商业保险类、存款类配置意愿从最开始的高涨逐渐回 落至常态化。2020年第三季度以来,股票/基金类、贵金属、海外资产投资意愿 指数均不同程度上升,2020年第四季度以来，各类资产配置增幅差异不大。2022 年第一季度相比于2021年第四季度各类资产配置意愿有小幅回升。值得注意的是,2022年第一季度活期/定存类资产和贵金属配置意愿上升,这可能是因为活期/定存类资产和贵金属是避险资产。当2022年第一季度中国 股票市场表现不佳时,对于避险资产的配置意愿有所上升。T-活期/定存类T-商业保险类 -股票/基金类一海外资产 T-
24、贵金属图14各类资产配置意愿指数从不同年龄分组的各类资产配置意愿指数情况看,2022年第一季度,年轻 群体对各类资产配置意愿较强。随着年龄增长，对各类资产配置意愿逐渐降低。 值得注意的是，2022年第一季度，各年龄组对活期/定存类、商业保险类、贵金 属等避险资产配置意愿更强，对股票/基金类资产配置意愿更低。这可能与上述 说的中国股票市场表现不佳有关。-20 以下 -21-30岁-31-40 岁41-50 h-51-60 岁图15各类资产配置意愿指数（按年龄分组）从不同风险态度分组的各类资产配置意愿指数情况看，2022年第一季度， 风险厌恶家庭对活期/定存类资产以及贵金属等避险资产配置意愿较强，
25、而对股 票/基金类等高风险资产配置意愿较低;相比于除海外资产外的其他资产,风险 偏好家庭对海外资产的配置意愿较低。另外,相比于风险厌恶的家庭,风险偏好 的家庭对各类资产配置意愿更强。9085活期/定存类商业保险类股票/基金类海外资产贵金属-一不愿意承担任何风险_一平均风险,平均回报的项目一略低风险,略低回报的项目略高风险,略高回报的项冃 一高风险,高回报的项目图16各类资产配置意愿指数（按风险态度分组）偏债型基金投资意愿增幅上升,偏股型基金投资意愿增幅持续高于股票类资 产投资增幅。2021年第四季度，家庭基金和股票投资意愿增幅均略有回升，偏股 型基金投资意愿指数上升至102.8,偏债型基金投资
26、意愿指数上升至101.5,股 票类资产投资意愿指数上升至101. 7 2022年第一季度，偏股型基金投资意愿增 幅下降,偏债型基金投资意愿增幅上升，偏股型基金投资意愿指数下降至102.2, 偏债型基金投资意愿指数上升至102. 2,股票类资产投资意愿指数上升至101. 9图17基金和股票类投资意愿指数（二）均衡类配置家庭占比髙且有所上升将家庭财富配置类型分为偏存款类（仅投资存款类）、偏权益类（仅投资股 票或基金类）、均衡类（投资存款类或投资股票基金类）三类群体,其中均衡类 财富配置类型的家庭仍占比最大,达五成以上,而偏权益类家庭仅2.0%。同2021 年第四季度相比,2022年第一季度存款类配
27、置家庭占比略有下降,从38. 3%下降 到37.遥，但均衡类配置家庭占比有所上升，从2021年第四季度的59. 6%增加到 2022年第一季度的60. 9%ZU%so% _ rw.OU7u（Wno/AA00%,一2020Q42021Q12021Q22021Q32021Q42022Q1T一偏权益类一偏存款类-均衡类图18家庭财富配置类型分布年收入30万以上家庭中超七成为均衡类资产配置家庭，即这类家庭既配置了 存款类资产也配置了股票或基金类资产，2022年第一季度这一比例达到78.遥,可 见高收入群体的均衡化配置观念更强。此外,年收入10-30万家庭中也有超六成是 均衡化配置家庭，2022年第一季
28、度这比例达到64. 7%80%74.7%77.0%76.1%74.4%78.1%75%,72.4%一Rm70%62.7%63.6%65.7%62.8%64.7%65%60.8%,60%55.9%54.2%54.1%54.7%56.3%55% 一 一 50%46.5%483%一 48：%47.9%47.8%45%*140%2020Q42021Q12021Q22021Q32021Q42022Q15万以下 5-10万T-10-30 万30万以上图19相对均衡类资产配置的家庭占比（按收入分组）（三）均衡配置家庭的财富和投资收益率较高从家庭财富配置类型分组来看,财富配置类型属于“均衡类”的家庭,其家 庭
29、财富及收入增幅明显较高,2022年第一季度指数值分别达到了 113.6和110. 4。 而财富配置属于偏权益类的家庭收入指数及财富指数则低于100,财富或收入水 平呈下降趋势。可见,均衡配置家庭的财富水平较高。120.0117.0115.0110.0105.0100.095.090.085.080.02020Q42021Q12021Q22021Q32021Q42022Q1图20家庭财富指数（按家庭财富配置类型分组）115.0110.0105.0100.095.090.085.080.02020Q42021Q12021Q22021Q32021Q42022Q1偏权益类偏存款类均衡类偏权益类偏存款类
30、均衡类图21家庭收入指数（按家庭财富配置类型分组）从不同资产配置类型与家庭全年的投资收益水平看,“均衡类”资产配置家 庭的全年投资收益率水平更高。数据表明,均衡配置家庭的投资收益水平更高。 从2022年第一季度的数据看,也支持以上结论。值得注意的是,2022年第一季 度,均衡配置家庭以及偏权益类家庭的投资收益下跌幅度较大。其中,均衡配置 家庭的投资收益率从2021年第四季度的4. 6%下降至2022年第一季度的2. 4%, 偏权益类家庭的投资收益率从2021年第四季度的1.2%下降至2022年第一季度 的3. 2% 图22投资理财收益率（按家庭财富配置类型分组）专题:公募基金配置基本不变但占比
31、仍较低,业绩稳定性是当前主要考量据中国基金业协会的官方数据，截至2021年12月末，公募基金数量上升至 9288只,总规模升至25.56万亿元，规模环比去年同期增长28%。部分家庭将投 资视角放在了风险收益相对均衡的基金上,据问卷统计,2022年一季度有37. 9% 的被调查者配置了公募基金，公募基金在家庭金融资产中占比为9. 9%,季度环 比略有提升（仅为0.084%）,相比不动产、银行理财等仍旧较低。公募基金投资者中,超六成投资者公募基金配置占金融资产的比重小于30% ,配置占比大于30%的家庭不到四成。其中公募基金投资占家庭金融资产比重小 于10%的家庭最多，达到了 40. 54%;其次
32、是公募基金配置占比在10-30%的家庭, 占比为27. 6%； 14. 9%的家庭配置占比在30-50%;另有4. 7%的家庭公募基金配 置占比在90%以上。图23公募基金投资占家庭金融资产比超七成家庭在公募基金上的配置不变家庭投资公募基金规模相比于2021年第四季度整体变化趋势不大,有78. 0% 的家庭占比基本保持不变;13. 4%的家庭占比上升,占比上升超过5%的家庭为 4.8%； 8. 5%的家庭占比下降，占比下降5%以上的家庭占比为5. 4%。图24家庭金融资产中公募基金占比相比上季度变化情况家庭投资基金关注维度多为基金历史业绩和稳定性从总体来看，家庭投资基金关注的维度中首要关注点是
33、基金的业绩稳定性与 最大回撤,关注占比达到了 26.9版 其次关注基金的业绩表现，家庭关注基金过 去3-5年的业绩表现高于关注过去3-12个月的业绩表现,其中关注长期业绩表 现的占比为22. 4%,关注短期业绩表现的占比为18. 7%图25基金投资关注维度从金融资产规模分组来看,同样是基金过去的业绩表现、基金的稳定性和最 大回撤作为家庭选择基金所关注的点。不同的是,随着家庭金融资产规模的增加, 家庭关注基金长期收益的情况更加明显,金融资产规模在5万及以下的家庭对基 金一年内业绩表现关注比例为19. 7%,对3-5年基金业绩表现关注比例为21. 1%, 差额仅为1.4%;而对于金融资产规模30万
34、以上的家庭来说,对基金一年内业绩 表现关注比例为17.9%,对3-5年基金业绩表现关注比例为23. 1%,差额达到了 5. 2%,说明家庭投入更多金融资产,对资产长期的收益率更加看重。基金过去3个月到12个月的业绩表现或排名基金过去3年至5年的业绩表现或排名基金的业绩稳定性与最大回撤,基金经理的知名度学历等基金经理的擅长的板块及风格是否稳定主要看银行理财经理或互联网渠道给我推荐什么产品图26基金投资关注维度（按金融资产分组）从年龄分组来看，随着年龄的增大,对基金长期业绩表现和稳定性越来越看 重，同时对短期收益的关注越来越不明显。20-29岁群体对基金短期业绩的关注 比例达到19. 8%,但对基
35、金稳定性的关注比例只有25. 1%； 50-59岁群体对基金短期业绩的关注比例只有16. 6%,而对基金稳定性的关注比例达到了 27. 3%0 不同年龄段的群体关注点不同,与对于流动性和未来收益的需求相关。基金过去3年至5年的业绩表现或排名基金的业绩稳定性与最大回撤基金经理的知名度一学历等基金经理的擅长的板块及风格是否稳定.主要看银行理财经理一或互联网渠道一给我推荐什么产品图27基金投资关注维度（按年龄分组）从学历分组来看,高学历群体比低学历群体更看重长期收益;同时随着学历 的增加，对基金经理擅长版块及风格更为关注。其中硕士研究生及以上群体对基 金过去3-5年的业绩表现关注度为22. 8%,而
36、对过去3-12个月的业绩表现关注 度只有!7. 7%;其次,研究生及以上学历群体对基金经理擅长版块的关注度最, 达到 了 17. 7%基金过去3个月到12个月的业绩表现或排名基金过去3年至5年的业绩表现或排名基金的业绩稳定性与最大回撤基金经理的知名度一学历等基金经理的擅长的板块及风格是否稳定主要看银行理财经理一或互联网渠道一给我推荐什么产品图28基金投资关注维度（按学历分组）家庭投资预期收益基本低于20%,七成家庭投资有最大回撤限度针对不同的基金类型,高达89. 4%的家庭进行了对股票型或混合型基金的投 资,仅有10. 6%的家庭只购买过货币基金或固定收益型基金。在购买股票型或混合型基金的家庭
37、中,有六成以上家庭预期收益在5-20% 之间。认为此类基金保本就行的占10. 6%,认为收益要达到0-5%的占12.0%, 认为预期收益在5-10%的家庭最多,占比达到34.3,认为预期收益在10-20% 的家庭其次,占比达到29. 6%,认为预期收益更髙甚至在40%以上的家庭逐渐 减少,只占到总体的一成多一点。图29家庭对股票型或混合型基金的预期年化收益从年收入分组来看，随着收入上升,对预期收益的要求更高;同时，保本就 行的人群占比随收益上升而减小。5万以下年收入家庭中预期收益在10-20%的只 占17.9%,而30万年收入家庭中占36.6%； 5万及以下年收入家庭中认为预期收 益能保本即可
38、占比达到了 24. 8%, 30万以上年收入家庭中认为预期收益能保本即 可占比只有5. 8%能保本就行 。5% 5-10% 10-20% 20-40% 40% 以上图30家庭对股票型或混合型基金的预期年化收益（按收入分组）从年龄分组来看,整体预期收益分布大致相同,年轻群体对于预期收益较为分 化,各年龄段均有六成人群预期收益在5-20%之间。20-29岁群体中认为预期收益 在0-5%的占比有13. 6%,同时认为预期收益能达到40%以上的占比有6. 2%,均为 各年龄段中最高，因此认为年轻群体投资观念较其他年龄段群体有一定分化。图3I家庭对股票型或混合型基金的预期年化收益（按年龄分组）从学历分组
39、来看,随着学历的上升，不再认为预期收益保本即可,对收益的 预期整体在提升。初中及以下学历中认为能保本即可的占比有21.4%,但硕士研 究生及以上学历群体中只有5. 4%的群体接受预期收益保本即可。随着学历上升, 预期收益占比重心从5-10%转移到10-20%。研究生及以上学历群体13. 6%的占比认为预期收益会超过40%,对投资十分有信心。能保本就行 ,0_5 ,5_10 10_20 20_40 ,40以上图32家庭对股票型或混合型基金的预期年化收益（按学历分组）对于基金发生回撤之后是否会选择赎回,70%的家庭会选择赎回,最大回撤 比例在20%以内的家庭占比居多。根据数据显示,有29. 1%的
40、家庭认为基金回撤 对自己是否赎回基金没有任何影响,13. 4%的家庭认为在具有浮盈情况下，即使 有回撤也无关紧要;14.8%的家庭认为在5%以内就会进行赎回。当回撤超过5結 随着回撤率的上升,进行赎回的家庭也越来越少，仅有2.8%的家庭在回撤率达 到40%以上会进行赎回，说明家庭对风险一般持厌恶态度。图33家庭基金投资接受最大回撤从年收入分组来看，随着年收入的上升,抗回撤能力逐步提高,高收入家庭能接受更大的波动。5万以下年收入中有28. 7%的家庭对回撤的最大限度在5% 以内,而作为30万以上家庭,接受回撤在5%以内的家庭占比只有7. 6%而 最大回撤在10-20%, 5万及以下年收入家庭中有
41、7.9%的群体能接受,而30万 以上年收入家庭接受占比达到16. 4%图34家庭基金投资接受最大回撤（按收入分组）从年龄分组来看，各个年龄段基本情况大致相同,近乎三成群体认为回撤对 是否赎回无影响，接受最大回撤的群体在各年龄段占比均随最大回撤率的上升而 下降。以50-59岁群体为例,认为回撤对赎回无影响的群体占比有31.6結 最大 接受回撤在40%以上的群体占比有2.9%图35家庭基金投资接受最大回撤（按年龄分组）从学历分布来看,研究生及以上学历认为无影响的占比最多,其他学历群体 抗波动分布基本情况大致相同。研究生及以上学历中有33. 2%的人认为回撤对是否赎回无影响,能接受最大回撤在5%以内
42、的占比只有8. 8%,作为对比,初中无影响 有浮盈回撤也无关紧要 5%以内 510% 10-20% 20-40%40%以上 及以下群体能接受最大回撤为5%以内的群体占比达到了 !8. 4%图36家庭基金投资接受最大回撤（按学历分组）家庭更愿意选择银行和高收益率产品进行财富管理从选择的财富管理机构来看，银行是家庭主要选择的财富管理机构，占比达 66. 0%o其次为互联网理财平台、基金公司和券商，占比分别为20. 4%、16. 2%和 9. 7% 2021Q2 2021Q3 2021Q4 2022Q1图37选择的财富管理机构从收入分组来看,高收入家庭更愿意选择基金公司作为财富管理机构，更不 愿意选
43、择银行作为财富管理机构。年收入在30万以上的家庭选择基金公司的占 比高于其他收入组,为17. 3%,选择银行作为财富管理机构的占比最低,为41. 4%。银行 券商 信托 W基金公司 三方财富公司 互联网平台图38选择的财富管理机构（按收入分组）注:由于该题是多选题,所以进行了归一化处理从选择财富管理机构最关注的维度来看,绝大多数家庭更关注产品的收益率, 其占比为46. 8%。其次,家庭在机构的知名度和规模的关注方面的占比为14. 0%o家 庭在市场与产品的解读专业程度和整体交易与投后的智能化水平的关注方面的占 比分别为6.6%和6. 1吼此外，家庭在购买费率和提供产品的丰富度的关注占比仅 分别
44、为6. 7%和3. 5%60% 2021Q2 2021Q3 2021Q4 2022Q1图39选择财富管理机构时关注的维度从收入分组来看,高收入家庭选择财富管理机构时比中低收入家庭更少关注 产品收益率,占比为44. 0%。其次,高收入家庭选择财富管理机构时比低收入家 庭更少关注理财产品的费率,其中，5万以下和30万以上收入家庭关注购买理 财产品的费率占比分别为6. 8%和6.0机此外,随着收入水平的增加,整体交易 与投后的智能化水平、机构的知名度和规模这两个关注维度的家庭数占比不断增 加。产品的收益率机构的国际化布局能力其他提供产品的丰富度购买理财产品的费率机构的知名度和规模a市场与产品的解读专业程度整体交易与投后的智能化水平图40选择财富管理机构时关注的维度（按收入分组）家庭资讯渠道来源多为支付宝和微信等常用APP从总体来看，家庭获得财经资讯的途径十分多样,支付宝蚂蚁财富等第三方 支付机构和微信群体信息发散性较强。其中30%以上的人都从蚂蚁基金、天天基 金等第三方交易平台获得资讯;传统媒体位居第二,占比15.6%;其次是微信平 台包括公众号和微信群;有一定专业性的