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1、泓域咨询 /富氢水项目政府资金申请报告报告说明富氢水指的是富含氢气的水。氢气是自然界中最小、最为简单的分子，但对于生命具有重要意义。富氢水具有抗氧化、抗疲劳、调节内分泌、提高代谢能力、提升免疫力等作用。虽然富氢水功效较多，但由于行业发展时间较短，目前缺乏大规模的实验证明，因此富氢水行业发展较为缓慢。根据谨慎财务估算，项目总投资44257.36万元，其中：建设投资35407.82万元，占项目总投资的80.00%；建设期利息727.17万元，占项目总投资的1.64%；流动资金8122.37万元，占项目总投资的18.35%。项目正常运营每年营业收入97800.00万元，综合总成本费用81251.73
2、万元，净利润12075.90万元，财务内部收益率19.07%，财务净现值10497.84万元，全部投资回收期6.17年。本期项目具有较强的财务盈利能力，其财务净现值良好，投资回收期合理。项目建设符合国家产业政策，具有前瞻性；项目产品技术及工艺成熟，达到大批量生产的条件，且项目产品性能优越，是推广型产品；项目产品采用了目前国内最先进的工艺技术方案；项目设施对环境的影响经评价分析是可行的；根据项目财务评价分析，经济效益好，在财务方面是充分可行的。目录一、 核心人员介绍4二、 项目名称及建设性质5三、 项目承办单位5四、 项目定位及建设理由6主要经济指标一览表6五、 项目工程设计总体要求7六、 建设
3、规模及主要建设内容8七、 威胁分析（T）9八、 公司的目标、主要职责12九、 项目实施保障措施13十、 预期效果评价13十一、 能源消费种类和数量分析14能耗分析一览表14十二、 人力资源配置15劳动定员一览表15十三、 建设投资估算15建设投资估算表16十四、 建设期利息17建设期利息估算表17十五、 流动资金18流动资金估算表19十六、 项目总投资20总投资及构成一览表20十七、 资金筹措与投资计划21项目投资计划与资金筹措一览表21十八、 经济评价财务测算22营业收入、税金及附加和增值税估算表22综合总成本费用估算表24利润及利润分配表26十九、 项目盈利能力分析26项目投资现金流量表2
4、8二十、 财务生存能力分析29二十一、 偿债能力分析29借款还本付息计划表31二十二、 经济评价结论31二十三、 招标组织方式32二十四、 项目风险对策32二十五、 项目总结34一、 核心人员介绍1、李xx，中国国籍，无永久境外居留权，1970年出生，硕士研究生学历。2012年4月至今任xxx有限公司监事。2018年8月至今任公司独立董事。2、贾xx，中国国籍，1978年出生，本科学历，中国注册会计师。2015年9月至今任xxx有限公司董事、2015年9月至今任xxx有限公司董事。2019年1月至今任公司独立董事。3、陶xx，1974年出生，研究生学历。2002年6月至2006年8月就职于xx
5、x有限责任公司；2006年8月至2011年3月，任xxx有限责任公司销售部副经理。2011年3月至今历任公司监事、销售部副部长、部长；2019年8月至今任公司监事会主席。4、肖xx，中国国籍，无永久境外居留权，1959年出生，大专学历，高级工程师职称。2003年2月至2004年7月在xxx股份有限公司兼任技术顾问；2004年8月至2011年3月任xxx有限责任公司总工程师。2018年3月至今任公司董事、副总经理、总工程师。5、姚xx，中国国籍，无永久境外居留权，1958年出生，本科学历，高级经济师职称。1994年6月至2002年6月任xxx有限公司董事长；2002年6月至2011年4月任xxx
6、有限责任公司董事长；2016年11月至今任xxx有限公司董事、经理；2019年3月至今任公司董事。6、金xx，中国国籍，1977年出生，本科学历。2018年9月至今历任公司办公室主任，2017年8月至今任公司监事。7、姚xx，中国国籍，1976年出生，本科学历。2003年5月至2011年9月任xxx有限责任公司执行董事、总经理；2003年11月至2011年3月任xxx有限责任公司执行董事、总经理；2004年4月至2011年9月任xxx有限责任公司执行董事、总经理。2018年3月起至今任公司董事长、总经理。8、谢xx，1957年出生，大专学历。1994年5月至2002年6月就职于xxx有限公司；
7、2002年6月至2011年4月任xxx有限责任公司董事。2018年3月至今任公司董事。二、 项目名称及建设性质（一）项目名称富氢水项目（二）项目建设性质本项目属于扩建项目三、 项目承办单位（一）项目承办单位名称xx有限责任公司（二）项目联系人李xx四、 项目定位及建设理由“十三五”时期，我们必须以全球的视野、战略的眼光，增强战略自信，保持战略定力，用好战略机遇，以更加积极的姿态，攻坚克难、奋发有为，着力在优化结构、增强动力、化解矛盾、补齐短板上取得突破性进展，加快形成发展和竞争新优势，实现更高质量、更有效率、更加公平、更可持续的发展，实现“迈上新台阶、建设新南通”的发展目标。主要经济指标一览表
8、序号项目单位指标备注1占地面积64000.00约96.00亩1.1总建筑面积108422.271.2基底面积37120.001.3投资强度万元/亩354.902总投资万元44257.362.1建设投资万元35407.822.1.1工程费用万元30355.042.1.2其他费用万元4144.242.1.3预备费万元908.542.2建设期利息万元727.172.3流动资金万元8122.373资金筹措万元44257.363.1自筹资金万元29417.153.2银行贷款万元14840.214营业收入万元97800.00正常运营年份5总成本费用万元81251.736利润总额万元16101.207净利润
9、万元12075.908所得税万元4025.309增值税万元3725.5710税金及附加万元447.0711纳税总额万元8197.9412工业增加值万元28904.0013盈亏平衡点万元40332.38产值14回收期年6.1715内部收益率19.07%所得税后16财务净现值万元10497.84所得税后五、 项目工程设计总体要求（一）设计原则本设计按照国家及行业指定的有关建筑、消防、规划、环保等各项规定，在满足工艺和生产管理的条件下，尽可能的改善工人的操作环境。在不额外增加投资的前提下，对建筑单体从型体到色彩质地力求简洁、鲜明、大方，突出现代化工业建筑的个性。在整个建筑设计中，力求采用新材料、新技
10、术，以使建筑物富有艺术感，突出时代特点。（二）设计规范、依据1、建筑设计防火规范2、建筑结构荷载规范3、建筑地基基础设计规范4、建筑抗震设计规范5、混凝土结构设计规范6、给排水工程构筑物结构设计规范六、 建设规模及主要建设内容（一）项目场地规模该项目总占地面积64000.00（折合约96.00亩），预计场区规划总建筑面积108422.27。（二）产能规模根据国内外市场需求和xx有限责任公司建设能力分析，建设规模确定达产年产xxx富氢水，预计年营业收入97800.00万元。七、 威胁分析（T）（一）市场竞争风险本行业下游客户对产品的质量与稳定性要求较高，因此对于行业新进入者存在一定技术、品牌和质
11、量控制及销售渠道壁垒。更多本土竞争对手的加入，以及技术的不断成熟，产品可能出现一定程度的同质化，从而导致市场价格下降、行业利润缩减。国外竞争对手具有较强的资金及技术实力、较高的品牌知名度和市场影响力，与之相比，公司虽然具有良好的产品性能和本地支持优势，但在整体实力方面还有一定差距。公司如不能加大技术创新和管理创新，持续优化产品结构，巩固发展自己的市场地位，将面临越来越激烈的市场竞争风险。（二）新产品开发风险多年来，公司始终坚持以新产品研发为发展导向，注重在产品开发、技术升级的基础上对市场需求进行充分的论证，使得公司新产品投放市场取得了较好的效果。但如果公司在技术研发过程中不能及时准确把握技术、
12、产品和市场的发展趋势，导致研发的新产品不能获得市场认可，公司已有的竞争优势将可能被削弱，从而对公司产品的市场份额、经济效益及发展前景造成不利影响。（三）核心人员及核心技术流失的风险公司已建立起较为完善的研发体系，并拥有技术过硬、敢于创新的研发团队。公司的核心技术来源于研发团队的整体努力，不依赖于个别核心技术人员，但核心技术人员对公司的产品研发、工艺改进起到了关键作用。如果公司出现核心技术人员流失或核心技术失密，将会对公司的研发和生产经营造成不利影响。（四）原材料价格波动风险原材料占主营业务成本的比重较高，因此原材料价格变化对公司经营业绩影响较大。公司采用“以销定产、保持合理库存”的生产模式，主
13、要根据前期销售记录、销售预测及库存情况安排采购和生产，并在采购时充分考虑当时原材料价格因素。但若原材料价格发生剧烈波动，将引起公司产品成本的大幅变化，则可能对公司经营产生不利影响。（五）产品价格波动风险公司所面临的是来自国际和国内其他生产厂商的竞争。除了原材料的价格波动影响以外，行业整体的供需情况和竞争对手的销售策略都有可能对公司产品的销售价格造成影响。假如市场竞争加剧，或者行业主要竞争对手调整经营策略，公司产品销售价格可能面临短期波动的风险。（六）毛利率下滑风险公司各类产品的销售单价、单位成本及销售结构存在波动。未来如果行业激烈竞争程度加剧，或是下游厂商行业利润率下降而降低其的采购成本，则公
14、司存在主要产品价格下降进而导致公司综合毛利率下滑的风险。（七）税收优惠政策变动风险如未来公司无法通过高新技术企业重新认定及复审或国家对高新技术企业所得税政策进行调整，将面临所得税优惠变化风险，可能对公司盈利水平产生不利影响。（八）产能扩大后的销售风险如果项目建成投产后市场环境发生了较大不利变化或市场开拓不能如期推进，公司届时将面临产能扩大导致的产品销售风险。（九）公司成长性风险行业虽然具有较好的发展前景，但发行人的成长受到多方面因素的影响，包括宏观经济、行业发展前景、竞争状态、行业地位、业务模式、技术水平、自主创新能力、销售水平等因素。如果这些因素出现不利于发行人的变化，将会影响到发行人的盈利
15、能力，从而无法顺利实现预期的成长性。因此，发行人在未来发展过程中面临成长性风险。八、 公司的目标、主要职责（一）目标近期目标：深化企业改革，加快结构调整，优化资源配置，加强企业管理，建立现代企业制度；精干主业，分离辅业，增强企业市场竞争力，加快发展；提高企业经济效益，完善管理制度及运营网络。远期目标：探索模式创新、制度创新、管理创新的产业发展新思路。坚持发展自主品牌，提升企业核心竞争力。此外，面向国际、国内两个市场，优化资源配置，实施多元化战略，向产业集团化发展，力争利用3-5年的时间把公司建设成具有先进管理水平和较强市场竞争实力的大型企业集团。（二）主要职责1、执行国家法律、法规和产业政策，
16、在国家宏观调控和行业监管下，以市场需求为导向，依法自主经营。2、根据国家和地方产业政策、富氢水行业发展规划和市场需求，制定并组织实施公司的发展战略、中长期发展规划、年度计划和重大经营决策。3、根据国家法律、法规和富氢水行业有关政策，优化配置经营要素，组织实施重大投资活动，对投入产出效果负责，增强市场竞争力，促进区域内富氢水行业持续、快速、健康发展。4、深化企业改革，加快结构调整，转换企业经营机制，建立现代企业制度，强化内部管理，促进企业可持续发展。5、指导和加强企业思想政治工作和精神文明建设，统一管理公司的名称、商标、商誉等无形资产，搞好公司企业文化建设。6、在保证股东企业合法权益和自身发展需
17、要的前提下，公司可依照公司法等有关规定，集中资产收益，用于再投入和结构调整。九、 项目实施保障措施为了使本项目尽早建成投产并发挥其社会效益和经济效益，应尽快委托有资质的设计单位进行工程设计并落实建设资金，同时，要积极做好设备考察和订货工作。为确保工程进度和投产后达到预期效益，应科学合理地安排工期，做好市场开发和人员培训工作。十、 预期效果评价本工程针对生产过程及当地具体条件，依据有关国家标准、规范、规定，设计中采用了防地震、防雷击、防洪水、防暑、防冻等措施，同时采取一系列安全供电、安全供水、防其他伤害措施，在正常情况下，保障了机电设备和人身安全；针对生产特点，采取了除尘、降噪等措施，为职工创造
18、了良好的操作环境，企业如能建立有效的安全卫生管理系统，职工安全和劳动卫生将会得到进一步保障。十一、 能源消费种类和数量分析（一）项目用电量测算本期工程项目用电量由生产设备电耗、公用辅助设备电耗、工业照明电耗以及变压器及线路损耗构成，根据项目生产工艺用电和办公及生活用电情况测算，全年用电量1363.53万kwh，折合1675.78tce（当量值）。（二）项目用新鲜水量测算项目生产工艺用水及设备耗水和生活用水由当地自来水供水管网供应，根据测算，本期工程项目实施后总用水量28728.00/a，折合2.46tce。（三）项目总用能测算分析根据综合测算，本期工程项目年综合总耗能量1678.24tce。能
19、耗分析一览表序号能源工质计量单位折标单位折标系数年消耗量折标能耗（tce）备注1电力万kwhkgce/kwh0.12291363.531675.78当量值2水mkgce/m0.085728728.002.46工质合计tce1678.24十二、 人力资源配置根据中华人民共和国劳动法的要求，本期工程项目劳动定员是以所需的基本生产工人为基数，按照生产岗位、劳动定额计算配备相关人员；依照生产工艺、供应保障和经营管理的需要，在充分利用企业人力资源的基础上，本期工程项目建成投产后招聘人员实行全员聘任合同制；生产车间管理工作人员按一班制配置，操作人员按照“四班三运转”配置定员，每班8小时，根据xx有限责任公
20、司规划，达产年劳动定员798人。劳动定员一览表序号岗位名称劳动定员（人）备注1生产操作岗位519正常运营年份2技术指导岗位803管理工作岗位804质量检测岗位120合计798十三、 建设投资估算本期项目建设投资35407.82万元，包括：工程费用、工程建设其他费用和预备费三个部分。（一）工程费用工程费用包括建筑工程费、设备购置费、安装工程费等；工程建设其他费用包括：建设管理费、勘察设计费、生产准备费、其他前期工作费用，合计30355.04万元。1、建筑工程费估算根据估算，本期项目建筑工程费为14484.46万元。2、设备购置费估算设备购置费的估算是根据国内外制造厂家（商）报价和类似工程设备价格
21、，同时参照机电产品报价手册和建设项目概算编制办法及各项概算指标规定的相应要求进行，并考虑必要的运杂费进行估算。本期项目设备购置费为14885.54万元。3、安装工程费估算本期项目安装工程费为985.04万元。（二）工程建设其他费用本期项目工程建设其他费用为4144.24万元。（三）预备费本期项目预备费为908.54万元。建设投资估算表单位：万元序号项目建筑工程设备购置安装工程其他费用合计1工程费用14484.4614885.54985.0430355.041.1建筑工程费14484.4614484.461.2设备购置费14885.5414885.541.3安装工程费985.04985.042其
22、他费用4144.244144.242.1土地出让金2064.922064.923预备费908.54908.543.1基本预备费560.32560.323.2涨价预备费348.22348.224投资合计35407.82十四、 建设期利息按照建设规划，本期项目建设期为24个月，其中申请银行贷款14840.21万元，贷款利率按4.9%进行测算,建设期利息727.17万元。建设期利息估算表单位：万元序号项目合计第1年第2年1借款1.1建设期利息727.17181.79545.381.1.1期初借款余额7420.1051.1.2当期借款14840.217420.107420.101.1.3当期应计利息7
23、27.17181.79545.381.1.4期末借款余额7420.10514840.211.2其他融资费用1.3小计727.17181.79545.382债券2.1建设期利息2.1.1期初债务余额2.1.2当期债务金额2.1.3当期应计利息2.1.4期末债务余额2.2其他融资费用2.3小计3合计727.17181.79545.38十五、 流动资金流动资金是指项目建成投产后，为进行正常运营，用于购买辅助材料、燃料、支付工资或者其他经营费用等所需的周转资金。流动资金测算一般采用分项详细测算法或扩大指标法，根据企业流动资金周转情况及本项目产品生产特点和项目运营特点，该项目流动资金测算参照同行业流动资
24、产和流动负债的合理周转天数，采用分项详细测算法进行测算。根据测算，本期项目流动资金为8122.37万元。流动资金估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1流动资产0.0045382.0451865.1864831.481.1应收账款0.0020421.9223339.3429174.171.2存货0.0015883.7118152.8222691.021.2.1原辅材料0.004765.125445.856807.311.2.2燃料动力0.00238.26272.30340.371.2.3在产品0.007306.518350.3010437.871.2.4产成品0.003573.
25、844084.385105.481.3现金0.003630.564149.225186.521.4预付账款0.005445.856223.827779.782流动负债0.0039696.3845367.2956709.112.1应付账款0.0014290.7016332.2220415.282.2预收账款0.0025405.6829035.0636293.833流动资金0.005685.666497.908122.374流动资金增加0.005685.66812.241624.475铺底流动资金0.0013614.6115559.5519449.44十六、 项目总投资本期项目总投资包括建设投资、
26、建设期利息和流动资金。根据谨慎财务估算，项目总投资44257.36万元，其中：建设投资35407.82万元，占项目总投资的80.00%；建设期利息727.17万元，占项目总投资的1.64%；流动资金8122.37万元，占项目总投资的18.35%。总投资及构成一览表单位：万元序号项目指标占总投资比例1总投资44257.36100.00%1.1建设投资35407.8280.00%1.1.1工程费用30355.0468.59%1.1.1.1建筑工程费14484.4632.73%1.1.1.2设备购置费14885.5433.63%1.1.1.3安装工程费985.042.23%1.1.2工程建设其他费用
27、4144.249.36%1.1.2.1土地出让金2064.924.67%1.1.2.2其他前期费用2079.324.70%1.2.3预备费908.542.05%1.2.3.1基本预备费560.321.27%1.2.3.2涨价预备费348.220.79%1.2建设期利息727.171.64%1.3流动资金8122.3718.35%十七、 资金筹措与投资计划本期项目总投资44257.36万元，其中申请银行长期贷款14840.21万元，其余部分由企业自筹。项目投资计划与资金筹措一览表单位：万元序号项目数据指标占总投资比例1总投资44257.36100.00%1.1建设投资35407.8280.00%
28、1.2建设期利息727.171.64%1.3流动资金8122.3718.35%2资金筹措44257.36100.00%2.1项目资本金29417.1566.47%2.1.1用于建设投资20567.6146.47%2.1.2用于建设期利息727.171.64%2.1.3用于流动资金8122.3718.35%2.2债务资金14840.2133.53%2.2.1用于建设投资14840.2133.53%2.2.2用于建设期利息2.2.3用于流动资金2.3其他资金十八、 经济评价财务测算（一）营业收入估算本期项目达产年预计每年可实现营业收入97800.00万元；具体测算数据详见营业收入税金及附加和增值税
29、估算表所示。营业收入、税金及附加和增值税估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1营业收入0.0068460.0078240.0097800.002增值税0.002984.893411.303725.572.1销项税0.008899.8010171.2012714.002.2进项税0.005914.916759.908988.433税金及附加0.00358.19409.36447.073.1城建税0.00208.94238.79260.793.2教育费附加0.0089.55102.34111.773.3地方教育附加0.0059.7068.2374.51（二）达产年增值税估算根据中
30、华人民共和国增值税暂行条例的规定和关于全国实施增值税转型改革若干问题的通知及相关规定，本期项目达产年应缴纳增值税计算如下：达产年应缴增值税=销项税额-进项税额=3725.57万元。（三）综合总成本费用估算本期项目总成本费用主要包括外购原材料费、外购燃料动力费、工资及福利费、修理费、其他费用（其他制造费用、其他管理费用、其他营业费用）、折旧费、摊销费和利息支出等。本期项目年综合总成本费用的估算是以产品的综合总成本费用为基点进行，根据谨慎财务测算，当项目达到正常生产年份时，按达产年经营能力计算，本期项目综合总成本费用81251.73万元，其中：可变成本69637.69万元，固定成本11614.04
31、万元。达产年项目经营成本78613.64万元。具体测算数据详见综合总成本费用估算表所示。综合总成本费用估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1原材料、燃料费0.0045499.3351999.2364999.042工资及福利费0.004638.654638.654638.653修理费0.001353.421353.421353.424其他费用0.007622.537622.537622.534.1其他制造费用0.00761.22761.22761.224.2其他管理费用0.00756.97756.97756.974.3其他营业费用0.006104.346104.346104.3
32、45经营成本0.0059113.9365613.8378613.646折旧费0.001869.621869.621869.627摊销费0.0041.3041.3041.308利息支出0.00727.17727.17727.179总成本费用0.0061752.0268251.9281251.739.1其中：固定成本0.0011614.0411614.0411614.049.2可变成本0.0050137.9856637.8869637.69（四）税金及附加本期项目税金及附加主要包括城市维护建设税、教育费附加和地方教育附加。根据谨慎财务测算，本期项目达产年应纳税金及附加447.07万元。（五）利润总
33、额及企业所得税根据国家有关税收政策规定，本期项目达产年利润总额（PFO）：利润总额=营业收入-综合总成本费用-税金及附加=16101.20（万元）。企业所得税税率按25.00%计征，根据规定本期项目应缴纳企业所得税，达产年应纳企业所得税：企业所得税=应纳税所得额税率=16101.2025.00%=4025.30（万元）。（六）利润及利润分配该项目达产年可实现利润总额16101.20万元，缴纳企业所得税4025.30万元，其正常经营年份净利润：净利润=达产年利润总额-企业所得税=16101.20-4025.30=12075.90（万元）。利润及利润分配表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年
34、第5年1营业收入0.0068460.0078240.0097800.002税金及附加0.00358.19409.36447.073总成本费用0.0061752.0268251.9281251.734利润总额0.006349.799578.7216101.205应纳所得税额0.006349.799578.7216101.206所得税0.001587.452394.684025.307净利润0.004762.347184.0412075.908期初未分配利润0.000.004286.1110323.139可供分配的利润0.004762.3411470.1522399.0310法定盈余公积金0.00
35、476.231147.012239.9011可供分配的利润0.004286.1110323.1320159.1312未分配利润0.004286.1110323.1320159.1313息税前利润0.008664.4112700.5720853.67十九、 项目盈利能力分析（一）财务内部收益率（所得税后）项目财务内部收益率（FIRR），系指项目在整个计算期内各年净现金流量现值累计为零时的折现率，本期项目财务内部收益率为：财务内部收益率（FIRR）=19.07%。本期项目投资财务内部收益率19.07%，高于行业基准内部收益率，表明本期项目对所占用资金的回收能力要大于同行业占用资金的平均水平，投资使
36、用效率较高。（二）财务净现值（所得税后）所得税后财务净现值（FNPV）系指项目按设定的折现率，计算项目经营期内各年现金流量的现值之和：财务净现值（FNPV）=10497.84（万元）。以上计算结果表明，财务净现值10497.84万元（大于0），说明本期项目具有较强的盈利能力，在财务上是可以接受的。（三）投资回收期（所得税后）投资回收期是指以项目的净收益抵偿全部投资所需要的时间，是财务上投资回收能力的主要静态指标；全部投资回收期（Pt）=（累计现金流量开始出现正值年份数）-1+上年累计现金净流量的绝对值/当年净现金流量，本期项目投资回收期：投资回收期（Pt）=6.17年。本期项目全部投资回收期6
37、.17年，要小于行业基准投资回收期，说明项目投资回收能力高于同行业的平均水平，这表明项目的投资能够及时回收，盈利能力较强，故投资风险性相对较小。项目投资现金流量表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1现金流入0.000.0068460.0078240.0097800.001.1营业收入0.000.0068460.0078240.0097800.002现金流出17703.9117703.9165157.7866835.4386370.842.1建设投资17703.9117703.912.2流动资金0.005685.66812.247310.132.3经营成本0.0059113.936
38、5613.8378613.642.4税金及附加0.00358.19409.36447.073所得税前净现金流量-17703.91-17703.913302.2211404.5711429.164累计所得税前净现金流量-17703.91-35407.82-32105.60-20701.03-9271.875调整所得税0.002166.103175.145213.426所得税后净现金流量-17703.91-17703.911714.779009.897403.867累计所得税后净现金流量-17703.91-35407.82-33693.05-24683.16-17279.30计算指标1、项目投资财
39、务内部收益率（所得税前）：26.13%；2、项目投资财务内部收益率（所得税后）：19.07%；3、项目投资财务净现值（所得税前，ic=13%）：24552.79万元；4、项目投资财务净现值（所得税后，ic=13%）：10497.84万元；5、项目投资回收期（所得税前）：5.49年；6、项目投资回收期（所得税后）：6.17年。二十、 财务生存能力分析从经营活动、投资活动和筹资活动全部现金流量来看，计算期内各年累计盈余资金都大于零，运营期不需要增加维持运营所需投资，说明本期项目有足够的净现金流量维持正常生产运营活动，而且，累计盈余资金逐年增加，项目的现金流量状况较好；因此，本期项目具备较强的财务盈
40、力能力。二十一、 偿债能力分析（一）债务资金偿还计划本期项目按照“按月还息，到期还本”的模式偿还建设投资借款计算，还款期为10年。借款偿还资金来源主要是项目运营期税后利润。（二）利息备付率测算按照建设项目经济评价方法与参数（第三版）的规定，利息备付率系指在借款偿还期内的息税前利润（EBIT）与应付利息（PI）的比值，它从付息资金来源的充裕性角度反映出项目偿还债务利息的保障程度，本期项目达产年利息备付率（ICR）为28.68。本期项目实施后各年的利息备付率均高于利息备付率的最低可接受值，说明本期项目建成正常运营后利息偿付的保障程度较高。（三）偿债备付率测算按照建设项目经济评价方法与参数（第三版）
41、的规定，偿债备付率系指在借款偿还期内，可用于还本付息的资金（EBITDA-TAX）与应还本付息金额（PD）的比值，它表示可用于还本付息的资金偿还借款本金和利息的保障程度，本期项目达产年偿债备付率（DSCR）为25.77。根据约定的还款方式对本期项目的计算表明，在项目实施后各年的偿债率均高于偿债备付率的最低可接受值，说明项目建成后可用于还本付息的资金保障程度较高。借款还本付息计划表单位：万元序 号项目第1年第2年第3年第4年第5年1借款1.1期初借款余额7420.10514840.2114840.2114840.211.2当期还本付息181.791272.55727.17727.17727.171.2.1还本1.2.2付息181.791272.55727.17727.17727.171.3期末借款余额7420.10514840.2114840.2114840.2114840.212利息备付率