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1、泓域咨询 /多金属结核项目出口退税申请报告报告说明多金属结核，也称为锰结核，是一种以锰和铁的氧化物及氢氧化物为主要成分、含有镍、铜、钴等多种其他金属元素的矿产资源，在海洋中天然形成，形状多样，以结核状为主，表面呈暗褐色，大小不等，直径一般在5-7厘米之间。多金属结核在海洋中分布范围广，由于其金属含量及种类多，是一种重要的矿产资源。根据谨慎财务估算，项目总投资35144.22万元，其中：建设投资28634.26万元，占项目总投资的81.48%；建设期利息346.67万元，占项目总投资的0.99%；流动资金6163.29万元，占项目总投资的17.54%。项目正常运营每年营业收入63100.00万元
2、，综合总成本费用50178.45万元，净利润9447.09万元，财务内部收益率20.78%，财务净现值11738.04万元，全部投资回收期5.57年。本期项目具有较强的财务盈利能力，其财务净现值良好，投资回收期合理。本项目符合国家产业发展政策和行业技术进步要求，符合市场要求，受到国家技术经济政策的保护和扶持，适应本地区及临近地区的相关产品日益发展的要求。项目的各项外部条件齐备，交通运输及水电供应均有充分保证，有优越的建设条件。，企业经济和社会效益较好，能实现技术进步，产业结构调整，提高经济效益的目的。项目建设所采用的技术装备先进，成熟可靠，可以确保最终产品的质量要求。目录一、 项目实施的必要性
3、4二、 项目概述4三、 项目提出的理由4四、 研究结论5五、 主要经济指标一览表5主要经济指标一览表5六、 公司主要财务数据6公司合并资产负债表主要数据6公司合并利润表主要数据7七、 社会经济发展目标7八、 产品规划方案及生产纲领8产品规划方案一览表8九、 保障措施9十、 威胁分析（T）11十一、 环境影响合理性分析14十二、 项目运营期原辅材料供应及质量管理14主要原辅材料一览表15十三、 员工技能培训15十四、 预期效果评价16十五、 建设投资估算17建设投资估算表18十六、 建设期利息18建设期利息估算表19十七、 流动资金20流动资金估算表20十八、 项目总投资21总投资及构成一览表2
4、1十九、 资金筹措与投资计划22项目投资计划与资金筹措一览表22二十、 经济评价财务测算23营业收入、税金及附加和增值税估算表24综合总成本费用估算表25利润及利润分配表27二十一、 项目盈利能力分析28项目投资现金流量表29二十二、 财务生存能力分析30二十三、 偿债能力分析31借款还本付息计划表32二十四、 经济评价结论32二十五、 项目风险分析风险评估34二十六、 项目招标依据34二十七、 项目总结34一、 项目实施的必要性（一）提升公司核心竞争力项目的投资，引入资金的到位将改善公司的资产负债结构，补充流动资金将提高公司应对短期流动性压力的能力，降低公司财务费用水平，提升公司盈利能力，促
5、进公司的进一步发展。同时资金补充流动资金将为公司未来成为国际领先的产业服务商发展战略提供坚实支持，提高公司核心竞争力。二、 项目概述1、项目名称：多金属结核项目2、承办单位名称：xxx有限公司3、项目性质：扩建4、项目建设地点：xxx（待定）5、项目联系人：廖xx三、 项目提出的理由实现“十三五”时期的发展目标，必须全面贯彻“创新、协调、绿色、开放、共享、转型、率先、特色”的发展理念。机遇千载难逢，任务依然艰巨。只要全市上下精诚团结、拼搏实干、开拓创新、奋力进取，就一定能够把握住机遇乘势而上，就一定能够加快实现全面提档进位、率先绿色崛起。四、 研究结论本项目生产线设备技术先进，即提高了产品质量
6、，又增加了产品附加值，具有良好的社会效益和经济效益。本项目生产所需原料立足于本地资源优势，主要原材料从本地市场采购，保证了项目实施后的正常生产经营。综上所述，项目的实施将对实现节能降耗、环境保护具有重要意义，本期项目的建设，是十分必要和可行的。五、 主要经济指标一览表主要经济指标一览表序号项目单位指标备注1占地面积52667.00约79.00亩1.1总建筑面积80363.711.2基底面积30020.191.3投资强度万元/亩340.992总投资万元35144.222.1建设投资万元28634.262.1.1工程费用万元23965.432.1.2其他费用万元3845.322.1.3预备费万元8
7、23.512.2建设期利息万元346.672.3流动资金万元6163.293资金筹措万元35144.223.1自筹资金万元20994.243.2银行贷款万元14149.984营业收入万元63100.00正常运营年份5总成本费用万元50178.456利润总额万元12596.127净利润万元9447.098所得税万元3149.039增值税万元2711.8910税金及附加万元325.4311纳税总额万元6186.3512工业增加值万元20865.4813盈亏平衡点万元24776.32产值14回收期年5.5715内部收益率20.78%所得税后16财务净现值万元11738.04所得税后六、 公司主要财务
8、数据公司合并资产负债表主要数据项目2020年12月2019年12月2018年12月资产总额15623.9412499.1511717.95负债总额6894.695515.755171.02股东权益合计8729.256983.406546.94公司合并利润表主要数据项目2020年度2019年度2018年度营业收入31380.0325104.0223535.02营业利润4972.453977.963729.34利润总额4663.453730.763497.59净利润3497.592728.122518.26归属于母公司所有者的净利润3497.592728.122518.26七、 社会经济发展目标建
9、设高质高效、持续发展的经济发展强市。经济保持平稳较快增长，产业结构优化升级，实体经济不断壮大，质量效益明显提高。创新驱动成为经济社会发展的主要动力，科技创新能力明显增强。区域协同发展取得明显成效，开放型经济达到新水平。产业强市成效显著，项目建设鳞次栉比，传统产业优化升级，新兴产业蓬勃兴起，现代农业和服务业迅猛发展、蒸蒸日上，市域综合经济实力和影响力迈上新台阶。建设生态良好、环境优美的秀美生态城市。城镇化进程进一步加快，中心城区综合服务功能大幅提升，中小城市和特色小城镇格局基本形成，城镇化率达到60%以上。生态文明建设加快推进，具备条件的农村基本建成美丽乡村。节约型社会、循环经济深入发展，主要污
10、染物减排如期实现省下达目标任务，森林覆盖率大幅提升，环境质量明显改善，经济、人口与资源环境相协调的发展格局初步形成。八、 产品规划方案及生产纲领本期项目产品主要从国家及地方产业发展政策、市场需求状况、资源供应情况、企业资金筹措能力、生产工艺技术水平的先进程度、项目经济效益及投资风险性等方面综合考虑确定。具体品种将根据市场需求状况进行必要的调整，各年生产纲领是根据人员及装备生产能力水平，并参考市场需求预测情况确定，同时，把产量和销量视为一致，本报告将按照初步产品方案进行测算。产品规划方案一览表序号产品（服务）名称单位单价（元）年设计产量产值1多金属结核undefinedundefined2多金属
11、结核undefinedundefined3多金属结核undefinedundefined4.undefined5.undefined6.undefined合计xxx63100.00九、 保障措施(一)完善统计评价体系根据国家产业分类标准，结合当地实际，加强新兴产业统计研究，完善产业统计制度，健全统计指标体系。根据产业功能区发展定位，完善产业功能区发展评价机制。强化对重点产业、高端产业功能区的动态监测、分析研判工作，为保障区域经济平稳健康发展提供依据。(二)拓宽融资渠道鼓励银行、担保机构拓宽产业企业的抵质押品范围，加强信贷和担保服务，开发适合产业企业的创新型金融产品。支持符合条件的产业企业通过多
12、层次资本市场发行公司债券或上市融资。鼓励国内外风险投资、创业投资、股权投资、天使基金等机构投资产业企业。支持设立产业发展基金，引导社会资本投入产业领域。(三)健全组织实施机制加强统筹规划和顶层设计，明确目标责任，加强组织协调和检查指导，保证各项政策措施落实到位。做好经济运行监测和市场预警，及时研究解决规划实施过程中的全局性重大问题。建立监测评估体系，加强重点企业运行监测，完善运行监测网络平台和工业经济运行联席会议机制，强化行业信息统计和信息发布，健全规划实施动态评估体系。密切关注国家宏观调控政策和市场变化，及时调整优化规划实施方案和实施手段，促进规划目标顺利实现。加大规划落实情况的监督检查，加
13、强考核评价，落实责任，确保实效。(四)加强组织领导建立部门协同、上下联动的产业工作协调机制。制定具体实施方案，明确相关部门责任分工，强化工作督导，抓好规划落实，统筹推进区域产业发展。积极探索建立产业运行统计监测体系。结合本地实际，制定本地产业发展规划，建立本地产业发展的工作推进机制，完善配套政策。支持产业全产业体系各类协会、学会、商会等社会组织发展，加强行业自律、规范行业发展。(五)扩大国内外合作鼓励企业与国外公司加强合作，支持有条件的企业在境外设立研发中心，充分利用国际资源提升发展水平。加强与“一带一路”沿线国家合作，支持有条件的企业开拓海外业务，推进产业发展走出去。(六)做好项目建设服务新
14、建项目向重点区域集聚，建立项目跟踪服务制度，健全事中事后监管制度。推行全天候、多方位的一站式服务，对产业项目实行能办即办、急事急办、特事特办、繁事简办。十、 威胁分析（T）（一）市场竞争风险本行业下游客户对产品的质量与稳定性要求较高，因此对于行业新进入者存在一定技术、品牌和质量控制及销售渠道壁垒。更多本土竞争对手的加入，以及技术的不断成熟，产品可能出现一定程度的同质化，从而导致市场价格下降、行业利润缩减。国外竞争对手具有较强的资金及技术实力、较高的品牌知名度和市场影响力，与之相比，公司虽然具有良好的产品性能和本地支持优势，但在整体实力方面还有一定差距。公司如不能加大技术创新和管理创新，持续优化
15、产品结构，巩固发展自己的市场地位，将面临越来越激烈的市场竞争风险。（二）新产品开发风险多年来，公司始终坚持以新产品研发为发展导向，注重在产品开发、技术升级的基础上对市场需求进行充分的论证，使得公司新产品投放市场取得了较好的效果。但如果公司在技术研发过程中不能及时准确把握技术、产品和市场的发展趋势，导致研发的新产品不能获得市场认可，公司已有的竞争优势将可能被削弱，从而对公司产品的市场份额、经济效益及发展前景造成不利影响。（三）核心人员及核心技术流失的风险公司已建立起较为完善的研发体系，并拥有技术过硬、敢于创新的研发团队。公司的核心技术来源于研发团队的整体努力，不依赖于个别核心技术人员，但核心技术
16、人员对公司的产品研发、工艺改进起到了关键作用。如果公司出现核心技术人员流失或核心技术失密，将会对公司的研发和生产经营造成不利影响。（四）原材料价格波动风险原材料占主营业务成本的比重较高，因此原材料价格变化对公司经营业绩影响较大。公司采用“以销定产、保持合理库存”的生产模式，主要根据前期销售记录、销售预测及库存情况安排采购和生产，并在采购时充分考虑当时原材料价格因素。但若原材料价格发生剧烈波动，将引起公司产品成本的大幅变化，则可能对公司经营产生不利影响。（五）产品价格波动风险公司所面临的是来自国际和国内其他生产厂商的竞争。除了原材料的价格波动影响以外，行业整体的供需情况和竞争对手的销售策略都有可
17、能对公司产品的销售价格造成影响。假如市场竞争加剧，或者行业主要竞争对手调整经营策略，公司产品销售价格可能面临短期波动的风险。（六）毛利率下滑风险公司各类产品的销售单价、单位成本及销售结构存在波动。未来如果行业激烈竞争程度加剧，或是下游厂商行业利润率下降而降低其的采购成本，则公司存在主要产品价格下降进而导致公司综合毛利率下滑的风险。（七）税收优惠政策变动风险如未来公司无法通过高新技术企业重新认定及复审或国家对高新技术企业所得税政策进行调整，将面临所得税优惠变化风险，可能对公司盈利水平产生不利影响。（八）产能扩大后的销售风险如果项目建成投产后市场环境发生了较大不利变化或市场开拓不能如期推进，公司届
18、时将面临产能扩大导致的产品销售风险。（九）公司成长性风险行业虽然具有较好的发展前景，但发行人的成长受到多方面因素的影响，包括宏观经济、行业发展前景、竞争状态、行业地位、业务模式、技术水平、自主创新能力、销售水平等因素。如果这些因素出现不利于发行人的变化，将会影响到发行人的盈利能力，从而无法顺利实现预期的成长性。因此，发行人在未来发展过程中面临成长性风险。十一、 环境影响合理性分析本项目平面布局紧凑，功能分区明显，艺流向顺畅。该厂区总图布置方案较为合理，是可行的。十二、 项目运营期原辅材料供应及质量管理（一）主要原材料供应本期工程项目原材料及辅助材料均在国内市场采购，xxx有限公司拥有稳定的供应
19、渠道并且和这些供应商建立了比较密切的上下游客户关系。（二）主要原材料及辅助材料管理1、本期工程项目原料采购后应按质量（等级）要求贮存在原料仓库内，同时，对辅助材料购置的要求均为事先检验以保证辅助材料的质量和生产需要，不合格原材料不得进入公司仓库，应严把原材料质量关，确保产品生产质量。2、按目前市场的需求情况，原料存储时间约为20天至30天，存放在原料仓库内；本期工程项目将建设原料仓库和辅助材料仓库，以满足本期工程项目生产的需要。3、原材料仓库按品种分类存储；库内原辅材料的保管应按批号分存，建立严格的入库、分发制度，坚决杜绝分发差错，坚决杜绝因混批错号、混用原材料而造成的质量事故。主要原辅材料一
20、览表序号主要原辅材料单位年消耗量备注1.2.3.4.5.6.7.8.合计.十三、 员工技能培训为使生产线顺利投产，确保生产安全和产品质量，应组织公司技术人员和生产操作人员进行培训，培训工作可分阶段进行。1、生产骨干和技术人员应在设备安装初期进入施工现场，随同施工队伍共同进行设备安装工作，以达到边安装边深入熟悉设备结构，为后期的单机调试和试生产打下良好的基础。2、应在试车前2个月左右时间内，组织主要生产岗位的操作人员分期分批进行理论培训工作，然后在到同类型、同规模工厂进行实习操作训练，以便于调试及生产之需要。3、在设备调试前，给技术人员、操作工人详细介绍本生产线的工艺、设备的特点、操作要点、安全
21、生产规程等。在调试过程中，要在安装调试人员和设计人员的指导监督下，熟练掌握各工艺工序的操作，了解掌握各工段设备的操作规程。4、投产前，组织有关技术讲座，使公司技术人员了解生产工艺及技术装备，了解项目采用技术的发展情况。要对操作人员进行严格考核，合格者方可上岗操作。十四、 预期效果评价本工程针对生产过程及当地具体条件，依据有关国家标准、规范、规定，设计中采用了防地震、防雷击、防洪水、防暑、防冻等措施，同时采取一系列安全供电、安全供水、防其他伤害措施，在正常情况下，保障了机电设备和人身安全；针对生产特点，采取了除尘、降噪等措施，为职工创造了良好的操作环境，企业如能建立有效的安全卫生管理系统，职工安
22、全和劳动卫生将会得到进一步保障。十五、 建设投资估算本期项目建设投资28634.26万元，包括：工程费用、工程建设其他费用和预备费三个部分。（一）工程费用工程费用包括建筑工程费、设备购置费、安装工程费等；工程建设其他费用包括：建设管理费、勘察设计费、生产准备费、其他前期工作费用，合计23965.43万元。1、建筑工程费估算根据估算，本期项目建筑工程费为10279.78万元。2、设备购置费估算设备购置费的估算是根据国内外制造厂家（商）报价和类似工程设备价格，同时参照机电产品报价手册和建设项目概算编制办法及各项概算指标规定的相应要求进行，并考虑必要的运杂费进行估算。本期项目设备购置费为13014.
23、49万元。3、安装工程费估算本期项目安装工程费为671.16万元。（二）工程建设其他费用本期项目工程建设其他费用为3845.32万元。（三）预备费本期项目预备费为823.51万元。建设投资估算表单位：万元序号项目建筑工程设备购置安装工程其他费用合计1工程费用10279.7813014.49671.1623965.431.1建筑工程费10279.7810279.781.2设备购置费13014.4913014.491.3安装工程费671.16671.162其他费用3845.323845.322.1土地出让金2042.332042.333预备费823.51823.513.1基本预备费476.5647
24、6.563.2涨价预备费346.95346.954投资合计28634.26十六、 建设期利息按照建设规划，本期项目建设期为12个月，其中申请银行贷款14149.98万元，贷款利率按4.9%进行测算,建设期利息346.67万元。建设期利息估算表单位：万元序号项目合计第1年第2年1借款1.1建设期利息346.67346.670.001.1.1期初借款余额14149.981.1.2当期借款14149.9814149.980.001.1.3当期应计利息346.67346.670.001.1.4期末借款余额14149.9814149.981.2其他融资费用1.3小计346.67346.670.002债券
25、2.1建设期利息2.1.1期初债务余额2.1.2当期债务金额2.1.3当期应计利息2.1.4期末债务余额2.2其他融资费用2.3小计3合计346.67346.670.00十七、 流动资金流动资金是指项目建成投产后，为进行正常运营，用于购买辅助材料、燃料、支付工资或者其他经营费用等所需的周转资金。流动资金测算一般采用分项详细测算法或扩大指标法，根据企业流动资金周转情况及本项目产品生产特点和项目运营特点，该项目流动资金测算参照同行业流动资产和流动负债的合理周转天数，采用分项详细测算法进行测算。根据测算，本期项目流动资金为6163.29万元。流动资金估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第
26、5年1流动资产24312.4830390.6034442.6840520.801.1应收账款10940.6213675.7715499.2118234.361.2存货8509.3710636.7112054.9414182.281.2.1原辅材料2552.813191.013616.484254.681.2.2燃料动力127.64159.55180.82212.731.2.3在产品3914.314892.895545.276523.851.2.4产成品1914.612393.262712.363191.011.3现金1945.002431.242755.413241.661.4预付账款2917
27、.503646.884133.134862.502流动负债20614.5125768.1329203.8834357.512.1应付账款7421.229276.5310513.4012368.702.2预收账款13193.2916491.6118690.4921988.813流动资金3697.974622.475238.806163.294流动资金增加3697.97924.49616.33924.495铺底流动资金7293.749117.1810332.8012156.24十八、 项目总投资本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。根据谨慎财务估算，项目总投资35144.22万元，其中
28、：建设投资28634.26万元，占项目总投资的81.48%；建设期利息346.67万元，占项目总投资的0.99%；流动资金6163.29万元，占项目总投资的17.54%。总投资及构成一览表单位：万元序号项目指标占总投资比例1总投资35144.22100.00%1.1建设投资28634.2681.48%1.1.1工程费用23965.4368.19%1.1.1.1建筑工程费10279.7829.25%1.1.1.2设备购置费13014.4937.03%1.1.1.3安装工程费671.161.91%1.1.2工程建设其他费用3845.3210.94%1.1.2.1土地出让金2042.335.81%1
29、.1.2.2其他前期费用1802.995.13%1.2.3预备费823.512.34%1.2.3.1基本预备费476.561.36%1.2.3.2涨价预备费346.950.99%1.2建设期利息346.670.99%1.3流动资金6163.2917.54%十九、 资金筹措与投资计划本期项目总投资35144.22万元，其中申请银行长期贷款14149.98万元，其余部分由企业自筹。项目投资计划与资金筹措一览表单位：万元序号项目数据指标占总投资比例1总投资35144.22100.00%1.1建设投资28634.2681.48%1.2建设期利息346.670.99%1.3流动资金6163.2917.5
30、4%2资金筹措35144.22100.00%2.1项目资本金20994.2459.74%2.1.1用于建设投资14484.2841.21%2.1.2用于建设期利息346.670.99%2.1.3用于流动资金6163.2917.54%2.2债务资金14149.9840.26%2.2.1用于建设投资14149.9840.26%2.2.2用于建设期利息2.2.3用于流动资金2.3其他资金二十、 经济评价财务测算（一）营业收入估算本期项目达产年预计每年可实现营业收入63100.00万元；具体测算数据详见营业收入税金及附加和增值税估算表所示。营业收入、税金及附加和增值税估算表单位：万元序号项目第1年第2
31、年第3年第4年第5年1营业收入37860.0047325.0053635.0063100.002增值税1480.171942.072250.002711.892.1销项税4921.806152.256972.558203.002.2进项税3441.634210.184722.555491.113税金及附加177.62233.04270.00325.433.1城建税103.61135.94157.50189.833.2教育费附加44.4158.2667.5081.363.3地方教育附加29.6038.8445.0054.24（二）达产年增值税估算根据中华人民共和国增值税暂行条例的规定和关于全国实
32、施增值税转型改革若干问题的通知及相关规定，本期项目达产年应缴纳增值税计算如下：达产年应缴增值税=销项税额-进项税额=2711.89万元。（三）综合总成本费用估算本期项目总成本费用主要包括外购原材料费、外购燃料动力费、工资及福利费、修理费、其他费用（其他制造费用、其他管理费用、其他营业费用）、折旧费、摊销费和利息支出等。本期项目年综合总成本费用的估算是以产品的综合总成本费用为基点进行，根据谨慎财务测算，当项目达到正常生产年份时，按达产年经营能力计算，本期项目综合总成本费用50178.45万元，其中：可变成本41824.65万元，固定成本8353.80万元。达产年项目经营成本47947.97万元。
33、具体测算数据详见综合总成本费用估算表所示。综合总成本费用估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1原材料、燃料费23647.9029559.8733501.1939413.162工资及福利费2411.492411.492411.492411.493修理费590.07590.07590.07590.074其他费用5533.255533.255533.255533.254.1其他制造费用543.91543.91543.91543.914.2其他管理费用369.87369.87369.87369.874.3其他营业费用4619.474619.474619.474619.475经营成本3
34、2182.7138094.6842036.0047947.976折旧费1496.281496.281496.281496.287摊销费40.8540.8540.8540.858利息支出693.35693.35693.35693.359总成本费用34413.1940325.1644266.4850178.459.1其中：固定成本8353.808353.808353.808353.809.2可变成本26059.3931971.3635912.6841824.65（四）税金及附加本期项目税金及附加主要包括城市维护建设税、教育费附加和地方教育附加。根据谨慎财务测算，本期项目达产年应纳税金及附加325.
35、43万元。（五）利润总额及企业所得税根据国家有关税收政策规定，本期项目达产年利润总额（PFO）：利润总额=营业收入-综合总成本费用-税金及附加=12596.12（万元）。企业所得税税率按25.00%计征，根据规定本期项目应缴纳企业所得税，达产年应纳企业所得税：企业所得税=应纳税所得额税率=12596.1225.00%=3149.03（万元）。（六）利润及利润分配该项目达产年可实现利润总额12596.12万元，缴纳企业所得税3149.03万元，其正常经营年份净利润：净利润=达产年利润总额-企业所得税=12596.12-3149.03=9447.09（万元）。利润及利润分配表单位：万元序号项目第1
36、年第2年第3年第4年第5年1营业收入37860.0047325.0053635.0063100.002税金及附加177.62233.04270.00325.433总成本费用34413.1940325.1644266.4850178.454利润总额3269.196766.809098.5212596.125应纳所得税额3269.196766.809098.5212596.126所得税817.301691.702274.633149.037净利润2451.895075.106823.899447.098期初未分配利润0.002206.706553.6212039.769可供分配的利润2451.89
37、7281.8013377.5121486.8510法定盈余公积金245.19728.181337.752148.6811可供分配的利润2206.706553.6212039.7619338.1612未分配利润2206.706553.6212039.7619338.1613息税前利润4779.849151.8512066.5016438.50二十一、 项目盈利能力分析（一）财务内部收益率（所得税后）项目财务内部收益率（FIRR），系指项目在整个计算期内各年净现金流量现值累计为零时的折现率，本期项目财务内部收益率为：财务内部收益率（FIRR）=20.78%。本期项目投资财务内部收益率20.78%，
38、高于行业基准内部收益率，表明本期项目对所占用资金的回收能力要大于同行业占用资金的平均水平，投资使用效率较高。（二）财务净现值（所得税后）所得税后财务净现值（FNPV）系指项目按设定的折现率，计算项目经营期内各年现金流量的现值之和：财务净现值（FNPV）=11738.04（万元）。以上计算结果表明，财务净现值11738.04万元（大于0），说明本期项目具有较强的盈利能力，在财务上是可以接受的。（三）投资回收期（所得税后）投资回收期是指以项目的净收益抵偿全部投资所需要的时间，是财务上投资回收能力的主要静态指标；全部投资回收期（Pt）=（累计现金流量开始出现正值年份数）-1+上年累计现金净流量的绝对
39、值/当年净现金流量，本期项目投资回收期：投资回收期（Pt）=5.57年。本期项目全部投资回收期5.57年，要小于行业基准投资回收期，说明项目投资回收能力高于同行业的平均水平，这表明项目的投资能够及时回收，盈利能力较强，故投资风险性相对较小。项目投资现金流量表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1现金流入0.0037860.0047325.0053635.0063100.001.1营业收入0.0037860.0047325.0053635.0063100.002现金流出28634.2636058.3039252.2246620.3050122.392.1建设投资28634.260.0
40、02.2流动资金3697.97924.504314.301848.992.3经营成本32182.7138094.6842036.0047947.972.4税金及附加177.62233.04270.00325.433所得税前净现金流量-28634.261801.708072.787014.7012977.614累计所得税前净现金流量-28634.26-26832.56-18759.78-11745.081232.535调整所得税1194.962287.963016.634109.636所得税后净现金流量-28634.26984.406381.084740.079828.587累计所得税后净现金流
41、量-28634.26-27649.86-21268.78-16528.71-6700.13计算指标1、项目投资财务内部收益率（所得税前）：27.87%；2、项目投资财务内部收益率（所得税后）：20.78%；3、项目投资财务净现值（所得税前，ic=13%）：24086.99万元；4、项目投资财务净现值（所得税后，ic=13%）：11738.04万元；5、项目投资回收期（所得税前）：4.91年；6、项目投资回收期（所得税后）：5.57年。二十二、 财务生存能力分析从经营活动、投资活动和筹资活动全部现金流量来看，计算期内各年累计盈余资金都大于零，运营期不需要增加维持运营所需投资，说明本期项目有足够的净现金流量维持正常生产运营活动，而且，累