城市商业银行金融租赁.pptx

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1、专题三专题三 金融租赁行业和城市商业银行研究金融租赁行业和城市商业银行研究1.金融租赁行业2.城市商业银行 01经过三十年的三十年的发展，我国展，我国租租赁公司公司经过曲折的曲折的历程，程，进入入规范快速成范快速成长阶段段中国国际信托投资中国国际信托投资公司引进租赁方式公司引进租赁方式第一家合资租赁公第一家合资租赁公司司 中国东方租中国东方租赁公司成立赁公司成立同年同年7 7月，第一家月，第一家金融机构性质的租金融机构性质的租赁公司赁公司 中国租中国租赁公司成立赁公司成立租赁公司成立最密租赁公司成立最密集的年份，共成立集的年份，共成立X X家金融租赁公司，家金融租赁公司，8 8家合资租赁公司家

2、合资租赁公司租赁渗透率、营业租赁渗透率、营业额达历史最高峰额达历史最高峰政府担保的负作政府担保的负作用开始显现，合用开始显现，合资租赁公司与金资租赁公司与金融租赁公司经营融租赁公司经营开始停滞或下滑开始停滞或下滑行业整体经营状行业整体经营状况跌至最低谷，况跌至最低谷，但外资厂商开始但外资厂商开始进入（进入（SIMENSSIMENS）广国投事件之后，广国投事件之后，其所属的广东国其所属的广东国际租赁公司破产际租赁公司破产随后，人民银行随后，人民银行又关闭了又关闭了3 3家经营家经营陷入严重困难的陷入严重困难的金融租赁公司金融租赁公司人行召开租赁研讨会，人行召开租赁研讨会，邀请美日韩专家参加，邀请

3、美日韩专家参加，被称为租赁业转折的里被称为租赁业转折的里程碑程碑1010月月1 1日，新合同法日，新合同法生效，融资租赁合同单生效，融资租赁合同单列一章列一章年末，三九集团收购深年末，三九集团收购深圳租赁公司圳租赁公司6 6月月3030日，金融租赁公日，金融租赁公司管理办法生效司管理办法生效深圳租赁公司签定了深圳租赁公司签定了4040亿人民币的支线飞机租亿人民币的支线飞机租赁合同赁合同1 1月月1 1日，企业会计准日，企业会计准则则租赁生效有租赁生效有4-54-5家正在人行申请金融租家正在人行申请金融租赁执照，包括湘财证券赁执照，包括湘财证券起步与发展起步与发展1980-1992走入低谷走入低

4、谷1992-1999复苏与成长复苏与成长1999-200119801980年年19811981年年19921992年年19931993年年19991999年年19981998年年20002000年年20012001年年19851985年年19961996年年规范快速成长阶段规范快速成长阶段2001-20093 3月，银监会颁布实月，银监会颁布实施了修订后的施了修订后的金融金融租赁公司管理办法租赁公司管理办法年底，国内年底，国内1212家金融家金融租赁公司租赁资产余租赁公司租赁资产余额总计达到额总计达到1507.31507.3亿亿元，全年实现营业收元，全年实现营业收入入77.7977.79亿元，

5、利润亿元，利润总额总额22.3622.36亿元，分亿元，分别比别比20082008年增长了年增长了120%120%、80%80%、61%61%20072007年年20092009年年2租赁模式租赁模式客户需求客户需求交易特点交易特点直接融资租赁直接融资租赁客户欲进行固定资产投资，但没有足够资金，或不愿意占用资金，而通过直接融资租赁的方式解决固定资产投资问题由承租人选设备，出租人出资购买租赁期一般是3-5年租赁期满所有权归承租人租赁期内承租人支付租金，折旧承租人计提经营租赁经营租赁适用于财务结构需要调整的大企业和市场良好、规模迅速膨胀的优秀企业，客户一方面获得发展所急需的设备，另外一方面又不增加

6、其负债率，在一点条件下解决税收调节问题可以由出租人选择设备，也可以由承租人选择设备，出租人购买设备出租给承租人使用。设备所有权归出租人所有，使用权归客户所有，设备反映在出租人固定资产帐上，由出租人计提折旧出售回租出售回租适用于有大量优质固定资产，但急需现金的客户。客户可以通过此业务将固定资产变为现金，用以补充流动资金或购买新的设备。如果客户希望在影响最小的情况下调节其资产结构和财务结构，这也是一种好的方法回租业务是指承租人将自有物件出卖给出租人，同时与出租人签订一份租赁合同，再将该物件从出租人处租回的租赁形式。回租业务是承租人和出卖人为同一人的特殊租赁方式。回租业务可以做成租赁的回租和经营租赁

7、的回租，分别具有融资租赁和经营租赁的不同功能和特点委托租赁委托租赁适用于有闲置资金或闲置设备，急于寻找到收益不高但十分安全的项目的客户。对于这样的客户，不用注册成立租赁公司，就可以凭借此业务开展租赁业务项目资金或设备由委托人提供，项目由租赁公司推荐或者由委托人自己指定。设备所有权归委托人所有，使用权归承租人。租赁收益率由委托人、租赁公司和承租人协商确定。租赁项目由租赁公司负责管理，租赁公司只收取手续费，不承担项目风险转租赁转租赁适用于有租赁经营范围的客户，这类客户的一部分项目自己操作并不十分有利。客户利用转租可以发挥不同出租人的优势，分散风险，或利用不同地域和行业的税收政策在转租业务中，上一租

8、赁合同的承租人同时又是狭义租赁合同的出租人，成为转租人。转租人再转租给第三人，转租人以收取租金差为目的。租赁物品的所有权归第一出租人，同一设备可以进行多次融资租赁或者经营租赁杠杆租赁杠杆租赁能满足大客户对大型通用设备的需求，比如飞机、大型船舶，铁路机车租，大型医疗设备，通过大型工业设备等等。此类业务操作十分复杂，需要满足很多条件，好处是出租人既可拥有租赁物所有权，又可享有如同租赁物完全投资的同等税收待遇，并将一部分减税收回以降低租金的方式转让给承租人，从而使承租人可以获得比其他方式更低的融资成本杠杆租赁基本上是减税租赁的一种形式。出租人投资租赁物总购买价20%-40%的资金，其余大部分资金以出

9、租人的名义向银行借贷，购买租赁物并出租给承租人使用，出租人必须以租赁物作抵押并将有关权益转让给贷款人或有租金租赁或有租金租赁适用于一些客户投资的收益较高但收益不稳定的项目租赁公司与承租人之间在确定租金水平时，不是以固定或者浮动的利率作为确定租金的依据，而是以租赁设备的生产量或企业与租赁设备相关的收益来确定租金。设备使用量大或企业与租赁设备相关的收益高，租金就高，反之则小。这种租赁方式的租金成为或有租金金融租赁业务主要交易金融租赁业务主要交易模式一共有七种，分为直接融资租赁、经营租赁、出售回租、委托租赁、转租赁、杠杆租赁模式一共有七种，分为直接融资租赁、经营租赁、出售回租、委托租赁、转租赁、杠杆

10、租赁和或有租金租赁和或有租金租赁3按照行按照行业划分，金融租划分，金融租赁可以分可以分为交通运交通运输、工、工业和金融教育、医和金融教育、医疗生物和其他生物和其他领域域交通运输交通运输工业、金融、工业、金融、教育教育医疗生物医疗生物其他行业其他行业行业分类行业分类 3 3 2 2 4 4 5 5 6 6 1 1优优化化化化财务报财务报表，保持合理表，保持合理表，保持合理表，保持合理负债负债改善改善改善改善财务结财务结构，合理使用构，合理使用构，合理使用构，合理使用资资金金金金改善改善改善改善现现金流量，减少支付金流量，减少支付金流量，减少支付金流量，减少支付压压力力力力均衡企均衡企均衡企均衡企

11、业业利税，利税，利税，利税，实现稳实现稳健健健健发发展展展展追求服追求服追求服追求服务务便利，解决机会成本便利，解决机会成本便利，解决机会成本便利，解决机会成本保持保持保持保持设备设备先先先先进进，避免，避免，避免，避免陈陈旧旧旧旧风险风险客客户户为为什什么么选选择择金金融融租租赁赁业业务务4民用航空民用航空业远洋近海及内河航运洋近海及内河航运业铁路及路及轨道交通道交通业汽汽车运运输业涉及行涉及行业各各类民用民用飞机机民用船舶民用船舶各各类企企业轨道交通工具道交通工具租租赁物物 一般要求一般要求单笔笔业务有有较大大规模模一般要求客一般要求客户为我我们公司就其租公司就其租赁项目向目向银行申行申请

12、相相应贷款提款提供供导报要求客要求客户有相当的有相当的实力力地域范地域范围不限，但不限，但倾向于向于经济发达地区达地区对客客户的的选择及及业务要求要求交通运交通运输类55印刷印刷业纺织业IT行行业金融金融业教育教育业涉及行涉及行业印刷印刷设备电脑软件、硬件件、硬件设备ATM自自动存取款机存取款机大型大型UPS设备印染机印染机剑杆杆织机机线路板路板设备租租赁物物租租赁物需物需为世界或国内世界或国内一流品牌、有一流品牌、有较高二手高二手市市场价价值企企业已已经运运营三年以上三年以上管理人管理人员从事从事该行行业三三年以上年以上教育行教育行业无地域要求，无地域要求，印刷等其他行印刷等其他行业一般限一

13、般限二二级以上城市以上城市金金额在在1000万以上的万以上的项目，最好由客目，最好由客户为我公我公司就其租司就其租赁项目向目向银行行申申请相相应贷款提供担保人款提供担保人对客客户的的选择及及业务要求要求工工业、金融、教育、金融、教育类66医院医院药厂厂医医疗投投资机构机构涉及行涉及行业B超、心超、心电磁磁图MRI、CTDSA、PET直直线加速器加速器X-刀、伽刀、伽玛刀刀激光眼科及整形美容激光眼科及整形美容设备国外只要生国外只要生产包装包装线租租赁物物单笔笔业务不低于不低于200万，万，设备供供应商具有回商具有回购能能力，二手力，二手设备具具较高的高的变现性性三甲三甲综合医院或年收入合医院或年

14、收入3000万以上的万以上的专科医院，科医院，负债率低于率低于50%，病源，病源覆盖人口不低于覆盖人口不低于1000万万医医疗投投资备有有专业的管的管理理经验及良好的及良好的资信状况信状况制制药企企业有三年以上的有三年以上的经营历史和良好的史和良好的经营业绩地域范地域范围不限，不限，倾向于向于经济发达地区达地区对客客户的的选择及及业务要求要求医医疗生物生物类7电信信业电力行力行业房地房地产业建筑工程建筑工程业工工业其他行其他行业涉及行涉及行业电信信设备电力力设备工程机械工程机械工工业设备住宅、商住宅、商务楼楼其他其他设备租租赁物物视具体条件确定具体条件确定对客客户的的选择及及业务要求要求其他其

15、他领域域8金融租金融租赁主要承担四种功能，即融主要承担四种功能，即融资功能、投功能、投资功能、功能、资产管理功能和促管理功能和促销功能功能承租人角度承租人角度的融资功能的融资功能本币融资国际租赁中的外币融资节税融资：加速折旧、分享出租人ITC表外融资出租人角度出租人角度的投资功能的投资功能一个新的投资领域节税投资功能基金/衍生证券投资功能资本海外扩张上的作用规避资本输入国管制的途径售后回租的变现功能高效整合固定资产资源新经济时代下租赁公司的专业资产管理功能资产管资产管理功能理功能促销功促销功能能给用户提供租赁便利，包括一般融资、表外融资和节税融资租赁期结束时租赁设备处理的灵活性，用户具有选择权

16、带动出租人的市场外延运用国际租赁规避国际贸易中的关税和技术壁垒作用资产管理功资产管理功能能促销功能促销功能9从客从客户需求的角度划分，融需求的角度划分，融资租租赁可以分可以分为专业设备技技术需求和一般需求和一般设备融融资需求，需求，针对不同需求特点，租不同需求特点，租赁公公司提供价司提供价值所需的技能不同所需的技能不同需求需求专业性专业性典型细分租赁行业典型细分租赁行业客户需求特点客户需求特点提供价值所需技能提供价值所需技能 航空 医疗设备 电信广电设备 交通运输专业设备技术专业设备技术需求需求一般设备一般设备融资需求融资需求 环保、公用 事业 不动产 工程机械 一般制造浅层次：融资需求 深层

17、次：专业设备引发的诸多需求 例如设备维护 设备更新 技术支持对设备的专业知识协助客户进行设备采购、维护、残值处理能力浅层次：融资需求 深层次：由于技改、设备引入而企业发展引发的诸多需求 企业管理提升 营销服务 资本运作 战略规划低成本融资能力帮助企业发展的全面服务能力10从从业务种种类角度看，不同融角度看，不同融资租租赁业务的盈利来源和盈利特点也有差的盈利来源和盈利特点也有差别利润主要来源利润主要来源典型业务种类典型业务种类利润来源特点利润来源特点传统租赁业务传统租赁业务创新租赁业务创新租赁业务创新服务业务创新服务业务息差设备价差税务安排依靠资金借贷获取利润；利润率受利率、会计、税收制度影响很

18、大；主要风险在客户资信风险、需要利用充分信息控制融资租赁设备残值处理设备价差零部件、技术服务利润依靠专业知识获取超额利润：1、客户行业设备专业知识 2、金融设计专业知识；利润率受行业技术进步、设备更新影响；主要风险在设备，可科学控制经营型租赁杠杆租赁结构共享租赁分成租赁手续费中介费用依靠资源整合、方案设计能力获取利润利润率受经济景气、交易活跃程度影响主要风险在方案设计的科学性，可科学控制委托租赁转租赁行业整合11潜在进入者较多，未来行业竞争激烈，需要设置壁垒，化解竞争压力租赁产品的替代品较多，租赁产品从利率上看处于劣势业内竞争程度一般业内竞争程度一般租赁公司发展情况良好，能够融入较低成本的资金

19、承租人的讨价还价能力强，租赁公司往往处于劣势，需要增加客户价值根据根据对金融租金融租赁行行业的的竞争分析，金融租争分析，金融租赁行行业竞争激烈程度一般争激烈程度一般中国融中国融资租租赁行行业的的发展受到法律和展受到法律和监管管环境的影响很大境的影响很大12租赁市场租赁市场传统租赁传统租赁现代融资租赁现代融资租赁监管监管/市场准市场准入入国外：金融国外：金融机构机构/非金融非金融机构机构税收税收国外：国外：ITCITC、节、节税租赁税租赁我国：营业税我国：营业税法律权利义务法律权利义务国外：国际融国外：国际融资租赁公约资租赁公约我国：合同法我国：合同法会计会计经济所有权人经济所有权人承：融资租赁

20、、承：融资租赁、资本租赁资本租赁出：经营性租出：经营性租赁赁GE Capital GE Capital 概况概况13标杆案例标杆案例GE Capital GE Capital 名称：GE Capital Services.Inc，GE金融服务公司年收入：600亿美元资产：4000亿美元雇员：90000人股权结构：GE集团全资控股总部地址：美国经营领域：全球性公司，在45各国家和地区开展业务业务范围：涵盖消费者金融信贷、商业金融、设备管理、专项保险丝大类业务、涉及到飞机、轮船、交通、医疗等25个行业全球领先的金融产品和服务提供商14GE CapitalGE Capital强调专业化领先优势，在专

21、业细分领域市场上实施强调专业化领先优势，在专业细分领域市场上实施“数一数二数一数二”的企业战略的企业战略GE GE CapitalCapital在专业细分领域市场上实施在专业细分领域市场上实施“数一数二数一数二”飞机租赁业务飞机租赁业务 全球最大的飞机租赁公司，占有 市场40%以上的份额，提供 150+客机和货运机型汽车租赁汽车租赁 全球最大的汽车租赁管理公司，辖有75多万辆轿车、卡车和特种车辆铁路机车租赁铁路机车租赁 美国最大的铁路机车租赁公司，提供机车租赁、维修、养护以及其他增值服务集装箱租赁集装箱租赁 全球最大的集装箱租赁公司卖方金融服务卖方金融服务 全球领先的设备厂商和分销商的“资本性

22、”金融服务提供商“寻找进入障碍小的细分市场，不做一味的追求大型业务的订单，而是深耕细作，在每个细分市场上成为第一或者第二。”财富杂志 评GE Capital在多个自由度的在多个自由度的战略拓展思路下，略拓展思路下，GE Capital不断的充不断的充实其的其的业务品种、服品种、服务范范围和和进入新的地区入新的地区15产业结构的改进进入新的地区进军新的竞争领域价值传递机制的改进产品和服务的创新现有客户和新客户从对GE的产品提供消费和零售信贷，发展到有轨车/卡车和拖车租赁，公司融资，信用卡，保险，技术管理和业务外包在美国市场上，扩展分支机构填补市场空缺；对23个主要业务，在加拿大，欧洲，澳洲和亚洲

23、并购进入高增长地区非银行金融机构的领导者，改变金融服务业的结构；参股银行利润丰厚的传统业务，进入许多非银行业务，如技术管理和卡车/飞机/有轨车租赁和维护建立金融服务巨头，而无须再建设庞大的分支网络；集中为客户服务，提供技术及解决方案集团各业务间交叉销售，如GE医疗和GE医院体系、设备和维护业务不断增长的个人业务满足超高的ROIC目标；收购资产和客户的组合，如零售和石油公司的信用卡在在组织层面，面，GE Capital按照按照专业化分工化分工设立了不同的部立了不同的部门公司，相互公司，相互间提供互提供互补性的性的产品和服品和服务，大大，大大增增强了了产品品组合的合的竞争力争力16GE Capit

24、alGE Capital消费者金融设备管理商业融资特种保险提供部分租赁客户信息提供设备租赁的卖方或买方信贷为租赁设备提供保险和担保 GE Capital能够整合各业务集团的产品和服务，并利用关联关系，降低产品组合的成本，从而向客户提供完整、完善的产品组合；各自业务之间的互补性、协同性使得单一业务的经营风险大大降低；GE Capital可以联合自身不同的子公司共同开展一条龙式的租赁业务。综上，上，GE Capital的供的供应商融商融资服服务集集团培养了各种培养了各种领先于租先于租赁业的核心能力的核心能力17核心能力核心能力能力分解能力分解低成本融资低成本融资 集团直接的资本投入 集团内部融资便

25、利 GE集团AAA信用等级技能整合技能整合 和供应商结成战略联盟 整合供应商营销渠道、设备管理和残值处理技能能力 租赁资产证券化能力业务销售增长业务销售增长 强大的融资能力和专业技能 广阔的客户和联盟网络 结合电子商务的产品组合 以强劲并购实现战略飞跃全球化市场分散风险全球化市场分散风险 风险审批权限和六西格玛的应用 不良资产处理能力18对江西投江西投资集集团的启示：通的启示：通过金融租金融租赁的方式的方式调节集集团各子公司各子公司负债率率结构、构、盘活部分固定活部分固定资产和解决流和解决流动资金困金困难的的问题江西投资集团江西投资集团子公司子公司金融租赁公司金融租赁公司固定资产所有权、租金资

26、金通过金融租赁的方式，江投集团可以解决旗下一些拥有庞大的固定资产、高负债率、流动资金不足的子公司的问题，优化集团的资产负债结构专题三专题三 金融租赁行业和城市商业银行研究金融租赁行业和城市商业银行研究1.金融租赁行业2.城市商业银行 1920 起步期起步期(8080年代中期到年代中期到19951995年年)发展期发展期(19971997年到年到20062006年年)。截至2009年12月末，我国城市商业银行资产总额为4.5万亿元，比上年同期增长32.02%。城市商业银行总资产为4万亿元人民币，占中资银行总资产的7。快速增长期快速增长期 (20062006年到年到20092009年年)。1997

27、年统一更名为城市商业银行。十年来，城市商业银行在资产规模、资产质量、经营业绩等方面都有了较快的发展。截至 2006年末，全国城市商业银行资产总额为 2.57万亿元，较 1999 年末增长 364；负债总额为 2.45万亿元，增长 362。80年代中期，由于城市私营、个体经济的蓬勃兴起，城市信用社发展加速。1994年底，全国共有城市信用合作社 5200家，但存在规模小、资金成本高、股权结构不合理、内控体制不健全等问题，经营风险日益显现和突出。1995年国务院决定组建城市合作银行中国城市商中国城市商业银行的行的发展展经历了三个了三个阶段：起步期、段：起步期、发展期和快速增展期和快速增长期期21在最

28、近几年，城市商在最近几年，城市商业银行的各行的各项指指标均有均有较快增快增长，到，到2009年末，其年末，其资产增增长速度已速度已经超超过其他金融机其他金融机构构近年来，城市商业银行蓬勃发展。2003年至2008年，城市商业银行平均年利润增长率高达50，同时不良贷款率由2002年的17.5降到2008年的2.3。城市商业银行总资产为4万亿元人民币，占中资银行总资产的7。在过去的五年中，城市商业银行的财务表现非常强劲：总资产保持了高达25的平均年增长率，且利润率增长了50左右，已可与股份制银行看齐。截至09年9月末，我国银行业金融机构境内本外币资产总额比上年同期增长26.9%。国有商业银行资产总

29、额增长28.0%；城市商业银行资产总额增长34.1%。由此可见城商行在我国银行业金融机构资产增速中是最快的。城市商业银行的各项指城市商业银行的各项指标均有较大增长标均有较大增长资产增长速度已经超过资产增长速度已经超过其他金融机构其他金融机构部分城市商业银行的资部分城市商业银行的资产规模和盈利能力有较产规模和盈利能力有较大的提升大的提升近年，部分城商行的资产规模呈现成倍扩张。中国最大的上市城商行北京银行，在2004年的总资产规模只有2000亿元，到2009年中期已接近4800亿元，翻了一番；同期，南京银行从380亿元蹿升到1300亿元，4年扩大2.5倍；而宁波银行扩张速度最快，同期扩张了3倍。与

30、此同时，城商行盈利能力呈现稳步提升。北京银行的盈利能力从2004至2008年上升了一倍，从0.68%上升到1.3%。其间，其净利润从13.8亿增长到54亿元，扩大了4倍。22城市商城市商业银行的核心行的核心竞争力体争力体现为区域性、本地性和灵活性区域性、本地性和灵活性城市商业银行城市商业银行的核心竞争力的核心竞争力立足地方经济发展，受益区域金融立足地方经济发展，受益区域金融 城商行的前身是城市信用合作社，由于地方经济和私营、个体经济崛起而迅速发展，业务经营具有很强的区域特性，主要客户也大多是当地企业和市民。服务熟悉的客户，提供本地化的产品服务熟悉的客户，提供本地化的产品 城商行主要关注本地市场

31、和本地客户，服务中小企业和个人客户。与全国性银行相比，城商行对本地经济环境和金融文化有着更为深刻的理解，对客户需求也有更直接的体会。信贷增长较灵活，业务转型成本小信贷增长较灵活，业务转型成本小与国有银行和股份制银行相比，城商行由于总体规模较小，其贷款投放规模对基础货币创造的影响较小，目前在存贷款业务扩张上受到的监管限制相对较少。另外，在银行业整体向零售业务和中小企业业务转型的趋势下，城商行长期的中小企业和个人客户基础赋予了它明显的先发优势引入战略投资者，优化股权结构引入战略投资者，优化股权结构 城市商业银行股权结构逐渐改变了原来地方财政控股的单一模式，在经营管理上逐渐摆脱地方政府过多的行政干预

32、借助战略投资者带来的技术和管理，进一步提升竞争力上市拓宽融资渠道，全面提升公司治理上市拓宽融资渠道，全面提升公司治理 上市将进一步补充城商行资本金，拓宽融资渠道，为其跨区域经营和开展全面业务做好准备，同时将在更加透明和市场化的环境中全面提升公司的治理水平。23目前城市商目前城市商业银行存在行存在资本充足率低、公司治理机制不完善和市本充足率低、公司治理机制不完善和市场定位缺失的定位缺失的问题，由此，由此带来了一些外部来了一些外部机遇机遇资本充足率偏低资本充足率偏低制约了城市商业银行的发展，但更严重的问题在于城市商业银行资本补充渠道缺乏，补充资本十分困难。而且在这一问题上会表现出很强的马太效应：对

33、于那些经营状况较好的银行，不仅可以选择传统的增资扩股、留存盈利，还可通过发行次级债实现资本补充目的；对于那些中等银行，则只能选择留存盈利和增资扩股方式；而那些差的银行即使是留存盈利这一最基本的方式都很难进行。绝大部分城市商业银行属于中等以下水平，资本补充形势相当严峻。公司治理机制和制度建设有待完善集中表现在：首先，公司治理架构还不完善。有的银行未能建立起“三会一层”的基本架构；有的银行虽建立起“三会一层”的架构，但董事会、监事会架构设置不完善，制约了公司治理架构的有效运行；还有的银行的董事长与行长未能实现分设。其次，公司治理的相应制度缺乏。董事会与高级管理层的职责边界不清晰，存在越位现象；董事

34、会、监事会运行规则缺乏，制约了决策和运行的科学性。再次，健全的公司治理机制尚未形成。市场定位缺失一些城市商业银行过于追求规模和发展速度，资源向大客户、大项目倾斜；中小型商业银行金融产品单一，创新能力不强，难以满足中小企业日益多元化的需要；设计金融产品盲目追求大而全，没有特色产品和拳头产品，市场竞争力不强。外部机遇通过重组，优化股权结构和资产结构24城市商城市商业银行通行通过上市重上市重组、联合重合重组、并、并购重重组和入股重和入股重组改善改善资本充足率和提升公司治理水平本充足率和提升公司治理水平上市重组联合重组并购重组通过上市重组可以采取两种模式单个上市和联合上市。单个银行上市具有筹备过程相对

35、简单、债权债务关系容易界定和监督管理便利的优势，这种模式要求拟上市银行资本雄厚，效益良好，并且具有广阔的发展空间。联合上市模式是指数家规模较小的城市商业银行共同联合形成金融控股公司后上市的模式。城市商业银行的联合重组根据差异程度采取不同的联合模式。比如规模相似、管理方式类同的各城市商业银行之间可以联合形成紧密的战略同盟。各行在业务上建立共同清算系统开办通存通兑等日常往来业务；在经营策略上，各行制定共同的对外竞争规则，在管理监督上，应该制定同盟约定并成立理事会对各行行为进行协调与监督。商业银行通过并购重组以整合资源、实现规模经济效应。城市商业银行通过并购重组以达到集中有限资源，发展特色业务，形成

36、竞争优势的目的。各城市商业银行之间可以进行横向并购，也可以在城市商业银行与其他中小金融机构之间进行纵向并购。方式特征举例入股重组城市商业银行人股重组的过程将是地方政府持股比例逐步降低，民间资本与国外资本逐步深人，经营手段和管理方式逐步变革的过程在2001年底汇丰控股有限公司对上海银行8%股权的收购；国际金融公司（IFC）注资2700万美元，认购了南京市商业银行15%的股份2005年徽商银行成立之时就采用共同发起、平等进入的形式，由6家城商行、7家城信社共同签订多边合并协议在2001年，深圳商业银行同南京、贵阳、大连、武汉、杭州等城市商业银行就曾设想过构建“六行战略合作休系”。北京银行、南京银行

37、和宁波银行通过上市，优化了股权结构，取得了良好的业绩25城市商城市商业银行的行的发展展对江投的启示：由于城市商江投的启示：由于城市商业银行的良好前景，江西投行的良好前景，江西投资集集团可以通可以通过入股一些金融入股一些金融环境好、具有境好、具有细分市分市场优势和公司治理机构完善的城市商和公司治理机构完善的城市商业银行，享受城市商行，享受城市商业银行行带来的良好盈利、高来的良好盈利、高增增长和和资本本资源，源，为集集团的其他板的其他板块提供提供战略平台略平台一、建议关注经济发达、金融环境好城市（或地区）的城市商业银行。区域性是影响城商行优劣的最重要因素，也是甄别城商行好坏的关键要素。建议关注区域经济发达、金融环境好城市的城商行。二、建议关注客户定位明晰、具有细分客户优势的城市商业银行。与国有行、股份制商行相比，城商行不具有资产规模与营业网点优势，在产品同质化的行业背景下，只有在“细分客户”上具有相对优势的城商行才具有更长足的发展潜力，建议关注在中小企业、零售银行业务领域的具有相对优势的城商行。三、建议关注公司治理结构完善、综合经营指标良好的城市商业银行。城商行的公司治理结构是长期发展的基础，经营指标是其经营管理的具体体现，建议关注治理结构完善、综合经营指标良好的城商行。