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1、绥化学院本科毕业论文方大集团财务预警分析学生姓名：宗明雪学号：201451048专业：财务管理 指导教师：唐雪薇 Suihua University Graduation PaperFinancial Analysis of Fangda Group Financial Early WarningStudent name ZongMingxueStudent number 201451048Major Financial managementSupervising teacher TangXueweiSuihua University目录第1章 绪论6第一节 研究意义6第二节 国内外研究现状6
2、第三节 研究方法8第2章 财务预警概述及方大集团财务预警现状8第一节 财务预警的定义8第二节 财务预警的功能9第三节 财务困境与财务预警的关系9第四节 财务预警系统的功能10第五节 方大集团股份有限公司财务预警现状11第3章 方大集团股份有限公司财务预警存在的问题13第一节 资金管理不善13第二节 财务人员素质不高14第三节 企业经营方式单一14第四节 财务报表问题明显15第4章 方大集团财务预警机制完善15第一节 组建财务危机的防控部门15第二节 提高财务人员的素质和风险意识16第三节 实施多元化的经营战略16第四节 实施业务流程重组17结论17参考文献18摘要随着社会经济在不断高速发展，当
3、前市场的竞争力也越来越大。对于许多公司来说，在发展中会受到一些难以控制因素的影响，从而会导致公司的财务状况也受到影响。对于许多公司来说，如今最大的问题就是财务危机。这个问题不仅会影响到公司本身，同时也会对公司的整体发展造成不利影响。当公司进入这种危机之后，公司相关的利益者就会受到不同程度的影响。基于此，本文建立相应地预警系统来对这方面的危机进行有效地预测，从而帮助公司避过这些风险。关键词：控制；方大集团；财务预警AbstractWith the rapid development of social economy， the current market competitiveness is
4、also growing. For many companies， there are some hard-to-control factors in their development， which can also affect the companys financial position. For many companies， the biggest problem today is the financial crisis. This problem will not only affect the company itself， but also adversely affect
5、 the overall development of the company. When the company enters this crisis， the companys stakeholders will be affected to varying degrees. Based on this， this article sets up a corresponding early warning system to effectively predict the crisis in this area， thus helping the company to avoid thes
6、e risks.Key words:control; Fangda Group; financial early warning第1章 绪论第一节 研究意义本文基于前人研究，探讨公司财务预警相关问题，并结合方大集团的案例进行详细分析。一方面，能够弥补已有文献在案例分析方面的缺陷，对财务预警相关研究进行深入探讨，有着一定理论意义；另一方面，本文通过理论分析和案例描述，结合具体情境研究财务预警体系的作用和目前企业出现的问题，能为企业建立健全财务预警体系提供相关启发和建议，具有一定现实意义。第二节 国内外研究现状很多中国的企业相关财务预警体系相比国外来一说比较落后，但是现阶段我们国家对相关企业的财务
7、预警风险的系统的研究越来越重视，目前公司的预警风险系统的成就也是越来越多，这就相应的促进我们国家的企业财务预警风险系统大力快速的发展。这也是我们国家需要重视的。张玲(2000)等人对我国一百多家相关企业上市公司的内部财务的很多数据进行大力度的研究分析，通过适当的筛选选择了十五家企业的的一系列相关财务数据比例，分别从企业公公司的资本的结构、企业偿债能力、企业经营状况以及相关企业盈利能力四个大角度进行研究。进一步通过相应的判别要求分析，最后得出仅有四个变量的函数。张爱民、祝春山和许月一件(2001)三个人在沪证券企业市场选择大约四十家ST公司以及相应的四十家非ST的公司，运用很多种多元统计方法对企
8、业内部财务研究，用主要的成分分析方法来分析并且建立相应的主要成分模型系统。万西宁(2001)等人通过观看我国管理委员会在2004的股份制商业银行风险评价体系(暂行)相关条例，在相关企业(非财务指标)内部的模糊财务数据相关的预警模型系统进行大量研究和分析，而且还参考相关企业的情况，运用非财务指标进行研究。李晶和宋力(2004)两人在沪深交易所里面的大约五十家企业亏损的一系列大量的内部财务数据通过Logistic的统计分析方法分析。企业内部的财务警报预防系统模型主要是建立在除去盈余管理影响后的一系列企业财务相应指标上的，企业在某一种程度上真正的、有效的对企业报警预防系统的准确性大大提高了。对财务预
9、警系统的研究始于发达国家，目前已形成较为成熟的理论体系。西方国家将财务预警系统划分为两种类型：一是单变量型，顾名思义，就是在分析企业财务体系，评价企业财务系统时，只使用单个变量指标进行描述；二是多变量型，即在评价企业财务体系时使用多个变量指标，进行相对综合地分析和描述。Edward Altman（1968）的研究率先对公司的财务预警体系进行探讨，他以多变量的分析方法建立模型并理由方程预测企业绩效，当Z值较大时，公司财务系统出现的问题较小，财务绩效较好；当Z值较小时，公司财务系统出现的问题较大，财务绩效较差。Aziz、Emanuel 和 Lawson(1988)以破产预测模型为基础，根据正常运行
10、中的公司和已破产公司的相关数据，对比分析后发现，根据公司的先进流量，可以预测其经营绩效，若一个公司的先进流量连续5年的均值与其他公司存在显著的区别，则该公司存在破产可能。根据已有研究，对比以Z值、现金流量、ZETA模型评价公司财务预警体系，分析精准度最高的还是现金流量模型。通过以上文献整理和总结，作者认为，已有研究从理论、实证等方面对公司财务预警系统进行了不同角度的分析，为后续研究奠定了扎实的理论基础和数据支持，但是已有研究还存在案例分析不足等方面的缺陷。本文基于已有研究，结合方大集团股份有限公司，探讨公司财务预警体系，具有一定的研究价值。第三节 研究方法文献研究法：搜集并整理国内外关于财务预
11、警系统的相关文献，掌握前人研究精华，为后续分析奠定理论基础。案例研究法：案例分析法。案例分析法，又称为“个案分析法”，这是哈佛大学开发并逐渐发展成熟的一种实践方法，该方法可让研究人员通过实际工作中的一些具体例子和具体问题，并将其归纳整理和分析，从而得出研究案例中所蕴含的规律。本次以具体案例，分析归纳具体问题，以便为研究提供事实依据。第2章 财务预警概述及方大集团财务预警现状第一节 财务预警的定义企业财务预警，其覆盖于整个企业经营活动中，对企业经营管理中存在的可能风险进行实时监督，所以又被称为财务失败预警。更明确的说就是在财会、统计、金融、企业管理、市场营销理论的协助下，以企业的财务报表、经营计
12、划和涉及到的会计材料等企业信息为基础，进行比率分析、比较分析、数字模型分析，从而评估企业经营管理活动和财务收支活动，找到企业潜在的风险，并及时发出预警，为企业经营者争取时间采取措施，规避风险，在一定程度上发挥了未雨绸缪的作用；同时，企业财务预警是企业经营预警的重要组成部分，其在约束经营方向，优化经营决策以及资源分配方面扮演了重要角色，这也就推动了企业财务模型的发展，并使其成为企业经营管理中不可或缺的内容。财务预警系统的成功建立，加强了上市公司的财务管理，规避了财务风险，对企业财务信息的安全性具有重要保障。第二节 财务预警的功能1.预知财务危机的征兆经过对大量信息数据的分析，破坏企业财务运行的主
13、要因素一经发现，财务失败预警系统就会启动，并给为危险信号，为企业经营者争取时间找出应对措施，避免潜在危害演变成现实所造成的财务损失。2.预防财务危机发生或控制其进一步扩大当财务发生潜在的危机时，财务失败预警系统还能够及时准确地找到导致财务危机的关键因素，使经营者有的放矢，针对危机关键，采取对策，有效的阻止了危机的进一步扩大。3.避免类似的财务危机再次发生财务预警系统不只是预警潜在的财务危机，其可以在预警风险的同时对风险的发生缘由、解决措施、处理结果进行记录，并给出相应的改进意见，优化企业的财务管理系统以及经营活动，所以说提升财务失败预警系统，一方面规避财务危机风险，另一方面可以从根本上规避相似
14、情况的再次发生。第二节 财务困境与财务预警的关系这个现象对于任何企业来说，这都是存在的。同时财务预警也是公司管理中一项比较重要的工作。由于对于企业来说，造成这个现象的因素有很多，同时这些因素会给企业财务带来巨大挑战，并随之一步步发展，将企业推向财务困境的境地。因为这两者之间是存在一段距离的，这样我们才能研究一套预警系统对相关的困境进行一种预测。总的来说，对于这个系统来说，如果没有财务困境也就没有任何意义。第三节 财务预警系统的功能本文以分析企业财务预警系统，提高企业财务绩效为目的，但是要使企业财务预警系统真正发挥作用，必须能具备：（1）信息收集功能对于一个比较完善的这个系统来说，首先需要具备的
15、条件是这个系统要有强大收集信息的功能。换句话说，这个功能是这个系统最基本的一个基础。只有具备大量的信息，才能更好地运行并分析出相关的情况。要收集经济环境状况以及市场竞争状况等与企业的生产经营以及财务等相关的信息。（2）监测功能对于这个功能来说，这个主要是通过对相关的信息进行相应地检测，同时来分辨这些信息的可信程度和这些信息中所包含的风险因素等。这样将这些信息作为风险出现前的一种判定。同时对于一些企业来说，他们能够对这些信息的跟踪来进行分析，从而确定出相对应的指标，这样提供给企业中管理层一个可靠的信息，从而为企业提供提示。在财政危害出现前期应该尽快出一个对策，来尽力减少公司的财政伤害。（3）诊断
16、功能对于这个功能来说，对于整体的系统来说也是比较重要的。系统在进行了收集和相关信息的跟踪监测之后，通过相应地方法来对这些信息进行分析处理，然后根据这些处理结果来判断企业中是否存在着风险和问题，以及在未来是否会有问题等等。也就是说，根据这些分析结果来判断整个企业在运行中存在的根本问题。（4）治疗功能当这个系统对于企业进行判定，并判定企业陷入困境的时候，公司的管理层可以根据相关的原因和当前的情况来进一步分析，同时制定相关的措施来进行解决。另一方面，也可以进行预防措施，防止在这个方面进一步恶化。（5）保健功能对于系统来说存在的最后一项功能是保健功能。这个功能的主要目的及时为了让整个企业在运营的过程中
17、保持一个比较稳定的过程。这样在这个过程中，企业的管理层可以发现其中的发生情况、发生的原因以及相关的风险等等。然后对这些方面进行相应地处理，从而进一步稳固公司的发展。第四节 方大集团股份有限公司财务预警现状要想使构建的财务预警制度更加合理与有效，并充分了解公司财务预警工作所发展的现状。并对其进行前面分析，为财务预警机制的完善及发展重点提供借鉴。对于2014 年上半年来说，由于社会中存在的原因，市场的整体需求不是很大。这样就导致这家集团处于一个相对稳定的状态。但是这种状态也是受到了社会中相关方面的影响。同时这个行业自身产能也是过甚的，这样对于企业整体的发展造成了一定程度的制约。最近几年我们国家对于
18、节能减排的倡导力度是比较大的，同时这个公司的污染是比较大的，这样就导致这个公司受到了很大的影响。在2014 年上半年，这家集团的总资产规模为 550.87 亿元，同比增长13.83%。从总的方面来说，这个集团在这段时间是比较平稳的。下面我们主要通过几个方面的分析来对这个集团进行整体的了解：1.盈利能力在2014 年上半年，这家集团的盈利能力有了一定的好转。并且有一点需要提到的是，这家集团的销售利润率达到了4.53%。这个数据比上一个季度是有所好转的，但是相比较2013年来说，还是有所降低的。表1 2014年上半年我国方大集团股份有限公司盈利能力指标2014年1-6月2014年1-3月2013年
19、1-12月2013年1-9月2013年1-6月销售毛利率（%）13.1013.3614.2413.7713.75销售利润率（%）4.524.325.534.804.72资产报酬率（%）14.9711.7611.9712.1516.14原材料成本的上涨使得方大集团股份有限公司利润下降，大幅度降低企业盈利水平。一些公司为了获得更大的收益，普遍采取一种扩大生产的方式来处理。这样就会导致这个行业的产品产生浪费，同时还会让这些产品进行挤压，从而导致价格降低，最终大致利润增长非常缓慢。2.偿债能力在2014年上半年，这家集团整体偿债能力是有所下降的，同时负债率也提高了。这个对于企业来说，这并不是一个很好的
20、现象。对于行业内的一些并购重组会导致这个行业相关企业的资金压力变大。表2 2014年上半年我国方大集团股份有限公司偿债能力指标2014年1-6月2014年1-3月2013年1-12月2013年1-9月2013年1-6月资产负债率（%）58.4557.9456.3557.4457.77产权比率（%）140.70137.77129.11134.99136.81利息保障倍数（倍）4.564.195.214.524.473.营运能力在2014年上半年，这家集团相关方面的能力相比较去年来说是有一定程度的提升，同时相比较第一个季度来说，这个提升的程度是比较明显的。但是有一点需要注意，这家集团他们在生产周期
21、上是比较长的，同时这家集团是往精细化发展的，这样他们的资产周转率就比其他行业的要低一些。表3 2014年上半年我国方大集团股份有限公司营运能力指标2014年1-6月2014年1-3月2013年1-12月2013年1-9月2013年1-6月应收账款周转率（次）27.6513.7914.4113.7313.84存货周转率（次）51.1923.6326.0925.6124.49流动资产周转率（次）5.572.652.822.752.76总资产周转率（次）2.591.241.311.311.334.成长能力在2014年上半年，我们国家这个集团在销售收入增加率上是有一定程度的上升。我们可以从表中看出，这
22、些产品价格的下降和成本的上升对于企业的利润率是有着非常重要的影响。也就是说，这家集团在各个方面都是往好的一个方面发展。表4 2014年上半年我国方大集团股份有限公司成长能力指标2014年1-6月2014年1-3月2013年1-12月2013年1-9月2013年1-6月利润总额增长率（%）9.757.21-5.87-18.04-22.48资产增长率（%）13.8314.6113.5813.2314.19销售收入增长率（%）13.4313.0912.3410.1711.19根据上述的分析，我们发现这家集团的财务状况在某些方面是存在一定的问题。通过这些方面的分析，这家集团主要面临的问题就是偿债能力的
23、降低以及价格下降对利润率的影响。我们在建立相应的模型是需要对这些指标进行相应地处理。第3章 方大集团股份有限公司财务预警存在的问题第一节 资金管理不善根据作者搜集到的2013-2015年的方大集团财务数据，整理分析可知，企业流动负债与流动资产接近1:1，虽然这说明企业的可用资产较多，应对能力较强，但是一定程度上增加了企业财务风险。根据已有研究和方大集团的案例，企业财务状况可用分为以下三种：一是流动负债占据流动资产的大部分，长期负债只占小部分，但长期负债可筹集固定资产；二是存在财务危机的情况，资产负债表中累计结余是红字；三是财务问题非常严重的情况，自有资本账目亏损严重，甚至部分负债也被侵蚀。如果
24、企业财务状况出现第二或第三种状况，说明企业资金管理是存在问题的，资金管理不善不仅会造成财务账目出现问题，更为严重的是财务系统混乱，引发企业危机。第二节 财务人员素质不高目前公司财务人员存在素质较低、能力有限的原因主要有：一是师徒制的培养方式在我国的企业中非常普遍，但是这种方式只能在实践中学到一定技能，一定程度上是非常不利于财务人员打好基础的，如果遇到新的问题很难应对。二是目前我国的会计从业资格考试偏向理论，很多可以简单背诵就可以达到及格的内容，所以有些取得会计从业资格证书的人员并不具备真正的从业能力，并且经过一段时间，考试知识很容易被遗忘，难以达到上岗要求。三是目前国内财务人员有相当一部分比例
25、的并不清楚国家财务政策法规，这就造成在业务处理中难以根据实际情况进行应对，还可能不知不觉中做出违背国家法规要求的财务处理事件。四是企业财务人员工作繁忙，很难抽出时间进行专业知识和法律知识的培训学习，更不利于财务工作的进行。第三节 企业经营方式单一企业经营方式也能在一定程度上影响了公司财务预警。结合方大集团的案例，企业经营方式单一对财务绩效的影响主要有：一是单一化的经营方式在企业面临市场风险时难以脱身，甚至会令企业面临巨大财务风险。二是单一化的经营方式只在这一领域具有一定专业性，财务资源也只在该领域比较集中，如果出现财务问题难以应对。三是企业经营方式单一从长远看不利于企业可持续发展，影响企业利润
26、和财务绩效，产品多元化、市场多元化是非常有必要的，虽然短期内需要企业投入资金和人力资源，但是为防止经营方式单一化，对企业财务和企业绩效带来的有利影响是长期的。第四节 财务报表问题明显企业财务报表对企业财务预警系统也是有着重要影响的，财务报表出现明显问题的不利影响主要有：一是财务报表问题不利于财务账目统计，企业绩效等相关信息都是通过财务账目查看的，如果财务报表出现问题，影响了财务账目信息，对企业财务预警、战略制定、企业利润核算等产生不利影响。二是财务报表出现问题可能触及国家法律法规，有的企业利用法律空隙在财务报表等账目信息上进行虚假汇报，不仅损害社会利益，还对自身财务预警产生不利影响。第4章 方
27、大集团财务预警机制完善第一节 组建财务危机的防控部门方大集团股份有限公司应当在公司内部建立财务风险的预警部门，该部门的职责就是控制和预测财务风险，部门的人员由公司的财务部门牵头组建，具体包括营销、财务、技术研发、人力资源等等各部门的精英人才，除此之外，还可以通过聘请一些专业人士为企业的发展提供意见。公司的“防控部”应赋予某些特权，不归属于其他部门，但应该与所有部门人员都保持紧密联系，直接服务于公司的管理人员。通过对财务风险的相关信息进行采集、预测等过程来详细了解公司所存在的风险，并结合其状况与其理论做好防御工作。第一是发挥出采集模块的作用，为财务部门的相关人员提供一些有价值的数据信息，比如财务
28、数据指标、人力资源提供的相关人员的信息等。企业需要对这些信息进行很好地收集，可以找相关的企业进行这些信息的收集，同时对于同行业的信息以及国家政策方面的相关信息也要进行收集，这些工作对于企业的发展是有着不可忽略的影响。然后根据这些收集的信息进行相应地处理，同时可以聘请一些资历比较高的专家进行相关的分析和处理，这样他们通过相关的方法来对这些数据进行分析。同时运用相关的手段来建立合适的数学模型，对相关的情况进行预测，并且找出其中可能存在的风险以及相关的原因，同时对这些风险存在带来的损失进行估计。根据上述的分析和预测，在随后的阶段中，我们需要将预测中变动比较大的指标进行相应地调整，这样来避免发生危机的
29、可能。最后将相应的方法措施进行整理，总结相关的经验并存档，为以后的发展提供经验。第二节 提高财务人员的素质和风险意识高素质人员是防范财务出现危机的重要力量。例如，财务人员在企业中就起着非常重要的作用。财务人员不仅要做好日常企业的财务工作，而且还要向上级不断地提供一些专业意见，以备上级做出正确及时的决策。故要提高企业人员自身的素质，就要不断组织企业人员学习，获取新知识并运用到实践中。其次，要重视对人的管理，造就资本运营人才，发挥个人的特长和优势。再次，需要提高企业的财务能力，增强企业的竞争能力和优化企业内部资本结构，以致提高企业的盈利能力。方大集团股份有限公司是技术密集型和知识密集型企业，其在公
30、司的发展过程中具有收益和风险双高的特征，因而其财务管理具有与其他企业不一般的重要性。方大集团股份有限公司在发展过程中应当注重吸纳具有高素质的财务人员，这些人员一方面具有非常深厚的财务理论知识，一方面具有创造性和开放性财务思维，这样对于企业中存在的风险能够更好地预防，从而避免产生损失。并且在同时，方大集团股份有限公司还应当对公司财务人员加强继续教育，定期组织公司财务人员学习国家会计处理政策和国家对于公司所采取的新的政策法规，继而达到理论与实践相联合的效果。在具体的财务应用方面，公司应当强化财务人员充分发挥自己的专业知识，科学合理地运用自己的专业知识去分析和预测财务指标，及时预防和异常财务指标，与
31、此同时督促财务人员结合方大集团股份有限公司的实际财务状况对异常财务指标进行处理，从而避免财务风险。第三节 实施多元化的经营战略方大集团股份有限公司在经营中，应当对公司管理层采取多元化经营策略，同时注意将风险分散化。多元化经营战略能够给企业带来新的活力，方大集团股份有限公司在前期的发展过程中，经营的范围比较单一，缺乏相应的活动。随着市场竞争的进一步加大和企业发展的要求，方大集团股份有限公司应当改变以往单一化经营策略，实施多元化经营战略。多元化经营战略是正在实施中的战略，这样有助于避免风险的集中现象，公司也可以通过这一战略来分散风险，在实施项目多元化时要结合实际状况，选择与自身相适应的、能够在市场
32、立足的项目来实行多元化发展，除此之外所选择的项目必须具备一定潜力，这样的项目对公司的发展有着非常大的帮助意义。第四节 实施业务流程重组首先，由于方大集团股份有限公司所在行业的特殊性，公司应当在内部建立一整套控制体系，这种控制体系流程应当包括研发、采购、生产、营销及服务、行政管理等各个环节，与此同时还应当在实际操作过程中严格依据流程实施流程控制措施。方大集团股份有限公司在运营过程中如若发现新的问题，应当及时地讨论总结并对流程进行修改完善；其次，方大集团股份有限公司应当加强公司的内部控制。控制程序一方面有利于保障企业目标的实现而建立的政策和程序，一方面有利于确保公司的管理和运作能够有效运转和监控，
33、因此，方大集团股份有限公司在运营过程中应当实行有效的控制程序以实现公司的发展。公司管理人员必须制定好公司经营的目标与管理方面的目标，并根据其目标去开发一些好的方法，加强对交易授权于业绩评价等方面的控制，不断完善公司的经营模式，使经营过程更加科学，从而促使企业经营目标的实现，同时大幅度降低企业在经营管理中所存在的风险。结论随着社会的进步和科学技术的不断发展，企业与企业之间的相互竞争是日益剧烈的，同时企业所要面临的风险也在慢慢的加大。然而中小企业是不需要使用所有的指标。中小企业只要选择其中对自己有着重要影响的指标就可以了。此外，企业现在选取的大多是些财务指标，依据财务危机形成的原因，预警分析时可以
34、选用定量定性相结合来的方式进行，并且结合不同评价体系以此防止单一评价指标对财务危机判断的影响。中小企业自身资源是有限的、缺乏的，从而就会在生产、发展中，面临到更多的困境和阻碍，尤其是经营风险和财务风险。另外，中小企业不仅要关注自身财务状况，还要对企业生产与经营的其他问题保持时刻的警惕性，加强部门间的交流和合作，以促进企业可持续发展。参考文献1刘英.医院财务分析与预警机制的建立探讨J.时代金融，2017(30):213.2谢海红.中小企业财务危机预警问题分析J.环渤海经济瞭望，2017(10):27-28.3王萍.钢铁行业上市公司财务预警分析J.环渤海经济瞭望，2017(08):38-39.4于
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