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1、Macroeconomics四川农业大学经济管理学院四川农业大学经济管理学院 经济系 宏观经济学课程组宏观经济学课程组第六章第六章 宏观经济政策分析宏观经济政策分析一、宏观经济政策目标一、宏观经济政策目标二、财政政策二、财政政策 1、财政政策基本原理、财政政策基本原理 2、财政政策效果分析、财政政策效果分析三、货币政策三、货币政策 1、货币政策基本原理、货币政策基本原理 2、货币政策效果分析、货币政策效果分析四、两种政策的混合四、两种政策的混合Macroeconomics四川农业大学经济管理学院四川农业大学经济管理学院 经济系 宏观经济学课程组宏观经济学课程组1、宏观经济政策目标：、宏观经济政
2、策目标：充分就业充分就业 物价稳定物价稳定 经济持续均衡增长经济持续均衡增长 国际收支平衡国际收支平衡Macroeconomics四川农业大学经济管理学院四川农业大学经济管理学院 经济系 宏观经济学课程组宏观经济学课程组1.1 充分就业：充分就业：含义含义 一般指一切生产要素（包含劳动一般指一切生产要素（包含劳动)都有都有 机会以自己愿意的报酬参加生产的状态。机会以自己愿意的报酬参加生产的状态。充分就业的衡量充分就业的衡量 消除了消除了非自愿失业非自愿失业的就业水平。的就业水平。如：经济结构如：经济结构调整引起的产调整引起的产业兴起和衰退业兴起和衰退Macroeconomics四川农业大学经济
3、管理学院四川农业大学经济管理学院 经济系 宏观经济学课程组宏观经济学课程组1.2 物价稳定：物价稳定：指价格总水平的稳定。指价格总水平的稳定。一般可用物价指数来衡量一般价格水平的一般可用物价指数来衡量一般价格水平的 变化：变化：消费物价指数（消费物价指数（CPI）批发物价指数（批发物价指数（PPI）国内生产总值折算数国内生产总值折算数（GDP deflator）Macroeconomics四川农业大学经济管理学院四川农业大学经济管理学院 经济系 宏观经济学课程组宏观经济学课程组1.3 经济持续均衡增长：经济持续均衡增长：经济增长指在一个特定时期内经济社会经济增长指在一个特定时期内经济社会所生产
4、的人均产量和人均收入的持续增长。通所生产的人均产量和人均收入的持续增长。通常用实际国内生产总值年均增长率来衡量。常用实际国内生产总值年均增长率来衡量。1.4 1.4 国际收支平衡：国际收支平衡：指在一个特定时期内，一国国际收支差额为指在一个特定时期内，一国国际收支差额为0 0。经常项目余额经常项目余额+资本项目余额资本项目余额=0Macroeconomics四川农业大学经济管理学院四川农业大学经济管理学院 经济系 宏观经济学课程组宏观经济学课程组2 2、政府手中的两大法宝、政府手中的两大法宝 财政政策财政政策 货币政策货币政策Macroeconomics四川农业大学经济管理学院四川农业大学经济
5、管理学院 经济系 宏观经济学课程组宏观经济学课程组第四章第四章 宏观经济政策分析宏观经济政策分析一、宏观经济政策目标一、宏观经济政策目标二、财政政策二、财政政策 1、财政政策基本原理、财政政策基本原理 2、财政政策效果分析、财政政策效果分析三、货币政策三、货币政策 1、货币政策基本原理、货币政策基本原理 2、货币政策效果分析、货币政策效果分析四、两种政策的混合四、两种政策的混合Macroeconomics四川农业大学经济管理学院四川农业大学经济管理学院 经济系 宏观经济学课程组宏观经济学课程组1、财政政策的含义：、财政政策的含义：指为促进就业水平提高，减轻经济波动，防止通货膨胀，实现稳定增长，
6、政府变动税收、支出和借债水平以影响总需求 进而影响就业和国民收入所作的决策。Macroeconomics四川农业大学经济管理学院四川农业大学经济管理学院 经济系 宏观经济学课程组宏观经济学课程组 2、财政政策原理分析：、财政政策原理分析：2.1扩张性政策：扩张性政策：TISTIS右移右移YY，GISGIS右移右移YY2.2 2.2 紧缩性政策：紧缩性政策：TT、GG，导致，导致ISIS左移，左移，Y Y下降下降 图形分析图形分析:Macroeconomics四川农业大学经济管理学院四川农业大学经济管理学院 经济系 宏观经济学课程组宏观经济学课程组r rLMLM0 0y yIS IS0 0E0r
7、0y0IS IS1 1E1y1r1扩张性财扩张性财政政策政政策紧缩性财紧缩性财政政策政政策两个市场的同时均衡模型两个市场的同时均衡模型:IS-LM 模型模型Macroeconomics四川农业大学经济管理学院四川农业大学经济管理学院 经济系 宏观经济学课程组宏观经济学课程组第四章第四章 宏观经济政策分析宏观经济政策分析一、宏观经济政策目标一、宏观经济政策目标二、财政政策二、财政政策 1、财政政策基本原理、财政政策基本原理 2、财政政策效果分析、财政政策效果分析三、货币政策三、货币政策 1、货币政策基本原理、货币政策基本原理 2、货币政策效果分析、货币政策效果分析四、两种政策的混合四、两种政策的
8、混合Macroeconomics四川农业大学经济管理学院四川农业大学经济管理学院 经济系 宏观经济学课程组宏观经济学课程组1 1、一般原理、一般原理1.1 1.1 LMLM形状不变，形状不变，ISIS形状对财政政策效果的影响形状对财政政策效果的影响1.2 1.2 ISIS形状不变，形状不变，LMLM形状对财政政策效果的影响形状对财政政策效果的影响1.3 1.3 关于以上结论的数学诠释关于以上结论的数学诠释2 2、极端情形：神化财政政策效果，凯恩斯极端、极端情形：神化财政政策效果，凯恩斯极端3 3、一个关键概念、一个关键概念挤出效应（挤出效应（crowding outcrowding out）3
9、.1 3.1 形成形成3.2 3.2 影响其大小的因素影响其大小的因素4 4、问题的延伸、问题的延伸ISIS曲线的中国特色曲线的中国特色 Macroeconomics四川农业大学经济管理学院四川农业大学经济管理学院 经济系 宏观经济学课程组宏观经济学课程组1.1 LM1.1 LM形状不变，形状不变，IS IS形状对财政政策效果的影响形状对财政政策效果的影响OYrLMr0Y0Y2Y1EEr0、Y0相同，右移的距离相同，右移的距离EE相同，但效果相同，但效果Y0Y2Y0Y1Macroeconomics四川农业大学经济管理学院四川农业大学经济管理学院 经济系 宏观经济学课程组宏观经济学课程组结论结论
10、:a、IS陡峭（红线，陡峭（红线，d小，小，b小），移动小），移动IS曲线，曲线，政策效果大（政策效果大（Y0Y2）b、IS平缓（蓝线，平缓（蓝线，d大，大，b大），移动大），移动IS曲线，曲线，政策效果小（政策效果小（Y0Y1）例：例：为什么为什么1998年以来我国采取积极的财政政策？年以来我国采取积极的财政政策？我国我国IS陡峭陡峭，所以，所以1998今采取积极今采取积极财政政策。财政政策。Macroeconomics四川农业大学经济管理学院四川农业大学经济管理学院 经济系 宏观经济学课程组宏观经济学课程组年度年度 I/I r/rd198538.8198622.717.331.311987
11、21.50198825.46.823.721989-7.234.04-0.2119902.4-9.52-0.25199123.9-12.28-1.95199244.4-4-11.1199361.811.815.23199430.413.662.33199517.54.923.56199614.8-4.17-3.55199710.1-15.22-0.66199814.1-18.7-0.75我我国国的的投投资资利利率率弹弹性性（均均值值-0.19）Macroeconomics四川农业大学经济管理学院四川农业大学经济管理学院 经济系 宏观经济学课程组宏观经济学课程组1.2 IS1.2 IS形状不变，
12、形状不变，LMLM形状对财政政策效果的影响形状对财政政策效果的影响OrYLMIS1IS2IS3IS4Y1Y2Y3Y4Macroeconomics四川农业大学经济管理学院四川农业大学经济管理学院 经济系 宏观经济学课程组宏观经济学课程组结论结论:a a、LMLM陡峭（陡峭（k k大、大、h h小），移动小），移动IS IS曲线，政策效曲线，政策效果小（果小（Y Y3 3Y Y4 4）b b、LMLM平缓（平缓（k k小、小、h h大），移动大），移动IS IS曲线，政策效曲线，政策效果大（果大（Y Y1 1Y Y2 2）从图上可以看出，从图上可以看出，Y1Y2Y3Y4，而，而IS移动的距离是相同
13、的。移动的距离是相同的。思考思考:我国的我国的LM曲线平缓还是陡峭曲线平缓还是陡峭?Macroeconomics四川农业大学经济管理学院四川农业大学经济管理学院 经济系 宏观经济学课程组宏观经济学课程组1.3 1.3 关于以上结论的数学解释关于以上结论的数学解释1 1、财政政策乘数、财政政策乘数2 2、dY/dGdY/dG与与Y/GY/G的差异：的差异：财政政策乘数考虑了货币市场的因素财政政策乘数考虑了货币市场的因素。3 3、结论：、结论：（1 1）d d小，财政政策效果大小，财政政策效果大ISIS陡峭陡峭（2 2）d d大，财政政策效果小大，财政政策效果小ISIS平缓平缓（3 3）k k大、
14、大、h h小，财政政策效果小小，财政政策效果小LMLM陡峭陡峭（4 4）k k小、小、h h大，财政政策效果大大，财政政策效果大LMLM平缓平缓Macroeconomics四川农业大学经济管理学院四川农业大学经济管理学院 经济系 宏观经济学课程组宏观经济学课程组2 2、财政政策的极端：、财政政策的极端：2.1凯恩斯极端凯恩斯极端 “挤出挤出”效应等于零，财政政策效果最大效应等于零，财政政策效果最大 条件：条件：a、LM为水平线，货币需求的利率弹性无限大；为水平线，货币需求的利率弹性无限大；b、IS为垂直线，投资需求的利率弹性等于为垂直线，投资需求的利率弹性等于0。Macroeconomics四
15、川农业大学经济管理学院四川农业大学经济管理学院 经济系 宏观经济学课程组宏观经济学课程组LMIS1IS2r0y0y1Macroeconomics四川农业大学经济管理学院四川农业大学经济管理学院 经济系 宏观经济学课程组宏观经济学课程组 2.2 2.2 古典主义极端古典主义极端 “挤出挤出”效应无限大，财政政策无效效应无限大，财政政策无效 条件：条件：a a、LMLM为垂直线，货币需求的利率弹性等于为垂直线，货币需求的利率弹性等于0 0；b b、IS IS为水平线，投资需求的利率弹性为水平线，投资需求的利率弹性 无限大。无限大。Macroeconomics四川农业大学经济管理学院四川农业大学经济
16、管理学院 经济系 宏观经济学课程组宏观经济学课程组LMIS1IS2y0r0r1Macroeconomics四川农业大学经济管理学院四川农业大学经济管理学院 经济系 宏观经济学课程组宏观经济学课程组3 3、挤出效应（、挤出效应（crowding outcrowding out）3.1 3.1形成：形成：GYLGYL1 1LL2 2 意味着意味着 rIrI、CC 即政府支出增加即政府支出增加“挤占挤占”了私人投资支出和消了私人投资支出和消费支出。费支出。货币供给货币供给不变。不变。Macroeconomics四川农业大学经济管理学院四川农业大学经济管理学院 经济系 宏观经济学课程组宏观经济学课程组
17、3.2 3.2 影响挤出效应大小的因素影响挤出效应大小的因素3.2.1 K3.2.1 KG G：乘数的双刃剑作用：乘数的双刃剑作用 GG、K KG G大大Y Y大幅度上升大幅度上升 利率大幅度提高利率大幅度提高I I大幅大幅度下降度下降挤出效应大挤出效应大3.2.2 k3.2.2 k：GYL1GYL1、k k大大L1L1大幅度大幅度挤出挤出效应大效应大3.2.3 h3.2.3 h：GYL1L2GYL1L2、h h小小r r 必须大幅必须大幅度上升，才能满足度上升，才能满足L2L2下降的要求下降的要求挤出效应大挤出效应大3.2.4 d3.2.4 d：d d大、大、rIrI大幅度下降大幅度下降挤出
18、效应大挤出效应大Macroeconomics四川农业大学经济管理学院四川农业大学经济管理学院 经济系 宏观经济学课程组宏观经济学课程组总总 结：结：1 1、K KG G、k k、d d与挤出效应成正向变动；与挤出效应成正向变动；2 2、h h与挤出效应成反向变动。与挤出效应成反向变动。Macroeconomics四川农业大学经济管理学院四川农业大学经济管理学院 经济系 宏观经济学课程组宏观经济学课程组4 4、ISIS曲线的中国特色曲线的中国特色 4.1 4.1 我国的我国的ISIS曲线与曲线与IS-LMIS-LM模型的描述没有模型的描述没有 明显的不同，只是更加陡峭一些而已，之所明显的不同，只
19、是更加陡峭一些而已，之所以如此，重要原因在于我国投资的利率弹性以如此，重要原因在于我国投资的利率弹性比较小，储蓄水平相对较高（意味着比较小，储蓄水平相对较高（意味着MPCMPC的的 下降）。下降）。Macroeconomics四川农业大学经济管理学院四川农业大学经济管理学院 经济系 宏观经济学课程组宏观经济学课程组 4.2 4.2 我国国有企业预算软约束的问题仍然没有得到我国国有企业预算软约束的问题仍然没有得到根本的解决，政府投资、包括国有企业的投资还是根本的解决，政府投资、包括国有企业的投资还是我国投资的主要部分。这两部分投资在很大程度上我国投资的主要部分。这两部分投资在很大程度上受政府宏观调控目标的影响，所以对利率的反应不受政府宏观调控目标的影响，所以对利率的反应不敏感。尽管我国民营经济在国民经济中的比重有了敏感。尽管我国民营经济在国民经济中的比重有了明显的上升，但是，其投资占整个投资的比重仍比明显的上升，但是，其投资占整个投资的比重仍比较有限，这就决定了投资曲线较有限，这就决定了投资曲线I I陡峭。另一方面，陡峭。另一方面，我国居民的收入水平不高，而储蓄倾向较高，导致我国居民的收入水平不高，而储蓄倾向较高，导致边际消费倾向较低。边际消费倾向较低。