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1、工工工工程程程程经经经经济济济济学学学学工程工程经济分析的基本要素分析的基本要素汇编工工工工程程程程经经经经济济济济学学学学第一节第一节 投资、成本与利润投资、成本与利润一、一、一、一、投资构成与投资估算投资构成与投资估算（一）建设项目投资费用构成一）建设项目投资费用构成 1）广义的投资广义的投资：指一切为了将来的所得而事先垫付的资金及其经济行为。指一切为了将来的所得而事先垫付的资金及其经济行为。2）狭义的投资狭义的投资：指为建造和购置固定资产、购买和储备流动资产而事先垫指为建造和购置固定资产、购买和储备流动资产而事先垫付的资金及其经济行为。是在工程建设活动过程中为实现预定付的资金及其经济行为
2、。是在工程建设活动过程中为实现预定的生产、经营目标而预先垫付的资金及其经济行为。的生产、经营目标而预先垫付的资金及其经济行为。2工工工工程程程程经经经经济济济济学学学学 3)3)我国现阶段建设项目投资费用的构成我国现阶段建设项目投资费用的构成（1）固定资产投资）固定资产投资（2）固定资产投资方向调节税）固定资产投资方向调节税（3）建设期贷款利息）建设期贷款利息（4）流动资金）流动资金3工工工工程程程程经经经经济济济济学学学学1）固定资产投资估算）固定资产投资估算固定资产是指使用年限在一年以上，单位价值在规定标固定资产是指使用年限在一年以上，单位价值在规定标准以上，并在使用过程中保持原有物质形态
3、的资产。准以上，并在使用过程中保持原有物质形态的资产。（1）概算指标估算方法概算指标估算方法该方法是该方法是根据拟建投资项目的初步设计和有关资料，按根据拟建投资项目的初步设计和有关资料，按单项工程和费用测算投资，最后汇总估算项目固定资产投资单项工程和费用测算投资，最后汇总估算项目固定资产投资总额的一种方法。总额的一种方法。（二）投资估算（二）投资估算主要依据主要依据建筑安装工程定额指标、取费建筑安装工程定额指标、取费标准、设备材料价格以及国家标准、设备材料价格以及国家有关规定等资料有关规定等资料4工工工工程程程程经经经经济济济济学学学学 对建设项目规划性质的投资估算和其他对建设项目规划性质的投
4、资估算和其他临时性质的投资估算，可以采用简便而粗略的扩大指临时性质的投资估算，可以采用简便而粗略的扩大指标估算方法。标估算方法。（2 2）扩大指标估算法扩大指标估算法生产能力指数法生产能力指数法 资金周转率法资金周转率法 朗格系数法朗格系数法5工工工工程程程程经经经经济济济济学学学学生产能力指数法n又称指数估算法，它是根据已建成的类似项目生产能力和投资额来粗略估算拟建项目投资额的方法，主要应用于拟建装置或项目与用来参考的已知装置或项目的规模不同的场合。n0 x1。不同生产率水平的国家和不同性质的项目中，x的取值是不相同的。比如化工项目美国取x=0.6，英国取x=0.66，日本取x=0.7。6工
5、工工工程程程程经经经经济济济济学学学学资金周转率法n资金周转率=年销售额/总投资n =年销售量产品单价/总投资n总投资额=产品的年产量产品单价/资金周转率7工工工工程程程程经经经经济济济济学学学学朗格系数法n朗格系数法朗格系数法是以设备费为基础，乘以适当系数来推算项目的建设费用。这种方法比较简单，但没有考虑设备规格、材质的差异，所以精确度不高。nKL朗格系数；朗格系数；nD总建设费用；总建设费用；nC主要设备费用；主要设备费用；nK项目费用的估算系数项目费用的估算系数8工工工工程程程程经经经经济济济济学学学学为为贯贯彻彻国国家家产产业业政政策策，控控制制投投资资规规模模，引引导导投投资资方方向
6、向，调调整整投投资资结结构构，对对固固定定资资产产投投资资的的单单位位和和个个人人征征收收固固定定资资产产投投资资方方向向调调节节税税。税税率率分分为为0、5、10、15、30五五个档次。个档次。2 2）固定资产投资方向调节税）固定资产投资方向调节税国家急需发展项目：国家急需发展项目：0国家鼓励发展，但受能源、交通等制约的项目：国家鼓励发展，但受能源、交通等制约的项目：5城乡个人修建、购买住宅：城乡个人修建、购买住宅：0单位修建、购买一般性住宅：单位修建、购买一般性住宅：5用公款修建、购买高标准独门独院、别墅式住宅：用公款修建、购买高标准独门独院、别墅式住宅：30楼堂馆所以及国家严格限制发展的
7、项目：楼堂馆所以及国家严格限制发展的项目：30不属以上的其他项目：不属以上的其他项目：159工工工工程程程程经经经经济济济济学学学学包括向国内银行和其他非银行金融机构贷款、出口信贷、包括向国内银行和其他非银行金融机构贷款、出口信贷、包括向国内银行和其他非银行金融机构贷款、出口信贷、包括向国内银行和其他非银行金融机构贷款、出口信贷、外国政府贷款、国际商业银行贷款以及在境内外发行的债券外国政府贷款、国际商业银行贷款以及在境内外发行的债券外国政府贷款、国际商业银行贷款以及在境内外发行的债券外国政府贷款、国际商业银行贷款以及在境内外发行的债券等在建设期间内应偿还的借款利息。等在建设期间内应偿还的借款利
8、息。等在建设期间内应偿还的借款利息。等在建设期间内应偿还的借款利息。实行复利计算。实行复利计算。实行复利计算。实行复利计算。计算公计算公计算公计算公式为：式为：式为：式为：3 3）建设期贷款利息）建设期贷款利息 建设期第建设期第j年应计利息；年应计利息；建设期第建设期第（j-1）年末贷款累计金额与利息累计金额之和；年末贷款累计金额与利息累计金额之和；建设期第年贷款金额；建设期第年贷款金额；年利率。年利率。其中其中10工工工工程程程程经经经经济济济济学学学学（1 1 1 1）流动资产）流动资产）流动资产）流动资产指指指指可可可可以以以以在在在在一一一一年年年年内内内内或或或或者者者者超超超超过过
9、过过一一一一年年年年的的的的一一一一个个个个营营营营业业业业周周周周期期期期内内内内变变变变现现现现或或或或者者者者耗耗耗耗用用用用的的的的资资资资产产产产，包包包包括括括括现现现现金金金金、各各各各种种种种存存存存款款款款、短短短短期期期期投投投投资资资资、应应应应收收收收及及及及预预预预付款项、存货等。付款项、存货等。付款项、存货等。付款项、存货等。（2 2 2 2）流动资金流动资金流动资金流动资金指指指指生生生生产产产产经经经经营营营营性性性性项项项项目目目目竣竣竣竣工工工工交交交交付付付付使使使使用用用用后后后后，为为为为保保保保证证证证在在在在投投投投产产产产初初初初期期期期正正正正
10、常常常常运运运运营营营营所所所所需需需需资资资资金金金金，主主主主要要要要用用用用于于于于购购购购买买买买原原原原材材材材料料料料、燃燃燃燃料料料料、动动动动力力力力，支支支支付职工工资和其他有关费用。付职工工资和其他有关费用。付职工工资和其他有关费用。付职工工资和其他有关费用。4 4）流动资产与流动资金估算）流动资产与流动资金估算11工工工工程程程程经经经经济济济济学学学学（3 3）流动资金投资的估算流动资金投资的估算 扩大指标估算法扩大指标估算法 参照同类生产企业流动资金占销售收入、参照同类生产企业流动资金占销售收入、经营成本、固定资产投资的比率，以及单位产量占用经营成本、固定资产投资的比
11、率，以及单位产量占用流动资金的比率来确定。流动资金的比率来确定。流动资金额年产值（或年销售收入额）流动资金额年产值（或年销售收入额）产值（销售收入）资金率产值（销售收入）资金率流动资金额流动资金额 年经营成本（总成本）年经营成本（总成本）经营成本（总成本）资金率经营成本（总成本）资金率流动资金额流动资金额 固定资产价值总额固定资产价值总额固定资产价值资金率固定资产价值资金率流动资金额流动资金额=年生产能力年生产能力单位产量资金率单位产量资金率12工工工工程程程程经经经经济济济济学学学学分项详细估算法分项详细估算法分项详细估算法分项详细估算法也也也也称称称称分分分分项项项项定定定定额额额额估估估
12、估算算算算法法法法，即即即即指指指指按按按按流流流流动动动动资资资资金金金金的的的的构构构构成成成成分分分分项项项项计计计计算算算算并并并并汇汇汇汇总总总总。国国国国际际际际上上上上通通通通行行行行方方方方法法法法是是是是按按按按流流流流动动动动资资资资产产产产与与与与流流流流动动动动负负负负债债债债差差差差额额额额来来来来估估估估算。算。算。算。流动资金流动资金流动资金流动资金 流动资产流动资产流动资产流动资产 流动负债流动负债流动负债流动负债流动资产流动资产流动资产流动资产 应收账款应收账款应收账款应收账款 存货存货存货存货 现金现金现金现金流动负债流动负债流动负债流动负债 应付账款应付账
13、款应付账款应付账款 预收帐款预收帐款预收帐款预收帐款13工工工工程程程程经经经经济济济济学学学学其中其中其中其中:应收账款应收账款应收账款应收账款 年经营成本周转次数年经营成本周转次数年经营成本周转次数年经营成本周转次数 存货存货存货存货 =外购原材料、燃料外购原材料、燃料外购原材料、燃料外购原材料、燃料 +在产品在产品在产品在产品 +产成品产成品产成品产成品 外购原材料、燃料外购原材料、燃料=年外购原材料、燃料费年外购原材料、燃料费/周转次数周转次数 在产品在产品=（年外购原材料、燃料及动力费（年外购原材料、燃料及动力费+年工资及年工资及福利费福利费+年修理费年修理费+年其他制造费用）年其他
14、制造费用）/周转次数周转次数 产成品产成品=年经营成本年经营成本/周转次数周转次数 现金现金现金现金=（年工资及福利费（年工资及福利费（年工资及福利费（年工资及福利费+年其他费用）周转次数年其他费用）周转次数年其他费用）周转次数年其他费用）周转次数 应付（预收）帐款（年外购原材料、燃料及动力费）应付（预收）帐款（年外购原材料、燃料及动力费）应付（预收）帐款（年外购原材料、燃料及动力费）应付（预收）帐款（年外购原材料、燃料及动力费）周转次数周转次数周转次数周转次数 周转次数周转次数周转次数周转次数=360=360天最低周转天数天最低周转天数天最低周转天数天最低周转天数14工工工工程程程程经经经经
15、济济济济学学学学1 1 1 1）固定成本与可变成本）固定成本与可变成本）固定成本与可变成本）固定成本与可变成本（1 1）固固固固定定定定成成成成本本本本：指指指指在在在在一一一一定定定定生生生生产产产产规规规规模模模模限限限限度度度度内内内内不不不不随随随随产产产产品品品品产产产产量量量量而而而而变变变变动动动动的的的的费费费费用用用用，如如如如固固固固定定定定资资资资产产产产折折折折旧旧旧旧费费费费、行行行行政政政政管管管管理理理理费费费费、管管管管理理理理人人人人员员员员工资费用及实行固定基本工资制的生产工人的工资等。工资费用及实行固定基本工资制的生产工人的工资等。工资费用及实行固定基本工
16、资制的生产工人的工资等。工资费用及实行固定基本工资制的生产工人的工资等。固定成本并非永远固定不变。固定成本并非永远固定不变。固定成本并非永远固定不变。固定成本并非永远固定不变。（2 2）可可可可变变变变成成成成本本本本：指指指指产产产产品品品品成成成成本本本本中中中中随随随随产产产产量量量量变变变变动动动动而而而而变变变变动动动动的的的的费费费费用用用用，如如如如构构构构成成成成产产产产品品品品实实实实体体体体的的的的原原原原材材材材料料料料、燃燃燃燃料料料料、动动动动力力力力、实实实实行行行行计计计计件件件件工工工工资资资资制制制制的的的的工资等。工资等。工资等。工资等。二、成本与费用二、成
17、本与费用15工工工工程程程程经经经经济济济济学学学学2 2）总成本费用）总成本费用（1）总成本费用由）总成本费用由直接费用直接费用、间接费用间接费用和和期间费用期间费用组成组成指企业直指企业直接为生产接为生产产品和提产品和提供劳务等供劳务等发生的各发生的各项费用。项费用。包括直接包括直接的材料、的材料、人工和耗人工和耗费的燃料、费的燃料、动力等支动力等支出。出。指企业内指企业内部各生产部各生产经营单位经营单位为组织和为组织和管理生产管理生产活动而发活动而发生的制造生的制造费用和不费用和不能直接进能直接进入产品成入产品成本的各项本的各项费用。费用。指企业行指企业行政管理部政管理部门等发生门等发生
18、的管理费的管理费用、财务用、财务费用、销费用、销售费用。售费用。16工工工工程程程程经经经经济济济济学学学学（2）总成本费用也可由）总成本费用也可由生产要素为基础生产要素为基础构成。构成。包括：外购材料费包括：外购材料费 外购燃料和动力费外购燃料和动力费 工资及福利费工资及福利费 折旧费折旧费 摊销费摊销费 矿山维简费矿山维简费 修理费修理费 其他费用其他费用 利息支出利息支出17工工工工程程程程经经经经济济济济学学学学3 3）经营成本）经营成本）经营成本）经营成本系系系系指指指指在在在在一一一一定定定定时时时时间间间间内内内内（通通通通常常常常为为为为1 1年年年年）由由由由于于于于生生生生
19、产产产产和和和和销销销销售售售售产产产产品品品品或或或或提提提提供供供供劳劳劳劳务务务务而而而而实实实实际际际际发发发发生生生生的的的的现现现现金金金金支支支支出出出出。它它它它不不不不包包包包括括括括虽虽虽虽计计计计入入入入产产产产品品品品成本费用中，但实际没有发生现金支出的费用项目。成本费用中，但实际没有发生现金支出的费用项目。成本费用中，但实际没有发生现金支出的费用项目。成本费用中，但实际没有发生现金支出的费用项目。经营成本总成本费用经营成本总成本费用经营成本总成本费用经营成本总成本费用 固定资产折旧固定资产折旧固定资产折旧固定资产折旧 计入成本的贷款利息计入成本的贷款利息计入成本的贷款
20、利息计入成本的贷款利息 摊销费摊销费摊销费摊销费 18工工工工程程程程经经经经济济济济学学学学成本的其他概念n机会成本n一种具有多种用途的有限资源置于特定用途时所放弃的收益。n选择意味着痛苦n机会成本是理论经济学中的概念，会计上是不存在的，但对决策非常重要。，作用是寻求资源的最佳利用。19工工工工程程程程经经经经济济济济学学学学成本其他概念n沉没成本（sink cost）n人们在决定是否去做一件事情的时候，不仅是看这件事对自己有没有好处，而且也看过去是不是已经在这件事情上有过投入。我们把这些已经发生不可收回的支出，如时间、金钱、精力等称为“沉没成本”（Sunk Cost）。n在经济学和商业决策
21、：指已经付出且不可收回的成本。n如果你预订了一张电影票，已经付了票款且假设不能退票。20工工工工程程程程经经经经济济济济学学学学三、利润 利润是企业在一定时期内全部生产经营活动所利润是企业在一定时期内全部生产经营活动所取得的最终财务成果。取得的最终财务成果。工程经济分析中涉及到的利润包括利润总额工程经济分析中涉及到的利润包括利润总额和税后利润。和税后利润。利润总额利润总额=销售利润投资净收益销售利润投资净收益 营业外收入营业外收入-营业外支出营业外支出 税后利润税后利润=利润总额利润总额-所得税所得税 21工工工工程程程程经经经经济济济济学学学学 企业的税后利润按国家企业的税后利润按国家企业财
22、务通则企业财务通则规定，一般采用下列顺序进行分配：规定，一般采用下列顺序进行分配：提提取取法法定定盈盈余余公公积积金金提提取取公公益益金金弥弥补补超超过过5年年未未弥弥补补的的亏亏损损交交纳纳违违法法经经营营罚罚款款弥弥补补没没收收财财产产的的损损失失弥弥补补自自然然灾灾害害或或意意外外事事故故损损失失向向投投资资者者分分配配利利润润偿偿还还借借款款本本金金未未分分配配利利润润22工工工工程程程程经经经经济济济济学学学学第二节第二节 资金时间价值计算资金时间价值计算n （2 2）如果你把）如果你把10001000元以元以6%6%的利率进行投资，一年后你可以的利率进行投资，一年后你可以买到冰箱并
23、有买到冰箱并有6060元的结余。（假设冰箱价格不变）元的结余。（假设冰箱价格不变）n （3 3）如果同时冰箱的价格由于通货膨胀而每年上涨）如果同时冰箱的价格由于通货膨胀而每年上涨8%8%，那，那么一年后你就买不起这个冰箱。么一年后你就买不起这个冰箱。最佳决策是立即购买冰箱最佳决策是立即购买冰箱。只有投资收益率通货膨胀率，只有投资收益率通货膨胀率，才可以推迟购买才可以推迟购买n “资金的时间价值资金的时间价值”日常生活中常见日常生活中常见n 今天你是否该买东西或者是把钱存起来以后再买？不同今天你是否该买东西或者是把钱存起来以后再买？不同的行为导致不同的结果的行为导致不同的结果n例如：你有例如：你
24、有1000元，并且你想购买元，并且你想购买1000元的冰箱。元的冰箱。n（1）如果你立即购买，就分文不剩；）如果你立即购买，就分文不剩；23工工工工程程程程经经经经济济济济学学学学资金的时间价值资金的时间价值 不同时间发生的等额资金在价值上的差别，称不同时间发生的等额资金在价值上的差别，称为资金的时间价值，如利润、利息。为资金的时间价值，如利润、利息。投资者看投资者看资金具有增值特性资金具有增值特性 消消费费者者看看对对放放弃弃现现期期消消费费带带来来损损失失的的一一种补偿种补偿24工工工工程程程程经经经经济济济济学学学学资金的时间价值资金的时间价值影响资金时间价值的因素：影响资金时间价值的因
25、素：1 1）投资收益率：投资收益率：工业项目或者技术方案所能取得的赢利的大小；工业项目或者技术方案所能取得的赢利的大小；2 2）通货膨胀率）通货膨胀率投资者必须付出的因货币贬值所带来的损失投资者必须付出的因货币贬值所带来的损失3 3）项目风险）项目风险涉及政治、经济、金融、能源等多方面因素涉及政治、经济、金融、能源等多方面因素25工工工工程程程程经经经经济济济济学学学学资金等值的概念资金等值的概念资金等值：在利率的作用下，不同时点发生的、资金等值：在利率的作用下，不同时点发生的、绝对值不等的资金具有相等的经济价值。绝对值不等的资金具有相等的经济价值。例如：例如：今天拟用于购买冰箱的今天拟用于购
26、买冰箱的1000元元，与放弃购买去投资一，与放弃购买去投资一个年收益率为个年收益率为6的项目，在一年后获得的的项目，在一年后获得的1060元元相比，二相比，二者具有相同的经济价值。者具有相同的经济价值。既然资金具有时间价值，则在不同时点付出或得到的同既然资金具有时间价值，则在不同时点付出或得到的同样数额的资金，其经济价值是不同的。样数额的资金，其经济价值是不同的。26工工工工程程程程经经经经济济济济学学学学资金的等值计算资金的等值计算 利用等值的概念，把一个时点发生的资金金利用等值的概念，把一个时点发生的资金金额换算成另一个时点的等值金额的过程，称为资额换算成另一个时点的等值金额的过程，称为资
27、金的等值计算。等值计算是金的等值计算。等值计算是“时间可比时间可比”的基础。的基础。例：例：2009.4.2010.4.2009.4.2010.4.10001000元元 10001000（1 16 6）10601060元元20092009年的年的10001000元与元与20102010年的年的10601060元是元是等值资金等值资金。27工工工工程程程程经经经经济济济济学学学学资金时间价值计算资金时间价值计算一、一、利息与利率利息与利率1）概念）概念资金的时间价值资金的时间价值是是指指资资金金随随着着时时间间的的推推移移，其其数数额额将将日日益益增增加加而而发发生生的的增增值值现现象象。我我们
28、们将将其其定定义义为为：在在商商品品经经济济条条件件下下，一一定定量量的的资金在商品生产经营过程中，通过劳动所产生出的新的价值。资金在商品生产经营过程中，通过劳动所产生出的新的价值。28工工工工程程程程经经经经济济济济学学学学 利息利息 就是资金的时间价值。它就是资金的时间价值。它是在一定时期内，是在一定时期内，资金的所有者放弃资金的使用权而得到的补偿或借贷资金的所有者放弃资金的使用权而得到的补偿或借贷者为获得资金的使用权所付出的代价者为获得资金的使用权所付出的代价。通常情况下，。通常情况下，利息的多少用利率来表示。利息的多少用利率来表示。利率利率 是指在一个计息周期内所得的利息额与借是指在一
29、个计息周期内所得的利息额与借贷金额（即本金）之比贷金额（即本金）之比，一般用百分数表示。它是衡，一般用百分数表示。它是衡量资金时间价值的相对尺度。量资金时间价值的相对尺度。29工工工工程程程程经经经经济济济济学学学学2 2）单利计息与复利计息单利计息与复利计息（1 1）单利计息）单利计息：利息计算利息计算单利计息只对本金计算利息，不计算单利计息只对本金计算利息，不计算利息的利息，即利息不再生息。利息的利息，即利息不再生息。30工工工工程程程程经经经经济济济济学学学学（2）复利计息）复利计息：利息计算利息计算复利计息不仅本金要计算利复利计息不仅本金要计算利息，而且先前的利息也要计息，而且先前的利
30、息也要计息，即用本金和前期累计利息，即用本金和前期累计利息总额之和进行计算利息，息总额之和进行计算利息，亦即亦即“利滚利利滚利”。31工工工工程程程程经经经经济济济济学学学学课堂讨论n我国银行计息是单利？我国银行计息是单利？n 复利？复利？n目前我国银行计息是单利计算，通过不同存期规定不目前我国银行计息是单利计算，通过不同存期规定不同的单利利率同的单利利率n当前居民存款利率当前居民存款利率n1年期年期 2.25%2年期年期 2.79%n3年期年期 3.33%n贷款利率贷款利率n半年到半年到1年期年期 5.31%1-3年期年期 5.40%n5年期以上年期以上 5.94%32工工工工程程程程经经经
31、经济济济济学学学学名义利率（名义利率（r），它等），它等于每一计息周期的利率于每一计息周期的利率与付息期内的计息次数与付息期内的计息次数的乘积的乘积实际利率（实际利率（i）又称有）又称有效利率，是指考虑资效利率，是指考虑资金的时间价值，从计金的时间价值，从计息期计算得到的年利息期计算得到的年利率率两者关系两者关系3 3）名义利率与实际利率名义利率与实际利率33工工工工程程程程经经经经济济济济学学学学利率的作用n影响社会投资的多少影响社会投资的多少n利率提高，投资？利率提高，投资？n从借贷资金从借贷资金/自有资金的角度看自有资金的角度看n影响社会资金的供给影响社会资金的供给n利率增加，社会资金供
32、给？利率增加，社会资金供给？n利率是调整经济政策的工具利率是调整经济政策的工具n经济过热？经济过热？34工工工工程程程程经经经经济济济济学学学学1 1）现金流量现金流量在计算期内，把各个时间点上实际发生的资金流出或资在计算期内，把各个时间点上实际发生的资金流出或资金流入称为现金流量。金流入称为现金流量。二、现金流量与现金流量图二、现金流量与现金流量图现金流入现金流入指投资方案在一定时指投资方案在一定时期内所取得的收入。期内所取得的收入。现金流出现金流出指投资方案在一定时指投资方案在一定时期内支出的费用。期内支出的费用。净现金流量净现金流量指一定时期内发生指一定时期内发生的现金流入与现金流出的代
33、数和的现金流入与现金流出的代数和35工工工工程程程程经经经经济济济济学学学学3 3）资金等值的概念资金等值的概念在考虑资金时间价值的情况下，不同时间点的等量资在考虑资金时间价值的情况下，不同时间点的等量资金的价值并不相等，而不同时间点发生的不等量的资金则金的价值并不相等，而不同时间点发生的不等量的资金则可能具有相等的价值。可能具有相等的价值。2 2）现金流量图）现金流量图现金流量图表示某项目资金随时间流入和流出的图形。现金流量图表示某项目资金随时间流入和流出的图形。36工工工工程程程程经经经经济济济济学学学学(1)现值（现值（P-present value）发生在某一时间序列起点（零点）的资金
34、值（效益或费发生在某一时间序列起点（零点）的资金值（效益或费用），或者把某一时间序列其它各时刻资金用折现办法折算用），或者把某一时间序列其它各时刻资金用折现办法折算到起点的资金值，称做现值，记作到起点的资金值，称做现值，记作P。(2)终值（终值（F-final value）也称将来值、未来值。指发生在某一时间序列终点的资也称将来值、未来值。指发生在某一时间序列终点的资金值（效益或费用），或者把某一时间序列其它各时刻资金金值（效益或费用），或者把某一时间序列其它各时刻资金折算到终点的资金值。折算到终点的资金值。37工工工工程程程程经经经经济济济济学学学学 (3)等额年值（等额年值（A-Annua
35、l）某一时间序列各时刻发生的资金叫做年值。如果某一时间序列各时刻发生的资金叫做年值。如果某一时间序列各时刻（不包括零点）发生的资金都相某一时间序列各时刻（不包括零点）发生的资金都相等，则该资金序列叫等额年值，记作等，则该资金序列叫等额年值，记作A。反之，叫不。反之，叫不等额年值。等额年值。(4)折现折现 discount 把某一时间序列各时刻的资金折算到起点现值的把某一时间序列各时刻的资金折算到起点现值的过程叫折现。过程叫折现。38工工工工程程程程经经经经济济济济学学学学（一）一次支付类型（一）一次支付类型一次支付又称整付，是指所分析的系统的现金流量，无论是流入还一次支付又称整付，是指所分析的
36、系统的现金流量，无论是流入还是流出均在某一个时点上一次发生。是流出均在某一个时点上一次发生。1 1）一次支付终值公式）一次支付终值公式如果有一项资金，按年利率如果有一项资金，按年利率i进行投资，按复利计息，进行投资，按复利计息，n年末其本利年末其本利和应该是多少？也就是已知和应该是多少？也就是已知P、i、n，求终值，求终值F？三、资金时间价值的计算方法三、资金时间价值的计算方法三、资金时间价值的计算方法三、资金时间价值的计算方法39工工工工程程程程经经经经济济济济学学学学例：假设某企业向银行贷款例：假设某企业向银行贷款100100万元，年利率为万元，年利率为6%6%，借期，借期5 5年，问年，
37、问5 5年后一次归还银行的本利和是多年后一次归还银行的本利和是多少？少？解：解：由上式可得：由上式可得：40工工工工程程程程经经经经济济济济学学学学2 2）一次支付现值公式一次支付现值公式如果希望在如果希望在n年后得到一笔资金年后得到一笔资金F，在年利率为，在年利率为i的情的情况下，现在应该投资多少？况下，现在应该投资多少？也即也即已知已知F，i，n，求现值求现值P？计算式为：计算式为：41工工工工程程程程经经经经济济济济学学学学例：如果银行利率是例：如果银行利率是5%5%，为在，为在3 3年后获得年后获得1000010000元存款，元存款，现在应向银行存入多少元？现在应向银行存入多少元？解：
38、由上式可得：解：由上式可得：42工工工工程程程程经经经经济济济济学学学学（二）等额支付类型（二）等额支付类型系统中现金流入或流出可在多个时间点系统中现金流入或流出可在多个时间点上发生，而不是集中在某一个时间点上，上发生，而不是集中在某一个时间点上，即形成一个序列现金流量，并且这个序即形成一个序列现金流量，并且这个序列现金流量数额的大小是相等的。列现金流量数额的大小是相等的。43工工工工程程程程经经经经济济济济学学学学1 1）等额支付序列年金终值公式）等额支付序列年金终值公式在一个时间序列中，在利率为在一个时间序列中，在利率为i的情况下连续在每个计息的情况下连续在每个计息期末支付一笔等额的资金期
39、末支付一笔等额的资金A，求，求n年后由各年的本利和累积而年后由各年的本利和累积而成的终值成的终值F，也即，也即已知已知A，i，n，求，求F？44工工工工程程程程经经经经济济济济学学学学整理上式可得：整理上式可得：例：某公司例：某公司5年内每年年末向银行存入年内每年年末向银行存入200万元，假设存万元，假设存款利率为款利率为5%，则第，则第5年末可得到的本利和是多少？年末可得到的本利和是多少？解：由上式可得：解：由上式可得：45工工工工程程程程经经经经济济济济学学学学2 2）偿债基金公式）偿债基金公式为了筹集未来为了筹集未来n年后需要的一笔偿债资金，在利率为年后需要的一笔偿债资金，在利率为i的情
40、况下，求每个计息期末应等额存储的金额。的情况下，求每个计息期末应等额存储的金额。也即也即已知已知F，i，n，求，求A？计算公式为：计算公式为：46工工工工程程程程经经经经济济济济学学学学例：如果预计在例：如果预计在5年后得到一笔年后得到一笔100万元的资金，在年利率万元的资金，在年利率6%条件下，从现在起每年年末应向银行支付多少资金？条件下，从现在起每年年末应向银行支付多少资金？解：上式可得：解：上式可得：47工工工工程程程程经经经经济济济济学学学学3 3）资金回收公式）资金回收公式如期初一次投资数额为如期初一次投资数额为P，欲在，欲在n年内将投资全部收回，年内将投资全部收回，则在利率为则在利
41、率为i的情况下，求每年应等额回收的资金。的情况下，求每年应等额回收的资金。也即也即已知已知P，i，n，求，求A？48工工工工程程程程经经经经济济济济学学学学例：若某工程项目投资例：若某工程项目投资1000万元，年利率为万元，年利率为8%，预，预计计5年内全部收回，问每年年末等额回收多少资金？年内全部收回，问每年年末等额回收多少资金？解：由上式可得：解：由上式可得：49工工工工程程程程经经经经济济济济学学学学计算公式为：计算公式为：4 4）年金现值公式）年金现值公式在在n年内每年等额收入一笔资金年内每年等额收入一笔资金A，则在利率为，则在利率为i的情况下，的情况下，求此等额年金收入的现值总额。求
42、此等额年金收入的现值总额。也即已知也即已知A，i，n，求，求P？50工工工工程程程程经经经经济济济济学学学学例：假定预计在例：假定预计在5年内，每年年末从银行提取年内，每年年末从银行提取100万元，万元，在年利率为在年利率为6%的条件下，现在至少应存入银行多少资金？的条件下，现在至少应存入银行多少资金？解：由上式可得：解：由上式可得：51工工工工程程程程经经经经济济济济学学学学5 5 5 5）等额多次支付现金流量，当）等额多次支付现金流量，当）等额多次支付现金流量，当）等额多次支付现金流量，当n n n n 时现值的计算时现值的计算时现值的计算时现值的计算 当当n 时等额多次支付现金流量的现值
43、为：时等额多次支付现金流量的现值为：52工工工工程程程程经经经经济济济济学学学学小结53工工工工程程程程经经经经济济济济学学学学在实际工程的经济分析中，有些费用或收益是逐年变化的，在实际工程的经济分析中，有些费用或收益是逐年变化的，这就形成了等差支付的资金系列。这就形成了等差支付的资金系列。每年的等量变化量，即每年的等量变化量，即等量差额用等量差额用G表示表示。等差序列现金流量如图所示。等差序列现金流量如图所示。(三三)等差支付类型等差支付类型54工工工工程程程程经经经经济济济济学学学学用EXEL计算终值 -输入“=FV（）nFV(Rate，Nper，Pmt，Pv,Type)n (利率，计息期
44、数，年金，现值 0或1表示现金在年末或年初）55工工工工程程程程经经经经济济济济学学学学用EXEL计算终值 -直接用内置函数nFV(Rate，Nper，Pmt，Pv,Type)nPV(Rate，Nper，Pmt，Fv,Type)nPMT(Rate，Nper，Pv,Fv,Type)n例题56工工工工程程程程经经经经济济济济学学学学1）等差序列终值计算公式）等差序列终值计算公式该等差序列的终值可以看作是若干不同年数而同时到期的该等差序列的终值可以看作是若干不同年数而同时到期的资金总和，即：资金总和，即：57工工工工程程程程经经经经济济济济学学学学2 2）等差序列现值公式）等差序列现值公式两边同乘系
45、数，则可得等差序列现值公式两边同乘系数，则可得等差序列现值公式3 3）等差序列年值公式）等差序列年值公式 58工工工工程程程程经经经经济济济济学学学学例例 某项设备购置及安装费共某项设备购置及安装费共80008000元，估计可使用元，估计可使用6 6年，年，残值忽略不计。使用该设备时，第残值忽略不计。使用该设备时，第1 1年维修操作费为年维修操作费为15001500元，但以后每年递增元，但以后每年递增200200元，假设年利率为元，假设年利率为10%10%，问该设备，问该设备总费用现值、终值为多少？相当于每年等额总费用为多少总费用现值、终值为多少？相当于每年等额总费用为多少？解解 (1)绘制现
46、金流量图如下：绘制现金流量图如下：59工工工工程程程程经经经经济济济济学学学学(3)设备总费用的终值为：设备总费用的终值为：(4)相当于每年的等额年金为：相当于每年的等额年金为：(2)设备总费用的现值为：设备总费用的现值为：60工工工工程程程程经经经经济济济济学学学学在某些工程经济分析问题中，其费用常以某一在某些工程经济分析问题中，其费用常以某一固定百分数固定百分数p逐年增长逐年增长，如某些设备的动力与材料消耗等。，如某些设备的动力与材料消耗等。其现金流量图如图所示。其现金流量图如图所示。（四）等比序列支付类型（四）等比序列支付类型61工工工工程程程程经经经经济济济济学学学学1）等比序列终值公
47、式）等比序列终值公式设设G1=1.0，假设其以后每期增长的百分率为假设其以后每期增长的百分率为p，则有：则有：62工工工工程程程程经经经经济济济济学学学学若若i=p，则直接可得则直接可得，则则2）等比序列现值公式）等比序列现值公式63工工工工程程程程经经经经济济济济学学学学3）等比序列年值公式）等比序列年值公式 上述等比序列计算公式是在单位资金的条件下推得的，因此上述等比序列计算公式是在单位资金的条件下推得的，因此上述上述6个公式的右端即为等比序列复利系数因子。当个公式的右端即为等比序列复利系数因子。当G11.0 时，则以相应的系数因子乘以时，则以相应的系数因子乘以G1即可求得即可求得F、P和
48、和A。64工工工工程程程程经经经经济济济济学学学学例例 某企业第某企业第1年的产值为年的产值为6000万元，计划以万元，计划以8%的速度逐的速度逐年增长，设年利率为年增长，设年利率为10%，试求，试求10年后该企业总产值的现年后该企业总产值的现值、终值及年值。值、终值及年值。解解 已知：已知：G1=6000万元，万元，i=10%，p=8%，n=10年年。65工工工工程程程程经经经经济济济济学学学学(五五)计息期与支付期相同的计算计息期与支付期相同的计算 1）计息期为一年的等值计算）计息期为一年的等值计算 计息期为一年时，实际利率与名义利率相计息期为一年时，实际利率与名义利率相同，可利用等值公式
49、直接计算。同，可利用等值公式直接计算。2）计息期小于一年的等值计算）计息期小于一年的等值计算 计息期小于一年时，实际利率与名义利率计息期小于一年时，实际利率与名义利率不相同，要先求出计息期的实际利率后，再利用等值不相同，要先求出计息期的实际利率后，再利用等值公式计算。公式计算。66工工工工程程程程经经经经济济济济学学学学计息期小于一年计息期小于一年例：例：年利率年利率12%，每季计息一次，从现在起每季末支付，每季计息一次，从现在起每季末支付1000元，问与其等值的第元，问与其等值的第3年末的将来值为多少？年末的将来值为多少？解：先求出支付期的实际利率解：先求出支付期的实际利率 由由得得67工工
50、工工程程程程经经经经济济济济学学学学(六六)计息期与支付期不相同的计算计息期与支付期不相同的计算1 1）计息期短于支付期）计息期短于支付期例：例：按年利率按年利率12%，每季计息一次，从现在起连续，每季计息一次，从现在起连续3年年的等额年末借款为的等额年末借款为1000元，问与其等值的第元，问与其等值的第3年末的年末的借款金额为多少？借款金额为多少？解：先求出支付期的实际利率解：先求出支付期的实际利率 由由得得68工工工工程程程程经经经经济济济济学学学学2 2）计息期长于支付期）计息期长于支付期规定：存款必须存满一个计息期时才计算利息。规定：存款必须存满一个计息期时才计算利息。计息期间的存款或