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1、 企业内部控制应用指引企业内部控制应用指引第第66号号-资金活动、第资金活动、第1414号号-财务报告财务报告解读解读贾敬全贾敬全企业内部控制应用指引第企业内部控制应用指引第企业内部控制应用指引第企业内部控制应用指引第6 6 6 6号号号号资金活动资金活动资金活动资金活动解读解读解读解读资金是企业生存和发展的重要基础，被视为企业生产经营资金是企业生存和发展的重要基础，被视为企业生产经营的血液，一直受到企业的高度重视。的血液，一直受到企业的高度重视。本次国际金融危机爆本次国际金融危机爆发后，全球经济萧条，大量企业陷入困境，资金链断裂导发后，全球经济萧条，大量企业陷入困境，资金链断裂导致多数企业经
2、营困难甚至破产倒闭，如何防范资金风险、致多数企业经营困难甚至破产倒闭，如何防范资金风险、维护资金安全、提高资金效益更是成了社会广泛关注的热维护资金安全、提高资金效益更是成了社会广泛关注的热点问题。在这种背景下，财政部会同有关部委单独立项制点问题。在这种背景下，财政部会同有关部委单独立项制定了定了企业内部控制应用指引第企业内部控制应用指引第6 6号号资金活动资金活动（以（以下简称下简称“资金活动指引资金活动指引”），为我国企业应对危机、防范），为我国企业应对危机、防范和化解资金活动相关风险，全面提升经营管理水平提供了和化解资金活动相关风险，全面提升经营管理水平提供了科学指导和制度保障。科学指导和
3、制度保障。一、加强资金活动管控的意义一、加强资金活动管控的意义 资金活动指引分为资金活动指引分为4 4章，共章，共2121条，对企业开展资金筹集、条，对企业开展资金筹集、投放和营运等活动的业务流程、主要风险类型和风险控制投放和营运等活动的业务流程、主要风险类型和风险控制措施作出了具体规定；同时，明确指出，发布资金活动指措施作出了具体规定；同时，明确指出，发布资金活动指引的目的，引的目的，是维护资金的安全与完整、防范资金活动风险、是维护资金的安全与完整、防范资金活动风险、提高资金效益，促进企业健康发展提高资金效益，促进企业健康发展。（一）资金活动的风险管控事关企业生死存亡（一）资金活动的风险管控
4、事关企业生死存亡第一，资金活动影响企业生产经营的全过程。第一，资金活动影响企业生产经营的全过程。企业的资金企业的资金活动与生产经营过程密不可分，企业生产经营活动的开展，活动与生产经营过程密不可分，企业生产经营活动的开展，都依赖于一定形式的资金支持；生产经营的过程和结果，都依赖于一定形式的资金支持；生产经营的过程和结果，也是通过一定形式的资金活动体现出来。因此，资金管理也是通过一定形式的资金活动体现出来。因此，资金管理一直被视为企业财务管理的核心内容，构成了企业经营管一直被视为企业财务管理的核心内容，构成了企业经营管理的重要部分。理的重要部分。第二，资金活动内部控制通常是企业内部管理的关键薄弱环
5、节。由于影响企第二，资金活动内部控制通常是企业内部管理的关键薄弱环节。由于影响企业资金活动的因素很多，涉及面很广、不确定性很强，企业在资金活动的管业资金活动的因素很多，涉及面很广、不确定性很强，企业在资金活动的管理和控制所面临的困难很大。理和控制所面临的困难很大。一是做好资金活动的管控，需要企业对自身业务活动做出科学的、准确的定一是做好资金活动的管控，需要企业对自身业务活动做出科学的、准确的定位；位；二是做好资金活动的管控，需要对企业所处的政治、经济、文化和技术等环二是做好资金活动的管控，需要对企业所处的政治、经济、文化和技术等环境做出客观的、清晰的判断；境做出客观的、清晰的判断；三是做好企业
6、资金活动的管控，需要企业相机抉择，合理处理自身与外界的三是做好企业资金活动的管控，需要企业相机抉择，合理处理自身与外界的各种关系和矛盾。企业由于受到主客观条件的限制，很难做到自动对资金活各种关系和矛盾。企业由于受到主客观条件的限制，很难做到自动对资金活动施以有效控制。资金活动内部控制的失误，往往给企业带来致命打击。中动施以有效控制。资金活动内部控制的失误，往往给企业带来致命打击。中航油事件等众多事实表明，资金活动内部控制失效，轻则带来巨额损失，重航油事件等众多事实表明，资金活动内部控制失效，轻则带来巨额损失，重则可能将企业的百年基业毁于一旦。可见资金活动及其内部管控情况，对企则可能将企业的百年
7、基业毁于一旦。可见资金活动及其内部管控情况，对企业的生产经营影响巨大；加强和改进资金活动内部控制，是企业生存和发展业的生产经营影响巨大；加强和改进资金活动内部控制，是企业生存和发展的内在需要。的内在需要。（二）资金活动指引的实施有利于企业可持续发展（二）资金活动指引的实施有利于企业可持续发展第一，有利于企业防范资金活动风险，维护资金安全。资第一，有利于企业防范资金活动风险，维护资金安全。资金活动贯穿企业生产经营的全过程，企业内部各部门、企金活动贯穿企业生产经营的全过程，企业内部各部门、企业外部相关单位和个人都直接或间接参与企业资金活动，业外部相关单位和个人都直接或间接参与企业资金活动，其中任何
8、一个环节、任何一个机构和个人出现差错，都可其中任何一个环节、任何一个机构和个人出现差错，都可能危及资金安全、导致企业损失。加强资金活动内部控制，能危及资金安全、导致企业损失。加强资金活动内部控制，有利于企业及时发现问题，防范并化解有关风险。有利于企业及时发现问题，防范并化解有关风险。第二，可以促进企业资金合理使用，提高资金效率。企业第二，可以促进企业资金合理使用，提高资金效率。企业生产经营活动的有效开展，依赖于资金所具有的合理存量生产经营活动的有效开展，依赖于资金所具有的合理存量和流量。根据资金活动指引开展资金活动内部控制，正确和流量。根据资金活动指引开展资金活动内部控制，正确评价企业的资源条
9、件和未来前景，科学地进行筹资和投资，评价企业的资源条件和未来前景，科学地进行筹资和投资，并对生产经营中的资金余缺进行合理调剂，有利于资金均并对生产经营中的资金余缺进行合理调剂，有利于资金均衡流动、提高资金的使用效率，获得更好的经济效益。衡流动、提高资金的使用效率，获得更好的经济效益。第三，可以规范企业经营活动，推动企业可持续发展。由第三，可以规范企业经营活动，推动企业可持续发展。由于资金活动与企业生产经营活动紧密结合，根据资金活动于资金活动与企业生产经营活动紧密结合，根据资金活动指引规范企业的资金活动，实际上是从资金流转的角度对指引规范企业的资金活动，实际上是从资金流转的角度对生产经营过程进行
10、控制，有利于促使企业规范地开展业务生产经营过程进行控制，有利于促使企业规范地开展业务活动、实现长期可持续发展。活动、实现长期可持续发展。对资金活动实施内部控制，需要建立健全相应的内部控制对资金活动实施内部控制，需要建立健全相应的内部控制制度：即根据国家和地方有关法律法规和监管制度的要求，制度：即根据国家和地方有关法律法规和监管制度的要求，结合企业生产经营的实际需要，设计科学合理、重点突出、结合企业生产经营的实际需要，设计科学合理、重点突出、便于操作的业务流程，同时还要有针对关键控制点以及主便于操作的业务流程，同时还要有针对关键控制点以及主要风险来源的内控措施。要风险来源的内控措施。二、资金活动
11、内部控制的总体要求二、资金活动内部控制的总体要求第一，科学决策是核心。第一，科学决策是核心。推进资金管理信息化建设，将资推进资金管理信息化建设，将资金预算管理与资金适时监控相结合，及时准确地反映资金金预算管理与资金适时监控相结合，及时准确地反映资金运行状况和风险，可以提高决策的科学性，提高资金管理运行状况和风险，可以提高决策的科学性，提高资金管理的及时性。具体地说，企业应当根据自身发展战略，综合的及时性。具体地说，企业应当根据自身发展战略，综合考虑宏观经济政策、市场环境、环保要求等因素，结合本考虑宏观经济政策、市场环境、环保要求等因素，结合本企业发展实际，科学确定投融资目标和规划。如果目标不企
12、业发展实际，科学确定投融资目标和规划。如果目标不明确，决策不正确，控制措施就难以执行到位，资金活动明确，决策不正确，控制措施就难以执行到位，资金活动将难以顺利进行。将难以顺利进行。第二，制度建设是基础。第二，制度建设是基础。制度是企业经营管理各项活动顺制度是企业经营管理各项活动顺利开展的基础性保障，要大力推动资金运作的合法性和规利开展的基础性保障，要大力推动资金运作的合法性和规范性。企业应当根据内部控制规范等法律法规及企业自身范性。企业应当根据内部控制规范等法律法规及企业自身的管理需要，完善资金管理制度，强化资金内控管理。企的管理需要，完善资金管理制度，强化资金内控管理。企业资金活动内部控制制
13、度主要涉及资金授权、批准、审验业资金活动内部控制制度主要涉及资金授权、批准、审验等方面。比如，通过资金集中归口管理制度，明确筹资、等方面。比如，通过资金集中归口管理制度，明确筹资、投资、营运等各环节相关部门和人员的职责权限；通过不投资、营运等各环节相关部门和人员的职责权限；通过不相容岗位分离制度，形成有力的内部牵制关系；通过严格相容岗位分离制度，形成有力的内部牵制关系；通过严格的监督检查和项目后评价等制度，跟踪资金活动内部控制的监督检查和项目后评价等制度，跟踪资金活动内部控制的实际情况，据以修正制度、改善控制效果。的实际情况，据以修正制度、改善控制效果。第三，业务流程是重点。第三，业务流程是重
14、点。对资金活动实施内部控制，本质对资金活动实施内部控制，本质上是对资金业务的控制。企业在设计资金活动相关内控制上是对资金业务的控制。企业在设计资金活动相关内控制度时，应该重点明确各种资金活动的业务流程，确定每一度时，应该重点明确各种资金活动的业务流程，确定每一个环节、每一个步骤的工作内容和应该履行的程序，并将个环节、每一个步骤的工作内容和应该履行的程序，并将其落实到具体部门和人员。此外，由于很多资金业务是伴其落实到具体部门和人员。此外，由于很多资金业务是伴随企业生产经营活动的开展而开展的，两者相互联系又互随企业生产经营活动的开展而开展的，两者相互联系又互相影响，因此，在设计资金活动业务流程的同
15、时，要充分相影响，因此，在设计资金活动业务流程的同时，要充分考虑相关生产经营活动的特征，根据生产经营活动的流程考虑相关生产经营活动的特征，根据生产经营活动的流程设计合理的资金控制流程。反之，也可以根据资金控制流设计合理的资金控制流程。反之，也可以根据资金控制流程调整和优化生产经营活动流程，达到通过控制资金活动程调整和优化生产经营活动流程，达到通过控制资金活动来规范企业生产经营活动的目标。来规范企业生产经营活动的目标。第四，风险控制点是关键。第四，风险控制点是关键。在资金活动较为复杂的情况下，在资金活动较为复杂的情况下，资金内部控制不可能面面俱到。因此，企业必须识别并关资金内部控制不可能面面俱到
16、。因此，企业必须识别并关注主要风险来源和主要风险控制点，以提高内部控制的效注主要风险来源和主要风险控制点，以提高内部控制的效率。具体而言，是明确业务流程以后，企业应该针对流程率。具体而言，是明确业务流程以后，企业应该针对流程中的每一个环节、每一个步骤，认真细致地进行分析，根中的每一个环节、每一个步骤，认真细致地进行分析，根据不确定性的大小、危害性的严重程度等，明确关键的业据不确定性的大小、危害性的严重程度等，明确关键的业务、关键的程序、关键的人员和岗位等，从而确定关键的务、关键的程序、关键的人员和岗位等，从而确定关键的风险控制点；然后针对关键风险控制点制定有效的控制措风险控制点；然后针对关键风
17、险控制点制定有效的控制措施，集中精力管控住关键风险。施，集中精力管控住关键风险。第五，资金集中管理是方向。第五，资金集中管理是方向。一般认为，企业规模越大，管理的难度一般认为，企业规模越大，管理的难度也越大，如果管理技能一定，企业应当在集权与分权之间做出适当均也越大，如果管理技能一定，企业应当在集权与分权之间做出适当均衡。由于科学技术的快速发展，极大地提高了企业资金管理的能力，衡。由于科学技术的快速发展，极大地提高了企业资金管理的能力，资金集中管理的优势明显扩大，并且日益成为较大规模企业的首选资资金集中管理的优势明显扩大，并且日益成为较大规模企业的首选资金管控模式。金管控模式。另外，集团公司是
18、企业发展到一定规模后，为了进一步优化资源配置另外，集团公司是企业发展到一定规模后，为了进一步优化资源配置而采用的一种组织形式。集团公司的资金内部控制，同样首推集中管而采用的一种组织形式。集团公司的资金内部控制，同样首推集中管控模式。也就是说，无论是企业相对其内部部门和分支机构，还是企控模式。也就是说，无论是企业相对其内部部门和分支机构，还是企业集团相对其子公司，都应该加强资金的集中统一管控。企业有子公业集团相对其子公司，都应该加强资金的集中统一管控。企业有子公司的，更加应当采取合法有效措施，强化对子公司资金业务的统一监司的，更加应当采取合法有效措施，强化对子公司资金业务的统一监控；有条件的企业
19、集团，应当探索财务公司、资金结算中心等资金集控；有条件的企业集团，应当探索财务公司、资金结算中心等资金集中管控模式。中管控模式。第六，严格执行是保障。第六，严格执行是保障。再好的制度、措施，如果只停留再好的制度、措施，如果只停留在纸面，不严格执行，就只能流于形式而无法发挥实效。在纸面，不严格执行，就只能流于形式而无法发挥实效。对资金活动进行内部控制时，虽然找对了业务流程、找准对资金活动进行内部控制时，虽然找对了业务流程、找准了关键风险控制点，但是如果不采取具体措施，对关键风了关键风险控制点，但是如果不采取具体措施，对关键风险进行有效控制，那么同样可能造成严重损失。因此，制险进行有效控制，那么同
20、样可能造成严重损失。因此，制度的执行到位与否是事关整个内控活动能否取得实效的关度的执行到位与否是事关整个内控活动能否取得实效的关键，只有严格执行，才能保证实现资金活动决策目标。为键，只有严格执行，才能保证实现资金活动决策目标。为了加强对资金活动的管控，促使资金活动内部控制制度得了加强对资金活动的管控，促使资金活动内部控制制度得到切实有效的实施，企业财会部门应负责资金活动的日常到切实有效的实施，企业财会部门应负责资金活动的日常管理，参与投融资方案等可行性研究；总会计师或分管会管理，参与投融资方案等可行性研究；总会计师或分管会计工作的负责人应当参与投融资决策过程。计工作的负责人应当参与投融资决策过
21、程。三、关于筹资活动三、关于筹资活动筹资活动是企业资金活动的起点，也是企业整个经营活动筹资活动是企业资金活动的起点，也是企业整个经营活动的基础。的基础。通过筹资活动，企业取得投资和日常生产经营活通过筹资活动，企业取得投资和日常生产经营活动所需的资金，从而使企业投资、生产经营活动能够顺利动所需的资金，从而使企业投资、生产经营活动能够顺利进行。企业应当根据经营和发展战略的资金需要，确定融进行。企业应当根据经营和发展战略的资金需要，确定融资战略目标和规划，结合年度经营计划和预算安排，拟定资战略目标和规划，结合年度经营计划和预算安排，拟定筹资方案，明确筹资用途、规模、结构和方式等相关内容，筹资方案，明
22、确筹资用途、规模、结构和方式等相关内容，对筹资成本和潜在风险作出充分估计。如果是境外筹资，对筹资成本和潜在风险作出充分估计。如果是境外筹资，还必须考虑所在地的政治、经济、法律和市场等因素。还必须考虑所在地的政治、经济、法律和市场等因素。（一）筹资活动的（一）筹资活动的业务流程业务流程 企业筹资活动的内部控制，应该根据筹资活动的业务流程，企业筹资活动的内部控制，应该根据筹资活动的业务流程，区分不同筹资方式，按照业务流程中不同环节体现出来的区分不同筹资方式，按照业务流程中不同环节体现出来的风险，结合资金成本与资金使用效益情况，采用不同措施风险，结合资金成本与资金使用效益情况，采用不同措施进行控制。
23、因此，设计筹资活动的内部控制制度，首先必进行控制。因此，设计筹资活动的内部控制制度，首先必须深入分析筹资业务流程。通常情况下，筹资活动的业务须深入分析筹资业务流程。通常情况下，筹资活动的业务流程包括（如图流程包括（如图1 1）：）：第一，提出筹资方案。一般由财务部门根据企业经营战略、第一，提出筹资方案。一般由财务部门根据企业经营战略、预算情况与资金现状等因素，提出筹资方案，一个完整的预算情况与资金现状等因素，提出筹资方案，一个完整的筹资方案应包括筹资金额、筹资形式、利率、筹资期限、筹资方案应包括筹资金额、筹资形式、利率、筹资期限、资金用途等内容，提出筹资方案的同时还应与其他生产经资金用途等内容
24、，提出筹资方案的同时还应与其他生产经营相关业务部门沟通协调，在此基础上才能形成初始筹资营相关业务部门沟通协调，在此基础上才能形成初始筹资方案方案 。第二，筹资方案论证。初始筹资方案还应经过充分的可行第二，筹资方案论证。初始筹资方案还应经过充分的可行性论证。企业应组织相关专家对筹资项目进行可行性论证，性论证。企业应组织相关专家对筹资项目进行可行性论证，可行性论证是筹资业务内部控制的重要环节。一般可以从可行性论证是筹资业务内部控制的重要环节。一般可以从下列几个方面进行分析论证：下列几个方面进行分析论证：一是，筹资方案的战略评估。一是，筹资方案的战略评估。主要评估筹资方案是否符合主要评估筹资方案是否
25、符合企业整体发展战略；控制企业筹资规模，防止因盲目筹资企业整体发展战略；控制企业筹资规模，防止因盲目筹资而给企业造成沉重的债务负担。企业应对筹资方案是否符而给企业造成沉重的债务负担。企业应对筹资方案是否符合企业整体战略方向进行严格审核，只有符合企业发展需合企业整体战略方向进行严格审核，只有符合企业发展需要的筹资方案才具有可行性。另外，企业在筹资规模上，要的筹资方案才具有可行性。另外，企业在筹资规模上，也不可过于贪多求大。资金充裕是企业发展的重要保障，也不可过于贪多求大。资金充裕是企业发展的重要保障，然而任何资金都是有成本的，企业在筹集资金时一定要有然而任何资金都是有成本的，企业在筹集资金时一定
26、要有战略考虑，切不可盲目筹集过多的资金，造成资金闲置同战略考虑，切不可盲目筹集过多的资金，造成资金闲置同时给企业增加财务负担。时给企业增加财务负担。二是，筹资方案的经济性评估。二是，筹资方案的经济性评估。主要分析筹资方案是否符主要分析筹资方案是否符合经济性要求，是否以最低的筹资成本获得了所需的资金，合经济性要求，是否以最低的筹资成本获得了所需的资金，是否还有降低筹资成本的空间以及更好的筹资方式，筹资是否还有降低筹资成本的空间以及更好的筹资方式，筹资期限等是否经济合理，利息、股息等水平是否在企业可承期限等是否经济合理，利息、股息等水平是否在企业可承受的范围之内。如筹集相同的资金，选择股票与选择债
27、券受的范围之内。如筹集相同的资金，选择股票与选择债券方式，就会面临不同的筹资成本；选择不同的债券种类或方式，就会面临不同的筹资成本；选择不同的债券种类或者期限结构，也会面临不同的成本，所以企业必须认真评者期限结构，也会面临不同的成本，所以企业必须认真评估筹资成本，并结合收益与风险进行筹资方案的经济性评估筹资成本，并结合收益与风险进行筹资方案的经济性评估。估。三是，筹资方案的风险评估。三是，筹资方案的风险评估。对筹资方案面临的风险进行对筹资方案面临的风险进行分析，特别是对于利率、汇率、货币政策、宏观经济走势分析，特别是对于利率、汇率、货币政策、宏观经济走势等重要条件进行预测分析，对筹资方案面临的
28、风险做出全等重要条件进行预测分析，对筹资方案面临的风险做出全面评估，并有效地应对可能出现的风险。比如，若选择债面评估，并有效地应对可能出现的风险。比如，若选择债权方式筹资，其按期还本付息对于企业来说是一种刚性负权方式筹资，其按期还本付息对于企业来说是一种刚性负担，带给企业的现金流压力较大；若选择股权筹资方式，担，带给企业的现金流压力较大；若选择股权筹资方式，在股利的支付政策上企业有较大的灵活性，且无需还本，在股利的支付政策上企业有较大的灵活性，且无需还本，因而企业的现金流压力较小，但股权筹资的成本也是比较因而企业的现金流压力较小，但股权筹资的成本也是比较高的，而且股权筹资可能会使得企业面临较大
29、的控制权风高的，而且股权筹资可能会使得企业面临较大的控制权风险。所以，企业应在不同的筹资风险之间进行权衡。险。所以，企业应在不同的筹资风险之间进行权衡。第三，筹资方案审批。第三，筹资方案审批。通过可行性论证的筹资方案，需要通过可行性论证的筹资方案，需要在企业内部按照分级授权审批的原则进行审批，重点关注在企业内部按照分级授权审批的原则进行审批，重点关注筹资用途的可行性。重大筹资方案，应当提交股东（大）筹资用途的可行性。重大筹资方案，应当提交股东（大）会审议，筹资方案需经有关管理部门批准的，应当履行相会审议，筹资方案需经有关管理部门批准的，应当履行相应的报批程序。审批人员与筹资方案编制人员应适当分
30、离。应的报批程序。审批人员与筹资方案编制人员应适当分离。在审批中，应贯彻集体决策的原则，实行集体决策审批或在审批中，应贯彻集体决策的原则，实行集体决策审批或者联签制度。在综合正反两方面意见的基础上进行决策，者联签制度。在综合正反两方面意见的基础上进行决策，而不应由少数人主观决策。筹资方案发生重大变更的，应而不应由少数人主观决策。筹资方案发生重大变更的，应当重新履行可行性研究以及相关审批程序。当重新履行可行性研究以及相关审批程序。第四，筹资计划编制与执行。第四，筹资计划编制与执行。企业应根据审核批准的筹资企业应根据审核批准的筹资方案，编制较为详细的筹资计划，经过财务部门批准后，方案，编制较为详细
31、的筹资计划，经过财务部门批准后，严格按照相关程序筹集资金：通过银行借款方式筹资的，严格按照相关程序筹集资金：通过银行借款方式筹资的，应当与有关金融机构进行洽谈，明确借款规模、利率、期应当与有关金融机构进行洽谈，明确借款规模、利率、期限、担保、还款安排、相关的权利义务和违约责任等内容。限、担保、还款安排、相关的权利义务和违约责任等内容。双方达成一致意见后签署借款合同，据此办理相关借款业双方达成一致意见后签署借款合同，据此办理相关借款业务。务。第五，筹资活动的监督、评价与责任追究。第五，筹资活动的监督、评价与责任追究。要加强筹资活要加强筹资活动的检查监督，严格按照筹资方案确定的用途使用资金，动的检
32、查监督，严格按照筹资方案确定的用途使用资金，确保款项的收支、股息和利息的支付、股票和债券的保管确保款项的收支、股息和利息的支付、股票和债券的保管等符合有关规定。筹资活动完成后要按规定进行筹资后评等符合有关规定。筹资活动完成后要按规定进行筹资后评价，对存在违规现象的，严格追究其责任。价，对存在违规现象的，严格追究其责任。（二）筹资活动的（二）筹资活动的主要风险及其控制主要风险及其控制第一，缺乏完整的筹资战略规划导致的风险第一，缺乏完整的筹资战略规划导致的风险。企业在筹资。企业在筹资活动中，应以企业在资金方面的战略规划为指导，具体包活动中，应以企业在资金方面的战略规划为指导，具体包括资本结构、资金
33、来源、筹资成本等，在企业具体的筹资括资本结构、资金来源、筹资成本等，在企业具体的筹资活动中，应贯彻既定的资金战略，以目标资本结构为指导，活动中，应贯彻既定的资金战略，以目标资本结构为指导，协调企业的资金来源、期限结构、利率结构等，如果忽视协调企业的资金来源、期限结构、利率结构等，如果忽视战略导向，缺乏对目标资本结构的清晰认识，很容易导致战略导向，缺乏对目标资本结构的清晰认识，很容易导致盲目筹资，使得企业资本结构、资金来源结构、利率结构盲目筹资，使得企业资本结构、资金来源结构、利率结构等处于频繁变动中，给企业的生产经营带来巨大的财务风等处于频繁变动中，给企业的生产经营带来巨大的财务风险。险。第二
34、，第二，缺乏对企业资金现状的全面认识导致的风险缺乏对企业资金现状的全面认识导致的风险。企业。企业在筹资之前，应首先对企业的资金现状有一个全面正确的在筹资之前，应首先对企业的资金现状有一个全面正确的了解，并在此基础上结合企业战略和宏、微观形势等提出了解，并在此基础上结合企业战略和宏、微观形势等提出筹资方案。如果资金预算和资金管控工作不到位，使得企筹资方案。如果资金预算和资金管控工作不到位，使得企业无法全面了解资金现状，将使得企业无法正确评估资金业无法全面了解资金现状，将使得企业无法正确评估资金的实际需要以及期限等，很容易导致筹资过度或者筹资不的实际需要以及期限等，很容易导致筹资过度或者筹资不足。
35、特别是对于大型企业集团来说，如果没有对全集团的足。特别是对于大型企业集团来说，如果没有对全集团的资金现状做一个深入完整的了解，很可能出现一部分企业资金现状做一个深入完整的了解，很可能出现一部分企业资金结余，而其他部分企业仍然对外筹资，使得集团的资资金结余，而其他部分企业仍然对外筹资，使得集团的资金利用效率低下，增加了不必要的财务成本。金利用效率低下，增加了不必要的财务成本。第三，第三，缺乏完善的授权审批制度导致的风险缺乏完善的授权审批制度导致的风险。筹资方案必。筹资方案必须经过完整的授权审批流程方可正式实施，这一流程既是须经过完整的授权审批流程方可正式实施，这一流程既是企业上下沟通的一个过程，
36、同时也是各个部门、各个管理企业上下沟通的一个过程，同时也是各个部门、各个管理层次对筹资方案进行审核的重要风险控制程序。审批流程层次对筹资方案进行审核的重要风险控制程序。审批流程中，每一个审批环节都应对筹资方案的风险控制等问题进中，每一个审批环节都应对筹资方案的风险控制等问题进行评估，并认真履行审批职责。完善的授权审批制度有助行评估，并认真履行审批职责。完善的授权审批制度有助于对筹资风险进行管控，如果忽略这一完善的授权审批制于对筹资风险进行管控，如果忽略这一完善的授权审批制度，则有可能忽视筹资方案中的潜在风险，使得筹资方案度，则有可能忽视筹资方案中的潜在风险，使得筹资方案草率决策、仓促上马，给企
37、业带来严重的潜在风险。草率决策、仓促上马，给企业带来严重的潜在风险。第四，第四，缺乏对筹资条款的认真审核导致的风险缺乏对筹资条款的认真审核导致的风险。企业在筹资活动中，都要签订相应的筹资合同、企业在筹资活动中，都要签订相应的筹资合同、协议等法律文件，筹资合同一般应载明筹资数额、协议等法律文件，筹资合同一般应载明筹资数额、期限、利率、违约责任等内容，企业应认真审核、期限、利率、违约责任等内容，企业应认真审核、仔细推敲筹资合同的具体条款，防止因合同条款仔细推敲筹资合同的具体条款，防止因合同条款而给企业带来潜在的不利影响，使得企业在未来而给企业带来潜在的不利影响，使得企业在未来可能发生的经济纠纷或诉
38、讼中处于不利地位。在可能发生的经济纠纷或诉讼中处于不利地位。在这一方面，企业可以借助专业的法律中介机构来这一方面，企业可以借助专业的法律中介机构来进行合同文本的审核。进行合同文本的审核。第五，第五，因无法保证支付筹资成本导致的风险。因无法保证支付筹资成本导致的风险。任何筹资活任何筹资活动都需要支付相应的筹资成本。对于债权类筹资活动来说，动都需要支付相应的筹资成本。对于债权类筹资活动来说，相应的筹资成本表现为固定的利息费用，是企业的刚性成相应的筹资成本表现为固定的利息费用，是企业的刚性成本，企业必须按期足额支付，用以作为资金提供者的报酬。本，企业必须按期足额支付，用以作为资金提供者的报酬。对于股
39、权类筹资活动来说，虽然没有固定的利息费用而且对于股权类筹资活动来说，虽然没有固定的利息费用而且没有还本的压力，但是保证股权投资者的报酬一样不可忽没有还本的压力，但是保证股权投资者的报酬一样不可忽视，企业应认真制定好股利支付方案，包括股利金额、支视，企业应认真制定好股利支付方案，包括股利金额、支付时间、支付方式等，如果因股利支付不足，或者对股权付时间、支付方式等，如果因股利支付不足，或者对股权投资者报酬不足，将会导致股东抛售股票，从而使得企业投资者报酬不足，将会导致股东抛售股票，从而使得企业股价下跌，给企业的经营带来重大不利影响。股价下跌，给企业的经营带来重大不利影响。第六，第六，缺乏严密的跟踪
40、管理制度导致的风险缺乏严密的跟踪管理制度导致的风险。企业筹资活。企业筹资活动的流程很长，不仅包括资金的筹集到位，更要包括资金动的流程很长，不仅包括资金的筹集到位，更要包括资金使用过程中的利息、股利等筹资费用的计提支付，以及最使用过程中的利息、股利等筹资费用的计提支付，以及最终的还本工作，这一流程一般贯穿企业整个经营活动的始终的还本工作，这一流程一般贯穿企业整个经营活动的始终，是企业的一项常规管理工作。企业在筹资跟踪管理方终，是企业的一项常规管理工作。企业在筹资跟踪管理方面应制定完整的管理制度，包括资金到账、资金使用、利面应制定完整的管理制度，包括资金到账、资金使用、利息支付、股利支付等，并时刻
41、监控资金的动向。如果缺乏息支付、股利支付等，并时刻监控资金的动向。如果缺乏严密的跟踪管理，可能会使企业资金管理失控，因资金被严密的跟踪管理，可能会使企业资金管理失控，因资金被挪用而导致财务损失，也可能因此导致利息没有及时支付挪用而导致财务损失，也可能因此导致利息没有及时支付而被银行罚息，这些都会使得企业面临不必要的财务风险。而被银行罚息，这些都会使得企业面临不必要的财务风险。筹资活动的流程较长，根据筹资业务流程，找出其中的关筹资活动的流程较长，根据筹资业务流程，找出其中的关键风险控制点进行风险控制，可以提高风险管控的效率键风险控制点进行风险控制，可以提高风险管控的效率（见表（见表1 1）筹资活
42、动的流程较长，根据筹资业务流程，找出其中的关筹资活动的流程较长，根据筹资业务流程，找出其中的关键风险控制点进行风险控制，可以提高风险管控的效率。键风险控制点进行风险控制，可以提高风险管控的效率。一般来说，筹资活动中各环节的一般来说，筹资活动中各环节的主要风险控制点主要风险控制点包括：一包括：一是提出筹资方案。二是筹资方案审批。三是编制筹资计划。是提出筹资方案。二是筹资方案审批。三是编制筹资计划。四是实施筹资方案。五是筹资后管理。筹集资金到位以后，四是实施筹资方案。五是筹资后管理。筹集资金到位以后，企业应该做好筹资费用的计提、支付以及会计核算等工作。企业应该做好筹资费用的计提、支付以及会计核算等
43、工作。（三）筹资业务的（三）筹资业务的会计控制会计控制 一是，对筹资业务进行准确的账务处理。企业应按照国家一是，对筹资业务进行准确的账务处理。企业应按照国家统一的会计准则，对筹资业务进行准确的会计核算与账务统一的会计准则，对筹资业务进行准确的会计核算与账务处理，应通过相应的账户准确进行筹集资金核算、本息偿处理，应通过相应的账户准确进行筹集资金核算、本息偿付、股利支付等工作。付、股利支付等工作。二是，对筹资合同、收款凭证、入库凭证等，应妥善保管。二是，对筹资合同、收款凭证、入库凭证等，应妥善保管。与筹资活动相关的重要文件，如合同、协议、凭证等，企与筹资活动相关的重要文件，如合同、协议、凭证等，企
44、业的会计部门需登记造册、妥善保管，以备查用。三是，业的会计部门需登记造册、妥善保管，以备查用。三是，企业会计部门应做好具体资金管理工作，随时掌握资金情企业会计部门应做好具体资金管理工作，随时掌握资金情况。财会部门应编制贷款申请表、内部资金调拨审批表等，况。财会部门应编制贷款申请表、内部资金调拨审批表等，严格管理筹资程序；财会部门应通过编制借款存量表、借严格管理筹资程序；财会部门应通过编制借款存量表、借款计划表、还款计划表等，掌握贷款资金的动向；财会部款计划表、还款计划表等，掌握贷款资金的动向；财会部门还应与资金提供者定期进行账务核对，以保证资金及时门还应与资金提供者定期进行账务核对，以保证资金
45、及时到位与资金安全。四是，财务部门还应协调好企业筹资的到位与资金安全。四是，财务部门还应协调好企业筹资的利率结构、期限结构等，力争最大限度地降低企业的资金利率结构、期限结构等，力争最大限度地降低企业的资金成本。成本。四、关于投资活动四、关于投资活动 企业投资活动是筹资活动的延续，也是筹资的重要目的之企业投资活动是筹资活动的延续，也是筹资的重要目的之一。投资活动作为企业一种盈利活动，对于筹资成本补偿一。投资活动作为企业一种盈利活动，对于筹资成本补偿和企业利润创造，具有举足轻重的意义。企业应该根据自和企业利润创造，具有举足轻重的意义。企业应该根据自身发展战略和规划，结合企业资金状况以及筹资可能性，
46、身发展战略和规划，结合企业资金状况以及筹资可能性，拟定投资目标，制定投资计划，合理安排资金投放的数量、拟定投资目标，制定投资计划，合理安排资金投放的数量、结构、方向与时机，慎选投资项目，突出主业，谨慎从事结构、方向与时机，慎选投资项目，突出主业，谨慎从事股票或衍生金融工具等高风险投资。境外投资还应考虑政股票或衍生金融工具等高风险投资。境外投资还应考虑政治、经济、金融、法律、市场等环境因素。如果采用并购治、经济、金融、法律、市场等环境因素。如果采用并购方式进行投资，应当严格控制并购风险，注重并购协同效方式进行投资，应当严格控制并购风险，注重并购协同效应的发挥。应的发挥。企业投资活动的内部控制，应
47、该根据不同投资类型的业务流程，以及企业投资活动的内部控制，应该根据不同投资类型的业务流程，以及流程中各个环节体现出来的风险，采用不同的具体措施进行投资活动流程中各个环节体现出来的风险，采用不同的具体措施进行投资活动的内部控制。的内部控制。投资活动的业务流程（图投资活动的业务流程（图2 2）一般包括：）一般包括：第一，拟定投资方案。应根据企业发展战略、宏观经济环境、市场状第一，拟定投资方案。应根据企业发展战略、宏观经济环境、市场状况等，提出本企业的投资项目规划。在对规划进行筛选的基础上，确况等，提出本企业的投资项目规划。在对规划进行筛选的基础上，确定投资项目。定投资项目。第二，投资方案可行性论证
48、。对投资项目应进行严格的可行性研究与第二，投资方案可行性论证。对投资项目应进行严格的可行性研究与分析。可行性研究需要从投资战略是否符合企业的发展战略、是否有分析。可行性研究需要从投资战略是否符合企业的发展战略、是否有可靠的资金来源、能否取得稳定的投资收益、投资风险是否处于可控可靠的资金来源、能否取得稳定的投资收益、投资风险是否处于可控或可承担范围内、投资活动的技术可行性、市场容量与前景等几个方或可承担范围内、投资活动的技术可行性、市场容量与前景等几个方面进行论证。面进行论证。第三，投资方案决策。按照规定的权限和程序对投资项目第三，投资方案决策。按照规定的权限和程序对投资项目进行决策审批，要通过
49、分级审批，集体决策来进行，决策进行决策审批，要通过分级审批，集体决策来进行，决策者应与方案制定者适当分离。重点审查投资方案是否可行、者应与方案制定者适当分离。重点审查投资方案是否可行、投资项目是否符合投资战略目标和规划、是否具有相应的投资项目是否符合投资战略目标和规划、是否具有相应的资金能力、投入资金能否按时收回、预计收益能否实现，资金能力、投入资金能否按时收回、预计收益能否实现，以及投资和并购风险是否可控等。重大投资项目，应当报以及投资和并购风险是否可控等。重大投资项目，应当报经董事会或股东（大）会批准。投资方案需要经过有关管经董事会或股东（大）会批准。投资方案需要经过有关管理部门审批的，应
50、当履行相应的报批程序。理部门审批的，应当履行相应的报批程序。第四，投资计划编制与审批。根据审批通过的投资方案，第四，投资计划编制与审批。根据审批通过的投资方案，与被投资方签订投资合同或协议，编制详细的投资计划，与被投资方签订投资合同或协议，编制详细的投资计划，落实不同阶段的资金投资数量、投资具体内容、项目进度、落实不同阶段的资金投资数量、投资具体内容、项目进度、完成时间、质量标准与要求等，并按程序报经有关部门批完成时间、质量标准与要求等，并按程序报经有关部门批准。签订投资合同。准。签订投资合同。第五，投资计划实施。投资项目往往周期较长，企业需要第五，投资计划实施。投资项目往往周期较长，企业需要