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1、中国国有公司的治理：中国国有公司的治理：情况和进展情况和进展国务院发展研究中心企业研究所所长国务院发展研究中心企业研究所所长国务院发展研究中心企业研究所所长国务院发展研究中心企业研究所所长陈小洪陈小洪陈小洪陈小洪OECD公司治理政策对话会，北京，公司治理政策对话会，北京，2005.5目录：一、公司治理：意义和重要性1.1 公司治理结构的含义和内容1.2 各国为什么关注公司治理1.3 中国国有企业为什么关注公司治理二、国有公司治理问题之一：公司法律形态和法律关系三、国有公司治理问题之二：需要解决的体系结构问题四、国有公司治理问题之三：国有资产管理体制问题 五、五、修改中国公司法修改中国公司法2国
2、务院发展研究中心企业研究所一、公司治理：意义和对国企的重要性一、公司治理：意义和对国企的重要性1.1 1.1 公司治理结构的含义和内容公司治理结构的含义和内容 1.1.含义：含义：围围绕绕公公司司目目标标，有有关关公公司司利利益益相相关关者者关关系系及及公公司司架架构构的的制制度度安安排。排。是有关理念体系、商业规则和法律总体的综合安排。是有关理念体系、商业规则和法律总体的综合安排。大大公公司司“经经营营和和所所有有分分离离”使使治治理理结结构构制制度度成成为为公公司司制制度度的的核核心和基本制度心和基本制度。2.2.公公司治理制度内容：司治理制度内容：利益相关者的制度安排利益相关者的制度安排
3、；决策（包括监督）机构及相应规则的安排决策（包括监督）机构及相应规则的安排；经营者和管理者的激励制度。经营者和管理者的激励制度。3国务院发展研究中心企业研究所1.2 1.2 各国为什么日益重视公司治理各国为什么日益重视公司治理历史上理论界、实业界关心公司治理问题，上世纪80年代以来再次引起重视：80年代美、英、日各国公司出现很多问题；机构投资者力量增强，掀起了公司治理完善的运动；80-90年代国有企业改制上市，资本市场扩大；经济全球化发展，各国出现争取外国投资的竞争；科技革命和金融工具创新，使大额投资更容易，但对公司治理要求更高；出现了坎贝尔报告等一系列研究成果。4国务院发展研究中心企业研究所
4、1.31.3中国为什么日益重视国企公司治理中国为什么日益重视国企公司治理1、国有企业在国民经济中的地位重要多数服务业主体，工业重要部门(在基础产业比重很高)城镇就业重要场所财政收入主要来源工业部门国有及国有控股企业比重 （2003年，%）企业数企业数净资产净资产收入收入利润利润税收税收就业就业17.517.555.555.540.540.546.146.161.261.237.637.65国务院发展研究中心企业研究所1.3 1.3 中国为什么日益重视国企公司治理中国为什么日益重视国企公司治理2 2实践的要求和政策实践的要求和政策 国企及上市公司公司治理不完善问题是影响中国公司有效运转、成为国企
5、及上市公司公司治理不完善问题是影响中国公司有效运转、成为有竞争力的大公司、资本市场健康发展的关键因素。有竞争力的大公司、资本市场健康发展的关键因素。十五届四中全会十五届四中全会中共中央关于国有企业改革和发展若干重大问题的中共中央关于国有企业改革和发展若干重大问题的决定决定明确：国有大中型企业实行规范的公司制改革。公司制是现代明确：国有大中型企业实行规范的公司制改革。公司制是现代企业制度的有效组织形式。公司法人治理结构是公司制的核心。企业制度的有效组织形式。公司法人治理结构是公司制的核心。公司法公司法、证券法证券法等相关法律逐步完善。等相关法律逐步完善。独立董事制度、股票期权激励等改善治理措施在
6、中国开始实行。独立董事制度、股票期权激励等改善治理措施在中国开始实行。6国务院发展研究中心企业研究所二、国有公司治理问题之一：法律形态和法律关系 2.1 国有公司的基本形态及问题 2.2 国家国资委的设想及需研究的问题目录：三、国有公司治理问题之二：需要解决的体系结构问题四、国有公司治理问题之三：国有资产管理体制问题五、修改中国公司法一、公司治理：意义和对国企的重要性7国务院发展研究中心企业研究所2.1 2.1 国有公司的法律形态的问题国有公司的法律形态的问题1、存在四种法律形态n n按按企业法企业法注册的企业；注册的企业；n n国有独资公司；国有独资公司；n n多元化公司；多元化公司；n n
7、国有控股（含相对控股）的上市公司。国有控股（含相对控股）的上市公司。8国务院发展研究中心企业研究所2.1 2.1 国有公司的法律形态及问题国有公司的法律形态及问题2 2、存在的突出问题：、存在的突出问题：企业法企业法企业，无董事会：企业，无董事会：或总经理同时承担董事会职责，公司易失控，或总经理同时承担董事会职责，公司易失控，或国资机构承担董事会职责，易过度干预。或国资机构承担董事会职责，易过度干预。国有独资公司，按国有独资公司，按公司法公司法注册，有董事会：注册，有董事会：董事会都是内部人，董事会都是内部人，国资机构权责不清、监管不够和授权不够问题并存。国资机构权责不清、监管不够和授权不够问
8、题并存。9国务院发展研究中心企业研究所2.1 2.1 国有公司的法律形态国有公司的法律形态2 2、存在的突出问题：、存在的突出问题：国有控股多元股份公司，有董事会：国有控股多元股份公司，有董事会：控股股东过度控制公司控股股东过度控制公司要求重视改进治理，但制度不健全要求重视改进治理，但制度不健全国有控股的上市公司，有董事会：国有控股的上市公司，有董事会：有侵犯公众股东利益问题有侵犯公众股东利益问题如何合理规制如何合理规制“大股东大股东”？10国务院发展研究中心企业研究所2.2 2.2 两类特殊的公司法律问题两类特殊的公司法律问题1、特殊公司不完善的法律 盈利和不盈利的垄断及公益企业领域盈利和不
9、盈利的垄断及公益企业领域 国防企业等国防企业等 无特殊公司法，又没有解决好公司法和行业法的关无特殊公司法，又没有解决好公司法和行业法的关系问题系问题11国务院发展研究中心企业研究所2.2 2.2 两类特殊的公司法律问题两类特殊的公司法律问题2、值得注意的项目公司 基础设施公司领域基础设施公司领域 供水、环保等公共服务公司（股权多元化后的新问题）供水、环保等公共服务公司（股权多元化后的新问题）和债权机构的关系，和债权机构的关系，“过度贷款过度贷款”及银行问题及银行问题 和政策的关系不清楚，不当规制和过度规制并存和政策的关系不清楚，不当规制和过度规制并存12国务院发展研究中心企业研究所2.3 2.
10、3 解决问题的主要思路及做法解决问题的主要思路及做法 企业法企业法国企，在多数情况下转为国企，在多数情况下转为公司法公司法公司；公司；国有独资公司要建立健全的董事会；国有独资公司要建立健全的董事会；修改修改公司法公司法，完善公司治理；，完善公司治理；完善完善证券法证券法，强化对公司控制人的合理监督；，强化对公司控制人的合理监督；要研究特殊公司法，或通过章程等法律手段改善特殊公要研究特殊公司法，或通过章程等法律手段改善特殊公司的治理与公共政策管理的关系；司的治理与公共政策管理的关系；用用PFIPFI、强化竞争等方式改进对项目公司的监管。、强化竞争等方式改进对项目公司的监管。13国务院发展研究中心
11、企业研究所二、公司治理问题之一：法律形态和法律关系目录：三、国有公司治理之二：需要解决的体系结构问题 3.1 健全内部治理体系 3.2 解决历史性的结构问题 四、国有公司治理问题之三：国有资产管理体制问题 五、修改中国公司法一、公司治理：意义和对国企的重要性14国务院发展研究中心企业研究所3.1 3.1 健全内部治理体系健全内部治理体系1、基本构架健全的职责：n n明确各机构的职责n n股东/股东会，n n董事/董事会/委员会n nCEOn n内部监控系统n n明确各机构的职责15国务院发展研究中心企业研究所3.1 3.1 健全内部治理体系健全内部治理体系2、健全的体系n n机构结构和组成n
12、n董事会运作和后果n n战略与监控n n人力资源n n内控与风险控制n n信息披露与透明n n公司义务16国务院发展研究中心企业研究所3.1 3.1 健全内部治理体系健全内部治理体系3、母子公司治理关系n n要特别关注，n n防止失控和操纵两种倾向17国务院发展研究中心企业研究所3.1 3.1 健全内部治理体系健全内部治理体系4 4、存在两个突出问题、存在两个突出问题n n机构职责不清（国资机构和公司，董事和管理层）机构职责不清（国资机构和公司，董事和管理层）n n治理覆盖体系不全面治理覆盖体系不全面n n制度上治理和管理相混，不利于管理者有效管理制度上治理和管理相混，不利于管理者有效管理5
13、5、解决问题的主要做法及思路、解决问题的主要做法及思路n n树立治理理念树立治理理念n n建立完善的治理体系建立完善的治理体系18国务院发展研究中心企业研究所3.2 3.2 解决历史性的结构问题解决历史性的结构问题1 1、历史结构问题导致国企治理关系不顺的重要原因、历史结构问题导致国企治理关系不顺的重要原因国有独资公司较差资产上市公司2 2、解决问题的办法、解决问题的办法n n国家承担责任国家承担责任n n承续公司与上市公司分离承续公司与上市公司分离n n成立托管公司（日本经验）成立托管公司（日本经验）存续公司19国务院发展研究中心企业研究所二、公司治理问题之一：法律形态和法律关系目录：三、国
14、有公司治理之二：需要解决的体系结构问题 四、国有公司治理问题之三：进一步改善国资管理体制 4.1 现行国资体制特点 4.2 理解及建议 五、修改中国公司法一、公司治理：意义和对国企的重要性20国务院发展研究中心企业研究所 4.1 4.1 现行国资管理体制特点现行国资管理体制特点现行国有资产管理体制的基本构架形成于现行国有资产管理体制的基本构架形成于20032003年：年：n n明确了分级行使出资人的职责明确了分级行使出资人的职责n n所有权职能统一所有权职能统一n n主要在制度建设、主要在制度建设、“人人”、考核方面推进有关工、考核方面推进有关工作作21国务院发展研究中心企业研究所4.2 4.
15、2 理解及建议理解及建议1 1、理解及评价、理解及评价国家国资委的基本方向合适：国家国资委的基本方向合适：n n明确股东职责定位明确股东职责定位n n加强治理制度建设加强治理制度建设n n部分措施是过渡性的：部分措施是过渡性的：“先紧再放先紧再放”2 2、若干建议、若干建议n n加强治理建设加强治理建设n n规则透明，信息公开规则透明，信息公开n n第三方独立评价第三方独立评价n n明确责任，更充分的授权明确责任，更充分的授权22国务院发展研究中心企业研究所二、公司治理问题之一：法律形态和法律关系目录：三、国有公司治理之二：需要解决的体系结构问题 四、国有公司治理问题之三：进一步改善国资管理体
16、制 五、修改中国公司法 5.1 公司法基本情况 5.2 公司法修改：有利改革治理和自治一、公司治理：意义和对国企的重要性23国务院发展研究中心企业研究所5.1 5.1 中国公司法的基本情况中国公司法的基本情况中国公司法是对中国公司治理影响重要的基本法律n n1994年生效n n1999年作了两处修改n n2004年全国人大开始进行重要修改 24国务院发展研究中心企业研究所5.2 5.2 修改将有利于改进公司治理修改将有利于改进公司治理 强化公司自治，如 设立和投资等，减少了强制性规定，章程等公司自定规则作用上升，改进公司治理，如 明确董事责任 控股股东责任 强化监督 加强保护股东利益25国务院发展研究中心企业研究所谢谢!26国务院发展研究中心企业研究所