中国移动通信行业发展概况及5G发展前景分析.docx

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1、中国移动通信行业发展概况及5G发展前景分析 2019年是美国、中国、亚太、欧洲等领先地区展开5G规模试验、进行市场布局的关键一年，三大通信运营商积极开展5G网络建设、业务试用乃至商用，5G的产业推进步伐在全球范围内越来越快。 自2017年，随着4G部署的完善，以及5G发展在技术标准、终端芯片的诸多不确定性，通信板块估值逐步下滑。 2018年，随着5G标准以及中国实验频率分配等诸多催化剂的落地，确定性逐渐显现，市场信心修复。通信板块估值及基金持仓对比图 中国移动通信行业发展 一、3G时代 3G时代中国持续时间较短。相比于2G时代的15年，3G时代在中国持续了5年；美国从2003年开始到2010年

2、结束，3G时代持续了大约7年。 3G时代后期中国发展强劲。从3G手机销量来看，从2009到2012年波折中有所增长，2013年实现了约260%的增长，幅度巨大。 3G时代中美差距不断缩小。中国自3G商用以来，一直呈现较快的增长趋势，与美国移动电话用户的差距不断缩小。 二、4G时代 2010年12月5日，美国最大移动运营商VerizonWireless首先在美东北部为主的38个城市开始正式商用FDDLTE网络。 2013年12月5日，VerizonWireless庆祝商用LTE三周年，实现全网覆盖500多个城市，全美95%的人口。通过“LTE在美国乡村”项目，LTE网络遍及全美乡村。 2013年

3、12月4日，工信部向包括中国移动在内的三大运营商发放TDDLTE牌照。 从国内三大运营商营业收入数据对比来看，中国移动发展强劲，从2014年起业绩高涨，持续增长并实现领先，甚至高于其他两家的总和，且差距越来越大，在国内市场稳坐霸主地位。 从中美运营商的业务量数据（电话使用量、数据流量等）来看，国内运营商巨头中国移动体量巨大，遥遥领先于美国两大通信巨头AT&T和Verizon，跻身国际领先集团行列。2014-2017年4G代运营商营业收入（亿元） 三、5G时代 在移动通信技术标准上，中国先后经历了1G空白、2G跟随、3G突破、4G同步的发展历程。在5G时代，中国力量进一步走向舞台的中心并有望实现

4、5G引领。 CTIA将民营企业的5G实验及引入进度、电波分配情况、政府战略等转换成数值，对比了各国的“5G应对水平”。 从2019年度的评分来看，中国和美国并列第一，均为19分。随后是韩国18分、日本17分。 中国各个时代的持续时间不断缩短，且短于美国，一定程度上反映了中国通信技术的不断突破，技术更迭加快，更大的市场、更灵活的下游应用形态，后劲更足。 在移动电话使用率方面，中国增长强劲，逐渐追赶上美国，差距不断减小。 从运营商对比来看，中国通信运营商实力不断增强，逐步跻身国际领先集团行列。在用户数上，中国移动一直遥遥领先，在2018年用户数超过九亿。 Verizon和AT&T已经进入发展的平稳

5、期，用户数变化趋势不大，中国联通和中国电信增长势头较快。全球运营商均稳健增长，AT&T和Verizon一直稳居第一第二。中美运营商移动用户数对比（万户） 净利润上美国运营商波动相对较大，在2011-2012年经历一次低谷，随后快速上升，在2017开始反超中国移动。中国运营商在2013-2017年势头放缓，分别出现下滑的趋势。 美国运营商总市值大于国内运营商，中国移动差距较小。2010-2018年中美运营商净利润对比（亿元） 在4G时代，移动互联网可以提供高清视频的传输，移动互联网总流量激增，在3G时代诞生的应用如Facebook、微信也向视频业务发展。地图导航以及伴随着它诞生的打车应用快速推广

6、。 电子商务、网络支付和游戏是中美两国在4G时代蓬勃发展的另一业务。在人口密集且制造业发达的中国，通过移动终端网购十分普及。 四、国外 1、美国 2018年11月，Verizon宣布进行业务重组，将分为消费者、商业、Verizon媒体集团（Oath）三个业务部门，Oath的新业务将包括媒体、广告和技术。美国运营商近年业务收购情况 2017年5月初，Verizon宣布已经完成向独立数据中心运营商Equinix出售29处数据中心，在2016年底双方就达成了协议。在Verizon宣布完成向Equinix出售交易的同一天，Verizon宣布，已经和IBM达成协议，将把云和管理托管业务出售给IBM同时双

7、方会在网络和云业务方面展开多项合作。 2018年2月，Verizon已经关闭了公有云服务，并表示将重点放在企业领域，会在云平台进行大量投资。 2018年10月，Verizon与印度的Infosys签署了一项价值7亿美元的协议，将其大部分IT业务外包出去。 2019年初，AT&T官网消息称，AT&T完成了向BrookfieldInfrastructure及其合作伙伴出售数据中心托管业务和资产的工作。 2、中国 传统移动业务和固网宽带业务市场趋向饱和，三大运营商的竞争也随之越发激烈，呈现持续赶超的局面。此外，在国家提速降费的政策导向下，传统业务的收益不断下降，发展空间有限。 运营商传统移动业务趋于

8、饱和。当前，移动业务已进入“全民”拥有手机的时代，移动用户总数达15亿，超过全国人口总数（14亿），市场趋于饱和。 固定宽带大面积普及。随着经济社会的发展，近年来固定宽带在中国越来越普及，截至2018年第一季度的统计数据来看，固定宽带普及率已达到80%左右。2000-2018年中国移动用户数增长2016.6-2018.03中国固定宽带普及率（%） 在国家提速降费政策导向下，三大运营商资费水平均有所下降，对于传统的移动语音、流量和宽带业务边际效益不断下降，增长空间有限，越来越难以驱动通信运营商的业务增长。 2018年，三大运营商的移动业务ARPU均出现不同幅度的下降，其中中国电信下降幅度最大，中

9、国联通最小。 2018年，三大运营商的固网宽带接入业务ARPU也呈现不同幅度的下降，其中中国电信下降幅度最大，中国联通最小。2017-2018年三大运营商移动业务ARPU（元）及其增长对比2017-2018年三大运营商固网宽带接入业务ARPU（元）及其增长对比 为实现可持续发展和获得5G时代的领先地位，三大运营商不断拓展新兴业务，寻找业绩增长的新动能。 中国移动立足于个人移动市场的领先地位，不断拓展家庭市场、政企市场和新业务市场的业务，创新产品和服务。 中国联通借助混改优势，与战略投资者协同，聚焦政务、教育、医卫、金融、交通、旅游等重点行业市场，初步建立“云+网+X”政企新融合营销模式，加快云

10、计算、大数据、物联网等重点创新市场业务拓展。 中国电信在创新产品和业务发展的同时，有效叠加业务，形成智慧家庭、DICT、物联网、互联网金融为构成的智能应用生态圈协同发展。 三大运营商新兴业务发展情况 1、中国移动 在家庭市场，完善数字家庭生态，大力推广“魔百和”“智能网关”“和目”等家庭多媒体、安防数字化产品。在政企市场，面向垂直领域，持续加大重点业务在重点市场的拓展力度，不断提升一站式综合服务能力。在新业务市场，不断创新产品经营，推出咪咕视频、咪咕阅读、手机支付业务“和包”等新兴业务。 中国移动为开拓家庭、政企和新业务市场，加强与互联网企业合作，深化产业协同，包括智慧家庭、物联网、垂直行业应

11、用等，取得了较好的成绩，家庭市场、政企市场、新业务市场多处开花。 在家庭市场，家庭宽带客户2018年净增3,742万，市场份额达到41.5%；“魔百和”用户达到9,681万户，渗透率达到65.9%。家庭宽带综合ARPU达到34.4元，同比增长3.2%。 在政企市场，公司面向垂直领域，持续加大重点业务在重点市场的拓展力度，不断提升一站式综合服务能力，年收入超亿元的行业应用达到11项。 在新业务市场，公司创新产品经营，深化“大连接”战略，物联网智能连接数净增3.22亿，规模达到5.51亿，部分省市已实现連接物与物的连接数超过人与人的连接数；咪咕视频收入同比增长21.7%，咪咕阅读收入超23亿元；手

12、机支付业务“和包”交易额超过2.5万亿元。 2、中国联通 混改后，与战略投资者协调合作，不断创新业务，ICT业务、IDC及云计算业务、物联网业务及大数据业务等产业互联网业务发展良好，逐步成为公司新增长动能。 以云业务引领，初步建立“云+网+X”政企新融合营销模式，聚焦政务、教育、医卫、金融、交通、旅游等重点行业市场，加快云计算、大数据、物联网等重点创新业务市场拓展。 中国联通聚焦云业务引领，初步建立“云+网+X”政企新融合营销模式，加快创新业务在一些重点领域的应用，再加上战略投资者的资源优势，目前取得了较好的成果，未来预计中国政企业务发展有望再上一个台阶。 2018年，公司以“云+智慧网络+智

13、慧应用”为引领，聚焦政务、教育、医卫、金融、交通、旅游等重点行业市场，加快云计算、大数据、物联网等重点创新业务市场拓展，充分发挥与战略投资者的资源互补和业务协同优势，积极构建差异化的竞争优势。 基于SDN/NFV，面向政企用户提供云网融合、智能化网络服务，同时打造“云+网+X”政企新融合模式，拉动基础业务发展。 与阿里、腾讯战略合作伙伴开展云业务合作，打造以“沃云”为品牌的公有云产品，与阿里成立合资公司打造定制化的应用软件服务，带动云、网收入快速增长。 首年推出已签约项目逾300个。 3、中国电信 不断创新流量产品经营模式，加快IDC、云业务、天翼高清等新兴业务的发展，把握市场需求，深耕融合经

14、营，有效叠加业务，形成智慧家庭、DICT、物联网、互联网金融为构成的智能应用生态圈，协同发展、融通互促，为公司未来可持续发展探索出全新的道路。 中国电信把握市场需求，深耕融合经营，有效叠加业务，形成智慧家庭、DICT、物联网、互联网金融为构成的智能应用生态圈，协同发展、融通互促，为公司未来可持续发展探索出全新的道路。 智能应用生态圈融合互促，发展成效显著。以“大流量+百兆宽带+智慧家庭”快速拓展市场，天翼高清用户突破1亿后，智慧家庭初具规模。DICT收入增长超过20%，已逐步成为公司未来发展新动能。物联网连接数规模突破1亿，进入快速发展通道。翼支付活跃用户超过4,300万户，全年累计交易额突破

15、1.6万亿。 五、中国电信智能应用生态圈示意图 DICT，强化云网融合，积极探索5G技术在智能城市、无人驾驶、工业互联网等领域的应用。物联网，发挥网络和平台的综合优势，加快应用场景拓展，探索更多的应用服务。互联网金融，实现翼支付用户、商户及交易额快速增长，打造紅包、分期金融平台。智能家庭，以天翼高清为切入点、打造智能组网、家庭云等差异化应用，拓展智能家居产品。 2017-2018中国电信智能应用生态圈业务收入（亿元）及其增长 五、5G时代 三大运营商也提出了新的挑战，一是发展与技术标准共同前行，因为5G技术标准还在继续完善的阶段。二是与产业链共同发展，不同于3/4G时代，5G时代中国处在第一梯

16、队，不存在已经成熟的产业链如WCDMA、FDD-LTE这样的案例给运营商提供参考，需独立探索5G的发展模式和应用创新。 5G时代盈利模式的探索将是各大运营商的重点问题。因为5G频段较高，网络覆盖的费用可能会更高，随着5G网络建设的不断推进，如何利用好5G网络，寻找5G的盈利模式，收回投资成本将是运营商需需面对的一个重要问题。 总体而言运营商的机遇大于挑战，首先第一梯队存在先发优势，可以更早的获得市场份额和引领趋势，其次在标准制定中的话语权将带给国内产业链更大的市场空间（3G/4G时代技术标准多由外国主导）。 5G时代为运营商2B业务发展带来机遇。5G的网络特性如网络切片，更加适合发展2B业务，

17、这在运营商2C业务增长缓慢，移动用户的ARPU呈现下滑趋势的形势下带来了新的业务增长动能。 物联网和云业务将成为5G时代重要增长点。5G所连接终端十分广泛，家居，手表，安防传感器，道路设施等，甚至实现万物互联。在5G的网络条件下，云将进一步取代终端的功能，云计算，云游戏，云视频持续推广，边缘计算，云计算将扩大AI的适用范围，如何利用好云和连接上更多终端，是5G时代运营商发展的要义。 在5G发展的初期，云游戏、工业等可能率先起量，VR/AR、高清视频等在终端能力大幅提升后有望接力，长期来看，自动/无人驾驶、虚拟世界交互等会创造更大的市场空间和新的产业巨头。 截至2018年3月底，除了非洲、印度外

18、，全球其他区域/国家的移动通信人口占比已经超过100%移动市场已经达到或者接近饱和，智能终端渗透率增长放缓。2018年第三季度手机用户数（百万）2018年第三季度手机用户数增量（百万） 在“5G手机市场”相关的报告指出：预计在下一个10年：（2019年-2030年），5G手机将是全球智能手机行业增长最快的领域：从2019年到2025年，5G商用手机出货量将呈指数型增长态势；到2025年年底，全球共有30.44亿部在用的5G商用手机。 六、智能领域 目前，中国已经成为全球智能手机最大的消费国以及重要的生产国。无论是低频段5G手机、中频段5G手机，还是高频段（毫米波）5G手机，第一批均将在2019

19、年商用上市，预计室内客户提供的设备（CPE）和中频的袖珍路由器将在年底提供，预测2019年第二季度智能手机将出现强劲的阵容。 截至2017年底，中国4G基站总数328万，美国的基站总量是32.3448万个预计到2040年，基础设施支出的一半以上源自4个国家，即中国、美国、印度和日本。目前中国基础设施支出占全球基础设施支出的1/3，预计从2016年至2040年将有26万亿美元，美国为8.5万亿美元。 七、产业布局 中美两国产业界不管是云计算巨头、CDN巨头、设备巨头还是电信运营商等企业，均积极参与布局，提高自身竞争力。企业重视边缘计算的发展，但各方势力都只是完成了行业的初步布局，仍然缺乏行业应用

20、和重点场景的实践。 中国企业在经历过智能手机、物联网、云计算、大数据等技术发展后，积累技术储备，能够为不同的应用场景端提供多样的解决方案，从而有利于技术的成熟，这为中国企业在边缘计算领域的竞争中增加了筹码。 ToC的消费互联网时代红利已经到顶，众多细分行业如社交、视频等已形成稳定竞争格局，下半场巨头在B端“产业互联网”的争夺已经开启。在消费互联网时代，企业IT和个人IT之间泾渭分明，电商出现后二者开始相互渗透，但总体来看，交叉领域仍然很窄，程度也低。而产业互联网的时代，智能终端设备数量空前增多，大量此前ToB的企业通过2B2C的方式渗透到个人用户端，而传统互联网企业也通过C端数据和用户优势，逐

21、渐成为公共性的基础设施。 中国的产业互联网发展，尽管不如美国工业互联网起步早，但是国内产业互联网借着互联网+与国家政策的支持，同时在企业级服务能力强的平台支持下，国内多个传统产业的企业都迎来脱胎换骨，未来中国借助产业互联网有望实现全面超越工业强国。 从消费者互联网到工业互联网，到2030年将有潜力为中国经济带来3万亿美元的增长机遇。截至2018年7月，中国B2B电商上市公司共8家，占整个电子商务行业上市公司的16.6%，作为对比，在美国二级市场，ToB和ToC的企业市值比例约为1:1，因此中国ToB企业具备巨大增长空间。 八、产业互联网新模式 1、微观层面 生产管理链上网，就是把企业的生产环节搬上网，实现高度的智能化和网络化。产品管理链上网，就是把企业职能部门搬上网。企业管理包括研发管理、采购管理、生产管理、销售管理等多重环节。 2、中观层面 产业互联网的毛细血管是供应链上网。用互联网将上下游具有交易关系的企业连接为数据共同体，将生产供应链和经销供应链打通，才能让社会生产要素高效顺畅流通。 3、宏观层面 产业互联网要实现纵向全链打通，横向产业集聚。其中，纵向是同一供应链的串联关系，横向是同一产业链不同供应链的并联关系。串联构成交易关系，并联形成交易机会。