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1、中国家电3C市场发展现状及行业集中度分析 家电3C消费放缓,低价吸引下线上渗透率持续攀升。实体经济波动下2018年房产交易走弱,限额以上企业家电3C零售因此受到一定冲击,增长小幅放缓。从品类属性来看,3C产品标准化程度和客单价较高,SKU较少,占用库存体积小,且高频商品本身具有较强的引流能力,在线上销售更具备经济性;另一方面,以基础功能为主的中低端家电产品同质化竞争激烈,低价成为引流关键,在线上销售可省去中间渠道环节、节省门店运营成本,为商品降价促销提供坚实基础。低成本结构下,线上商家持续抢占线下零售商市场份额,家电网购渗透率快速提升。限额以上企业家电3C零售增长放缓线上渗透率快速提升 线下盈
2、利回升,差异化产品销售有效提升毛利率。人均可支配收入持续提高的背景下,消费升级理念逐渐导入家电消费,个性化定制需求增加直接推动了家电产品的更新换代。线下门店加大布局差异化、高端化的家电产品,产品售价远高于线上,可有效提升产品销售毛利率水平。而高端家电品牌和SKU更加丰富,线下通过门店样机陈列、专业销售指导等方式,用户体验更优,有利于精准把握消费者需求,催化购买行为。改造升级,改革完成后同店收入有望恢复良性增长。线下毛利率水平更高 供应链能力和全渠道经营优势是成功的关键。目前一二级市场家电3C销售渠道以专业连锁店和电商为主,低线市场仍依赖于大量个体户专卖店。在销售渠道日益多元化背景下,未来家电3
3、C零售将从单一的产品售卖模式转变为“产品销售+整体方案设计+配套服务”的模式,一次性解决用户需求、提升消费体验,从而积累渠道品牌和用户资产。以标准化平台和强大的供应链作为支撑,推进终端渠道专业化、个性化、精细化服务将成为主流。 大型专业连锁店线下门店和线上电商渠道同步拓展,同时将专业、优质的供应链管理能力输出给商超大卖场渠道、赋能低线城镇专卖店,有利于建立起全渠道经营优势,市场份额有望得到进一步提升。主要销售渠道优劣势比较 家电3C作为家庭耐用消费品,其线下连锁店是中国最早也是发展最快的零售专业连锁门店,前有苏宁、国美2008-2012线下大战,后有线上京东平地而起,发展到现阶段,家电3C是零售各品类中集中度最高的细分市场。2018年9月底,限额以上批发和零售业零售额中,家用电器和音像器材类、通讯器材类累计零售额合计9442.1亿元,截止2018Q3,京东网上直销收入2959亿元,苏宁收入1729.7亿元,考虑到京东和苏宁主要以家电3C品类为主,我们粗略按照两家公司的总体收入估计,京东和苏宁合计已经占整个市场的近50%市场份额。2018年9月底,家电3C总市场容量为9442.1亿元京东和苏宁合计占限额以上零售额中家电、通讯器材的50%份额