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1、 投资理财 潘飞张鸣丁元元霖编著 - 2 序.。 序 呈现在在读者面前的的这一套国国泰金融投资资丛书，是是由中国国泰泰证券有限公公司会同上海海大学国际商商学院、上海海财经大学万万泰国际投资资学院和立信信会计出版社社共同策划并并组织撰写的的. 丛书由由投资通论论、投资资市场、投投资理财、投投资风险、投投资技术、投投资技巧和和投资监管管七册独立立成篇的书本本组成. 每每本书都有一一定的理论深深度，又具有有通俗性和可可操作性的特特点，既可以以作为各类高高等院校学生生的辅助教材材，也可以作作为广大有意意于金融投资资事业的社会会各界人士的的参考读物，较较好地体现了了金融投资丛丛书的特色.随着我国改改革开
2、放步伐伐的加快，社社会公众在金金融投资领域域的介入程度度正在不断提提高.不仅是是金融机构、企企业法人，而而且，就连广广大市民也都都十分需要了了解和掌握金金融投资知识识.金融投资资将越来越成成为社会经济济生活中普遍遍现象. 本本套丛书的出出版将有利于于金融投资知知识的普及.金融投资知知识的普及，也也是规范投资资行为的必备备条件.投资资行为的规范范涉及许多方方面，诸如投投资知识的介介绍，投资程程序的公开，法法制规则的约约束等等都是是题中应有之之义. 这套套丛书以投资资理论为基础础，从投资市市场、投资理理财、投资风风险、投资技技术、投资技技巧等方面分分别展开，对对投资主体的的行为与投 - 3 。 。
3、序序 资操作作过程详加阐阐述，并对我我国目前投资资监管的体制制、机构以及及监管方式、有有关法规作了了较为全面的的介绍，较好好地体现了丛丛书规范投资资行为的出版版意图.需要要说明的是，本本套丛书所介介绍的投资市市场主要是指指金融投资市市场. 金融融投资市场是是金融市场的的主体，金融融投资市场在在市场体系中中属于高层次次的市场，目目前其发展相相对滞后，原原因固然涉及及许多方面，但但市场主体发发育不良当是是主要原因.因此，在投投资市场发育育的过程中，各各参与主体都都要遵循市场场发育的规律律，不断提高高自身行为的的理性化、规规范化和法制制化程度. 在这方面，读读者似可从丛丛书所介绍的的内容中得到到相应
4、的知识识和启示.希希望这套国国泰金融投资资丛书能够够得到广大读读者的欢迎. 王益民民一九九六年年六月 - 4 目录.。 目录 投资资理财概述 投资理财的的涵义 投资理理财的概念和和内容 投资理理财的特点 投资理财的的目标 投资理理财的总体目目标 投资理理财的具体目目标 投资理财的的原则 系统性性原则 平衡性性原则 权益与与风险均衡原原则 成本效效益原则 利益关关系协调原则则 比例原原则 资金时间价价值 资金时时间价值概述述 资金时时间价值的计计算 投资资理财准备（一一） - 5 。 。目目录 投资理财环环境 经济环环境 金融环环境 法律环环境 资金成本、结结构与风险 筹资渠渠道和方式 资金成成
5、本 资金结结构和杠杆作作用 筹资风风险 主要筹资方方式及特点 吸收直直接投资 股票筹筹资 发行债债券筹资 借款筹筹资 投资资理财准备（二二） 境外筹资 境外筹筹资的意义 境外筹筹资的种类 境外筹筹资的原则 境外产权筹筹资 吸收外外商直接投资资 境外股股票上市 境外债权筹筹资 国际信信贷 - 6 目录.。 境外发发行债券 国际贸贸易筹资 涉外租租赁 投资资理财过程 投资理财预预测 投资理理财预测的概概念和作用 投资理理财的原则和和程序 投资理理财预测方法法 投资理财预预算 投资理理财预算的意意义和作用 预算编编制的方式 现金预预算 投资管理程程序和内容 投资管管理概述 现金管管理 短期有有价证券
6、管理理 长期证证券投资管理理 投资资理财结构 投资理财结结构概述 理财结结构的前提 理财结结构的作用 理财结结构的各种理理论 理财结结构的优化 - 7 。 。目目录 共同基金 共同基基金的选择 共同基基金的评估方方法 投资理财结结构策略 投资理理财结构的多多元化 购入与与抛售 投资组组合分析 投资资理财的财务务分析 分析资料的的选择 财务分分析的影响因因素 财务报报表的内容 其他分分析资料 财务状况的的分析 周转能能力分析 资本结结构分析 资本结结构分析的主主要指标 获利能力分分析 获利能能力分析概述述 获利能能力的静态分分析 报表综综合分析 报表动动态分析 信息披露的的几个现实问问题 我国现
7、现行的信息市市场 影响我我国信息披露露的外在因素素 - 8 目录.。 几点建建议 投资理财的的收益分配 收益分分配理论 收益分分配的政策 影响股股利政策的相相关因素 收益分分配形式 后记 - 9 投资理理财.。 投资资理财概述 投资理财的的涵义 投资理财的的概念和内容容 （）企企业理财的产产生和发展企企业理财是指指企业组织财财务活动，确确保企业生存存和稳定发展展的一项经济济管理工作. 它是企业业管理的一个个重要的组成成部分.企业业理财活动是是商品经济条条件下的一项项最基本、最最重要的管理理活动，它在在经济活动中中早已存在，由由于当时的企企业组织结构构比较简单，理理财活动也比比较单纯，往往往由企
8、业主主直接进行，并并未成为一项项独立的工作作. 在世纪末，西西方国家工业业化速度加快快，科学技术术日益发展，企企业规模日益益扩大，理财财活动也日趋趋复杂，随着着股份公司的的出现，企业业的所有权与与经营权相分分离，理财活活动逐渐从企企业主活动中中分离出来，发发展成为一项项独立的管理理工作. - 10 。 。投投资理财 （）企企业财务活动动企业财务活活动是指企业业在生产经营营过程中的资资金运动及其其所体现的财财务关系.资金运动. 这是指企企业资金不断断地周转、补补偿、增值和和积累的过程程. 在现代代市场经济的的条件下，资资金运动是一一种客观存在在的经济现象象，货币资金金既是企业资资金运动的起起点，
9、又是企企业资金每次次循环周转的的终点. 具具体表现为企企业必须通过过发行股票、债债券等手段，筹筹集一定数额额的现金，表表现为货币资资金，它依次次通过购买和和生产阶段，分分别表现为固固定资金和材材料资金、生生产资金和成成品资金，最最后通过销售售阶段，仍表表现为货币资资金. 届时时重新收回的的货币资金，非非但补偿了以以前支出，并并得到了增值值，增值的一一部分以税金金的形式上缴缴国库，一部部分要分配给给投资人作为为其投资收益益，这两部分分资金均要退退出企业的资资金周转，另另一部分以盈盈余公积金和和未分配利润润的形式留存存企业，作为为企业的积累累，并可继续续参与企业的的资金周转.财务关系. 这是指企企
10、业在组织财财务活动过程程中与各方面面发生的经济济关系. 企企业的经营活活动是整个社社会再生产活活动的重要组组成部分、伴伴随着经营活活动而发生的的一系列财务务活动，必然然与国民经济济各有关部门门、单位发生生经济关系.第一，企业业与投资人之之间的财务关关系. 这是是指企业从投投资人那里筹筹集资金，进进行生产经营营活动，并将将所实现的净净利润分配给给投资人所形形成的经济关关系.投资人人应按照投资资合同、协议议、章程的约约定履行出资资义务，以便便及时形成企企业的资本金金. 企业运运用资本金开开展生产经营营活动所实现现的净利润，应应 - 11 投资理理财.。 按出资资比例或合同同、协议、章章程的规定，向
11、向投资人发放放股利.因此此企业同投资资人之间的财财务关系，体体现着所有权权的性质，反反映着经营权权与所有权的的关系，处理理好这种财务务关系，必须须维护投资人人的合法权益益.第二，企企业与债权人人之间的财务务关系. 这这是指企业向向债权人借款款，并按借款款合同的规定定归还本金和和支付利息所所发生的经济济关系. 当当企业资金不不足时，需要要向银行借款款或发行债券券，进行负债债经营. 在在借入资金到到期时，要按按期向债权人人归还本金，并并要按约定的的利率支付利利息；当企业业赊购物资与与有关单位发发生商业信用用时，企业应应按对方提供供的信用条件件，及时偿还还欠款. 因因此企业同债债权人之间的的财务关系
12、、体体现着债务与与债权的关系系，处理好这这种财务关系系，必须保障障双方的权益益.第三，企企业与债务人人之间的财务务关系. 这这是指企业将将其资金以购购买债券、提提供商业信用用等形式出借借给其他企业业所发生的经经济关系. 企业将资金金购买债券后后，有权要求求债务人按约约定的期限归归还本金，并并按约定的利利率支付利息息. 企业赊赊销物资提供供商业信用后后，有权按信信用条件规定定的日期向债债务人收取欠欠款. 因此此企业同债务务人之间的财财务关系，体体现着债权与与债务的关系系，处理好这这种财务关系系，必须要保保障双方的权权益.第四，企企业与国家之之间的财务关关系. 这是是指企业按照照国家税法的的规定向
13、国家家税务部门交交纳各种税款款所形成的经经济关系. 国家以社会会管理者的身身份向企业征征收的各种税税金，是国家家财政收入的的主要来源.因此企业同同国家之间的的财务关系，体体 - 12 。 。投投资理财 现着纳纳税同征税的的关系，处理理好这种财务务关系，企业业必须依法及及时足额地完完成向国家纳纳税的义务.第五，企业业内部各部门门之间的财务务关系. 这这是指企业内内部各部门之之间发生收支支结算所形成成的经济关系系. 在实行行企业内部经经济核算的条条件下，企业业内部各部门门之间提供产产品或劳务都都要进行计价价和结算. 因此企业内内部各部门之之间的财务关关系，体现着着企业内部各各部门之间的的经济关系，
14、处处理好这种财财务关系，要要严格分清有有关各部门的的经济责任，以以有效地发挥挥激励机制和和约束机制的的作用.第六六，企业与职职工之间的财财务关系. 这是指企业业根据按劳分分配的原则，支支付给职工劳劳动报酬过程程中所发生的的经济关系. 企业将生生产经营收入入中的一部分分，按照各个个职工提供的的劳动数量和和质量向职工工支付工资、津津贴和奖金等等. 因此企企业同职工之之间的财务关关系，体现着着企业与职工工在劳动成果果上的分配关关系. 处理理好这种财务务关系，要正正确执行有关关的分配政策策.在社会主主义市场经济济的条件下，财财务关系在社社会经济关系系中占有重要要的地位. 企业在经营营活动中，必必须正确
15、地认认识和处理好好与各方面的的财务关系，以以利于把握和和完善企业与与各个方面的的经济利益关关系，为企业业的形象、企企业的信誉和和企业的发展展奠定良好的的基础；反之之，倘若对财财务关系的重重要性认识不不足、处理不不当，将会使使企业的生产产经营活动陷陷于困境.（）投资理财财的内容投资资理财是企业业理财的组成成部分，是指指企业组织投投资财务活动动，确保企业业获取预期收收益的一项经经济管理工作作. 它由 - 13 投资理理财.。 投资理理财准备、投投资管理和投投资收益及分分配管理三个个部分组成.投资理财准准备. 企业业要进行投资资，必须具备备一定数额的的资金，因此此筹资是开展展投资的前提提和基础，是是
16、投资理财准准备. 企业业应筹集到足足够的资金，以以满足企业开开展投资活动动的需要. 在社会主义义市场经济的的条件下，企企业可以通过过发行股票、发发行债券、银银行借款、商商业信用等多多种方式进行行筹资.不同同时期、不同同来源的资金金，其资金成成本是不同的的，所承受的的风险也各异异. 因此，企企业在进行筹筹资决策时，要要根据资金成成本的大小和和企业承受风风险的能力，确确定合理的资资本结构，使使各类资金保保持一个合理理的比例.投资管理. 企业筹集集到资金后，应应尽快进行投投资，以取得得投资收益. 如何运用用资金投资，并并对投资资金金进行有效的的管理是投资资理财的重点点. 投资管管理按投资对对象的存在
17、形形态的不同，可可分为实业投投资管理和金金融投资管理理两类. 实实业投资管理理是指对企业业投资于实质质资产的投资资活动的管理理. 金融投投资管理是指指对企业投资资于金融资产产或金融工具具的投资活动动的管理. 本书主要阐阐述金融投资资管理.金融融投资主要有有股票投资、债债券投资、共共同基金投资资等方式. 不同投资的的方式，其投投资收益不同同，投资风险险也各异.通通常股票投资资收益大，风风险也大；债债券投资收益益小，风险也也小，即使同同一种投资方方式，其投资资收益和投资资风险也各不不相同. 因因此企业要对对投资进行合合理的组合，作作好投资决策策，正确确定定投资时机和和投资结构，以以提高投资收收益水
18、平，分分散和弱化投投资风险. - 14 。 。投投资理财 投资资收益及其分分配管理. 投资收益是是企业投资收收入抵补投资资成本后的差差额，是企业业进行投资的的目的. 对对投资收益应应进行科学的的预测和管理理. 投资收收益的分配一一定要从全局局出发，正确确处理国家利利益、企业利利益、投资人人利益和职工工利益，以调调动各方面的的积极性.首首先要按规定定的税率交纳纳所得税，税税后利润再按按规定提取法法定盈余公积积金和公益金金，然后发放放优先股股利利，再提取任任意盈余公积积金，最后发发放普通股股股利，为了留留有余地，企企业还可以留留存一部分未未分配利润. 投资理理财的特点 投资理理财是运用价价值形式对
19、企企业组织投资资理财活动，及及其所体现的的财务关系实实施管理，是是企业管理的的重要组成部部分.它主要要具有以下四四个特点.（）投资理财财的综合性强强投资理财是是一项综合性性的管理工作作，它主要是是运用价值形形式对企业的的经营活动进进行全面的管管理，将企业业的一切物质质条件、投资资过程及其投投资结果，都都全面地加以以规划、管理理和控制，并并科学地进行行综合分析，以以达到企业的的经济效益不不断提高，财财富不断增加加的目的.（）投资理财财的灵敏度高高投资理财能能迅速反映企企业的经营状状况. 在经经营管理中各各种决策是否否得当，经营营是否合理，都都能迅速地在在企业的财务务指标中反映映出来.理财财部门通
20、过财财务指标的经经常性的计算算、整理和分分析，就能掌掌握企业各方方面的信息，并并向企业领导导反馈，以便便将企业的各各项工作都纳纳入到提高经经济效益的轨轨道，以实 - 15 投资理理财.。 现投资资理财的目标标.（）投投资理财的涉涉及面广投资资理财与企业业内的各个部部门具有广泛泛的联系. 因为投资机机构的各个部部门开展经营营活动时，必必然会发生资资金运动，从从而引起资金金的增减变化化，因此各个个部门都会因因资金收入或或运用与理财财部门发生关关系，各个部部门在合理使使用资金、节节约资金支出出等方面接受受理财部门的的指导，以保保证企业经济济效益的提高高.（）投投资理财的时时效性强企业业通过投资理理财
21、获取的财财务信息，应应及时地以财财务报告的形形式传达给各各有关部门. 因为在商商品经济高度度发达的社会会，市场变化化迅猛异常，企企业之间竞争争激烈，因此此企业领导及及内部各部门门、投资人和和债权人等方方面对财务信信息的时效性性的要求也越越来越强. 投资理财的的目标 投资理理财的总体目目标 投资理理财目标是指指企业进行投投资理财活动动所要达到的的根本目的，它它决定着企业业投资理财的的基本方向. 企业进行行任何工作都都必须有明确确的目标，因因此投资理财财要在充分研研究理财活动动客观规律性性的基础上明明确其目标.研究投资理理财目标最重重要的是明确确投资理财的的总体目标. 投资理财财总体目标是是经济效
22、益最最大化. 因因为经济效益益主 - 16 。 。投投资理财 要是通通过财务指标标，如资金、成成本、收入和和利润等表现现出来的，通通过对财务指指标的分析，可可以考察一个个企业经济效效益的好坏.经济核算要要求对经营中中的耗费、占占用和成果进进行记录、计计算、对比和和控制，要求求企业做到以以收抵支、增增加盈利、提提高资金使用用效果，这些些要求主要通通过投资理财财来实现，而而这些方面都都将直接决定定和影响企业业的经济效益益.然而，经经济效益是一一个抽象的概概念，必须通通过一系列财财务指标来反反映. 因此此我们以经济济效益最大化化作为确定财财务管理目标标的基础，同同时寻找能直直接、集中反反映投资理财财
23、特征，体现现财务活动规规律的投资理理财目标. 根据现代企企业投资理财财管理理论和和实践，最具具代表性的投投资理财目标标主要有以下下三种提法.（）利润润最大化利润润额是企业在在一定期间全全部收入和全全部费用的差差额，它反映映了当期日常常经营活动中中所得与所费费对比的结果果，在一定程程度上体现了了企业经济效效益的高低. 利润是增增加投资人收收益、提高职职工劳动报酬酬的来源，也也是企业积累累资本金的源源泉，因此利利润最大化成成了企业投资资理财的总体体目标. 然然而以利润最最大化作为投投资理财的总总体目标存在在以下缺点：第一，利润润最大化中的的利润额是一一个绝对数，它它没有反映出出利润额同投投入资本额
24、的的关系，因而而不能科学地地说明企业经经济效益水平平的高低；第第二、利润最最大化没有说说明利润发生生的时间，没没有考虑资金金的时间价值值；第三，利利润最大化容容易忽略风险险问题，可能能会使理财人人 - 17 投资理理财.。 员不顾顾风险的大小小去追求最大大利润；第四四，利润最大大化往往会导导致理财人员员只顾目前的的最大利润，而而不顾企业的的长期发展，使使其带有短期期行为的倾向向.（）资资本利润率最最大化资本利利润率是利润润净额与资本本额的比率，从从而将企业实实现的利润净净额同投资人人投入的资本本额进行对比比，以说明企企业的盈利水水平. 资本本利润率可以以在不同资本本规模的企业业之间进行比比较，
25、也可对对同一企业不不同期间进行行比较，揭示示其盈利水平平的差异，此此外，投资人人也可根据这这一指标评价价企业的经营营状况，以确确定投资方向向. 然而，资资本利润率仍仍然存在着没没有考虑资金金时间价值、容容易忽略风险险和容易导致致企业追求眼眼前利益的短短期行为等缺缺陷.（）企企业价值最大大化企业价值值最大化是指指企业通过合合理的经营，采采取最优的理理财政策，在在考虑资金时时间价值和风风险报酬的情情况下，不断断地增加企业业的财富，使使企业总价值值达到最大. 由于投资资人建立企业业的目的是创创造尽可能多多的财富，这这种财富不仅仅表现为企业业的利润净额额，而首先要要表现为企业业的价值. 因为利润净净额
26、仅仅是企企业新创价值值的一部分，而而企业的价值值是指市场评评价而确定的的企业买卖价价格. 因为为企业帐面资资产价值与其其市场价格必必然不同，并并且，由于企企业商誉的存存在，通常企企业的实际市市场评价总是是大大超过帐帐面资产价值值. 因此，企企业价值是企企业的有形资资产和无形资资产价值的市市场评价，它它反映了企业业预期获利能能力. 一个个企业只有在在实现利润越越多、实现利利润的周期越越短、实现的的利润越稳定定时，才能达达到企业价值值最大化. - 18 。 。投投资理财 以企业业价值最大化化作为企业投投资理财的总总体目标的优优点是：对收收益运用了资资金时间价值值的原理进行行了科学的计计量，并能正正
27、确地考虑风风险与报酬之之间的关系，以以有效地克服服理财人员不不顾风险、片片面追求利润润的错误倾向向，体现了对对企业资产保保值增值的要要求，有利于于纠正短期行行为的倾向. 投资理财的的具体目标 投资理理财的具体目目标，取决于于投资理财的的具体内容，通通常有哪些投投资理财的内内容，就会有有同其相应的的具体目标，投投资理财的具具体目标有以以下三个.（）投资理财财准备目标投投资理财准备备目标是在满满足投资经营营需要的情况况下，以较低低的筹资成本本和较小的筹筹资风险筹集集资金. 企企业的筹资成成本包括筹集集资金时发生生的筹资费用用和支付给出出资人的报酬酬，如股利、利利息、联营利利润等. 不不同的筹资方方
28、式资金成本本的大小是不不同的，筹集集资金的使用用期限、附加加条款的限制制也是不同的的，可见其筹筹资风险也是是有差异的，这这就要求企业业根据投资经经营的需要，选选择资金成本本较低，并且且筹资风险较较小的筹资方方案，并应随随时根据资金金市场的变化化，合理地调调整其筹资结结构，为实现现投资理财总总体目标打好好基础.（）投资管理理目标投资管管理目标是认认真对投资经经营项目进行行可行性研究究，力求提高高投资收益，降降低投资风险险的目标. 企业进行投投资经营活动动是为了获取取投资收益，然然而任何投资资都带有一定定的风险性.因此在投资资时必须认真真分析影响投投资决策的各各种因素， - 19 投资理理财.。
29、科学地地进行可行性性研究，既要要考虑投资经经营项目给企企业带来的收收益，又要考考虑投资经营营项目给企业业带来的风险险，以便在收收益与风险之之间进行衡量量，以提高企企业价值、实实现投资理财财的总体目标标.（）投投资收益及其其分配目标投投资收益及其其分配目标是是采取各种措措施，努力提提高企业投资资收益水平，并并对投资收益益进行合理的的分配. 企企业必须努力力挖掘潜力，合合理地使用资资金，以尽可可能少的耗费费取得尽可能能多的收益，以以提高企业价价值. 在收收益分配时，既既要考虑各利利益主体的经经济利益，又又要考虑企业业财务的稳定定性和安全性性，合理地确确定收益分配配与留存的比比例以及分配配形式，以提
30、提高企业的潜潜在收益能力力，从而提高高企业价值，以以实现投资理理财的总体目目标. 投资理财的的原则 投资理理财原则是指指企业组织投投资财务活动动、处理财务务关系的准则则.它是从企企业投资理财财的实践经验验中概括出来来的，体现了了企业投资理理财活动的行行为规范，是是对投资理财财活动的基本本要求，投资资理财通常有有以下六项原原则. 系统性性原则 系统性性原则是指投投资理财活动动必须从投资资理财系统的的内部和外部部联系出发，做做到各个组成成部分的协调调和统一. 因为投资理理财工作从投投资理财准备备阶段开始，经经过投资管理理阶段， - 20 。 。投投资理财 到投资资收益及其分分配阶段为止止，这三个阶
31、阶段是相互联联系、相互作作用的，形成成了一个整体体，具有系统统性.虽然投投资理财工作作各个阶段的的总体目标是是一致的，然然而，它们之之间有时也会会产生矛盾，那那就要根据系系统性原则，将将投资理财系系统作为一个个整体来考虑虑，只有在整整体功能最佳佳时，才是最最好的投资理理财系统，因因此必须对各各个部分的利利益进行协调调，使整体效效益达到最好好. 平衡性性原则 平衡性性原则是指投投资理财活动动不仅要保持持各种资金存存量的协调平平衡，而且要要关注资金流流量的协调平平衡.企业取取得资金收入入，意味着一一次资金循环环的终结，而而企业发生资资金支出，则则意味着另一一次资金循环环的开始，因因而资金的收收支是
32、资金周周转的纽带. 要保证资资金周转顺利利进行，就要要求资金收支支不仅在一定定期间总量上上取得平衡，并并且做到在每每一时点上的的协调平衡. 一定期间间总量上的收收不抵支，会会影响资金的的正常周转，而而收支总额虽虽然平衡，但但期内出现收收不抵支，也也必然会妨碍碍资金周转的的畅通. 因因此只有做到到资金收支在在每一时点上上的平衡，才才能保证资金金周转得以周周而复始.在在投资理财活活动中，产生生收支不平衡衡是难免的，企企业应采取积积极的办法解解决资金收支支中存在的矛矛盾，当出现现资金收入即即将不敷支出出时，应及时时筹集短期资资金，以解燃燃眉之急；而而在资金收入入比较充裕时时，则应积极极组织偿还债债务
33、，或者进进行短期投资资. 总之，企企业在组织资资金收支活动动时，既要量量入为 - 21 投资理理财.。 出，根根据现有的资资金来安排各各项支出；又又要量出为入入，特别对于于关键性投资资项目，一定定要积极融通通资金，予以以支持，以保保持资金流量量的协调平衡衡. 收益与风险险均衡原则 收益与与风险均衡原原则是指在进进行投资理财财活动时，必必须对每一项项具体的财务务活动，全面面分析其收益益性和安全性性，按照风险险和收益适当当均衡的要求求，以决定采采取行动的方方案，并在实实践中趋利避避害，争取获获得较多的收收益.在现代代市场经济条条件下，企业业的投资理财财活动面临着着许多不确定定因素，有宏宏观的，也有
34、有微观的. 因此企业在在任何一项投投资理财活动动中，想要获获得收益，就就不能回避风风险，即风险险中包含着收收益，挑战中中存在着机遇遇. 通常收收益高的财务务活动，往往往带有高风险险；而风险低低的财务活动动，其收益也也低.所以，企企业要对投资资理财决策项项目的收益和和风险进行全全面的分析和和权衡，要注注意将收益高高、风险大的的项目，回收收益低、风险险小的项目，适适当地搭配起起来，以分散散风险，使收收益与风险均均衡，做到既既降低了风险险，又取得了了较高的收益益. 成本效效益原则 成本效效益原则是指指对投资理财财活动中的所所费与所得进进行分析比较较，对经济行行为的得失进进行衡量，使使成本与收益益得到
35、最佳的的结合，以求求获取最多的的盈利.企业业进行投资理理财活动要讲讲求经济效益益，要求以尽尽可能 - 22 。 。投投资理财 少的耗耗费，取得尽尽可能多的收收益. 由于于企业的一切切成本、费用用的发生，最最终都是为了了取得收益，都都可以联系相相应的收益进进行比较. 因此，企业业无论采取何何种决策方案案，都必须考考虑：该方案案可实现的收收益是否大于于投入的成本本，否则，将将得不偿失，应应舍弃此方案案；当有些决决策方案在执执行过程中要要通过不断地地追加支出，使使其获得越来来越高的收益益，就应考虑虑投入多少成成本时，它所所获取的收益益扣除其成本本后的值达到到最大化；当当有些决策项项目收益难以以确定时
36、，应应考虑在达到到既定目标的的前提下，如如何使投入的的成本最小化化. 利益关关系协调原则则 利益关关系协调原则则是指在投资资理财活动中中，要合理分分配收益，要要理顺不同利利益者之间的的利益关系. 维护有关关各方的合法法权益，以调调动他们的积积极性.企业业在处理与国国家的利益关关系时，必须须依法纳税，不不得偷漏税款款，但又应在在不违反税法法的前提下，尽尽可能维护企企业的利益；在处理与投投资人的利益益关系时，应应做好资本的的保值、增值值工作，合理理地安排红利利分配和盈余余公积金提取取的比例；在在处理与债权权人的利益关关系时，要按按期还本付息息；在处理与与职工的利益益关系时，要要正确执行国国家规定的
37、工工资和劳保福福利制度，根根据按劳分配配的原则，既既要保障职工工应得的物质质利益，又不不能任意提高高工资、滥发发奖金，以及及超标准支付付劳保福利费费用. 企业业应协调处理理好同各方面面的利益关系系，以利于企企业的长期稳稳定发展. - 23 投资理理财.。 比例原原则 比例原原则是指投资资理财活动必必须通过对各各种财务指标标的比例关系系的分析，来来发现企业理理财中存在的的问题，以采采取相应的措措施，使有关关的比例趋于于合理.投资资理财中大量量的财务指标标都是以比例例关系表示的的，如资产负负债率表明了了负债总额与与资产总额的的比例；资产产报酬率表明明了息税前净净收益与全部部资产平均余余额的比例等等. 通过这这些比例关系系，可以揭示示出更多的问问题. 因为为各种比例关关系通常都有有一个公认的的合理的标