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1、案例 某某公司财财务分析析报告 报 告 目 录录1 主要要会计数数据摘要要.22 基本本财务情情况分析析.22-1资资产状况况.22-1-1 资资产构成成.32-1-2 资资产质量量.32-2 负债状状况.42-3 经营状状况及变变动原因因.42-3-1 主主营业务务收入.42-3-2 主主营业务务成本.52-3-3 其其他业务务利润.52-3-4 管管理费用用.62-3-5 财务务费用.72-3-6 投投资收益益.72-3-7 营营业外支支出净额额.82-3-8 经经营状况况综述.83 预算算完成情情况及分分析.93-1 收入收收益类93-2 成本费费用类93-3 预算分分析综述述104 重
2、要要问题综综述及建建议.104-1 资威公公路收入入增长分分析.104-2 国债跌跌价幅度度较大114-3 工程项项目完成成量不足足.124-4 管理费费用与财财务费用用的期间间性影响响较大大大121 主主要会计计数据摘摘要（单单位：万万元）项 目报告期去年同期期增减额增减幅度度一、主营营业务收收入3938848600-9222-19% 其中：1、XXX收入入3662235188+1444+4.11% 2、XXX收入入126123+3+2% 3、XXX收入入15012199-10669-88%二、主营营业务成成本1161120933-9322-45% 其中：1、XXX993891+1022+1
3、1% 2、XXX16812022-10334-86%三、主营营业务利利润2559925533+6+0.22%四、其他他业务利利润4126+1558%其中：11、其他他业务收收入444400% 22、其他他业务支支出318-15-85%五、管理理费用883458+4255+93%六、财务务费用12044524+6800+1300%七、投资资收益217注328-1111-34%八、营业业外支出出净额18-6+24+4000%九、利润润总额71219322-12220-63%十、净利利润605注16555-10550-63%注：扣除除去年同同期XXX净收益益3744万元后后2 基基本财务务情况分分析
4、2-1 资产产状况截至20009年3月月31日日，公司司总资产产20.82亿亿元。2-1-1 资产构构成公司总资资产的构构成为：流动资资产100.633亿元，长长期投资资3.557亿元元，固定定资产净净值5.16亿亿元，无无形资产产及其他他资产11.466亿元。主要构构成内容容如下：（1）流流动资产产：货币币资金77.011亿元，其其他货币币资金661400万元，短短期投资资净值11.644亿元，应应收票据据22220万元元，应收收账款334255万元，工工程施工工66117万元元，其他他应收款款11335万元元。（2）长长期投资资：XXX2亿元元，XXX1.008亿元元，XXX34996万元
5、元。（3）固固定资产产净值：XX净值值4.88亿元，XX等房屋净值2932万元。（4）无无形资产产：XXX摊余净净值81134万万元，XXX摊余余净值550622万元。（5）长长期待摊摊费用：XX摊余余净值6635万万元，XXX摊余余净值8837万万元。2-1-2 资产质质量（1）货货币性资资产：由由货币资资金、其其他货币币资金、短期投投资、应应收票据据构成，共共计9.48亿亿元，具具备良好好的付现现能力和和偿还债债务能力力。（2）长长期性经经营资产产：由XXX构成成，共计计5.661亿元元，能提提供长期期的稳定定的现金金流。（3）短短期性经经营资产产：由工工程施工工构成，共共计66617万万
6、元，能能在短期期内转化化为货币币性资产产并获得得一定利利润。（4）保保值增值值性好的的长期投投资：由由XX与XX的股股权投资资构成，共共计3.08亿亿元，不不仅有较较好的投投资回报报，而且且XX的股股权对公公司的发发展具有有重要作作用。以上四类类资产总总计188.833亿元，占占总资产产的900%，说说明公司司现有的的资产具具有良好好的质量量。2-2 负债债状况截至20009年3月月31日日，公司司负债总总额100.366亿元，主主要构成成为：短短期借款款（含本本年到期期的长期期借款）99.6亿亿元，长长期借款款55000万元元，应付付账款7707万万元，应应交税费费51万万元。目前贷款款规模
7、为为10.15亿亿元，短短期借款款占负债债总额的的93%，说明明短期内内公司有有较大的的偿债压压力。结结合公司司现有77.622亿元的的货币资资金量来来看，财财务风险险不大。目前公司司资产负负债率为为49.8%，自自有资金金与举债债资金基基本平衡衡。2-3 经营营状况及及变动原原因扣除XXX影响后后，20009年1-3月（以以下简称称本期）公公司净利利润6005万元元，与220088年同期期比较（以以下简称称同比）减减少了110500万元，下下降幅度度为633%。变变动原因因按利润润构成的的主要项项目分析析如下：2-3-1 主营业业务收入入本期主营营业务收收入39938万万元，同同比减少少92
8、22万元，下下降幅度度为199%。其其主要原原因为：（1）XXX收入入36662万元，同同比增加加1444万元，增增长幅度度为4.1%，系系XX增加加所致。（2）XXX1226万元元，同比比增加33万元，增增长幅度度为2%，具体体分析详详见“重要问问题综述述4-11”。（3）工工程收入入1500万元，同同比减少少10669万元元，下降降幅度为为88%，原因因是：一一、本期期开工项项目同比比减少；二、XXX办理理结算的的方式与与其他工工程项目目不同。通过上述述分析可可见，本本期收入入同比减减少的主主要原因因是工程程收入减减少。如如果考虑虑按XXX项目本本期投入入量22262万万元作调调整比较较，
9、则：本期工工程收入入同比增增加11193万万元，增增长幅度度为988%；本期收收入调整整为62200万万元，同同比增加加13440万元元，增长长幅度为为28%。2-3-2 主营业业务成本本本期主营营业务成成本11161万万元，同同比减少少9322万元，下下降幅度度为455%。按按营业成成本构成成，分析析如下：（1）XXX营业业成本9993万万元，同同比增加加1022万元，增增加幅度度为111%。主主要原因因是XXX计入成成本的方方式发生生变化，去去年同期期按摊销销数计入入成本，而而本期按按发生数数计入成成本，此此项因素素影响数数为1117万元元。（2）工工程成本本1688万元（直直接成本本14
10、44万元，间间接费用用24万万元），同同比减少少10334万元元，下降降幅度为为86%。主要要原因是是：开工项项目同比比减少，使使工程直直接成本本减少110022万元，下下降幅度度为877%；开工项项目同比比减少，以以及机构构调整后后项目部部人员减减少，使使工程间间接费用用同比减减少322万元，下下降幅度度为577%。已已开支的的工程间间接费用用占计划划数的226%。通过上述述分析可可见，本本期营业业成本减减少的主主要原因因是工程程成本的的减少。2-3-3 其他业业务利润润本期其他他业务利利润411万元，同同比增加加15万万元，增增长幅度度为588%。其其主要原原因是：（1）其其他业务务收入4
11、44万元元，同比比持平。（2）其其他业务务支出33万元，同同比减少少15万万元，下下降幅度度为855%。原原因是：撤销资资产经营营分公司司后，相相关业务务由XXX部进行行管理，除除税费外外没有其其他直接接费用。2-3-4 管理费费用本期管理理费用8883万万元，同同比增加加4255万元，增增加幅度度为933%。主主要原因因是：（1）奖奖金5115万元元，同比比增加3375万万元，主主要原因因是：总额差差异：220088年考核核奖5115万元元较20007年考核核奖4557万元元在总额额上增加加了588万元；时间差差异：220077年考核核奖4557万元元中的3317万万元计列列入20007年的
12、成成本费用用，在220088年实际际计列成成本费用用的考核核奖为1140万万元。而而20008年考核核奖5115万元元全额计计列在220099年，形形成时间间性差异异3177万元。（2）工工资附加加费788万元，同同比增加加70万万元，主主要是220088年考核核奖形成成的时间间性差异异。（3）董董事会经经费211万元，同同比增加加16万万元，原原因是：总额差差异：220077年董事事领取半半年津贴贴，20008年董事事领取全全年津贴贴。时间差差异：220077年董事事津贴在在20008年陆续续发放，220088年董事事津贴集集中在220099年1月月发放。（4）本本期转回回已计提提的坏账账准
13、备55万元，而而去年同同期是计计提了坏坏账准备备56万万元，主主要系去去年同期期对暂未未收到的的XX收入入8300万，计计提了坏坏账准备备50万万元。本本期对暂暂未收到到的XXX收入采采用个别别认定法法，不予予计提坏坏账准备备。因此此，坏账账准备对对管理费费用的影影响减少少了611万元。本期暂未未收到的的XX收入为为22442万元元，原因因是：XXX。经经与XXX公司协协商，XXX公司司于4月月15日日前将全全数结清清所欠款款项。2-3-5 财务费费用本期财务务费用112044万元，同同比增加加6800万元，增增加幅度度为1330%。原因是是：贷款规规模增大大：本期期银行贷贷款平均均规模为为1
14、0.25亿亿元，去去年同期期为4.72亿亿元，增增加了55.533亿元，增增幅为1117%。贷款利利率提高高：自20008年6月存款款准备金金率上调调至155%以来，各各家银行行普遍出出现惜贷贷现象，我我公司的的新增贷贷款不再再享受按按基准利利率下浮浮10%的优惠惠利率。2-3-6 投资收收益扣除XXX影响后后，本期期投资收收益2117万元元，同比比减少1111万万元，下下降幅度度为344%。按按构成内内容分析析如下：（1）国国债收益益本期国债债方面取取得的收收益为556万元元，同比比减少2213万万元，下下降幅度度79%。主要要原因是是：投入资资金的规规模减小小：本期期投入资资金的平平均规模
15、模为1.73亿亿元，同同比减少少88554万元元，下降降幅度为为34%。实现收收益的时时间性差差异：投投资收益益何时实实现，取取决于国国债买卖卖、兑息息时间和和有关投投资协议议约定时时间。（2）股股票收益益本期股票票方面取取得的收收益为5575万万元，同同比增加加5511万元。原因是是：本期期公司组组织资金金5.778亿元元，申购购到1558万股股TCLL新股，获获利5775万元元。（3）跌跌价准备备按20009年3月月31日日的收盘盘价计算算，公司司所持国国债的市市价为11.644亿元，本本期计提提了跌价价准备4414万万元，而而去年同同期是转转回已计计提的跌跌价准备备38万万元，因因此跌价
16、价准备对对投资收收益的负负影响同同比增加加4522万元。2-3-7 营业外外支出净净额本期营业业外支出出净额118万元元，同比比增加了了24万万元，主主要因素素是：（11）本期期报废44辆汽车车，帐面面净值114万元元；（22）本期期发生办办理已转转让的房房屋的产产权证费费用3万万元，属属于去年年同期体体现的转转让房屋屋收益66万元的的滞后费费用。2-3-8 经营状状况综述述本期净利利润同比比下降幅幅度较大大的主要要原因是是管理费费用和财财务费用用的大幅幅增加、投资收收益减少少所致。从具体体的分析析来看：一、造造成费用用增加的的因素在在控制范范围内；二、投投资收益益的减少少是受国国债市场场价格
17、下下跌影响响。（1）管管理费用用增加的的因素中中，最主主要的是是考核奖奖的时间间性差异异。在形形成原因因上是XXX，而而采取的的一种处处理策略略。此因因素已考考虑在220099年预算算中，对对20009年经营营目标不不会产生生影响，只只是费用用的期间间性的表表现。（2）扩扩大后的的贷款规规模，仍仍控制在在董事会会的授权权范围内内。随着着下半年年可转债债的发行行，公司司对贷款款规模的的调整，财财务费用用会相应应减少。（3）国国债市场场价格下下跌，属属不可控控因素。若国债债价格不不恢复，对对实现220099年经营营目标有有较大影影响。3 预预算完成成情况及及分析3-1 收入入收益类类 本期收收入、
18、收收益共计计41995万元元，完成成收入总总预算33%，扣扣除XXX因素和和XX项目目的影响响，完成成收入总总预算66%。按按预算项项目分析析如下：（1）XXX收入入36661万元元，完成成预算225%。（2）XXX收入入1266万元，完完成预算算24%。（3）工工程收入入1500万元，完完成预算算0.33%，具具体分析析详见“重要问问题综述述3-22”。（4）其其他业务务收益441万元元，完成成预算557%，剔剔除费用用支出减减少因素素，完成成预算336%，主主要原因因是收入入实现的的期间性性。（5）短短期投资资收益2217万万元，完完成预算算11%，主要要原因是是本期计计提4114万元元跌
19、价准准备，具具体分析析详见“重要问问题综述述4-22”。（6）追追加短期期投资收收益本期期无，主主要原因因是：计计划用于于追加短短期投资资的资金金是发行行可转债债后暂时时闲置的的资金，属于时间性差异。（7）XXX的现现金股利利目前尚尚未取得得，若本本年确能能收到，则则属于时时间性差差异。否否则，将将形成本本年目标标利润的的缺口。3-2 成本本费用类类 本期成成本、费费用共计计34884万元元，占支支出总预预算3%，扣除除XX页：9 项目目和可转转债发行行费用页：9 的的影响后后，占支支出总预预算6%。按预预算项目目分析如如下：（1）XXX成本9993万万元，占占预算220%，按按预算项项目分析
20、析如下：人员经经费1997万元元，占预预算277%。办公经经费288万元，占占预算221%。日常维维护费333万元元，占预预算133%。专项维维护费1196万万元，占占预算112%，主主要原因因是大部部分预算算项目尚尚未实施施。折旧与与无形资资产摊销销5399万元，占占预算225%。（2）工工程结算算成本1168万万元，占占预算00.3%，具体体分析详详见“重要问问题综述述4-33”。（3）管管理费用用8833万元，占占预算443%，扣除一些费用项目的期间性影响后，完成预算24%，具体分析详见“重要问题综述4-4”。（4）财财务费用用（利息息净支出出）12204万万元，占占预算333%，主主要
21、原因因是资金金计划中中的上半半年贷款款规模大大于下半半年，使使此项费费用发生生不均衡衡。具体体分析详详见“重要问问题综述述4-44”。（5）营营业外支支出净额额18万万元，占占预算55%，主主要原因因是列入入预算事事项尚未未进行处处理。3-3 预算算分析综综述本期净利利润6005万元元，完成成全年预预算7%，如果果对XXX收益按按预算平平均季度度收益2250万万元进行行预计，本本期净利利润调整整为8555万元元，完成成预算99.6%。从以以上预算算项目的的分析来来看，未未完成预预算的主主要原因因在于：本期利利润构成成中工程程利润和和投资收收益与预预算存在在重大差差距，将将在“重要问问题综述述”
22、里进行行详细分分析。4 重重要问题题综述及及建议4-1 XXX收入增增长分析析XX本期期收入1126万万元，同同比增加加3万元元，增长长幅度为为2%。根据有有关部门门的统计计数据，XX车辆通行情况与收入情况如下表：XX单价XXX收入(万万元)收入 增长额额XXX 增长幅幅度本期去年同期期本期去年同期期XX4元119,600089,664747.8835.8812.00+33.5%XX8元90,335487,336172.2269.992.3+3.33%XX16元2,44448,55503.913.66-9.77-71.3%XX24元8531,55512.13.7-1.66-43.2%合计-21
23、3,251187,1109126.0123.03.0+14.0%（注：XXX；XX；XX；XX以上上。）XX同比比增长了了14%，总收收入同比比只增长长2%，原原因是XXX在结结构上发发生了较较大变化化。本期期98.4%的的车流量量集中在在收费单单价较低低的XXX和XX上。建议：公公司相关关部门对对XX和XX下降降的情况况进行分分析，找找出下降降原因。4-2 国债债跌价幅幅度较大大国债价格格主要受受资本市市场供求求关系和和资本流流向的影影响，但但是国债债的到期期价值是是确定的的，计提提的跌价价准备能能在兑息息和兑本本时得到到补偿。所以，计计提的跌跌价准备备在卖出出国债前前本质上上是一种种浮亏。
24、所获投投资收益益与资金金成本的的差额，才才是衡量量投资损损益的标标准。国债价格格在一定定空间内内与股市市行情基基本呈负负相关。从本年年股市行行情来看看，有持持续走好好的可能能，国债债价格在在短期内内可能难难以上涨涨。20099年短期期投资收收益预算算19000万元元（不含含追加投投资收益益），若若国债价价格迟迟迟不上涨涨，计提提的跌价价准备将将无法转转回，对对完成220099年的经经营目标标会产生生很大影影响。对比20008年122月311日与220099年3月月31日日的市场场价格，各各类国债债跌价幅幅度为22.1%4.1%。除211（077）外的的其余国国债品种种均已跌跌破面值值，跌破破面
25、值幅幅度为55.355%99.566%。建议：公公司根据据目前市市场行情情进行专专题研究究，制定定出应对对措施。4-3 工程程项目完完成量不不足鉴于工程程项目收收入与成成本的相相关性，应应按20009年经营营目标，着重从从完成工工程利润润预算情情况来分分析。现现按以下下已经落落实的工工程项目目（不含含XX项目目），对对工程收收入和工工程利润润进行分分析调整整：（1）XXX本年年完工，可可按合同同计算的的收入为为2亿元元，预计计工程利利润为112000万元。（2）目目前XXX工程已已签订正正式合同同，合同同总价114000万元，合合同工期期14个个月，可可考虑本本年进度度按9000万元元计算，预
26、预计工程程利润118万元元。分析调整整后，可可实现的的项目工工程收入入为2110500万元，可可实现的的工程利利润为112000万元。20099年工程程利润预预算为220122.722万元（不不含XXX项目），可可实现的的工程利利润为112000万元，在在剩余的的9个月月内，应应以新增增工程项项目来实实现8112.772万元元工程利利润。按按工程利利润率为为3%计计算，每每月新增增工程项项目的完完成量应应达到330000万元。建议：积积极寻求求新的工工程项目目，在重重点考虑虑大型项项目的同同时，也也应适当当关注一一些利润润率较高高的中小小型项目目。4-4 管理理费用和和财务费费用的期期间性影影
27、响较大大从同期比比较来看看：（11）管理理费用增增加4225万元元，占利利润总额额减少额额的355%；（22）财务务费用增增加6880万元元，占利利润总额额减少额额的566%。从预算分分析来看看：（11）本期期管理费费用8883万元元占全年年预算的的43%，超过过平均时时间进度度18%；（22）本期期财务费费用12204万万元占全全年预算算（利息息净支出出）的333%，超超过平均均时间进进度8%。（1）管管理费用用管理费用用同比增增加的因因素中，主主要是考考核奖及及其所提提工资附附加因素素，同比比增加了了4455万元。本年预预算中已已对这些些因素加加以了考考虑，对对全年的的经营目目标不会会产生
28、影影响。在本年管管理费用用预算中中，期间间性较大大的费用用项目有有:考核奖奖、中介介机构服服务费、董事会会经费、坏账准准备等，扣扣除这些些费用项项目的影影响后，本本期管理理费用支支出为3309万万元，占占全年预预算的224%，接接近平均均水平。建议：对对一些金金额较大大而可控控度和预预见度又又较高的的期间性性费用项项目，采采取预提提方式来来平衡对对当期利利润的影影响程度度。（2）财财务费用用本期财务务费用同同比增加加幅度较较大的主主要因素素是，本本期贷款款规模同同比增加加了1117%。扩大贷贷款规模模的主要要原因是是：XXX项目和和XX项目目为BTT方式，为为满足建建设资金金的需要要，公司司靠
29、增加加贷款来来进行资资金储备备。受特定因因素的影影响，原原计划于于年初开开工的XXX项目目预计延延至三季季度开工工，按原原计划所所储备的的资金暂暂时尚未未投入。从公司目目前的贷贷款结构构来看，短短期借款款（含本本年到期期的长期期借款）的的比重为为95%，其中中4月份份到期借借款为22.1亿亿元，短短期偿债债的压力力比较大大。自去年99月央行行提高存存款准备备金率以以来，各各家银行行已出现现不同程程度的惜惜贷现象象。今年年3月，央央行再度度出台了了 “实行差差别存款款准备金金率”和“实行再再贷款浮浮息” 两项项政策，具具有收缩缩银根意意图。适适度收缩缩货币供供应的宏宏观金融融政策，使使取得贷贷款的难难度增大大。目前前各家银银行的贷贷前审查查更为严严格，公公司从申申请贷款款到取得得贷款的的期间有有所延长长。建议：公司可可转债发发行成功功后，调调整贷款款规模，减减低财务务费用；增加长长期贷款款的比重重，分散散短期偿偿债压力力；鉴于XXX项目开开工延迟迟至三季季度，可可利用现现有资金金进行短短期的资资金运作作，提高高资金收收益来弥弥补资金金成本。