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1、某某市某某江大道闭合段北段道路工程PPP项目财政承受能力论证报告 某某 市 某某 江大道闭合段北段工程PPP 项目财政承受实力论证报告某某 市财政局某某 二一五年五月1 书目一、项目描述. .1 （一）项目基本状况. .1 （二）项目运作方式. .1 二、论证编制目的和依据. .3 （一）目的. .3 （二）依据. .3 三、财政承受实力说明. .4 四、项目支出责任识别. .5 （一）股权投资. .5 （二）运营补贴. .5 （三）风险担当. .5 （四）配套投入. .6 五、项目政府支出责任测算. .7 （一）股权投资支出. .7 （二）运营补贴支出. .7 （三）风险担当支出. .7 （
2、四）配套投入支出. .10 （五）政府年度支出总额. .10 六、财政承受实力评估与论证结果. .12 （一）财政支出实力评估. .12 （二）领域均衡性评估. .13 （三）项目财政承受实力论证结果.13某某市某某江大道闭合段北段工程 PPP 项目财政承受实力论证报告 21一、项目描述（一）项目基本状况为合理组织城市各分区之间的交通联系，某某市城区由内至外规划两个环路，规划期内作为主干道运用，远期考虑利用环路建设快速路。目前两环由某某江大道和青弋江大道构成，其中某某江大道西南段、西段、南段、东南段均已建成通车，某某江大道东北段尚未闭合，严峻影响了环路功能的发挥，同时主城区与东部片区的联系以及
3、跨某某江通道只有鳌峰东路和阳德路，通道较为缺乏。因此某某江大道闭合段北段项目的实施燃眉之急。某某市某某江大道闭合段北段（昭亭路-某某江大道闭合段东段）工程，西起昭亭路，向东下穿皖赣铁路、跨某某江与某某江大道东段相交，全长约 3.6 千米，道路宽度 60 米。其中斜拉桥一座，全长 986 米，宽 31 米，双向六车道，设人行道。主桥全长 620 米，跨径布置为(150+320+150)米，为双塔三跨的双索面半漂移体系斜拉桥。主梁采纳预应力混凝土双边箱梁，主塔采纳双子式混凝土桥塔，主塔总高 115 米，桥面以上高 91.58 米，塔柱采纳矩形空心断面。主桥塔柱基础结构形式为承台接桩基。箱梁采纳挂篮
4、悬浇施工。本项目建设内容主要包括：道路工程、桥涵工程、管线工程、交通工程、照明工程、绿化工程、泵站工程以及其他相关附属工程等。安排建设工期为 30 个 月。本项目工程造价为 4.56 亿元，另需投资人担当部分征地拆迁费用 1.5 亿元（包干），项目总投资共计 6.06 亿元，由政府与社会资本共同设立的 PPP 项目公司担当。目前该项目已完成立项、选址、环评、可研、初设、规划许可、施工图设计等工作。（二）项目运作方式本项目采纳 BOT 运作模式，即由某某市人民政府（市国投公司）与社会投资者共同出资设立 PPP 项目公司，某某市人民政府授予项目公司经营权；在授权期某某市某某江大道闭合段北段工程 P
5、PP 项目财政承受实力论证报告 2 限内由项目公司负责某某市某某江大道闭合段北段工程的投资、融资、建设及运维，政府通过支付服务费的方式使项目公司获得合理的投资回报。本项目授权经营期为 10.5 年(包含建设期 2.5 年)，在授权期限结束后将项目整体资产移交给某某市人民政府或其指定的相关部门。某某市某某江大道闭合段北段工程 PPP 项目财政承受实力论证报告 3二、论证编制目的和依据（一）目的本报告通过对某某市某某江大道闭合段北段工程 PPP 项目中政府方的责任识别以及政府财政实力分析，识别、测算政府和社会资本合作项目的各项财政支出责任，科学评估本项目实施对某某市当前及今后年度财政支出的影响，防
6、范和限制财政风险，为 PPP 项目财政管理供应依据，为政府相关领导就本项目的实施决策供应参考。（二）依据关于印发政府和社会资本合作模式操作指南（试行）的通知（财金 2014113 号）； 关于开展政府和社会资本合作的指导看法（发改投资20142724 号）； 关于印发政府和社会资本合作项目财政承受实力论证指引的通知 （财金201521 号）; 安徽省人民政府关于加强城市基础设施建设的实施看法（ 皖政 201346 号）； 某某市公共重点工程项目建设管理方法（2014 年 12 月 1 日）； 市政公用设施建设项目经济评价方法与参数； 某某市园林绿化养护管理技术等级标准（园林201344 号）；
7、 某某市园林绿化养护管理方法（园林201346 号）； 某某市住建委园林绿地管养检查考核暂行方法 （建城2013533 号）； 某某市财政收支资料； 其他与项目相关的资料 。 4三、财政承受实力说明根据财政部的PPP 财政承受实力论证指引，财政承受实力论证通过识别、测算政府和社会资本合作项目的各项财政支出责任，科学评估项目实施对当前及今后年度财政支出的影响，为 PPP 项目财政管理供应依据。开展 PPP 项目财政承受实力论证，是政府履行合同义务的重要保障，有利于规范 PPP 项目财政支出管理，有序推动项目实施，有效防范和限制财政风险，实现 PPP 可持续发展。财政部门应坚持合理预料、公开透亮、
8、从严把关，统筹处理好当期与长远关系，严格限制 PPP 项目财政支出规模。财政承受实力评估包括财政支出实力评估以及行业和领域平衡性评估。财政支出实力评估,是依据 PPP 项目预算支出责任，评估 PPP 项目实施对当前及今后年度财政支出的影响;行业和领域均衡性评估，是依据 PPP 模式适用的行业和领域范围，以及经济社会发展须要和公众对公共服务的需求，平衡不同行业和领域 PPP 项目，防止某一行业和领域 PPP 项目过于集中。财政承受实力论证的结论分为通过论证和未通过论证。通过论证 的项目，各级财政部门应当在编制年度预算和中期财政规划时，将项目财政支出责任纳入预算统筹支配。未通过论证的项目，则不宜采
9、纳 PPP 模式 。某某市某某江大道闭合段北段工程 PPP 项目财政承受实力论证报告 5四、项目支 出责任识别（一）股权投资股权投资支出责任是指在政府与社会资本共同组建项目公司的状况下，政府担当的股权投资支出责任。假如社会资本单独组建项目公司，政府不担当股权投资支出责任。本项目 PPP 模式实施方式采纳政府干脆投资参股的授权经营方式，通过政府与社会资本进行股权合作，以更好地实现 PPP风险共担、利润共享机制。因此本项目政府应担当股权投资支出责任，详细的出资形式为货币出资。（二）运营补贴运营补贴支出责任是指在项目运营期间，政府担当的干脆付费责任。不同付费模式下，政府担当的运营补贴支出责任不同。本
10、项目运营期，项目公司通过政府可用性付费、绩效付费，收回投资并获得合理回报。本项目政府担当全部运营补贴支出责任。（三）风险担当风险担当支出责任是指项目实施方案中政府担当风险带来的财政或有支出责任。通常由政府担当的法律风险、政策风险、最低需求风险以及因政府方缘由导致项目合同终止等突发状况，会产生财政或有支出责任。依据项目初步实施方案，本项目设计了 PPP 模式下的风险分担机制，政府方需担当的风险主要有：1、法律变更风险法律风险指由于项目公司外部法律环境发生改变或法律主体的作为及不作为、政府政策改变等，而对项目公司带来负面法律责任或后果的可能性。本项目属于市政道路项目，有关市政道路建设项目的监管政策
11、改变，涉及项目建设及运营方面的土地、税务、环保标准等方面的法律法规的不利改变将导致项目公司额6 外支出增加，而通常政府方对该风险就有较强的限制实力，因此本项目的法律变更风险主要由政府方担当。2、土地获得风险土地获得风险指由于项目建设、运营所需的场地、相关通道等无法获得而导致的风险。通常政府方对土地的可获得性具有较大的限制力，因此本项目的土地获得风险由政府方担当。3、审批延误风险项目公司实施 PPP 项目须要履行相关行政审批程序，只有获得相应的批准或备案才能保证 PPP 项目的合法合规实施。由于 PPP 项目的审批程序过于困难，花费的时间过长和成本过高，且批准之后，对项目的规模和建设进行必要商业
12、调整特别困难，从而给项目正常运作带来威逼。在本项目中，政府方对相关审批程序最有限制力且最有效率，因此本项目审批延误风险主要由政府方担当。4、通货膨胀风险通货膨胀风险是指由于项目成本物价指数变动而引起的产品、服务价格变动而带来的风险，与利率风险一样属于项目公司难以限制的风险，但利率风险属于项目公司投标过程中必定须要考虑的融资方面的风险内容，因此在本项目中，政府方将担当通货膨胀风险。（四）配套投入配套投入支出责任是指政府供应的项目配套工程等其他投入责任，通常包括土地征收和整理、建设部分项目配套措施、完成项目与现有相关基础设施和公用事业的对接、投资补助、贷款贴息等。配套投入支出应依据项目实施方案合理
13、确定。某某市某某江大道闭合段北段工程 PPP 项目财政承受实力论证报告 7五、项目政府支出责任测算（一）股权投资支出股权投资支出应当依据项目资本金要求以及项目公司股权结构合理确定。本项目 PPP 运作中，项目总投资为 6.06 亿元，项目公司注册资本金定位总投资的 30%，社会资本与政府方暂按 90%和 10%的比例原则进行合作投资、建设、经营。依据估算，本项目政府股权投资支出总额为 1820 万元，依据初步的项目实施方 案，资金需 2015 年底一次性到位。（二）运营补贴支出运营补贴支出应当依据项目建设成本、运营成本及利润水平合理确定，并根据不同付费模式分别测算。本项目属于可行性缺口补助模式
14、的项目，在项目运营补贴期间，政府担当部分干脆付费责任。政府每年干脆付费数额包括：社会资本方担当的年均建设成本（折算成各年度现值）、年度运营成本和合理利润，再减去每年运用者付费的数额。折现率通常参照同期地方政府融资利率，本次报告暂定为 8%，合理利润率参照商业银行 5 年以上贷款利率，同时考虑可用性付费、绩效付费、风险等因素，建议上浮 30%，暂定为 6.70%。依据财政承受实力论证指引中的公式测算，结合实施方案中关于政府付费的支配，本项目 10.5 年合作 期中运营补贴支出合计为 94555.67 万元，其中运营期各年度补贴支出为：政府年度运营补贴支出表单位：万元年份2018201920202
15、0212022运营补贴8942.53 9640.86 10395.05 11209.59 12089.28 年份202320242025合计运营补贴13039.35 14065.43 15173.59 94555.67 注：依据论证指引公式计算得出 （三）风险担当支出风险担当支出应充分考虑各类风险出现的概率和带来的支出责任，可采纳比8 例法、情景分析法及概率法进行测算。某某市某某江大道闭合段北段工程 PPP 项目财政承受实力论证报告 9 本项目实施 PPP 模式后，风险经合理安排后，政府方需担当的主要风险主要有法律变更风险、土地获得风险、审批延误风险、政府决策失误/冗长风险以及通货膨胀风险等。
16、本报告从概率法动身，针对政府自留风险进行逐个分析，测算政府风险担当的或有支出责任。1、法律变更风险法律变更风险主要指有关交通基础设施项目的监管政策改变，涉及轨道交通建设及运营方面的土地、税务、环保标准等方面的法律法规的改变，包括本级政府可控的法律、政策变更风险和不行控的法律、政策变更风险，其中本级政府可控的法律、政策变更风险全部由政府方担当，而不行控部分则由政府和社会资本共担，各担当 50%。综合两类风险，政府方约担当法律变更风险的 75%。根据政府既定政策趋势，发生概率低于 5%，风险损失约为建设投资的 5%。法律变更风险 政府或有支出责任列表单位：万元年度2015 201620172018
17、20192020计量基数（投资额）1818048480 60600 60600 60600 60600 损失比例5% 发生概率4.00%4.00% 4.00% 4.00% 2.00% 2.00% 风险支出 （75% ）27.272727 90.9 90.9 45.45 45.45年度2021 2022 2023 2024 2025 计量基数（投资额）6060060600 60600 60600 60600 损失比例5% 发生概率2.00%2.00% 2.00% 2.00% 2.00% 风险支出 （75% ）45.4545.45 45.45 45.45 45.45 2、土地获得风险项目建设、运营所需的场地.