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1、财政政策和货币政策比较分析 财政政策和货币政策的比较分析财政政策一般是指政府通过变更财政收入和支出来影响社会总需求，以便最终影响就业和国民收入的政策。财政政策的目标是要实现充分就业、经济稳定增长、物价稳定，是社会和经济发展的综合目标。财政政策包括财政收入政策和财政支出政策。财政收入的政策工具有税收和公债等；财政支出的政策工具有政府购买、转移支付和政府投资。这些财政收支的政策工具作为财政政策手段，对社会总需求乃至国民收入的调整作用，不仅是数量上的简洁增减，它们还会通过乘数发挥更大的作用。财政乘数主要包括政府购买支出乘数、转移支付乘数、税收乘数和平衡预算乘数。这些乘数反映了国民收入变动量与引起这种
2、改变量的最初政府购买支出变动量、转移支付变动量、税收变动量和政府收支变动量之间的倍数关系，或者说国民收入变动量与促成这种量变的这些变量的变动量之间的比例。通俗地讲，这些变量的变动在连锁反映下，将引起国民收入成倍的变动。财政政策的调控力度反映为财政政策效应，取决于财政政策的挤出效应。挤出效应是由扩张性财政政策引起利率上升，使投资削减，总需求削减，导致均衡收入下降的情形。挤出效应大，政策效应小，调控力度就小；挤出效应小，政策效应大，调控力度就大。影响政策效应和挤出效应的主要因素是 IS 曲线和 LM 曲线的斜率。即：LM 曲线斜率不变，IS 曲线斜率小（平坦），利率提高幅度小，从而挤出效应大，政策
3、效应就小；IS 曲线斜率大（陡峭），利率提高幅度大，从而挤出效应小，政策效应就大。IS 曲线斜率不变，LM 曲线斜率小（平坦），利率提高幅度小，从而挤出效应小，政策效应就大；LM 曲线斜率大（陡峭），利率提高幅度大，从而挤出效应大，政策效应就小。货币政策一般是指中心银行运用货币政策工具来调整货币供应量以实现经济发展既定目标的经济政策手段的总和。货币政策目标是货币政策所要达到的最终目标，一般是指经济发展的目标。如肯定的经济增长率、通货膨胀率、失业率和国际收支平衡等。货币政策由中心银行代表中心政府通过银行体系实施。货币政策工具是指要实现货币政策目标所实行的政策手段，一般包括公开市场业务、再贴现率和
4、法定打算率等。由于银行之间的存贷款活动将会产生存款乘数；由基础货币创建的货币供应将会产生货币乘数，又叫货币创建乘数。货币政策调控力度反映为货币政策效应，就是货币政策工具的改变影响国民收入和利率的改变程度。一般讲，货币供应的增加，可使利率下降、国民收入增加；货币供应量的削减，能使利率提高、国民收入削减，这就是货币政策的效应。影响货币政策效应的主要因素也是IS 曲线和 LM 曲线的斜率。即：LM 曲线斜率不变，IS 曲线斜率小（平坦），货币政策效应大，对国民收入影响就大；IS 曲线斜率大（陡峭），货币政策效应小，对国民收入影响就小。IS 曲线斜率不变，LM曲线斜率小（平坦），货币政策效应小，对国民
5、收入影响就小；LM曲线斜率大（陡峭），货币政策效应大，对国民收入影响就大。 由于财政政策和货币政策各有其局限性，以及各自所采纳的各种手段的特点、对国民收入产生的影响不同，因此，在进行宏观调控时，必需将二者有机地协调起来，搭配运用，才能有效实现预期政策目标。两种政策的搭配方式，主要有三种协调协作模式：1.双扩张政策。经济产重衰退时，同时实行扩张性财政政策和扩张性货币政策。例如在政府增加支出或削减税率的同时，抑制利率上升，扩大信贷，刺激企业投资，从而扩大总需求，增加国民收入，在保持利率不变的条件下，缓和衰退、刺激经济。这种双扩张政策会在短期内增加社会需求，见效快速，但协作假如不妥当，则可能带来经济
6、过热和通货膨胀，在运用时应慎重，其适用条件是：大部分企业开工不足，设备闲置；劳动力就业不足；大量资源有待开发；市场疲软。2.双紧缩政策。经济过热，发生通货膨胀时期，协作运用紧缩性财政政策和紧缩性货币政策。例如在削减政府支出，提高税率的同时，削减货币供应量，从而压缩总需求，抑制通货膨胀，削减国民收入，减缓物价上涨。这种双紧缩政策对经济起到紧缩作用，不过若长期运用，将会带来经济衰退，增加失业。因此，应谨慎运用作用幅度较大的双紧政策，它的适用条件是：需求膨胀，物价快速上涨；瓶颈产业对经济起严峻制约作用；经济秩序混乱。3.松紧搭配政策。某些特定条件下，可以依据财政政策和货币政策的作用特点，根据相反方向
7、协作运用这两种政策。详细搭配方式有两种：一种是扩张性财政政策与紧缩性货币政策的搭配。扩张性财政政策有助于通过减税和增加支出，克服总需求不足和经济萧条。紧缩性货币政策，则可以限制货币供应量的增长，从而减轻扩张性财政策带来的通货膨胀压力。但这种协作也有局限性，即扩大政府支出和减税，并未足够地刺激总需求增加，却使利率上升，国民收入下降，最终导致赤字居高不下。其适用条件是：财政收支状况良好，财政支出有足够的财源；私人储蓄率下降；物价呈上涨趋势。另一种是紧缩性财政政策与扩张性货币政策的搭配。紧缩性财政政策可以削减赤字，而扩张性货币政策则使利率下降，在紧缩预算的同时，松弛银根，刺激投资带动经济发展。但这种协作模式运用不当会使经济陷入滞胀。其适用条件是：财力不足，赤字严峻；储蓄率高；市场疲软。总之，不同的政策搭配方式各有利弊，应针对经济运行详细状况，审时度势，敏捷适当地相机选择。一般来说，一种政策搭配运用一段时间后，应选用另一种政策搭配取而代之，形成交替运用的政策格局，这也是财政政策与货币政策协调运用的重要形式。