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1、Evaluation Warning: The document was created with Spire.Doc for .NET.论股东的股股权与公司司的法人财财产权在公司司这种现代代企业制度度中，存在在着股东和和公司两种种既密切联联系又相互互独立的利利益主体。股股东是公司司的缔造者者，没有股股东，公司司就成了无无源之水。无无本之木。而而公司一旦旦成立，在在股东和公公司之间，不不仅财产相相互分离，而而且人格也也彼此独立立。为了调调整好股东东和公司之之间的这种种特殊利益益关系，我我国公司司法确立立了股东的的股权和公公司的法人人财产权。在在我国由计计划经济向向市场经济济转轨的历历史条件下下
2、，探讨股股东的股权权和公司的的法人财产产权，对于于繁荣我国国的公司法法学、建立立现代企业业制度、完完善公司内内部管理体体制、理顺顺股东与公公司之间的的产权关系系具有十分分重要的理理论意义和和现实意义义。一、股股权的概念念和性质股东的的股权有广广义和狭义义两种理解解。广义的的股权泛指指股东对公公司所享有有的各种权权利，而狭狭义的股权权则专指股股东因向公公司直接投投资而享有有的权利。本本文所指的的股权仅作作为狭义的的股权。(一)股权性质质的几种学学说关于股股权的性质质，中外法法学界历来来是众说纷纷纭、莫衷衷一是，归归纳起来主主要有所有有权说、债债权说、社社员权说、股股东地位说说、集合体体说等五种种
3、观点。1.所所有权说。该该学说认为为股权具有有所有权的的性质，即即股权是股股东对公司司财产享有有的所有权权。股东认认缴出资、持持有股份并并未丧失其其所有权，而而是为了更更好地行使使所有权、实实现所有权权。在这种种学说看来来，公司是是由全体股股东共同设设立的，股股东对公司司财产理应应享有所有有权，而股股东会、股股东大会就就是股东行行使所有权权的法定方方式。2.债债权说。该该学说认为为，股东之之所以认缴缴出资持有有股份，只只是为了获获取利益分分配，特别别在西方220世纪以以后，股东东对公司已已完全丧失失了左右和和控制，股股东对公司司的权利仅仅仅是收益益，双方仅仅仅是债的的关系。在在这种学说说看来，
4、股股权本质上上是以请求求利益分配配为目的的的债权或附附条件的债债权。3.社社员权说。自自德国学者者瑞纳德(Renaaud)于于18755年首倡这这一学说以以来，该学学说不仅成成了德国、日日本的通说说，而且我我国也有学学者坚持这这一主张。该该学说认为为，股东是是公司的社社员，股权权是股东基基于这种社社员资格而而享有的一一种社员权权，这种社社员权属于于单一权利利，并非集集合体权利利。4.股股东地位说说。该学说说否认股权权是一种具具体权利，主主张股权是是股东在公公司取得的的成为各种种权利基础础的法律地地位，以此此法律地位位为基础确确认的权利利(股东的的具体权利利)才是股股权的内容容。5.集集合体说。
5、该该学说认为为，公司是是由股东组组成的企业业法人，股股东按自己己认缴的出资资或持有的的股份享受受一定的权权利和承担担一定的义义务，股权权就是股东东基于其股股东的法律律地位而获获得的权利利和义务的的集合体，即即股权是股股东具体权权利和义务务的抽象概概括，并非非单一的权权利。(二)股权性质质的认定笔者认认为，上述述几种学说说虽然都有有一定的合合理因素，但但却存在着着不能自圆圆其说的理理论缺陷，因因为它们并并没有反映映出股权的的本质。首首先，所有有权说存在在着严重不不足。因为为，所有权权历来被视视为最典型型的物权，它它除了具有有物权的一一般特征外外，还具有有完全性、弹弹性和永久久性等特点点.而股东对
6、对公司财产产的支配只只能通过公公司才能得得以实现，而而股东个人人并不能直接支支配和处分分公司财产产，这与所所有权直接接支配标的的物的物权权特征截然然不同，此此足可以动动摇和否定定股权即为为公司所有有权的看法法。此外，所所有权说，要要么承认股股东和公司司均享有所所有权，要要么承认股股东享有所所有权，而而公司没有有所有权只只享有经营营权，前者者与民法中中“一物一一权”的规规定相抵触触，后者则则无法适应应股东与公公司的财产产分离、人人格独立的的实际情况况，也难以以理清股东东与公司之之间的权责责关系，更更难以使公公司真正成成为法人。笔笔者认为，股股权与所有有权的混淆淆很大程度度上缘于法法人独立财财产权
7、制度度未得到确确立。正如如股份有限限公司在西西方尚被视视为合伙时时，股权只只能被认为为是股东对对公司财产产的共有权权。但当法法人制度真真正被确立立以后，在在西方国家家则很少有有人将股权权再视作所所有权。而而我国目前前股权观念念的混乱也也是与法人人财产权制制度未获得得明确有关关(对此后后文再作详详述)。债债权说的可可取之处在在于注意到到了股权某某些方面的的请求权特特征，但却却忽视了股股东对公司司经营管理理的参与和和制约作用用，也难以以界定股东东的直接投投资行为和和债权人认认购公司债债券行为的的本质特征征，同时，依依据股权的的请求权能能认定股东东为债权又又未免带有有片面倾向向。因为请请求权并非非债
8、权所独独有的特征征，债权只只是请求权权的一种。基基于物权同同样可发生生请求权，如排除妨碍请求权，同时请求权也仅为股权的部分内容，股权尚有非请求权性质的其他重要内容如表决权等。社员权说突破了传统以财产权的物权、债权两分法对股权研究的限制，以社员权的概念为股权形成一个新的权利奠定了基础，为股权性质研究开辟了新的视野，使人得以由社团法人与成员的关系的角度分析和阐释股权，进一步确立和巩固了公司的法人地位和特征，但是社员权说忽视了股权和社员权形成基础的差异，社员权是基于社员资格而享有的权利，而股权不是基于股东身份而形成的，它是与股江资格同时产生，都是同一出资行为的结果。因此，把股权看作是社员权，过分强调
9、了社团的人合性，而忽视其资合性，特别是一人公司的出现，使社员权说发生根本动摇，而且诸如股份转让等财产权利，社员权说也实难完全涵盖，因此，社员权说的不足已越来越明显。股东地位说与社员权说实无本质区别，只因认为股权中的自益权性质不同无法合成一个整体性权利，故用“股东地位”代替了“社员资格”，其实质内容与社员权说无异。集合体说将股东的权利和义务抽象为股权，这就混淆了法律关于权利和义务的逻辑界定，未免过于笼统。那么，股股权究竟是是一种什么么性质的权权利呢?我我们认为，不不应从原有有法律所规规定的传统统权利中去去探寻股权权的性质，而而应以公司司这种现代代企业制度度关于股东东财产与公公司财产相互互分离、股
10、股东人格与与公司人格格彼此独立立、股东与与公司之间间产权分化化的实际情情况和发展展需要为出出发点，只只有这样探探讨股权的的性质才有有现实意义义。事实上上，股权既既不是所有有权，也不不是债权，更更不是什么么其他权，而而是公司法法赋予股东东的一种独独立的权利利，也就是是说，股权权是所有权权、债权、社社员权等传传统权利并并列的一种种独立的权权利形态。关关于股权，在在不同的国国家和地区区，由于受受文化传统统、法制背背景和语言言习惯的影影响，其立立法规定也也不尽相同同，有的国国家的公司司法对股权权进行了严严格的法律律界定，而而有的国家家虽未明文文规定股权权的含义，但但却列举了了股权的具具体内容。因因此，
11、我们们认为股权权是公司法所所赋予股东东的一项十十分重要的的独立权利利，没有股股权的法定定化，公司司与股东之之间的独立立、制衡关关系就无法法调整和确确认。(三)股权的基基本特征据我们们对股权性性质的认定定，并结合合我国公司司法的有关关规定，所所谓股权就就是公司法法所规定的的、股东因因直接投资资创办公司司而享有的的一种独立立权利。它它是由出资资财产所有有权转让而而来的。股股权既然不不同于现有有其他财产产权利类型型的独特权权利，就必必然具有不不同于其他他权利的特特点。一般般来讲，股股权的特征征主要体现现在以下五五个方面。1.股股权的主体体只能是股股东。股权权的主体实实际上就是是股权的享享有者，而而股
12、权的享享有者只能能是股东。有限责任公司的股东是因发起设立公司，在公司章程上签名、盖章，足额缴纳其所认缴的出资额，并被列入公司置备的股东名册的自然人、法人。股份有限公司的股东则是合法持有公司所发行的股份并被列入公司置备的股东名册的自然人、法人。非股东依法不能享有股权。2.股股权产生于于股东的直直接投资行行为。股权权是由股东东的直接投投资行为产产生的，间间接投资行行为(如认认购公司所所发行的债债券)只能能产生债权权，而不能能形成股权权。从产生生方式讲，股股权既可以以原始创设设，又可以以受让取得得。在原始始创设中，股股权是由股股东足额缴缴纳其所认认缴的出资资或股份的的直接投资资行为产生生的，换句句话
13、说，股权权是股东出出资行为而而导致的法法律后果;在受让取取得中，股股权是通过过受让原股股东的出资资或股份而而形成的，股股权的取得得是以他人人转让其出出资或股份份为前提条条件的。3.股股权的内容容具有综合合性。从内内容来看，股股权既有财财产权的一一面，又有有非财产权权的一面。前前者如股利利分配请求求权和剩余余财产分配配请求权等等，后者如如表决权、对对公司的建建议权、质质询权和诉诉讼权等。这这就决定了了股权的内内容具有综综合性，并并非单一性性民事权利利，因此，将将股权简单单地说成是是财产权的的观点是值值得商榷的的。4.股股权具有可可转让性。股股权的大小小与股东拥拥有的出资资额或股份份数成正比比，股
14、东拥拥有的出资资额或股份数数越多，股股东的股权权就越大，对公司的支配权也越大，否则，股东的股权就越小，对公司的支配权也就越小。股权能够为股东带来经济利益，具有一定的价格，因而，股权可以依法转让。股权的转让是通过出资或股份的转让而实现的，即出资或股份的转让就意味着股权的转让。5.股股权的凭证证具有证券券化的特点点。在我国国，有限责责任公司股股东的股权权是通过公公司签发的的出资证明明书来实现现的，而股股份有限公公司股东的的股权则是是通过公司司签发的股股票来体现现的，无论论是出资证证明书，还还是股票，都都是一种资资本证券，股股权直接表表现在证券券票面上，证证券票面上上记载的内内容就是股股东享有股权的
15、的基本凭证证。因此，股股权与证券券是密不可可分的，股股权与证券券溶为一体体，股权完完全证券化化了。出资资证明书和和股票就是是股东享有有股权的法法定凭证，股股东凭此证证券就可享享有相应的的股权。二、法法人财产权权的概念和和性质(一)确认公司司法人财产产权的意义义我国公公司法第第4条第22款规定：“公司享享有由股东东投资形成成的全部法法人财产权权，依法享享有民事权权利、承担担民事责任任。”这是是我国立法法第一次以以法律形式式对公司法法人财产权权的确认。确认公公司法人财财产权是建建立公司这这种现代企企业制度的的前提和基基础，也是是进一步完完善我国企企业法人制制度的关键键之所在。只只有确认了了公司的法
16、法人财产权权，才能使使公司真正正成为市场场经济的竞竞争主体和和法人实体体，才能使使股东与公公司之间的的产权关系系更加明晰晰。确认公公司的法人人财产权，不不仅为公司司实行自主主经营、自自负盈亏、自自我发展、自自我约束的的机制奠定定了坚实的的财产基础础，而且有有利于公司司在国家宏宏观调控下下，按照市市场需求自自主组织生生产经营，进进一步提高高经济效益益、劳动生生产率和实实现增值保保值的目标标，同时，也也解决了公公司从有人人负责到有有能力负责责的现实问问题，实现现了公司权权利能力和和行为能力力的有机统统一，有利利于公司独独立享有民民事权利、承承担民事责责任。(二)公司法人人财产权的的性质关于公公司法
17、人财财产权的性性质，在我我国法学界界主要有三三种观点。(1)经营权说说。持这种种观点的学学者认为，公公司法人财财产权到底底是法人所所有权或者者是其他权权利，从公公司法第44条第2款款的字面含含义上难以以断定，但但从公司法法第4条第第1款的规规定和我国国已有的企企业立法的的思想脉络络来看，将将公司法人人财产权认认定为法人人经营权更更为务实一一些，加上上公司法第第4条第33款：“公公司中的国国有资产所所有权属于于国家”的的规定，就就更加难以以认定公司司法人对股股东投资形形成的公司司财产有所所有权了。(2)结合权说说。特这种种观点的学学者认为，法法人财产权权是经营权权与法人制制度的结合合。经营权权是
18、所有权权派生又独独立于所有有权的一种种财产权，这这种财产权权一旦与法法人制度相相结合，即即构成法人人财产权。(3)所有权说说。持这种种观点的学学者认为，公公司法人财财产权是具具有所有权权的物权，是是物权当中中的自物权权。因为，公公司法人财财产权的内内容与所有有权的基本本内容相同同，都包括括占有、使使用、收益益和处分。公公司法人财财权基于公公司法人的的设立，即即出资人(股东)出出资设立公公司而产生生，除此之之外，公司司法人财产产权在取得得方式和消消灭原因上上与所有权权也都相同同。因此，公公司法人财财产权具有有所有权性性质。我们认认为，公司司法人财产产权的性质质不能简单单地说成是是经营权、结合权或
19、所有权。因为公司法是从广义上使用这一概念的，公司法人财产权是公司法人人身权的对称，它与人身权一起构成公司这个法人主体的完整的法律人格。根据我国民法通则的规定，财产权不仅包括财产所有权和与财产所有权有关的财产权，而且还包括债权和知识产权等方面的财产权利。从本质上讲，公司法人财产权是公司法人依法享有的、以物质财富为内容的、直接与经济利益相关的民事权利。首先，公司法人财产权绝不等同于经营权，否则，立法上应直接采用人们久已熟悉的经营权而没必要使用另一术语来表达完全相同的同一权利。事实上，经营权只是法人财产权的一种他物权而已，只享有经营权尚不能确立公司的完整的法人地位。在国外，经营权只能由公司的内部机构
20、-董事会等执行机构来行使。当然，有人可能认为，公司法第4条第3款明确规定“公司中的国有资产属于国家”，这就足以否定了公司的所有权，从而公司法人财产权只能是一种类似于经营权的不完全的财产权利。但无论如何，上述认识并不能称得上准确科学，其实，这里所说的“公司中的国有资产”是否特定含义的，其本意是指那些专属于国家的土地、森林、矿藏等自然资源。因为当专属于国家的上述自然资源被投入公司后，公司享有的只能是这些自然资源的经营权，而不可能是所有权，其所有权仍归国家所有。但我们并不能据此而否认或排斥公司的法人所有权，因为对股东投资而形成的公司资本以及公司在生产经营过程中增累的财产的所有权没有理由不让公司享有。
21、当然，法人财产权也不能完全等同于法人所有权。所有权是财产权中最重要、最核心的权利，但财产权绝不限于所有权，除公司法人所有权外，公司财产权还应包括其他更为广泛的内涵，如专属国家的自然资源的经营权、债权、知识产权等。因此不能认为公司法没有明确规定法人所有权就是一种妥协或倒退，事实上，公司法人财产权比法人所有权更为全面和科学，它更能体现公司企业财产结构的真实状况，也更能突出公司企业独立的法律地位。由此可见，公司的法人财产权并不是指某个单一的权利，而是诸种民事权利的综合或总称。从外延上看，公司法人财产权不仅包括公司的法人财产所有权，而且包括债权和知识产权以及入公司的国有自然资源的使用权。其中，公司的法
22、人财产所有权是公司法人财产权最为基础和最为重要的组成部分，它是指公司作为法人对股东投资形成的公司资本和公司在生产经营过程中积累的财产所有的占有、使用、收益和处分权;公司的债权是公司因无因管理、不当得利和合同约定而享有的请求权;公司的知识产权则是公司对自己的名称、商标、专利、著作等无形财产所享有的专有使用权。(三)公司法人人财产权的的基本特征征根据我我们对公司司法人财产产权性质的的认识，并并结合我国国公司法法的有关关规定，所所谓公司法法人财产权权就是公司司依法所享享有的、对对股东投资资形成的公公司资本和和公司在生生产经营活活动中积累累的全部财财产独立支支配的民事事权利，一一般来讲，公公司法人财财
23、产权具有有以下五个个基本特征征。1.公公司法人财财产权是公公司具备法法人资格的的集中体现现。公司是是现代企业业制度中最最为重要和和最为普遍遍的组织形形式，也是是最富有代代表性的企企业法人，作作为企业法法人，必须须拥有自己己独立的财财产，享有有相应的权权利、承担担相应的责责任，否则则，公司就就不成其为为法人。因因此，公司司依法享有有法人财产产权是公司司具备法人人资格的集集中体现。2.公公司法人财财产权具有有排他性。公公司法人财财产权的享享有者只能能是公司，而而不能是公公司的股东东，更不能能是其他组组织或个人人。公司依依靠股东的的出资得以以成立，但但在公司成成立后，公公司又以自自己的名义义独立于股
24、股东。公司司完全以自自己的意志志独立享有有法人财产产权，除法法律规定外外，不受股股东和他人人的非法干干预和限制制。3.公公司法人财财产权的客客体是公司司的全部财财产。公司司法人财产产权的客体体涉及到公公司所拥有有的一切财财产，不仅仅包括股东东注入公司司的资本，而而且包括公公司从事生生产经济活活动后的增增值财产，甚甚至还包括括公司所创创造的工业业产权、非非专利技术术和商誉等等无形资产产。因此，公公司享有的的法人财产产权是公司司法人的全全部财产权权，而不只只是一部分分财产权。4.公公司法人财财产权的内内容是指公公司对其全全部财产的的独立支配配权。公司司作为独立立的法人，对对自己的全全部财产，享享有
25、独立的的支配权，即即享有占有有、使用、收收益和处分分的权利。公公司的法人人财产权是是公司最主主要和最基基本的权利利，是来源源于公司本本身的一种种比较完整整、充分的的民事权利利。5.公公司法人财财产权具有有恒定性。公公司的法人人财产权对对公司来说说具有恒定定性，它产产生于公司司的依法成成立，消灭灭于公司的的依法终止止。只要公公司法人没没有终止，法法人财产权权就始终存存在。不仅仅股东不能能以公司章章程限制公公司的这种种权利，而而且政府和和有关监督督机构也不不得非法剥剥夺这种权权利。三、股股权与法人人财产权的的关系(一)股权与法法人财产权权是股东与与公司之间间产权关系系的实质内内容一般来来讲，产权权
26、即财产权权，包括财财产所有权权和与财产产所有权有有关的财产产权、债权权、知识产产权。所谓谓产权关系系则是指股股东与公司司之间因财财产权属而而发生的权权责关系，产产权清晰是是现代企业业制度的一一项基本原原则。对于于公司这种种现代企业业制度来讲讲，产权清清晰的基本本特征就是是股东作为为出资者按按投入公司司的资本额额享有股权权，包括资资产受益、重重大决策和和选择管理理者等权利利，公司作作为企业法法人则享有有股东投资资形成的全全部法人财财产权，依依法独立享享有民事权权利、承担担民事责任任。因此，我我们说，股股东享有的的股权与公公司享有的的法人财产产权构成了了股东与公公司之间产产权关系的的实质内容容。(
27、二)股权与法法人财产权权是相伴而而生的一对对法定权利利股权是是出资者因因直接投资资公司而形形成的一种种权利，是是出资者实实施出资行行为的法定定后果，它它不是基于于股东身份份而产生，而而是基于直直接投资创创设公司的的法律行为为而产生。出出资者直接接投资创设设公司，一一旦公司获获得登记注注册，宣告告成立，出出资者的出出资额就转转为公司所所有，出资资者的身份份也变成了了股东，股股权就是出出资者因直直接投资创创办公司而而获取的法法定权利。公公司依法成成立，使公公司拥有了了自己独立立的财产、独独立的人格格和独立的的权利，法法人财产权权就是公司司作为法人人而获得的的法定权利利。股权和和法人财产产权是公司司
28、成立后，股股东和公司司各自享有有的法定权权利，它们们因出资行行为的完成成和公司的的正式成立立而同时产产生，没有有股权的存存在，公司司的法人财财产权也无无从谈起，股股东拥有股股权的同时时，公司也也拥有了法法人财产权权。因此，股股权和法人人财产权是是随着股东东身份的确确立和公司司的正式成成立，相伴伴而生的一一对法定权权利。(三)股权与法法人财产权权之间既彼彼此独立又又相互制衡衡作为我我国市场经经济微观基基础和基本本载体的公公司，不仅仅造就了股股东财产与与公司财产产的分离，股股东人格与与公司人格格的独立，而而且确立了了股权与法法人财产权权之间彼此此独立和相相互制衡的的新型关系系。这就是是说，股权权的
29、享有者者只能是股股东，法人人财产权的的享有者则则只能是公公司，两者者在法律和和公司章程程规定的范范围内各自自拥有独立立的内容和和排他的性性质，股东东不能因为为拥有股权权而直接干干涉公司对对法人财产产权的行使使，公司也也不能因为为拥有法人人财产权而而妨碍股东东对股权的的行使。公公司既是股股东直接投投资形成的的企业法人人，也是股股东行使股股权的客体体，因此，股股东为了使使公司反映映自己的意意志，为自自己获取更更多的经济济利益，可可以通过行行使股权，特特别是行使使对公司管管理者的选选择权和对对公司重大大问题的决决策权，来来实现对公公司的制衡衡，作为独独立于股东东的公司为为了按照市市场需求自自主地组织
30、织生产经营营、科学地地开展管理理活动，也也可以通过过行使法人人财产权，来来拒绝股东东对公司经经营管理活活动的直接接干涉和对对公司的不不正当要求求。所以我我们说，股股权与法人人财产权之之间是既彼彼此独立又又相互制衡衡的新型关关系。综上所所述，股东东的股权与与公司的法法人财权有有着十分密密切的关系系，二者缺缺一不可，没没有股东的的股权，公公司的法人人财产权就就无从谈起起。股权与与法人财产产权是股东东与公司之之间产权关关系的实质质内容，是是相伴而生生的一对法法定权利，它它们之间既既彼此独立立又相互制制衡。确立立股权与法法人财产权权是公司这这种现代企企业制度的的前提和基基础，只有有依法确认认股东的股股
31、权和公司司的法人财财产权，公公司制度这这项艰巨而而又复杂的的系统工程程，才能沿沿着法制化化的轨道健健康地向前前发展。注释： 丁焕春春主编：企企业法概论论，中国国政法大学学出版社，11989年年5月版，第第284页页。 郭峰：股份制制企业所有有权问题的的探讨，载载中国法法学19988年，第第3期。 康德：股权性性质论辨，载载政法论论坛19994年第第1期。 日松田二郎郎：株式式会社法的的理论，岩岩波书店版版，第266页。 李本初初等主编：股份经经济学原理理，中国国商业出版版社19993年8月月版，第774页。 江平：中国公公司法原理理与实务，科科学普及出出版社19994年44月版，第第141-142页页。 胡静林林：国有有企业财产产监督管理理条例讲话话，中国国法制出版版社19994年9月月版，第774页。 杨勤活活：现代代企业权利利制度，中中国国际广广播出版社社19944年8月版版，第300-31页页。