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1、 目录一 公司概述-3二 公司主要业务情情况-55三 投资分析-100四 筹资分析-133五 营运资本管理-144六 股利分配政策及及对股价波动动的影响- 233七 个人预测与建议议-27八 附件-333一公司概述（一）公司名称称：中国民生生银行股份有有限公司（二）行业：银银行业（三）公司简介介：中国民生生银行于19996年1月月12日在北北京正式成立立，是我国首首家主要由非非公有制企业业入股的全国国性股份制商商业银行，同同时又是严格格按照公司司法和商商业银行法建建立的规范的的股份制金融融企业。多种种经济成份在在中国金融业业的涉足和实实现规范的现现代企业制度度，使中国民民生银行有别别于国有银行
2、行和其他商业业银行，而为为国内外经济济界、金融界界所关注。成成立至今，业业务不断拓展展，规模不断断扩大，效益益逐年递增，并并保持了良好好的资产质量量。（四）上市概况况： 20000年12月月19日，中中国民生银行行A股股票（66000166）在上海证证券交易所挂挂牌上市。22003年33月18日，中中国民生银行行40亿可转转换公司债券券在上交所正正式挂牌交易易。20044年11月88日，中国民民生银行通过过银行间债券券市场成功发发行了58亿亿元人民币次次级债券，成成为中国第一一家在全国银银行间债券市市场成功私募募发行次级债债券的商业银银行。20005年10月月26日，民民生银行成功功完成股权分
3、分置改革，成成为国内首家家完成股权分分置改革的商商业银行，为为中国资本市市场股权分置置改革提供了了成功范例。（五）行业排名名：民生银行的高速速发展在国内内受到公众和和业界的高度度关注和认同同。20044年在“中国国最具生命力力企业”评选选中，民生银银行排名第十十八位，获得得了“20004年中国最最具生命力百百强企业”称称号；20005年度中国国企业信息化化500强中中，民生银行行排名第222位；在“22005年度度财经风云榜榜”评选活动动中，民生银银行荣获“22005年度度最佳网上银银行”称号；在“20006民营上市市公司1000强”中位列列第一名，并并在市值、社社会贡献两项项分榜单中名名列第
4、一；22007年111月，民生生银行获得22007第一一财经金融品品牌价值榜十十佳中资银行行称号，同时时荣获211世纪经济报报道等机构构评选的“最最佳贸易融资资银行奖”；2007年年12月，民民生银行“非非凡理财”产产品业务获得得“中国银行行业卓越创新新奖”和“中中国银行业最最佳个人理财财品牌”；22008年44月，民生银银行荣获第四四届中国上市市公司董事会会“金圆桌奖奖”；20008年7月，民民生银行荣获获“20088年中国最具具生命力百强强企业”第三三名；20009年民生银银行荣获第一一财经金融价价值榜最佳小小微企业服务务奖；20009年5月，荣荣获亚洲银银行家评选选的“中国区区贸易金融成
5、成就奖”；22009年111月，民生生银行在211世纪亚洲金金融年会上荣荣获“20009年亚洲最最佳风险管理理银行”和“22009年小小微企业金融融服务创新奖奖”；20009年12月月，民生银行行获得“最佳佳服务私人银银行”、“22009年最最佳零售银行行”、“20009年度最最佳营销与服服务团队”奖奖以及“20009年最受受尊敬银行”大大奖；20111年荣获“22011年度度最佳银行金金融服务中心心”、“民生生U宝22011年度度最佳网上银银行安全产品品”、“20011年度用用户满意十大大电子金融品品牌”。 此外，中国民民生银行在国国际上也正享享受着越来越越高的知名度度。在美国著著名财经杂志
6、志福布斯评评选的“20006中国顶顶尖企业十强强榜”上，民民生银行位列列第七名。22007年112月，民生生银行荣获福福布斯颁发发的第三届“亚亚太地区最大大规模上市企企业50强”奖奖项。在22008中国国商业银行竞竞争力评价报报告中民生生银行核心竞竞争力排名第第6位，在公公司治理和流流程银行两个个单项评价中中位列第一。在在英国银行行家 20009年7月月公布的一级级资本全球银银行10000强排名中，民民生银行全球球排名第1007位，在亚亚洲地区排名名第20位，在在内地排名第第8位。荣获获由英国金金融时报颁颁发的“20011年最佳佳贸易金融创创新银行奖”。2009年6月月，民生银行行凭借朴素的的
7、责任理念、崇崇高的责任梦梦想，特别是是2008年年在南方雪灾灾、汶川地震震及其在扶贫贫、教育和文文化艺术事业业的持续公益益投入，入围围“20099年胡润企业业社会责任550强”；22009年88月5日，民民生银行入选选上证社会责责任指数，22009年99月入选“22009中国国企业社会责责任榜”，并并荣获“20009中国企企业社会责任任特别大奖”和和“20099中国企业社社会责任优秀秀案例”。（六）主要业务务：1. 吸收公众存款；2. 发放短期、中期期和长期贷款款；3. 办理国内外结算算；4. 办理票据承兑与与贴现；5. 发行金融债券；6. 代理发行、代理理兑付、承销销政府债券；7. 买卖政府
8、债券、金金融债券；8. 从事同业拆借；9. 买卖、代理买卖卖外汇；10. 从事银行卡业务务；11. 提供信用证服务务及担保；12. 代理收付款项及及代理保险业业务；13. 提供保管箱服务务；14. 经国务院银行业业监督管理机机构批准的其其他业务；15. 中国民生银行经经中国人民银银行批准，还还可以经营结结汇、售汇业业务。二 公司主要业务情情况（一）贷款业务务 贷款款情况分析表表 单位：人人民币亿元贷款余额（含贴贴现）增幅一般贷款余额增幅不良贷款率2009.122.317,190.99930.8%6,760.88442.3%0.91%2010.122.317,761.8878.09%7,505.
9、00111.16%0.84%2011.122.318,369.0067.82%8,050.1177.26%0.78%从此表中可看出出民生银行近近几年的贷款款额稳步增长长，20099尤其增幅巨巨大，这与民民生银行在22009年实实行正式推出出商贷通产品品，全面进军军小微企业金金融服务领域域有非常密切切的关系。另另外不良贷款款率也在逐年年下降，表明明民生近几年年的对贷款业业务的管理较较好。（二）存款业务务 存款情况分分析表 单位：人民币亿元元存款余额（含贴贴现）增幅2009.122.319,325.66843.9%2010.122.3111,798.6326.81%2011.122.3113,45
10、2.5813.98%从此表可以看出出民生银行近近几年的存款款额逐年增加加，且增幅较较大，尤以22009年比比较明显，同同样这与它在在该年度实行行的政策有关关。存款的额额的增加与贷贷款的增加也也有一定的内内在联系，由由于贷款业务务的增多，银银行会产生派派生存款，存存款情况（三）非利息收收入业务 公司非利息收收入业务分析析表 单单位：人民币币亿元托管（含保管）资资产规模增长托管业务收入增长手续费及佣金净净收入增长20091,292.883150%1.1325.9%-20102,081.44461.00%1.92 69.91%52.8582.05%20113,811.55583.12%3.93104
11、.69%89.4669.27%从此表中可以看看出，民生银银行近几年的的托管业务发发展情况良好好，增长势头头较强劲，这这也反映出了了民生银行近近几年的经营营情况较好，社社会认可度和和信用度较高高。（四）事业部经经营情况事业部经营情况况分析 单位位：人民币亿亿元2009年一般贷款余额增长存款余额增长不良贷款率增长中间业务收入地产金融事业部部736.9022.4%435.9671.5%0.69%-1.83 3.52能源金融事业部部922.5043.6%345.2333.9%0.09% -2.15交通金融事业部部427.6852.2%420.0830.5%0.12%-3.05冶金金融事业部部341.6
12、954.8%353.4010.0%0.48%-0.53 2.70中小企业金融事事业部341.8090.6%201.8121.7%1.22%-贸易金融事业部部人民币贷款余332.40 亿元，外币币贷款余额118.07 亿美元-10.102010年一般贷款余额增长（%）存款余额增长（%）不良贷款率（%）中间业务收入增长（%）地产金融事业部部1,005.5536.45534.9622.711.50 8.40138.64能源金融事业部部931.330.96421.6922.1503.9483.26交通金融事业部部450.740387.385.3904.8458.69冶金金融事业部部391.3514.5
13、3419.3318.660.415.81115.19中小企业金融事事业部795.32132.69-0.60-贸易金融事业部部人民币贷款余额额76.611 亿元；外外币贷款余额额18.999 亿美元-016.91-2011年一般贷款余额增长存款余额增长不良贷款率（%）中间业务收入增长（地产金融事业部部1065.0005.92%469.4312.25%1.72%10.6326.55能源金融事业部部1000.5117.43%625.5948.35%-9.80148.73%交通金融事业部部460.822.24%408.265.39%0.26%8.3572.52%冶金金融事业部部408.214.30%4
14、49.247.13%0.20%6.7916.87%中小企业金融事事业部1052.17732.30%-0.69%-贸易金融事业部部人民币贷款余额额124亿元;外币贷款余余额27.22 亿美元-29.93- 从这三三个表中可看看出，民生银银行的地产金金融事业部的的贷款额度最最大，其次是是能源金融事事业部和中小小企业金融事事业部，较少少的是交通金金融事业部和和冶金金融事事业部。地产产和能源的业业务量大一方方面是因为这这两个方面目目前发展比较较热，另外需需要投入的资资金量也大，同同时回报率也也较高。有表表中可以很明明显的看出的的民生银行对对中小企业的的贷款金额量量大，并且增增长幅度也较较大，这与它它的
15、经营服务务理念有着密密切的联系，专专注与中小企企业市场，这这也是它与其其他银行有所所区别的地方方。（五）零售业务务零售业务分析表表 单位：人人民币亿元零售贷款余额增长零售存款余额增长20091638.80050.9%1941.04442.4%20102,614.55375.32%2,302.55118.85%20113,614.44930.07%2,863.55624.29%民生银行为零售售客户提供多多种零售银行行产品和服务务，包括零售售贷款、存款款、借记卡、信信用卡、理财财服务、投资资服务、代理理基金产品以以及外汇买卖卖、外汇兑换换、贵金属延延期交易等。民民生银行通过过多种渠道向向客户提供这
16、这些服务，包包括分支行网网点、自助服服务银行以及及网上银行和和电话银行服服务系统。此此处选取了民民生银行的零零售贷款和零零售存款业务务进行分析。从从上图可看出出近几年的零零售贷款和存存款额都呈现现逐年上涨的的趋势，增长长幅度也较大大。（六）资金业务务资金业务分析表表单位：人民币亿亿元债券现券交易量量其他金融资产投投资余额其他金融资产投投资增长债务融资工具及及各类信用债债券承销发行行总规模于上海黄金交易易所场内黄金金合计交易金金额电子银行交易额额20097,978.9911,569.55616.3%173.5844.2951,440.50201027,803.611,840.44215.22%3
17、86.801,596.33381,788.03201133,730.972,154.66717.07%-1,277.779118,7755 从此表表中可以看出出除了20111年黄金的的交易额有所所下降外其他他几种资金业业务的规模都都是不断增加加的，这也显显示出了民生生银行的经营营绩效较好，目目前发展态势势较好。（七）子公司经经营情况1民生租赁民生金融租赁赁股份有限公公司（以下简简称“民生租赁”）是由国务务院批准设立立的首批5 家银行系金金融租赁公司司之一，成立立于20088 年4 月，注册册资本32 亿元人民币币。截止20010年报告告期末，民生生银行持有民民生租赁811.25%的的股权。20
18、010年报告告期末，民生生租赁总资产产414.882 亿元，比比上年末增长长75.877%。报告期期实现净利润润4.95亿元元，比上年增增长206.62%；平平均净资产收收益率13.37%，较较上年提高88.59 个个百分点，不不良资产为00，各项经营营指标均居国国内同业领先先水平。2011 年年12 月实施施增资扩股后后，注册资本本金由32 亿元增加至至50.955 亿元，本本公司持有民民生租赁的股股权由81.25%变更更为51.003%。20011年报告告期末，民生生租赁总资产产612.223 亿元，比比上年末增长长47.599%。报告期期实现净利润润8.58亿元元，比上年增增长73.33
19、3%；平均均净资产收益益率19. 60%，较较上年提高66.23 个个百分点，不不良资产为00，各项经营营指标均居国国内同业领先先水平。2民生基金民生加银基金管管理有限公司司（以下简称称“民生基金”）是由中国国证监会批准准设立的中外外合资银行系系基金管理公公司。公司成成立于20008 年11 月，注注册资本为22 亿元人民民币。截至22010年报报告期末，民民生银行持有有民生基金660%的股权权。20100年报告期末末，民生基金金总资产8,586 万万元，净资产产7,0633 万元，当当期实现营业业收入5,8857万元，亏亏损5,4990 万元。民民生基金旗下下共4 只开放式式基金，资产产管理
20、规模为为26.300 亿元，较较上年末增长长84.044%。公司旗旗下民生强债债基金A 类以9.833%的年度净净值增长率，跑跑赢业绩比较较基准10.35%，在在31 只同类类型基金中位位列第五。 截至20111年报告期期末，本公司司持有民生基基金60%的股权权。报告期末末，民生基金金总资产7,299 万万元，净资产产4,0700 万元，当当期实现营业业收入5,0058万元，亏亏损2,9993 万元。民民生基金旗下下共6 只开放式式基金，资产产管理规模为为51.666 亿元，较较上年末增长长96%。截至至2011 年11 月底，全全国共有666 家基金公公司。3民生村镇银银行民生村镇银行行是民
21、生银行行作为主发起起行，发起设设立的各家村村镇银行的总总称。截至22010年报报告期末，民民生银行累计计设立9 家民生村村镇银行存款款余额共计552.14 亿元，贷款款余额共计334.99 亿元。民生生银行20008 至2009 年发起设立立的四川彭州州、宁波慈溪溪、上海松江江民生村镇银银行报告期内内实现健康、快快速发展。三三家民生村镇镇银行20110 年底存存款余额、贷贷款余额合计计达到39.34亿元和和27.755 亿元，较较上年分别增增长54.338%和89.944%；实现税税后净利润合合计6,2558 万元，平平均净资产收收益率达到222.33%。截至20011年报告告期末，本公公司共
22、设立118 家民生生村镇银行，存存款余额共计计100.226 亿元，贷贷款余额共计计68.666 亿元；实实现税后净利利润合计1.90 亿元元。无论是民生租赁赁，民生基金金，民生村镇镇银行在近几几年来都有较较为快速的发发展，并且有有良好的经营营业绩。三投资分析（一）20099-20111年的投资及及收益情况2009 年 12 月 31 日2010 年 12 月 31 日2011 年 12 月 31 日项目金额占比（%）投资收益（损失失）金额占比（%）投资收益（损失失）金额占比（%）投资收益（损失失）交易性金融资产产 4,747 3.02 -5 6,024 3.32 -76 20,4233 9.
23、63 33 可供出售金融资资产 48,9100 31.16 9 35,0677 19.33 221 64,7322 30.52 50 持有至到期投资资 57,1422 36.41 128,6110 70.89 117,8886 55.59 应收款项类投资资 45,5677 29.03 11,1177 6.13 8,319 3.92 长期股权投资 125 0.08 14 125 0.07 2 125 0.06 2 衍生金融资产 465 0.3 -27 476 0.26 8 587 0.28 53 合计 156,9556 100 -9 181,4119 100155 212,0772 100138
24、从图表可以看出出，持有至到到期投资额一一直最多，22010年的的快速增长主主要是由于公公司增持了收收益稳定的国国债投资及信信用等级较高高的企业债券券。同时,由由于管理层持持有目的的改改变,20110年将公允允价值人民币币221.332亿元的可可供出售类债债券重分类至至持有至到期期类投资。增增持风险较低低的国债，减减少应收款项项类投资，降降低公司财务务风险。环形由里向外依依次为20009、20110、20111年的投资资结构数据，由由此图中可以以看出，持有有至到期投资资所占比重一一直最大，其其次为可供出出售金融资产产、应收款项项类投资和交交易性金融资资产，然而长长期股权投资资和衍生金融融资产比重
25、一一直都很微不不足道。由此图可看出民民生银行20010年的投投资收益最大大，虽然在交交易性金融资资产上亏损较较多，但在可可供出售金融融资产上获取取了较大的投投资收益。 投投资活动产生生的现金流量量 单单位：百万元元投资活动产生的的现金流量2009年12月31日2010年 12月31日2011年12月31日2012年9月30日收回投资收到的的现金 102,3339 126,8222 107,9774 118,2996 取得投资收益收收到的现金 9,886 5,804 5,911 3,979 收到其他与投资资活动有关的的现金 53 106 843 15 投资活动现金流流入小计 112,2778 1
26、32,7332 114,7228 122,2990 投资支付的现金金 -128,0070 -151,8803 -121,8836 -138,0001 购建固定资产、无无形资产和其其他长期资产产支付的现金金 -4,8277 -4,1533 -6,7611 -4,3900 支付其他与投资资活动有关的的现金-投资活动现金流流出小计 -132,8897 -155,9956 -128,5597 -142,3391 投资活动产生的的现金流量净净额 -20,6119 -23,2224 -13,8669 -20,1001 民生银银行的近几年年由于长期投投资投入的较较多，并且还还在持有期，投投资活动产生生的现金
27、流量量还较少，所所以导致投资资活动的现金金流量为负值值。根据此情情况，民生银银行也应合理理调整其投资资结构以适应应公司现阶段段的发展。四筹资分析（一）20099-20122年的筹资方方式 筹资活动产生的的现金流量 单位：百百万元筹资活动产生的的现金流量2009年12月31日2010年 12月31日2011年12月31日2012年9月30日吸收投资收到的的现金 26,8288 182 2,904 9,158 发行债券收到的的现金 4,983 5,771 9,975 49,9199 收到其他与筹资资活动有关的的现金-筹资活动现金流流入小计 31,8111 5,953 12,8799 59,0777
28、 偿还债务支付的的现金 15,8000 7,400 - 6,000 分配股利、利润润或偿付利息息支付的现金金 2,943 2,003 3,592 13,9600 支付其他与筹资资活动有关的的现金 5 -筹资活动现金流流出小计 18,7488 9,403 3,592 19,9600 筹资活动产生的的现金流量净净额 13,0633 -3,4500 9,287 39,1177 由此图图可以看出22010年没没有进行大型型的筹资活动动，这也与它它没有进行大大量的投资活活动有着很大大的关系。22009年吸吸收投资收到到的资金数额额巨大，与该该公司的贷款款、存款业务务的增多有关关。20122年通过大量量发
29、行债券筹筹集了4999亿多资金，这这与公司快速速发展关系密密切，需要大大量资金的支支撑。（二）资本结构构分析民生银行流动资资产占资产总总额结构分析析表 单位：百万万元项目2009年122月31日2010年122月31日2011年122月31日2012年9月月30日流动资产合计 1,235,596 1,585,994 1,940,001 2,460,267 资产合计 1,404,087 1,780,310 2,162,460 2,712,849 流动资产占资产产总额的比例例88.00%89.09%89.71%90.69%表所列示的民生生银行在连续续4年之中，流流动资产在资资产总额中所所占的比重较
30、较高，其资产产结构较为保保守，尤其是是2012年年流动资产占占资产总额的的90.699%。保守型型资产结构的的优势是能使使企业能够拥拥有足够的据据有较强流动动性和变现能能力的资产以以应付到期的的债务，用以以保证营业的的顺利进行。但但其不利之处处在于，由于于流动资金占占用了大量的的资金，增大大了资金占用用的机会成本本，不利于加加速资金的周周转，从而导导致企业资金金利润率相对对较低。（三）资本成本本在预计未来的自自由现金流量量按照一个适适当的报酬率率进行贴现。这这个贴现率通通常为公司全全部资本的加加权平均资本本成本（WAACC)。投投入一个公司司的资本由权权益资本和债债务资本两部部分构成，这这两部
31、分资本本所承担的风风险不同，所所以要求的报报酬率也不一一样。又由于于企业是一个个整体，各种种资本的报酬酬率的加权平平均值就是公公司的加权平平均资本成本本。可以按照照各种资本占占全部资本的的比重为权数数计算WACCC。具体公公式如下：WACC= (Ke X We)+Kd X (1 -TT) X WWd式中：WACCC代表加权平平均资本成本本；Ke代表表权益资本成成本；We代代表权益资本本比重；Kdd代表债务资资本成本；WWd代表债务务资本比重；T代表民生生银行有效的的所得税税率率，为23%。根据20011年民生生银行年度报报告，民生银银行的WACCC计算如下下： 民民生银行加权权平均资本成成本资
32、本构成数额（百万元）比重（%）单项资本成本（%）债务资本 2,094,954.000 93.9812权益资本 135,1110.00 6.0224WACC=0.24 X 0.0622+0.122 X 0.94 X (1-0.23)=110.2%五营运资本管管理（一）营运指标标分析会计年度200920102011EBIT15,46922,39836,062EBIT6,92913,664Sales77,668105,9677157,3799Sales28,29951,412EPS0.63 0.66 1.05 EPS0.030.39DOL1.15840061.1598773DFL0.14693320
33、.9802774DCL0.17020071.13699921.经营杠杆分分析：20110年和20011年的经经营杠杆都大大于一，即息息税前利润（营营业利润）的的增长分别是是销售收入增增长的1.1158和1.160倍，经经营杠杆稳定定上涨，能使使民生银行获获得较为良好好的收益。2.财务杠杆分分析：20110年和20011年的财财务杠杆分别别是0.155和0.988，即每股收收益分别是营营业利润变动动的0.155和0.988倍，财务杠杠杆程度小于于1说明债务务或优先股的的运用没有使使收益以更大大幅度的增加加，存在一定定的风险，但但2011年年比20100年有较大幅幅度的增长并并且非常接近近一，说明
34、公公司的财务杠杠杆在向有利利于公司的方方向发展。3.复合杠杆分分析：20110年和20011年的复复合杠杆分别别为0.177和1.144，有很大幅幅度的增长，复复合杠杆越大大说明风险越越高，平衡了了经营杠杆和和财务杠杆，在在有机会获得得高收益的同同时也要承担担高风险的可可能性。（二）盈利能力力分析民生银行净资产产收益率计算算表 单单位：人民币币百万元项目2009年2010年2011年净利润12,00917,19327,436年度所有者权益益87,873103,5599128,5011平均净资产 57，43,2 94,002114,5555净资产收益率20.91%18.29%23.95%净资产收
35、益率是是净利润与平平均净资产的的比值，它反反映了公司自自有资本获取取利润的能力。该指指标越高，说说明权益投资资的获利能力力越强，否则则说明越弱。上上表显示，近近几年来民生生银行净资产产收益率呈上上升趋势，说说明自有资本本获利能力强强，运营效益益很好。对企企业投资人、债债权人的利益益保证程度越越高。投资者者投入资本的的盈利能力越越强。净资产收益率是是衡量上市公公司盈利能力力的重要指标标。该指标越越高，说明投投资带来的收收益越高。在在12家股份份制商业银行行中，民生银银行和中信银银行、招、商商银行、浦发发银行三家银银行的资产规规模相当，对对四家股份制制商业银行的的净资产收益益率进行对比比可以看出民
36、民生银行的盈盈利能力高低低。如上图所所示，民生银银行的净资产产收益率呈上上升趋势。在在四家股份制制商业银行中中仅低于招商商银行，而招招商银行的业业绩一直都是是股份制商业业银行经营业业绩的标杆，因因而民生银行行自有资本的的盈利能力在在股份制商业业银行中较强强。（三）经营与发发展能力分析析公司的经营与发发展能力就是是公司如何应应对外界环境境的变化，又又如何运用内内部资源组织织生产经营活活动的管理能能力的总和。本本文主要选择择总资产增长长率、营业收收入增长率和和成本收入比比作为测度经经营与发展能能力的主要指指标。民生银行发展能能力统计项目200920102011总资产增长率（%）35.2927.86
37、56.27营业收入增长率率（%）20.1230.250.39成本收入比（%）42.1739.4835.61近3年，民生银银行的营业收收入每年都在在以36%的的速度在增长长，20111年更是高达达50%。民民生银行收入入的增加主要要来源于两大大部分，一部部分是利息收收入增加，22011年利利息收入增加加较大，除了了存贷款业务务规模增加以以外，还来源源于国家实施施稳健的货币币政策，3次次提高银行业业的存贷款利利率，加大银银行的息差收收入。另一部部分是非利息息收入增加也也很明显，连连续5年民生生银行的中间间业务收入增增速在稳步增增长20111年民生银行行的净非利息息收入1755.47亿元元，增幅为9
38、97.27%，手续费及及佣金净收占占营业收入比比率为18.33%，比比上年提高33.2个百分分点。中间收收入占比明显显提高说明民民生银行的收收入结构在不不断优化。从图可以看出，横横向比较而言言民生银行的的总资产增长长率远远高于于其他三家银银行，比居第第二位的银行行就高出233个百分点。营营业收入增长长率为50.39%，也也远远高于其其他股份制商商业银行。横横向比较说明明民生银行的的发展能力在在四家股份制制商业银行中中遥遥领先。虽虽然民生银行行规模发展很很快，但其成成本收入比为为35.611%，居于四四家银行中第第二位。说明明其内部管理理也在加强，成成本控制工作作得到优化。（四）偿债能力力分析民
39、生银行资本结结构表 单位位：人民币百百万元项目2009年12月31日2010年12月31日2011年12月31日2012年9月30日负债合计1,316,22141,676,77512,003,99592,560,1119资产合计 1,404,087 1,780,310 2,162,460 2,712,849 资产负债率93.77%94.23%93.98%94.37%从民生银行的资资本结构分析析表可以看出出，民生银行行资本主要以以负债为主，负负债程度达到到93%以上上，这个主要要也跟民生银银行的业务有有关，作为商商业银行，主主要业务是吸吸收存贷款。国国际上的资产产负债率标准准为50%，即即企业的
40、资本本一半由债权权人提供，一一半由股提供供，既利用了了财务杠杆，财财务压力又不不至于过大。民民生银行连续续5年的时间间，资产负债债率远远高于于国际公认的的标准50%，一方面说说明了民生银银行属于风险险型资本结构构，有充分的的利用财务杠杠杆来获取利利润。另一方方面，也说明明民生银行的的自有资本弱弱，抗风险能能力较为弱。民民生银行对流流动负债的依依赖性高，加加大了短期偿偿债压力，财财务风险相对对较高。从图中可以看出出，四家银行行中民生银行行的资产负债债率处于中等等水平，说明明民生银行的的财务状况良良好，有着较较强的偿债能能力。通过以以上截面分析析和横向比较较，总体而言言民生银行的的偿债能力很很好。
41、（五）主要财务务指标2009年2010年2011年经营业绩（人民币百万元元）净利息收入32,24045,87364,821净非利息收入9,8208,89517,547营业收入42,06054,76882,368业务及管理费17,73721,62529,333资产减值损失5,3075,5048,376营业利润15,60523,01137,285利润总额15,65622,97637,175归属于母公司股股东的净利润润12,10417,58127,920归属于母公司股股东的扣除非非经常性损益益的净利润8,38617,56528,061经营活动产生的的现金流量净净额56,91737,422100,9266每股计（人民币币元/股）基本每股收益0.530.661.05稀释每股收益0.530.661.05扣除非经常性损损益后的基本本每股收益0.370.661.05扣除非经常性损损益后的稀释释每股收益0.370.661.05每股经营活动产产生的现金流流量净额2.561