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1、2022证券分析师模拟冲刺试题集7辑2022证券分析师模拟冲刺试题集7辑 第1辑减少税收对证券市场的影响有（ ）。引起股票价格上涨引起股票价格下跌引起债券价格上涨引起债券价格下跌A.B.C.D.答案：D解析：减少税收对证券市场的影响为：增加收入直接引起证券市场价格上涨，增加投资需求和消费支出又会拉动社会总需求；而总需求增加又反过来刺激投资需求，从而使企业扩大生产规模，增加企业利润；利润增加，又将刺激企业扩大生产规模的积极性，进一步增加利润总额，从而促进股票价格上涨。因市场需求活跃，企业经营环境改善，盈利能力增强，进而降低了还本付息风险，债券价格也将上扬。用算法交易的终极目标是（ ）。A.获得a
2、lpha（）B.获得beta（）C.快速实现交易D.减少交易失误答案：A解析：算法交易又被称为自动交易、黑盒交易，是指利用电子平台，通过使用计算机程序来发出交易指令，执行预先设定好的交易策略。算法交易的终极目标就是获得alpha。按交易的性质划分，关联交易可以划分为（ ）.经营往来中的关联交易.资产重组中的关联交易.产品开发中的关联交易.利润分配中的关联交易A.B.C.D.答案：A解析：按交易的性质划分，关联交易可以划分为经营往来中的关联交易和资产重组中的关联交易。货币供给是（ ）以满足其货币需求的过程。A.中央银行向经济主体供给货币B.政府授权中央银行向经济主体供给货币C.一国或货币区的银行
3、系统向经济主体供给货币D.现代经济中的商业银行向经济主体供给货币答案：C解析：货币供给是相时于货币需求而言的，它是指货币供给主体即一国或者货币区的银行系统向经济主体供给货币以满足其货币需求的过程。（）是利用统计、数值模拟和其他定量模型进行的证券市场相关研究的一种方法。A.道氏分析法B.技术分析法C.基本分析法D.量化分析法答案：D解析：目前，进行证券投资分析所采用的分析方法主要有基本分析法、技术分析法和量化分析法。其中，量化分析法是利用统计、数值模拟和其他定量模型进行证券市场相关研究的一种方法，具有使用大量数据、模型和电脑的显著特点，广泛应用于解决证券估值、组合构造与优化、策略制定、绩效评估、
4、风险计量与风险管理等投资相关问题。下列关于信用利差的说法中，正确的有()。信用利差随着经济周期(商业周期)的扩张而缩小信用利差随着经济周期(商业周期)的收缩而扩张信用利差随着经济周期(商业周期)的扩张而扩张信用利差随着经济周期(商业周期)的缩小而缩小A.、B.、C.、D.、答案：A解析：信用利差随着经济周期(商业周期)的扩张而缩小。随着经济周期(商业周期)的收缩而扩张。权益报酬率指的是（ ）。.销售净利率.净资产收益率.资产净利率.净值报酬率A.B.C.D.答案：D解析：净资产收益率也称净值报酬率和权益报酬率。2022证券分析师模拟冲刺试题集7辑 第2辑CME集团的玉米期货看涨期权，执行价格为
5、450美分/蒲式耳，权利金为427美分/蒲式耳，当标的玉米期货合约的价格为4782美分/蒲式耳时，该看涨期权的时间价值为（ ）美分/蒲式耳。A.28.5B.14.375C.22.375D.14.625答案：B解析：玉米期货合约的价格:4782=478+2*（1/4）=478.5（美分/蒲式耳）。玉米期货看涨期权的权利金:427=42+7*（1/8）=42.875（美分/蒲式耳）。看涨期权的内涵价值=标的物市场价格-执行价格=478.5-450=28.5（美分/蒲式耳），时间价值=权利金-内涵价值=42.875-28.5=14.375（美分/蒲式耳）。注意:期货合约最小变动价位为（1/4）美分/
6、蒲式耳，期权合约的最小变动价位为（1/8）美分/蒲式耳。下列关于B-S-M定价模型基本假设的内容中正确的有（ ）。.期权有效期内 ,无风险利率r和预期收益率是常数，投资者可以以无风险利率无限制借入或贷出资金.标的资产的价格波动率为常数.无套利市场.标的资产可以被自由买卖,无交易成本,允许卖空A.B.C.D.答案：D解析：B-S-M定价模型有以下6个基本假设: 标的资产价格服从几何布朗运动；标的资产可以被目由买卖，无交易成本，允许卖空；期权有效期内， 无风险利率r预期收益率是常数，投资者可以以无风险利率无限制借入或贷出资金；标的资产价格是连续变动的，即不存在价格的跳跃；标的资产的价格波动率为常数
7、；无套利市场。股票现金流贴现零增长模型的假设前提是（）。 A、股息零增长B、净利润零增长C、息前利润零增长D、主营业务收入零增长答案：A解析：零增长模型假定股息增长率等于零，即g=0。也就是说，未来的股息按一个固定数量支付。按交易的性质划分，关联交易可以划分为（ ）.经营往来中的关联交易.资产重组中的关联交易.产品开发中的关联交易.利润分配中的关联交易A.B.C.D.答案：A解析：按交易的性质划分，关联交易可以划分为经营往来中的关联交易和资产重组中的关联交易。变量和变量之间通常存在（ ）关系。因果确定性函数相关线性A.、B.、C.、D.、答案：B解析：当研究经济和金融问题时往往需要探寻变量之间
8、的相互关系，变量和变量之间通常存在两种关系：确定性函数关系或相关关系。确定性函数关系表示变量之间存在一一对应的确定关系；相关关系表示一个变量的取值不能由另外一个变量唯一确定，即当变量x取某一个值时，变量y对应的不是一个确定的值，而是对应着某一种分布，各个观测点对应在一条直线上。影响金融期权价格的因素包括()。权利期间协定价格标的资产市场价格标的资产市场价格的波动性A.、B.、C.、D.、答案：A解析：影响期权价格的主要因素有协定价格与标的资产市场价格、权利期间、利率、标的资产的收益、标的物价格的波动性。下列关于失业率的说法中，正确的有( )。 失业率是指劳动力人口中失业人数所占的百分比，劳动力
9、人口是指年龄在14岁以上具有劳动能力的人的全体 失业率上升与下降是以GDP相对于潜在GDP的变动为背景的 通常所说的充分就业是指对劳动力的充分利用，也就是完全利用在实际的经济生活中不可能达到失业率为零的状态，在充分就业的情况下也会存在一部分“正常”的失业，如结构性失业A.、B.、C.、D.、 答案：D解析：I项，劳动力人口是指年龄在16岁以上具有劳动能力的人的全体；项，充分就业是指对劳动力的充分利用，但不是完全利用，因为在实际的经济生活中不可能达到失业率为零的状态。2022证券分析师模拟冲刺试题集7辑 第3辑在具体交易时，股票指数期货合约的价值是用相关标的指数的点数（）来计算。 A、乘以100
10、B、乘以100%C、乘以合约乘数D、除以合约乘数答案：C解析：一张股指期货合约的合约价值用股指期货指数点乘以某一既定的货币金额表示，这一既定的货币金额称为合约乘数。股票指数点越大，或合约乘数越大，股指期货合约价值也就越大。根据不变股利增长模型，影响市净率的主要因素有（）。 股利支付率 股利增长率 股权投资成本 净资产收益率A.、B.、C.、D.、答案：A解析：市净率(PB)又称净资产倍率，是每股市场价格与每股净资产之间的比率。它反映的是相对于净资产，股票当前市场价格所处水平的高低。计算公式为：PB=(PE)ROE=ROE股利支付率(1+股利增长率)(股权投资成本-股利增长率)。因此，影响市净率
11、的主要因素是股利支付率、股利增长率、净资产收益率和股权投资成本。以下关于买进看涨期权的说法，正确的是（）A.如果已持有期货多头头寸，可买进看涨期权加以保护B.买进看涨期权比买进标的期货的风险更高C.买进看涨期权比买进标的期货的收益更高D.如果已持有期货空头头寸，可买进看涨期权加以保护答案：D解析：A项，如果已持有期货多头头寸，应买进看跌期权加以保护；B项，买进看涨期权，最大损失为权利金，风险比买进标的期货小；C项，买进看涨期权需要付出权利金，收益比买进标的期货低。以下行业属于接近完全垄断的市场类型（ ）。.公用事业.资本高度密集型.技术密集型.稀有金属矿藏开采A.B.C.D.答案：B解析：公用
12、事业（如发电厂、煤气公司、自来水公司和邮电通信等）和某些资本、技术高低压密集型或稀有金属矿藏的开采等行业属于接近完全垄断的市场类型。项技术密集型是属于垄断寡头垄断。当社会总供给大于总需求时,政府可实施的财政政策措施有（ ）。.増加财政补贴支出.实行中性预算平衡政策.缩小预算支出规模.降低税率.提高政府投资支出水平A.B.C.D.答案：C解析：社会总供给大于总需求，即社会总需求不足，在这种情况下,政府通常采取扩张性财政政策，通过减税、增加支出等手段扩大社会需求，提高社会总需求水平，缩小社会总需求与社会总供给之间的差距，最终实现社会总供求的平衡。在社会总需求大于社会总供给的情况下，政府通常采取紧缩
13、性的财政政策，通过增加税收、减少财政支出等手段，减少或者抑制社会总零求，以降低社会总需求水平，最终实现社会总供求的平衡。在经济稳定増长时期，政府通常采取中性财政政策。收益率曲线即不同期限的（ ）组合而成的曲线。A.到期收益率B.当期收益率C.平均收益率D.待有期收益率答案：A解析：描述债券到期收益率和到期期限之间关系的曲线称为收益率曲线。用来描述利率期限结构。按基础工具的种类，金融衍生工具可以分为（ ）。.信用衍生工具.股权类产品的衍生工具.货币衍生工具.利率衍生工具A.B.C.D.答案：B解析：金融衍生工具从基础工具分类角度，可以划分为股权类产品的衍生工具、货币衍生工具、利率衍生工具、信用衍
14、生工具以及其他衍生工具。2022证券分析师模拟冲刺试题集7辑 第4辑市盈率倍数法的优点包括（ ）。.它能作为公司一些其他特征（包括风险性与成长性）的代表.将股票价格与公司盈利状况相联系，较为直观.对大多数股票而言，市盈率倍数易于计算并很容易得到.便于不同股票之间的比较A：.B：.C：.D：.答案：D解析：市盈率倍数法的优点包括：（1）将股票价格与公司盈利状况相联系，较为直观。（2）对大多数股票而言，市盈率倍数易于计算并很容易得到，便于不同股票之间的比较。（3）它能作为公司一些其他特征（包括风险性与成长性）的代表。关于技术支撑和压力，以下说法正确的是()。支撑线和压力线的作用是阻止或暂时阻止股价
15、朝一个方向继续运动支撑线和压力线是不可以相互转化的支撑线和压力线有被突破的可能支撑线和压力线的确认都是人为的A.、B.、C.、D.、答案：A解析：支撑线和压力线的作用是阻止或暂时阻止股价朝一个方向继续运动。支撑线起阻止股价继续下跌的作用；压力线起阻止股价继续上升的作用。支撑线和压力线存在被突破的可能，不足以长久地阻止股价保持原来的变动方向。每一条支撑线和压力线的确认都是人为进行的。项，支撑线和压力线是可以相互转化。股权资本成本的计算包括（ ）。长期债券留用利润普通股优先股A.B.C.D.答案：A解析：股权资本成本是投资者投资企业股权时所要求的收益率，它包括普通股、优先股和留用利润。下列关于完全
16、竞争市场的说法中，正确的有（）。买卖人数众多买者和卖者是价格的制定者资源不可自由流动信息具有完全性A.B.C.D.答案：D解析：完全竞争市场是指竞争充分而不受任何阻碍和干扰的一种市场结构。在这种市场类型中，买卖人数众多，买者和卖者是价格的接受者，资源可自由流动，信息具有完全性。上海证券交易所股价指数是采用加权综合法编制的，它的权数是（ ）.基期的同度量因素.计算期的同度量因素.股票的成交金额.股票的上市股数A.B.C.D.答案：B解析：上海证券交易所从1991年7月巧日起编制并公布上海证券交易所股价指数，它以1990年12月19日为基期，以全部上市股票为样本，以股票发行量为权数，按加权平均法计
17、算。在半强式有效市场中，证券当前价格反映的信息有（ ）。.公司的财务报告.公司公告.有关公司红利政策的信息.内幕信息.经济形势A.B.C.D.答案：C解析：在半强式有效市场中，当前的证券价格不仅反映了历史价格包含的所有信息，而且反映了所有有关证券的能公开获得的信息，在这里，公开信息包括公司的财务报告、公司公告、有关公司红利政策的信息和经济形势等.关于现金流量表，下列说法正确的有（ ）。.反映现金流量与净利的关系.反映企业一定期间现金的流入和流出.表明企业获得现金和现金等价物的能力.反映公司资产负债平衡关系A.B.C.D.答案：D解析：现金流量表能反映企业一定期间现金的流入和流出，表明企业获得现
18、金和现金等价物的能力。2022证券分析师模拟冲刺试题集7辑 第5辑负责上市公司行业分类指引的具体执行，并负责上市公司类别变更等日常管理工作和定期报备对上市公司类别的确认结果的机构是（ ）。A.中国证监会B.证券交易所C.地方证券监管部门D.以上都不是答案：B解析：证券交易所负责上市公司行业分类指引的具体执行.并负责上市公司类别变更日常管理工作和定期报备对上市公司类别的确认结果。期权价格是由（ ）决定的。.内涵价值.时间价值.实值.虚值A.B.C.D.答案：A解析：期权价格由内涵价值值和时间价值组成。证券估值是对证券（ ）的评估。A.价格B.收益率C.价值D.流动性答案：C解析：证券估值是指对证
19、券价值的评估。有价证券的买卖双方根据各自掌握的信息对证券价值分引进行评估,然后才能均接受的价格成交，证券估值是证券交易的前提和基础。信用利差是用以向投资者（ ）的、高于无风险利率的利差。A.补偿利率波动风险B.补偿流动风险C.补偿信用风险D.补住企业运营风险答案：C解析：信用利差是用以向投资者补偿基础资产违约风险（又称信用风险）的、高于无风险利率的利差。股票现金流贴现模型的理论依据是（ ）。.货币具有时间价值.股票的价值是其未来收益的总和.股票可以转让.股票的内在价值应当反映未来收益A.B.C.D.答案：A解析：现金流贴现模型是运用收入的资本化定价方法来决定普通股票内在价值的方法.按照收入的资
20、本化定价方去，任何资产的内在价值是由拥有资产的投资者在未来时期所接受的现金流决定的。由于现金流是未来时期的预期值，因此必须按照一定的贴现率返还成现值。也就是说，一种资产的内在价值等于预期现金流的贴现值。股票在用期初的内在价值与该股票的投资者在未来时期是否中途转让无关.经济周期一般分为（ ）几个阶段。.增长期.繁荣期.衰退期.复苏期 A、.B、.C、.D、.答案：C解析：考查经济周期的阶段。下列指标中，属于公司财务弹性分析的指标是（ ）。.主营业务现金比率.现金满足投资比率.现金股利保障倍数.全部资产现金回收率A：.B：.C：.D：.答案：A解析：财务弹性是指公司适应经济环境变化和利用投资机会的
21、能力。这种能力来源于现金流量和支付现金零要的比较，其指标包括现金满足投资比率和现金股利保障倍数。2022证券分析师模拟冲刺试题集7辑 第6辑按研究内容分类，证券研究报告可以分为（ ）。.宏观研究.行业研究.策略硏究.公司硏究.股票硏究A.B.C.D.答案：A解析：证券研究报告按研究内容分类，一般有宏观研究、行业研究、策略研究、公司研究、量化研究等；按研究品种分类,主要有股票研究、基金研究、债券研究、衍生品研究等。马克思的利率决定理论认为，利率取决于（ ）。A.通货膨胀率B.平均利润率C.货币政策D.财政政策答案：B解析：马克思的利率决定理论认为：利率取决于平均利润率，介于零和平均利润率之间，利
22、率的高低取决于总利润在贷款人和借款人之间的分割比例。下列每小题的四个选项中，只有一项是最符合题意的正确答案，多选、错选或不选均不得分。下列关于回归平方和的说法，正确的有（ ）。 总的离差平方和与残差平方和之差 无法用回归直线解释的离差平方和 回归值与均值的离差平方和 实际值与均值的离差平方和A.、B.、C.、D.、答案：B解析：项，回归平方和是可用回归直线解释的离差平方和；项为总离差平方和。侧重对超过安全性和流动性需要的外汇储备部分进行高盈利性的投资的外汇储备管理模式是（ ）的外汇储备管理。 A、传统B、积极C、保守D、激进答案：B解析：外汇储备管理有两种模式，即传统的外汇储备管理和积极的外汇
23、储备管理。前一模式强调外汇储备资产的安全性和流动性，忽视或不强调外汇储备资产的盈利性;后一模式起源于20世纪70年代，在满足安全性和流动性的前提下，更为突出盈利性，侧重对超过安全性和流动性需要的外汇储备部分进行高盈利性的投资。企业提供被全行业认可的独特产品或服务，能够取得高于行业平均水平的绩效，这个通用战略是（）。A.差异化战略B.集中战略C.总成本领先战略D.通用竞争战略答案：A解析：通用战略包括成本领先战略、产品差异化战略和集中战略。其中，产品差异化战略是指凭借技术与管理，在价值链的某些环节上，企业所提供的产品和服务在产业中具有独特性。以下哪些是较为普遍的债券报价形式（ ）。.全价报价.净
24、价报价.集合竞价.连续竞价A.B.C.D.答案：D解析：主要的两种债券报价形式是全价报价和净价报价。下列关于期权类型的说法错误的有（ ）。 I 看涨期权是指期权的卖方在支付了一定数额的权利金后，即拥有在合约有效期内，按事先约定的价格向期权买方买入一定数量的标的物的权利，但不负有必须买入的义务 看跌期权是指期权的买方在支付了一定数额的权利金后，即拥有在合约有效期内，按事先约定的价格向期权卖方卖出一定数量的标的物的权利，但不负有必须卖出的义务 美式期权在合约到期日之前不能行使权利 美式期权的买方既可以在合约到期日行使权利，也可以在到期日之前的任何一个交易日行使权利A.I、B.I、IVC.II、IV
25、D.、IV答案：A解析：I项，看涨期权的买方向卖方支付一定数额的权利金后，即拥有在期权合约的有效期内或特定时间，按执行价格向期权卖方买入一定数量的标的物的权利，但不负有必须买进的义务；项，美式期权既可以在期权合约到期日行使权利，也可以在期权到期日之前的任何一个交易日行使权利。2022证券分析师模拟冲刺试题集7辑 第7辑如果企业持有一份互换协议，过了一段时间之后，认为避险的目的或者交易的目的已经达到，企业可以通过（）方式来结清现有的互换合约头寸。.出售现有的互换合约.对冲原互换协议.解除原有的互换协议.购入相同协议 A、.B、.C、.D、.答案：C解析：企业持有互换协议过了一段时间之后，认为避险
26、的目的或者交易的目的已经达到，或者利率没有往预期的方向波动，反而带来亏损，则企业会结清现有的互换合约头寸。主要方式有：出售现有的互换合约；对冲原互换协议；解除原有的互换协议。在进行获取现金能力分析时，所使用的比率包括（ ）。.营业现金比率.每股营业现金净流量.现金股利保障倍数.全部资产现金回收率A.B.C.D.答案：B解析：项现金股利保障倍数属于财务弹性分析。下列关于量化投资分析的说法中，正确的有（ ）。严格执行量化投资模型所给出的投资建议具有非系统性及时快速地跟踪市场变化，不断发现能够提供超额收益的新的统计模型，寻找新的交易机会量化投资是靠概率取胜A.B.C.D.答案：D解析：量化投资策略的
27、特点：（1）纪律性。严格执行量化投资模型所给出的投资建议，而不是随着投资者情绪的变化而随意更改。（2）系统性：量化投资的系统性特征主要包括多层次的量化模型多角度的观察及海量数据的观察等。（3）及时性及时快速地跟踪市场变化，不断发现能够提供超额收益的新的统计模型，寻找新的交易机会。（4）准确性。准确客观评价交易机会，克服主观情绪偏差，妥善运用套利的思想。（5）分散化。在控制风险的条件下，充当准确实现分散化投资目标的工具。分散化也可以说量化投资是靠概率取胜。对股票投资而言，内部收益率指（ ）。A.投资本金自然增长带来的收益率B.使得未来股息流贴现值等于股票市场价格的贴现率C.投资终值为零的贴现率D
28、.投资终值增长一倍的贴现率答案：B解析：内部收益率是指使得投资净现值等于零的贴现率，而对于股票而言，内部收益率实际上是使得未来股息流贴现值恰好等于股票市场价格的贴现率。证券分析师应当保持独立性，不因（）等利益相关者的不当要求而放弃自己的独立立场。 公司内部其他部门 资产管理公司 证券发行人 上市公司A.I、B.I、C.、IVD.I、答案：D解析：根据证券分析师执业行为准则第五条，证券分析师应当保持独立性，不因所在公司内部其他部门、证券发行人、上市公司、基金管理公司、资产管理公司等利益相关者的不当要求而放弃自己的独立立场。一般而言，比率越低表明企业的长期偿债能力越好的指标有（ ）。.资产负债率.产权比率.有形资产净值债务率.己获利息倍数A.B.C.D.答案：A解析：负债比率主要包括:资产负债率、产权比率、有形资产净值债务率、已获利息倍数、长期债务与营运资金比率等。己获利息倍数越大，企业偿付利息的能力就越充足，否则就相反一国的宏观经济均衡包括（ ）。.内部均衡.产出收入均衡.外部均衡.出口进口均衡A：.B：.C：.D：.答案：B解析：一国的宏观经济均衡包括两个方面：内部均衡和外部均衡。内部均衡主要是指一国国内经济出现充分就业、经济增长和物价稳定的局面。外部均衡主要是指一国国际收支的基本平衡。