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1、21年证券分析师历年真题5卷21年证券分析师历年真题5卷 第1卷量化投资策略的特点不包括()。A.纪律性B.系统性C.及时性D.集中性答案：D解析：量化投资策略的特点主要包括纪律性、系统性、及时性、准确性、分散化。以下属于反转突破形态的是（ ）。.双重顶形态.圆弧形态.头肩形态.对称三角形A.B.C.D.答案：A解析：对称三角形属于持续整理形态。某种动物活到25岁以上的概率为0.8，活到30岁的概率为0.4，则现年25岁的这种动物活到30岁以上的条件概率是（ ）。A.0.76B.0.5C.0.4D.0.32答案：B解析：设共有这种动物x只，则活到25岁的只数为0.8x.活到30岁的只数为0.4
2、x.故现年25岁到这种动物活到30岁的概率为0.4x/O.8x=0.5=50%除主要信息来源外，证券市场上的信息来源还有（）。通过朋友获得有关信息通过市场调查获得有关信息通过家庭成员获得有关信息通过邻居获得有关信息A.B.C.D.答案：B解析：除主要信息来源以外，投资者还可通过实地调研、专家访谈、市场调查等渠道获得有关的信息，也可通过家庭成员、朋友、邻居等获得有关信息，甚至包括内幕信息。下列各项中，（ ）等因素的存在减弱公司的变现能力。因争议而未缴纳的税款售后产品被发现存在安全隐患面临的讼诉案件败诉的可能性增加担保责任引起的负债增加A.B.C.D.答案：C解析：以上选项内容都属于减弱公司的变现
3、能力的情况。按付息方式不同.债券的定价可分为（ ）。.零息债券定价.附息债券定价.累息债券定价.定息债券定价A.B.C.D.答案：D解析：按付息方式不同，可分为零息债券定价、附息债券定价和累息债券定价21年证券分析师历年真题5卷 第2卷某投资者5年后有一笔投资收入为30万元，投资的年利率为10%，用复利方法计算的该项投资现值介于（ ）之间。 A、17.00万元至17.50万元B、17.50万元至18.00万元C、18.00万元至18.50万元D、18.50万元至19.00万元答案：D解析：30/(1+10%)5约等于18.63(万元)即该项投资现值介于18.50万元至19.00万元之间。债券的
4、利率期结构主要包括（ ）收益率曲线。.反向.水平.正向.拱形A.B.C.D.答案：A解析：债券的利率期限结构是指债券的到期收益率与到期期限之间的关系，主要包括四类收益率曲线:反向、水平、正向和拱形。关于可转换债券要素的叙述，正确的是（ ）。.可转换债券要素基本决定了可转换债券的转换条件、转换价值、市场价格等总体特征.可转换公司债券的票面利率是指可转换债券作为一种债券的票面年利率，由发行人根据当前市场利率水平、公司债券资信等级和发行条款确定，一般高于相同条件的不可转换公司债券.转换比例是指一定面额可转换债券可转换成优先股的股数.赎回条款和回售条款是可转换债券在发行时规定的赎回行为和回售行为发生的
5、具体市场条件A.B.C.D.答案：B解析：可转换公司债券的票面利率是指可转换债券作为一种债券的票面年利率，由发行人根据当前市场利率水平、公司债券资信等级和发行条款确定，一般低于相同条件的不可转换公司债券。：不可转换优先股。反映公司短期偿债能力的指标有（ ）。.流动比率.现金比率.速动比率.资产净利率A.B.C.D.答案：A解析：项属于企业盈利能力指标。下列关于系数的描述，正确的是（ ）A.系数的绝对值越大。表明证券承担的系统风险越小B.系数是衡量证券承担系统风险水平的指数C.系数的值在0-1之间D.系数是证券总风险大小的度量答案：B解析：系数衡量的是证券承担的系统风险，系数的绝对值越大，表明证
6、券承担的系统风险越大:当证券承担的风险与市场风险负相关时，系数为负数下列关于跨期套利的说法中，不正确的是（ ）。A.买入和卖出指令同时下达B.套利指令有市价指令和限价指令等C.套利指令中需要标明各一个期货合约的具体价格D.限价指令不能保证立刻成交答案：C解析：由于套利交易关注的是价差，而不是期货价格本身的高低，因而套利指令通常不需要标明各一个期货合约的具体价格，而是标明两个合约之间的价差即可。21年证券分析师历年真题5卷 第3卷价格风险主要包括（ ）。.商品价格风险.利率风险.汇率风险.股票价格风险A.、B.、C.、D.、答案：C解析：考核套期保值定义的内容。下列关于社会融资总量的说法中，正确
7、的有（ ）。.社会融资总量是全面反映金融与经济关系，以及金融对实体经济资金支持的总量指标.社会融资总量是增量概念，为期末、期初余额的差额.各项指标统计，均采用发行价或账面价值进行计值.以外币标值的资产折算成人民币单位，折算的汇率为所有权转移日的汇率买卖中间价A.B.C.D.答案：D解析：社会融资总量是全面反映金融与经济关系，以及金融对实体经济资金支持的总量指标。社会融资总量是增量概念，为期末、期初余额的差额，或当期发行或发生额扣除当期兑付或偿还额的差额，统计上表现为每月、每季或每年新增量。社会融资总量各项指标统计，均采用发行价或账面价值进行计值，以避免股票、债券及保险公司投资性房地产等金融资产
8、的市场价格波动扭曲实体经济的真实筹资。社会融资总量中以外币标值的资产折算成人民币单位，折算的汇率为所有权转移日的汇率买卖中间价。主权债务危机产生的负面影响包括（ ）。.导致新的贸易保护.危机国财政紧缩、税收增加.危机国货币贬值.危机国国债收益率上升，增加筹资成本A.B.C.D.答案：C解析：主权债务危机一般会产生以下的负面影响：（1）导致新的贸易保护。（2）危机国货币贬值，资金外流。（3）危机国财政紧缩、税收增加和失业率增加，社会矛盾激化。（4）危机国国债收益率上升，增加筹资成本，甚至无法发行国债。财政收支对货币供应量的最终影响，取决于（ ）。A.财政结余B.财政收支平衡C.财政支出D.财政收
9、支状况及平衡方法答案：D解析：下列选项中关于贴现因子，可能的值有（ ） A、-2B、-0.5C、1D、0.7答案：D解析：所谓贴现因子，就是将来的现金流量折算成现值的介于0-1之间的一个数。贴现因子在数值上可以理解为贴现率，就是1个份额经过一段时间后所等同的现在份额。这个贴现因子不同于金融学或者财务学的贴现率之处在于。它是由参与人的耐心程度所决定的。关于我国的PMI指数，下列说法正确的有（ ）。?.2022年1月份的中国制造业采购经理指数是首次由国家统计局服务业调查中心和中物联联合发布?.我国制造业PMI以制造业法人企业为抽样单位。非制造业PMI以服务业、建筑业等几个大类行业的法人为抽样单位?
10、.我国制造业PMI是一个综合指数，由5个扩散指数（分类指数）加权计算而成?.我国非制造业PMI层内使用与企业主营收入成比例的概率抽样方法A.、B.、C.、D.、答案：C解析：2022年1月份的中国制造业采购经理指数，是首次由“国家统计局服务业调查中心+中国物流与采购联合会”发布的。我国非制造业PMI体系中，并未像制造业PMI那样合成综合指数，而是按照国际惯例，以非制造业商务活动指数代替非制造业PMI综合指数。21年证券分析师历年真题5卷 第4卷国际金融市场按照经营业务划分，可以分为（ ）。货币市场证券市场外汇市场期货市场A.B.C.D.答案：A解析：考查国际金融市场的划分。下列市场有效性和信息
11、类型描述正确的是（ ）。.有效市场假说分为内部有效市场和外部有效市场.证券索取的手续费、佣金与证券买卖的差价属于外部有效市场假说.外部有效市场它探讨证券的价格是否迅速地反应出所有与价格有关的信息.投资者都利用可获得的信息力图获得更高的报酬是成为有效市场的条件之一A：.B：.C：.D：.答案：B解析：证券索取的手续费、佣金与证券买卖的差价属于内部有效市场假说。下列关于变现能力分析的说法，正确的有（ ）。反映变现能力的财务比率主要有流动比率和速动比率企业能否偿还短期债务，要看有多少债务，以及有多少可变现偿债的资产通常认为正常的速动比率为1，低于1的速动比率说明短期偿债能力一定低一些财务报表资料中没
12、有反映出的因素，也会影响企业的短期偿债能力A.、B.、C.、D.、答案：B解析：速动比率低于1被认为是短期偿债能力偏低。但这也仅是一般的看法，因为行业不同，速动比率会有很大差别，没有统一标准的速动比率。市场推出的以Shibor为基础的金融创新产品有（ ）。、企业债券、债券远期利率协议、利率互换、浮息债券A.、B.、C.、D.、答案：B解析：远期利率协议是协议双方约定在名义本金的基础上进行协议利率与参照利率差额支付的远期合约；利率互换是指两笔货币相同、债务额相同（本金相同）、期限相同的资金，但交易双方分别以固定利率和浮动利率借款，为了降低资金成本和利率风险，双方做固定利率与浮动利率的调换。因此，
13、债券远期利率协议和利率互换是以Shibor为基础的金融创新产品。下列关于区间预测说法正确的有（ ）。.样本容量n越大，预测精度越高.样本容量n越小，预测精度越高.方信区间的宽度在x均值处最小.预测点Xo离x均值越大精度越高A.B.C.D.答案：D解析：在预测时要注意预测点X0与估计模型时用的样本Xl，X2，.,Xn的距离，如果X0与所估计模型的样本偏离太大，预测效果会很差。Y一般地:容量n越大，预测精度越大,反之预测精度越低本容量一定时，置信区间的宽度在X均值处最小，预测点X0离x均值越小精度越高，越远精度越低。下列指标中，不属于相对估值指标的是（ ）。A：市值回报增长比B：市净率C：自由现金
14、流D：市盈率答案：C解析：通常需要运用证券的市场价格与某个财务指标之间存在的比例关系来对证券进行相对估值，如常见的市盈率、市净率、市售率、市值回报增长比等均属相对估值方法。21年证券分析师历年真题5卷 第5卷当沪深300指数从4920点跌到4910点时，沪深300指数期货合约的实际价格波动为（ ）元。 A、1000B、3000C、5000D、8000答案：B解析：沪深300指数期货合约的乘数为每点300元，当沪深300指数下跌10点时，其实际价格波动=合约乘数指数波动=10300=3000(元)。()是指投资者(法人或自然人)购买股票、债券、基金券等有价证券以及这些有价证券的衍生品，以获取红利
15、、利息及资本利得的投资行为和投资过程，是直接投资的重要形式。A.证券投资B.实物投资C.房地产投资D.大宗商品投资答案：A解析：证券投资是指投资者(法人或自然人)购买股票、债券、基金等有价证券以及这些有价证券的衍生品，以获取红利、利息及资本利得的投资行为和投资过程，是直接投资的重要形式。我国信用体系的缺点错误的是（ ）。A.值用服务不配套B.相关法制不健全C.缺乏信用中介体系D.信用及信托关系发达答案：D解析：中国信用体系存在以下-些间题:第一是信用及信托关系不发达，他指出，资金往来过程中，现金支付仍是主要形式，这使得社公额外承担了巨额的流通费用。消费中的信用关系不发达，人们还不习惯，“花明天
16、的钱”。不太习惯借贷消费。信托关系也不发达，受人之托、代客理财还不规范。不能取得广泛的信任。第二是缺乏信用中介体系。中国还没有建立全国的征信网，只是在北京、上海、广州等大城市初步建立起一些征信机构。要建立全困征信网很难，因为存在地方保护主义干扰，全国征信机构很难进入；会计师事务所与上市公司的雇佣关系也妨碍了审计的公正执行。建立信用中介体系就交得日渐重要。但信用中介不能仅仅发展征信公司。还需要建立更多相关的金融机构、信用评级机构、担保中介机构、资质认证机构、律师事务所和会计师事务所等鉴证机构。第三是信用服务不配套。中小企业向银行贷款时常常缺乏征信机构和担保机构提供相关的信息和担保。第四是相关法制
17、不健全。中国目前尚无一部调整各种所有制企业的破产法。新破产法由于在国企要不要破产这个问题存在争议，迟迟未能出台。同时，现行的合同法、反不正当竞争法、消费者权益保护法等与信用相关的法律对失信惩罚的力度太轻。采用主动管理方法的管理者认为（ ）。A.应坚持“买入并长期持有”的投资策略B.市场不总是有效的，加工和分析某些信息可以预测市场行情趋势和发现定价过高或过低的证券C.任何企图预测市场行情或挖掘定价错误证券，并借此频繁调整持有证券的行为无助于提高期望收益，而只会浪费大量的经纪佣金和精力D.应购买分散化程度较高的投资组合答案：B解析：ACD三项都属于采用被动管理方法的管理者的态度。中央银行货币政策会
18、从以下（ ）方面影响证券市场。.通货变动.选择性货币政策工具.利率.汇率 A、.B、.C、.D、.答案：C解析：考查中央银行货币政策对证券市场的影响。下列情况回归方程中可能存在多重共线性的有（ ）。.模型中所使用的自变量之间相关.参数最小二乘估计值的符号和大小不符合经济理论或实际情况.增加或减少解释变量后参数估计值变化明显.R2值较大大.但是回归系数在统计上几乎均不显著A：.B：.C：.D：.答案：A解析：多重共线性判断比胶简单的方法:计算模型中各对自变量之间的相关系数，并对各相关系数进行显著性检验.如果一个或者多个相关系数是显著的，就表示模型中所使用的自变量之间相关，因而存在多重共钱性问题:参数估计值的经济检验，参考参数最小二乘估计值的符号和大小.如果不符合经济理论或实际情况，说明模型中可能存在多重共线性;参数估计值的稳定性，增加或减少解释变量，变动样本观测值，考察参数估计值的变化.如果变化明显.说明模型可能存在多重共线性;参数估计值的统计检验。多元线性回归方程的R值较大.但是回归系数在统计上几乎均不显著.说明存在多重共线性