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2、银行风险险管理中中的应用用分析2009年年08月月17日日00:00金金融时报报李梦梦斐 访问次次数：1165字字体： RAROCC模型作作为商业业银行优优化资源源配置，全全面提高高银行风风险管理理水平的的主要技技术手段段，在国国内银行行逐步得得到应用用，在贷贷款定价价、资源源配置、授授信决策策等方面面发挥了了积极作作用。本本文通过过阐述分分析RAAROCC模型及及实际应应用，着着眼于实实践，提提出了一一些运用用中应注注意的问问题及建建议。一、关于风风险管理理中的RRAROOC模型型RAROCC(Riisk Adjjustted Retturnn onn Caapittal)即风险险调整的的资
3、本收收益率，是是由美国国信孚银银行(BBankkerss Trrustt)于220世纪纪70年年代提出出，其最最初目的的是为了了度量银银行信贷贷资产的的组合风风险，测测算风险险暴露损损失所需需的权益益资本。后后来逐渐渐被世界界银行业业所认可可，并成成为全面面风险管管理的核核心指标标及关键键技术。RAROCC是对风风险实施施组合管管理的核核心，它它的核心心思想是是将未来来可预计计的风险险损失量量化为当当期成本本，对当当期收益益进行调调整，衡衡量经过过风险调调整后的的收益大大小；考考虑为非非预期损损失做出出资本储储备，进进而衡量量资本的的使用效效率，使使银行的的收益与与所承担担的风险险挂钩。RRA
4、ROOC最终终衡量的的是占用用风险的的每单位位的资源源创造的的效益。RAROCC的计算算公式如如下：式中，所谓谓“风险险调整的的收益”就就是利用用预期损损失来对对分子中中的收益益加以风风险调整整。在商商业银行行的实际际操作中中，风险险调整收收益的计计算如下下：风险调整收收益总总收入资金成成本营营运成本本预期期损失（银行行各项业业务收入入费用用支出）预期损损失未未提拨备备的账面面利润资产减减值准备备总收入可以以包括利利差收入入和非利利息收入入。成本本包括银银行资金金成本、运运营成本本等各项项经营管管理成本本。不同同风险类类型的预预期损失失有不同同的计量量方法，但但它的要要素有四四个方面面，即违违
5、约概率率、违约约损失率率、违约约风险值值和期限限。经济资本是是银行所所承担风风险的最最低需要要。其计计算公式式为：经济资本信用风风险的非非预期损损失+市市场风险险的非预预期损失失+操作作风险的的非预期期损失。从以上分析析可以看看到，风风险调整整资本回回报率是是一个比比率指标标，它主主要衡量量风险的的收益能能力，指指标值越越高，表表明风险险与收益益配比情情况越理理想。二、RARROC模模型在商商业银行行风险管管理中的的应用2004年年6月颁颁布的巴巴塞尔新新资本协协议，要要求银行行业经营营要以“资资本管理理”为核核心，为为各类风风险配置置足够的的经济资资本，实实施全面面的风险险管理。为为了适应应
6、国际银银行业这这一新的的发展趋趋势，尽尽快缩小小与国际际领先银银行之间间的差距距，国内内银行监监管机构构和各大大商业银银行对于于国内银银行实行行基于RRAROOC指标标为基础础的全面面风险管管理必要要性和紧紧迫性达达成了共共识。目目前，RRAROOC在商商业银行行风险管管理中的的应用主主要在以以下方面面：（一）在贷贷款定价价方面的的运用在单笔业务务处理上上，RAAROCC可衡量量一笔业业务的风风险与收收益是否否匹配，为为银行决决定是否否开展该该笔业务务以及如如何进行行定价提提供依据据。例如，某商商业银行行有一笔笔1年期期的人民民币贷款款1亿元元的贷款款申请，贷贷款利率率为5.31%，存款款利率
7、为为2.225%，假假定运营营成本为为1000万元，客客户评级级为B级级，经测测算，客客户违约约率为33.5%，违约约损失率率为300%，非非预期损损失（经经济资本本）为6600万万元，银银行底线线回报率率为100。那么，该笔笔贷款该该如何定定价呢？（总收入入资金金成本营运成成本预预期损失失）/非非预期损损失（5531-2255-1000-1105）/6000=166.8%经测算，该该笔贷款款的RAAROCC约为116.88。（二）在贷贷款决策策中的运运用借助RARROC技技术，商商业银行行可以根根据客户户或竞争争对手提提出的报报价作出出决策，同同时可以以将资本本结构最最优化。仍以上例，如如果
8、竞争争对手报报价是在在基准利利率的基基础上下下浮100，该该行是否否可以接接受同样样的报价价呢？经测算，如如果贷款款利率下下浮100，该该笔贷款款的RAAROCC下降为为8，远远低于110的的银行底底线回报报率，因因此是不不可以接接受的。再比如，如如果竞争争对手报报价是在在基准利利率的基基础上下下浮100，而而该笔贷贷款预计计能为该该行带来来50万万元的中中间业务务净收入入，该行行是否能能够接受受这个报报价呢？经测算，虽虽然利率率下浮110，贷贷款的利利息收入入有所下下降，但但是由于于有中间间业务净净收益作作为补充充，整笔笔贷款的的RARROC变变为166.3，远高高于100的底底线回报报率，
9、因因此下浮浮10是可接接受的。由此可见，商商业银行行运用RRAROOC技术术，可以以测算多多种产品品的组合合收益率率，据此此作出贷贷款决策策。（三）在风风险管理理考核上上的运用用在商业银行行中，传传统上绩绩效评估估使用的的是会计计数据，如如权益收收益率(Retturnn onn Eqquitty，简简称ROOE)。商商业银行行在考核核其分支支机构，调调配资源源时，是是看哪个个分行规规模大，哪哪个分行行吸收存存款多，哪哪个分行行利润高高，这个个分行就就将得到到更多的的贷款限限额。但但是，RRAROOC作为为一种衡衡量绩效效的手段段，不同同于传统统的衡量量方法，它它克服了了传统绩绩效考核核目标中中
10、盈利目目标与风风险成本本在不同同时期反反映的相相对错位位问题，实实现了经经营目标标与业绩绩考核的的统一。运运用风险管管理技术术，对各各级分支支机构、各各项业务务、产品品，甚至至每位员员工的进行行比较，可可以提高高绩效考考核的科科学性。RAROCC与ROOE绩效效衡量比比较 （单单位：亿亿元）采用传统的的ROEE方法，RROEAA =收收益/净净资产=30/6000=5%，ROOEB= 500/6000=88.333%，BB 行的的盈利性性要高于于A 行行。而采采用RAAROCC方法，情情况正好好相反，RRAROOCA = 风风险调整整后收益益/经济济资本=35/2000=177.5%， RRA
11、ROOCB= 288/2000=114%。如果按照RROE来来分配资资本的话话就会对对B机构构多配置置银行资资本，间间接鼓励励B银行行发展高高风险业业务，不不利于银银行的稳稳健经营营。而通通过RAAROCC来配置置银行资资本，则则反映了了银行实实际的风风险收益益水平，因因而用RRAROOC来配配置资本本资源更更具科学学性。三、实际应应用中存存在的问问题及改改进建议议风险调整资资本回报报率是一一个比率率指标，它它的指标标值越高高，表明明风险与与收益配配比情况况越好。由由此，笔笔者认为为商业银银行提高高RARROC应应从两方方面入手手：一是是商业银银行可以以突出发发展核心心业务，通通过价值值创造、
12、风风险管理理的办法法来提高高风险调调整收益益，提高高指指标。二二是优化化业务战战略规划划，增强强对业务务发展的的引导。优优先选择择风险相相对较低低而收益益相对较较高的业业务作为为战略性性业务，也也就是说说将经济济资本优优先配置置到经济济资本系系数低、有有较高经经济资本本回报率率的业务务上，如如大力发发展票据据贴现、承承兑、个个人消费费贷款和和国际贸贸易融资资等低风风险业务务，以促促进业务务品种结结构的调调整。目前，RAAROCC技术已已经在国国外银行行实施全全面风险险管理中中发挥了了重要作作用。但但从实际际运用来来看，我我国商业业银行在在更好发发挥其作作用方面面需要克克服一些些困难和和问题：（
13、一）建立立风险模模型，加加快建立立符合新新资本协协议要求求的风险险量化体体系。目目前，在在我国通通过外部部评级进进行预期期损失和和风险资资本测定定的条件件尚不具具备，一一般主要要是通过过内部评评级来解解决。因因此，违违约概率率、违约约损失率率、违约约风险暴暴露和有有效期限限等关键键风险指指标的确确认成为为关键。要要建立风风险模型型，通过过风险量量化体系系的建立立，实现现客户违违约风险险的准确确量化。（二）商业业银行要要实现风风险数据据的集中中，积累累RARROC模模型需要要的大量量历史数数据，形形成较为为完备的的数据库库。实施施以为基础础的系统统管理需需要开发发有效的的数学模模型，而而开发模模
14、型则需需要大量量银行内内部的历历史数据据，这对对于国内内银行来来说是一一个难题题。（三）加快快建建设。RRAROOC技术术的运用用有效提提高了商商业银行行的产品品定价能能力，但但是要做做到准确确定价，除除没有建建立风险险模型、缺缺乏历史史数据支支持外，在在建建设和应应用方面面，目前前我国商商业银行行仍存在在不少差差距。（四）目前前我国商商业银行行将RAAROCC技术主主要运用用在资产产负债管管理方面面，对表表外业务务关注度度不高。要要把RAAROCC技术运运用到表表外业务务方面，只只有这样样才能实实现全面面风险管管理。（五）商业业银行应应该针对对RARROC的的应用建建立专门门的经济济资本计计
15、量组织织机构，从从机构组组织架构构上保证证RARROC等等技术的的运用。（六）商业业银行要要树立以以风风险管理理为核心心的管理理理念，建建立与之之相应的的企业文文化。促促使商业业银行各各级管理理层和有有关人员员牢固树树立全面面风险管管理理念念，掌握握RARROC技技术等先先进银行行风险识识别与量量化技术术，避免免种种非非理性的的竞争行行为，实实现业务务发展与与风险控控制的协协调统一一。摘要：随着着全球经经济一体体化程度度的加深深，银行行之间的的竞争日日趋激烈烈。如何何做好银银行的绩绩效评价价工作直直接关系系到银行行未来的的发展。风风险调整整后的资资本回率率？穴？雪雪是一种种衡量风风险调整整后利
16、润润的指标标体系和和经营治治理框架架，主要要用于衡衡量风险险调整后后的金融融机构绩绩效并为为不同的的经营实实体提供供统一的的利润衡衡量指标标。有其自自身优缺缺点，探探索在我国国商业银银行的业业绩评价价体系中中应用的的适用性性具有很很强的现现实意义义。关键词：；经经济资本本；资本本金配置置；业绩绩评价随随着全球球经济一一体化程程度的加加深，金金融管制制的放松松，银行行面临越越来越大大的风险险。如何何在这个个布满风风险、不不确定的的市场中中竞争取取胜，用用尽可能能小的成成本获取取尽可能能大的风风险收益益，正确确地评价价自身的的经营业业绩，成成为商业业银行的的治理者者所面临临的一个个重要问问题。法最
17、最初由银银行家信信托于220世纪纪70年年代末期期提出，起起始时是是用于交交易组合合中的，此此后不断断得到完完善和发发展并为为许多大大银行所所接纳采采用。即风风险调整整后的资资本收益益率，又又称经济济资本回回率是经经风险调调整后的的净收益益与经济济资本的的比率，它它在评价价银行盈盈利能力力时充分分考虑到到风险成成本，其其计算公公式一般般可以表表示为：式中，所所谓“经经风险调调整的收收益”，就就是利用用预期损损失来对对分子的的收益加加以调整整。在实实际应用用中，一一般将分分母中的的“资本本”取为为“风险险资本”或或者“经经济资本本11）”，“风风险资本本或者经经济资本本”是银银行根据据内部模模型
18、度量量的风险险大小来来确定的的所需资资本，此此时的资资本要求求能反映映银行所所承受的的真实风风险的大大小，具具有风险险敏感性性，因此此在模型中中大都使使用了这这一资本本概念。其其中，收收入包括括银行利利差收入入和业务务收费等等非利息息收入；经营成成本是指指银行的的各种经经营治理理费用支支出；风风险成本本是指一一般情况况下银行行业务所所承担的的风险可可能带来来的预计计损失；经济资资本是指指根据银银行所承承担的风风险计算算出的最最低资本本需要，用用以衡量量和防御御银行实实际承担担的超出出预期损损失的那那部分损损失。因因此，全面面考虑了了风险和和资本成成本两大大重要经经营业绩绩影响因因素，其其核心思
19、思想是：将风险险带来的的未来可可预计损损失量化化为当期期成本，直直接对当当期盈利利进行调调整，衡衡量经风风险调整整后的收收益大小小，同时时考虑为为可能的的最大风风险作出出资本预预备，进进而衡量量资本的的实际使使用效益益，使银银行的收收益与所所承担的的风险直直接挂钩钩，与银银行最终终的盈利利目标相相统一。利利用模型来来分配银银行资本本金就是是将一项项业务的的值值与反映映银行资资本成本本的“基基准收益益率”相相比较，假假如：基基准收益益率，那那么就可可以认为为该业务务能够为为银行创创造价值值，因此此稀缺的的银行资资本应该该配置到到该项业业务之上上。的操作作过程中中要估计计出在最最坏的状状况下资资产
20、的价价值，然然后使设设置的缓缓冲这种种恶劣情情况冲击击的资本本等于潜潜在的损损失。在在这个操操作过程程中有四四个基本本步骤：对活动动与产品品进行分分析，确确定其所所含的风风险类型型。例如如，是否否含有利利率风险险、外汇汇风险、股股东权益益风险、商商品风险险、信用用风险、运运作风险险将将每种类类型的风风险用一一个市场场替代指指标进行行量化。利用该市场替代指标在过去三年中的历史变动情况，根据公式计算出一个市场风险系数。计算出每种风险类型所需要的资本数量，方法是利用这个风险系数乘以头寸的大小。业绩评价模式是对传统银行业绩评价模式的改进，这种方法将风险带来的未预期损失转化为当期的成本，直接对当期的收益
21、进行调整，衡量经风险调整后的收益大小，并以此进行资本配置和资产定价。该方法将银行的收益和所承担的风险相结合，考核银行的经营业绩，或者根据银行的预期风险收益决定资产的价格，缩小了治理者与股东之间的目标差异，有利于实现商业银行价值最大化，对探索适合我国商业银行的业绩评价模式具有积极的意义。一、的理论基础及其数学模型按照巴塞尔协议，金融机构的资本金分为核心资本和附属资本。核心资本包括实收资本、资本公积、盈余公积、未分配利润、少数股权。附属资本包括重估储备、一般预备、优先股、可转换债券、长期次级债务。根据银行资本金配置的含义，我们可以依据组合优化理论对构建以下的理论模型。这样我们就可以具体地量化每一项
22、业务的值，通过风险调整从而进行绩效治理。那么，银行对各业务单元进行资本配置是否达到有效，则可以通过不同业务单元的的波动进行测度。对某一银行而言，其各业务单元的的波动越大，则意味着银行没有及时地调整高风险收益业务和低风险收益业务之间的资本配置，资本没有得到有效使用。二、RAROC技术在银行资本金配置中优缺点分析与传统的资本收益率指标不同，指标的分母采用的是经济资本，分子中扣除了预期损失，该指标既考查了银行的盈利能力，又充分考虑了该盈利能力背后承担的风险。指标剔除了不同风险的差异，提供了一种对不同业务部门、分行之间的风险和收益情况进行比较的共同语言。银行各部门、分行和各项业务都可以计算自己的指标，
23、并且相互间可以直接比较。各部门、分行和各项业务因其承担的风险种类不同，预期损失的大小也不同，在计算利润率时予以扣除，可以真实地反映银行的利润水平，也使各部门、分行和各项业务的利润水平更有可比性。在以为基础的集中、统一的风险治理体系下，银行能够统一调配资源，尤其是资本这种抵御风险损失的稀缺资源，使其在不同的风险之间，在不同的部门、分行和各项业务之间，根据风险状况实现最佳配置；银行的最高决策层能够从总体上把握银行的风险和收益状况，在制定风险治理政策时能够统筹兼顾到各类风险，银行由过去对市场风险、信用风险、操作风险的单独分析、孤立治理，转变到以经济资本分配为基础、以指标为纽带，使各种风险的治理联系起
24、来，在银行总体范围内建立一个集中统一的风险治理体系。定价法也有其自身的局限性，主要表现在它依靠于银行业务的历史数据，然而这些数据对未来的猜测准确度则值得探讨为扬长避短，在使用该定价法时，应适当加入对当前及今后客户情况的科学预期，充分参考宏观经济形势及企业自身微观情况的变化。使贷款的价格所包含的风险因素具有前瞻性，充分反映银行所承担的风险程度。其次，采用该方法进行业绩评价的是某一区间的绩效，考核区间的长短对评价结果也会产生影响。还有正如前面提到的它在某种情况下激励持有无风险资产。三、 我国商业银银行采用用RARROC进进行绩评评介需要要解决的的几个问问题尽管管采用为基基础的考考核有其其合理的的内
25、涵，但但在国内内商业银银行实施施的过程程中仍然然存在着着不小问问题。商商业银行行要建立立系系统必须须首先建建立以下下几个基基础系统统：基于于客户的的收益衡衡量会计计系统、业业务费用用标准化化系统、基基于违约约概率的的客户信信用评级级系统、产产品违约约风险敞敞口模型型、担保保分类模模型、担担保抵补补率模型型、资产产组合相相关性模模型等等等。参照照这些因因素，我我国商业业银行要要建立模型型应对以以下问题题加以努努力改进进：1银行的的高级治治理层必必须理解解基基础上进进行有效效资源分分配的理理念，深深刻领会会的的原则和和技术，从从根本上上推动该该方法在在银行资资本金配配置中的的应用与与发展。2企业财
26、务信息。企业财务信息可靠性较差，不利于形成科学的客户信用能力评价，为此有必要在全社会建立企业财务信息披露的机制和国家信用治理体制。3现有的信用评级模型以客户特征数据为基础，必须重新构建以猜测客户未来现金流量为基础的评级模型。4积累充分的历史数据。就是在以这些历史数据为基础的模型反映新的经济条件下的变动趋势。商业银行有必要积累充分的历史数据，以提高未来系统的可靠性，同时保证前台和后台输入正确数据。5商业银行应正视目前自身资本实力弱、资产不良率高以及我国信用环境还不完善的现实。不应对自身债务等预期过高，而应循序渐进地进行。四、政策建议针对我国当前过热的经济形势，流动性过剩、固定投资严重、股市房市泡
27、沫、国际油价大幅上涨导致成本不断上涨从而缩小企业的获利空间等问题，政府宏观调控措施不断出台，银行资本金配置更应慎重，保持货币信贷合理增长。在对银行效率测度时，应该充分考虑到银行的非凡性，充分包含资本在各类业务上的风险、收益等重要信息，并在此基础上，形成对银行资本配置整体效率的客观熟悉。本文提出以下几点政策建议：1熟悉和规范信贷市场的市场风险与信用风险，建立完善信息披露机制与贷款规范，建立金融预警和监控系统，提高抗风险能力，做到准确把握市场方向。2提高银行资本计量技术，开发以各种风险为基础的资本计量模型。准确地计量资本是资本配置实现优化的前提。目前，国际银行业已开发了诸多先进的资本计量模型：针对
28、信用风险的资本计量模型主要有模型、模型、模型等；针对操作风险的资本计量模型主要有模型和模型；针对市场风险的资本计量模型主要有模型。但是，这些模型完全是以市场化程度高的发达国家银行为背景。由此，在对这些模型进行应用时，还需根据我国经济微观基础的非凡性，对上述模型进行必要修正。3加强对银行不同资产的相关性测度和分析，充分利用资产组合理论和金融优化理论的核心思想来治理银行资产，降低银行资产组合的整体风险，从而节约经济资本的耗用。再次，加快银行信息系统的建设，在全行系统实现资本配置的工程化。要实现银行资本优化配置，首先必须要有各类资产的风险数据、业务数据和财务数据。在实际中，这些数据的数量巨大，并且分
29、散于各个部门，只可能通过信息系统来加以收集、治理和分析。4构建基于风险收益的绩效考核体系。长期以来，我国银行普遍采用根据规模论业绩好坏的绩效考核方法，普遍采用业务数量、股本收益率？穴？雪和资产收益率？穴0？雪指标衡量绩效水平。这轻易导致各业务单元或事业部盲目追求资产规模扩张和高风险资产剧增。5建立恰当的激励机制，鼓励金融创新，开辟多渠道、多层次、多方式的银行资本金配置。在我国现实的经济状况下，风险治理理念已为国内各商业银行所接受，追求银行价值最大化成为许多商业银行的最终经营目标。在目前情况下，推广实施基于的业绩考核模式存在很大的可行性。随着商业银行对风险治理理念熟悉的加深，研究开发先进的风险治
30、理模型，采取基于的业绩评价体系，必将成为国内各商业银行的必然选择。【摘要】： 随随着股份份制改革革的深入入和推进进，中国国银行业业将在市市场经济济环境中中全面迎迎接银行行风险管管理的挑挑战。而而另一方方面，国国际先进进银行历历经几十十年研究究和创新新发展，已已经形成成了新新巴塞尔尔协议下下以RAAROCC为核心心的，用用于经济济资本分分配和绩绩效评估估的风险险资本框框架。然然而，国国内学术术界在这这一领域域的研究究才刚刚刚起步，缺缺乏比较较系统的的研究。本本文正是是这样的的背景下下展开研研究的，从从风险与与经济资资本的关关系引入入介绍经经济资本本的定义义，分析析了经济济资本的的计量，并并阐述了
31、了经济资资本的作作用。接接着以RRAROOC模型型为基础础，对银银行经济济资本的的计量、分分配进行行了分析析和研究究。最后后基于RRAROOC模型型在我国国银行风风险管理理中的应应用前景景，结合合当前全全球金融融危机不不断深化化的新形形势，提提出了我我国商业业银行实实施全面面风险管管理及RRAROOC的建建议。 【关关键词】：新巴塞塞尔协议议；商业业银行风风险管理理；经济济资本的的计量； RAAROCC模型； 【正正文】： 一、 新巴塞塞尔协议议与商业业银行风风险管理理 在在过去的的二十多多年间，银银行管理理领域发发生的最最为显著著的变化化是，银银行的管管理重点点逐渐从从传统的的资产负负债管理
32、理过渡为为以风险险计量和和风险优优化为核核心的全全面风险险管理。为为了促进进国际银银行体系系的稳健健与安全全，维护护平等竞竞争的国国际环境境，巴塞塞尔银行行监督委委员会于于19888年颁颁布了统统一资本本计量和和资本标标准的协协议（简简称19988年年协议）。119888年协议议提出了了“资本本充足率率”（注注1）的的概念，并并规定了了8的的最低资资本充足足率要求求，形成成了以资资本充足足率为核核心的银银行信用用风险管管理体系系。随着着金融市市场金融融风险的的发展，委委员会于于19996 年年推出了了资资本协议议关于于市场风风险的修修订案，将将市场风风险也纳纳入银行行风险管管理体系系。2000
33、4年年6月，代代表国际际银行业业新的监监管趋势势和要求求的巴巴塞尔新新资本协协议正正式对外外公布。 为为了应对对巴塞尔尔资本协协议对国国际银行行业的监监管要求求，增强强国内银银行业的的竞争力力，中国国银行业业监督管管理委员员会于220044年发布布了商商业银行行资本充充足率管管理办法法。办办法规定定，商业业银行资资本充足足率不得得低于百百分之八八，核心心资本充充足率不不得低于于百分之之四。可可以预见见，资本本监管将将成为中中国银行行也目前前所面临临的最大大挑战。 资资本充足足率决定定银行资资产业务务的规模模，银行行的市场场准入和和机构设设置，从从而决定定了银行行的价值值和利润润。银监监会颁布布
34、实施商商业银行行资本充充足率管管理办法法，对对国内银银行业的的资本充充足率提提出了更更高的监监管要求求。资本本充足率率的约束束，将迫迫使国内内银行必必须提高高经营管管理水平平，必须须考虑如如何高效效地分配配资本、配配置资产产，尽可可能在有有限的银银行资本本约束下下，以一一定的风风险来获获得银行行业务的的最大展展开和银银行价值值的最大大化。 因因此，在在资本约约束条件件下，如如何用有有限的资资本支撑撑起相对对多的规规模，进进而获得得最大的的经济效效益，是是摆在我我国商业业银行管管理者面面前的重重大课题题。在此此背景下下，对银银行经济济资本计计量及分分配进行行研究，即即具有了了比较深深远的现现实意
35、义义和应用用价值。 二二、 风风险管理理与经济济资本的的关系 银银行是经经营风险险的企业业，无论论是传统统的信贷贷业务还还是包括括表外衍衍生品业业务在内内的现代代银行业业务，风风险是银银行经营营过程必必须面对对和控制制的因素素，银行行必须准准确地识识别、计计量、管管理和控控制各种种可能的的风险以以及给银银行带来来的潜在在损失。随随着现代代风险计计量和管管理实践践的发展展，VaaR（注注2）自自19993 年年被正式式提出以以来，逐逐步被应应用于市市场风险险、信用用风险和和操作风风险的计计量，并并被巴塞塞尔协议议认可和和推荐，已已经逐渐渐成为金金融风险险计量的的统一框框架。 在在准确计计量风险险
36、之后，银银行需要要提取或或准备相相应的资资本来缓缓冲和吸吸收由于于风险实实际发生生所引起起的损失失，以确确保银行行不会因因为损失失的发生生而陷入入破产，保保证银行行稳健经经营发展展。因此此，从银银行风险险管理逻逻辑来看看，银行行风险损损失与资资本之间间存在着着紧密的的联系。 本本节首先先介绍了了银行风风险损失失与资本本之间的的关系，然然后对常常见的三三种银行行资本做做了概念念上的阐阐述、理理解；然然后详细细讨论了了其中最最重要的的银行资资本经济资资本的计计量。 （一一） 风风险损失失与资本本的关系系 银银行业务务发展所所带来的的风险可可以分解解为三个个层次的的风险损损失，即即预期损损失（EEx
37、peecteed LLosss，ELL）、非非预期损损失（UUnexxpecctedd Looss，UUL）以以及超出出银行正正常承受受能力以以外的异异常损失失（Caatasstroophee Looss） （注33）。 预预期损失失，是在在正常情情况下银银行在一一定时期期可预见见到的平平均损失失。这类类损失要要通过调调整业务务定价和和提取相相应的贷贷款损失失准备金金来覆盖盖，从业业务的收收益中作作为成本本来扣减减掉。预预期损失失的弥补补即是通通过银行行提取减减值准备备来覆盖盖。 非非预期损损失，一一般是指指贷款在在经济不不景气的的条件下下，发生生不能偿偿付的情情况超出出了一般般正常情情况下的
38、的损失水水平，这这些增多多的问题题贷款就就是非预预期损失失。这部部分损失失银行必必须有充充足的资资本来覆覆盖，作作为最后后的防线线，保证证银行在在不利的的情况下下也能正正常经营营而不会会破产。经经济资本本即是这这道与银银行实际际承担的的风险直直接联系系的风险险防线，如如同防洪洪的堤坝坝，要根根据一定定时期内内最大水水位超出出一般平平均水位位的情况况以及管管理者的的审慎程程度而设设置。因因此，在在数量上上，经济济资本等等于非预预期损失失。 异异常损失失，则是是指超出出银行正正常承受受能力的的损失，通通常有发发生概率率极小但但一旦发发生损失失巨大的的特点。这这部分损损失银行行一般无无法做出出更有效
39、效的准备备，一旦旦发生意意味着银银行面临临倒闭的的风险；通常通通过压力力测试和和情景模模拟等手手段予以以关注，并并制订相相应的应应急计划划谋求生生存。 下下图2.1表示示了预期期损失和和非预期期损失两两个概念念。 图图1 预预期损失失和非预预期损失失 预预期损失失是一条条直线，从从统计意意义上来来讲，它它是一个个常数。非非预期损损失是一一个形状状未知的的分布曲曲线，随随着时间间的推进进，非预预期损失失的实现现值是不不确定的的，它围围绕均值值和预期期损失上上下波动动。它是是一个概概率分布布区间，而而不是一一个确定定的数值值。 银银行预期期信用风风险的度度量，取取决于三三个关键键参数的的确定，即即
40、：违约约概率 （Prrobaabillityy off deefauult，PPD），即即特定时时间段内内借款人人违约的的可能性性；违约约损失率率（Looss givven deffaullt，LLGD），即即违约发发生时风风险暴露露的损失失程度；违约风风险暴露露（Exxpossuree att deefauult，EEAD），即即对某项项贷款承承诺而言言，发生生违约时时可能被被提取的的贷款额额。如果果考虑的的更为复复杂些，还还可以考考虑期限限 （MMatuuritty，MM ），即即某一风风险暴露露的剩余余到期日日（注44）。 习习惯上，上上述四个个参数称称为风险险因子，也也称为风风险要素素
41、。风险险因子是是构成风风险计量量模型的的重要参参数，计计量风险险因子是是计量信信用风险险的基础础和前提提。从业业界实践践和理论论文献来来看，常常用的计计量方法法主要包包括经验验统计、理理论模型型（如KKMV模模型）以以及计量量模拟法法。 根根据上述述三个关关键风险险要素，即即可得到到预期可可能遭受受的信贷贷损失，即即预期损损失。公公式表示示如下： EEL = EAAD PD LGGD （22.1） 非非预期损损失，也也即经济济资本公公式如下下： 经经济资本本EC 非预预期损失失ULk标标准差 （2.2） 其其中，kk 表示示资本乘乘数，也也即损失失分布的的标准差差数。资资本乘数数取决于于置信水
42、水平c，置置信水平平越高，资资本乘数数k 越越大，反反之亦然然。 （二二） 经经济资本本的计量量 11. 经经济资本本、监管管资本和和账面资资本的定定义 在在银行资资本概念念中，共共有三个个基本的的资本概概念：账账面资本本、监管管资本和和经济资资本。 （11）账面面资本 账账面资本本，也称称会计资资本，可可以直接接从资产产负债表表上观察察到，等等于资产产减去负负债。账账面资本本是一个个财务会会计概念念，反映映的是金金融机构构实际拥拥有的资资本水平平，而不不是应该该拥有的的资本水水平。 （22）监管管资本 监监管资本本（Reegullatoory Cappitaal，简简称RCC），监监管当局局
43、对银行行的资本本要求简简称为监监管资本本。监管管资本概概念的提提出，应应当归功功于巴塞塞尔委员员会及 19888 年年巴塞尔尔资本协协议。监监管资本本是银行行满足风风险控制制的最低低要求，是是监管者者进行早早期干预预的基础础。它是是监管者者要求的的资本水水平，是是银行的的法律责责任；通通过监管管资本及及其倍数数，监管管当局为为金融机机构的“风风险资产产”及表表外承诺诺设置了了最高限限额。 （33）经济济资本 经经济资本本（Ecconoomicc Caapittal，简简称ECC），也也称风险险资本（CCapiitall att Riisk，简简称CaaR），是是指在给给定的置置信水平平下，吸吸
44、收所有有风险产产生的潜潜在损失失所要求求的资本本。 经经济资本本可以通通过下式式来确定定： 经经济资本本EC CaaR非非预期损损失ULLk标准差差 （22.3） 在在实践中中，银行行资产组组合损失失的标准准差 往往往无法法通过标标准差的的计算公公式直接接得到，而而需要运运用VaaR 方方法计算算资产组组合在给给定置信信水平下下的最大大可能损损失，因因此，经经济资本本可用VVaR表表示： 经经济资本本 ECCCaaRVVaR 22. 经经济资本本的计量量 同同证券投投资组合合理论的的原理相相似，银银行同样样希望在在一定的的风险水水平下，获获得最大大收益；而银行行具体能能够或者者愿意承承担多大大
45、的风险险，取决决于银行行所愿意意承受的的风险容容忍水平平，即银银行对收收益风风险的平平衡，或或者是银银行对风风险的厌厌恶程度度。因此此，银行行经济资资本总额额的确定定包括两两个方面面： 准确地地计量银银行资产产组合的的风险水水平，度度量每种种组合下下的风险险收收益； 银行行根据自自身所拥拥有的实实际资本本和风险险承受能能力（包包括再融融资能力力等）来来确定合合适的风风险水平平和经济济资本水水平，并并按照有有效边界界进行资资产组合合的投资资和业务务战略的的选择。下下面讨论论银行风风险水平平和经济济资本的的计量。 现现代信用用风险度度量模型型仍然是是基于VVaR概概念基础础，运用用方差协方差差法、
46、历历史模拟拟法和蒙蒙特卡罗罗模拟法法计算信信用资产产或信用用资产组组合未来来某一时时点的价价值分布布或损益益分布，从从而得到到VaRR值。 典典型的现现代信用用风险度度量模型型主要有有穆迪公公司的KKMV 模型、JJ.P.摩根的的CreedittMettriccs模型型以及瑞瑞士信贷贷第一波波士顿的的CreedittRissk+ 模型。本本文只对对最具代代表性的的 J.P.摩摩根的CCredditMMetrricss 模型型进行详详细分析析。 CCredditMMetrricss模型是是一种盯盯市模式式模型，即即假设银银行信贷贷资产质质量随着着信用评评级升降降而发生生变化，从从而其违违约概率率也随之之发生变变化。 运运用CrrediitMeetriics对对资产组组合进行行风险测测度主要要集中于于如何度度量各个个债务之之间的相相关性。基基于CrrediitMeetriics模模型的分分析框架架，需要要计算债债券的联联合转移移概率。但但另一方方面，CCredditMMetrricss模型的的信用评评级转移移概率矩矩阵是基基于债券券评级的的，债券券评级之