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1、 二一一年度全国高级会计师资格考试高级会计实务模拟试题（二）一、案例分析题1、甲国有企业集团公司控股的A股份有限公司（简称A公司）为在美国纽约证券交易所上市的公司。A公司在2005年的年报中声明，公司2005年营业收入25000万元，税后利润1600万元，主要经营的业务范围为石油贸易中的重油、原油、石化产品和石油衍生品。公司在航空用油的生产中有独特的技术特点，在国际市场中占有很大的份额，市场前景乐观。同时在衍生市场中经营期货交易和外币交易。2008年，A公司向美国证券交易所递交申请，由于公司在衍生品交易中蒙受巨额亏损，不得不申请停牌，引起市场哗然。甲国有企业集团公司组成专门的审查小组，对A公司
2、的情况进行了全面的调查，对于A公司发生巨额损失的原因，分析主要来源于以下四个方面：（1）董事会。A公司董事长由集团公司张副总经理兼任，但是其主要的精力集中在集团公司的经营业务上，对于A公司的经营难以顾及。并授权将A公司内部控制和经营管理全部交给A公司的管理层负责。由于传统思想中，比较信任自己的亲属，所以张副总经理安排自己的妹夫李某担任A公司的首席执行官。（2）经理层。A公司的首席执行官长期由李某担任，由于董事长的信任和缺少管理，李某在决策和管理上拥有不容质疑的绝对权力。对于集团连续三次派任的财务部经理，李某均可以随时调任他职，并坚持任用自己认为可靠的人员担任财务部经理。同时，李某私自授权证券部
3、门全权负责期货交易的全程业务，要求其利用场外的期权交易来填补期权交易的亏损，既没有向董事会报告，也没有采用任何形式予以披露。（3）内部审计部门。内部审计机构的负责人由A公司首席执行官李某兼任。受到李某的制约，内部审计部门没有定期向董事会下属的审计委员会报告工作，即使偶然的报告工作，也仅仅是简单的内容的重复，报喜不报忧。审查小组根据发现A公司存在的问题，向甲集团公司提交了审查报告，针对A公司存在的内部控制方面的问题，甲集团公司召开了集团公司领导、各部门负责人和各子公司负责人参加的专门会议进行研究，在讨论过程中，有关人员发言要点如下：甲集团公司董事长何某：A公司内部控制薄弱给企业和国家财产均造成了
4、重大的损失，教训极其深刻，也非常值得反思。集团公司和各子公司今后要将内部控制作为重点工作来抓，将保护资产安全作为唯一的目标来抓。甲集团公司总会计师孙某：A公司发现的主要问题是内部审计部门管理薄弱，对于这点，要求今后各子公司和集团公司的内部审计部门负责人不能够由总经理或首席执行官兼职，必须由财务负责人统一负责，统一管理，加强向董事会审计委员会报告的制度，不能每次的报告内容相同，必须要有不同之处。甲集团下属B公司总经理：经过A公司的这次事件，使我们接受教训，对于风险管理部门的设置非常重要，但是更加重要的是风险管理部门职责的实施，同时也要加大对风险管理部门权力的下放，让其有尚方宝剑可以直接进行管理，
5、今后要求其定期与各个主要职能部门的高级管理人员进行会谈，可以定期核查他们是如何管理风险的，并对应做出有效的措施。要求：（1）根据内部控制的规定，分析公司董事会、经理层、内部审计部门在公司内部控制中承担的职责，并结合A公司的具体情况做出简要的分析。（2）从内部控制角度分析、判断甲集团公司各位领导在会议发言中的观点存在哪些不当之处？并简要说明理由？2、A、B、C三家企业都是专业于照明用品生产的上市公司。2009年，行业中的专家对三个企业进行了全面分析，得出如下结论。A企业的产品已经试验成功，也是企业最主要的利润来源，盈利能力较强，销售规模快速增长，企业的经营风险有所降低。B企业的产品尚处于试验阶段
6、，虽然风险较大，但市场上尚无竞争对手推出相同的产品，有一定的发展前景。C企业产品的市场开始萎缩，已经有企业开始退出这个市场，利润不断下降。要求：（1）根据三个企业的经营特征分析它们分别处于什么生命周期；（2）分别分析该企业适合的财务战略；（3）简述财务战略的内容；（4）简述财务战略的特征。3、2010年春我国南方各省发生了不同程度的干旱。为了预防和减轻干旱灾害及其造成的损失，保障生活用水，协调生产、生态用水，促进经济社会全面、协调、可持续发展，更加深入贯彻执行国务院颁布的中华人民共和国抗旱条例，南方各省市加强了对农业抗旱保苗政策的落实安排。某省所管辖的A、B、C三个城市着重进行了抗旱保苗的工作
7、。当年，三个城市均成功的完成了对本市辖区农业的抗旱保苗，并向省农业厅提交了有关本年抗旱保苗情况的书面报告。书面报告的主要内容如下：A市：本市共有240万亩农业耕田，其中有旱情的140万亩（旱情严重的80万亩），旱情严重的80万亩全部进行了抗旱保苗作业。抗旱保苗工作中发生相关成本（包括抗旱组织体系建设、抗旱应急水源建设、抗旱应急设施建设、抗旱物资储备、抗旱服务组织建设、旱情监测网络建设等）共计7亿元。经过抗旱保苗的作业，本市旱情严重的耕田直接解除旱情灾害42万亩。B市：本市共有200万亩农业耕田，其中有旱情的170万亩（旱情严重的70万亩），旱情严重的70万亩全部进行了抗旱保苗作业。抗旱保苗工作
8、中发生相关成本（包括抗旱组织体系建设、抗旱应急水源建设、抗旱应急设施建设、抗旱物资储备、抗旱服务组织建设、旱情监测网络建设等）共计5亿元。经过抗旱保苗的作业，本市旱情严重的耕田直接解除旱情灾害39万亩。C市：本市共有100万亩农业耕田，其中有旱情的80万亩（旱情严重的30万亩），旱情严重的30万亩全部进行了抗旱保苗作业。抗旱保苗工作中发生相关成本（包括抗旱组织体系建设、抗旱应急水源建设、抗旱应急设施建设、抗旱物资储备、抗旱服务组织建设、旱情监测网络建设等）共计2亿元。经过抗旱保苗的作业，本市旱情严重的耕田直接解除旱情灾害20万亩。要求：（1）分别计算A、B、C三个城市的抗旱保苗的单位作业成本和
9、抗旱保苗作业的直接成功率。（2）运用成本效益分析法，评价A、B、C三个城市中哪个城市为抗旱保苗工作最佳城市。4、中熙公司211年发生并处理了以下金融资产转移业务：（1）211年3月1日，中熙公司因资金短缺，将持有的锦秋公司的股票出售给招商证券，同时与招商证券签订看跌期权合约，合约规定的行权价格为1 100万元。从合约条款判断该看跌期权是一项重大的价内期权（假定不考虑期权费）。3月1日该股票的账面价值为600万元，持有期间无公允价值变动，出售价格800万元，7月1日看跌期权合约到期，当时的市价为950万元，招商证券行使了看跌期权。中熙公司处理如下：3月1日终止确认了该金融资产；3月1日终止确认时
10、确认了处置损益200万元；7月1日重新确认金融资产1 100万元。（2）211年4月1日，中熙公司将持有吉东公司的股票（被划分为可供出售金融资产）出售给国泰君安证券公司，同时与国泰君安证券公司签订合同约定于211年12月31日按当日收盘价格回购吉东公司股票。4月1日，该股票的账面价值为700万元，原来已确认资本公积（利得）100万元，出售价格800万元，12月31日，原持有的吉东公司股票的收盘价为820万元。中熙公司处理如下：4月1日终止确认了可供出售金融资产；4月1日终止确认时确认了处置损益100万元；12月31日重新确认可供出售金融资产820万元。（3）211年5月1日，中熙公司将一张商业
11、汇票向中国银行贴现，该商业汇票是销售商品给蓟门公司形成的，到期日为211年9月1日，面值300万元，中国银行扣除贴现利息12万元，中熙公司获得贴现款288万元，中熙公司无法判断蓟门公司到期时能否将款项支付给中国银行，合同规定中熙公司负有连带还款责任，中熙公司处理如下：未终止确认应收票据；将收到的贴现款288万元确认为短期借款；贴现利息12万元确认为短期借款利息调整。（4）211年6月1日，中熙公司将应收雪原公司账款120万元出售给天涯公司。该应收账款已计提坏账准备20万元。出售借款70万元已收到存入银行。合同规定，天涯公司无法从雪原公司收回账款时不能向中熙公司追偿。中熙公司处理如下：终止确认了
12、该应收账款；确认处置应收账款损失50万元。要求：分析判断中熙公司上述处理是否正确？若是不正确，说明理由，并对不正确之处指出正确的做法。5、F公司是一家商业企业，主要从事商品批发业务，该公司2010年实际和2011年预计的主要财务数据如下（单位：万元）： 年 份2010年实际（基期）2011年预计利润表项目：一、销售收入500530减：营业成本和费用（不含折旧）380400折 旧2530二、息税前利润95100减：财务费用2123三、税前利润7477减：所得税费用14.815.4四、净利润59.261.6资产负债表项目：流动资产267293固定资产净值265281资产总计532574流动负债21
13、0222长期借款164173债务合计374395股 本100100期末未分配利润5879股东权益合计158179负债及股东权益总计532574其他资料如下：（1）F公司的全部资产均为变动资产，流动负债均为变动负债，长期负债均为筹资性负债，财务费用全部为利息费用。（2）F公司预计从2012年开始自由现金流量会以6的年增长率稳定增长。（3）2011年初F公司流通在外的普通股股数为200万股，2011年3月1日发行120万股普通股，2011年9月1日回购60万股普通股。2011年末每股市价为6元。（4）加权平均资本成本为12。（5）F公司适用的企业所得税率为25。要求：（1）计算F公司2011年的息
14、前税后利润、购置固定资产支出、净营运资本增加和自由现金流量。（2）使用收益法估计F公司2010年底的公司价值。（3）假设其他因素不变，为使2010年底的企业价值提高到900万元，F公司2011年的自由现金流量应是多少？（4）计算2011年预计的总资产报酬率（税后）、净资产收益率、市盈率和市净率。6、某集团公司是一家大型工程机械设备出口企业，经营工程机械设备出口并承建国外建设工程。 2010年12月31日，该公司将一批重型工程机械设备出售给非洲某国政府，应收款50亿美元。该集团公司与该国政府签订合同，约定该笔款项将在2011年至 2015年的5年期间内，以每年年末收款10亿美元的方式分期收取。由
15、于收款时间长、涉及金额大，因此该集团公司总经理主持召开了会议讨论如何防范汇率变动给公司带来的风险。总经理：由于这50亿美元的收款时间长达5年，而且美元对人民币汇率波动较大，人民币不断升值，会对外币资产产生巨大风险，我认为有必要对该长期应收款进行套期保值，但套期保值方案应在经董事会批准后才能实施。销售部经理：我赞成。我建议与中国银行签订远期外汇合约，5年中每年年末从中国银行买入10亿美元，按约定汇率结算，如控制美元贬值带来的损失。风险管理部经理：我赞成与中国银行签订远期外汇合约，但不赞成买入美元；我建议在第5年年末卖出50亿美元给中国银行，并以约定汇率按净额结算。财务部经理：我提补充意见。我建议
16、在每年年末出售10亿美元给中国银行，并以约定汇率按净额结算。如果董事会能通过这个建议，就能够按照套期保值会计进行会计处理，稳定本公司业绩。会后，总经理将上述讨论结果提交董事会审议。该集团公司董事会决定对该长期应收款进行套期保值。该集团公司与中国银行签订远期外汇合约，约定在2011年至2015年的每年年末，该集团公司将10亿美元出售给中国银行，按1美元等于6.5元人民币的固定汇率与结算当日的实际汇率以净额进行结算。 要求：1.根据上述资料，逐项判断该集团公司四位高管人员在会议发言中的观点是否存在不当之处；存在不当之处的，请分别指出并逐项说明理由。2.根据上述资料，指出：上述套期关系中的套期工具和
17、被套期项目。该套期保值属于何种类型。假定该套期被指定为公允价值套期，应按照什么原则进行会计处理。7、1998年4月6日，在全球金融界享有盛誉的花旗银行宣布同专长于保险和投资业务的旅行者集团合并，合并涉及的资本总额达820亿美元，是当时世界上最大的金融合并案。花旗银行与旅行者集团合并后，将新公司定名为“花旗集团”，但沿用旅行者集团的商标“一把小红伞”，因为这是美国保险服务行业最有信誉的商标之一。用花旗之名，用旅行者之商标，这样的结构安排体现出两大公司的合并是平等的合并，是“双赢”的合并。合并后的花旗集团的总资产为7100多亿美元，年净收入为500亿美元，年营业收入为750亿美元，股东权益为440
18、多亿美元，股票市值超过1400亿美元。其业务遍及全球100多个国家和地区，客户达到10000万个以上，全公司的雇员为162000多名，成为全球规模最大、服务领域最广的全能金融集团。这次合并未受到美国司法、法院和国会的反对，这为美国银行业务范围的进一步拓展，开展实质性的混业经营具有开创性的重大意义，亦为不久美国银行法的修订埋下了很好的伏笔。要求：（1）从并购双方行业相关性角度分析上述并购分别属于哪种类型？（2）简述这种并购类型的目的和优势；（3）分析并购之后企业可能采取的筹资方式并简述各种方式的优缺点；（4）简述企业并购后可能涉及到的主要整合有哪些。8、（本题与第九题为选答题，考生应选其中一题作
19、答）207年至209年，甲公司（为上市公司）及其子公司发生的有关交易或事项如下： （1）207年1月1日，甲公司以30 500万元从非关联方购入乙公司60的股权，购买日乙公司可辨认净资产的公允价值为50 000万元（含原未确认的无形资产公允价值3 000万元），除原未确认的无形资产外，其余各项可辨认资产、负债的公允价值与其账面价值相同。上述无形资产按10年采用直线法摊销，预计净残值为零。甲公司取得乙公司60股权后，能够对乙公司的财务和经营政策实施控制。 209年1月10日，甲公司与乙公司的其他股东签订协议，甲公司从乙公司其他股东处购买乙公司40股权；甲公司以向乙公司其他股东发行本公司普通股股票
20、作为对价，发行的普通股数量以乙公司209年3月31日经评估确认的净资产公允价值为基础确定。甲公司股东大会、乙公司股东会于209年1月20日同时批准上述协议。 乙公司209年3月31日经评估确认的净资产公允价值为62 000万元。经与乙公司其他股东协商，甲公司确定发行2 500万股本公司普通股股票作为购买乙公司40股权的对价。 209年6月20日，甲公司定向发行本公司普通股购买乙公司40股权的方案经相关监管部门批准。209年6月30日，甲公司向乙公司其他股东定向发行本公司普通股2 500万股，并已办理完成定向发行股票的登记手续和乙公司股东的变更登记手续。同日，甲公司股票的市场价格为每股10.5元
21、。 207年1月1日至209年6月30日，乙公司实现净利润9 500万元，在此期间未分配现金股利；乙公司因可供出售金融资产公允价值变动增加资本公积1 200万元；除上述业务外，乙公司无其他影响所有者权益变动的事项。 （2）为了处置209年末账龄在5年以上、账面余额为5 500万元、账面价值为3 000万元的应收账款，乙公司管理层209年12月31日制定了以下两个可供选择的方案，供董事会决策。 方案1：将上述应收账款按照公允价值3 100万元出售给甲公司的子公司（丙公司），并由丙公司享有或承担该应收账款的收益或风险。 方案2：将上述应收账款委托某信托公司设立信托，由信托公司以该应收账款的未来现金
22、流量为基础向社会公众发行年利率为3、3年期的资产支持证券2 800万元，乙公司享有或承担该应收账款的收益或风险。 （3）经董事会批准，甲公司207年1月1日实施股权激励计划，其主要内容为：甲公司向乙公司50名管理人员每人授予10 000份现金股票增值权，行权条件为乙公司207年度实现的净利润较前1年增长6，截止208年12月31日2个会计年度平均净利润增长率为7，截止209年12月31日3个会计年度平均净利润增长率为8；从达到上述业绩条件的当年末起，每持有1份现金股票增值权可以从甲公司获得相当于行权当日甲公司股票每股市场价格的现金，行权期为3年。 乙公司207年度实现的净利润较前1年增长5，本
23、年度没有管理人员离职。该年末，甲公司预计乙公司截止208年12月31日2个会计年度平均净利润增长率将达到7，未来1年将有2名管理人员离职。 208年度，乙公司有3名管理人员离职，实现的净利润较前1年增长7.该年末，甲公司预计乙公司截止209年12月31日3个会计年度平均净利润增长率将达到10，未来1年将有4名管理人员离职。 209年10月20日，甲公司经董事会批准取消原授予乙公司管理人员的股权激励计划，同时以现金补偿原授予现金股票增值权且尚未离职的乙公司管理人员600万元。209年初至取消股权激励计划前，乙公司有1名管理人员离职。 每份现金股票增值权公允价值如下：207年1月1日为9元；207
24、年12月31日为10元；208年12月31日为12元；209年10月20日为11元。本题不考虑税费和其他因素。 要求： （1）根据资料（1），判断甲公司购买乙公司40股权的交易性质，并说明判断依据。 （2）根据资料（1），计算甲公司购买乙公司40股权的成本，以及该交易对甲公司209年6月30日合并股东权益的影响金额。 （3）根据资料（1），计算甲公司209年12月31日合并资产负债表应当列示的商誉金额。 （4）根据资料（2），分别方案1和方案2，简述应收账款处置在乙公司个别财务报表的处理，并说明理由。 （5）根据资料（3），计算股权激励计划的实施对甲公司207年度和208年度合并财务报表的影响
25、，并简述相应的会计处理。 （6）根据资料（3），计算股权激励计划的取消对甲公司209年度合并财务报表的影响，并简述相应的会计处理。 9、（第八题与本题为选答题，考生应选其中一题作答）甲单位是一家中央级事业单位，实行国库集中支付制度。乙单位是甲单位下属事业单位，丙公司是甲单位2010年3月与其他单位共同出资设立的企业。2011年初，为了做好2010年度决算编报工作，甲单位成立检查组对本单位2010年度的预算执行情况进行审计，并对以下事项提出异议：（1）2010年1月4日，甲单位收到代理银行开具的财政授权支付额度恢复到账通知书，将上年年末注销的零余额账户用款额度10万元予以恢复。甲单位将恢复的零余
26、额账户用款额度10万元确认为2010年的财政补助收入。（2）2010年3月1日，甲单位经主管部门审核，报同级财政部门审批，与A企业签订采购合同。根据合同规定，甲单位向A企业采购价值为600万元的大型设备。甲单位在签订合同后，即向财政部门提交“财政直接支付申请书”，申请向A企业支付货款。当日收到代理银行转来的财政直接支付入账通知书和发票。甲单位会计处理为，增加事业支出600万元，同时减少零余额账户用款额度600万元。同时增加固定资产和固定基金600万元。（3）2010年12月31日，甲单位与代理银行对账单进行核对，当年财政直接支付预算指标数800万元，当年财政直接支付实际支出数790万元；当年财
27、政授权支付预算指标数80万元，当年财政授权支付零余额账户用款额度下达数为76万元。甲单位未对当年财政直接支付和财政授权支付的指标结余数进行处理。（4）甲单位将财政拨款结余104万元转入“事业结余”科目。（5）接受其他单位捐赠复印设备一套，价值8万元，捐赠收入相应增加8万元。（6）2010年12月2日，甲单位准备以自有资金通过融资租赁的方式租入成套设备一套，价值1 000万元。甲单位将融资租赁事项报主管部门审批，主管部门批准了该事项，并报同级财政部门备案。甲单位收到主管部门的批复后，于12月20日与租赁公司签订了租赁合同。合同规定：甲单位从当年开始，每年12月20日向租赁公司支付租金200万元，
28、5年付清，期满后，该成套设备的产权归属甲单位。甲单位于合同签订当日以银行存款支付了首笔租金200万元，会计处理为，增加固定资产1 000万元，增加固定基金800万元，减少银行存款200万元。（7）2010年12月4日，甲单位购入一批价值10万元的科研用材料，已验收入库，并向银行开具支付令。5日，甲单位在收到代理银行转来的“财政授权支付凭证”和供货商的发票时，增加事业支出10万元，并减少“零余额账户用款额度”10万元。要求：假定你是甲单位检查组组长，请根据相关规定，指出上述事项中的不当之处，并给出正确的做法。答案部分 一、案例分析题1、【正确答案】：（1）董事会、经理层、风险管理部门、内部审计部
29、门在内部控制中有非常重要的作用，并应承担相应的责任：董事会。董事会直接影响内部环境这一控制基础，其在内部控制中的职责表现为：科学选择经理层并对其实施有效监督；清晰了解企业内部控制的范围；就企业的最大风险承受度形成一致意见；及时知悉企业最重大的风险以及经理层是否恰当地予以应对。董事会对内部控制的建立健全和有效实施负总责。A公司董事会的失误在于将自己负责的监督职能不恰当的授权给A公司的管理层，缺乏有效的监督，同时在选择和授权方面也存在问题，董事会应该根据科学的方法选择管理层，在选择管理层时采用亲属关系作为标准是不恰当的，对于其授权也存在不恰当之处。另外存在对李某没有将发现的问题向董事会做出报告的行
30、为属于双方沟通不畅通造成的。经理层。经理层直接对一个单位的经营管理活动负责。总经理在内部控制中承担重要责任，其职责包括：贯彻董事会及其审计委员会对内部控制的决策意见；为其他高级管理人员提供内部控制方面的领导和指引；定期与采购、生产、营销、财务、人事等主要职能部门和业务单元的负责人进行会谈，对他们控制风险的措施及效果进行督导和核查等。管理层负责组织领导单位内部控制的日常运行。A公司管理层的缺陷，主要是在两个方面，一个是首席执行官李某诚信和道德价值的扭曲，第二个方面部分高级管理人员存在缺失，例如财务经理存在严重失职。内部审计部门。内部审计部门在评价内部控制的有效性，以及提出改进建议等方面起着关键作
31、用。企业应当授予内部审计部门适当的权力以确保其独立地履行审计职责；对内部审计部门负责人的任免应当慎重；内部审计部门负责人与董事会或审计委员会应保持畅通沟通；应当赋予内部审计部门追查异常情况的权力和提出处理处罚建议的权力。A公司内部审计部门的缺陷在于由首席执行官直接负责，使其在设置上就缺乏了有效的监督，同时内部审计部门与审计委员会之间也没有实现有效的沟通，造成没有及时发现企业内部控制方面存在的问题。（2）甲集团公司领导在会议发言中的观点存在的不当之处包括：甲集团公司董事长何某：缺陷：集团公司和各子公司今后要将内部控制作为重点工作来抓，将保护资产安全作为唯一的目标来抓。理由：内部控制的目标并不仅仅
32、是保护资产安全，应该是促进实现发展战略、促进提高经营效率和效果、促进提高信息报告质量、促进维护资产安全和促进企业经营管理合法合规五个方面。甲集团公司总会计师孙某：缺陷：要求今后各子公司和集团公司的内部审计部门的负责人不能够由总经理或首席执行官兼职，必须由财务负责人统一负责，统一管理，加强向董事会审计委员会报告的制度，不能每次的报告内容相同，必须要有不同之处。理由：内部审计部门应该相对独立，不能够与财务部门一同归财务负责人管理，同时对于每期报告的内部要求不同，过于苛刻，应该根据实际情况详细报告。甲集团下属B公司总经理：缺陷：要加大对于风险管理部门权力的下放，让其有尚方宝剑可以直接进行管理，今后要
33、求其定期与各个主要的职能部门的高级管理人员进行会谈，可以定期核查他们是如何管理风险的，并对应做出有效的措施。理由：风险管理部门的职责并不是管理职责，让其承担管理层的职责是不恰当的。【答案解析】： 【该题针对“企业内部控制”知识点进行考核】 【答疑编号10224067】 2、【正确答案】： （1）结合材料可知A企业产品已经定型，也是企业最主要的利润来源，由于该企业产品的盈利能力较强，也引发了越来越激烈的竞争，给企业营销带来了很大压力。由此可以判断A系列产品处于成长期。B企业产品尚处于试验阶段，虽然风险较大，但市场上尚无竞争对手推出相同的产品，有一定的发展前景。由此可以判断B系列产品处于创立期。C
34、企业的产品市场开始萎缩，已经有企业开始退出这个市场，利润不断下降。由此可以判断C系列产品处于衰退期。（2）此时的A企业的经营风险较低，可以进行一定的负债融资。由于成长期企业的评估等级有所建立，为了获取低成本和高弹性的资金，企业可以采取发行诸如认股权证、可转换债券等证券的方式进行融资。在此阶段，企业也开始产生现金流入，可以提高股利分配水平以吸引新的投资者。处于成长期的企业的融资来源主要是新进入的投资者所注入的资金和少量负债所筹集的资金，资产负债率开始升高，以利用财务杠杆效应。B公司产品处于试验阶段，所以未来的经营情况具有极大的不确定性，企业的经营风险较高，因此在创立期，企业的融资来源应该选择低风
35、险的权益资本。此时由于企业的资金需求很大，内部积累一般满足不了资金缺口，股利政策基本偏向于低股利甚至是零股利政策。风险投资者承担巨大风险所要求的回报主要来源于股价的上涨所带来的未来出售股票的收益。C企业的产品市场开始萎缩，甚至有企业开始退出该市场，此时企业高额的固定成本使得企业很快陷入亏损的境地，因而公司的财务战略应当转向考虑使用短期资金上来。在此阶段，企业的资金来源渠道主要是借款，以进行合理避税，最大限度地提高企业利润。在衰退期，企业慢慢地濒临倒闭，现金净流量减少，所产生的利润基本上都会通过股利的形式分配给股东。 （3）企业财务战略的内容应当根据各个企业的实际情况和发展战略确定，主要包括筹资
36、战略、投资战略、收益分配战略和并购战略等。（4）企业财务战略的特征包括：从属性。财务战略应体现企业整体战略的要求，为其筹集到适度的资金并有效合理投放，以实现企业整体战略。系统性。财务战略应当始终保持与企业其他战略之间的动态联系，并努力使财务战略能够支持其他子战略。指导性。财务战略应对企业资金运筹进行总体谋划，规定企业资金运筹的总方向、总方针、总目标等重大财务问题。财务战略一经制订便应具有相对稳定性，成为企业所有财务活动的行动指南。艰巨性。在企业所有战略管理系统中，财务战略的制订与实施较企业整体战略下的其他子战略而言，往往更为复杂与艰巨，其中的一个重要原因是“资金固定化”特性，即资金一经投入使用
37、后，其使用方向与规模在较短时期内很难予以调整。再加上企业筹资与投资往往需要借助于金融市场，而金融市场复杂多变，增加了财务战略制订与实施的复杂性与艰巨性。【答案解析】： 【该题针对“发展战略与财务战略”知识点进行考核】 【答疑编号10224068】 3、【正确答案】：（1）计算单位作业成本：A市：70 00080875（万元万亩）B市：50 00070714.29（万元万亩）C市：20 00030666.67（万元万亩）直接成功率：A市：（4280）10052.5B市：（3970）10055.71C市：（2030）10066.67（2）采用成本效益分析法，计算如下：A市单位效益所需的平均成本70
38、 000421 666.67（万元万亩）B市单位效益所需的平均成本50 000391 282.05（万元万亩）C市单位效益所需的平均成本20 000201 000（万元万亩）上述数据表明，C市的成本效益比率较低，说明在取得同等效益的前提下，C市耗费的成本较低，因此，C市为抗旱保苗工作最佳城市。【答案解析】： 【该题针对“财政支出成本效益分析”知识点进行考核】 【答疑编号10224069】 4、【正确答案】：事项（1）中，中熙公司处理不正确；理由：因为签订了重大价内看跌期权，招商证券到期很可能行使卖权，所以中熙公司出售的锦秋公司的股票不能终止确认。因此7月1日也不需按照回购价重新确认金融资产。正
39、确做法：3月1日不能终止确认该金融资产，将收到的价款800万元确认为其他应付款；3月1日到7月1日之间将回购价1 100与收到的价款800万元之间的差额按月摊销，计入财务费用。7月1日不做重新确认金融资产的会计处理。事项（2）中，中熙公司确认可供出售金融资产的处置损益为100万元不正确，其余处理正确。理由：可供出售金融资产终止确认时，持有期间计入所有者权益的利得或损失应该转入当期损益。正确处理：中熙公司确认可供出售金融资产的处置损益应为200万元。事项（3）中，中熙公司处理正确。理由：因为合同规定中熙公司负有连带的还款责任，中熙公司无法判断蓟门公司到期时能否将款项还给中国银行，所以该商业汇票所
40、包含的主要风险和报酬并未转移给中国银行，中熙公司不能终止确认该应收票据。事项（4）中，终止确认该应收账款的处理正确；确认处置应收账款损失50万元不正确。理由：处置应收账款的处置损益是处置价款与应收账款账面价值的差额，本题中应收账款已经计提坏账准备20万元，账面价值是100万元，所以确认的处置损失金额不正确。正确处理：确认处置应收账款损失金额为30万元。【答案解析】：事项（1）参考会计分录：3月1日：借：银行存款800贷：其他应付款8003月31日6月31日分别做：借：财务费用75贷：其他应付款757月1日：借：其他应付款1 100贷：银行存款1 100事项（2）参考会计分录：4月1日：借：银行
41、存款800资本公积其他资本公积100贷：可供出售金融资产成本600公允价值变动100投资收益20012月31日：借：可供出售金融资产成本820贷：银行存款 820事项（3）参考会计分录：借：银行存款288短期借款利息调整12贷：短期借款成本300事项（4）参考会计分录：借：银行存款70坏账准备20营业外支出30贷：应收账款120 【该题针对“金融资产转移”知识点进行考核】 【答疑编号10224070】 5、【正确答案】：（1）息前税后利润100（125%）75（万元）购置固定资产的支出（281265）3046（万元）净营运资本增加（293222）（267210）14（万元）自由现金流量息税前利
42、润（1t）折旧资本支出净营运资本的增加7530461445（万元）（2）公司总价值45/（126）750（万元）或者公司总价值45（16%）/(12%6%)/(112%)45/(112%)750(万元)（3）900自由现金流量/（126）自由现金流量900（126）54（万元）（4）总资产报酬率（税后）61.6/(532574)/2 100%11.14%净资产收益率61.6/（158179）/2 100%36.56%2011年流通在外的普通股加权平均数20012010/12604/12280（万股）每股收益61.6/2800.22（元/股）市盈率6/0.2227.272011年流通在外普通股股
43、数20012060260（万股）每股净资产179/2600.69（元/股）市净率6/0.698.70【答案解析】： 【该题针对“价值评估的方法”知识点进行考核】 【答疑编号10224071】 6、【正确答案】：1.（1）总经理的发言无不当之处。（2）销售部经理存在不当之处。不当之处：认为5年中每年年末从中国银行买入10亿美元不正确。理由：这里是对长期应收外汇进行套期保值，所以应该采用卖出套期保值，销售部经理的发言违反了交易相反的原则。（3）风险管理部经理的发言存在不当之处。不当之处：在第5年年末卖出50亿美元给中国银行。理由：违反了套期保值的时间相同或相近，数量相同或相当的原则。（4）财务部经
44、理的发言存在不当之处。不当之处：如果董事会能通过这个建议，就能够按照套期保值会计进行会计处理。理由：对于套期保值，应同时满足五个条件，才能运用企业会计准则规定的套期保值会计方法进行处理。这些条件是：在套期开始时，企业对套期关系有正式指定，并准备了关于套期关系、风险管理目标和套期策略的正式书面文件；该套期预期高度有效，且符合企业最初为该套期关系所确定的风险管理策略；对预期交易的现金流量套期，预期交易应当很可能发生，且必须使企业面临最终将影响损益的现金流量变动风险；套期有效性能够可靠地计量；企业应当持续地对套期有效性进行评价，并确保该套期在套期关系被指定的会计期间内高度有效。财务经理的发言中不能体
45、现上述五个条件同时满足，所以不能确定能够按照套期保值会计进行会计处理。2.（1）上述套期关系中被套期项目为销售合同的长期应收款的外汇风险；套期工具是与中国银行签订的远期外汇合约。（2）该套期保值属于卖出套期保值。（3）假定该套期被指定为公允价值套期，应按照如下原则进行会计处理：套期工具的公允价值变动形成的利得或损失应当计入当期损益；被套期项目因被套期风险形成的利得或损失应当计入当期损益，同时调整被套期项目的账面价值。【答案解析】： 【该题针对“套期保值”知识点进行考核】 【答疑编号10224072】 7、【正确答案】：（1）花旗银行从事的是银行业，而旅行者集团从事的是保险和投资业务，两个企业之
46、间不存在相关性，因此属于混合并购。（2）混合并购是指既非竞争对手又非现实中或潜在的客户或供应商的企业之间的并购，这种并购类型的目的是通过分散投资、多样化经营等降低企业风险，达到资源互补、优化组合、扩大市场活动范围的目的。混合并购的优势是可实现技术和市场共享，增加产品门类，扩大市场销售量；可实现多角化经营战略，分散企业经营风险。（3）企业并购可能采取以下筹资方式：权益融资在权益性融资方式下，企业通过发行股票作为对价或进行换股以实现并购。A.发行股票发行股票这种方式的优点是不会增加企业的负债，其缺点是稀释股权。发行股票后如企业经营效率不能得到实质性提升，则会降低每股收益。B.换股并购换股并购的优势在于可使收购方避免大量现金短期流出的压力，降低了收购风险，也使得收购一定程度上不受并购规模的限制。但换股并购的运用也有其弊端，它往往会受到各国证券法规的限制。由于采用换股并购，涉及发行新股、库藏股等问题，审批手续比较繁琐，耗费时间也比较长，从而会给竞争对手提供机会，目标企业也会有时间布置反收购的措施。并且，新股的发行还会产生并购企业股权结构的变化，进而对其股价产生影响，增加收购的不确定性。债务融资在债务性融资方