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1、2013年7月国开（中央电大）专科财务管理期末考试试题及答案2013年7月国开(中心电大)专科财务管理期末考试试题及答案 (马全力整理的电大期末纸质考试必备资料、盗传必究！) 说明：试卷号码：2038；适用专业及层次：会计学(财务会计方向)和金融(金融与财务方向)、专科；资料整理于2020年10月19日。一、单项选择 1.与其他企业组织形式相比，公司制企业最重要的特征是(D)。A.创办费用低 B.无限责任 C.筹资简单 D.全部权与经营权的潜在分别 2.每年年底存款100元，求第5年末的价值，可用(D)来计算。A.复利现值系数 B.复利终值系数 C.年金现值系数 D.年金终值系数 3.企业以赊
2、销方式卖给客户甲产品100万元，为了客户能够尽快付款，企业赐予客户的信用条件是(10/10，5/30，N/60)，则下面描述正确的是(D)。A.信用条件中的10、30、60是信用期限 B.N表示折扣率，由买卖双方协商确定 C.客户只要在60天以内付款就能享受现金折扣实惠 D.客户只要在10天以内付款就能享受到10%的现金折扣实惠 4.某公司发行5年期，年利率为12%的债券2 500万元，发行费率为3.25%，所得税为25%，则该债券的资本成本为(A)。A.9.30% B.7.23% C.6.54% D.4.78% 5.某公司全部债务资本为100万元，负债利率为10%，当销售额为100万元，息税
3、前利润为30万元，则财务杠杆系数为(C)。A.0.8 B.1.2 C.1.5 D.3.1 6.某投资项目于建设期初一次投入原始投资400万元，现值指数为1. 35。则该项目净现值为(B)。A.540万元 B.140万元 C.100万元 D.200万元 7.下述有关现金管理的描述中，正确的是(D)。A.现金变现实力最强，因此不必要保持太多的现金 B.持有足够的现金可以降低或避开财务风险和经营风险，因此现金越多越好 C.现金是一种非盈利资产，因此不该持有现金 D.现金的流淌性和收益性呈反向改变关系，因此现金管理就是要在两者之间做出合理选择 8.假定某公司一般股预料支付股利为每股1.8元，每年股利预
4、料增长率为10%，必要收益率为1s%，则一般股的价值为(B)。A.10.9 B.36 C.19.4 D.7 9.主要依靠股利维持生活的股东和养老基金管理人员最不赞成的股利政策是(D)。A.定额股利政策 B.定率股利政策 C.低定额加额外股利政策 D.剩余股利政策 10.应收账款周转次数是指(C)与应收账款平均余额的比值，它反映了应收账款回收的快慢。A.销售收入 B.营业利润 C.赊销净额 D.现销收入 二、多项选择 11.使经营者与全部者利益保持相对一样的治理措施有(ABDE)。A.解聘机制 B.市场接收机制 C.有关股东权益爱护的法律监管 D.赐予经营者绩效股 E.经理人市场及竞争机制 12
5、.在利率肯定的条件下，随着预期运用年限的增加，下列表述不正确的是(ACD)。A.复利现值系数变大 B.复利现值系数变小 C.复利终值系数变小 D.一般年金现值系数变小 E.一般年金终值系数变大 13.一般认为，一般股与优先股的共同特征主要有(AB)。A.同属公司股本 B.股息从净利润中支付 C.需支付固定股息 D.均可参加公司重大决策 E.参加安排公司剩余财产的依次相同 14.关于经营杠杆系数，当息税前利润大于O时，下列说法正确的是(AC)。A.在其他因素肯定时，产销量越小，经营杠杆系数越大 B.在其他因素肯定时，固定成本越大，经营杠杆系数越小 C.当固定成本趋近于O时，经营杠杆系数趋近于1
6、D.当固定成本等于边际贡献时，经营杠杆系数趋近于O E.在其他因素肯定时，产销量越小，经营杠杆系数越小 15.内含酬劳率是指(DE)。A.投资酬劳与总投资的比率 B.企业要求达到的平均酬劳率 C.投资酬劳现值与总投资现值的比率 D.使投资方案净现值为零的贴现率 E.能使将来现金流入量现值与将来现金流出量现值相等的贴现率 16.存货经济批量模型中的存货总成本由以下方面的内容构成(ABC)。A.进货成本 B.储存成本 C.缺货成本 D.折扣成本 E.谈判成本 17.一般认为，企业进行证券投资的目的主要有(ABCD)。A.为保证将来的现金支付进行证券投资 B.通过多元化投资来分散投资风险 C.对某一
7、企业进行限制或实施重大影响而进行股权投资 D.利用闲置资金进行盈利性投资 E.降低企业投资管理成本 18.利润安排的原则包括(ABCD)。A.依法安排原则 B.妥当处理积累与安排的关系原则 C.同股同权，同股同利原则 D.无利不分原则 E.有利必分原则 19.股利无关论认为(BCD)。A.只有股利支付率会影响公司的价值 B.股利支付率不影响公司的价值 C.投资人并不关切股利是否安排 D.投资人对股利和资本利得无偏好 E.个人所得税和企业所得税对股利是否支付没有影响 20.短期偿债实力的衡量指标主要有(ACD)。A.流淌比率 B.存货与流淌比率 C.速动比率 D.现金比率 E.资产保值增值率 三
8、、推断题 21.财务管理作为一项综合性管理工作，其主要职能是企业组织财务、处理与利益各方的财务关系。答案对 22.复利终值与现值成正比，与计息期数和利率成反比。答案错 23.某企业以“2/10，n/40”的信用条件购人原料一批，若企业延至第30天付款，则可计算求得，其放弃现金折扣的机会成本为36. 73%。答案对 24.资本成本具有产品成本的某些属性，但它又不同于账面成本，通常它是一种预料成本。答案对 25.由于折旧属于非付现成本，因此公司在进行投资决策时，无须考虑这一因素对经营活动现金流量的影响。答案错 26.在现金须要总量既定的前提下，现金持有量越多，则现金持有成本越高，而现金转换成本越低
9、。答案对 27.股票发行价格，既可以按票面金额，也可以超过票面金额或低于票面金额发行。 答案错 28.与发放现金股利相比，股票回购可以提高每股收益，使股价上升或将股价维持在一个合理的水平上。 答案对 29.已获利息倍数可用于评价长期偿债实力凹凸，该指标值越高，则偿债压力也大。 答案错 30.市盈率是指股票的每股市价与每股收益的比率，该比率的凹凸在肯定程度上反映了股票的投资价值。答案错 四、计算题 31.某企业按(2/10，N/30)条件购入一批商品，即企业假如在10日内付款，可享受2%的现金折扣，倘如企业放弃现金折扣，货款应在30天内付清。(一年按360天计算) 要求： (1)计算企业放弃现金
10、折扣的机会成本； (2)若企业打算将付款日推迟到第50天，计算放弃现金折扣的机会成本； (3)若另一家供应商供应(1/20，N/30)的信用条件，计算放弃现金折扣的机会成本； (4)若企业打算享受折扣，应选择哪一家。 解：(1)(2/10，N/30)信用条件下： 放弃现金折扣的机会成本(2%360)/(12%)(3010)36.73% (2)将付款日推迟到第50天： 放弃现金折扣的机会成本(2%360)/(12%)(5010)18.37% (3)(1/20，N/30)信用条件下： 放弃现金折扣的机会成本(1%360)/(11%)(3020)36.36% (4)应选择供应(2/10，N/30)信
11、用条件。因为，放弃现金折扣的机会成本，对于要现金折扣来说，又是享受现金折扣的收益，所以应选择大于贷款利率而且利用现金折扣收益较高的信用条件。32.A公司股票的贝塔系数为2，无风险利率为5%，市场上全部股票的平均酬劳率为10%。要求： (1)计算该公司股票的预期收益率； (2)若该股票为固定成长股票，成长率为5%，预料一年后的股利为1.5元，则该股票的价值为多少？ (3)若股票将来3年高速增长，年增长率为20%。在此以后，转为正常增长，年增长率为5%，最近支付股利2元，则该股票的价值为多少？ 依据资本资产定价模型公式： (1)该公司股票的预期收益率5%2(10%5%)15% (2)依据固定成长股
12、票的价值计算公式： 该股票价值1.5/(15%5%)15(元) (3)依据阶段性增长股票的价值计算公式： 年份 股利(元) 复利现值系数 (P/F，n，15%) 现值(元) 1 2(120%)2.4 0.870 2.088 2 2.4(120%)2.88 0.756 2.177 3 2.88(120%)3.456 0.658 2.27 合计 6.54 该股票第3年底的价值为： P3.456(15%)/(15%5%)36.29(元) 其现值为： P36.29(P/F，3，15%)36.290.65823.88(元) 股票目前的价值6.5423.8830.42(元) 五、计算分析题 33.某公司安
13、排进行某项投资活动，有甲、乙两个投资方案资料如下： (1)甲方案原始投资150万元，其中固定资产投资100万元，流淌资金50万元(垫支，期末收回)，全部资金于建设起点一次投入，经营期5年，到期残值收入10万元，预料投产后年营业收入90万元，年总成本(含折旧)60万元。 (2)乙方案原始投资额200万元，其中固定资产120万元，流淌资金投资80万元(垫支，期末收回)，全部资金于建设起点一次投入，经营期5年，固定资产残值收入20万元，预料投产后，年收入170万元，付现成本100万元/年。 已知固定资产按直线法计提折旧，全部流淌资金于终结点收回。该企业为免税企业，可以免缴所得税。该公司的必要酬劳率是
14、10%。 要求：(1)计算甲、乙方案的每年现金流量； (2)利用净现值法做出公司实行何种方案的决策。 本试卷可能运用的资金时间价值系数： (P/F，15%，1)0.87 (P/F，10%，2)0.826 (P/F，15%，2)0.756 (P/F，10%，5)0.621 (P/F，15%，3)0.658 (P/F，10%，7)0.513 (P/A，10%，4)3.170 解：甲方案每年的折旧额(10010)/518 甲方案各年的现金流量， 年限 0 1 2 3 4 5 现金流量 150 (9060)1848 48 48 48 485010108 乙方案各年的现金流量 年限 0 1 2 3 4 5 现金流量 200 17010070 70 70 70 708020170 甲方案的净现值15048(P/A，10%，4)108(P/F，10%，5) 150483.1701080.621 150152.1667.07 69.23(万元) 乙方案的净现值20070(P/A，10%，4)170(P/F，10%，5) 200703.1701700.621 200221.9105.57 127.467(万元) 应当选择乙方案。