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1、如何玩期货之期货交易者的九项修炼摘要:本文以战略的视角用竞争战略的方法审视期货市场运营现状，分析揭示投资 投机者在期货交易需进行的九项修炼。据中国期货业协会数据，2021年全国期货市场累计成交量为75.14亿手，累计成 交额为581.20万亿元，同比分别增长22.13%和32.84%。同时国家统计局数据显示 2021年全年社会消费品零售总额为440823亿元，比上年增长12.5%。从这几个数据 我们不难看出期货市场的巨大与快速成长。再加上期货市场的高杠杆特点，难免各路 资金杀奔期市。管理层领导专家与业内人士呼吁提醒散户们应远离期市，谨慎投资。确实不管从资金、装备、技术、资讯、还是组织、分工、人
2、才、专业水准上看散 户们均处于劣势地位。期货市场上散户们被冠以”韭菜”的雅称。韭菜们有时被接连上 下收割、左右打脸，被割的一茬又一茬。但韭菜们生命力强大，镰刀割不尽。有人戏 称去工地搬两个月砖，到工厂扎两个月螺丝再来继续。为什么会这样，无非是期市的 火爆和人们对暴富的渴求。既然大家有这么强烈地希望参与预期货交易，那么让我们 从期货市场的实际情况看，市场有没有散户们的生存空间？散户们在期货市场的生存 之道是什么？首先让我们从战略的眼光来观看中国期货市场主要有五局部组成：1、期货交易所。交易所自身并不参与期货交易，它们是上海斯货交易所、郑州商品 交易所、大连商品交易所、中国金融期货交易所、广州期货
3、交易所。期货交易所 为期货交易提供场所、设施、相关服务和交易规那么。期货交易所通常具有五个重要职能：A、提供交易的场所、设施和服务。B、设计合约、安排合约上市。C、制定并实施期货市场制度与交易规那么。D、组织并监督期货交易，监控市场风险。E、发布市场信息。2、期货结算机构。期货结算机构负责交易所期货交易的统一结算、保证金管理和结算 风险控制。3、期货公司与服务机构。期货公司是指代理客户进行期货交易并收取交易佣金的中介 组织。它的主要业务是:期货经纪，期货投资交易咨询，资产管理。4、期货市场其他服务机构。主要有中国期货市场监控中心，期货保证金存管银行，交 割仓库等。5、期货交易者包括个人投资者、
4、机构投资者、境外交易者和做市商。个人投机者中有 专业知识丰富且规模相当大的投资者。机构投资者包括一般法人交易者、产业客户、 金融机构、养老基金、对冲基金、投资基金、商品投资基金等多种类型。机构投资者 一般在资金实力、风险承受力专业能力上更有优势。从以上简单介绍中，我们可以得出以下看法：一、期市已形成一个生态系统，系统各成员各司其职，围绕各自目标在自己的职 责范围内运营。特别是五位一体的监管体系，和当前大陆期市已形成期货交易管理 条例、证券、期货投资咨询管理暂行方法、期货交易所管理方法、期货公司监 督管理方法、期货从业人员管理方法等几十部法律法规。这些法律法规都已成为 所有进入市场工作的成员必须
5、了解学习遵守的首要内容。了解学习这些法律法规才有 可能在期市不被人坑蒙拐骗。所以，做期货第一项修炼是认识期货系统，包括参与者 和法律法规。二、个人投资者、机构投资者、做市商、投资中介机构的资产管理分部共同组成 了期货投资投机的交易者。他们在组织、管理、装备、人才、专业、资金、目标上有 很大不同，这又决定了各自的行为和策略不同。大资金有大资金的优势与烦恼，小资 金有小资金的灵活与缺乏。这世界本来就是强弱互化开展的，不是单纯强者恒强的暴 力社会。否那么我们也不会时不时看到某某大鳄跳楼、某某经理英年早逝的人间不幸。 至于韭菜被割、一遍又一遍一茬又一茬、那本是市场常情、中外概莫能外。没有稳赚 不亏的市
6、场，愿赌服输。产业人士通过期货和现货市场套期保值规避原料或产品价格大幅波动以稳定生 产，有时期货市场亏本现货获利、有时期货获利现货亏本。总体到达规避价格波动、 稳定生产之目的。机构交易者通过不同市场间资产配置采用套利交易以获得较为稳定的收益。市场 炒作者通过在期货市场上寻求价格波动规律以获取价差。各类交易者目的不同，方法 策略自然不同。不可错位，搞错了或将承受巨大损失。如最近传出几家公司本来期市 套保或因技术不熟或因没抵御住期市炒作获利的诱惑、套保变形损失巨大。也有本来 具有资本、技术等诸多优势的金融巨头折戟沉沙于金融市场。这些事件均说明期市并 不是强者恒强不败的地方。任何人均必须按客观规律办
7、事。正视市场客观规律，结合 自己的实际情况，选择适合自己的交易策略。否那么只有不幸发生。所以，第二项修炼 是知道自己所能把控的行情和行为特点。三、期货交易是有规律可寻的。期市是社会经济的一局部，确切说它是社会经济 活动中的流通交换环节资源配置环节。价值规律、供求规律一定会在期货交易中起作 用。价格预测分析一直是交易者关心的核心。对于预测方法百年来一直存在技术分析 派和基本面分析派。就像金庸先生武侠小说笑傲江湖中天下闻名的剑宗气宗之争 一样。公说公有理理婆说婆有理，似乎谁也不服谁。分析到这里笔者倒是明确认为基面分析抓住供求毫无疑议是抓住核心方向是正确 的。但是价值规律供求规律涉及到产业、专业性强
8、。普通交易者不一定懂也不太可能 获得全面准确地信息。纵使能获到，如何辩证地分析，对于普通投机者又是很难的专 业问题。常言到隔行如隔山。就是对于专业人士、对于某一因素发生变化对供求的不 同环节产生什么影响、有多大程影响都是很难界定的。更何况要具体到特定时间影响 到合约价格多少点位。笔者前段时间关注甲醇，很多朋友用煤用原油行情分析类比， 因为甲醇生产原料用到煤和能源，可却发现关联性并不大或影响并不是立竿见影要么 影响已过。还有朋友用现价、库存来推算9月合约价格也不大准。所以说用基本面分 析对于普通交易者好像不大适用。主要原因是信息不准确、不全面、分析方法不对、 影响的精确性上不好把握。至于技术分析
9、也有它的问题，百年来技术分析的大师们、前辈们不断告诫人们:技 术分析是经验是艺术不是科学，据之预测结果可能出现也可能不出现。笔者认为究其 原因一是可能分析有误，二是短期看市场也可能被人操纵。但从较长时间看技术分析 预测的结果还是比拟准确地。只是因为期市有杠杆，一点点时间内的变动，用大师们 的说法就一根刺突，说的明确就一根K线的尾。都会让交易者承受巨大亏损或盈利颇 丰。这根突刺或尾，要么是庄家对市场的试探操纵要么是哪位交易员的胖手指。但在 短时间的技术的图像指标也就紊乱不准了。那么问题来了技术分析还可信吗可靠吗。 毫无疑问对于交易者来说技术分折是导行是地图，必须学、学会、学精。套用那句话: 只可
10、影响一时不可影响一世。需知趋势是多空博弈出来的。价格曲线是主力用金钱和 意识书写的。操纵中长期趋势是不大可能的。所以第三项修炼是基本面分析，第四项修炼是技术分析。五、资金管理。有些交易者说期市投机其实就是赌，你这样分析那样分析胜率有 些可能还不如抛硬币。更有人统计说赚钱的人胜率缺乏50%。但赌博能获胜的高手， 盈利靠的除出老干外，还有概率计算和资金管理。期市那么是合理分配运用资金，控制 好头寸，科学加仓减仓。这方面前辈们留下丰富经验。因篇幅所限这里就不再赘述To有机会再与明友们交流。但提醒一下满仓或头寸过大容易死得快哈。所以第五项 修炼是资金管理。六、多空分析，寻找主力。说起来话太长了，在此省
11、略，下次再写。只是先提一 下，再狡猾的大鳄鱼在市场上都会留下行为的迹痕。所以，第六项修炼是寻找主力追 随的技术。七、自律和情绪管理。这一条最好理解也最难做到。并且是散户们亏钱的主要原 因。自己都不能管住自己、控制住自己。情绪不稳中，如何能在激烈博弈的期市中把 握商机、迅速果断正确决策。赚钱往往在轻松愉悦中获得，这或许是成功的赚钱状 态。自律就是管住自己，一切要按自己已经验证的可靠方法做、也就是按自己的系统 做。该开就开，该平就平，该止损时就要止损，该止盈时就要止盈。不可犹豫不可迟 疑。自己都不相信自己的系统，离开自己信仰的系统自己将变得一无是处。经验告诉 我们损失主要是没做到自律。贪婪与恐惧是
12、庄家战胜散户的两大法宝。韭菜被割也是 基于这两点，盈利时忘记风险，盈利的时候害怕到手的再飞走了、亏损时害怕趋势再 回来。导致赚拿不住合约、亏损不肯止损。所以，还是那句话，不要害怕也不要惊 慌，期市主要规律与你同在。开仓要具备条件，平仓也要附合期市规律。所以，第七 项修炼是自律情绪管理。八、基本交易素养和行为模式塑造。很多人常常感慨炒的不是合约、炒得是自己 的灵魂。交易中要做到眼尖脑灵手快。期货炒作行情爆发时有朋友形容是瀑布也有朋 友说是烟花。不管您做的是什么级别行情，看看对应行情K线图是不是行情的大局部 就那二三根线。所以眼尖要及时扑追到行情可能的变动，不要犹豫迅速决策要脑子要 灵活果断，当然
13、脑灵是建立在技术纯熟、经验丰富之上。人说太阳之下无新鲜事。经 历多了，多总结记忆下来，下次再出现这种情况就不会在犹豫了。至于手快就更好理 解了，大脑定下了，立即马上敲出指令。不管是开仓还是平仓，都会影响利润的。开 仓抢不到好点位往往会经受不了回撤甚至于亏本。平仓涉及能不能保住利润成果，一 瞬间回吐30%的盈利再正常不过了。故第八项修炼是交易素养行为模式培养。实现炒 期货就是炒自己，革自己命。能不能吃这碗饭、最终是由它决定的。九、我们投身期货做交易，必需对所交易合约的基本情况了如指掌。除对期货交 易所设计该合约的方方面面如倍率、价格最小变动单位、涨跌幅度、保证金比率、交 易期等熟知外，还应对其它主要合约价位、走势清楚。因为期市行情往往涨都涨为 主，跌都跌为主，步调比拟一致，或说表现出相同情绪。所以交易者的第九项修炼是 研究合约研究市场情绪。综上分析，本人得出如下结论，期市应有小散的机会。但想要在期货市场长久生 存，就必须不断全面系统学习、加强以上九项修炼。需知，不说在竞争异常激烈的期 货市场长期生存。单说社会上任何一种能稳定谋生的工作。又何尝不是知识、技能、 经验、价值观、职业素养等方面经过多年训练才能胜任。一知半解，人云亦云就想发 财就想长久稳定盈利，怎么可能！（本文系作者cnkmkg原创。用于学习交流、不作投资的依据，期市有风险、投资要谨 慎）