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1、1 上海璞泰来新能源科技股份有限公司上海璞泰来新能源科技股份有限公司 公开发行可转换公司债券募集资金运用公开发行可转换公司债券募集资金运用 可行性分析可行性分析报告报告 一、本次发行募集资金使用计划 本次发行可转换公司债券拟募集资金总额不超过 87,000.00 万元（含发行费用），募集资金扣除发行费用后将全部投资于以下项目：单位：万元 序号序号 项目名称项目名称 总投资额总投资额 拟募集资金投入拟募集资金投入 1 高安全性锂离子电池用功能涂层隔膜生产基地建设项目 54,025.00 43,200.00 2 年产 3 万吨高性能锂离子电池负极材料（炭化等主要工序）项目 45,776.10 23
2、,300.00 3 补充流动资金项目 20,500.00 20,500.00 合计合计 120,301.10 87,000.00 若本次发行扣除发行费用后的实际募集资金少于上述项目募集资金拟投入总额，在不改变本次募投项目的前提下，公司董事会可根据项目的实际需求，对上述项目的募集资金投入顺序和金额进行适当调整，募集资金不足部分由公司自筹解决。如在本次发行募集资金到位之前，公司根据募集资金投资项目进度的实际情况以自筹资金先行投入，将在募集资金到位后按照相关法规规定的程序予以置换。二、本次发行募投项目的基本情况（一）高安全性锂离子电池用功能涂层隔膜生产基地建设项目 1、项目投资基本情况 项目总投资：
3、54,025.00 万元 项目实施主体：公司全资子公司江苏卓高新材料科技有限公司 项目建设周期：2 年 项目实施地点：溧阳市江苏中关村科技产业园 2、项目建设的必要性 2（1）把握锂离子电池行业快速发展的机遇 锂离子电池在消费类电子产品电池中广泛应用，也是目前新能源汽车动力电池主流路线。锂离子电池占新能源汽车成本的 40%以上，是最大的成本构成。近年来，我国锂离子电池行业在下游产品需求和国家政策鼓励推动下取得了快速发展。新能源汽车方面，按照国务院颁布的节能与新能源汽车产业发展规划（2012-2020年），到2020年新能源汽车产量预计达到200万辆。储能市场方面，根据 CNESA 项目库统计，
4、预计到 2020 年底我国电化学储能累计装机规模将达到 1.78GW，为 2017 年底电化学储能累计装机规模的 4.5 倍。隔膜是电芯四大关键组成材料之一。随着国内各大隔膜企业的产能大规模扩张，未来隔膜基膜、基膜半成品产品的同质化趋势进一步加强，而隔膜涂覆根据动力电池企业的终端需求不同进行定制化生产，具有良好市场空间。通过本项目的实施，公司将新增每年 8 亿平方米涂覆隔膜生产能力，从而把握锂离子电池行业快速发展的机遇。（2）提升公司涂覆隔膜领域竞争能力 公司是国内锂离子电池涂覆领域的领先企业，以优秀的产品品质和完善的客户服务在市场上赢得了良好的声誉，与 ATL、宁德时代、三星 SDI、LG
5、化学、珠海光宇、中航锂电、天津力神、比亚迪等国内外著名企业之间建立了良好的长期合作关系。公司是国内较早从事隔膜陶瓷涂层研究和产业化的公司之一，成功开发了在 PP/PE 隔膜上进行 Alpha 氧化铝纳米陶瓷涂层的技术，在涂覆隔膜领域实现国产化技术突破，缩小了与国外的技术差距。在浆料配方及生产工艺方面，公司也具有核心技术优势，扩大了原材料的选择范围，满足了电池厂商对于隔膜耐热性、透气性、吸液性等多样化需求。通过高安全性锂离子电池用功能涂层隔膜生产基地建设项目的实施，公司能够实现产能的快速提高，从而巩固在涂覆隔膜领域的竞争能力。（3）提升公司持续盈利能力 公司主要生产经营活动紧紧围绕锂电池关键材料
6、和设备的研发、生产和销售展开，主营业务突出，盈利能力较强。近年来，得益于锂离子电池行业的快速发展和公司在行业内的领先地位，公司销售规模不断扩大，盈利水平快速增长。经初步测算，高安全性锂离子电池用功能涂层隔膜生产基地建设项目具有良好的经济效益，能够有效增厚公司盈利，为股东创造更大价值。同时，公司产能规模的3 扩大也将进一步带来规模效益，提高公司对客户及供应商的议价空间，从而在整体上提升持续盈利能力。3、项目建设的可行性（1）项目具有良好市场前景 近年来，新能源汽车及储能新兴产业发展迅速，市场规模较大，新能源汽车行业政策的利好促使动力电池市场加快发展，市场前景尤为广阔。作为锂离子电池产品必备的核心
7、原材料，电池隔膜市场规模也获得快速增长，行业内企业的数量和规模不断发展壮大。同时，越来越多的传统汽车生产企业开始关注电动车市场的发展动向，逐步参与到新能源汽车市场的竞争中来。预计在未来较长一段时间内，新能源汽车行业仍将保持快速发展趋势，进而带动上游锂电池及相关材料行业的快速发展。（2）江苏中关村科技产业园产业布局引导 江苏中关村科技产业园是由常州市人民政府和中关村科技园区管委会合作设立的高新技术产业园区，位于溧阳经济开发区内，依托“中关村”品牌、科技、人才、项目等资源优势，倾力打造为“五园一区”，形成输变电、高端装备制造、机械冶金等支柱产业，培育新能源、新能源汽车、生物医药等新兴产业。江苏中关
8、村科技产业园将新能源电池产业作为园区重点发展产业，已吸引包括上汽集团、宁德时代、中科院物理所等乘用车、电池及电池包企业、研发机构及先导项目入驻。本项目作为江苏中关村科技产业园重点招商引资项目，符合其产业布局引导，能够更好的与其他园区入驻企业发挥协同效应，把握锂电池市场的快速增长机遇。（3）公司具有行业内领先的生产经营能力 公司主营业务为锂离子电池负极材料、自动化涂布机、涂覆隔膜、铝塑包装膜、纳米氧化铝等关键材料及工艺设备研发、生产和销售，为下游客户提供专业性、高品质的新能源锂离子电池材料及专业工艺设备综合解决方案。目前公司涂覆隔膜生产工艺技术成熟且稳定，市场地位居国内外同行业领先水平，拥有 A
9、TL、宁德时代、三星 SDI、LG 化学等一批稳定而优质的客户，具备丰富的行业经验和品牌优势，具有优秀的生产经营团队及研发团队，为本项目的成功实施提供了有力保障。4、项目建设内容和经济评价 4 项目总用地面积约 40,013.04 平方米，总建筑面积约 69,760.47 平方米，拟建生产厂房、办公楼、配套用房（变电站、污水处理房、垃圾房）、门卫等建筑，配套建设道路、停车场地面积约 17,589.41 平方米，绿化面积约 4,001.30 平方米，购置生产及辅助设备 221 台（套）。本项目预计总投资人民币 54,025.00 万元，使用募集资金 43,200.00 万元。项目建设期 2 年，
10、含建设期的投资回收期为 5.20 年，项目全部投资的内部收益率为 22.12%，具有良好的经济效益。5、立项、环保等报批事项及进展情况 本项目立项、环保等报批事项正在办理中。（二）年产 3 万吨高性能锂离子电池负极材料（炭化等主要工序）项目 1、项目投资基本情况 项目总投资：45,776.10 万元 项目实施主体：公司全资子公司溧阳紫宸新材料科技有限公司 项目建设周期：2 年 项目实施地点：溧阳市江苏中关村科技产业园 2、项目建设的必要性（1）把握锂离子电池行业快速发展的机遇 锂离子电池在消费类电子产品电池中广泛应用，也是目前新能源汽车动力电池主流路线。锂离子电池占新能源汽车成本的 40%以上
11、，是最大的成本构成。近年来，我国锂离子电池行业在下游产品需求和国家政策鼓励推动下取得了快速发展。新能源汽车方面，按照国务院颁布的节能与新能源汽车产业发展规划（2012-2020年），到2020年新能源汽车产量预计达到200万辆。储能市场方面，根据 CNESA 项目库统计，预计到 2020 年底我国电化学储能累计装机规模将达到 1.78GW，为 2017 年底电化学储能累计装机规模的 4.5 倍。锂离子电池的核心部件电芯主要由正极、负极、电解液和隔膜四大关键材料组成。年产 3 万吨高性能锂离子电池负极材料（炭化等主要工序）项目的实施，有助于公司扩大产能规模，提高供货能力，从而把握锂离子电池行业快
12、速发展的机遇。（2）巩固公司负极材料领域龙头地位 公司是国内锂离子电池负极材料领域的领先企业，以优秀的产品品质和完善5 的客户服务在市场上赢得了良好的声誉，与 ATL、宁德时代、三星 SDI、LG 化学、珠海光宇、中航锂电、天津力神、比亚迪等国内外著名企业之间建立了良好的长期合作关系。公司建立了“宜春市锂电动力汽车负极材料工程研究中心”，并与中科院物理所开展“高能量密度锂离子电池纳米硅碳负极材料”的合作研发，联合共建中国科学院先导专项中试基地。在新能源汽车和储能行业长期发展的预期下，国内外锂离子电池厂商逐步扩产，对上游负极材料供应商的产能规模和产品品质提出了更高要求。通过本项目的实施，有助于更
13、好的响应下游客户需求，巩固公司行业龙头地位。（3）提升公司持续盈利能力 公司主要生产经营活动紧紧围绕锂电池关键材料和设备的研发、生产和销售展开，主营业务突出，盈利能力较强。近年来，得益于锂离子电池行业的快速发展和公司在行业内的领先地位，公司销售规模不断扩大，盈利水平快速增长。经初步测算，高安全性锂离子电池用功能涂层隔膜生产基地建设项目具有良好的经济效益，能够有效增厚公司盈利，为股东创造更大价值。同时，公司产能规模的扩大也将进一步带来规模效益，提高公司对客户及供应商的议价空间，从而在整体上提升持续盈利能力。3、项目建设的可行性（1）项目具有良好市场前景 近年来，新能源汽车及储能新兴产业发展迅速，
14、市场规模较大，新能源汽车行业政策的利好促使动力电池市场加快发展，市场前景尤为广阔。作为锂离子电池产品必备的核心原材料，负极材料市场规模也获得快速增长，行业内企业的数量和规模不断发展壮大。同时，越来越多的传统汽车生产企业开始关注电动车市场的发展动向，逐步参与到新能源汽车市场的竞争中来。预计在未来较长一段时间内，新能源汽车行业仍将保持快速发展趋势，进而带动上游锂电池及相关材料行业的快速发展。（2）江苏中关村科技产业园产业布局引导 江苏中关村科技产业园是由常州市人民政府和中关村科技园区管委会合作设立的高新技术产业园区，位于溧阳经济开发区内，依托“中关村”品牌、科技、人才、项目等资源优势，倾力打造为“
15、五园一区”，形成输变电、高端装备制造、6 机械冶金等支柱产业，培育新能源、新能源汽车、生物医药等新兴产业。江苏中关村科技产业园将新能源电池产业作为园区重点发展产业，已吸引包括上汽集团、宁德时代、中科院物理所等乘用车、电池及电池包企业、研发机构及先导项目入驻。本项目作为江苏中关村科技产业园重点招商引资项目，符合其产业布局引导，能够更好的与其他园区入驻企业发挥协同效应，把握锂电池市场的快速增长机遇。（3）公司具有行业内领先的生产经营能力 公司主营业务为锂离子电池负极材料、自动化涂布机、涂覆隔膜、铝塑包装膜、纳米氧化铝等关键材料及工艺设备研发、生产和销售，为下游客户提供专业性、高品质的新能源锂离子电
16、池材料及专业工艺设备综合解决方案。目前公司负极材料生产工艺技术成熟且稳定，市场地位居国内外同行业领先水平，拥有 ATL、宁德时代、三星 SDI、LG 化学等一批稳定而优质的客户，具备丰富的行业经验和品牌优势，具有优秀的生产经营团队及研发团队，为本项目的成功实施提供了有力保障。4、项目建设内容和经济评价 本项目拟在溧阳紫宸厂区预留车间位置建设炭化品车间生产用房，总建筑面积 16,315.20 平方米。此外，拟购置连续式辊道窑、混料机、三元次振动筛等生产辅助设备共计 156 台/套，形成年产 3 万吨高性能锂离子电池负极材料（炭化等主要工序）的生产规模。本项目预计总投资人民币 45,776.10
17、万元，使用募集资金 23,300.00 万元。项目建设期 2 年，含建设期的投资回收期为 7.24 年，项目全部投资的内部收益率为 15.99%，具有良好的经济效益。5、立项、环保等报批事项及进展情况 本项目已取得溧阳市发改委下发的企业投资项目备案通知书。本项目环保等报批事项正在办理中。（三）补充流动资金项目 1、项目基本情况 为提高资金实力，满足公司日常经营需要，公司拟以本次发行可转换公司债券募集资金中的 20,500.00 万元用于补充公司流动资金。2、补充流动资金的必要性和合理性 7（1）满足日益增长的流动资金需求 近年来，公司业务规模呈现快速发展态势。2016 年、2017 年及 20
18、18 年，公司营业收入分别为 167,731.99 万元、224,935.88 万元及 331,102.53 万元，较上年同期分别增长 81.77%、34.10%及 47.20%。随着公司经营规模的不断扩大，流动资金需求也相应增加。此外，随着公司首次公开发行募集资金投资项目及本次可转换公司债券募集资金项目的陆续投产，公司流动资金需求将进一步增加。为了保障公司资金充足，满足主营业务持续增长需要，公司拟通过本次可转换公司债券募集资金补充流动资金。（2）优化资本结构，提高抗风险能力 截至 2018 年 12 月 31 日，本公司合并口径资产负债率为 53.14%，合并报表流动负债占总负债的比例为 8
19、2.38%，公司资产负债率较高，流动负债比例较高。通过本次募集资金补充流动资金，能够为公司生产经营提供相对长期的资金来源。本次可转换公司债券的转股期开始后，若本次发行的可转换公司债券大部分转换为公司股份，公司资产负债率将有所降低，资本结构将得到改善，资本实力将进一步增强。同时，通过补充流动资金，公司短期偿债能力得到提高，财务风险和经营压力降低，持续经营能力和可持续发展能力得到提升。三、本次发行对公司经营管理和财务状况的影响（一）对公司经营管理的影响 本次发行募集资金将投资于“高安全性锂离子电池用功能涂层隔膜生产基地建设项目”、“年产 3 万吨高性能锂离子电池负极材料（炭化等主要工序）项目”及“
20、补充流动资金项目”。募投项目均用于公司主业经营，符合公司战略发展方向，具有良好的市场前景及经济效益。项目的实施将有效提升公司核心产品产能，充分发挥公司规模优势和技术优势，提升公司的竞争能力，巩固公司行业领先地位。（二）对公司财务状况的影响 本次公开发行可转换公司债券募集资金到位后，公司的资产规模有所提高，公司资金实力得到提升，为公司的后续发展提供有力保障。可转换公司债券转股前，公司使用募集资金的财务成本较低，利息偿付风险较小，短期偿债能力提升。本次可转换公司债券的转股期开始后，若本次发行的可转换公司债券大部分转换8 为公司股份，公司的净资产将有所增加，资本实力得到增强。此外，随着募集资金投资项目的逐步达产，公司的盈利能力将逐渐提高。上海璞泰来新能源科技股份有限公司 董 事 会 2019 年 3 月 11 日