《升达林业：关于本次非公开发行股票募集资金运用的可行性分析报告（2014）.docx》由会员分享，可在线阅读，更多相关《升达林业：关于本次非公开发行股票募集资金运用的可行性分析报告（2014）.docx（8页珍藏版）》请在taowenge.com淘文阁网|工程机械CAD图纸|机械工程制图|CAD装配图下载|SolidWorks_CaTia_CAD_UG_PROE_设计图分享下载上搜索。
1、关于本次非公开发行股票募集资金运用的可行性分析报告 四川升达林业产业股份有限公司（以下简称“公司”或“本公司”）本次非公开发行股票募集资金运用的可行性分析如下： 一、募集资金使用计划 本次发行所募集资金不超过 77,997.81 万元（含发行费用），扣除相关发行费用后，将全部用于“彭山县年产 40 万吨清洁能源项目”，该项目的实施主体为本公司的全资子公司彭山中海能源有限公司（以下简称“彭山中海”），实施方式为公司对彭山中海增资。 如果本次非公开发行募集资金不能满足公司项目的资金需要，公司将利用自筹资金解决不足部分。为抓住市场有利时机，本次发行的募集资金到位前，公司可根据自身发展需要并结合市场情
2、况利用自筹资金对募集资金项目进行先期投入，并在募集资金到位后予以置换。二、募集资金投资项目基本情况 （一） 项目概况 本次发行募集资金将全部用于“彭山县年产 40 万吨清洁能源项目”，该项目报批总投资为 77,997.81 万元，建设内容为：年产 40 万吨清洁能源装置 1 套；30,000 立方米液化天然气存储调峰储罐 1 座；配套的公用工程设施和辅助生产设施。 （二） 项目实施单位 本项目由公司全资子公司彭山中海负责实施。本次募集资金到位后，公司将用募集资金以“现金增资”的方式对彭山中海增资，增资完成后，彭山中海作为项目投资主体具体实施募集资金项目。 （三） 项目发展前景 随着国民经济高速
3、发展对清洁能源的需求和对环保要求的日益加强，我国液化天然气的需求将越来越大，选择清洁的能源是必然的发展趋势，发展大规模、商业化的液化天然气产业有利于能源供应方式的多元化。作为清洁能源，液化天然气的发展不仅使得能源结构得以改善，同时还可以带动相关技术、设备、新能源汽车等其他产业的发展。 1、我国液化天然气的需求情况 为了降低碳排放，实现低碳发展，我国鼓励天然气产业发展，鼓励以气代油，已把天然气利用作为优化能源结构、改善大气环境的主要措施，节能减排被国家作为未来发展工作中的重中之重。随着天然气资源开发利用的加快，天然气占一次能源消费的比重将提高，这可以有效降低污染物和二氧化碳排放强度。如果2015
4、 年天然气消费量达到 2,300 亿立方米，比 2010 年增加约 1,200 亿立方米，同增加等量热值的煤炭相比，每年可减排二氧化碳 5.2 亿吨、二氧化硫 580 万吨。 21 世纪以来，我国天然气供需两旺，需求增速快于产量增速。根据能源发展“十二五”规划，到 2015 年天然气在我国一次能源消费中的比重，将上升至 7.5%。作为国家大产业政策的一个重要补充和服务部分的 LNG 工程将具有非常广阔的市场前景。 2、我国天然气的价格形成机制 根据天然气发展“十二五”规划，我国将逐步完善天然气价格形成机制，建立反映资源稀缺程度和市场供求变化的天然气价格形成机制，加快理顺天然气与可替代能源的比价
5、关系，充分发挥价格在调节供求关系中的杠杆作用，并为天然气价格最终市场化奠定基础；研究建立上中下游价格联动机制；鼓励天然气用气量季节差异较大的地区，研究推行天然气季节差价和可中断气价等差别性气价政策，引导天然气合理消费，提高天然气利用效率；鼓励天然气生产企业、下游用户通过多种渠道积极参与储气调峰设施的建设，支持发展可中断、可转换、可调节的天然气用户。 我国天然气市场已跨入一个新的阶段，价格机制改革是加快我国天然气市场发展的关键。根据天然气发展“十二五”规划的定价机制改革思路，天然气的价格将与市场产生较为灵活的联动机制，如果未来市场对天然气的需求较大，将可能促使天然气的价格有所上涨。 3、本次募集
6、资金投资项目的目标市场 公司本次发行的募集资金投资项目将城市应急调峰、LNG 汽车及供应边远地区小城镇民用天然气作为主要目标市场。 （1） 城市气源 城市气源是我国天然气工程的重要组成部分。考虑到部分与气源距离远、市场容量较小、采用管道输送不经济的中小城市，以及由于各种原因暂时无法使用管道输气的城市，采用国际通常的发展模式：即推广和使用 LNG，是解决其天然气气源问题的有效方法。 我国仍然有许多城市没有被覆盖在天然气管网工程的范围内，为了解决这些城市的天然气使用问题，单独投资铺设管道就存在经济规模和成本回收的问题。使用和推广 LNG 产品无疑是最为合理和经济的解决方式，LNG 有利于天然气项目
7、在上述地区的普及和推广。 （2） 城市调峰及备用气源 对于已使用天然气的城市，一旦形成供需关系，除每天的正常使用外还需要进行调峰，需保障持续的供气，否则损失将不可估量。加之无法预测的自然灾害等因素的影响，可能造成气源无法及时供给，从而可能带来无法挽回的损失。此外，由于季节的变化，冬、夏两季对天然气的用气量可能产生较大的反差。根据国家发展和改革委员会于 2014 年 2 月 28 日发布的天然气基础设施建设与运营管理办法（国家发改委 2014 年第 8 号令）：“天然气销售企业应当建立天然气储备，到 2020 年拥有不低于其年合同销售量 10%的工作气量，以满足所供应市场的季节（月）调峰以及发生
8、天然气供应中断等应急状况时的用气要求。” 另外，为了避免由于长输管线故障、检修时的停气影响，许多城市在天然气管网建设的同时必须考虑引入备用气源的问题。如果采用 LNG 作为备用气源，可以发挥其日调峰、季节调峰、事故备用等多种功能的综合利用，并且投资较小、设备利用率较高，有较好的应用前景。 （3）LNG 汽车 液化天然气可用作优质的车用燃料，具有抗爆性好、燃烧完全、排气污染少、降低运输成本等优点。液化天然气与压缩天然气和压缩石油气汽车相比更加经济、安全、环保。液化天然气汽车是以 LNG 工厂生产的低温液化天然气为燃料的新一代天然气汽车，其突出优点是大幅减少汽车尾气排放物，节能减排效果尤其明显，能
9、够产生良好的社会环境保护效益。近年来，国家出台了一系列支持清洁汽车发展的政策措施，国务院关于加快培育和发展战略性新兴产业的决定和汽车产业调整和振兴规划等文件明确支持清洁汽车和新能源汽车的研发及推广使用。为推进四川省清洁汽车产业健康、有序发展，四川省发展和改革委员会已发布了四川省“十二五”清洁汽车产业发展规划。四川省将积极推广 LNG 汽车，抓好 LNG 汽车试点工作，构建 LNG 汽车推广应用体系；积极推进 LNG 加气站建设，构建 LNG 加气站网络。 （4）天然气管网辐射不到的城镇用气市场 由于西南地区小城镇地处较偏、自然山区较多、人口集中度不够，天然气管道建设难度较大、周期较长、投资较高
10、，难以有效覆盖。因此，对于管道天然气未覆盖的城镇，在铺设管道比较困难或不经济的情况下，液化天然气以其运输半径较大、单位运输成本较低、综合利用范围较广而成为比较理想的选择。 （四） 项目审批情况 本次募集资金投资项目已取得彭山县发展和改革局出具的企业投资项目备案通知书（备案文号：川投资备511422140410010028 号），项目的环境影响评价以及土地用地手续尚在办理过程中。 （五） 经济评价 本项目达产后正常年含税销售收入为 224,125.98 万元，年利税总额 40,460.70 万元。年税后利润 24,850.51 万元，投资回收年限 5.27 年（税后），全部投资内部收益率（税后）
11、28.59%。本项目财务内部收益率较高，投资回收期较短，具有良好的经济效益。 三、本次发行对公司经营管理和财务状况的影响 （一）对公司经营管理的影响 近年来，国外经济形势日趋复杂和严峻，国内经济增速放缓，实体经济面临考验。受房地产政策调控的持续影响，木地板、家具和装饰装修等行业疲软，纤维板行业产能过剩，竞争激烈，各项成本持续上涨，企业盈利空间不断压缩。面对种种挑战，公司董事会适时调整了发展战略，提出了积极实施战略转型的要求，以稳步拓展业务范围，实现产业多元化发展。 本次发行募集资金投资项目为“彭山县年产 40 万吨清洁能源项目”，该项目符合国家相关产业政策，能够积极推动公司战略转型，逐步实施公
12、司液化天然气的业务布局，具有良好的市场发展前景和经济效益。（二）对公司财务状况的影响 本次发行完成后，公司的资产总额和净资产规模均大幅增加，资产负债率降低，资产负债结构更加合理；募集资金投资项目顺利达产后，公司的主营业务收入和利润总额将明显增长；随着公司生产设备的增加，公司的固定资产折旧将有所增加，但公司整体盈利能力将显著增强，规模效应明显。 此外，本次非公开发行股票募集资金的运用能够改善公司的财务状况，并提高公司的盈利能力，这将进一步提高公司未来的融资能力，有利于公司未来以较低的融资成本获得资金。 四、董事会对本次募集资金投资项目的结论 本次发行募集资金投资项目符合国家相关产业政策及未来公司整体战略发展方向，具有良好的市场发展前景和经济效益。项目的实施能够提高公司的盈利能力，增强公司抗风险能力，符合公司稳健经营和长远发展的战略目标。因此，董事会认为以上项目是可行的，对公司的发展是至关重要的。 四川升达林业产业股份有限公司董事会 2014 年 4 月 21 日